Стратегия инвестиционного развития агропромышленного комплекса: теория, методология, практика

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство.

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Стратегия инвестиционного развития агропромышленного комплекса: теория, методология, практика

Соломахин Александр Николаевич

Мичуринск - наукоград РФ, 2008

Работа выполнена на кафедре экономики и финансов ГОУ ВПО «Воронежская государственная лесотехническая академия».

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор

Безрукова Татьяна Львовна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор

ШАЛЯПИНА Ираида Павловна

доктор экономических наук, профессор

БАУТИН Василий Михайлович

Ведущая организация: ГНУ «Научно-исследовательский институт экономики и организации агропромышленного комплекса Центрально-Чернозёмного района» (НИИЭО АПК ЦЧР).

Защита диссертации состоится « 10 » ноября 2008 года в 10 часов на заседании объединенного диссертационного совета ДМ 220.041.02 при Мичуринском государственном аграрном университете по адресу: 393760, Тамбовская область, г. Мичуринск, ул. Интернациональная, 101, малый актовый зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке

ФГОУ ВПО «Мичуринский государственный аграрный университет»

Автореферат разослан « » 2008 года.

Ученый секретарь объединенного диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент Соколов О.В.

Размещено на http://www.allbest.ru//

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Стратегическое планирование и развитие агропромышленного комплекса (АПК) России является одним из базовых элементов, формирующих эффективную систему социально-экономических отношений страны. За последние 10-15 лет в России предлагались самые различные стратегические решения проблем инвестиционного развития АПК, как регионального уровня, так и в масштабах всей страны. Однако реализация этих решений, воплощенных в виде различных программных документов, не привела к существенным изменениям в аграрной сфере.

Одной из основных причин невысокой эффективности системы стратегического планирования инвестиционного развития АПК является отсутствие научно-методологического аппарата обеспечивающего комплексный учёт факторов, влияющих на АПК исходя из основных тенденций развития мировой экономики и специфических условий хозяйствования в российских регионах.

Оценка известных работ, посвященных основным факторам инвестиционного развития мировой экономики, с точки зрения целей и задач российского АПК показала, что существенное влияние на развитие сельского хозяйства оказывают: резкое снижение рождаемости, изменения в распределении располагаемого дохода, изменение определения экономической эффективности, глобализация конкуренции, растущее несоответствие между экономической глобализацией и политической разобщенностью. Комплексный учёт этих факторов невозможен без реализации последовательной государственной поддержки села с использованием эффективного механизма инвестиционного развития.

Серьезным недостатком существующего механизма инвестиционного развития является отсутствие в его составе научно-методологического аппарата предназначенного для формирования и реализации эффективной стратегии инвестиционного развития АПК с учетом указанных выше факторов. Это положение определяет отсутствие эффективных программных документов направленных на реализацию стратегии инвестиционного развития АПК.

Отсутствие эффективных программ инвестиционного развития отраслей и социальной сферы АПК на практике означает хаотичность производственного развития АПК, неуправляемость социально-экономических процессов и возрастание уровня рисков. В этих условиях достижение некоторых положительных результатов может проявляться лишь как результат случайного стечения обстоятельств. Но даже эти результаты, могли бы быть значительнее, если бы применялись инструменты стратегического планирования позволяющие формировать эффективные программы инвестиционного развития АПК.

Таким образом, отсутствие научно-методологического аппарата обеспечивающего формирование эффективной стратегии инвестиционного развития АПК, является актуальной практической и теоретической проблемой.

Решение этой проблемы представляет собой исследование, выполняемое в соответствии с одним из основных направлений научных исследований Воронежской государственной лесотехнической академии - «Проблемы повышения эффективности производства в отраслях лесного комплекса малолесной зоны в условиях рыночных преобразований» (№ ГР 01.2.00 105343).

Степень разработанности проблемы. Проблемы стратегического планирования и управления, инвестиционного развития, методологии и инструментария социально-экономического развития АПК рассматривались в течение длительного времени в ряде научных центров в России и за рубежом.

Значительный вклад в исследования проблем средне- и долгосрочного планирования и прогнозирования развития АПК в России и СССР, в том числе и в изучение проблем стратегического планирования в региональном аспекте внесли работы ученых: Института экономики РАН, РАСХН, ВНИЭСХ, НИИ экономики и организации АПК ЦЧР РФ, Мичуринского государственного аграрного университета, Ленинградского НИИ сельского хозяйства ГНУ ЛНИИСХ Россельхозакадемии, Белгородского НИИ сельского хозяйства, ВНИИСИ РАН, Воронежского государственного аграрного университета и др.

В диссертации использованы разработки ведущих ученых, проводивших исследования в данных направлениях, к числу таковых относятся: Алтухов А.И., Арашуков В.П., Воронин В.П., Егерева О.А., Ендовицкий Д.А., Загайтов И.Б., Кондратьев Н.Д, Минаков И.А., Миронова Н.Н., Мазлоев В.З., Туган-Барановский М.И, Новиков В.М., Смагин Б.И., Серков А.Ф., Трещевский Ю.И., Тихомиров В.А., Хицков И.Ф, Чаянов А.В, Шутьков А.А., Шишкин А.Ф. и др.

Ряд выдающихся результатов в области теории инвестиционного развития регионального сельского хозяйства и АПК в целом был получен зарубежными исследователями, в том числе: Теодором Шульцем, Артуром У. Льюисом, Амарти Сеной, Э. Фолкнером, Д. Кейнсом и др.

В трудах вышеназванных ученых и научных коллективов исследованы и выявлены закономерности региональной экономики и пути развития сельского хозяйства, принципы проведения государственной аграрной политики, методы и механизмы управления и планирования в области АПК.

В то же время слабо проработаны отдельные положения методологии исследования стратегии инвестиционного развития АПК, в частности достаточный для описания предметной области набор категорий и понятий. Это не позволяет раскрыть в полной мере экономическое содержание стратегии инвестиционного развития АПК как экономической категории, механизмы формирования и реализации инвестиционного развития, влечет за собой нечеткие представления о реальных связях теории и действительности, затрудняет научное прогнозирование. Прослеживается широкий разброс мнений, толкований, различий в подходах к исследованиям, отсутствие их системности. Недостаточно исследуется АПК как развивающаяся микро - и мезоэкономическая система.

Данное положение сказывается на качестве научных исследований, ставит под вопрос объективность выводов и рекомендаций и, как следствие, снижает эффективность осуществляемых практических мероприятий по реализации стратегии инвестиционного развития АПК. Общность и различия точек зрения на стратегию инвестиционного в АПК рассматриваются преимущественно в абстрактной плоскости, отсутствуют анализ и оценки их практического применения при формировании региональных программ развития.

Зачастую методы формирования программ инвестиционного развития АПК в субъектах федерации не учитывают отраслевой взаимосвязи инвестиционных проектов, отсутствует возможность формирования целевой функции развития АПК исходя из состава отраслей и конъюнктуры рынка в регионе.

Требует уточнения классификация экономических рисков возникающих при формировании программы инвестиционного развития региона и оценка возможности её реализации при существующем уровне риска.

Существует необходимость в формировании эффективных инвестиционных проектов на основе ресурсосберегающих технологий и моделирования процесса реализации таких проектов для оценки их эффективности. Отмеченные проблемы и определили выбор темы диссертации, её цель и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка теоретических и методологических положений по формированию и реализации стратегии инвестиционного развития АПК, а также практических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных программ и проектов.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:

определить и систематизировать основные тенденции, влияющие на стратегические цели инвестиционного развития в АПК и на их основе выявить основные факторы, имеющие определяющие значение при формировании стратегии инвестиционного развития АПК;

уточнить понятие «стратегия инвестиционного развития АПК»;

разработать перспективную модель реализации стратегии инвестиционного развития АПК;

раскрыть общие закономерности в функционировании механизма инвестиционного развития в АПК, определить его составляющие и уточнить понятие «механизм инвестиционного развития АПК»;

разработать научно-методологический аппарат, обеспечивающий формирование и реализацию стратегии инвестиционного развития АПК;

уточнить классификацию рисков возникающих при формировании и реализации программы инвестиционного развития АПК, а также разработать методы оценки и формирования инвестиционной программы развития АПК с заданной доходностью и долей риска;

провести анализ социально-экономического состояния АПК Воронежской области, определить тенденции и основную цель инвестиционного развития сельского хозяйства в регионе;

разработать типовой инвестиционный проект сельхозпредприятия, сценарий по его реализации;

определить инструментарий научных исследований по оценке эффективности предлагаемого сценария и разработать модель его реализации;

сформулировать рекомендации, обеспечивающие реализацию основных мероприятий по формированию стратегии инвестиционного развития. агропромышленный инвестиционный регион

Объект исследования - экономические и организационно - управленческие проблемы инвестиционного развития предприятий и отраслей АПК.

Предмет исследования - социально-экономические отношения и взаимосвязи, возникающие в процессе разработки и реализации стратегии инвестиционного развития регионального АПК.

Теоретической основой исследования является диалектический метод, предполагающий изучение множества явлений и процессов в их развитии, взаимосвязи и взаимообусловленности.

Методологической базой явилась экономическая теория и её фундаментальные положения о сущности стратегии и механизме инвестиционного развития в аграрной сфере, а также труды современных учёных-экономистов по проблемам прогнозирования в аграрной сфере, теории инвестиций, оценки рисков и результаты исследований по проблемам формирования и реализации стратегии инвестиционного развития.

Теоретические, методологические и практические аспекты диссертационной работы обусловили необходимость использования таких методов научного исследования как анализ и синтез, выявление причинно-следственных связей, экономико-математическая оценка, а также методы системного, монографического, экономико-статистического, качественного анализа и оценки.

Информационной базой исследования послужили данные территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Воронежской области, информация о функционировании предприятий АПК Воронежской области из научных исследований и периодической печати, справочно-аналитические материалы министерств и ведомств Российской Федерации, администрации Воронежской области, материалы собственных исследований автора и источники информации из сети Интернет.

Работа выполнена в соответствии с пунктом 15.34 «Обоснование прогнозных сценариев развития агропромышленного комплекса, предприятий и отраслей сельского хозяйства», а также в соответствии с пунктом 15.42 «Стратегическое управление агропромышленными комплексами, предприятиями и отраслями сельского хозяйства» Паспорта специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство).

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретико-методологическом обосновании предложений и рекомендаций по формированию стратегии инвестиционного развития АПК субъекта федерации как составной части общенациональной стратегии развития отрасли. В частности в рамках пункта 15.42 «Стратегическое управление агропромышленными комплексами, предприятиями и отраслями сельского хозяйства»:

определены и систематизированы основные тенденции мировой и отечественной экономики, влияющие на стратегические цели инвестиционного развития АПК с точки зрения рыночных отношений. Сформулированы теоретические положения по государственной корректировке основных направлений в стратегии инвестиционного развития АПК, заключающиеся в необходимости учёта факторов, влияющих на решение стратегических задач инвестиционного развития в АПК. К таким факторам относятся: резкое снижение рождаемости, изменения в распределении располагаемого дохода на уровне консолидированного бюджета, изменение сущности определения эффективности инвестиционной деятельности, глобализация конкуренции, растущее несоответствие между экономической глобализацией и политической разобщенностью;

дано авторское определение стратегии инвестиционного развития в АПК как способа управления инвестиционной деятельностью институциональных организаций и сельхозпредприятий основанного на долгосрочном или среднесрочном прогнозировании развития отрасли. Данное определение, в отличие от существующих, учитывает необходимость прогнозирования развития отрасли и определяет государственное регулирование инвестиционной деятельности как основной способ реализации стратегии развития АПК в современных условиях;

разработана перспективная модель реализации стратегии инвестиционного развития АПК, которая в отличие от существующих научных подходов базируется на принципе учета социально-экономических приоритетов перед приоритетами простого воспроизводства и увеличения капитала. Она предполагает не только повышение уровня эффективности сельскохозяйственного производства, но и даёт возможность решения социальных проблем на селе. Особенностью этой модели является формирование механизма инвестиционного развития, реализация которого обеспечивает формирование фонда социально-экономического развития сельского хозяйства с учётом специфики региона;

сформулированы теоретические положения, которые позволяют определить состав механизма инвестиционного развития АПК, как совокупности взаимосвязанных методов, средств и органов государственного регулирования инвестиционной деятельности в рыночных условиях, согласованных по задачам, целям, месту и времени, направленных на решение социально-экономических проблем путём реализации инвестиционной программы. Отличительной чертой, которого является использование не только понятий средства и органы государственного регулирования инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве, но и понятия методов, обеспечивающих научное обоснование и реализацию стратегии инвестиционного развития АПК;

предложен алгоритм формирования и реализации стратегии инвестиционного развития регионального АПК, отличающийся от известных системой научных методов и способов разработки эффективной инвестиционной программы развития сельского хозяйства с учётом рисков возникающих при отборе инвестиционных проектов, формировании заданного портфеля реальных инвестиций и его реализации. Особенностью предлагаемого алгоритма является его итерационный характер учитывающий цикличность процесса формирования и реализации стратегии инвестиционного развития АПК, а также учёт сезонного характера производственной деятельности в сельском хозяйстве;

обоснована необходимость приоритетного решения главной проблемы - разработки научно-методологического аппарата обеспечивающего формирование и реализацию эффективной стратегии инвестиционного развития АПК, которая в настоящее время является второстепенной и подменена попытками синтеза стратегии инвестиционного развития АПК в регионах на основе методов плановой и рыночной экономик;

разработан научно-методический аппарат, обеспечивающий возможность формирования и реализации стратегии инвестиционного развития АПК на основе оценки и анализа состава инвестиционной программы развития регионального сельского хозяйства. В отличие от существующих методов формирования стратегии инвестиционного развития АПК, предлагаемый научно-методический аппарат обеспечивает формирование программы инвестиционного развития АПК исходя из отраслевого состава и количества инвестиционных проектов, в соответствии с конъюнктурой рынка. В основу данного аппарата положен метод анализа иерархий Т. Саати, обеспечивающий качественный анализ возможных вариантов стратегии инвестиционного развития АПК и отбор наиболее оптимального варианта развития исходя из рыночной конъюнктуры;

уточнена классификация рисков возникающих при формировании стратегии инвестиционного развития АПК. Установлено, что кроме известных рисков, на эффективность реализации стратегии инвестиционного развития существенное влияние оказывает особая группа рисков, - селективные риски, которые возникают в процессе формирования и реализации программы инвестиционного развития регионального АПК;

разработан метод определения доходности и риска инвестиционной программы развития регионального АПК, основанный на адаптированной теории Марковица обеспечивающей формирование оптимального портфеля «реальных» инвестиций. Отличие данного метода от существующих, заключается в возможности определения количественных показателей доходности инвестиционной программы с заданной долей риска.

В рамках пункта 15.34 «Обоснование прогнозных сценариев развития агропромышленного комплекса, предприятий и отраслей сельского хозяйства»:

обоснованы четыре прогнозных варианта инвестиционного развития регионального АПК на примере Воронежской области и определён перспективный вариант, в наибольшей степени соответствующий отраслевой структуре и конъюнктуре сложившегося регионального рынка;

предложены методы обеспечивающие разработку среднесрочного сценария инвестиционного развития сельхозпредприятия, в основу этого сценария положен типовой инвестиционный проект сельхозпредприятия, реализация которого обеспечивает увеличение в 1,5-2 раза рентабельности производства продукции растениеводства. Особенностью данного сценария является поэтапный переход на инновационные технологии и широкое применение ресурсосберегающих технологий при производстве сельхозпродукции;

определён инструментарий научных исследований по оценке эффективности предлагаемого сценария и разработана сценарно-имитационная модель, учитывающая базовые показатели инвестиционного проекта. Основной чертой модели является возможность учёта сезонного характера сельхозпроизводства;

с учётом результатов сценарного моделирования сформулированы рекомендации для региональных органов власти, обеспечивающие реализацию первоочередных мероприятий по формированию эффективной стратегии инвестиционного развития АПК Воронежской области на среднесрочный период.

Научные положения, сформулированные в диссертации, позволяют на высоком научно-методическом уровне решать задачи стратегического развития сельского хозяйства в регионах, что существенно повышает возможности по реализации приоритетного национального проекта «Развитие АПК».

Теоретическая значимость исследования обусловлена тем, что разработанные в нём теоретические и методологические положения развивают теорию инвестиционного развития экономических систем в российских регионах как важнейшего структурного звена национальной экономической системы в целом, являющейся частью мировой экономической системы.

Практическая значимость исследования заключается в том, что основные положения диссертации ориентированы на широкое использование в практике работы органов управления федерального и регионального уровней: при выработке стратегии социально-экономического развития, инвестиционных программ, при разработке нормативно-правовых актов, а также для оценки фактического состояния и тенденций развития АПК. К числу основных результатов диссертационного исследования, имеющих самостоятельное практическое значение для развития АПК, относятся:

вербальное описание основных направлений стратегии развития сельского хозяйства и факторов, влияющих на неё, а также состояния современных механизмов инвестиционного развития АПК;

алгоритм формирования и реализации стратегии развития АПК;

методология формирования инвестиционной программы развития АПК;

типология и методы оценки селективных рисков инвестиционной программы развития регионального АПК;

оценка социально-экономического состояния и тенденции развития АПК Воронежской области;

практические рекомендации и опыт реализации стратегии инвестиционного развития АПК в растениеводстве и животноводстве;

типовой инвестиционный проект сельхозпредприятия, учитывающий состояние и тенденции развития АПК Воронежской области;

сценарная модель реализации инвестиционного проекта СХП;

рекомендации по формированию стратегии инвестиционного развития сельского хозяйства Воронежской области на среднесрочный период.

Предложения, изложенные в диссертационной работе, приняты к внедрению органами управления АПК Воронежской и Липецкой областей, а также рядом муниципальных образований и хозяйствующих субъектов.

Апробация результатов исследования. Теоретические положения, результаты и выводы, сформулированные в диссертации, обсуждались на: региональной научно-практической конференции «Социально-экономические проблемы экономического роста современной России» в Воронежском экономико-правовом институте (2006 г.); Международной научно-практической конференции «Место и роль РРРРосси в мировом хозяйстве» в Воронежской государственной технической академии (2006 г.); Международной научно-практической конференции «Социально-экономические проблемы России и перспективы их решения» в Воронежском экономико-правовом институте (2006 г.); Международной научно-практической конференции «Современные проблемы и пути развития экономики и управления» в Липецком государственном техническом университете (2006 г.); XI Международной научно-практической конференции «Интеллектуальные и инновационные технологии в управлении» в Невинномысском институте экономики, управления и права (2007 г.); I Международной научно-практической конференции «Развитие общества и его экономические, институциональные, правовые и социально-культурные компоненты» в Орловской региональной академии государственной службы (2007 г.); III Всероссийской научно-практической конференции «Особенности роста и развития социально-экономических систем» в Пензенской государственной сельскохозяйственной академии (2007 г.); Всероссийской научно - практической конференции «Аграрная наука в 21 веке: проблемы и перспективы» в Саратовском аграрном университете (2007 г.); Международной научно - практической конференции «Актуальные проблемы социально-экономического развития России» в Кубанском государственном университете (2007 г.); Международной научно-практической конференции «Социальные проблемы экономики, управления и юриспруденции» в Мурманском государственном техническом университете (2007 г.); Международной научно-практической конференции «Проблемы совершенствования экономических отношений в условиях перехода к инновационному развитию» в Воронежском государственном университете (2008 г.), Международной научно-практической конференции «Проблемы развития экономической системы России в 21 веке» в Воронежском экономико-правовом институте (2008 г.), а также на научно-практических конференциях преподавателей и сотрудников Воронежского экономико-правового института (2005,2006,2007,2008 г.)

Основные положения диссертации использованы в учебном процессе в Воронежской государственной лесотехнической академии и Воронежском экономико-правовом институте при изучении различных дисциплин.

По теме диссертации опубликована 41 печатная работа (авторский объем 51,1 п. л.), в том числе 4 монографии и 9 статей в периодических научных изданиях рекомендованных ВАК для публикации основных результатов диссертации на соискание ученой степени доктора наук.

Структура и объём работы. Задачи и характер проведённого исследования определили объём, структуру и логику изложения диссертации.

Работа состоит из пяти глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений. Она изложена на 310 страницах компьютерного текста, включает 17 таблиц и 48 рисунков, список использованной литературы насчитывает 249 источников.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, дана характеристика степени изученности проблемы, изложены цель, задачи, научная новизна и практическая ценность работы.

В первой главе «Научно-теоретические аспекты инвестиционного развития агропромышленного комплекса» на основе анализа трудов современных учёных-экономистов определено понятие стратегии инвестиционного развития, установлены факторы имеющие основное влияние на развитие АПК и выполнена постановка задачи исследования.

Во второй главе «Методология формирования стратегии инвестиционного развития регионального АПК» представлены характерные особенности и закономерности современных механизмов инвестиционного развития экономики России, дано определение механизма инвестиционного развития АПК и разработан алгоритм его реализации. Определена методология формирования стратегии инвестиционного развития, которая позволяет сформировать программу развития АПК исходя из отраслевого состава и количества инвестиционных проектов сельхозпредприятий, с учетом конъюнктуры рынка. Разработаны теоретические положения позволяющие уточнить типологию рисков программы инвестиционного развития и обосновать метод определения доходности и риска инвестиционной программы развития АПК.

В третьей главе «Оценка социально-экономического состояния и тенденции развития АПК Воронежской области» проведена оценка социально-экономического состояния и тенденций развития АПК Воронежской области, которая позволила определить основные направления стратегии инвестиционного развития региона.

В четвёртой главе «Практика инвестиционного развития АПК субъектов федерации» на основе анализа опыта реализации политики инвестиционного развития в животноводстве и растениеводстве определён облик типового инвестиционного проекта, внедрение которого позволяет реализовать основные положения стратегии инвестиционного развития региона.

В пятой главе «Стратегия инвестиционного развития АПК субъекта федерации» разработана сценарно-имитационная модель базового инвестиционного проекта сельхозпредприятия и проведена оценка её эффективности. Представлена авторская точка зрения на содержание стратегии инвестиционного развития АПК Воронежской области, сформулированы и обоснованы практические рекомендации по её реализации.

В выводах и предложениях обобщены основные результаты исследований.

Основное содержание работы

В процессе анализа различных концепций экономической сущности категории стратегия, делается вывод о том, что наиболее адекватно, с точки зрения агробизнеса, она выражена в трактовке неоклассического направления. Общий смысл этой трактовки означает, что в рыночных условиях планировать руководство или управление производством и бизнесом, позволяет научно - методологический аппарат теории бизнеса, который построен на правильных и дальновидных прогнозах. На этой основе, учитывая всю многоаспектность данной экономической категории, сформулировано авторское определение.

По нашему мнению, стратегия инвестиционного развития АПК - это способ управления инвестиционной деятельностью институциональных организаций и сельхозпредприятий основанный на долгосрочном или среднесрочном прогнозировании развития отрасли.

Теоретический анализ и оценка трудов ведущих мировых учёных-экономистов позволили определить основные факторы, влияющие на стратегию инвестиционного развития АПК. К этим факторам, относятся: резкое снижение рождаемости, изменения в распределении располагаемого дохода, изменение сущности определения эффективности сельхозпроизводства, глобализация конкуренции и растущее несоответствие между экономической глобализацией и политической разобщенностью.

Оценка сущности инвестиционного развития АПК, а также современной инвестиционной политики либерально-переходного периода в России, привела к пониманию объективной необходимости изменения существующего социально-экономического состояния сельского хозяйства, с учётом обозначенных выше факторов, на основе эффективной стратегии инвестиционного развития.

Вместе с тем, анализ существующих способов и методов формирования инвестиционной стратегии развития АПК в России и в зарубежных странах показывает, что основным способом её реализации является поэтапное программное освоение инвестируемых средств, а основным методом оценки её эффективности, является расчет чистого дисконтированного дохода (ЧДД), который выполняется по формуле:

, (1)

где Rt - результаты (выручка), получаемые от реализации предложенных мероприятий за некоторый период времени;

Zt - затраты (инвестиционные издержки) за соответствующий период с учётом капитальных вложений (К);

Е - коэффициент (ставка) дисконтирования;

Т - горизонт расчёта;

t - номер текущего периода.

Так как наиболее важным критерием оценки экономической эффективности инвестиций является время окупаемости инвестиционной программы, введём временной показатель - срок окупаемости капитальных вложений. Срок окупаемости равен значению t, при котором ЧДД ? К (величине капитальных вложений). В первую очередь, это связано с тем, что потенциального инвестора, прежде всего, интересует срок возврата своих средств.

Очевидно, что получаемая прибыль и инвестиционные издержки реализуются в проекте неравномерно в течение всего инвестиционного периода. Кроме того, комплексное использование показателя (1) для оценки инвестиционной программы возможно только с учётом всех составляющих Rt и Zt.

Анализ цикла разработки и реализации инвестиционного проекта сельхозпредприятия (СХП) по производству продукции растениеводства показывает, что цикл разработки инвестиционного проекта СХП привязан к сезонному циклу работы и от первоначальной идеи до эксплуатации включает в себя три отдельные фазы: прединвестиционную (1-2 месяца), инвестиционную (2-4 месяца) и эксплуатационную (4-6 месяцев). Каждая из этих фаз в свою очередь подразделяется на стадии (рисунок 1).

Размещено на http://www.allbest.ru//

Рисунок 1 - Уровень текущей прибыли и инвестиционных затрат за время реализации инвестиционного проекта.

В прединвестиционной фазе существуют следующие стадии:

Идентификация или определение инвестиционных возможностей.

Анализ альтернативных вариантов и предварительный выбор проекта, а также подготовка предварительного технико-экономического обоснования.

Разработка окончательного технико-экономического обоснования.

Подготовка оценочного заключения.

Окончание прединвестиционной фазы наступает в тот момент времени (Тпоз), когда все документы оценочного заключения подготовлены. Как правило, в этот момент, текущий уровень затрат (Zt) достигает своего минимального значения (Zmin), которые на данную фазу проекта составляют от 0,5 до 3 % от общего уровня инвестиционных затрат.

В инвестиционной фазе выделяют следующие стадии:

1. Проведение переговоров и заключение контрактов;

2. Инженерно-техническое проектирование (обоснование);

3. Строительство (закупка и внедрение технологий и оборудования). Параллельно с этим идёт обучение персонала и/или его набор. Как правило, на этой стадии (рис. 2), а затраты Zt на инвестиционную фазу проекта достигают максимальных значений и составляют от 95 до 99 % от общего уровня инвестиций.

4.Пуск (старт) производства. С этого момента времени (ТС) начинается спад текущего уровня инвестиционных затрат Zt и мониторинг эффективности инвестиционной программы до момента времени ТП, когда уровень текущих инвестиционных затрат становится равным уровню текущей прибыли Rt при котором Zt= Rt (точка безубыточности). Начиная с этого момента производство сельхозпродукции, считается безубыточным, а инвестиционный проект переходит в эксплуатационную фазу. Уровень текущей прибыли достигает минимального значения (REmin) характерного для эксплуатационной фазы сельскохозяйственного производства.

Эксплуатационная фаза является самой длительной и в её течении аграрное предприятие выходит на максимальной уровень текущей прибыли (REmax). Инвестирование прекращается если затраты в эксплуатационной фазе проекта составляют от 0,5 до 2 % от общего уровня инвестиций.

Вместе с тем, цели и содержание инвестиционной программы, отражающие стратегию развития регионального АПК, существенно отличаются от целей и задач реализации инвестиционного проекта СХП.

Этот факт означает, что показатели, входящие в состав Zt и Rt, и представляющие собой совокупный денежный поток, также будут отличаться. Соответственно критерии оценки эффективности инвестиционного проекта СХП и программы инвестиционного развития АПК региона будут различными.

С учётом того, что стратегия инвестиционного развития АПК региона должна иметь не только экономическую, но и социальную направленность (определяемую основополагающими факторами), при формировании критерия эффективности необходимо найти дифференцированный показатель, который мог бы отражать как социальный так и экономический эффект от её реализации. Совершенно естественно и то, что по мере реализации инвестиционной программы, обеспечивающей поэтапное выполнение стратегии развития регионального АПК, этот показатель будет приобретать не только различные численные значения, но и должен изменяться качественно.

Исходя из этой предпосылки, данным показателем может являться величина фонда экономического и социального развития АПК региона, которая будет формироваться за счёт оборотного капитала.

В этом случае, денежные потоки при реализации инвестиционной программы имеют два круга движения (рисунок 2):

Размещено на http://www.allbest.ru//

Рисунок 2 - Перспективная модель реализации программы инвестиционного развития АПК и её денежные потоки

1. Обеспечение воспроизводства основного капитала. В этом случае основной капитал не направляется на воспроизводство материальных фондов, а обеспечивает финансирование инвестиционной программы развития АПК. Как правило, он складывается из средств самих предприятий (внутренние источники финансирования), средств регионального и федерального бюджетов.

Обеспечение воспроизводства основного капитала составляет внешний круг (контур) денежного потока и является основным;

2. Воспроизводство оборотного капитала. В отличие от инвестиционного проекта, оборотные средства расходуются в каждом производственном цикле не на сырье и материалы, топливо, энергию, оплату труда и пр., а идут на формирование фонда социально-экономического развития, а из него на реинвестирование, страхование от возможных экономических рисков и удовлетворение социальных потребностей субъектов экономических отношений в АПК.

Затраченный оборотный капитал воспроизводится в каждом инвестиционном цикле за счет части выручки от реализации инвестиционной программы, отчисления в этот фонд должны составлять не менее 10% от выручки, полученной в результате реализации инвестиционной программы. Оборотные средства возвращаются в фонд развития при прекращении работы программы как часть выручки от реализации инвестиционной программы в последнем цикле.

При распределении ЧДД (выражение 1) критерием оптимального сочетания фондов потребления и накопления должен быть максимально возможный уровень удовлетворения потребностей при заданной величине эффективности сельскохозяйственного производства.

Несмотря на то, что обеспечение воспроизводства основного капитала составляет внутренний круг денежного инвестиционного потока, он является одним из определяющих для решения таких стратегических задач как перераспределение доходов, демографическая проблема, страхование природных и экономических рисков, в том числе и тех, которые возникают при глобализации конкуренции экономики и политико-экономической разобщенности.

Анализ денежных потоков представленных на рисунке 2 показывает, что затраты на воспроизводство основного капитала (Zt1) и затраты на воспроизводство оборотного капитала (Zt2) для формирования фонда социально-экономического развития должны быть разнесены.

Исходя из этого, формула для расчёта ЧДД от реализации программы инвестиционного развития примет следующий вид:

, (2)

где Zt1 - затраты на формирование основного капитала;

Zt2 - затраты на формирование оборотного капитала (фонда социально-экономического развития).

Для количественной оценки объёма фонда развития в инвестиционном периоде приведём выражение (2) к следующему виду:

. (3)

Если принять T=1 (годичный цикл программы), то выражение (3) можно привести к виду:

, (4)

где Z2 - объём фонда социально-экономического развития в годичном цикле инвестиционной программы с учётом капитальных вложений, - К.

Чем выше объём фонда социально-экономического развития инвестиционной программы, тем эффективнее решаются стратегические задачи развития АПК в регионе. Между тем, любая инвестиционная программа может считаться реализованной успешно только тогда, когда её ЧДД ? К. Следовательно, социальные затраты ресурсов фонда развития возможны только на этапе эксплуатации инвестиционной программы, т.е. после её окупаемости.

Таким образом, в результате решения научной проблемы исследования необходимо разработать научно - методологический аппарат, позволяющий обосновать стратегию инвестиционного развития регионального АПК, обеспечивающую формирование заданного объёма фонда социально-экономического развития сельского хозяйства с учетом возможных ограничений по срокам реализации и уровню финансирования.

Оценка современных способов реализации стратегии инвестиционного развития показывает, что основой для воплощения её мероприятий является механизм инвестиционного развития. По нашему мнению, механизмом инвестиционного развития АПК следует называть совокупность взаимосвязанных методов, средств и органов государственного регулирования инвестиционной деятельности в рыночных условиях, согласованных по задачам, целям, месту и времени, направленных на решение социально-экономических проблем в сельском хозяйстве путём реализации эффективной инвестиционной программы.

Методами государственного регулирования инвестиционной деятельности в АПК региона называется научно обоснованная совокупность методического материала (методик, операций, способов, методов компьютерного анализа и моделирования и пр.) по теоретическому обоснованию и практическому исполнению мероприятий обеспечивающих реализацию инвестиционной программы развития.

Средствами государственного регулирования называется правовая база, а также финансовые, экономические, материальные и информационные средства (рычаги) контроля и воздействия на инвестиционную среду.

Органами государственного регулирования называются государственные органы административного управления (федерального, регионального, муниципального) действующие в интересах реализации программы развития АПК.

Учитывая проведённый выше анализ денежных потоков инвестиционного проекта представленных на рисунке 2 и сформулированные определения механизма инвестиционного развития АПК, можно предложить алгоритм формирования стратегии инвестиционного развития АПК субъекта Федерации (рисунок 3). При реализации механизма в 1-й фазе должны обеспечиваться:

Подготовка предложений по совершенствованию нормативно-правовой базы обеспечения инвестиционного процесса. Нормативно-правовая база должна обеспечить выполнение двух основных задач: создание фонда социально-экономического развития АПК области и системы информационной поддержки и контроля мероприятий.

Анализ и оценка предлагаемых для реализации инвестиционных проектов СХП: экономическая оценка возможности реализации проектов по экономическим показателям, анализ технических решений (инновационный, патентный и экологический) и предварительный отбор сельхозпредприятий.

Размещено на http://www.allbest.ru//

Рисунок 3 - Алгоритм формирования и реализации стратегии инвестиционного развития АПК субъекта Федерации

Определение общей цели и состава участников инвестиционной программы развития АПК, по количественному и качественному признакам, исходя из рыночной целесообразности реализации отраслевой группы проектов.

Оценка степени риска, т.е. количественный анализ, предполагающий численное определение отдельных рисков по отраслям и риска инвестиционной программы развития АПК в целом. В данном случае определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, устанавливается допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска. Осуществляется выбор методов воздействия на риски путём анализа неопределенности связанной с каждой из отраслей регионального АПК.

В результате определения степени риска, принимается решение о достаточности выбранных мер по минимизации возможных последствий. Например, определяется уровень диверсификации инвестиционной программы и набор мер по его изменению в ту или иную сторону. В случае достаточности - осуществляется реализация программы (принятие оставшейся части риска) или обеспечивается переформирование стратегии инвестирования (пункты 1 - 4).

Проводится оценка эффективности стратегии инвестиционного развития регионального АПК. Основным методом её оценки является разработка технико-экономического обоснования программы инвестиционного развития АПК региона. При разработке технико-экономического обоснования проводятся: оценка социально-экономического развития АПК региона, анализ практического опыта инвестиционного развития в регионах и экономическая оценка эффективности типовых инвестиционных проектов развития сельхозпредприятий. Анализ эффективности должен проводиться на основе формирования и оценки альтернативных сценариев развития регионального АПК.

7. При невозможности реализации инвестиционной программы с заданными экономическими показателями все предыдущие пункты должны быть переформированы и выработана новая стратегия инвестиционного развития АПК региона. Если инвестиционная программа выполняется с заданной эффективностью, то выполняются дальнейшие мероприятия по её финансированию и мониторингу в процессе выполнения.

При реализации механизма в эксплуатационной фазе (рисунки 1,2) должны обеспечиваться:

8. Формирование регионального фонда социально-экономического развития сельского хозяйства обеспечивающего реинвестирование и страхование от форс-мажоров при последующих реализациях механизма развития АПК.

9. Подготовка нормативной и проектной документации, заключение договоров, строительно-монтажные работы, приобретение техники, ГСМ и фондов, эксплуатация объектов (полевые работы, выращивание скота, переработка сельхозпродукции).

Девятый блок модели, показанный на рисунке 3, к методологии формирования стратегии инвестиционного развития АПК не относятся. Представленный алгоритм формирования стратегии инвестиционного развития регионального АПК является итерационным, т.е. после завершения эксплуатационной фазы необходимо вновь повторить все мероприятия, описанные с первого по седьмой пункты. Это условие является обязательным для наращивания объёма фонда социально-экономического экономического развития АПК.

Для уточнения содержания приведённой в блоках 2 - 7 методологии формирования стратегии инвестиционного развития регионального АПК необходимо обосновать и разработать научно-методологический аппарат, обеспечивающий формирование и реализацию инвестиционной программы. Основной проблемой является отсутствие методов обеспечивающих предварительный отбор инвестиционных проектов и определение оптимального состава инвестиционной программы развития регионального АПК.

Для определения оптимального варианта стратегии инвестиционного развития АПК необходимо иметь описание всех возможных альтернативных вариантов инвестиционной программы, на базе тех проектов, на которых она может быть построена.

При разработке альтернатив учитываются все возможные варианты построения инвестиционной программы в пределах установленного объёма капитальных вложений (инвестиций) Куст. Предположим, что имеется некоторое множество Pr = {Pr1, Pr2, …Prm} - инвестиционных проектов развития АПК. Все проекты успешно прошли процедуру финансового анализа и получили положительное заключение о возможности выделения средств для инвестирования.

Однако может сложиться ситуация, когда общий объём капитальных вложений может значительно превышать установленный (выделяемый) объём инвестиций (К >> Куст).

В данном случае необходимо исключить из множества {Pr} те проекты, которые по экономическим показателям и условиям их реализации наименее эффективны (дают наименьшую отдачу в областной бюджет), чем остальные. Решение этой задачи можно свести к процедуре обычного ранжирования проектов по экономической эффективности и по ранговому коэффициенту отсеять «ненужные» проекты или отложить их реализацию на более поздний срок.

Учитывая внешние и внутренние факторы, влияющие на эффективность инвестиционной программы можно сформировать несколько её альтернативных вариантов, которые в пределах Куст будут приносить не меньшую отдачу. К этим факторам относятся следующие причины и обстоятельства, которые требуют включения в инвестиционную программу проектов, отвечающих следующим основным условиям:

U1 - соответствие горизонту инвестиционной программы и краткосрочность реализации (чем меньше срок окупаемости, тем меньше риски, тем больше в будущем кумулятивная отдача финансовых средств в бюджет региона);

U2 - соотношение чистой прибыли к отчислениям (кредит, налоги и пр.) в проекте за год не должно быть менее единицы, т.к. этот показатель в значительной степени определяет возможности дальнейшего развития СПХ;

U3 - развитая инфраструктура обеспечивающая замкнутый цикл производства, переработки и сбыта сельхозпродукции характерная для крупных агропромышленных предприятий (холдингов и холдинговых групп);

U4 - все остальные проекты, которые не отвечают указанным выше условиям, за исключением условия U2. По этой группе проектов необходимо провести предварительное ранжирование по отдаче вложенных средств.

U5 - оптимальное распределение инвестиционных проектов по отраслевым группам при распределении долей инвестируемого капитала по подразделам «Производство сельскохозяйственной продукции», «Переработка сельскохозяйственной продукции» и «Машиностроение». Данное условие обеспечивает диверсификацию активов инвестиционной программы и обеспечивает её защиту от природных и экономических рисков.

U6 - особые условия кредитования. Например, полное инвестирование производства иностранным инвестором под низкий годовой процент (до 10%) обусловленные особой заинтересованностью в продукции целевого назначения. Учитывая тот факт, что данная группа проектов не влияет на установленный (выделяемый) объём инвестиций Куст, требование включения её в инвестиционную программу региона обуславливается необходимостью контроля (мониторинга) за исполнением предлагаемых инвестиционных проектов.

Очевидно, что такое деление подразумевает предварительную группировку инвестиционных проектов по условиям (U1, U2, U3, U4, U5, U6) и разработку специальных процедур (приоритетной системы) для подготовки альтернативных вариантов инвестиционной программы АПК региона.

Исходя из проведённого анализа, можно рекомендовать следующую методику формирования инвестиционной программы развития АПК (рисунок 4):

1. Экспертиза всех представленных для реализации инвестиционных проектов и определение минимального срока реализации (горизонта) инвестиционной программы АПК Воронежской области.

2. Формирование общей группы проектов по условию соответствия горизонту инвестиционной программы и краткосрочности реализации (условие U1).

3. Формирование группы инвестиционных проектов в соответствии с условием U2. Все остальные группы проектов должны проверяться на это условие в обязательном порядке.

4. Формирование инвестиционных проектов группы крупных агропромышленных фирм (агрохолдингов) в соответствии с условием U3.

5. Формирование инвестиционных проектов для сельхозпредприятий и фермерских хозяйств, обеспечивающих развитие кооперативных связей по производству, переработке и реализации продукции в соответствии с условием U3.

6. Формирование оставшейся группы инвестиционных проектов по уровню отдачи вкладываемых в них средств и времени реализации (условие U4), а также формирование группы проектов с особыми условиями кредитования, определение срока их исполнения и процедуры мониторинга (условие U6).

7. Определение цели инвестиционного развития АПК региона и оптимального состава инвестиционных проектов по отраслевым группам исходя из рыночной конъюнктуры. Оценка рисков инвестиционной программы.

8. Формирование опорного варианта инвестиционной программы развития АПК с установленным горизонтом инвестирования и исследование её параметров. Если параметры данного варианта не удовлетворяют заданному критерию (выражение 4), то процесс формирования инвестиционной программы необходимо повторить сначала.

Учитывая приведённую выше оценку условий реализации инвестиционной программы можно утверждать, что её сценарная модель может быть разработана на основе анализа экономических показателей заложенных в известных инвестиционных проектах.

Таким образом, некий вариант инвестиционной программы может представлять собой сумму значений базовых экономических показателей и их производные, формируемые по группам инвестиционных проектов в соответствии условиями, определяемыми методикой представленной на рисунке 4.

Вместе с тем, эта методика позволяет сформировать множество альтернативных вариантов развития АПК по установленным критериям, но не даёт возможности получить оптимальный вариант и составить прогноз реализации инвестиционной программы обеспечивающей развитие регионального АПК.

Это связано с тем, что с одной стороны расчёт экономических показателей большого количества альтернативных вариантов реализации инвестиционной программы достаточно сложен. С другой стороны невозможно учесть (формализовать) все экономические параметры в аналитическом виде (в виде формулы или взаимосвязанных математических соотношений) чтобы получить функциональную зависимость, отраженную в выражении (4), так как большинство показателей имеют различную природу и вероятностные взаимосвязи.

...