Инвестиционно-финансовый механизм управления развитием региональной экономики в современной России

Применение пакета Eviews позволяет последовательно формировать спецификацию уравнений модели региональной экономики, строя частные поля корреляции (рис. 4).



Рис. 4. Построенные частные поля корреляции Составлено по расчетам автора.

Таким же образом были построены эконометрические модели:

зависимости инвестиций в основной капитал:

INOK = 117.8 - 0.03*CHZ - 0.01*CHZ PRO;AGR;INF + 48.4*KVPRO;AGR;INF

- 120.6*ND + 100.7*NDPRO;AGR;INF + 0.7*OF - 2.4*VTO; R2=0.94; DW=2.3.

зависимости национального дохода:

ND = 2.4 + 0.0002*CHZ - 0.0004*CHZPRO;AGR;INF + 0.34*DN

- 0.08*INOK + 0.24*INOKDN + 0.99*KV - 0.14*OF - 0.19*PE

+ 0.33*VOF - 0.38*VTO; R2=0.98; DW=2.86.

зависимости капиталовложений от влияющих факторов поля исключения мультиколлинеарности:

KV = 4.53 - 0.002*CHZ + 0.0004*CHZPRO;AGR;INF + 2.12*KVPRO;AGR;INF

- 2.6*ND + 1.9*NDPRO;AGR;INF + 0.02*OF + 0.004*PE + 0.25*VOF- 0.07*VTO;

R2=0.99; DW=2.0.

зависимости объема основных фондов:

OF = 11.99 + 0.02*CHZ - 0.03*CHZPRO;AGR;INF - 16.7*KVPRO;AGR;INF

- 22.6*ND + 21.9*NDPRO;AGR;INF - 2.3*VTO - 0.9*INOK + 21.7*KV

+ 0.7*PE - 0.7*VOF; R2=0.97; DW=2.71.

зависимости прибыли в экономике от отобранных факторов при условии устранения мультиколлинеарности:

PE = 21.97 - 0.008*CHZ + 0.004*CHZPRO;AGR;INF + 10.9*KVPRO;AGR;INF

- 23.5*ND + 18.8*NDPRO;AGR;INF + 0.3*OF - 0.7*VTO; R2=0.92; DW=2.21.

Построенные модели показывают, от каких факторов и в какой степени зависят основные выходы региональной экономики. В основном на 80% результаты когнитивного анализа и статистической процедуры отбора факторов совпали.

В работе осуществлена имитация допустимых стратегий развития экономики, которая основана на целевой программе развития Южного федерального округа, предусматривающей в качестве целевых показателей увеличение ВРП, численности занятых, доходов, средней зарплаты. Для того чтобы достичь запланированных показателей выхода, нужно изменять инструментальные переменные на определенную величину; построенные модели позволяют осуществлять имитацию результатов за счет различных вариаций экзогенных переменных в правой части уравнений. С помощью такой процедуры можно сформировать наиболее эффективную стратегию достижения поставленных целей. В этой процедуре эконометрическая модель является средством оценки влияния стратегии на результирующие показатели региона.

Сценарии развития региона могут быть реализованы при разных соотношениях основных составляющих цикла, включающего культуру (К), науку (Н), технологию (Т), производство (П) и экономику (Э) (рис. 5).

Рис. 5. Связи основных составляющих регионального развития

Для этих составляющих характерными качествами являются эффективность усвоения инвестиций Еик, Еин, Еит, Еип и эффекты взаимовлияний блоков Екн, Ент, Етп, Епэ. Тогда связи между составляющими в момент t описываются уравнениями вида:

Э = Э0 + Е пэ*Iэ*t, Епэ = Э0пэ + П*Епэ,

П = П0 + Е ип*Iп*t, Еип = Е0ип + Т*Етп,

Т = Т0 + Е ит*Iт*t, Еит = Е0ит +Н*Ент, (21)

Н = Н0 +Е ин*Iн*t, Еин = Е0ин +К*Екн,

К = К0 +Е ик*Iк*t, Еик = Е0ик.

Эти уравнения имеют экономический смысл, так как первое уравнение в строке описывает пропорциональность скорости роста вложенным инвестициям, а второе - влияние уровня развития предыдущего фактора за счет взаимосвязи сфер развития. В зависимости от профиля инвестиций Iк, Iн, Iт, Iп, Iэ будет формироваться стратегия развития и сценарий развития региона.

В работе проанализирована статистика инновационных разработок в России (рис. 6).

Рис. 6. Профиль эффективности инновационных разработок

Путем суперпозиции перепишем систему (21):

К = К0 +Е0ик*Iк*t, (22)

Н = Н0 +Еин*Iн*t + Iин*K0*t + Iн*Ik*E0пк*t2 (23)

Т = Т0+ Iт *Eин*t + Iн*K0*t + Iн*I к*Екн*t2+ Iт*I н*К0*t2+Iт*I н *I к *Епк*t3 (24)

П=П0+Iп*Eип*t+Iп*Т0*t+Iт*Епт*t+Iт*Н0*t2+Iт*Iн*Екн*t3+Iт*Iн*Екн*t3+Iт*Iн*Iк*Епк*t4 (25)

Э = Э0+Iэ*t(Э0пэ+Епэ*П) (26)

Уравнения (22-26) показывают наличие множественных нелинейных влияний инвестиций на разные составляющие экономического развития. Размеры инвестиций мультипликативно влияют на результаты каждого из последовательных элементов системы (рис. 5).Производные уравнений (22-26) показывают, что скорость изменения потенциала науки, производства, культуры определяется произведением размера инвестиций на эффективность их усвоения:

???

dH = Iн*Еин (27)

dt

Тогда целью развития экономики является достижение ее максимального показателя (например, национального дохода или ВРП):

Э = (Э0+Iэ*t(Э0пэ+Епэ*П)) max (28)

при рациональном распределении инвестиций

Iэ+ Iп+ Iт+ Iн+ Iк<=Iоб

Iоб=const (29)

Iэ, Iп, Iт, Iн, Iк= const

t0 ? t ? tk

Распределение инвестиций Iэ, Iп, Iт, Iн, Iк имеет много комбинаций, выбор оптимальной комбинации представляет собой сложную задачу.

Уравнения (28-29) описывают задачу управления развитием экономики региона. Для относительного роста экономики имеем:

Э(t) = Э(t)/Э0=1+Д Э(t), (30)

где ДЭ(t)= ДЭэ(t)+ ДЭэп(t) + ДЭэпт(t) + ДЭэптн(t) + ДЭэптнк(t), (31)

ДЭп(t) - относительный прирост экономики от роста производства,

ДЭт(t) - относительный прирост от развития технологии, и т.д.

Частные приросты экономики зависят от размера или доли инвестиций в разные сферы развития:

ДЭэ(t)=(Э0)-1*I*iэ*(Э0пэ+П*Епэ)*t=iэ*Кэ*t

ДЭэп(t)=(Э0)-1*I2*iэ*iп*(Е0ип+Т*Етп)*t2=iэ*iп*Кэп*t2

ДЭэпт(t)=(Э0)-1*I3*iэ*iп* iт (Е0ит+Н*Ент)*t3 (32)

ДЭэптн(t)=(Э0)-1*I4*iэ*iп* iт*iн (Е0ип+(К0+ iк*I*Е 0пк))*t4

ДЭэптнк(t)=(Э0)-1*I5*iэ*iп* iт*iн *iк Епк*t5,

где iэ=Iэ/I, iп=Iп/I, iт=Iт/I, iн=Iн/I, iк=Iк/I - (33)

относительные доли инвестиций в разные сферы. Каждый частный прирост в левой части уравнений (32) определяется параметрами модели. Для расчета частных приростов нужно оценить эти параметры. Рассмотрим результаты функционирования экономики Ростовской области при следующем распределении инвестиций:

В качестве параметрической настройки модели (32) ориентировочно рассчитаем коэффициенты:

Кэ=0,015, Кэп=0,02, Кэпт=0,016, Кэптн=0,005 и Кэптнк=0,0008.

Тогда динамика роста выделенных составляющих развития экономики может быть представлена расчетной таблицей (табл. 2).

Таблица 2. - Изменение во времени составляющих роста региональной экономики Составлено по расчетам автора.

t, лет	1	5	10	20	40	50
Составляющая, %
ДЭэ(t)	0,009	0,045	0,09	0,18	0,36	0,45
ДЭэп(t)	0,036	0,9	3,6	14,4	57,6	90
ДЭэпт(t)	0,000144	0,018	0,144	1,15	9,2	18
ДЭэптн(t)	7,2*10-7	4,5*10-4	0,0072	0,115	1,84	4,5
Дээптнк(t)	5,7*10-10	1,8*10-6	5,76*10-5	0,0018	0,059	0,18

Расчеты показывают, что при выбранном сценарии развития удвоение экономического результата возможно лишь через 55 лет, при этом основную роль играет сфера производства. В этой сфере возможен прирост в 10 раз через 10 лет. Инвестиции в технологии - вторые по эффективности. Отдача культуры и науки крайне мала. Но при росте вложений в эти сферы их влияние резко, в масштабе показательной функции, возрастает даже при малых значениях параметров экономики. Это доказывает целесообразность выбора стратегии развития, ориентированной на структурные изменения инвестиций в развитие экономики.

Для определения типа развития региональной экономики - экстенсивного или интенсивного - можно рассчитать доли ВВП, обусловленные приростом фондов Ф (ВВП(Ф)) и приростом знаний (ВВП(U)):

ВВПt= ВВПt(Ф) + ВВПt(U) (34)

Для этого нужно взять фондоотдачу базового года Фоб и умножить на объем имеющихся в году t фондов [Трапезников В.А., 1969]:

ВВПt(Ф) = Фоб*Фt (35)

Очевидно, что разность ВВПt - ВВПt(Ф) отражает участие в объеме производства материализованных знаний ВВПt(U):

ВВПt - ВВПt(Ф)= ВВПt(U) (36)

Для расчета структурных отношений материальных и интеллектуальных факторов производства можно воспользоваться производственной функцией региона в виде [В.А. Трапезников, 1970]:

P = A*Фtб* Utв , (37)

где P - выработка ВРП на 1-го занятого.

Приняв упрощенно б = в = 0,5 , получаем возможность рассчитать Ut :

Ut=р*Ф0, (38)

где Ф0 фондоотдача, руб./руб., и общий объём материализованных знаний:

U = Ut * Nзан, (39)

где Nзан - численность занятых в экономике.

Соотношение

з = Ut/Фt (40)

показывает реальное соотношение интеллектуальных ресурсов Ut и материальных Фt в экономике региона. Этот показатель можно сопоставить с ВРП и Р в регионе и сделать выводы о роли Ut в стратегии развития региона.

От выражения (37) можно перейти к оценкам темпов роста показателей экономики

ln p = 0,5 ln Фt + 0,5 ln Ut (41)

dp/p = 0,5 dФt/Фt +0,5 dUt/Ut (42)

гp = 0,5гФ + 0,5гU (43)

или гU = 2гp - гФ (44)

Таким образом, темп роста организационных знаний гU определяется разностью темпов роста выработки ВВП и темпов роста Ф.

В диссертации был проведен анализ процессов в экономике региона на основе данных госстатистики. ВРП за 10 лет увеличился в 15 раз, выработка достигла 78,7 тыс. руб./год/зан., что привело к росту средней заработной платы. Основные фонды росли по экспоненте (рис. 7).

Ф = Фо*еkt, (45)

где Фо=11,35, k=0,18 (t=1 для 1995 г.)

Фондовооруженность Фt также росла по экспоненте:

Фt =29,2*е0,159t (46)

Рис. 7. Рост основных производственных фондов

Рассчитанные значения Ut показывают быстрый рост Ut (рис. 8):

Ut =772,8*е0,41t.

Рис. 8. Экспоненциальный рост интенсивных факторов в экономике Рассчитано автором.

Соотношение

з= Ut/Фt

характеризует увеличение доли интенсивных факторов в развитии экономики. Расчеты показали, что 31% общего результата определяют организационные факторы. Это показывает рост вклада интенсивных факторов в производство валового продукта (рис. 9):

Рис. 9. Рост выработки ВРП за счет интенсивных факторов Составлено по расчетам автора.

В работе осуществлен анализ темпов экстенсивного и интенсивного роста. Темпы роста интенсивных факторов показаны на рисунке 10.

Рис. 10. Изменение темпов роста интенсивных факторов Составлено по расчетам автора.

График показывает, что после 1999 г. темп роста организационных факторов развития был положительным, но с отрицательной динамикой в последние годы, что является тревожным симптомом.

Для повышения эффективности стратегии развития необходимо увеличить внимание и вложения в организационные факторы, в менеджмент на уровне государственных и производственных структур. На основе построенной модели возможно имитировать разные сценарии экономического развития, меняя сочетания экстенсивных и интенсивных факторов. Проведенный анализ реального развития экономики показывает важность более полного использования организационных и интеллектуальных факторов в стратегии экономических преобразований. В условиях «новой» (сервисной) экономики всё более важную роль в развитии играют интеллектуальные ресурсы. Эти ресурсы определены материализацией знаний и состоят из «человеческого капитала» и «структурного капитала», в который входят инновации и организационный капитал. Интеллектуальные ресурсы относятся к нематериальным факторам производства, вес которых в современных фирмах возрастает. В 2003 г. соотношение стоимости нематериальных факторов к материальным в США составляло в среднем 3,5/1, в 2005 г. должно достичь 5-10. Поэтому интересно оценить стоимость интеллектуальных ресурсов в регионах России и сопоставить её с показателями экономического роста.

Средством такой оценки может быть построение математических моделей экономики регионов. В качестве основы моделей регионов были выбраны связи материальных факторов фондовооруженности Фt и удельных материализованных знаний Ut, которыми в среднем оперирует работник, занятый в экономике. Модельное представление взаимосвязей представлено уравнениями (37-40).

На основе обработки статистических данных ряда областей РФ была определена основная тенденция современного развития экономики регионов, состоящая в росте соотношения интеллектуальных ресурсов по отношению к фондовооруженности, т.е. роль интенсивных факторов возрастает, при этом коэффициент корреляции ВРП областей и соотношения з r =0,89, т.е. рост использования интеллектуальных ресурсов, ведёт к росту ВРП. Общий интеллектуальный ресурс значительно меньше, чем производственные фонды, что может являться причиной низких темпов экономического роста. Фондовооруженность пока сильно влияет на рост ВРП. Например, для Краснодарского края зависимость

Y=f(Фt)

имеет возрастающий характер с большей чувствительностью, чем для зависимости

Y=f(Ut).

Как правило, более медленный рост Ut и з ведет к меньшим темпам экономического роста.

Далее в работе отмечается, что управление регионом реализуется в условиях действия неуправляемых факторов, поэтому в диссертации рассмотрено применение методики Тагути для выбора управляющих воздействий, учитывающих влияния неуправляемых факторов.

Третья группа проблем содержит построение и идентификацию основных переменных стохастической мультипараметрической модели анализа инвестиционных проектов в региональной экономике, имитационное моделирование случайной системной ситуации на ее основе, определение коэффициентов оценки эффективности и проведение экспериментальных расчетов с целью выбора стохастических инвестиционных проектов.

В работе показано, что развитие региональной экономики определяется размером инвестиций в проекты, отбор которых проводится в условиях неполной определенности, т.к. учесть влияние всех факторов на проекты сложно. Но недостаточный учет этих факторов среды (уровня цен, инфляции, курсов валют, налоговых ставок, поведения конкурентов) может привести к ошибочным решениям и значительным потерям ресурсов. Поскольку проект реализуется в будущем, а принимать решения нужно сейчас, возникает необходимость планирования внедрения проектов на основе учета влияний стохастических факторов среды. Методы отбора проектов в таких условиях недостаточно разработаны, поэтому в работе использовались наиболее эффективные в условиях случайных воздействий методы имитационного моделирования системных ситуаций, т.е. учета влияний внешней и внутренней среды.

Случайная системная ситуация на фиксированный момент времени складывается из следующих стохастических реализаций (трехпараметрическая системная ситуация): случайная ставка дисконтирования ; случайный коэффициент инфляции ; случайный поток денежных платежей i-го инвестиционного проекта.

Следующие случайные величины применены в качестве критериев принятия комплексного решения о выборе инвестиционного проекта:

(47)

40.Особое внимание уделено расчету внутренней нормы рентабельности (IRR). В случае стохастического характера нормы дисконта формула преобразована через замену случайных величин их числовыми характеристиками. Для этого использован некий детерминированный аналог случайной величины NPV:

(48)

Решение уравнения =0 позволяет найти IRRi.

В диссертации приведен практический пример выбора варианта проекта на основе предложенного метода.

В результате имитации трехпараметрической случайной системной ситуации были рассчитаны все разработанные коэффициенты для анализа альтернативных инвестиционных проектов. На рисунке 11 приведены колебания .

Рис. 11. Стохастические флуктуации NPV по проектам в зависимости от системной ситуации Составлено на основе расчетов автора.

В результате имитационной процедуры был выбран проект, лучший с точки зрения устойчивости к изменениям среды и наиболее качественный по критериям эффективности.

Четвертая группа проблем содержит обоснование применения фрактального анализа для представления региональных инвестиционно-финансовых процессов в условиях рыночной экономики, адаптацию R/S-анализа к применению для оценки финансовых рядов, прогнозирование финансовых временных рядов методами фрактального анализа и применение многомасштабного R/S-анализа для прогнозирования состояния региональной экономики.

Рассмотренное в данной работе применение фракталов для анализа экономических данных также является частью описанной тенденции расширения использования фракталов. Метод многомасштабного R/S-анализа можно представить следующим словесным описанием. На начальном этапе выбирается ряд значений

,

такой, что анализ для каждого значения может дать результат, значительно отличающийся от других. Для каждого временного ряда эти значения очевидно различны, для финансовых временных рядов их можно выбирать, руководствуясь стандартными временами, принятыми в экономических расчетах и бухгалтерском учете - месяц, квартал, год, а также дополнительные малые значения - неделя, две недели. По формулам, приведенным выше, для каждого значения рассчитываются значения статистик

,

на основании которых вычисляются значения экспоненты Херста по соответствующим формулам. Значения экспоненты Херста являются простым критерием для оценки персистентности ряда: большее значение экспоненты Херста свидетельствует о большей стабильности ряда, и, наоборот, меньшее значение экспоненты Херста свидетельствует о меньшей стабильности ряда. В пределе при значении экспоненты Херста 0.5<H<1 поведение ряда считается постоянным (персистентным), при значении экспоненты Херста 0<H<0.5 - непостоянным (антиперсистентным). Однако предельные случаи встречаются довольно редко, поэтому имеет смысл оценивать значение экспоненты Херста для данного участка по сравнению с значениями для других участков. Для исследуемых в данной работе рядов получено следующее экспериментальное правило - участок ряда считается нестабильным, если для него экспонента Херста , где для данного примера P=0.8. С учетом данного правила для каждого масштаба определяется список нестабильных участков . После нахождения нестабильностей на всех масштабах результаты сводятся в один список нестабильных участков U. Эта методика реализована в форме алгоритма и позволила выявить участки нестабильности во временных рядах показателей экономики Ростовской области и при анализе денежных потоков предприятий.

Пятая группа проблем включает обоснование применения нечеткой логики для решения задач управления региональной экономикой, оптимизации управления экономическими объектами в нечеткой среде и с нечеткой целью, разработку градиентного метода достижения целей регионального управления.

В работе показано, что позитивные сдвиги в современном экономическом развитии происходят на основе использования новых знаний и технологий. Выбор стратегии развития и ее оптимизация являются актуальными задачами управления регионами. Решение этих задач в традиционной постановке не всегда эффективно, т.к. существует неопределенность в данных и нечеткость целей и ограничений. В работе рассматриваются методы решения задач управления регионом на основе применения нечетких категорий.

В диссертации построены размытые модели региональной экономики.

Предположим, что в результате наблюдения объекта получено N значений входных и выходных переменных (Х1i ,……,X ni ,Yi ) ( табл. 4).

Таблица 4 - Данные для нечеткого моделирования

N	X1		Xn	Y
1	X11		X1n	?1
2	X21		X2n	?2
…..	…..		…...
…..	…...		…...
……	…...		…...
N	XNI		XNn	?N

Задача идентификации этого объекта состоит в следующем:

1) выбрать функцию ? =aj.xj, аппроксимирующую функцию f (х1 , …….,xn) , заданную таблицей 4;

2) определить оценки ее параметров.

Рассмотрим математическую модель, представленную в виде нечеткого уравнения множественной регрессии:

? = г0 + г1x1 + г2x2 +………… +гnxn (51)

Предположим, что нечеткие коэффициенты гi ( i = 0,n) являются нормальными нечеткими множествами на R:

ai = ( UaiR гi (ai))ai (52)

Определим -уровневые множества нечетких коэффициентов гi:

ai = {ai : aiRгi (ai)}, i=0,n, где [0,1] (53)

Тогда для каждого уровня можно написать уравнение множественной регрессии:

Y0 = a00 + a10 x1 +……..+ an0xn

Y1 = a0 1 + a1 1 x1 +……..+ an 1xn (54)

Yp = a0p + a1p x1 +……..+ anpxn

Данные уравнения являются обыкновенными уравнениями множественной регрессии, представляющими собой корреляционную связь между многими величинами на уровнях j.

На основе рассмотренных методов были решены задачи достижения целей развития экономики Ростовской области, когда цели и ограничения определены нечетко. Результаты использованы при разработке стратегических решений по развитию экономики Ростовской области. В диссертации решены в нечеткой постановке задачи достижения нечеткой цели региона за счет вариаций управляющих переменных (распределения инвестиций, реализации проектов, изменений экспорта, развития предпринимательства).

Таким образом, поставленные в диссертации цели достигнуты, и сформирован механизм регионального развития.

В заключении диссертационной работы приведены наиболее существенные концептуально-методологические, теоретико-эмпирические, расчетно-аналитические и прикладные результаты, полученные в процессе исследования избранной научной проблемы.

инвестиционный региональный стратегия экономика

Основные положения диссертации опубликованы в следующих изданиях

Монографии

1. Гамалей, Я. В. Адаптивное управление экономическими объектами в нечеткой среде [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. С. Золотарев, А. В. Ивахненко ; под ред. Я. В. Гамалей. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 2005. - 19,1 / 3,8 п. л.

2. Гамалей, Я. В. Методология научных исследований [Текст] / Я. В. Гамалей, В.А. Долятовский, С. В. Яковенко. - Ростов н/Д : изд-во ИУБиП, 2000. - 3,1 / 0,8 п. л.

3. Гамалей, Я. В. Методы количественных расчетов и прогнозирование банковской деятельности [Текст] / Я. В. Гамалей. - Ростов н/Д : изд-во ТАСИС ПСП, 2000. - 1 п. л.

4. Гамалей, Я. В. Методы эволюционной и синергетической экономики в управлении [Текст] / Я. В. Гамалей. - Ростов н/Д: Отрадная : изд-во РГЭУ-ОГИ, 2000. - 27,8 / 2,6 п. л.

5. Гамалей, Я. В. Фильтрация, усвоение и использование знаний в управлении социальными и экономическими системами [Текст] / Я. В. Гамалей. - Ростов н/Д : Отрадная : изд-во РГЭУ-ОГИ, 2003. - 29,3 / 2,9 п. л.

6. Гамалей, Я. В. Моделирование процессов управления региональной экономикой [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, Т. Н. Толстых. - Тамбов : изд-во ТамбГУ, 1999. - 14,2 / 4,5 п. л.

7. Гамалей, Я. В. Рыночная экономика: региональный аспект [Текст] / Я. В. Гамалей. - Ч. 1 «Становление регионального рынка». - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 1994. - 15 /2,5 п. л.

8. Гамалей, Я. В. Экономическая стабилизация и развитие региональной экономики [Текст] / Я. В. Гамалей ; под ред. В. С. Золотарева, В. Ю. Наливайского. - Ростов н/Д : изд-во РГЭА, 1999. - 10 п. л. / 1,8 п. л.

Статьи в ведущих научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК Российской Федерации для публикации основных результатов диссертации на соискание ученой степени доктора наук

1. Gamaley, Y. Development of the knowledge-based intelligent active firm's management system / Management Information System. 2-nd Intern. conf.- Lisboa: Wessex Inst, 2000. - 0,3 п. л.

2. Gamaley, Y. Representation of knowledge in the intelligent active management system / Global business and technology association. - Istanbul : St John University, 2001. - 0,35 п. л.

3. Гамалей, Я. В. Аспирантура 05-13 [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, А. А. Шефф, И. И. Топилина. - Свид. ОФАП № 10388. - М. : ГКНИТ-ОФАП, 2008. - 0,1 п. л.

4. Гамалей, Я. В. Аспирантура 05-13 [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, А. А. Шефф, И. И. Топилина // Инновации в науке и образовании. - 2008. - № 4. - 0,1 п. л.

5. Гамалей, Я. В. Методы выбора эффективных проектов развития в условиях неполностью определенной среды [Текст] / Я. В. Гамалей // Научно-технические ведомости СПбГТУ. Серия «Экономика». - 2008. - №5. - 0,7 п. л.

6. Гамалей, Я. В. Виртуальная обучающая среда «МВА - Мастер делового администрирования» [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, А. А. Шефф. - Свид. № 9754. - М. : ГКНИТ-ОФАП, 2008. - 0,1 п. л.

7. Гамалей, Я. В. Виртуальная обучающая среда «МВА - Мастер делового администрирования» [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, А. А. Шефф // Инновации в науке и образовании. - 2008. - № 4. - 0,1 п. л.

8. Гамалей, Я. В. Фрактальный анализ и прогнозирование денежных потоков [Текст] / Я. В. Гамалей // Научно-технические ведомости СПбГТУ. Серия «Экономика». - 2008. - №5. - 0,7 п. л.

9. Гамалей, Я. В. Логическая система диагностики финансового состояния (программная система) [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, Е. П. Хижняк. - Свид. № 7409 от 20.12.2006 г. - М. : ГКЦ ИТ-ОФАП, 2006. - 0,25 п. л.

10. Гамалей, Я. В. Прогнозирование отдачи инвестиций в региональную экономику [Текст] / Я. В. Гамалей // Экономические науки. - 2008. - №6. - 0,6 п. л.

11. Гамалей, Я. В. Программная система диагностики финансового состояния [Текст] / Я. В. Гамалей // Инновации в науке и образовании. - 2006. - № 12. - 0,1 п. л.

12. Гамалей, Я. В. Сравнительный менеджмент [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский. - Свид. № 9259 от 3.10.2007. - М. : ГКЦ ИТ-ОФАП, 2007. - 0,1 п. л.

13. Гамалей, Я. В. Сравнительный менеджмент [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский // Инновации в науке и образовании. - 2007. - № 10. - 0,1 п. л.

14. Гамалей, Я. В. Применение аппарата нечетких категорий в управлении экономикой региона [Текст] / Я. В. Гамалей // Научная мысль Кавказа. - 2008. - №7. - 0,6 п. л.

15. Гамалей, Я. В. Управление проектами [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. Н. Долятовская, Г. Муленга. - Свид. № 9257 от 3.10.07. - М. : ГКЦ ИТ-ОФАП, 2007. - 0,1 п. л.

16. Гамалей, Я. В. Управление проектами [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. Н. Долятовская, Г. Муленга // Инновации в науке и образовании. - 2007. - № 10. - 0,1 п. л.

17. Гамалей, Я. В. Управление проектами [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. Н. Долятовская, Г. Муленга // Компьютерные учебные программы и инновации. - 2007. - № 5. - 0,25 п. л.

18. Гамалей, Я. В. Эволюционный менеджмент и принципы самоорганизации [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский. - Свид. №9256 от 3.10.2007. - М. : ГКЦ ИТ-ОФАП, 2007. - 0,1 п. л.

19. Гамалей, Я. В. Эволюционный менеджмент и принципы самоорганизации [Текст] / Я. В. Гамалей, В.А. Долятовский // Инновации в науке и образовании. - 2007. - № 10. - 0,1 п. л.

20. Гамалей, Я. В. Эволюционный менеджмент и принципы самоорганизации [Текст] / Я. В. Гамалей, В.А. Долятовский // Компьютерные учебные программы и инновации. - 2007. - № 5. - 0,25 п. л.

Научные статьи и тезисы докладов

21. Гамалей, Я. В. Методика априорной оценки влияния проектов на финансы и экономику региона [Текст] / Я. В. Гамалей // Системы и технологии современного менеджмента, права и образования. - Отрадная : изд-во ОГИ, 2005. - Вып. 10. - 15,3 / 0,2 п. л.

22. Gamaley Y. Methodology of creation and development of corporate formation / Y. Gamaley, V. Doliatovski, O. Timakin, D. Fomitchev // 2005 Intern. Conf. «Global business and technological association». - Lisbon: St John University, 2005. - 21,8 / 0,8 / 0,2 п. л.

23. Gamaley Y. Strategy and optimization of regional control on indistinct logic methodology / Y. Gamaley, V. Doliatovski, V. Zolotarev, V. Phea. - 21,8 / 0,7 / 0,18 п. л.

24. Gamaley, Y. Development of the knowledge-based intelligent active firm's management system / Management Information System // 2-nd Intern. Conf. - Lisboa: Wessex Inst, 2000. - 0,12 п. л.

25. Gamaley, Y. Representation of knowledge in the intelligent active management system // Global business and technology association. - Istanbul : St. John University, 2001. - 0,1 п. л.

26. Gamaley, Y. Using of qualitative knowledges for diagnostics crisis states of firm / Y. Gamaley, V. Doliatovski // Data mining 2000 / Cambridge University. - London, 2000. - 0,12 п. л.

27. Гамалей, Я. В. R/S-анализ и прогнозирование состояний региональной экономики на основе фракталов [Текст] / Я. В. Гамалей // Системы и технологии современного менеджмента, права и образования. - Отрадная : изд-во ОГИ, 2005. - Вып. 10. - 15,3 / 0,1 п. л.

28. Гамалей, Я. В. Адаптивное моделирование процесса управления экономическим объектом [Текст] / Я. В. Гамалей // Вычислительная математика и кибернетика. - Омск : изд-во ОмГУ, 1985. - 0,2 п. л.

29. Гамалей, Я. В. Анализ закономерностей поведения экономики Ростовской области [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. В. Ухов, О. А. Тимакин // Развитие экономики, управления и правовой системы в Северо-Кавказском регионе. - Отрадная : изд-во СКНЦ ВШ, 1997. - С. 25-27. - 0,12 п. л.

30. Гамалей, Я. В. Анализ сложной социально-экономической системы на основе информационной технологии [Текст] / Я. В. Гамалей, И. Г. Акперов // Проблемы и методы управления экономическими процессами. - Отрадная : изд-во СКНЦ ВШ, 1998. - С. 47-49. - 8,1 /0,5/ 0,3 п. л.

31. Гамалей, Я. В. Восприимчивость к инновациям региональной экономики [Текст] / Я. В. Гамалей, С. Х. Тлупов, В. Пхеа, Л. Г. Мкртчян // Реферативный сборник конкурсных проектов, получивших гранты на исследования в области фундаментальной экономики в 1997-1998 годах. - Спб. : изд-во СПбГУЭФ, 1999. - 0,3/0,15 п. л.

32. Гамалей, Я. В. Гибкие интеллектуальные системы для управления региональной экономикой [Текст] / Я. В. Гамалей // Математические и статистические методы в экономике и естествознании. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. акад., 1999. - 7,5 / 0,3 п. л.

33. Гамалей, Я. В. Оптимизация планирования подготовки кадров на основе моделей связи развития экономики и потребности в кадрах [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, А. И. Ляшенко // Проблемы совершенствования организации и планирования труда : Тез. всесоюзной конф. - Свердловск : изд-во СвИНХ, 1986. - 0,2 / 0,07 п. л.

34. Гамалей, Я. В. Прогнозирование развития экономики региона и оптимизация управления [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. С. Золотарев, В. Пхеа // Проблемы федеральной и региональной экономики / РГЭУ «РИНХ». - Ростов н/Д, 2005. - Вып. 8. - 18,0 / 0,8 / 0,2 п. л.

35. Гамалей, Я. В. Достижимость целей развития региона в нечетких условиях [Текст] / Я. В. Гамалей, В. Пхеа // Математические методы в современных и классических моделях экономики и естествознания. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 2005. - 9,25 / 0,3 / 0,15 п. л.

36. Гамалей, Я. В. Закон устойчивого управления и его использование в стратегическом планировании [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, С. В. Яковенко // Проблемы неустойчивости и управление изменениями в социально-экономических структурах. - Отрадная : изд-во СКНЦ ВШ, 1999. - С. 5-8. - 0,1 п. л.

37. Гамалей, Я. В. Информационные риски при управлении процессами в региональной экономике [Текст] / Я. В. Гамалей, С. Х. Тлупов / Сборник научных работ докторантов и аспирантов. - Ростов н/Д : изд-во ИУБиП, 2004. - Ч. 2. -С. 129-131. - 0,3 / 0,15 п. л.

38. Гамалей, Я. В. Когнитивный анализ карт взаимосвязи проблем региональной экономики [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. Пхеа // Системы и технологии современного менеджмента, права и образования. - Отрадная : изд-во ОГИ, 2005. - Вып. 10. - 15,3 / 0,2 / 0,07 п. л.

39. Гамалей, Я. В. Математические модели динамики экономического развития региона [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский // Математическое моделирование и компьютерные технологии : материалы Всероссийского симпозиума. - Кисловодск : изд-во ИПМ РАН, 1997. - С. 32-40. - 0,3 п. л.

40. Гамалей, Я. В. Математические модели управления сложными проектами [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, Н. Ласкина. - 75 / 0,3 / 0,1 п. л.

41. Гамалей, Я. В. Меры по повышению устойчивости сферы денежно-кредитного обращения, способы оценки финансовых рисков и рационирования кредита [Текст] / Я. В. Гамалей // Реферативный сборник конкурсных проектов, получивших гранты на исследования в области фундаментальной экономики в 1997-1998 гг. - Спб. : изд-во СпбУЭиФ, 1999. - С. 167-168. - 0,12 п. л.

42. Гамалей, Я. В. Метод оценки инвестиционных проектов в условиях стохастического изменения параметров [Текст] / Я. В. Гамалей // Проблемы финансового управления. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. акад., 1999. - 0,1 п. л.

43. Гамалей, Я. В. Метод оценки эффективности инвестиционных проектов в нестабильной экономической среде [Текст] / Я. В. Гамалей // Концепции денежного обращения, кредита и международного движения капитала: история, современность и тенденции развития : сб. материалов всероссийской науч.-практ. конф. - Ростов н/Д : изд-во РГЭУ : РГУ, 2001. - С. 170-172. - 9,6 / 0,24 п. л.

44. Гамалей, Я. В. Метод сжатия информации при моделировании сложных систем [Текст] / Я. В. Гамалей // Тезисы обл. конф. по применению вычислительной техники. - Ростов н/Д : изд-во НТОРЭС, 1991. - 0,1 п. л.

45. Гамалей, Я. В. Методика формирования фондового портфеля на основе применения технологии анализа ПАТТЕРН [Текст] / Я. В. Гамалей, Ю. Б. Гамалей, А. Ю. Горшколепов // Информационные системы, экономика, управление трудом и производством : сб. ст. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 2003. - Вып. 8. - С. 127-149. - 11,2 / 1,4 / 0,8 п. л.

46. Гамалей, Я. В. Методические рекомендации по оценке эффективности хозяйствования [Текст] / Я. В. Гамалей, П. И. Канивец и др. - М. : изд-во МИНХ им. Плеханова, 1985. - Гл. 2. - 7,0 / 2,1 п. л.

47. Гамалей, Я. В. Методы измерения и оценки «человеческого капитала» [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, А. А. Величко, Е. И. Федорова // Математические методы в современных и классических моделях экономики и естествознания. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 2005. - 9,25 / 0,3 / 0,1 п. л.

48. Гамалей, Я. В. Методы оценки управляемости региональной экономики: чувствительность к инвестициям [Текст] / Я. В. Гамалей, М. Б. Кетенчиев // Методы и оценки в управлении социальными и экономическими процессами: материалы межвузовской науч. конф. - Отрадная : Ростов н/Д : изд-во СКНЦ ВШ-ОГИ, 2003. - С. 58-61. - 0,25 / 0,12 п. л.

49. Гамалей, Я. В. Моделирование сложной социально-экономической системы на основе информационной технологии [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Попов // Проблемы перехода к рыночной экономике : тез. юбилейной науч. конф. -Ростов н/Д : изд-во РИНХ, 1991. - 0,1 / 0,05 п. л.

50. Гамалей, Я. В. Модель адаптации стратегии и организационной культуры фирмы к нестабильной среде [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, О. В. Ильина, Е. И. Частухин // Интеллектуальные системы. Интеллектуальные САПР : тр. международной конф. AIS'05. CAD-2005. - М. : Физматлит, 2005. - Т. 2. - 33,3 / 0,5 / 0,12 п. л.

51. Гамалей, Я. В. Модель оценки влияния проектов на финансы и экономику региона [Текст] / Я. В. Гамалей // Математические и статистические методы в экономике и естествознании : сб. ст. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та, 2004. - 0,2 п. л.

52. Гамалей, Я. В. О формировании холдингов на основе нечеткой логики [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, О. А. Тимакин // Проблемы федеральной и региональной экономики / РГЭУ «РИНХ». - Ростов н/Д, 2005. - Вып. 8. - 18 / 0,5 / 0,17 п. л.

53. Гамалей, Я. В. Об оценке эффективности кредитования банком заемщика [Текст] / Я. В. Гамалей, А. В. Шапкин // Тезисы региональной конф. по проблемам развития банка. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. акад., 1994. - 0,12 / 0,06 п. л.

54. Гамалей, Я. В. Об оценке эффективности финансовых операций [Текст] / Я. В. Гамалей // Проблемы становления рынка : сб. ст. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. акад., 1995. - 0,15 п. л.

55. Гамалей, Я. В. Определение критериев устойчивого развития региона [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский // Методы и оценки в управлении социальными и экономическими процессами. - Отрадная : Ростов н/Д : изд-во СКНЦ ВШ-ОГИ, 2003. - С. 103-107. - 0,3 / 0,15 п. л.

56. Гамалей, Я. В. Оптимизация управления региональной экономикой в нечеткой среде [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, В. Пхеа // Математические методы в современных и классических моделях экономики и естествознания. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 2005. - 9,25 / 0,25 / 0,08 п. л.

57. Гамалей, Я. В. Организация управления регионом на основе применения экономической модели [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, Л. В. Долятовский // Методы эволюционной и синергетической экономики в управлении региональными и производственными системами. - Отрадная : изд-во РГЭА-ОГИ, 2000. - С. 8-11. - 13,8 / 0,3 / 0,1 п. л.

58. Гамалей, Я. В. Организация управления фирмой на основе выделения и формализации знаний [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский // Управление большими системами : тез. международной конф. - М. : изд-во Ин-та проблем управления РАН, 1997.- 0,1 п. л.

59. Гамалей, Я. В. Основные концепты математической теории работы фирмы [Текст] / Я. В. Гамалей, В. Н. Долятовская // Методы эволюционной и синергетической экономики в управлении региональными и производственными системами. - Отрадная : изд-во РГЭА-ОГИ, 2000. - С. 3-6. - 13,8 / 0,5 / 0,25 п. л.

60. Гамалей, Я. В. Повышение информированности ЛПР как механизм снижения хаоса в управлении [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, И. К. Коханенко // Проблемы и методы управления экономическими процессами. - Отрадная : изд-во СКНЦ ВШ, 1998. - С. 5-6. - 0,1 п. л.

61. Гамалей, Я. В. Построение первой версии релевантной эконометрической модели Ростовской области [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Борисенко // Управление проектами и управление на основе знаний в технологиях менеджмента - Отрадная : изд-во СКНЦ ВШ, 2000. - С. 22-27. - 7,2 / 0,2 п. л.

62. Гамалей, Я. В. Построение эконометрической модели Ростовской области для решения задач управления регионом на основе знаний [Текст] / Я. В. Гамалей // Актуальные проблемы экономики и управления в современном обществе и производстве : Межвузовский сб. науч. тр. - Отрадная : Ростов н/Д : изд-во РГЭУ-ОГИ, 2002. - Т. 5. - С. 90-96. - 16,4 / 0,4 п. л.

63. Гамалей, Я. В. Применение теории реализации в планировании [Текст] / Я. В. Гамалей, В. Н. Долятовская, А. Бачи, Н. Пириев // Системы и структуры. - Браззавиль: Ун-т М. Нгуаби, 1988. - 10,0 / 0,1 / 0,03 п. л.

64. Гамалей, Я. В. Применение фрактального анализа для прогнозирования финансовых показателей работы фирмы [Текст] / Я. В. Гамалей, А. В. Скрылева // Математические методы в современных и классических моделях экономики и естествознания. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 2005. - 9,25 / 0,2 / 0,1 п. л.

65. Гамалей, Я. В. Прогнозирование процессов в переходной экономике на основе применения экономических моделей [Текст] / Я. В. Гамалей, И. Г Акперов, В. Н. Долятовская // Методы эволюционной и синергетической экономики в управлении региональными и производственными системами. - Отрадная : изд-во РГЭА-ОГИ, 2000. - С. 11-15. 13,8 / 0,3 / 0,1 п. л.

66. Гамалей, Я. В. Прогнозирование финансовых показателей работы предприятия на основе фрактального анализа [Текст] / Я. В. Гамалей // Сборник научных работ докторантов и аспирантов. - Ростов н/Д : изд-во ИУБИП, 2005. - Ч. 1. - С. 36-47. - 7.5 / 0,5 п. л.

67. Гамалей, Я. В. Разработка системы для оценки эффективности финансово-кредитных операций [Текст] / Я. В. Гамалей // Реферативный сборник конкурсных проектов, получивших гранты на исследования в области фундаментальной экономики в 1997-1998 годах. - Спб. : изд-во СПбГУЭФ, 1999. - С. 167. - 0,05 п. л.

68. Гамалей, Я. В. Решение задачи выбора стратегии развития региона на основе эконометрической модели [Текст] / Я. В. Гамалей, В. Пхеа, М. Б. Кетенчиев // Методы и оценки в управлении социальными и экономическими процессами: материалы межвузовской науч. конф. - Отрадная : Ростов н/Д : изд-во СКНЦ ВШ-ОГИ, 2003. - С. 56-58. - 0,2 / 0,1 п. л.

69. Гамалей, Я. В. Робастный анализ управляемости региональной экономики [Текст] / Я. В. Гамалей, И. К. Коханенко, А. В. Жилин, В. А. Долятовский // Методы и оценки в управлении социальными и экономическими процессами. - Отрадная : Ростов н/Д : изд-во СКНЦ ВШ-ОГИ, 2003. - С. 100-103. - 0,22 / 0,06 п. л.

70. Гамалей, Я. В. Система нечеткого регрессионного моделирования экономических процессов [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский, А. В. Ивахненко, Е. И. Частухин // Интеллектуальные системы. Интеллектуальные САПР : тр. Межд. конф. AIS'05. CAD-2005. - М. : Физматлит, 2005. - Т. 2. - 33,3 / 0,5 / 0,12 п. л.

71. Гамалей, Я. В. Способы оценки надежности и достоверности экономических данных при моделировании [Текст] / Я. В. Гамалей // Нормативные технологии в диагностике и управлении. - Отрадная : изд-во РГЭУ-ОГИ, 2001. - 0,12 п. л.

72. Гамалей, Я. В. Структуризация диагностических знаний и построение системы автоматической диагностики [Текст] / Я. В. Гамалей, В. В. Долятовский // Нормативные технологии в диагностике и управлении. - Отрадная : изд-во РГЭУ-ОГИ, 2001. - С. 69-74. - 0,26 / 0,13 п. л.

73. Гамалей, Я. В. Управление фондовым портфелем для выбора рациональной структуры вложений в развитие региональной экономики [Текст] / Я. В. Гамалей // Системы и технологии современного менеджмента, права и образования. - Отрадная : изд-во ОГИ, 2005. - Вып. 10. - 15,3 / 0,7 п. л.

74. Гамалей, Я. В. Фрактальное представление процессов на финансовых рынках и в региональной экономике [Текст] / Я. В. Гамалей, В. А. Долятовский // Сборник научных работ докторантов и аспирантов. - Ростов н/Д : изд-во ИУБиП, 2004. - Ч. 1. - С. 31-39. - 0,4 / 0,3 п. л.

75. Гамалей, Я. В. Фрактальный характер процессов на финансовых рынках [Текст] / Я. В. Гамалей // Математические и статистические методы в экономике и естествознании : сб. ст. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та, 2004. - 0,2 п. л.

76. Гамалей, Я. В. Эволюционное моделирование развития региональной экономики [Текст] / Я. В. Гамалей // Математические и статистические методы в экономике и естествознании : материалы науч. чтений. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та, 2002. - 9,7 / 0,3 п. л.

77. Гамалей, Я. В. Эволюционный анализ и прогнозирование процессов развития [Текст] / Я. В. Гамалей // Системный анализ в проектировании и управлении : материалы международной науч.-практ. конф. - Спб. : изд-во СпбГТУ, 2001. - С. 24-27. - 19,9 / 0,4 / 0,2.

78. Гамалей, Я. В. Эконометрическое моделирование процессов в региональной экономике [Текст] / Я. В. Гамалей, М. Б. Кетенчиев // Знания и творчество в подготовке специалистов в ХХI веке. - Ростов н/Д : изд-во ИУБиП, 2004. - 0,15 / 0,07 п. л.

79. Гамалей, Я. В. Элементы теории реализуемости и достижимости [Текст] / Я. В. Гамалей, В. Г. Мазин // Нормативные технологии в диагностике и управлении. - Отрадная : изд-во РГЭУ-ОГИ, 2001. - С. 64-66. - 0,2 / 0,1 п. л.

80. Гамалей, Я. В., Пхеа В. Оптимизация управления региональной экономикой с нечеткой целью [Текст] / Я. В. Гамалей, В. Пхеа // Математические методы в современных и классических моделях экономики и естествознания. - Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. ун-та «РИНХ», 2005. - 9,25 / 0,3 / 0,15 п. л.

81. Гамалей, Я. В.Система для принятия инвестиционных решений [Текст] / Я. В. Гамалей // Тезисы. межгосударственной науч.-практ. конф. по ИС. -Ростов н/Д : изд-во Рост. гос. эконом. акад., 1994. - 0,1 п. л.

82. Публикации на сайтах Министерства образования и науки РФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.informika.ru, www.ofap.ru. - 0,8 п. л.

Изд. №.Подписано в печать Объем 2,0 уч.-изд. л.

Печать цифровая. Бумага офсетная. Гарнитура «Таймс». Формат 60х84/16.

Заказ №. Тираж 120 экз.

344002, Ростов-на-Дону, ул. Б. Садовая, 69, РГЭУ «РИНХ».

Редакционно-издательский центр.

Отпечатано в типографии РИЦ РГЭУ «РИНХ».

Размещено на Allbest.ru

...