Иностранные инвестиции и развитие экономики России

Размещено на http://www.allbest.ru/

На правах рукописи

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (макроэкономика)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

НАРЫШКИН С.Е.

Санкт- Петербург - 2010

Работа выполнена в Центре экономико-правовых проблем государственного и муниципального управления федерального государственного научно-исследовательского учреждения «Институт законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации».

Научный консультант - доктор юридических наук, профессор, член-корреспондент РАН Хабриева Талия Ярулловна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Малышев Валентин Вениаминович доктор экономических наук, профессор Шатрова Елена Викторовна доктор экономических наук, профессор Швецов Александр Николаевич

Ведущая организация - Учреждение Российской Академии наук - Центральный экономико-математический институт РАН

Защита состоится «____» марта 2010 г. в « » часов на заседании диссертационного совета Д 212.237.02 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов» по адресу: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая 21, ауд.____.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов».

Автореферат разослан «_____» февраля 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета В.И. Сигов

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Минувшее десятилетие стало для российской экономики (вплоть до кризиса 2008-2009 гг.) периодом активного инвестиционного развития, позволившего не только полностью преодолеть последствия кризисных процессов 1990-х гг., но и добиться заметного экономического роста. При этом значительную роль сыграли инвестиции, связанные с трансграничным перемещением капитала: иностранных инвестиций в Россию и вложений российских инвесторов за рубежом.

Иностранные прямые и портфельные инвестиции составляют сравнительно незначительную величину в общем объеме инвестиций в основной капитал в России (9,4% в 2008 г.), однако в условиях международной конкуренции вектор их значимости носит несколько другой характер, чем внутренних инвестиций, что связано с привлечением не просто денежных средств, но одновременно современных технологий, методов управления компаниями, менеджеров, имеющих высокую квалификацию. Иностранные инвестиции, скорее, являются дополнением к отечественным, практически не замещая их в процессе перемещения капитала. Тем не менее, только совместное использование как отечественных инвестиций, в том числе капиталов отечественного происхождения, ушедших из России, так и иностранных, позволит реально перестроить структуру российской экономики и эффективно использовать имеющиеся точки роста.

Процесс эффективного использования российских и зарубежных инвестиций требует координации соответствующих направлений и приоритетов (речь в данном случае идет о прямых инвестициях), что реализуется через политику привлечения прямых иностранных инвестиций, формирования соответствующего инвестиционного климата и выработки концепций (программ) развития тех или иных сфер экономики.

Естественно, что сырьевая направленность российской экономики длительное время (в условиях высоких цен на энергоносители) позволяла снизить зависимость от иностранных инвестиций. Однако в современных условиях требуется новое качество инвестиций, поскольку реализация крупных инвестиционных проектов вызывает необходимость соответствующего инновационного обеспечения, являющегося одним из конкурентных преимуществ западных компаний.

Внешне благополучная (с количественной точки зрения) картина привлечения иностранных инвестиций в период роста российской экономики, тем не менее, омрачалась негативными последствиями ряда структурных факторов. В частности, это несоответствие складывающейся отраслевой структуры иностранных инвестиций необходимости реализации российского промышленно-инновационного потенциала.

Существенно дифференцированы иностранные инвестиции по регионам страны (в 2008 г. более 75% поступило в 10 субъектов федерации, а в четырех регионах - Москва, Санкт-Петербург, Московская и Сахалинская области было сосредоточено более 60% всех поступивших иностранных инвестиций). Проблемной можно признать и функциональную структуру поступающих в Россию иностранных инвестиций. Более 70% поступающих инвестиций приходится на средства, привлекаемые на возвратной основе (кредиты), что не способствует их использованию в целях долгосрочного финансирования приоритетных инвестиционных проектов. Таким образом, хотя объем поступающих в страну капиталов до кризиса был значителен, однако ни количественно, ни качественно он не отвечал потребностям долговременного устойчивого развития российской экономики

Мировой финансовый кризис привел к тому, что приток капиталов замедлился, а часть капиталов стала покидать Россию. В 2008 г. отток капитала был рекордным с 2000 г. и достиг 132,8 млрд долл., а за три квартала 2009 г. отток достиг 62,3 млрд долл. Вывозу подвергся преимущественно мигрирующий спекулятивный капитал. В первом полугодии 2009 г. в экономику России поступило 32,2 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем за соответствующий период 2008 г. Это еще раз подтвердило несовершенство и недостаточную устойчивость системы привлечения иностранных инвестиций.

В современных условиях конкурируют не только отдельные фирмы и корпорации, конкуренция идет между государствами, причем не только на рынках сбыта, но на рынках ресурсов, в том числе инвестиций. Посткризисный период развития, учитывая потери, которые были понесены странами в период кризиса, будет характеризоваться обострением борьбы за капитал. При этом главным условием успеха страны на мировом инвестиционном рынке станет не только обеспечение иностранным инвесторам удовлетворительных показателей прибыльности их инвестиционных проектов, но и формирование широкой сети специализированных финансовых институтов, оказывающих различные услуги инвесторам на уровне, принятом в современной международной практике, обеспечение стабильного, предсказуемого и «прозрачного» режима инвестиционной и предпринимательской деятельности.

Не менее, а может быть и более важной, является проблема использования иностранных инвестиций для ускоренного движения экономики России по пути инновационного развития, создания и развития высокотехнологичных производств, освоения отдаленных районов Сибири и Дальнего Востока, и, в конечном итоге, повышения качества жизни населения.

Степень научной разработанности проблем, являющихся предметом исследования. С одной стороны, макроэкономическая проблематика инвестиций, в частности, иностранных, в российскую экономику, характеризуется значительным количеством и достаточной глубиной проведенных научных исследований. Базовые теоретико-методологические положения в этом направлении отечественной науки и их методическое и практическое развитие сформулированы в трудах А.А. Арзуманяна, И.А. Бланка, А.Р. Белоусова, В.В. Бочарова, С.Ю. Глазьева, В. Гуртова, Д. Ендовицкого, Р.И. Зименкова, В.В. Ивантера, В.М. Иванченко, А.Б. Идрисова, В.В. Ковалева, В.В. Коссова, В.В. Леонтьева, В.П. Логинова, И.В. Липсица, Д.С. Львова, В.В.Малышева, В. Немчинова, Е.М. Роговой, В.Т. Рязанова, Е.А. Ткаченко, В.Д. Шапиро, И.П. Фаминского, Б.А. Хейфеца, Е.В.Шатровой и др.

Следует отметить, что значительно глубже с теоретической и методологической точки зрения исследована проблематика иностранных инвестиций в зарубежной экономической науке. Особое внимание здесь уделяется проблемам влияния привлечения и распределения иностранных инвестиций на основные макроэкономические показатели стран-реципиентов, взаимосвязи основных потоков иностранных инвестиций с распространением инновационных процессов, активизацией деятельности транснациональных корпораций, а также с общим ходом процессов интеграции и глобализации современной мировой экономики. К числу наиболее значимых работ можно по праву отнести труды Г. Бирмана, А. Вебера, Р. Вернона, Л.Дж. Гитмана, Дж. Гордона, Э. Долана, Р. Дорнбуша, Дж.М. Кейнса, Ч. Киндлебергера, А. Кульмана, Д. Лессарда, Р. Майксела, П. Масса, Ф. Махлупа, Дж.Ст. Милля, Ф. Модильяни, Э. Мэнсфилда, Б. Олина, М. Портера, П. Роузенстейн-Родана, Р. Харрода, Э. Хекшера, Дж. Хеллайнера, И. Шумпетера, Р. Хоррода, П. Самуэльсона, С. Фишера, Р. Шмалензи, М. Миллера, Ф. Хайека, У. Шарпа и др.

В то же время, в общем круге теоретических и методологических проблем привлечения и реализации иностранных инвестиций, как одной из доминант макроэкономического развития России, имеется много нерешенных вопросов. В большинстве работ речь идет либо о российской экономике в целом, либо об отраслевых аспектах привлечения иностранных инвестиций; отсутствует необходимая увязка политики регулирования иностранных инвестиций со спецификой этапа стабилизации и посткризисного развития российской экономики, а также с приоритетами ее инновационного обновления. Не до конца разработанным остается вопрос об условиях и инструментах привлечения иностранных инвестиций в экономику российских регионов, в частности, применительно к специфике регионов различного типа, а также с учетом имеющихся у них возможностей регулирования и поддержки иностранных инвестиций.

Особо следует отметить отсутствие ясной и целенаправленной политики приоритетной направленности иностранных инвестиций в сферы, позволяющие использовать влияние мультипликативного эффекта инвестиций в соответствующие точки роста на развитие соответствующих отраслей и сфер народного хозяйства.

Еще одной из важнейших основ реализации процесса инвестиционного развития российской экономики, практически не рассматриваемой в отечественной научной литературе, является постановка и решение проблемы оценки влияния иностранных инвестиций на экономическую безопасность российской экономики, особенно в сфере стратегических интересов Российской Федерации.

Необходимость исследования комплекса проблем привлечения и эффективной реализации иностранных инвестиций и неразработанность в теоретическом и методологическом плане ряда вопросов, связанных с объектами их приложения и обеспечением инвестиционной безопасности, и определяют актуальность темы диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является теоретическая разработка и практическое решение вопросов государственной политики в области привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций как одного из наиболее значимых факторов макроэкономического развития, обеспечивающих достижение стратегической конкурентоспособности страны.

Цель исследования достигается формированием теоретических и методологических основ привлечения иностранных инвестиций в экономику России и управления этими процессами, в том числе в соответствии с особенностями и интересами развития регионов и с учетом приоритетов устойчивой динамики российской экономики и ее структурной перестройки. Для реализации указанной цели были поставлены и решались следующие задачи:

- анализ состояния и основных предпосылок, направлений и условий развития российской экономики в условиях кризиса и возможностей ее роста в посткризисный период;

- анализ роли и места инвестиций в развитии экономики, обоснование значимости инвестиций как основного фактора посткризисного развития на различных уровнях (глобальном, страновом, региональном);

- обоснование необходимости и целесообразности макроэкономического регулирования инвестиционного процесса, в том числе процесса привлечения, распределения и реализации иностранных инвестиций;

- исследование феномена иностранных инвестиций как макроэкономического фактора социально-экономического развития России и их совместимости с российскими инвестициями в процессе совместного использования этих источников;

- анализ динамики отраслевой, видовой и территориальной структуры иностранных инвестиций в российскую экономику;

- оценка проблем формирования и реализации современной инвестиционной политики на различных уровнях управления и обоснование необходимости увязки федеральной инвестиционной политики с программами развития регионов;

- развитие теоретических основ инвестиционной безопасности российской экономики как одной из основных составляющих экономической безопасности Российской Федерации, в частности развитие терминологического аппарата теории инвестиционной безопасности;

- разработка основ инвестиционного механизма восстановления экономического роста, базирующегося на соответствующих приоритетах инвестирования, в первую очередь, связанных с комплексным развитием инфраструктуры;

- аргументация необходимой меры и форм участия государства (в частности, на региональном уровне) в развитии финансовой, производственной социальной и иной инфраструктуры, а также осуществления системы взаимосогласованных мероприятий, обеспечивающих приток прямых иностранных инвестиций в экономику субъектов Федерации;

- оценка возможностей согласованных действий Федерации и регионов по формированию и целенаправленной поддержке новых «точек роста» или «точек инновационного развития» как инструмента привлечения иностранных инвестиций, в наибольшей мере ориентированных на использование инновационных возможностей российской экономики;

- анализ действующей федеральной и региональной законодательной и иной нормативно-правовой базы по регулированию инвестиционного процесса и разработка предложений по ее совершенствованию с целью усиления роли российских регионов как активных субъектов инвестиционной политики, в т.ч. и политики привлечения иностранных инвестиций.

Объектом исследования являются инвестиционные процессы (в том числе с участием иностранных инвесторов) в российской экономике , а также процессы государственного регулирования динамики, структуры и приоритетности иностранных инвестиций.

Предметом исследования являются теоретические, методологические, методические и практические аспекты проблем, непосредственно связанные с организационно-экономическим обеспечением привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций на основе общегосударственных и локальных приоритетов экономического и социального развития, а также выявления и реализации конкурентных преимуществ объектов инвестирования.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили работы российских и зарубежных экономистов, посвященные:

- роли инвестиций и международного движения капиталов как ключевого фактора макроэкономического развития;

- теоретическим основам инвестиционного процесса и формирования инвестиционной политики на государственном уровне, а также инновационного развития современной экономики;

- вопросам развития мирохозяйственных связей и интеграционных процессов и роли в них различных форм иностранного инвестирования;

- теории и практике управления региональным социально-экономическим развитием, включая регулирование иностранных инвестиций на уровне субъектов Федерации, а также разграничение функций и согласование интересов в сфере инвестиционной политики между федеральным центром и субъектами Федерации.

Методология исследования включает в себя элементы исторического и логического подхода к анализу места и роли инвестиционных процессов в экономике и социальном развитии. Для решения поставленных в диссертации задач применялись общенаучные и проблемно-ориентированные методы исследования, в том числе, системный подход, анализ и синтез, приемы типологизации, структурного описания и логического моделирования.

Эмпирической базой исследования являются данные государственной статистики о динамике инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровнях; информация о деятельности органов государственного управления по привлечению инвестиций, в частности, по работе с иностранными инвесторами; материалы обследований и мониторинга инвестиционного климата в субъектах Российской Федерации, соответствующие данные Банка России, региональных и отраслевых статистических органов. Кроме того, использованы материалы международных и российских научно-практических конференций и семинаров, а также законодательные и другие нормативно-правовые документы по вопросам инвестиционной деятельности, государственного регулирования инвестиционной деятельности и др.

Структура диссертационной работы. В соответствии с логикой исследования диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во введении обоснованы актуальность, цели и задачи работы и сформулирована научная новизна и практическая значимость исследования.

В первой главе «Концептуальные основы международного движения капиталов» исследуются теоретико-методологические аспекты международного движения капиталов, выявляются сущностные характеристики понятия «иностранные инвестиции», исследуются основные их основные формы, определяются функции, цели и задачи иностранных инвестиций, уточняются принципы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

Во второй главе «Роль иностранных инвестиций в обеспечении устойчивого роста экономики России» рассматриваются макроэкономические проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, выявляется влияние глобальных и локальных финансовых кризисов на процесс привлечения иностранных инвестиций, исследуются институциональные аспекты функционирования российской системы приема капитала, идентифицируется роль инновационной деятельности в обеспечении восстановления объемов притока капитала и разрабатывается инвестиционный механизм возобновления экономического роста.

В третьей главе «Отраслевые и региональные проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику» выявляется специфика локализации иностранных инвестиций в российской экономике, исследуются отраслевые и региональные аспекты привлечения иностранных инвестиций, с теоретико-методологических позиций анализируется инвестиционный климат российской экономики на федеральном и региональном уровнях, выявляются факторы инвестиционной привлекательности российской экономики для иностранных инвесторов и раскрывается роль особых экономических зон как инструмента повышения инвестиционной привлекательности отдельных регионов.

В четвертой главе «Нормативно-правовое обеспечение благоприятного инвестиционного климата российской экономики» проанализировано состояние нормативно-правовой базы иностранных инвестиций, исследованы проблемы обеспечения гарантий для иностранных инвесторов, выявлены направления совершенствования нормативно-правого обеспечения благоприятного инвестиционного климата, проанализированы проблемы регулирования портфельных инвестиций и обозначена целесообразность дальнейшего развития регионального инвестиционного законодательства.

В заключении сформулированы основные выводы и результаты, полученные в ходе исследования.

2. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

1.Теоретические основы международного движения капиталов отражают, с одной стороны, научные представления о содержании и воспроизводственной роли инвестиционных процессов, в целом, а с другой - развиваются под влиянием формирования новых видов мирохозяйственных связей, интеграции национальных экономик, процессов глобализации и пр. Неотъемлемой и существенной частью этих процессов выступают различные формы международных инвестиций.

Автор исходит из понимания инвестиций как инструмента, составляющей механизма, позволяющего обеспечивать расширенное воспроизводство реального капитала общества, включающего, помимо основного, такие его формы, как человеческий и природный капитал. В современной экономике развитых стран, большая часть всех инвестиций представлена финансовыми инвестициями, что обусловлено спецификой современной структуры рынка капитала. В последние годы наблюдалась тенденция к возникновению диспропорций на рынке капитала. Рост фиктивного капитала, не обеспеченный адекватным ростом реального капитала, и отрыв рынка фиктивного капитала от рынка ссудного капитала привели к глобальному финансовому кризису. В условиях нормально функционирующей развитой финансовой системы финансовые и нефинансовые формы инвестирования являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Растущие объемы инвестирования в «человеческий капитал» также составляют специфическую черту современного экономического роста, главное условие его устойчивости, динамизма и социальной ориентации.

Международная миграция капиталов как социально-экономическое явление - интегральный элемент современного мирового хозяйства. Дополняя и опосредуя международную миграцию товаров, она постепенно становится неотъемлемой и даже определяющей чертой современной мировой экономики. Иностранный капитал, органично соединяясь с национальными экономическими институтами и их ресурсами, генерирует по принципу «цепной реакции» высокий кумулятивный хозяйственный и социальный эффект на основе применения более прогрессивных технологий, повышения квалификации работников и использования современных систем управления. Таким образом инвестиционный процесс является основной процесса экономического развития.

2. Одной из наиболее характерных черт системного кризиса, охватившего экономику России в 1990-е годы, явилось резкое, обвальное сокращение инвестиций в реальный сектор экономики, далее определенная стабилизация их в конце 1990-х годов и устойчивый рост, вплоть до 2008 г. (рис. 1).

Современная ситуация в экономике остается напряженной. Существующая в данный момент структура инвестиций по секторам экономики в течение последних лет практически не меняется, т.е. происходит консервация экспортно-ориентированной сырьевой структуры российской экономики, а не ее прогрессивные изменения в пользу развития обрабатывающей и наукоемкой промышленности; в результате рост инвестиций (в конечном счете, экономический рост) определяется финансовым состоянием сырьевых экспортных отраслей, в свою очередь зависящих от конъюнктуры мировых сырьевых рынков.

Рис. 1 Динамика инвестиций в российской экономике

3. Во второй половине ХХ века наиболее динамичной формой внешнеэкономических связей государств является вывоз капитала. Самой привлекательной формой для стран - импортеров, в том числе и для России, являются прямые инвестиции, позволяющие увеличить ВВП, бюджетные доходы, занятость, насытить отечественный рынок, получить передовой управленческий опыт, использовать все преимущества конкуренции.

Формирование концепции государственного управления инвестиционным процессом возможно только при условии определения целей, принципов и механизмов достижения целей долгосрочного экономического и социального развития России. Очевидно, что макроэкономическое регулирование инвестиционного процесса решает следующие проблемы:

- формирование оптимальной с точки зрения стратегических интересов социально-экономического развития РФ структуры инвестиционных ресурсов (включая внутренние и внешние их источники);

- создание и реализация механизмов повышения эффективности инвестиционного процесса в широком смысле (включая полное освоение капитальных вложений, используемых на ввод и освоение приростных основных производственных фондов).

Алгоритм управления инвестиционным процессом представлен на рис.2. Концептуальная фаза управления инвестиционным процессом позволяет реализовать принцип целенаправленности. Основной задачей этой фазы является формирование инвестиционных программ, отвечающих целям стратегической конкурентоспособности российской экономики. Каждый этап этой фазы предполагает осуществление контроллинговых мер для обеспечения строгого соответствия программных мероприятий основным принципам, задачам и ограничениям, учитываемым при формировании государственной экономической политики. Прикладная фаза предполагает формирование обеспечивающих подсистем и механизмов, позволяющих регулировать инвестиционный процесс. К числу обеспечивающих подсистем относятся финансовые, инвестиционные, государственные и частные институты, соответствующая инфраструктура, открытое и прозрачное информационное обеспечение на основе современных коммуникационных технологий, система подготовки кадров для инвестиционной деятельности. Особую роль в составе обеспечивающих подсистем играет инвестиционное законодательство федерального и регионального уровня. Реализация данной фазы призвана обеспечить приток инвестиций в сферы, развитие которых отвечает поставленным целям. Одним из основных условий эффективной реализации этой фазы является формирование системы мониторинга инвестиционного процесса, обеспечивающей получение достоверной и актуальной информации, необходимой для реализации управленческой функции государства.

Рис. 2. Концептуальная модель управления инвестиционным процессом

4. Проблема привлечения иностранных инвестиций тесно связана со спецификой современной международной миграции капиталов, определяемой территориальной, отраслевой и инновационной неравномерностью социально-экономического развития мирового хозяйства, в том числе:

- неравномерность накопления капитала в различных странах и в различные промежутки времени и, как следствие, постоянно модифицирующееся несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных территориальных и отраслевых звеньях мирового хозяйства;

- формирование специализированных отраслевых структур экономик различных стран - как экспортеров, так и импортеров капитала, следствием чего выступают интеграционные процессы, опирающиеся в т.ч. на взаимопроникновение капиталов, технологий, продуктовых и иных инноваций;

- неравномерность мирового распределения основных сырьевых и энергетических ресурсов; разделение точек локализации сырьевых и энергетических ресурсов, с одной стороны, и источников современной технологии их переработки и использования, с другой;

- межстрановые различия в показателях воспроизводства «человеческого капитала», уровне квалификации рабочей силы и «цены труда»;

- неравномерность инновационного процесса и выявление необходимости его постоянного развития на основе сложения (интеграции) инновационных потенциалов и капиталов ряда стран - участников мирового рынка.

Определяющими для современной международной миграции капиталов выступают такие факторы, как использование результатов инновационных процессов в производстве; освоение новых рынков; доступ к более дешевой рабочей силе; преодоление таможенных и иных барьеров; формирование устойчивых источников сырья и энергии; экологическая «разгрузка» территорий стран - экспортеров капитала и пр. В условиях такого многообразия регулирующих факторов, нормой стали встречные международные потоки капитала - разделение стран на «чистых» экспортеров и импортеров капитала ушло в прошлое. В настоящее время все экономически развитые государства в равной мере выступают и субъектом внешних инвестиций, и объектом приложения капиталов из других стран. Этот процесс также выступает объектом государственного регулирования.

Одной из новаций современной теории международной миграции капиталов выступает признание двойственности социально-экономических последствий этого процесса для принимающих стран. Экономическая теория склоняется к более гибкому пониманию последствий импорта капитала и к признанию того, что в известных случаях он может не только способствовать развитию производительных сил, но и консервировать технологически отсталые экономические структуры стран-импортеров. В частности, это наиболее вероятно, если странами - импортерами капитала, в том числе за счет целенаправленной государственной политики, не обеспечены эффективные механизмы регулирования иностранных инвестиций и их перераспределения в пользу конечных высокотехнологичных отраслей производства. В первую очередь, это касается прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Эти инвестиции являются наиболее эффективным вложением капитала с целью реализации инвестором долгосрочного и даже стратегического экономического интереса, а также обеспечения его права собственности, решающих прав в управлении, особых позиций на конкретных рынках и пр. Сравнительно новым явлением во второй половине ХХ века стала миграция портфельного капитала. Но, если в экономике развитых стран эти инвестиции в преобладающей части участвуют в реальном инвестиционном процессе, то в России объем этих средств (из-за неразвитости финансовых рынков и ряда иных причин) недостаточен.

5. Естественно, что объем и структура иностранных инвестиций должны формироваться не только по критерию экономической эффективности, но и учитывать проблемы национальной безопасности. Политика взаимоотношений с иностранными инвесторами и система приема капитала должны отвечать требованиям инвестиционной безопасности. Автором на основе декомпозиции уровней экономической безопасности выделена (как структурообразующий элемент) инвестиционная безопасность, под которой в диссертации понимается способность национальной хозяйственной системы поддерживать инвестиционный процесс на уровне, обеспечивающем достижение стратегической конкурентоспособности национальной экономики. Формирование и реализация системы обеспечения инвестиционной безопасности включают в себя:

- идентификацию факторов инвестиционной безопасности;

- выделение параметров инвестиционной безопасности;

- формирование системы индикаторов инвестиционной безопасности;

- формирование системы ограничений, определяющих условия деятельности инвесторов;

- разработку системы мониторинга инвестиционной безопасности по типам инвесторов;

- анализ уровня инвестиционной безопасности по стратегическим приоритетам развития РФ;

- идентификацию уровня инвестиционной безопасности;

- разработку программно-целевых мероприятий, направленных на ликвидацию, нейтрализацию и ослабление угроз инвестиционной безопасности.

При формировании системы инвестиционной безопасности должны быть учтены следующие требования:

- система должна быть управляема, наблюдаема и идентифицируема;

- при создании системы возможно существование дестабилизирующих элементов или подсистем, поэтому должны быть предусмотрены меры по обеспечению устойчивости системы в целом;

- необходимо выделение уровней безопасности по принципу их относительной самостоятельности, так как каждый уровень представляет собой локальную подсистему, соединенную с другими структурными элементами;

- необходим контроль всех элементов системы. Высокое качество динамических процессов в них обеспечит эффективность работы всей системы, при ее правильной организации.

В рамках реализации политики инвестиционной безопасности необходимо выделить ряд обобщенных индикаторов, отражающих пороговые уровни безопасности, которые можно охарактеризовать системой критериев общеэкономического и отраслевого плана, включающих:

- экономическую активность;

- динамику объема производства;

- интенсивность инвестиционных и инновационных процессов;

- уровень и качество жизни населения;

- состояние экологии и др.

Система параметров-индикаторов инвестиционной безопасности должна носить региональный характер с учетом особенностей развития и состояния инвестиционной сферы регионов.

6. Значительную роль в интернационализации или глобализации современной экономики играют транснациональные корпорации (ТНК). В современных условиях наблюдается рост доли ТНК во всей системе мирохозяйственных связей. Особая роль ТНК состоит и в том, что они являются главными субъектами экспорта капитала в форме ПИИ, в наибольшей мере материализующие собой процессы международной кооперации и интернационализации производства, передачи и реализации передовых научно-технических достижений и пр. Как правило, именно ТНК являются наиболее крупными инвесторами в инновационный сектор экономики как развитых, так и развивающихся стран. Российский капитал также все более осуществляет политику международной экспансии на базе отечественных транснациональных компаний, причем в перспективе на статус транснациональных могут претендовать только те российские компании, которые осуществляют активную инвестиционную политику в национальной экономике, а также являются компаниями - инновационными лидерами.

Вместе с тем, к деятельности ТНК в экономике России следует относиться с особым вниманием. Аккумулируя значительные финансовые ресурсы, ТНК часто выходят из-под контроля; внедряясь на национальные рынки, они разрушают сложившееся «соотношение сил» и теснят местных производителей. Используя свою «иностранную» принадлежность, ТНК уходят от ответственности перед государством, где размещают свое производство. Этому может быть противопоставлена лишь разумная экономическая политика государства, в том числе, в сфере инвестиционной безопасности.

7. В условиях современной рыночной экономики государство выступает одновременно и как инвестор, и как регулятор и инициатор инвестиционной деятельности, направленной на удовлетворение интересов общества, реализацию приоритетных целей его хозяйственного и социального развития. Особо сложным объектом государственного регулирования выступает деятельность иностранных инвесторов. Разумеется, это регулирование не может иметь директивного характера (кроме некоторого числа формальных запретов, например, на инвестиции в стратегически важные предприятия), а опирается на систему экономических стимулов. Сложность регулирования иностранных инвестиций со стороны государства состоит в необходимости постоянного балансирования между достаточно противоречивыми требованиями. Большинство стран, декларируя «открытость экономических границ» и формальное равноправие отечественных и зарубежных инвесторов, тем не менее, вынуждено считаться с мнением отечественных инвесторов и производителей, с требованиями экономической и инвестиционной безопасности государства. Другим аспектом политики в отношении иностранных инвестиций выступает обеспечение баланса между привлечением капиталов в целом и необходимостью ориентировать их приток в преимущественно высокотехнологичные отрасли национальной экономики. При этом иностранные инвестиции в эти отрасли должны вести к востребованности продукции национального инновационного сектора, а не создавать для него «уничтожающую» конкуренцию.

8. Одной из проблем миграции капиталов, с которой сталкивается сегодня система международных экономических отношений и которая, прежде всего, затрагивает страны с переходной экономикой, выступают потоки нелегального вывоза (экспорта) капитала. Их главная цель не движение капитала в поисках большего инвестиционного дохода, а его сокрытие по различным экономическим и/или политическим причинам. Когда вывоз капитала из страны приобретает широкие масштабы, принято говорить о «бегстве капиталов». Ситуация такого «бегства» наиболее вероятна и в том случае, когда значительная или даже основная часть поступивших в страну иностранных инвестиций приходится на краткосрочные спекулятивные капиталы.

Симптомы такого «бегства» периодически характерны и для российской экономики, принимая во внимание специфику ее позиций в международном движении капиталов - устойчиво высокий удельный вес «прочих» инвестиций, осуществляемых на возвратной основе, т.е., различных кредитов финансовым и нефинансовым организациям. Это подтвердила и ситуация мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. Сокращение притока иностранных инвестиций в первом полугодии 2009 г. произошло преимущественно за счет снижения доли «прочих» инвестиций, осуществляемых на возвратной основе, что малосущественно для общих позиций иностранного капитала в экономике страны.

Хотя объем поступающих в страну иностранных инвестиций значителен, однако, с точки зрения их качества (структуры) он пока неадекватен потребностям долговременного устойчивого развития российской экономики. В этом притоке капитала недостаточна доля ПИИ, с которыми в наибольшей степени связана позитивная роль иностранного капитала как инструмента формирования экономики инновационного типа, в частности, через привлечение современных технологий, освоение современных методов организации и управления производством, формирование для российских производителей выгодных многосторонних кооперационных связей. Таким образом, для устойчивого развития российской экономики важно не только улучшение объемных, но и структурно-отраслевых характеристик инвестиций, в том числе, иностранных, что требует решения ряда взаимосвязанных проблем:

- активная мобилизация внутренних источников финансирования высокотехнологичных финишных производств;

- улучшение деятельности основных институтов финансового рынка с тем, чтобы направить привлекаемые ресурсы на инвестиционные цели в соответствии с приоритетами социально-экономического развития России;

- формирование благоприятной институциональной и правовой среды для инвестиций, в т.ч. иностранных;

- реализация стратегии стимулирования иностранных инвесторов возможностью прямого участия в реализации достижений инновационного потенциала российской экономики.

9. Несмотря на существенные экономические и финансовые потери, а также значительный отток капитала, текущий кризис неспособен радикально изменить инвестиционные позиции страны в современной мировой экономике. Тем не менее, именно эти позиции должны стать объектом стратегического управления. Так, целесообразно продолжить работу по реализации стратегического планирования, частью которого должны стать система целей и механизмов государственной политики привлечения иностранных инвестиций. В рамках этой системы предстоит решить ряд проблем как макроэкономического, так и институционального характера для обеспечения необходимых условий притока иностранных капиталов в объемах и структуре, адекватных стратегическим задачам формирования в стране экономики нового этапа. Соответственно, в посткризисный период необходимо задействовать основные катализаторы роста, обеспечивающие быстрое восстановление экономики. В данном случае, в качестве катализаторов, действие которых носит мультипликативный характер, рассматриваются, в первую очередь, дорожное строительство и инфраструктурные проекты, которые влекут за собой развитие системы жилищного строительства и некоторых отраслей промышленности, одновременно с реализацией программ по стимулированию инновационной деятельности. При этом целью остается обеспечение стратегической конкурентоспособности экономики России.

С одной стороны, решение данного круга макроэкономических и институциональных проблем не просто повышает привлекательность России для иностранных инвесторов, но и открывает путь к более полному и эффективному использованию иностранных инвестиций в обеспечении устойчивости и качества экономического роста. С другой, тенденции поступления иностранного капитала (общая динамика, функциональная, отраслевая и территориальная структура и пр.) позволяет оценить насколько последовательно и успешно решаются макроэкономические и институциональные задачи нынешней стадии трансформационных процессов в российской экономике. Все это дает возможность выявить «болевые» точки, препятствующие активной интеграции России в систему мирохозяйственных связей, способствует существенному улучшению ее конкурентных позиций на мировых товарных рынках и рынках капиталов.

В числе факторов макроэкономического характера, сдерживающих приток иностранных инвестиций и ограничивающих их позитивное воздействие на экономику страны и ее регионов, можно выделить недостаточную норму накопления, низкую долю оплаты труда в ВВП. Кризис 2008-2009 гг. выявил недостаточную макроустойчивость ранее сформировавшихся трендов развития российской экономики как инвестиционного «поля», в том числе и для иностранных инвесторов. Решающую роль в преодолении этой ситуации должны сыграть макроэкономические механизмы, повышающие норму накопления и инвестиций в основной капитал при ограничении инфляции за счет регулирования ее денежных и не денежных факторов. Этой задаче отвечает также усиление роли государства как ведущего инвестора, в том числе за счет повышения эффективности деятельности новых институтов государственной инвестиционной и инновационной политики, в частности, государственных корпораций.

10. В современных условиях информация, знания, новейшие технологии, вовлеченные в производство, являются важнейшими факторами поступательного развития современной экономики. В России общепризнано, что лишь активизация и эффективное использование инновационного потенциала страны способны обеспечить ее устойчивое экономическое развитие, в том числе и с использованием источников иностранного инвестирования. Проблема состоит в том, что эффективных инструментов привлечения частных инвесторов в инновационную сферу в стране практически не создавалось, а созданные сталкивались с различными рода барьерами административного толка, отсутствием должного правового обеспечения. Именно поэтому в последнее время большое внимание уделяется как росту государственного финансирования научных разработок, так и стимулированию частного бизнеса к финансированию научных разработок и их практическому внедрению.

Существенное влияние на объем и структуру привлекаемых инвестиций и эффективность их использования имеют факторы институционального характера, в первую очередь завершенность основных институтов современной модели социального рыночного хозяйства. Однако не все институциональные посылки к благоприятному инвестиционному климату можно считать сформировавшимися. Реалией остаются проявления коррупции, неэффективности судебной защиты прав собственников и инвесторов. Эта незавершенность касается и многих институтов рынка и предпринимательства. Так, Россия все еще остается страной с избыточной долей государственной и муниципальной собственности; недостаточна доля таких важных сегментов современной рыночной экономики как малое и среднее предпринимательство. Деформирующим всю систему экономических отношений остается высокая доля теневого хозяйственного оборота, тесно связанного и с теневым вывозом капитала.

11. К настоящему времени существует необходимость стимулировать возврат в экономику капиталов, вывезенных российскими резидентами за рубеж, причем не возврат средств инвесторов вообще, а их возврат в форме инвестиций в реальные активы российской экономики, в развитие ее высокотехнологичных отраслей. Для решения данной задачи могут быть использованы различные инструменты, в частности, проведение амнистии капиталов в четко выраженном инвестиционно-ориентированном варианте с созданием для этой цели специализированных государственно-частных инвестиционных институтов и пр. Серьезным сдерживающим фактором этого процесса следует признать состояние финансового рынка - как банковского сектора, так и рынка ценных бумаг, ресурсы которых недостаточны для формирования экономики инновационного типа. Активизация инвестиционного процесса требует устойчиво действующей банковской системы, в том числе за счет значительного повышения ее капитализации (в период кризиса 2008-2009 гг. государство направило на докапитализацию национальной банковской системы огромные средства). Целесообразно стимулирование разумной концентрации банковского капитала, создания специальных механизмов ориентации банковских кредитов на реальный сектор экономики, а также преодоления территориальной дифференциации в размещении банковских учреждений и капиталов.

12. Отраслевой фактор (т.е. распределение по видам экономической деятельности) также обретает все более весомое значение в обеспечении адекватного вклада иностранных инвестиций в решение задач структурно-отраслевой перестройки и инновационной ориентации российской экономики.

Проведенный анализ показывает, что иностранные инвесторы наращивают инвестиции в российскую экономику, но преимущественно не в высокотехнологичный сектор, а прежде всего, в производство быстро окупаемых, ориентированных преимущественно на внутренний рынок товаров и услуг. Речь идет об отраслях, где отдача от капиталовложений (в реально сложившихся в стране экономических условиях) быстрее и выше. Выход может быть найден в дополнении политики просто привлечения иностранных инвестиций мерами их структурного регулирования, включая развитие всех компонентов национальной инновационной системы, активный инвестиционный маркетинг, предполагающий продвижение ее достижений на рынок инвестиционного капитала

Проникновение иностранного капитала в финансовый сектор, в частности, в банковскую сферу является мощным источников ее дополнительной капитализации, фактором усиления конкурентной среды на рынке банковских и финансовых услуг и повышения качества последних. Инвестиции иностранных банков, осуществляемые посредством участия в создании или приобретении долей в уставном капитале российских кредитных организаций - существенная предпосылка развития российского рынка банковских услуг, однако создание филиалов иностранных банков в современных условиях следует считать преждевременным.

13. В диссертации обоснован инвестиционный механизм восстановления экономического роста, базирующийся на развитии инфраструктуры социальной и экономической сферы. В настоящее время не только отраслевое, но и территориальное распределение поступающих в страну иностранных инвестиций, ориентировано в первую очередь не на приоритеты структурной перестройки ее экономики, а на получение высоких доходов от ее природных богатств и с высокой динамики ее внутреннего рынка. Эти инвестиции продолжают действовать как фактор, поддерживающий и углубляющий экономическую дифференциацию регионов России. За истекшие годы обозначились три центра территориальной концентрации зарубежных инвестиций. Это - сырьевой центр, территориально локализованный в регионах России, располагающих наибольшими запасами природных благ и объемами их добычи. Далее - финансовый центр, территориально привязанный к регионам России, выполняющим роль ведущих финансово-банковских центров (преимущественно, Москва и Санкт-Петербург). Наконец, - потребительский центр, тяготеющий к регионам, обладающим наиболее динамичными потребительскими рынками и выполняющим роль регулятора товарных потоков в российской экономике.

Во многом, центры второго и третьего типа совпадают между собой. Эта ситуация с территориальной локализацией иностранных инвестиций не соответствует стратегическим приоритетам развития России как государства федеративного типа, ориентированного на равномерное развитие его регионов. макроэкономический инвестиционный территориальный

14. Органы государственной власти, как федерального, так и регионального уровня, обладают определенной возможностью воздействия на процесс привлечения и реализации иностранных инвестиций. Одной из таких возможностей является создание особых экономических зон (ОЭЗ), когда государство напрямую «указывает» инвесторам (в том числе, и иностранным) потенциальные точки инвестиционной активности. Близкий смысл имеет и привлечение иностранных инвесторов к софинансированию крупных инвестиционных проектов, в первую очередь, инфраструктурного характера.

К настоящему времени образовано 13 федеральных ОЭЗ промышленно-производственного, технико-внедренческого и туристско-рекреационного типа. Опыт их становления выявил определенные проблемы, в частности, проблему интеграции зон в общую предпринимательскую среду территорий, их дислокации с целью налаживания кооперационного взаимодействия с прочими предприятиями, действующими вне зон. Нуждаются в развитии механизмы воздействия зон на хозяйственные и социальные процессы на местах их дислокации, которые должны быть встроены в программы социально-экономического развития соответствующих территорий. Целесообразно формирование зон как многопрофильных промышленных кластеров на основе тесной кооперации малых, средних и крупных предприятий, что позволило бы активизировать развитие экономики депрессивных и экономически более отсталых территорий. Кроме того, каждая зона должна иметь четкую концепцию функционирования по истечении срока ее действия и перехода к обычным условиям хозяйствования.

Мировой и отечественный опыт показывают, что «экономическое зонирование», как предпосылка ускоренного промышленно-инновационного развития не обязательно должна связываться только с действиями федерального правительства. Подобные зоны могут создаваться в рамках промышленно-инновационной политики регионального уровня. Так, в Липецкой области несколько лет действует ряд ОЭЗ регионального уровня. Модель различных «промышленных округов» реализуется в Московской области. Их благоприятное влияние на региональную экономику зависит от способности использовать такие преимущества, как реализация кластерных форм организации производства, создание позитивных внешних эффектов (инвестиционные, инновационные и пр.) для предприятий, находящихся вне этих зон. Последнее реализует возможность получения этими локальными субъектами хозяйственной деятельности заказов от компаний, работающих в рамках зон, а также трансфертом технологий, разработанных и/или внедренных в рамках зон, т.е. за счет фактора мультипликативного воздействия ОЭЗ на экономику России и ее регионов.

Увеличению экономического эффекта от функционирования такой системы способствовало бы гибкое применение государством мер финансовой и гарантийной поддержки инвестиционных проектов, а также других форм гибкого регулирования операций резидентов ОЭЗ в зависимости от степени инновационности их инвестиционных проектов. Для привлечения отечественного и зарубежного капитала в инновационную сферу технически передовых отраслей, модель ОЭЗ должна быть дополнена инструментами государственной политики, ориентированной на инновации, включающей использование средств Федерального инвестиционного фонда, Венчурного фонда; развитие концессионных отношений.

15. Определение перспективных путей и инструментов совершенствования государственной политики привлечения иностранных инвестиций в экономику российских регионов предполагает мониторинг результативности (эффективности) вложений и мер по их регулированию. Основой этой деятельности могут служить принципы: целевого подхода как основы управления с использованием целевых значений и фактических индикаторов эффективности иностранных инвестиций; разграничения целей инвестиционной политики и средств их достижения; разграничения обобщающих и частных (промежуточных) показателей эффективности инвестиционных проектов иностранных инвесторов.