Размещено на http://www.allbest.ru/

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Инвестирование в инновационные структурные сдвиги в корпорациях в целях повышения их эффективности

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

На правах рукописи

Дидковская Ольга Всеволодовна

Москва - 2008 г.

Работа выполнена в ГОУ ВПО Самарском государственном архитектурно-строительном университете Федерального агентства по образованию

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор Бруман Юрий Самуилович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Павлова Светлана Александровна

доктор экономических наук, профессор Пушкарев Николай Николаевич

доктор экономических наук, профессор Пивоваров Владимир Иванович

Ведущая организация: Институт экономики Российской академии наук

Защита состоится 18 июня 2008г. в ____ часов на заседании диссертационного совета Д 212.140.03 ГОУ ВПО Федерального агентства по образованию Московский государственный технический университет «МАМИ» по адресу: 105839, Москва, ул. Большая Семеновская, д. 38, корпус «Б», аудитория 304.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного технического университета (МАМИ). С авторефератом можно ознакомиться на сайте МГТУ «МАМИ».

Автореферат разослан « ______»________________ 2008г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, профессор Чаринцева В.А.

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования обусловлена принятым направлением стратегического развития России по инновационному пути. Своевременность решения об изменении курса эволюционного развития, на базе либерально-консервативной монетаристской модели на экономику знаний и общество знаний, базирующихся на национальном инновационном и инвестиционном потенциале, позволяет ускорить процессы воспроизводства, перевести их на новые принципы и механизмы, консолидировать общество на цели достижения конкурентоспособного устойчивого уровня развития и высокого социального статуса страны.

Принятое, по инициативе ученых и Государственного совета России, решение о новом стратегическом направлении служит основанием для более эффективного и целенаправленного использования жизненных ресурсов. Его реализация предотвращает угрозы потери экономической независимости; снижает опасности риска национальной безопасности; ставит под контроль профессиональных союзов соблюдение законодательных союзов использования рабочей силы (сверхэксплуатации в частном секторе экономики), гиперконцентрацию национального богатства у ограниченной группы лиц; предотвращает обнищание населения и ускоряет формирование экономики общества и знаний науки.

Кроме этого, общественное развитие избежит потери времени, которое в период глобализации процессов инновационного развития равнозначны геометрически ускоренному его движению вспять. Очевидно, что в таком режиме функционирования новый инновационный потенциал практически не создается, а прежний морально - устарел и характеризует воспроизводящую величину общественных потерь в результате неэффективного управления.

Кардинальные структурные сдвиги в мировой экономике, характерные для ХХ столетия и начала нового века, сопровождались адекватными им изменениями в инвестировании.

В рамках национальных хозяйств они были наиболее характерны корпоративным структурам. Глобализация процессов инновационного развития, усилившаяся во второй половине минувшего века, изменила приоритеты в распределении инвестиций. Так как корпорации являются одним из главных звеньев организации производственной деятельности, приоритет, отданный им, приводит к повышению инновационной активности, создаёт условия для сохранения устойчивой конкурентоспособности и формирует предпосылки для получения определенных, хотя и временных, преимуществ в виде монопольных цен и потребительских предпочтений, а так же содействует укреплению торговой марки.

Хотя в экономике существенно изменились подходы к оценке важности инвестиционной деятельности, существенно трансформировался механизм ценообразования и связанные с ними оценки стоимости произведенной продукции, переход на инновационный путь развития, с параллельным созданием экономики знаний и общества знаний, выделяют в приоритетное направление инвестирования всех видов инноваций. Это предполагает формирование нового для национальной экономики принципа организации хозяйственной деятельности в корпорациях, а также, расширение функций управления и обеспечения конкурентоспособности на региональном уровне. Центральной задачей остается совершенствование управления стоимостью и процессом ценообразования, которые призваны обеспечивать рациональное использование ресурсов, оптимизацию доходов инновационного производства.

Однако исследования и практика рыночных реформ в России свидетельствуют, что управленческие решения, содействующие приоритетному развитию инноваций на основе адекватных им инвестиций, рассматриваются, в основном, как функция государства, невзирая на формы собственности. Вряд ли можно решать эту важную проблему только за счет федерального бюджета при сложившемся наборе экономических и социальных проблем, сформированных сменой общественно-экономического устройства российского общества.

В России после завершения этапа развития, основанного на централизованной плановой системе, в процессе перехода к рынку нарушилась пропорциональность в распределении инвестиций. Органы управления экономикой не были, ни организационно, ни экономически, подготовлены к этому. В результате, абсолютная величина инвестиций перешла в узкую сферу, отличающуюся высоким уровнем манёвренности. Как следствие, ускорилась и практически завершилась адаптация банковского сектора экономики к рыночным условиям, интенсивно развивается строительство, хотя и в секторе элитного жилья, а не дорог, социальной инфраструктуры, восстановления промышленного и продовольственного потенциалов.

Участие государственных органов управления в высокопрофессиональном решении стратегических задач в процессе перехода на инновационный путь развития при его приоритетном инвестиционном обеспечении - необходимое условие для развития экономики знаний. Но методы, условия такого инвестирования должны быть научно обоснованы, исходя из формы собственности производственных структур и их значения для приоритетного развития инноваций. В изложенной постановке, решение проблем приоритетного инвестирования корпораций в инновации, наукой пока не предложены. Не отработан и механизм взаимодействия и сотрудничества корпораций России по этой важной проблеме.

Развитие в национальной экономике рыночно ориентированного хозяйствования, формирование активной конкурентной среды, перестройка хозяйственных производственно-технических связей, а так же, правительственные решения о переходе на инновационный путь развития, требуют научного анализа сложившейся системы управления и разработки проблемы совершенствования инвестиционной системы и ценообразования. Исследования, целенаправленные на научное обоснование рациональных методов корпоративного управления стоимостью и процессом ценообразования, в целях ускоренного формирования достаточных инвестиционных фондов для системного инновационного развития наиболее важных отраслей, обеспечивающих конкурентоспособность, являются важной народнохозяйственной проблемой.

Многостороннее влияние на состояние хозяйственного комплекса рыночной реформы обострило проблемы управления в корпорациях, в условиях высокого уровня потребностей инвестиций в инновационное развитие.

Одной из, относительно новых, организационных форм управления для национальной экономики является корпоративная, опирающаяся, преимущественно, на горизонтальные экономические связи и функционирующая, на данном этапе, в среде жестко ограниченных инвестиций.

Степень разработанности проблемы. В экономических исследованиях (1990 - 2007гг.), уделялось большое внимание новым организационным формам управления экономикой, включая производственные структуры. Относительно новая для России форма организации и управления, как корпоративная, пока не достигла такого уровня управления, который мог бы компенсировать эффективность отраслевых министерств. В научной литературе нередко предлагается недостаточно аргументируемое определение понятия «корпоративная организация». Некоторыми авторами корпоративная форма управления рассматривается как некая разновидность акционерного общества. Это сужает ее управленческие возможности в качестве организационной структуры индустриально-технологически и постиндустриально развитых стран. По существу, корпорации выполнили для этих стран функцию прорыва в новую экономическую эпоху, перевели их в новейшее качество развития. Их функции и структуры динамично изменялись под воздействием внешней среды.

В России сформировалась точка зрения, по которой корпорация рассматривается, как разновидность холдинговых организаций, которые, чаще всего, образовывались на основе предприятий отраслевых министерств и ведомств. Более того, нередко любую крупную структуру, с разветвленной системой относительно независимых подразделений, организаций и производственно-хозяйственных объектов, предлагают считать корпорацией. Однако, международный опыт и позитивная практика Российских корпораций показывают, что эти точки зрения не отражают всю полноту и сущность хозяйствующих субъектов.

В ряде научных исследований содержатся весьма оригинальные и высокопрофессиональные подходы. Предлагаются управленческие инновации для корпораций. Они содержатся в трудах Брейли Р., Винслава Ю., Дементьева В., Денисова А.Ю., Дзарасова Р.С., Жданова С.А., Кокурина Д.И., Короткова С.В., Майерса С., Мелентьева А., Новоженова Д.В. и др. Денисов А.Ю. и Жданов С.А.. Экономическое управление предприятием и корпорацией. М.,2002г. стр.21. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. Винслав Ю., Дементьев В., Мелентьев А. Развитие интегрированных корпоративных структур в России (Российский экономический журнал 11-12, 1998); Дзарасов Р.С., Новоженов Д.В. Природа и инвестиционное поведение российских корпораций // Менеджмент в России и за рубежом. -- 2003. -- №5. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. - Пер. с англ. - М.: "Джон Уайли энд Санз", 1996 г. Корпоративное управление. Основные проблемы и конфликты//Экономика и жизнь, 2000, №51 и др.

В процессе исследования у отдельных ученых претерпели изменения взгляды на проблемы инвестиционной деятельности корпораций. Эти вопросы стали рассматриваться как органичная и, едва ли не основная, форма их деятельности, что вряд ли соответствует практике самих корпораций и смыслу инвестиционной деятельности. Вместе с этим, в них не исследованы приоритеты инвестиций в инновации корпораций в целях их устойчивого конкурентоспособного развития в условиях ускоренного жизненного цикла продукции и услуг, характерного для последней трети ХХ столетия и начала ХХI века.

В России, в названный период, усложнились условия для инновационного развития. Переход на интенсивный путь развития, прогнозируемый к концу 80-х годов, не был завершен. Созданный инновационный потенциал нуждался в существенном объеме государственных инвестиций. Решения по его использованию не были приняты, в связи с начавшимся системным кризисом. Однако, поиск преодоления этой проблемы ученые продолжали, акцентируя основное внимание на иностранные инвестициях.

В результате инвестиционная проблематика в этом аспекте глубоко проработана и представлена такими авторами, как Авдеев А.М., Бакитжанов А., Бясов К.Т., Васильев Д., Грайберг А.Г., Дзарасов Р.С., Кова лев В.В., Кондратьев В.Б., Коссов В.В., Лапыгин Ю.Н., Лещенко М., Липсиц И.В., Логинов Е.Л., Мелкумов Я.С., Мельникова Н., Новоженов Д.В., Павловец В.И., Семенов В.П., Филин С., Царев В.В., Шевченко И.В. и др. Авдеев А.М., Павловец В.И. Экономические показатели инвестиционных проектов в условиях инфляции. Экономика и коммерция. №3, 1994.; Бакитжанов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка//Инвестиции в России. 2001. №5.; Бясов К.Т., Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации, Финансовый менеджмент №4 / 2003.; Васильев Д. Корпоративное управление в России: есть ли шанс для улучшений? В кн.: Инвестиционный климат и экономическая стратегия России. -- М.: ГУ--ВШЭ, 2000. В ряде работ проблемы инвестиций чаще всего рассматриваются как общие понятийные категории, что сужает возможности их практического использования.

Выполненные в диссертационной работе исследования базируются также и на трудах российских и советских ученых по проблемам управления и образования стоимости имущества. В них учтены научный и практический опыт ценообразования, накопленный за годы планового ведения хозяйства и приобретенный в современной рыночной экономике за 1993 - 2007 годы. Это исследования Абалкина Л.И., Абрамова А.П., Ардзинова В.Д., Александрова В.Т., Грязновой А.Г., Дульщикова Ю. С., Касьяненко Т.Г., Кокурина Д.И., Короткова С.В., Лебедева Н. А., Либермана И.А., Липсица И.В., Немчинова В.С., Павловой Т., Пушкарева Н. Н., Салимжанова И.К., Слепова В.А., Уткина Э.А. и других. Абалкин Л. И., Аганбегян А. Г. и др. Политическая экономия. - М.: Политиздат, 1990.; Абрамов А.П. Ценовая стратегия в системе маркетинга //Железно-до-рожный транспорт, 1993, №7; Александров В.Т., Касьяненко Т.Г. Ценообразование в строительстве. - Питер, 2000.; Ардзинов В.Д. Ценообразование и составление смет в строительстве. Питер, 2006; Либерман И.А. Цены и себестоимость строительной продукции. - М.: Финансы и статистика, 1997.; Немчинов В.С. Общественная стоимость и плановая цена. М., Наука, 1970; Липсиц И.В. Коммерческое ценообразование., М.: Бек, 1997; Слепов В.А., Попов Б.В. Основы теории рыночного ценообразования.,М., 1992. Уткин Э.А. Цены. Ценообразование. Ценовая политика, М., 1997; Цены и ценообразование Под ред. проф. И.К. Салимжанова. М..2003.

Объект исследования - региональные, национальные и транснациональные корпорации, функционирующие на территории России, на её институциональной основе, в целях производства инновационной продукции и оказания инвестиционных услуг..

Предметом исследования является процесс управления инвестиционной деятельностью в целях инновационного развития и соблюдения конкурентных цен корпоративных организаций на внутреннем и внешнем рынках.

Цель диссертационного исследования. Разработать методологические основы исследования процессов приоритетного инвестирования в инновации при конкурентных ценах, обеспечивающих структурные сдвиги в производстве в результате повышения инновационной и инвестиционной активности.

Реализация поставленной цели достигалась при решении следующих задач:

- во-первых, по разработке основных принципов деятельности корпоративных организаций, с учетом перехода на инновационный путь развития и формирующейся экономики знаний, теоретико-методологических основ инвестиционной деятельности корпоративной организации и научных подходов к управлению инвестиционной деятельностью, в целях инновационного развития;

- во-вторых, задач по обоснованию концептуальных подходов к процессу ценообразования и стоимости продукции в специальных корпоративных организациях; исследования многообразия форм контрактов между участниками инвестиционного процесса в ходе установления в них стоимости товаров и услуг; обоснования методики расчета стоимости продукции учитывающей региональные особенности внешней среды и ценовую конкуренцию;

- в-третьих, составление методических рекомендаций по определению корректирующих коэффициентов к договорной цене на различные услуги, инновационную продукцию и оценку их влияния на выбор методов и организационных форм управления стоимостью в инвестиционной деятельности, по проведению подрядных торгов, с учетом затрат в региональных корпоративных организациях и многообразие форм контрактов между участниками инвестиционного процесса.

Теоретической и методологической основой диссертации послужили концептуальные разработки исследователей России и зарубежных ученых по проблемам корпоративного управления, ценообразования в стоимости в корпоративных производственных организациях, отражающие специфику рыночных механизмов.

В диссертации использованы апробированная методология, документы и нормативные акты, регулирующие финансово-экономические процессы и отношения корпоративной практики формирования цен на специальную и инновационную продукцию. В диссертации применены методы системных исследований, анализа финансово-хозяйственной деятельности, экономико-статистического анализа, экспертных оценок, компьютерные технологии.

Основные идеи и выводы диссертации

1. Корпоративные формы организации и методы управления в современных условиях трансформации экономики могут восстановить в национальном масштабе высокую степень управляемости и обеспечить ей устойчивое развитие на конкурентоспособном уровне.

Хотя корпорации в России, в той или иной форме, существовали и ранее. В зависимости от решения своей специфической задачи они создавались и функционировали в различных видах. Но их эффективность зависела от взаимодействия: субъектов корпорации; корпорации и государства; акционеров и корпорации.

Для управления российским бизнесом ХХI века проблема создания крупных корпораций является наиболее важной. Переход от централизованной системы управления экономикой к рыночной привел к углублению трансформационного кризиса (1993-1998 годы), и существующему спаду общественного воспроизводства. Его отдельные элементы стали восстанавливаться, по отношению к предкризисному 1990 году, лишь в 2006-2007 годах. Такая ситуация обусловлена относительной консервативностью управления. Замещение управления требует определенного времени развития и новых организующих начал. При этом целесообразны крупные организационные структуры, наряду с мелкими, которые консолидируют общественное производство, выводят его на конкурентоспособный уровень, для последующей реструктуризации и приватизации. Для этого требуется высокопрофессиональный и компетентный менеджмент. В связи с этим формируется задача переосмысления принципов, функций совета директоров, разработка новых компетенций профессиональных стандартов, процедур и критериев оценки результатов. В новых условиях развития экономики наиболее важными для эффективного развития корпорации становятся процедуры принятия решений по таким важным вопросам, как: инновационный путь развития; конкурентоспособность в новой рыночной среде; действенные рыночные инструменты управления (реорганизация, реструктуризация, слияние, поглощение и ликвидация, эмиссия, лизинг, франчайзинг, консалтинг, бенчмаркинг, конфликтология).

Отсутствие, адекватной уровню развития индустриально-технологических стран, корпоративной культуры в России, как и культуры бизнеса в целом, негативно сказывается на взаимоотношениях менеджеров и акционеров, приводит к различного рода конфликтам и нарушениям, порождает недоверие в пространстве деятельности корпоративных субъектов (например, такое наиболее распространенное нарушение, как «размывание» уставного капитала, приводит к сокращению доли внешних инвесторов).

На национальном рынке появились и успешно работают различные рейтинговые агентства, консалтинговые компании, сферой деятельности которых является культура становления и развития корпоративных отношений. В задачу таких компаний входят: разработка кодексов и стандартов; критериев оценки эффективности менеджмента; обучение руководителей новым технологиям и инструментам управления корпорациями. В их рамках происходит взаимопроникновение разнообразных видов хозяйственной деятельности, имеющих экономическое и социальное значение.

Корпорации конца ХХ и начала ХХI столетий претерпели существенные изменения под воздействием внешней среды. В них сократилась сфера автономности, расширилась сфера государственного регулирования. Рост масштабов экономики, усложнение её структуры, изменения наукоёмкости производства и качества трудовых ресурсов, привели к развитию процессов социализации внутри корпораций. В результате они, как форма организации предпринимательской деятельности, существенно видоизменились, что привело к модификации в понятийном аппарате.

На данном этапе определение корпорации можно рассматривать как форму групповой организации предпринимательской деятельности, определяемую долевой собственностью, имеющую юридический статус и разграничивающую управленческие функции профессионального менеджмента. Приведенное определение вряд ли можно считать исчерпывающим. Законодательства различных государств предусматривают присутствие характерных для своей страны признаков корпоративных организаций. По американскому законодательству предполагается следующие обязательные свойства, либо, особенности, по которым ту или иную организацию относят к группе корпораций: распределение рисков между акционерами, заемщиками и управленцами; статус юридического лица; свободная передача акций; централизованное управление корпорацией; бессрочное существование; принцип ограниченной ответственности. Значительный интерес представляют критерии американских экспертов на такие обязательства корпораций, как: диверсификация интересов населения; стремление к целесообразной (а не максимальной) доходности вкладов, вверенных инвесторами; формирование новых ценностей; учреждение наукоёмких рабочих мест; поддержка новаторства, науки, изобретательства; удовлетворение потребностей в товарах и услугах, обладающих реальной ценой. Однако и при таких критериях в американской научной литературе понятие «корпорация» не является строго определенным.

Часто под корпорацией понимается акционерное общество. Бесспорно, они имеют много общего с точки зрения формирования первоначального капитала, но, каждому из них характерны специфические черты и первую очередь в организации управленческой деятельности. Неопределенность в дефинициях обусловлена многообразием предпринимательских и организационных форм экономической деятельности, ориентированных на спрос и удовлетворение потребностей, что не всегда можно отразить однозначным понятийным аппаратом. Следовательно, более реально их характеризовать с точки зрения превалирования какой-либо функции экономической деятельности, которую можно описать только в самых общих терминах.

В европейском праве термин «корпорация» интерпретируется более свободно, чем в США, и совпадает с определением юридического лица. В соответствии с многочисленными определениями, корпорация рассматривается в Западной Европе как коллективное образование, признанное юридическим лицом, базирующимся на объединенных капиталах и реализующих экономическую или организационную деятельность. Общим для американского и европейского подходов к определению корпорации является то, что корпорация одновременно выражает интересы нескольких субъектов. Целью корпорации является соглашение между владельцами, администраторами и работниками как основными субъектами корпоративных отношений. Как результат деятельности корпорации - акционеры-собственники поручают свои денежные средства руководителям корпорации, которые должны добиться роста прибыли, которая превращающаяся в дивиденды как конечная цель акционеров.

Отсутствие единства в определении корпорации в мировой экономической науке и на практике, дает определенный простор для разнообразия функций, целей, структуры деятельности и термина, определяющего её содержание.

С момента зарождения корпораций, и по настоящее время, сформировались два типа корпораций: классическая индустриальная и современная, так называемая, постэкономическая, или креативная. Одной из основных функций индустриальной корпорации является максимизация эффективности производства, как одного из главных показателей ее успеха (стремление к первенству в какой-либо области). Классическая корпоративная структура противопоставляет наемных работников и владельцев компании, предполагая отчетливое разделение собственности и управления. Современная постэкономическая корпорация представляет собой сравнительно изолированную социальную общность, сплачивающую бизнесменов и наемных работников интересами профессиональной деятельности, и обязывающую всех субъектов к творчеству и самостоятельности на рабочих местах. В корпорации подобного типа используются сравнительно унифицированные методы неэкономической мотивации и стимулирование наиболее полного использования потенциала работников. Креативная корпорация базируется на национальном общепринятом мировоззрении и ценностной ориентации ее членов.

В России термин «корпорация» институциально не оформлен. Существующая правовая практика охватывает все типы хозяйствующих товариществ и обществ, в том числе и корпоративные организации. Вследствие этого, практика применения термина «корпорация» более широкое, чем принято в американском праве. Под «российской корпорацией», на данном этапе развития, понимается, прежде всего, акционерное общество.

Специфика формирования корпоративных организаций и корпоративного ведения бизнеса в России взаимосвязано с историей экономического развития, существенным временным этапом развития административно-плановой системы управления. На современном этапе (первое десятилетие текущего столетия) в корпоративном секторе национальной экономики образовалась негативная практика формирования корпоративного капитала при полном бесправии рядовых акционеров. В ряде случаев это свободное, непрофессионально структурированное объединение (например, финансово-промышленные группы) типа холдинга.

Национальная статистика пока не даёт информации, по которой можно судить об устойчивой эффективности и конкурентоспособности корпоративных образований. С одной стороны слишком незначительный период, чтобы принципиально новая для России рыночная структура осуществила радикальные перемены в своей сфере деятельности (неподготовленность аппарата управления корпорации к функционированию в открытой рыночной среде; состояние самой среды, как внутренней, так и внешней; последствия системного кризиса, которые выражены в спаде объёмов производства до уровня угрожающего национальной безопасности; негативные последствия смены общественно-экономического уклада). С другой стороны, не устоялись институциональные основы нового общественно-экономического уклада.

Тем не менее, в процессе корпоративного управления намечаются положительные сдвиги. Экономические и управленческие преобразования начинают все в большей степени соответствовать новому укладу. Национальные корпорации приобретают традиционные для классического варианта характеристики. Многие корпорации в России конца ХХ века и начала первого десятилетия ХХI, отличаются оформленной стратегией, основываются на новой корпоративной философии - общих ценностях для участников корпорации. Они ориентируются на то, чтобы интересы работников и потребителей были для корпорации так же значимы, как и интересы акционеров. Партнерство, сотрудничество, система доверия, скоординированные действия становятся для них в такой же степени важными, как и система хозяйственного управления. В корпорации сотрудники не являются ни зависимыми, ни независимыми. Они равны и взаимосвязаны. Совершается преобразование жизнедеятельности организации в сторону слияния интересов работников с жизнью корпорации, мобилизации творчества, самодеятельности. Внеэкономические мотивы и стимулы становятся необходимым условием эффективных управленческих решений.

Философия результатов хозяйственной деятельности, устойчивости и конкурентоспособности корпорации в рыночной среде, становится общей для сотрудников. В результате преимущество преобразуется в эффективность, качество в конкурентоспособность, поскольку сотрудники фирмы, где принята корпоративная философия, осмысливают её проблемы, ощущают свою принадлежность к корпорации. Они убеждены, что их частные интересы непосредственно связаны с успехом организации и готовы взять на себя ответственность, помогая устранять трудности. Как следствие, корпоративная философия становится частью культуры и мировоззрением субъектов корпорации, образуется корпоративный стиль, формируется положительная репутация и имидж. Корпоративная культура постепенно становится атрибутом корпорации, приобретает функциональную ориентированность, предопределяющую совпадение ценностей ее сотрудников, и качественное улучшение их жизнедеятельности.

2. Корпорации в мировой экономике, в своём формировании прошли длительный этап эволюционного развития. Ими накоплен позитивный опыт управления. Формирующееся в корпорациях России принципы, методы и формы управление располагают возможностями использовать лучшее, что создано мировым опытом: развивать наиболее продуктивные принципы, функции, технологии и инструменты, обогатив их национальными традициями. Такое направление в формировании развития управления национальными корпорациями подготовит к созданию в них конкурентных преимуществ и позволит преодолеть отставание от мировых корпоративных лидеров.

Устойчивое, конкурентоспособное развитие корпораций вряд ли возможно без высокопрофессионального, компетентного управления, упреждающего кризисные ситуации. Это подтвердила практика перехода от централизованного административного управления к рыночной системе. Отсутствие необходимых знаний и умений управления собственностью, привели к депрессии. Поэтому научные исследования, профессиональная литература по вопросам управления и экономического развития, а также массовая информация, подвергают глубокому критическому анализу проблемы менеджмента. Так в корпорациях на данном этапе их становления в России объектом регулирования выступают организационно-управленческие отношения, в значительной мере по поводу формирования и использования акционерного капитала. Поскольку корпорация, в большинстве случаев, еще и совокупность юридических лиц, совместно реализующих общие задачи и интересы, то объектом корпоративного управления являются и отношения по поводу эффективной организации и координации их деятельности. Общепринятая трактовка термина «управление», которая связывает его с установлением баланса интересов отдельных, причастных к корпорации, лиц (акционеров, в том числе крупных и миноритарных, владельцев привилегированных акций и пр.), применительно к корпорациям, односторонняя и снижающая её престиж.

Понятие «корпоративное управление» приобретает всё большее значение и признание. У значительной части специалистов, как показал опрос, интерес к данной проблеме значительно вырос. По убеждению многих специалистов, она может успешно заместить функции многих традиционных форм организации производства, при условии рациональной системы регулирования их деятельности в интересах конкурентоспособности национального хозяйственного комплекса. Научные исследования и практические эксперименты в области методологии и методики совершенствования систем управления инвестициями и инновациями в корпорациях, обусловлены необходимостью модернизации национальных предприятий и переходом на инновационный путь развития. Вместе с этим, формирующаяся реальная система корпоративного управления, в значительной степени остается малодоступной для исследований. Преувеличение значения коммерческой «тайны» позволило корпорациям закрыть доступ исследователям к внутрикорпоративной информации. Действующая система статистической отчетности не позволяет оценить весь комплекс информации, характеризующей управленческую систему. Кроме этого, собственники корпораций, не имея специальных знаний и умений, часто не могут обеспечить необходимый уровень компетенций при принятии решений, амбициозно полагаясь на либеральный автоматизм действий рынка.

В экономически развитых странах применяются, в основном, две модели корпоративного управления. Так называемая «германская модель», присущая как самой Германии, так и некоторым странам континентальной Европы, а также Японии. Данная модель функционирует на основе концентрированной структуры акционерного капитала (несколько крупных акционеров). В ней принята двухуровневая система управления, которая включает наблюдательный совет и исполнительный орган, члены которого - менеджеры. Специфика подобной системы -- полное или неполное разделение функций исполнения и контроля. Получила распространение и «англо-американская модель». Кроме Великобритании и США, она функционирует в Австралии, Индии, Ирландии, Канаде и других странах. Англо-американская модель управления используется, как правило, там, где имеет место «рассредоточенная» структура акционерного капитала. В ней превалируют некрупные акционеры. Модель имеет единый корпоративный «штаб» -- совет директоров, реализующий как исполнительные, так и контрольные функции. Осуществление этих функций обеспечивается созданием органа из исполнительных и независимых директоров. Правление в качестве самостоятельного органа, как правило, не формируется - оно «встроено» в совет директоров.

К числу основных принципов управления корпорациями относятся: принципы разделения контроля и прав собственности; соблюдения баланса интересов менеджмента и владельцев, с одной стороны, и наемных работников - с другой. Противоречия между вышеперечисленными субъектами производственного процесса являются перманентными и имманентными и поэтому не могут быть сняты полностью. Задача же профессионального управления - свести их к минимуму и не доводить до конфликтов. В этих целях корпорации нередко используют службы профессиональных психологов.

В научной литературе для решения проблемы взаимоотношения менеджер - владелец предложена контрактная концепция, в которой предлагается регламентация деятельности указанных субъектов организации. Для этого использовали принцип остаточного контроля, который обеспечивает возможность правлению компании принимать решения по собственному усмотрению в тех случаях, которые не были специально оговорены в контракте. Создание эффективной системы взаимодействия субъектов корпоративной организации требует от них умения находить взаимоприемлемые компромиссы на основе согласованной и принятой системы приоритетов. Полагают, это единственный путь реализации интересов всех субъектов корпоративного управления.

Для преодоления многих возникающих трудностей в процессах управления имеет смысл шире использовать практику управления проектами, применя емую для решения проблем сложных управленческих систем.

Процессу реального создания любого проекта, в том числе и корпоративной организации, предшествует концептуальная работа. Отличие проекта от традиционного управленческого инструмента, заключается в том, что проект представляет собой формализованный документ, включающий основные объекты управления, а также многомерные связи между ними. При этом, просчитывается процесс прохождения команды по системе последовательных и параллельных связей с меняющимися параметрами, которые в идеале должны решить поставленную задачу (оптимизировать доход; определить конкурентную цену производимой продукции; ускорить жизненный цикл продукции на основе инноваций; провести структуризацию компаний, входящих в корпорацию; ввести систему управления бизнес-процессами; сформировать инновационную модель развития по структурным подразделениям и многие другие проблемы, требующие программного или проектного решения). Учесть гипотетически все возможные варианты, которые могут возникнуть на практике, сложно, и, поэтому, всегда остается поле неопределенности. Основное достоинство управления на основе проектного решения проблемы заключается в том, что оно позволяет описать проекти руемый процесс с большей адекватностью, чем какие-либо другие методы, и обладает известной гибкостью варьи рования структуры, алгоритмов и параметров системы. Применение, в частности, современных компьютерных технологий и специальных программ существенно сокращает сроки проектирования, а также их стоимость.

3. В процессе своего развития корпорации мира претерпели ряд этапов структурных изменений, обусловленных первой и второй промышленными научно-техническими революциями, а так же развитием кибернетики и биотехнологий. Однако они сохранили базисные виды деятельности, которые были основными при их формировании. На каждом этапе своего развития, они осуществляли модернизацию, расширяли круг новых производств и видов деятельности.

На современном этапе, связанном с глобальным развитием инновационной активности на базе принципиально новых знаний и технологий, роста всех видов и типов инновационных идей и проектов, проходит очередной этап структурных изменений, требующий значительных объёмов инвестиций, которые способны обеспечить необходимые для сохранения конкурентоспособности качества и параметры производственной деятельности. При переходе на инновационный путь развития, корпорации переключаются на производственную деятельность, сопряженную с наибольшими за всю их историю существования, рисками. Следовательно, управленческие функции должны быть упреждающими, минимизирующие риски банкротства и максимизирующие возможности сохранения корпоративного капитала.

Финансовая (кредитная и инвестиционная) стратегия корпорации должна, ориентироваться:

- на мобилизацию ресурсов;

- на привлечение капиталов путем активного взаимодействия с зарубежными фондами и организациями;

- на выпуск ценных бумаг, аккумулирующих средства сотрудников корпорации;

- на привлечение средств различных страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов, депозитов банков и финансовых компаний, размещенных в капитале предприятий - участников корпорации;

- на использование оффшорных и свободных экономических зон. Эффективная финансовая деятельность корпорации возможна только в том случае, если ее высший менеджмент будет адекватно и своевременно принимать высокопрофессиональные тактические и стратегические решения.

Кроме того, кредитная и инвестиционная стратегия рыночного поведения корпорации на современном рынке товаров и услуг требует разработки финансовой политики, которая будет способствовать повышению прозрачности её устойчивого положения в рыночной среде. К числу таких мер относятся совершенствование управленческого учета, обеспечение контроля над внутренними финансовыми потоками. Не менее важны определение механизмов и векторов вложения капитала и поиск возможных источников финансовых средств, в том числе - гарантий и кредитных ресурсов, включая и средства из бюджета региона.

Инвестиционная привлекательность и кредитоспособность корпорации являются основными составляющими ее финансовых возможностей. Но так как потенциальные объекты вложений обладают различной инвестиционной привлекательностью, а объем ресурсов корпорации ограничен, перед ней стоит задача оптимального распределения своих инвестиционных возможностей, на основе формирования стратегии, включающей инвестиционную и кредитную составляющие, в интересах инновационного развития и устойчивой конкурентоспособности.

Поскольку мероприятия по реализации инвестиционной стратегии проводятся на разных уровнях и в разных подразделениях корпорации, требуется адекватное по качеству управление. Практика показала, что для успешного управления работой всех подразделений современной крупной корпорации необходим системный подход и процедурные методики управления, соответствующие уровню развития экономической науке. Особенность корпоративной финансовой деятельности заключается в том, что, только высокопрофессиональное управление инвестиционными ресурсами, в целях инновационного развития, может решить главную задачу устойчивого развития в глобальной рыночной среде. В диссертации выделяются три формы оперирования инвестициями как ценностями (корпорации вкладывают средства в собственное производство; в другие сферы своей экономической деятельности; во внешние организации, в том числе корпоративные).

Системы взаимного инвестиционного обмена, особенно при переходе на инновационный путь развития, оказываются взаимосвязанными. Исследование показало, что, в отличие от распространенного в научной литературе суждения, эти формы инвестиционных вложений - внешние и внутренние - независимы друг от друга. Полагаю, что они, относительно одного инвестируемого объекта тесно взаимосвязанными. Они имеют консолидирующее значение в случае смежного и кооперированного производства, и особенно, если условиями партнерских отношений предусмотрен выход на конкурентоспособный уровень конечного продукта (например: металл, двигатель, композиционные материалы при реализации совместных проектов выпуска конкурентоспособных транспортных средств, строительных машин и механизмов и др.), при последующем долевом распределении выгод от реализации таких проектов. В этом заключается одна из особенностей и преимуществ корпорации при реализации стратегии инновационного развития и устойчивой конкурентоспособности.

Такой подход несколько меняет содержание понятия «инвестиции», расширяя его, так как включает в себя некоторые иные виды вложения капиталов. Расширенное понятие инвестиций обусловлено углублением партнерских отношений при решении стратегических задач инновационного конкурентоспособного развития производства конечной продукции, при ограниченных возможностях каждого, отдельно взятого партнера, участвующего в её создании. Есть все необходимые предпосылки, чтобы включать лизинг оборудования и наукоёмкие технологии в опосредствованные инвестиции, хотя в научной литературе этот вид вложения средств редко рассматривается в качестве инвестиций.

Основная цель инвестиционной стратегии корпорации - формирование пула инвестиционных ценностей (диверсифицированной совокупности вложений в различные виды активов). Инвестор формирует нго исходя из своих собственных ценностных соображений, которые определяются стремлением владельца финансовых активов максимально обезопасить их от возможных рисков, сделать ликвидными и, по возможности, высокодоходными. В своей совокупности различные инвестиционные ценности являются инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели. Однако ни одна из инвестиционных ценностей не может быть одновременно высокодоходной и высоколиквидной, имея при этом низкий уровень риска. Следовательно, инвестор должен найти компромисс, выбирая для себя наиболее приемлемые варианты формирования инвестиционного пула. Главная цель при этом состоит в достижении оптимального баланса между возможным риском и ожидаемым доходом. Применение соответствующего набора инвестиционных инструментов приведет к снижению риска от потерь и, одновременно к увеличению дохода до оптимального значения.

Снижение инвестиционного риска возможно на основе диверсификация инвестиционного пула. Вложение средств в ценные бумаги и проекты, с различными степенями надежности и доходности, значительно снижают риски. Рассредоточение инвестируемых средства между различными видами вложений, создает возможности компенсировать невысокие доходы по одному из элементов, на более высокие по другому. Диверсификация предоставляет возможность снизить риски за счет включения в инвестиционный пул различных элементов, не связанных непосредственно между собой, и избежать зависимости от цикличных колебаний рынка. Оптимальная структура инвестиционного пула корпорации (количество и финансовая нагрузка его элементов) в целом зависит от возможностей инвестора.

Инвестиционный процесс подвержен множеству внешних влияний. В общем виде, эффективность инвестиционной деятельности - это отношение конечной стоимости имеющихся в распоряжении инвестора инвестиционных ценностей к их первоначальной. Методики оценки эффективности инвестиционного портфеля базируются, в основном, на сопоставлении эффективности инвестиций в разнообразные инвестиционные ценности в зависимости от их весового значения. В роли вероятных альтернатив вкладам идут инвестиции в самые надежные и ликвидные ценности.

Эффективность инвестирования находится в зависимости от таких характеристик проекта, как: совокупная стоимость; время осуществления; предполагаемое число предложений инвестиционного портфеля. Чем больше величина каждого из них, тем больше параметров рассчитывается для принятия решения об инвестировании. При вычислении ключевых параметров, без которых эффективность инвестирования не оценивается, в роли базового, для приведения разномоментных платежей принимают начальную дату формирования инвестиционного портфеля. Для оценки эффективности фондовых инвестиций используются такие параметры, как: динамика курсовой стоимости; ликвидность; дивидендная ставка. При оценке производственных инвестиций используются точка безубыточности, рентабельность проекта, срок окупаемости капитальных вложений, внутренняя норма доходности и чистый приведенный доход. Они показывают на результат сравнения распределенных во времени доходов с инвестициями и затратами на производство.

Эффективность инвестиционного проекта рассматривается как показатель, который отражает его соответствие целям и интересам участников. Целесообразность участия в проекте собственного капитала конкретного партнера определяется соотношением капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им в результате его реализации. Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется в этом случае как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели.

Руководство корпорации вправе выбирать по своему усмотрению наиболее приемлемые показатели эффективности инвестиций, исходя из её интересов. При этом могут накладываться и некоторые ограничения. Так среди альтернативных проектов не рекомендуется выбирать эффективный по лучшим значениям таких показателей, как: внутренняя норма доходности; индекс доходности инвестиций; срок окупаемости, ибо принятое решение может не совпадать с наилучшим по критерию максимума. Этот подход приемлем и к инновационным проектам, которые в ближайшей перспективе становятся приоритетными в стратегических решениях по повышению конкурентоспособности на основе инновационного производства. Расчет всех названных показателей нужен не столько для выбора наиболее результативного проекта, сколько для его стратегического анализа целей развития. Если один или несколько из показателей принимают значения, не характерные для проектов инновационного типа, это может свидетельствовать о неустойчивости организации в рыночной среде. Следует проанализировать причины отклонений, скорректировать исходную информацию и уточнить выбор наиболее выгодной альтернативы.

Специфические особенности инвестиционной деятельности корпораций определяются доминированием горизонтальных связей и построением принципиально новых отношений между её субъектами и объектами. Решения по инвестициям, инновационному пути развития разрабатываются как стратегические, с учетом национальной экономической политики. Ориентация на внешнюю среду дает существенные преимущества корпорациям в возможностях роста экспорта её продукции и услуг, получения госзаказа на наукоёмкую продукцию, и повышение доли наукоемких рабочих мест и инновационного потенциала корпорации.

4. В условиях рыночной системы хозяйствования при переходе на инновационный путь развития проблемы корпоративного ценообразования приобретают существенное значение. Высокий риск производства инновационной продукции; значительная доля затрат, связанных с разработкой научной идеи на различных стадиях исследования, и до выпуска продукции; зависимость её реализации от сформировавшихся на рынке потребностей и платежеспособности, вводят показатели цены и стоимости в ранг, требующий высокопрофессиональной интегрированной деятельности аналитиков, маркетологов, психологов, специалистов по общественным связям, рекламе и другим направлениям.

В системе экономических категорий в цене на инновационную продукцию отражаются важнейшие условия соответствия технологическому укладу, прогнозируемая эффективность в инновации, кредитная и налоговая национальная стратегия. Существуют различные точки зрения экономистов на то, что лежит в основе формирования цены. Целесообразно выделить два принципиальных подхода к её формированию, которые распространены в экономической теории: первый - в основе цены лежит полезность товара; второй - в основе цены лежат затраты труда. Однако, для них не характерно перенесение акцента на инновационность товара и ценовую конкуренцию. Зарубежные экономисты, при определении величины цен на товар, до сих пор опираются на теорию маржинальной предельной полезности, согласно которой «цену товара определяет его редкость и дефицитность». Теория предельной полезности возникла в последней трети XIX века. Её представители австрийские экономисты К. Менгер и Э. Бем-Баверк; в последующем в её развитие внесли определенный вклад «Лондонская школа», такие, как Е. Кеннан, А. Маршалл, Дж. Хикс, П. Самуэльсон. Они остаются на позиции экономических знаний ХIХ века, полагая, что полезность устанавливается индивидуально, в соответствии с личными вкусами, наклонностями и психологическим складом потребителя.

Полагаю, что в условиях сформировавшегося «рынка покупателей» колоссальных объёмов производства и миллионных наименований позиций товаров и услуг, которые представлены на национальных и мировом рынке, а так же, переходу общественного развития в XXI веке на инновационный путь, формирование экономики и общества знаний, маржинальная теория предельной полезности не располагает перспективами использования в процессе ценообразования, так как изменились условия воспроизводства общественного продукта.

Механизм ценообразования реализуется посредством динамики цен, на которую влияют два важнейших фактора - стратегический и тактический. Первый находит свое выражение в образовании цен на основе стоимости товаров, относительно которой цена постоянно колеблется. Второй проявляется во влиянии конъюнктуры рынка на цену определенных товаров. Первый фактор - фактор долговременного перспективного действия. Второй носит краткосрочный характер, под воздействием динамики конъюнктурны. Несомненно, оба фактора существенны при прогнозных оценках динамики ценообразования. Фактор долговременного действия наиболее благоприятен для корпораций, которые имеют передовую технику и технологию, а также применяют современные методы организации труда и производства. Поэтому их издержки производства, как правило, значительно ниже. Фактор краткосрочного действия ставит в наиболее благоприятные условия те организации и предприятия, которые гибко и быстро могут пользоваться рыночной конъюнктурой. Наилучших результатов на рынке достигают корпорации, которые в процессе управления сочетают оба фактора.