Системное управление инвестиционными рисками в регионе: теория, методология и инструментарий

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

На правах рукописи

ТХАКУШИНОВ ЭДУАРД КИТОВИЧ

СИСТЕМНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ В РЕГИОНЕ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ И ИНСТРУМЕНТАРИЙ

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

Белгород 2007

Диссертационная работа выполнена в Майкопском государственном технологическом университете

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор Шанин Сергей Алексеевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Бухонова София Мирославовна,

доктор экономических наук, профессор Матвеева Людмила Григорьевна,

доктор экономических наук, профессор Деружинский Виктор Егорович.

Ведущая организация: Российский государственный экономический университет (РИНХ)

Защита состоится « ____» января 2008 г. в _____ час. на заседании диссертационного совета Д 212.014.02 при Белгородском государственном технологическом университете им. В.Г.Шухова по адресу: 308012, г. Белгород, ул. Костюкова, 46, к.242.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Белгородского государственного технологического университета им. В.Г.Шухова.

Автореферат разослан «___» ____________ 2007 г.

Ученый секретарь диссертационного совета Е.А. Стрябкова



ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Новые условия хозяйствования в России, определяемые процессами глобализации и инновационно-ориентированного развития, активизируют экономические системы разных уровней (макро-, мезо- и микро-) в направлении выявления и учета причин неэффективного или недостаточно эффективного использования общесистемных факторов роста, и прежде всего, инвестиций. Последние, являясь главным условием формирования количественного (экономический рост) и качественного (экономическое развитие) векторов общей эволюции экономической системы, преимущественно (по сравнению с другими факторами экономической динамики) определяют основные параметры ее расширенного воспроизводства. Это объясняет существенную методологическую значимость глубокого исследования причин их неадекватного развития и использования, в числе которых приоритетные позиции принадлежат инвестиционным рискам.

Данное обстоятельство в сочетании с императивом перехода экономики России от восстановительного к расширительному росту, предполагающему, в том числе, максимально полный учет территориально-хозяйственных особенностей экономических систем (региональных детерминант), актуализирует глубокое изучение проблемы управления инвестиционными рисками именно в мезоэкономическом контексте. В силу целого ряда причин объективного характера (дифференциации территориальных экономик по основным социально-экономическим параметрам, сложившейся в процессе рыночного реформирования, глобализации и регионализации, усиления центробежных тенденций в управлении экономикой страны с одновременным сосредоточением потенциала экономического роста в ее регионах) для стимулирования репродуктивных возможностей региональных инвестиций необходимо задействование механизмов их аккумуляции и эффективного использования на приоритетных направлениях предпринимательской среды региона. Существенный потенциал механизма управления инвестиционными рисками, адекватного региональной специфике инвестиционного менеджмента, инициирует концентрацию исследовательского внимания на ключевых проблемах, сопряженных с его разработкой и территориальной адаптацией. Последнее означает необходимость коррекции общего механизма регионального управления, а также той его компоненты, которая продуцирует управленческие решения в отношении региональных инвестиций, в направлении органичного «встраивания» в нее систему управления региональными инвестиционными рисками.

В этой связи важно систематизировать, обобщать и инвентаризировать разноаспектные теоретико-методологические и прикладные исследования, проводимые в рамках инвестиционной и в целом региональной проблематики (включая анализ и оценку инвестиционных рисков), с целью выделения общих закономерностей, инвариантно проявляющихся в территориально-локализованных образованиях различного типа, что позволит сформировать научную базу для разработки новой методологии и адаптивного механизма управления региональными инвестиционными рисками как части системы управления регионом в целом.

Это актуализирует проблему формирования новых эффективных моделей, технологий и инструментов действенной коррекции существующего механизма регионального инвестиционного менеджмента посредством инкорпорирования в его структуру целостной системы управления инвестиционными рисками, обоснования направлений и способов ее адаптации к экономико-институциональным условиям конкретной территории.

Степень разработанности проблемы. Наиболее заметные публикации в научной литературе в исследуемой области можно условно сгруппировать по тематической направленности следующим образом:

- разработка теоретико-модельных представлений, концептуальных основ управления и миссии инвестиций в переводе экономики России с восстановительной на траекторию экономического роста, решение проблем повышения инвестиционной активности в экономических системах разного уровня представлена в трудах целого ряда ученых: Абалкина Л, Ансоффа И, Анискина Ю., Багриновского К., Бузырева В., Бухоновой С., Гранберга А., Ворониной Н., Иншакова О., Коссова В., Львова Д., Мазура И., Петракова А., Овчинникова В., Сперанского М., Фатхутдинова Р., Щетининой Е., Ясина Е. и др.,- включая исследование инвестиционного сопровождения процесса становления национальной инновационной системы в условиях «новой экономики» (Гохберг Л., Колесников Ю., Кузык Б., Шанин С., Яковец Ю. и др.); формирование многоуровневой системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью (Глисин Ф., Горшков Р., Кот А., Стрижков С.и др.);

- анализ и теоретическое осмысление представлений о регионализме в совершенствовании системы управления инвестициями, детерминант и особенностей реформирования региональной инвестиционной политики на современном этапе трансформации российской экономики (Абдуллаев Н., Белокрылова О., Вольский А., Гутман Г., Гришина И., Дружинин А., Евстигнеева Л., Жданов В., Игнатов В., Кетова Н., Кондратьев А., Косыгина А., Куев А., Лаврентьева И., Лексин В., Маршаллова А., Михеева Н., Новоселов А., Попов Р., Румянцев А., Самогородская М., Швецов А. и др.), включая диагностику региональных инвестиций и оценку эффективности их использования, а также эконометрический анализ региональных систем как носителей инвестиционного потенциала (Бакитжанов А., Гликман Н., Клейнер Г., Ройзман И., Суспицин С. ,Тумусов Ф., Турков С., Филин С., Чуб Б. , Шадрина Т., Шахназаров А. и др.);

- теоретическое моделирование и методическое обеспечение вопросов управления инвестициями на мезо- и микроуровнях экономики, включая многоаспектные проявления модификаций методологии оценки эффективности инвестиционных проектов (в том числе инновационной направленности) в условиях формирования устойчивой воспроизводственной ритмики территориально-локализованных экономических систем (Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В., Бланк И., Богатин Ю., Бочаров В. , Бузова И., Васина А., Власова В., Горшунов И., Дементьев В., Дорошенко Ю., Дробышевский С., Ерыгин Ю., Клейнер Г., Ковалев В., Крылов Э., Куприянов С., Липсиц И., Косов В., Мазур И., Матвеева Л., Маховикова Г., Медницкий В., Овсиенко В., Терехова В., Радыгин А., Саттарова Е., Старовойтов М., Фомин П., Шапиро В., Шарп У., Якутин Ю.и др.);

- обоснование направлений, путей, способов и инструментария оценки инвестиционных рисков (Арлюкова И., Баззел Р., Балдин К., Браун Р., Валъравен К. , Гамза В., Грантуров В., Дубров A., Екатеринославский Ю., Жердер В , Кандинская О., Кокс Д., Корнилова Т., Лагоша Б., Лобанов А., Муравьев А., Островская Э., Первозванский А., Первозванская Т., Тэпман Л., Фурсенко А. ,Хрусталев Е., Цветкова Е., Шапкин А.и др.), включая разработку экономико-математического инструментария, методов и моделей, адаптированных к характеру и типам рисков, в том числе инвестиционных проектов (Агафонова И., Болтянскиц В., Глухов В., Деверадж С., Друкер П. , Замков О., Иванилов Ю., Интрилигатор М., Конюховский П. , Коробко С., Котов И., Кохли Р. , Кочетыгов А., Кочович Е., Лебедев В., Левин М., Макаров В., Мако Д., Медьников М., Месарович М., Паррамоу К., Понтрягин Л., Оуэн Г., Сурков Г., Такахара И., Толстопятечко А., Уемов А., Уотшем Т. Дж., Хачатрян С., Черемных Ю., Шелобаев С. И др.);

- теоретическое и практическое обоснование направлений и форм создания адаптивных моделей формирования институциональной инфраструктуры управления и регулирования инвестиционной деятельности в регионах России, а также инструментов управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях власти (Гончар К., Дерябина Я., Димнина А., Доронина Н., Курицкий А., Най Д., Никитина Е., Плетнев К., Пономарев А., Семилютина Н., Шанин С., Якимец В. И др.), включая определение возможностей интеграции институциональной среды управления инвестиционными рисками в единое информационное пространство региона (Василевич А., Завгородний В., Кокберн А., Кратчен Ф., Курата Д., Леоненков А., Митрофанов А., Панов А., Рыжков В., Скотт К., Трофимов С., Фраулер М. и др.).

Наличие фундаментальных подходов и прикладных исследований по раскрытию отдельных сторон очерчиваемой в диссертации тематики сочетается с практическим отсутствием теоретико-модельных представлений о системном управления региональными инвестиционными рисками (включая их научно-обоснованную оценку) и необходимости интеграции такого рода инструментария в систему управления инвестиционными процессами на мезоуровне и социально-экономическим развитием региона, об условиях, особенностях и направлениях соответствующей коррекции механизма регионального управления, включая такую его компоненту, так институциональная инфраструктура управления рисками инвестирования в регион в границах единого информационного пространства региона, с учетом специфики территорий.

Данное обстоятельство в сочетании с актуальностью диссертационной проблематики обусловили выбор темы исследования, формулировку ее цели и этапных задач.

Цель и задачи исследования Целью диссертационной работы является теоретико-методологическое обоснование концептуальной модели и инструментария системного управления региональными инвестиционными рисками и эмпирическая верификация детерминант, особенностей и способов его интеграции в механизм управления региональной экономикой.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость алгоритмизированного решения ряда этапных задач, агрегированных в четыре блока:

1. Разработать теоретико-модельные представления об экономической сущности территориальной идентификации проблемы системного управления инвестиционными рисками в рамках целостной системы категорий региональной проблематики посредством:

- обоснования региональной парадигмы формирования инвестиционных рисков, уточнение их экономической сущности и свойств в условиях глобализации и общесистемной модернизации;

- систематизации и уточнения, в контексте макро- и мезоэкономических детерминант, состава традиционных и новационных факторов классификации инвестиционных рисков и их субъектов на региональном уровне;

- формирования базовых понятийно-категориальных основ и принципов «объектно-субъектного» подхода к управлению инвестиционными рисками на основе процессного представления.

2. Разработать концептуальную модель инструментария оценки региональных инвестиционных рисков в контексте новой методологии управления инвестициями в регионе за счет:

- теоретического анализа мезоэкономического содержания и подходов к оценке регионального инвестиционного риска как базовой платформы процесса управления инвестициями в регионе;

- разработки общих принципов и особенностей построения мезоэкономических моделей институциональной инфраструктуры экономической оценки региональных инвестиционных рисков;

- формирования теоретико-концептуальной модели территориально-адаптированного подхода к формированию комплексной системы оценки инвестиционных рисков;

- оценки реалий и обоснование количественных параметров регионального инвестиционного риска (на примере Ростовской области, Краснодарского края, Республики Адыгея)

3. Разработать систему мониторинга информации для оценки и управления инвестиционными рисками в регионе с использованием новых подходов и технологий моделирования на основе решения следующих задач:

- уточнения требований и принципов моделирования информационного обеспечения системы управления региональными инвестиционными рисками, а также технологий предпроектной детализации;

- разработки проекта информационной системы поддержки принятия решений по оценке и управлению инвестиционными рисками в регионе;

- определения возможных форм и способов интеграции системы управления инвестиционными рисками в единое информационное пространство региона;

4. Обосновать концепцию, проблемные ситуации и направления территориальной организации системы управления инвестиционными рисками в экономике мезоуровня посредством:

- обоснования доминантного статуса системы управления инвестиционными рисками на мезоуровне в структуре факторов инвестиционной привлекательности региона;

- разработки экономико-институционального механизма мониторинга инвестиционных рисков в регионе на основе учета общефедеральных и региональных детерминант экономического развития;

- формирования адаптивных систем управления региональными инвестиционными рисками (на примере Ростовской области, Республики Адыгея, Краснодарского края).

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают инвестиционные риски экономической системы мезоуровня в субъектно-объектной декомпозиции, их сопряженность с системой управления региональными инвестициями как приоритетным фактором территориально-хозяйственного развития.

Предметом исследования являются экономические условия (макро- и мезоуровня), модели, инструменты и технологии оценки и управления региональными инвестиционными рисками и механизмы их интеграции в систему управления региональной экономики.

Теоретико-методологической основой исследования послужили фундаментальные положения теории управления социально-экономическими системами, управления инвестициями с учетом параметров осуществляемой и намечаемой макроэкономической политики, региональной экономики, неоинституционализма, регионального менеджмента и маркетинга, а также исследования по проблемам государственного регулирования инвестиционных процессов на макро- и мезоуровнях экономики, программно-прогнозные разработки; законодательные и нормативные документы государственных органов Российской Федерации и ее субъектов; инструментально-методические разработки научных коллективов.

Инструментарно-методический аппарат исследования. В процессе разработки проблемы использовались различные методологические подходы, включая системный подход в его субъектно-объектном и функционально-структурном аспектах и ресурсно-целевой подход; методы и инструментарные приемы научного исследования, в том числе экономическая диагностика и мониторинг, анализ макро- и мезоэкономической динамики, ситуационный, структурный и динамический анализ, методы компаративистики, экономико-статистических группировок, концептуальное и экономико-математическое моделирование, конструирования управленческих технологий и логистических схем инвестиционных и информационных потоков; социологические исследования, субъектно-объектный анализ, табличная и графическая интерпретация эмпирико-фактологической информации. Адресно-селективное использование аналитико-эвристического потенциала частных методов, объединенных общей методологией и алгоритмом исследования, обеспечило научную достоверность и надежность промежуточных и итоговых результатов и выводов работы.

Информационно-эмпирическая и институционально-нормативная база исследования формировалась на основе официальных данных Федеральной службы государственной статистики (Росстата) и ее региональных органов, Администраций ЮФО, Ростовской области, Краснодарского края и Республики Адыгея, федеральных и региональных программ социально-экономического развития, законодательных актов о регулировании инвестиционной деятельности в РФ и ее субъектах, статсборников, ежегодников, справочников, содержащих фактические материалы по Южному Федеральному округу и входящим в него субъектам, а также результатов разработки многочисленных программ, данных, публикуемых в периодической печати, материалов монографических исследований отечественных и зарубежных ученых, специализированных фондов и организаций, а также материалов отчетов, многолетнего практического опыта и личных наблюдений и обобщений автора.

Нормативную базу разработки проблемы составили правовые акты законодательных и исполнительных органов государственной власти РФ и ее регионов, ведомственные распоряжения и инструктивные материалы, регламентирующие деятельность участников рынка инвестиционных процессов и субъектов институционально-рыночной инфраструктуры.

Репрезентативная совокупность использованных данных (часть из которых обработана и вовлечена в научный оборот впервые), соответственно обработанных, проанализированных, обобщенных, экономически интерпретированных и прокомментированных, обеспечила достоверность результатов исследования и аргументированную обоснованность практических рекомендаций.

Логика исследования состоит в движении от формирования сущностного представления о феномене регионального инвестиционного риска как существенного фактора, сдерживающего эффективное использование инвестиционного потенциала и в целом развитие региональной экономики, как обладающего целым комплексом свойств и признаков, дифференцируемых в зависимости от специфики конкретной территории; построения новационного базиса многофакторности его формирования, оценки и управления на мезоуровне в уточненном «объектно-субъектном» контексте; к исследованию и обоснованию концептуальных основ методологии оценки инвестиционных рисков региона как базовой платформы процесса управления им; к мезоэкономической детерминации принципов и особенностей формирования адекватной экономико-институциональной инфраструктуры управления рисками инвестирования в регион, разработке на этой основе территориально-адаптированного подхода к формированию комплексной системы оценки инвестиционных рисков, модели и проекта информационной системы поддержки принятия решений по оценке и управлению инвестиционными рисками в регионе с обоснованием путей ее интеграции в единое информационное пространство региона и далее - к конструированию и верификации на конкретном региональном эмпирико-фактологическом материале концепции адаптивного механизма территориальной организации системы управления региональными инвестиционными рисками.

Концепция диссертационного исследования. Решение главной эвристической задачи диссертационной работы - создания адаптивного инструментария оценки и управления инвестиционными рисками региона как важнейшего элемента механизма управления инвестициями на мезоуровне - состоит в формировании авторской теоретико-модельной конструкции, реализующей методологию и концепцию управления интегральным инвестиционным риском региона, в соответствии с которой он предстает как обязательный и специфический атрибут системы управления региональными инвестициями, и в этой связи обретение экономической системой мезоуровня способности обеспечивать не только эффективное использование инвестиционного потенциала, но и осуществлять экономический рост и экономическое развитие, сопряжено с адекватной оценкой и управлением инвестиционными рисками региона. Последнее предполагает комплексную территориальную адаптацию системы управления инвестиционными рисками региона, понимаемую как идентификация доминантных рискообразующих факторов, принципов классификации, целевых установок, требований и моделей оценки, масштабов, форм, инструментов и организационно-институциональных механизмов управления региональными инвестиционными рисками в едином управленческом и информационном пространстве региона в направлении их возможно большей адекватности территориально-хозяйственным реалиями и стратегии экономического развития.

Научная новизна исследования заключается в концептуальном осмыслении категории «инвестиционный риск региона» как важной характеристики регионального инвестиционного процесса, разработке теоретико-методологических подходов и приемов к исследованию проблемы идентификации и классификации рискообразующих факторов и собственно инвестиционных рисков, выработке концепции управления инвестиционными рисками региона как подсистемы регионального управления и разработке на этой основе инструментария оценки и управления рисками инвестирования в регион. Отдельные элементы научной новизны, содержащие критическую массу новационного знания и характеризующие эвристический потенциал работы, заключаются в следующих положениях диссертации.

1. Дано авторское определение категории «инвестиционный риск региона» и комплекса угроз и опасностей как факторов, порождающих инвестиционные риски; предложена авторская интерпретация «профиля инвестиционных рисков региона» как совокупности его видов и подвидов, определяющих их содержание и оценку; осуществлена классификация рискообразующих факторов: по отношению к субъекту инвестиций (внешние, внутренние), по объективности (субъективные, объективные), по уровню и состоянию развития конкурентной среды (опасности и угрозы конкуренции и монополии), в зависимости от степени вмешательства властных структур в инвестиционные процессы (зарегулированности, дерегулированности), по уровню информационной безопасности (угрозы утечки информации); разработаны новые критерии классификации рисков: по отраслевой принадлежности инвестиционного проекта; в зависимости от цели и уровня агрегирования; в зависимости от сферы экономической деятельности предприятия; по уровню возникновения; по обстоятельствам появления; по сфере возникновения; по формам; по масштабам; по объекту возникновения.

2. Сформирован теоретико-концептуальный базис управления инвестиционными рисками региона, в соответствии с которым при управлении инвестиционным риском воздействие производится на экономическую систему, «порождающую» данный риск, с целью воздействия на последний; обосновано, что поскольку инвестиционный риск региона является синергетическим свойством экономического объекта (региона), изменяющим его характеристики, то управление им представляет собой воздействие на экономический объект с целью изменения тех его параметров, которые непосредственным образом связаны с инвестиционным риском и влияют, соответственно, на его оценки, определяя направления управленческих воздействий.

3. Определена существенная определенность управленческих стратегий в отношении региональных инвестиционных рисков специфическими факторами региона, поскольку, когда исследование инвестиционных рисков выводится на региональный уровень, система наследует риски отдельных предприятий, а синергетические свойства могут как способствовать росту этих рисков, так и снижать, а в некоторых случаях даже нивелировать их, что определяется институциональной инфраструктурой инвестиционной деятельности, нормативно-законодательной базой, программами поддержки инвестиционной активности другими факторами; обосновано в соответствии с этим, что управление инвестиционными рисками в регионе не может носить случайного, эпизодического характера: необходима постоянно функционирующая система сбора и обработки информации, ядром которой является совокупность показателей оценки инвестиционного риска, позволяющих характеризовать его уровень в доступных и понятных пользователю терминах, а также сравнивать разные инвестиционные проекты и их совокупности по степени рискованности.

4. Показано, что встраивание действенных управленческих технологий в отношении региональных инвестиционных рисков в систему управления экономикой региона возможно, с одной стороны, на основе согласования параметров и направлений инвестиционной политики федерального и регионального уровня, с другой, - посредством учета в механизме управления инвестиционными рисками специфических условий и факторов осуществления инвестиционной деятельности (а, следовательно, «специфического фона» образования и проявления рискообразующих факторов) в границах конкретной территории.

5. Установлено, что в силу относительной обособленности региона в его границах формируется системная инфраструктура инвестиционной деятельности, которая представляет собой, в том числе, элемент возникновения риска, и влияет на инвестиционный риск региона в целом, причем как в сторону возможного увеличения, так и уменьшения; показано, что система оценивания инвестиционного риска региона включает суммарный рисковый эффект реализуемых проектов как базисную составляющую и оценку синергетической компоненты риска, а формирование его оценок идет одновременно в двух направлениях: «снизу вверх» (от отдельных инвестиционных проектов до мезоуровня) и «сверху вниз» (от показателей экономического положения региона, начиная с инвестиционных, до момента их сопряжения с отдельными инвестиционными проектами).

6. Разработана авторская модель комплексной оценки инвестиционного риска региона, базирующаяся на идее сочетания атрибутивных и количественных процедур; сформирована матрица атрибутивных оценок риска субъектами управления инвестиционными рисками региона для поддержки принятия решений по управлению инвестиционным риском региона и для возможной формализации субъективного восприятия объективных количественных оценок риска, использование которой позволяет снизить субъективность при принятии решений по управлению инвестиционным риском региона и приблизить тем самым процесс управления к ситуации нейтральности к риску, позволяющей принимать решения, которые можно считать максимально возможно объективными.

7. Разработан проект информационной системы, нацеленной на регулярный мониторинг информации об инвестиционных рисках региона как основы для принятия управленческих решений, органично интегрируемый в единое информационное пространство управления инвестиционной активностью региона на основе применения сетевых информационных технологий, и позволяющей проводить постоянную оперативную оценку уровневых и масштабных характеристик инвестиционного риска в регионе с применением разработанной автором системы показателей оценки, а также представлять различные количественные оценки в удобном для использования виде.

8. Обосновано, что система поддержки принятия решений, связанных с управлением инвестиционными рисками региона, носящая информационный (кибернетический) характер, базируется на использовании современных информационных технологий и совместима с другими механизмами реализации управленческих решений на региональном уровне за счет применения единых стандартов; разработана модель информационной системы поддержки принятия управленческих решений в отношении инвестиционных рисков территориальной локализации, базирующаяся на совокупности уточненных принципов и требований к моделированию, учет которых позволит данной системе осуществлять оперативный контроль уровня инвестиционного риска и манипулирования им для повышения инвестиционной привлекательности региона и улучшения основных экономических показателей.

9. Обобщены, систематизированы и классифицированы на основе агрегирования в группы по наиболее существенным признакам функции, выполняемые системой управления инвестиционными рисками региона при ее интеграции в региональную систему управления, и в их контексте разработан проект информационной системы поддержки принятия такого рода решений, реализованный в программной среде языка UML в виде диаграммам взаимодействия (двух классов: диаграммы последовательности действий и диаграммы сотрудничества), иллюстрирующих прецедентное представление количественной оценки риска; показано, что универсальность и инвариантность данной системе придает наличие в ее составе большого спектра количественных оценок риска, имеющих однозначное толкование и не зависящих от субъективных особенностей индивидов, задействованных в процедуре оценивания.

10. Предложена авторское определение понятия «управление инвестиционными рисками региона» как совокупности концепций, теорий, принципов, способов и форм управления, а также способностей эффективно их применять в конкретной ситуации в качестве целенаправленного информационного управленческого воздействия на объект инвестиционного риска с целью получения желаемого результата: снижения уровня риска и получения дополнительного инвестиционного дохода; дана авторская интерпретация концепта «риск-менеджмент» как практически направленного процесса выявления и оценки инвестиционных рисков, а также выбора методов и инструментов конкретизированного управления инвестиционным процессом в регионе для минимизации риска и получения дополнительного инвестиционного дохода.

11. Выявлены, систематизированы и эмпирически проиллюстрированы (на примере ряда регионов ЮФО) возможности использования разработанного в диссертации инструментария управления инвестиционными рисками региона и на этой основе предложено авторское видение системы регионального управления, в которой реализуются конкретные этапы и функции инвестиционного риск-менеджмента как практики управления инвестиционными рисками региона, а также функционального наполнения экономико-институциональной инфраструктуры управления рисками инвестирования в регион.

12. Сформирован на основе максимально полного учета общефедеральных и региональных детерминант управления инвестиционными процессами ресурсно-компонентно-функциональный состав экономико-институциональной инфраструктуры управления инвестиционными рисками территориальной локализации (включая нормативно-законодательную, организационную, правовую, финансовую, производственно-технологическую, инновационную, информационную, кадровую, экспертно-консалтинговую и расчетно-инструментарную составляющие) как ключевого условия эффективного управления инвестиционными рисками, активизации привлечения и эффективности использования инвестиций в отдельных структурных единицах и в регионе в целом.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уровнем разработанности проблематики, анализом зарубежного и отечественного опыта решения проблем управления инвестиционными рисками, выявлением причин отсутствия теории и практики решения данной проблемы на уровне территориально-локализованных экономических систем мезоуровня, обоснованием методологических подходов и разработкой адекватных современным институциональным трансформациям и конструктивных по результативности инструментальных методов управления инвестиционными рисками региональной локализации.

Теоретико-эмпирическое исследование факторов, моделей и механизмов управления инвестиционными рисками региона как части системы управления инвестициями и региональной экономикой в целом является одним из приоритетных направлений развития теоретического и методического инструментария инвестиционной и в целом региональной проблематики.

Углубленное концептуальное осмысление феномена инвестиционного риска региона как имманентной составляющей инвестиционных процессов, разработанные методологические подходы к управлению им могут явиться теоретической базой формирования научных основ инвестиционной проблематики и региональной политики, а также программно-прогнозных и проектных разработок в рамках инвестиционных стратегий; представляют интерес для органов власти субъектов РФ, ответственных за выработку инвестиционной политики в регионе, разработку соответствующих нормативно-правовых актов, осуществление процедуры целеполагания в рамках стратегического регионального планирования, совершенствование форм и механизмов региональной организации инвестиционной деятельности, принятие других управленческих решений. Предложенная в работе концепция, модельный инструментарий и механизм системного управления инвестиционным риском региона, включающий его оценку, а также моделирование и проектирование системы мониторинга информации, конструирование состава и функций экономико-институциональной инфраструктуры управления рисками инвестирования в регион, может быть использован для совершенствования организационной структуры управления инвестиционными процессами в регионе, ориентированной на повышение эффективности использования инвестиций в направлении реализации целей социально-экономического развития территории.

Практическое значение имеют авторские разработки моделей управления инвестиционным риском региона, инструментария его оценки, модели и проекта системы управления инвестиционными рисками территориальной локализации, интегрированной в единое информационное пространство региона и систему регионального управления в целом, практически значимыми результатами апробации авторского инструментария на примере Краснодарского края, Ростовской области, Республики Адыгея. Основные положения и результаты исследований использованы в деятельности Правительства Республики Адыгея при формировании концепции и программы реструктуризации системы управления инвестиционными процессами на территории региона с целью максимально полного использования инновационного потенциала субъектов регионального хозяйства при непосредственном личном участии автора.

Апробация результатов исследования. Разработанные в диссертации положения и рекомендации, модели и инструментарий прошли апробацию и используются руководством Республики Адыгея для решения задачи совершенствования управления инвестиционными процессами на территории, а также применяются в деятельности Правительства Республики Адыгея при разработке программ социально-экономического развития региона.

Полученные теоретические, методологические и практические результаты поэтапной разработки проблемы докладывались и обсуждались на международных, всероссийских и региональных научных и научно-практических конференциях, семинарах, межвузовских научных чтениях в г.г. Москве, Белгороде, Ростове-на-Дону, Майкопе, Сочи, Новороссийске: на международной научно-технической конференции «Стратегия развития транспортно-логистической системы Юга России» (14-15 сентября 2007 г., г. Новороссийск).

Теоретические наработки соискателя, а также содержащийся в тексте диссертации эмпирико-фактологический материал, наряду с вышеуказанными формами практического воплощения результатов исследования, используются в учебном процессе в Майкопском государственном технологическом университете при разработке и преподавании учебных курсов «Инвестиционный менеджмент», «Инновационный менеджмент», «Региональная экономика», «Теория принятия решений» и могут использоваться в других вузах соответствующего профиля.

Публикации результатов исследования. Основное содержание диссертации и результаты исследований изложены в - публикациях (в т.ч. двух индивидуальных монографиях), ряде брошюр и статей в центральных, и региональных научных изданиях) общим объемом около - п.л., из них лично авторский вклад составляет - п.л.

Логическая структура диссертации последовательно раскрывает цель и задачи исследования. Диссертация изложена на 373 страницах машинописного текста, состоит из введения, четырех глав, объединенных в 12 параграфов, заключения, списка использованных источников, включающего 337 позиций, и 10 приложений.

Содержание

Введение

1. Экономическая сущность системного управления инвестиционными рисками региона: теоретико-методологические аспекты

Региональные условия формирования инвестиционных рисков в условиях глобализации и модернизации экономики

1.2. Критерии и факторы классификации инвестиционных рисков и их субъектов на региональном уровне

1.3. Принципы «объектно-субъектного» подхода к управлению инвестиционными рисками в регионе

2. Методология и концептуальная модель оценки региональных инвестиционных рисков

2.1. Экономическое содержание и подходы к оценке инвестиционного риска региона как основы процесса управления: информационный аспект

2.2. Институциональная инфраструктура экономической оценки региональных инвестиционных рисков

2.3. Теоретико-концептуальная модель комплексной системы оценки инвестиционных рисков в регионе

3. Система мониторинга информации для оценки и управления инвестиционными рисками в регионе

3.1. Моделирование информационного обеспечения системы управления региональными инвестиционными рисками

3.2. Проектирование информационной системы поддержки принятия решений по оценке и управлению инвестиционными рисками в регионе

3.3. Интеграция системы управления инвестиционными рисками в единое информационное пространство региона

4. Организация системы управления инвестиционными рисками в экономике мезоуровня

4.1. Сущность и структура системы управления инвестиционными рисками на мезоуровне

4.2. Экономико-институциональный механизм мониторинга инвестиционных рисков в регионе

4.3 Разработка адаптивных систем управления региональными инвестиционными рисками (на примере Ростовской области, Адыгеи, Краснодарского края)

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены его цель и этапные задачи, представлена авторская концепция управления инвестиционными рисками региона, методологический инструментарий, эмпирическая база, теоретическая и практическая значимость результатов исследования, их апробация, сформулирована научная новизна.

В первой главе, «Экономическая сущность территориальной идентификации проблемы системного управления инвестиционными рисками: теоретико-методологические аспекты», исследованы экономическая сущность и свойства инвестиционных рисков региона, формируемые под влиянием процессов глобализации и общесистемной модернизации; определены традиционные и новационные факторы типологической классификации инвестиционных рисков и их субъектов на региональном уровне; предложен новый «объектно-субъектный» подход к управлению инвестиционными рисками в регионе, сформулированы его принципы и базовые категории.

Во второй главе, «Методология и концептуальная модель инструментария оценки региональных инвестиционных рисков», исследовано мезоэкономическое содержание и предложены новые подходы к оценке инвестиционного риска региона как базовой основы процесса управления им; выявлены общие принципы и особенности формирования институциональной инфраструктуры экономической оценки региональных инвестиционных рисков; разработана теоретико-концептуальная модель территориально-адаптированного подхода к созданию комплексной системы оценки инвестиционных рисков.

В третьей главе, «Система мониторинга информации для оценки и управления инвестиционными рисками в регионе: подходы и технологии моделирования», разработана авторская версия модельно-методической конструкции информационного обеспечения системы управления региональными инвестиционными рисками и на ее основе спроектирована информационная система поддержки принятия решений по оценке и управлению инвестиционными рисками в регионе; предложены возможные формы, технологии и модели интеграции системы управления инвестиционными рисками в единое информационное пространство региона.

В четвертой главе, «Территориальная организация системы управления инвестиционными рисками в экономике мезоуровня», на основе уточнения сущности и структуры комплексной системы управления инвестиционными рисками на мезоуровне разработан экономико-институциональный механизм мониторинга инвестиционных рисков в регионе, основанный на учете общефедеральных и региональных детерминант экономического развития; с использования авторского инструментария на примере Краснодарского края, Ростовской области и республики Адыгея осуществлена разработка адаптивных систем управления региональными инвестиционными рисками.

В заключении изложены основные выводы, обобщения и предложения, вытекающие из логики и результатов диссертационного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Теоретико-методологическое развитие понятийного аппарата оценки и управления инвестиционными рисками региона в рамках инвестиционной и региональной проблематики

Исследование теоретико-методологического базиса управления инвестиционными рисками региона выявило определенную фрагментарность в решении данной проблемы, заключающуюся в ограничении такого рода разработок микроуровнем (отдельными инвестиционными проектами) и, в силу этого, существенную оторванность используемого категориального и методического аппарата от теоретических основ этой проблемы, состоящих в необходимости сопряженного учета как макроэкономических, так и региональных детерминант для интеграции системы управления инвестиционными рисками региона в структуру регионального управления.

Обоснованная многофакторность формирования и сложноструктурированность инвестиционного риска региона позволили сконструировать теоретико-концептуальный подход автора к разработке методологических основ его оценки и управления в структуре системы управления регионом. Данный подход основан на том, что качественная, ориентированная на инновационный вектор развития, трансформация региональной экономики в значительной мере определяется размерами синергетического эффекта от соорганизации (в том числе инвестиционной) отдельных хозяйственных субъектов в единое целое - территориальное хозяйство. Существенная дифференциация российских территорий, проявляющаяся в усилении межрегиональных различий в уровне жизни населения, динамике производственных показателей, инвестиционного климата и т.д., с одной стороны, является следствием скрытых каналов территориального перераспределения инвестиционных ресурсов (в результате чего низкий экономический статус одних регионов может выступать условием ускоренного развития относительно более благополучных), с другой, - продуцирует специфические условия протекания инвестиционных процессов и определяющих их факторов. В числе последних особое значение принадлежит региональным инвестиционным рискам, так же специфически формирующимся в зависимости от типа региона и по-разному влияющим на результаты использования инвестиций. Данное обстоятельство легло в основу разработки нового, адаптивного подхода к управлению инвестиционными рисками региона с принципиально иных методологических позиций: когда императивами оценки и формирования управляющих воздействий на региональные риски, наряду с общими, макроэкономическими, выступают региональные детерминанты.

Отмеченные различия в развитии территориальных экономик выступают необходимым условием конкретизации рискоформирующих факторов в их границах. С другой стороны, принадлежность каждого региона системе более высокого порядка (макроэкономике) объясняет наличие комплекса общих факторов, формирующих региональные инвестиционные риски, проецирующихся с федерального на мезоэкономический уровень. Выработка управленческих воздействий региональными органами государственной власти, выступающими в роли субъекта управления по отношению как к системе региональной экономики в целом, так и ее отдельным подсистемам, носит более прикладной и действенный характер, а также имеет меньший лаг запаздывания реализации принятых управленческих решений по сравнению с институциональной ролью федеральных структур, задающих общие правила функционирования хозяйствующих субъектов и рыночной системы в целом.

2. Региональная парадигма формирования инвестиционных рисков, их экономическая сущность и классификация в условиях глобализации

Классификация региональных инвестиционных рисков, как и любой сопряженной с инвестиционной и в целом региональной проблематикой категориальной конструкцией, определяется факторами их формирования, как порождающими сущность и особенности конкретных его видов. Начальным этапом определения и отбора рискоформирующих и рискообразующих факторов в отношении региональных инвестиций является их дифференциация в две большие группы: общие (определяемые макроэкономическим окружением) и специфические региональные (формирующиеся в границах конкретной территории в соответствии с региональными детерминантами), поскольку конкретизация последних как базовый этап методологического обоснования системного управления региональными инвестиционными рисками в существенной степени зависит от корректного и адекватного учета макроэкономических детерминант в границах определенной территории

Каждый вид риска, даже при весьма низком уровне агрегирования, всегда содержит множество компонентов, и имеет ряд модификаций, в том числе в зависимости от обстоятельств проявления. Поэтому оценка и управление риском всегда должны носить конкретизированный характер, адаптированный для объекта управления риском, объекта-носителя риска, особенностей инвестиционного проекта, инвестиционного климата региона в целом, а также специфических характеристик субъекта управления. Однако это не означает принципиальной невозможности универсализации подходов к классификации, оценке и управлению инвестиционным риском - напротив, сложность объекта исследования обусловливает необходимость поиска единых методологических подходов к анализу и оценке.

В рамках такой парадигмы представляется очевидной дифференциация управленческих стратегий в отношении инвестиционных процессов и сопряженных с ними инвестиционных рисков в границах отдельных территориально-локализованных экономических систем мезоуровня. Иными словами, при анализе инвестиционных процессов в экономике страны актуализируется важность исследования их территориальной локализации, то есть рассмотрения региона как мезообъекта инвестиционной активности. Осуществляемая с данных методологических позиций систематизация теоретических и прикладных подходов к управлению инвестиционными рисками в системе региональной экономики методами горизонтального (трендового) и вертикального (структурного) анализа необходима для разработки эффективного механизма принятия согласованных управленческих решений хозяйствующими субъектами и органами власти территории, инкорпорируемых в общий вектор управления регионом.

Это объяснило рассмотрение принятых к исследованию вопросов с двух ракурсов. В первую очередь, было учтено то обстоятельство, что инвестиционная деятельность всех видов и форм всегда рискованна, что порождает необходимость постоянной оценки и контроля параметров инвестиционной активности, как на уровне отдельных предприятий так и на уровне региона. С другой стороны, для учета рисковой составляющей инвестиционных процессов, корректной оценки ее характеристик, потребовалось четкое определение сущности понятия «инвестиционный риск региона», так как его системный характер обусловливает генерацию синергетического эффекта, в силу чего он не представляет собой простой суммы инвестиционных рисков, несомых всеми отдельными субъектами хозяйствования, локализованными на данной территории, а порождает их новые свойства, причем инвестиционный риск на уровне региона в целом может как увеличиваться, так и уменьшаться по сравнению с инвестиционными рисками отдельных предприятий.

Развернутая типология инвестиционных рисков региона на основе учета всей совокупности рискообразующих факторов позволила уточнить понятийно-терминологическую сущность отдельных видов рисков и выстроить на основании их характеристик комплексную систему оценивания инвестиционного риска в регионе (рис.1).



Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

Рисунок 1 - Укрупненная дифференциация факторов формирования региональных инвестиционных рисков

В контексте дифференциации рискоформирующих факторов инвестиционной деятельности в регионе все факторы макро- и мезоэкономического характера делятся на две большие группы, имеющие ряд общих черт и различающиеся по оперативности воздействия на объект либо субъект инвестиционной активности, - угрозы и опасности. Опасности, как правило, действуют в текущий момент времени, и требуют оперативного управления; угрозы представляют собой отсроченные (потенциальные) опасности и управление риском с позиций минимизации угроз носит стратегический характер.. Комплекс угроз и опасностей, как факторов инвестиционного риска, производит перманентное воздействие на инвестиционные процессы региона, порождая инвестиционные риски, которые воплощаются в их профиле. Под профилем инвестиционных рисков понимается совокупность его видов и подвидов, определяющих их содержание в условиях качественной и временной определенности (рис. 2).

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

Рисунок 2 - Формирование профиля инвестиционных рисков в регионе

Построение типологии инвестиционных рисков региона позволило уточнить их понимание как объекта управления с новых методологических позиций и сформировать основу для разработки адаптивных подходов по управлению ими, в соответствии с чем комплексная оценка инвестиционного риска региона предстает в качестве начального этапа управления им в системе управления инвестиционными процессами в регионе и в целом региональной экономикой (рис.3).

Рисунок 3 - Многокритериальная классификация инвестиционных рисков в регионе

3. «Объектно-субъектный» подход к управлению инвестиционными
рисками в регионе

В процессе трансформации подходов к управлению объектами экономической природы любых масштабов - от малых предприятий до крупных корпоративных образований и регионов, управление инвестиционными рисками и рисками произвольной природы органично вплетается в формирующуюся и функционирующую парадигму менеджмента, в которой подсистема риск-менеджмента рассматривается как неотъемлемая составляющая управления стоимостью, капитализацией и инвестиционной привлекательностью экономической системы.

Управление инвестиционным риском региона рассмотрено с двух сторон: с позиций объекта управления, и с точки зрения характеристик субъекта управления; специфика управления заключается в том, что, с одной стороны, инвестиционный риск можно рассматривать как объект управления (исходя из понятия «управление инвестиционным риском»), с другой - он представляет собой неотъемлемую часть региональной экономической системы. Кроме этого, параметры инвестиционного риска сами по себе являются целевыми при осуществлении процесса управления им.

Основные характерные особенности управления инвестиционным риском региона представлены на рис. 4.

Рисунок 4 - Особенности управления риском: субъектно-объектный подход

Специфика инвестиционного риска со стороны субъекта управления заключается в зависимости стратегии и тактики риск-менеджмента от склонности к риску лица, принимающего решения (ЛПР) относительно инвестиционного риска: одни и те же параметры риска могут по-разному восприниматься и трактоваться различными субъектами управления и, соответственно, провоцировать или инициировать существенно отличающиеся действия по управлению объектом инвестиционного риска (регионом).

...