Кратко- и среднесрочные циклы в трансформационной экономике: теория и методология

В результате проведенной аналитической работы над динамикой более чем 30 макропоказателей функционирования экономик Болгарии, Беларуси, Украины и России в течение 20 лет выделены следующие особенности экономических циклов в трансформационной экономике:

1. Формирование верхних поворотных зон происходит под действием экзогенных факторов, связанных с внешней конъюнктурой. С середины 2000-х гг. интервалы (лаги) опережения объема ВВП в этих зонах объемами и импорта, и экспорта стали одинаковыми. Наиболее часто свойство лидирования в указанных зонах присуще объемам экспорта, импорта, индексу цен производителей промышленной продукции и индексу цен на продукты питания. Такое явление связано не только со значительной зависимостью экономики от внешнего рынка, но и с адаптивным поведением субъектов по отношению к росту цен на импорт. Лидирующими индикаторами верхних поворотных зон могут служить также денежные агрегаты, опережающие верхние поворотные зоны ВВП на один-два квартала.

2. Замедление темпов роста внешних цен влияет на формирование нижних поворотных зон. На формирование нижних поворотных зон циклов внутренние цены непосредственно не влияют, что связано со значительной зависимостью трансформационной экономики от внешней конкурентной среды. Надежным лидирующим индикатором нижних поворотных зон является денежный агрегат М₂, а также динамика инвестиций в целом с лагом в один-два квартала. Относительно стабильную картину опережения динамики объема ВВП дает объем экспорта с лагом в один квартал. С 2004 г. этот интервал увеличился в среднем до двух кварталов.

3. Имеются специфические индикаторы для конкретных национальных экономик. В частности, для Республики Беларусь значимой в этом отношении является динамика инвестиций в основной капитал непроизводственного назначения (опережение динамики ВВП с 2003 г. на 3-6 месяцев). В Республике Беларусь о приближении экономики к верхней поворотной зоне цикла четко сигнализирует индекс цен. Так как большинство ресурсов ввозится в республику из Российской Федерации от одних и тех же импортеров, то в краткосрочном периоде производители реагируют на повышение цен автоматическим увеличением издержек производства. Далее эффект от повышения цен производителей тиражируется в экономике в режиме долгосрочного мультипликатора.

Выявлен значимый лидирующий индикатор для Российской Федерации -- объем грузооборота, что обусловлено масштабами территории. В Республике Болгария относительно надежным лидирующим индикатором поворотных зон выступает уровень безработицы.

Таким образом, сделаны выводы об использовании специфического перечня лидирующих индикаторов экономического цикла и необходимости корректировки краткосрочных циклических волн с целью предотвращения наложения их на среднесрочный цикл. Анализ ряда статистических макропоказателей трансформационной экономики позволил сделать выводы о том, что спады среднесрочного цикла в период IV кв. 1999 г. -- II кв. 2000 г., 2008-2010 гг., 2014-2015 гг. были вызваны в основном экзогенно. Однако они были усилены дополнительным влиянием следующих факторов: ускорением роста цен, падением темпов прироста государственных расходов, резкими колебаниями наличной денежной массы, сменой стратегии денежно-кредитной политики центрального банка, повлекшей снижение темпов прироста денежной массы.

В третьей главе «Факторы циклообразования в трансформационной экономике» обоснованы результаты эмпирического анализа влияния различных факторов на формирование коротких и сверхкоротких циклических колебаний макродинамики, выделены факторы, имеющие важное значение в формировании поворотных зон циклов, выступающие в роли надежных лидирующих индикаторов. Кроме того, разработана концепция формирования среднесрочных циклов на основе взаимодействия краткосрочных циклических колебаний, а также сформулирован методологический подход к комплексному исследованию и моделированию среднесрочных циклических колебаний динамики объема ВВП в условиях трансформации экономической системы.

В процессе исследования более 30 макропоказателей функционирования трансформационной экономики Республики Болгария, Российской Федерации, Республики Беларусь и Украины соблюдались критерии значимости индикаторов цикла согласно Дж. Муру: чувствительность к циклу (соотношение амплитуды колебаний показателя к циклическим колебаниям ВВП), постоянная повторяемость, оперативность статистической информации. В связи с этим авторский анализ включал несколько этапов:

1. Эмпирический отбор возможных факторов краткосрочного циклообразования на основе сопоставления относительных темпов роста (падения) в сравнительных динамиках объема ВВП и основных макропоказателей.

2. Анализ выделенных факторов на предмет интенсивности влияния на динамику ВВП (корреляционный анализ с лаговой объясняющей переменной с результатом коэффициента корреляции выше 0,6; построение автокорреляционных функций с четким выделением верхних и нижних поворотных зон циклических волн и их сравнение с динамикой объема ВВП).

3. Дополнительный экономико-математический анализ отобранных основных факторов циклообразования на предмет устойчивого лидирования по отношению к поворотным зонам динамики объема ВВП (сравнение частот колебаний гармоник Фурье, выделенных в ВВП и макропоказателях отдельных циклообразующих факторов).

В результате определены специфические факторы циклообразования и лидирующие индикаторы поворотных зон экономического цикла трансформационной экономики. Анализ показателей внешнеэкономической деятельности экономики трансформационного типа показал, что усиливается зависимость ее финансовой стабильности от устойчивой динамики экспорта и импорта. Прослеживается тесная связь между индексом потребительских цен и объемами экспорта и импорта. Следовательно, целесообразно формировать систему мер упреждающего характера по смягчению внешних шоков и стабилизации денежного обращения национальной экономики, и прежде всего валютного курса.

Установлено, что цикличность макродинамики частично обусловлена аналогичными средне- и краткосрочными циклами в странах -- торговых партнерах. Данная цикличность характеризуется резкими кратковременными перепадами в показателях экспорта и импорта.

По мере углубления трансформационных процессов с помощью статистических методов выявлено нарастание воздействий колебаний валютного курса на циклические проявления в динамике объема ВВП. В то же время валютный курс напрямую влияет на платежный баланс, поэтому правомерно рассматривать динамику объема экспорта и импорта как результат воздействия ряда факторов (внешнеэкономической государственной политики, внешнего долга, условий международной торговли, а также валютного курса).

В результате анализа динамики инвестиций в основной капитал установлено наличие резких декабрьских колебаний (выбросов), что объясняется действием частично сохранившихся формальных и неформальных институтов прежней экономической системы. В связи с этим объем инвестиций в экономику можно представить в виде трех составляющих: 1) автономных; 2) индуцированных, зависящих от величины совокупных доходов; 3) институционально обусловленных, определяемых функционированием трансформирующихся институтов экономики. На основе корреляционного анализа выявлены несколько интервалов запаздывания реакции ВВП на инвестиционные инъекции в экономику. Такое явление может быть вызвано двумя причинами: 1) наложением циклических колебаний инвестиций разной целевой ориентации; 2) эффектом «цепной реакции», мультипликацией инвестиций в смежные сферы экономики (в этом случае один уровень инвестиций зависит от значений инвестиций предшествующего периода, отстоящих от исследуемого на определенный временной интервал).

Установлен быстро угасающий эффект мультипликации от инвестиционных циклических волн из-за недостаточной эффективности функционирования переходных элементов инфраструктуры (прежде всего, фондового и кредитного рынков), сохранения признаков административно-командной системы. В итоге суммарный результат наложения инвестиционных «волн» обладает характерными периодическими рецессиями инвестиционной активности по сравнению с более стабильной картиной в зрелых экономических системах.

Выявлено, что неразвитость финансовых рынков, особенно их инфраструктуры, способствует медленной реакции экономики такого типа на денежное вливание и затяжному распространению волнового импульса от расширения денежных агрегатов по сравнению с развитыми странами. Анализ динамики денежных агрегатов М₀, М₁, М₂ и М₃ показал тесную связь денежных агрегатов и объема ВВП, причем высокое значение коэффициента корреляции (выше 0,8) выявлено при продолжительном интервале запаздывания реакции ВВП: для Республики Болгария, Республики Беларусь, Российской Федерации -- 36 месяцев, Украины -- 34 месяца. Регулярные и четкие колебания динамика денежных агрегатов начала описывать после 1999-2000 гг. в результате концептуального изменения политики центральных банков.

Отставленная во времени реакция объема ВВП на изменение динамики денежной массы отличается величиной аналогичного интервала запаздывания, определенного по поворотным зонам этих показателей от 3 до 6 месяцев (по итогам корреляционного анализа). Это доказывает несостоятельность монетаристского взгляда на прямолинейную связь между денежной массой и объемом ВВП.

С помощью статистических методов выявлена особая значимость институциональных факторов циклообразования в трансформационной экономике, так как именно с институциональных реформ начинается переход от административно-командной экономики к рынку. Среди указанных факторов важное место занимают объем налогов, госрасходов, уровень развития конкурентной среды. Демонополизация, приватизация госсобственности и создание конкурентной среды находят выражение в уровне концентрации производства, анализ которого проведен на примере Республики Беларусь. Полученные данные подтверждают статистическую значимость этого фактора в циклообразовании (коэффициент корреляции выше 0,6 с интервалом запаздывания 9 и 12 месяцев).

Объем государственных расходов, социальных трансфертов, уровень налогообложения от ВВП рассматриваются как показатели, косвенно определяющие интенсивность институциональных преобразований и характеризующие степень реализации государством рыночных реформ. Анализ статистических данных по Республике Болгария, Республике Беларусь, Российской Федерации, Украине подтвердил тесноту связи между рассматриваемыми показателями и динамикой ВВП, наличие у них одинаковых частот колебаний.

В условиях активного вмешательства государства в ход реформ динамика цен в значительной мере регулируется государством и испытывает влияние институциональных изменений. В результате анализа статистических данных по Республике Болгария, Республике Беларусь, Российской Федерации, Украине доказана возможность представления индекса цен в качестве фактора циклических колебаний.

Исследованы верхние поворотные зоны перечисленных макропоказателей на предмет выявления свойства надежного лидирования, а также уточнения интервалов опережения по отношению к динамике ВВП. В результате установлено, что наиболее часто свойства лидирования проявляют денежный агрегат М₂ (интервал опережения около 3-4 месяцев), индексы цен (интервал опережения составляет по разным странам от 4 до 8 месяцев).

Анализ нижних поворотных зон краткосрочных циклов позволил сделать следующие выводы: внутренние цены непосредственно не влияют на формирование нижних поворотных зон кратко- и среднесрочных циклов, что противоречит теориям, объясняющим их формирование эндогенными факторами. Причина обусловлена открытостью национальных экономик, значительным отставанием их материально-технической базы от состояния этой базы в развитых странах.

Выявленные лаги запаздывания реакции динамики ВВП на отдельные факторы по итогам анализа и оценки, в том числе для Республики Беларусь, использованы в дальнейшем при построении модели среднесрочного цикла на основе наложения краткосрочных и сверхкоротких колебаний (см. таблицу).

Выявленные лаги запаздывания реакции динамики ВВП Республики Беларусь на отдельные циклообразующие факторы

В четвертой главе «Модель кратко- и среднесрочных циклов в экономике Республики Беларусь» раскрыты особенности формирования среднесрочных циклов в трансформационной экономике Республики Беларусь как результат взаимодействия краткосрочных и сверхкоротких циклических колебаний, а также приведены данные о возможности сверхкоротких циклов выступать причиной наступления фазы спада среднесрочного цикла, в том числе за счет институциональных факторов; создана структурно-логическая модель среднесрочного экономического цикла в трансформационной экономике Республики Беларусь и на ее основе -- методология прогнозирования циклической динамики ВВП; приведены результаты ее апробации с применением экономико-математических методов; предложена авторская методика расчета эффективности антициклических мер краткосрочного характера, направленных на смягчение влияния институтов на краткосрочные циклы; проведен расчет эффективности государственных мероприятий по сглаживанию циклических «всплесков» в динамике субсидий из консолидированного бюджета; доказана необходимость расширения перечня критериев экономической безопасности национальной экономики за счет включения порогового значения амплитуды ежемесячных (ежеквартальных) колебаний динамики ведущих циклообразующих макропоказателей («не более среднемесячной фактически сложившейся амплитуды»).

В ходе анализа динамики более 30 основных макроэкономических показателей за период реформ определено существенное влияние восьми из них на циклическую динамику ВВП Республики Беларусь: степень открытости экономики, индекс потребительских цен, денежный агрегат М₂, объем госрасходов из консолидированного бюджета, объем государственных субсидий, уровень налоговых сборов, объем инвестиций в основной капитал, степень концентрации производства. Основная часть показателей носит институциональный характер или напрямую определяется институциональными реформами.

Динамика восьми основных циклообразующих факторов представлена в виде функций, зависящих от своих предыдущих значений (авторегрессий) исходя из следующих положений: плюралистическая методологическая позиция к процессу циклообразования, взаимообусловленность краткосрочных нелинейных динамик основных макропоказателей, эмпирически выявленный лаг запаздывания реакции ВВП на изменение каждого из этих факторов, признание долгосрочного мультипликативного эффекта с распределенной во времени отдачей.

В ходе исследования обширной статистической базы макропоказателей Республики Беларусь обнаружено влияние неформальных институтов на макродинамику. В частности, в результате анализа ежемесячной динамики инвестиций, субсидий, госрасходов установлено наличие четко выраженных выбросов каждый декабрь, а затем в январе -- резкое снижение в их динамике. Картина типична для традиционно сложившегося времени финансовой отчетности об использовании бюджетных средств. Для налогов характерны также резко выраженные амплитуды колебаний, приходящиеся на январь-февраль, связанные с массовыми поступлениями налоговых сборов и обусловленные институциональными причинами. На динамике денежной массы с 2001 г. отражается влияние неформальных институтов, что способствует замедлению темпов ее роста, приходящегося на январь-февраль. Сложилась экономическая традиция, регламентированная формальными сроками бухгалтерской и статистической отчетности: официальная предварительная статистика по годовому объему ВВП поступает на конец февраля, что вызывает образование отрезков «ожидания» в регулируемой динамике денежной массы.

В процессе анализа динамики степени открытости экономики как циклообразующего фактора выявлено влияние чисто формального института, а именно окончания отчетного периода в декабре и роста экспорта в ноябре-декабре.

Таким образом, динамика большинства циклообразующих факторов обусловлена рядом правовых и административных норм, социально-психологических традиций и других формальных и неформальных институтов, являющихся в значительной мере остаточными чертами административно-командного механизма, которые продолжают влиять на ВВП в режиме долгосрочного мультипликатора, а при наложении соответствующих краткосрочных колебаний в итоге вызывают экономический спад. В связи с этим их динамику необходимо стабилизировать, приняв соответствующие государственные меры.

При сопоставлении лагов запаздывания реакции ВВП в корреляционной зависимости динамики ВВП и инвестиций в основной капитал с лагами лидирования соответствующих показателей в поворотных зонах установлено, что о начале спада экономики сигнализирует динамика инвестиций в основной капитал сферы услуг, прежде всего социально-культурного назначения. В предкризисные периоды сокращение инвестиций в сферу производства товаров происходит позже по сравнению с инвестициями в основной капитал социально-культурного назначения.

Модель общей макроэкономической динамики можно представить как зависимость динамики объема ВВП от совокупности автономных функций, описывающих колебания экзогенных, эндогенных и институциональных факторов-признаков. Результаты моделирования подтвердили вывод о том, что чем дальше трансформационная экономика продвигается по пути рыночных реформ, тем более она подвержена эндогенным факторам цикличности. Специфической особенностью экономики Республики Беларусь являются сохраняющаяся высокая степень инертности институтов и значительное влияние экзогенных факторов, несмотря на прошедший период трансформационных преобразований.

Проведенные исследования, касающиеся практической реализации методологии моделирования средних циклов в Республике Беларусь, позволили выделить методические подходы к отбору пакетов прикладных программ, которые отражают концептуальные положения авторской модели:

· представление средних циклов как результата наложения и взаимодействия циклических колебаний краткосрочного характера разных амплитуд и периодичности;

· плюралистический подход к факторам циклообразования;

· интенсивное воздействие на ВВП факторов институциональной природы, а также факторов, испытывающих влияние активных институциональных преобразований;

· наличие определенного временного лага запаздывания между изменением фактора и реакцией ВВП;

· пролонгированное во времени влияние фактора-признака на объем ВВП (долгосрочный мультипликативный эффект);

· наличие цикличности в динамике самих факторов циклообразования;

· усиление роли внутренних факторов и ослабление роли экзогенных факторов циклообразования по мере нарастания трансформационных преобразований.

Указанным требованиям в наибольшей степени удовлетворяют следующие экономико-математические методы: многофакторная полиномиальная авторегрессия с распределенным лагом, векторная авторегрессия, совокупность гармонических колебаний. Проведены расчеты по апробации концептуального подхода к циклообразованию как на национальном, так и региональном уровнях.

Установлено, что наиболее обоснованно циклические колебания макродинамики моделируются на основе программного продукта Tramo/Seats (модели ARIMA), предполагающего использование многофакторной авторегрессии с наличием резких выбросов в динамике отдельных макропоказателей. Результат наложения краткосрочных колебаний последних обнаруживает спад среднесрочного цикла в конце 1990-х гг., рецессию в конце 2006 -- начале 2007 г. (авторский прогноз прироста объема ВВП 2006 г. -- +10,0 % и 2007 г. -- +8,0 %, фактически соответственно +10,0 % и +8,6 %), спад в конце 2008-2010 гг. (авторский прогноз прироста объема ВВП в 2008 г. -- +10,7 %, в 2009 г. -- минус 12 % без учета антициклических мер, фактически соответственно -- +10,6 % и +0,2 %; авторский прогноз прироста ВВП в 2010 г. -- +4,6 % без учета антициклических мер, фактически -- +7,7 %; фазу кризиса 2015-2016 гг. (авторский прогноз прироста объема ВВП в 2015 г. -- минус 2,1 %, фактически -- минус 3,8 %, авторский прогноз объема ВВП в 2016 г. -- минус 6,4 % без учета антициклических мер, фактически за I кв. 2016 г. -- минус 3,6 %, в том числе промышленного производства -- минус 11,8 %).

В процессе исследования проведены имитационные расчеты эффективности применения предполагаемого краткосрочного антициклического рычага в экономике. Результатами последнего следует считать: а) частичное сглаживание циклических колебаний в макродинамике основных факторов, приводящее к стабилизации макродинамики в целом; б) увеличение темпов экономического роста.

В теории и на практике сложилось восприятие краткосрочных антициклических мер с позиции малых волн Китчина (3-4 года), до сих пор не исследовались институционально обусловленные резкие краткосрочные колебания в макродинамике, следовательно, не ставился вопрос о возможности их сглаживания, а расчет эффективности таких антициклических мер не проводился.

Указанный расчет по авторской методике представляет собой сопоставление эффекта от корректировки циклообразующего фактора, повлиявшего на соответствующее изменение динамики объема ВВП на протяжении года, с затратами на ее осуществление (за период, сдвинутый на временной интервал и отражающий запаздывание реакции ВВП на применение антициклического рычага). Интервал сдвига при этом выявляется эмпирической оценкой переломных зон в макропоказателях, являющихся лидирующими индикаторами цикла.

Таким образом, методика расчета краткосрочного результата антициклической политики должна отражать четыре важных момента: 1) в количественном выражении такой результат не обязательно имеет положительный знак, так как мероприятия по сдерживанию фазы экономического подъема будут приводить к неполному использованию экономического потенциала и более медленным темпам экономического роста; 2) между затратами и отдачей от них должно пройти определенное время, различное для регулирующих рычагов разного характера; 3) отдача от антициклических затрат не наступает спустя конкретный период, а распределена во времени согласно принципу мультипликативного эффекта, проявляясь интенсивно в более узком временном интервале; 4) в расчете должны фигурировать реальные, а не номинальные величины в целях достижения сопоставимости эффекта с затратами в предыдущих периодах. Воспроизведена имитация антициклического сглаживания институциональных выбросов в динамике объема субсидий из консолидированного бюджета и рассчитана экономическая эффективность от применения данного инструмента регулирования.

Создание автором концептуальной основы моделирования и прогнозирования циклической динамики объема ВВП, а также использование обоснованного им перечня лидирующих индикаторов цикла в практике государственного регулирования, соответствующие рекомендации по расширению перечня критериев экономической безопасности национальной экономики будут способствовать обеспечению устойчивой макродинамики и повышению конкурентоспособности экономики Республики Беларусь.

Основные научные результаты диссертации

1. Получили развитие теория и методология формирования экономического цикла в зрелой экономической системе. Авторская теория в отличие от существующих базируется на выделении и разрешении противоречия между постоянно изменяющимися потребностями и вовлеченными ресурсами для их удовлетворения в качестве исходной причины механизма формирования цикла. Развитие потребностей через изменение совокупного спроса порождает резкий рост потребностей в ресурсах, далее -- повышение инвестиционной активности, распространяющееся в экономике в целом благодаря технологическим взаимосвязям предприятий и отраслей. В связи с этим возможны ситуации, когда объемы инвестиций могут оставаться на одном уровне в масштабах экономической системы, но будут изменяться целевые инвестиционные потоки.

Инвестиционные потоки формируют циклические волны макродинамики, обусловленные «жизненным циклом» товаров в связи с изменяющимися потребностями, затем такие волны не просто накладываются, а взаимодействуют, вызывая усиление нелинейной макродинамики. В результате формируются верхние и нижние поворотные зоны циклов.

В экономической системе возникают циклические колебания двух типов. Первый тип связан с появлением товаров, кардинально повышающих степень удовлетворения потребностей при сохранении того же уровня использования ресурсов, второй тип -- совершенствованием одного и того же товара через определенное время с учетом изменения моды, сезона, вкусов. В действительности на внутренний рынок проникает не один, а множество товаров рассматриваемого типа с разным сроком жизненного цикла (особенно товары длительного пользования). Наблюдается процесс наложения и взаимодействия циклических волн, формируется набор колебаний, определяющих верхние и нижние поворотные зоны краткосрочных экономических циклов.

Нелинейная динамика среднесрочных циклов прослеживается при наложении и взаимодействии колебаний краткосрочного характера. Таким образом, динамика объема ВВП является формой проявления взаимодействия циклических волн разной природы и продолжительности, поэтому более точным понятием при выявлении смены одной тенденции макродинамики на противоположную служит «поворотная зона», а не «поворотная точка».

Определены основные направления эволюции теорий циклов и концепций их моделирования: а) развитие теорий взаимосвязи средне- и долгосрочных циклов, экономических и социальных, политических циклов; б) совершенствование теорий реального делового цикла; в) развитие институциональных теорий длинных волн, воздействия институтов государства на формирование средне- и долгосрочных циклов; г) совершенствование теорий циклообразования на основе международных хозяйственных связей; д) формирование социально-психологических теорий циклов; е) развитие плюралистического подхода к циклам.

Одни факторы рассматриваются в теориях циклов в качестве исходного импульса циклических колебаний. В этом случае фактор превращается в основной структурный элемент модели экономического цикла, каждая фаза цикла приобретает способность к воспроизведению последующей. Процесс циклообразования становится явлением непрерывным и регулярным, а не случайным. Другие факторы выступают в механизме циклов в роли вспомогательных, второстепенных экономических сил, изменяющих картину протекания фаз и характер наложения волн разной периодичности.

В большинстве теорий роль исходной причины цикла отведена колебаниям инвестиций или денежной массы. Эти теории цикла не могут комплексно объяснить механизм циклообразования, так как циклы присущи всем экономическим системам, а исторически обусловленные категории «инвестиции», «денежная масса», «совокупный спрос» являются категориями, характерными только для рыночной системы.

В отличие от них институциональный подход к исследованию причин и факторов циклообразования прослеживается в трех основных аспектах: 1) признание асимметричности распространения информации и нерациональности поведения субъектов хозяйствования; 2) включение в исследования психологии поведения субъектов рынка; 3) воздействие государственной политики на развитие экономических циклов (долгосрочный период).

Определены основные направления совершенствования моделирования циклов: а) синтез эмпирического и теоретического подходов к моделированию; б) широкое распространение эконометрического моделирования циклов; в) включение фактора времени (долгосрочный мультипликатор).

Сравнительный анализ моделирования циклов выявил их основной недостаток -- чрезмерная дискретность используемых статистических данных с годовым и квартальным интервалами. Методики моделирования циклических волн основаны на выделении одного (монистический подход) или двух типов циклов (циклической и так называемой сезонной компоненты) без дополнительного исследования циклообразующих факторов [1, 3, 5, 15, 26, 27, 52, 53, 59, 70, 81].

2. Разработана концепция формирования кратко- и среднесрочных экономических циклов в трансформационной экономике. Выявлены особенности кратко- и среднесрочных циклов трансформационной экономики: 1) затухающий характер экзогенно вызванных циклических колебаний по мере формирования новой системы и адаптации экономики к внешней конкурентной среде; 2) относительная автономность циклических процессов в экономике, отражающихся на объемах ВВП; 3) инертность институциональной подсистемы экономики по сравнению с технико-экономической подсистемой и превращение ее в один из важнейших факторов краткосрочного циклообразования; 4) усиление циклических колебаний объема ВВП под действием эндогенных факторов по мере продвижения экономик по пути трансформации; 5) зависимость амплитуды и частоты циклических колебаний макродинамики от типа трансформации.

Стадии трансформации системы не только предопределяют разную картину кратко- и среднесрочного циклообразования, но и порождают неустойчивость самой системы по отношению к внешним факторам циклообразования, так как не выработан внутренний координационный механизм «автоматической» защиты от внешних эффектов. Доказано, что амплитуды соответствующих циклических колебаний значительны, а для цикла характерны краткосрочные мультипликативные эффекты распространения в системе.

Внутренние факторы вызывают в трансформирующихся системах появление сглаженной картины циклических колебаний. Амплитуды колебаний в этом случае менее значительны по сравнению с аналогичными колебаниями в зрелых рыночных системах. Затухание волн происходит медленно, а их фазы растянуты во времени.

Трансформация системы из административно-командной в рыночную зависит от успешности проводимых институциональных реформ. Типы циклических колебаний, вызванных внутренним изменением системы, по мере развития рыночных отношений имеют постоянно увеличивающуюся амплитуду. В частности, с течением времени фондовый, кредитный рынки работают более эффективно по привлечению инвестиций в соответствующие сферы производства, так что колебания темпов роста объема ВВП возрастают, быстро реализуя мультипликативный эффект от инвестиций, и угасают.

Особенностью трансформационной экономики является неустойчивость, которая в силу инертности институтов приобретает постоянный характер. Это следует учитывать в моделировании циклической динамики ВВП.

Формирование верхних поворотных зон кратко- и среднесрочных циклов в трансформационной экономике в отличие от зрелых рыночных систем происходит в основном под действием экзогенных факторов, в том числе изменений условий внешней торговли, роста цен на импортируемые энергоносители и сырье. Наиболее часто свойство лидирования проявляют индексы инфляции: индекс потребительских цен и индекс цен производителей промышленной продукции. Это связано не только с высокой степенью зависимости экономики от основного торгового партнера, но и с адаптивным поведением ее субъектов по отношению к росту цен на импорт.

На формирование нижних поворотных зон влияют рост объема экспорта и импорта, динамика инвестиций в целом и инвестиций в основной капитал производственного назначения. В отличие от распространенных на Западе взглядов внутренние цены непосредственно не воздействуют на формирование нижних поворотных зон. Причина заключается в значительной степени зависимости трансформационной экономики от внешней конкурентной среды.

С целью своевременного упреждения наступления фазы кризиса ограничен известный в мировой практике перечень лидирующих индикаторов среднесрочных экономических циклов для трансформационной экономики. Сопоставление индикаторов циклов развитых стран и индикаторов трансформационной экономики дает основание утверждать, что неразвитость инфраструктуры финансового рынка не позволяет считать многие ее показатели надежными лидирующими индикаторами цикла.

В отличие от экономики развитых стран в трансформационной экономике уровень официально регистрируемой безработицы не может служить надежным индикатором циклов вследствие наличия значительной скрытой безработицы, несоответствия квалификации работников и занимаемых рабочих мест.

В связи с тем, что подсчет ВВП ведется по объему созданной, а не реализованной продукции, величина товарных запасов также не представляется объективным лидирующим индикатором. Аналогично не может выступать лидирующим индикатором валютный курс, поскольку объемы ВВП и экспорта мгновенно реагируют на его изменение.

Доказано, что лидирующими индикаторами краткосрочных циклических колебаний макродинамики трансформационной экономики являются денежный агрегат М₂, объем инвестиций, индексы цен. Выявленные в ходе исследования лидирующие индикаторы поворотных зон краткосрочных циклических колебаний можно использовать и для определения наступления фаз среднесрочного цикла. Выделенный перечень не отрицает наличия специфических лидирующих индикаторов для каждой трансформационной экономики [1, 3-5, 9, 11, 13, 16, 18, 25, 26, 30-32, 35, 36, 47, 52, 53, 56, 59, 61, 62, 65-74, 76, 80].

3. Выделены доминирующие факторы кратко- и среднесрочных циклов в динамике ВВП трансформационной экономики. Кратко- и среднесрочные циклы способны деформироваться под действием таких факторов, как величина госрасходов консолидированного бюджета, объем инвестиций, степень открытости экономики, денежная масса, динамика потребительских цен, уровень налоговых сборов, объем социальных трансфертов, в том числе субсидий из консолидированного бюджета.

Большинство этих факторов воздействует на макродинамику спустя некоторый временной интервал, данное воздействие пролонгировано во времени и изменяется по мере развертывания трансформационных процессов, а их динамика представляет совокупность циклических колебаний.

Все вышеуказанные факторы динамики ВВП были выдвинуты на эту роль под воздействием специфических процессов трансформации или сформировались за предшествующий период неформальными институтами.

С помощью статистических методов автором доказано, что, во-первых, монетарные рычаги способны оказывать существенное влияние на повышение эффективности антициклической политики. Реакция ВВП на изменение реальной денежной массы в странах с трансформационной экономикой носит затяжной во времени и более отдаленный по лагу характер по сравнению с реакцией ВВП в развитых странах.

Во-вторых, циклическая динамика инвестиций значительно распределена во времени и оказывает соответствующее влияние на ВВП.

В-третьих, косвенные налоги не являются эффективным антициклическим рычагом.

В-четвертых, прямые налоговые сборы воздействуют на экономику более ощутимо, чем косвенные.

Доказано влияние формальных и неформальных институтов на циклы в краткосрочном периоде. Институты вызывают резкие циклические колебания основных макропоказателей годичной периодичности, ошибочно относящиеся к сезонным колебаниям, что доказывается в диссертации эмпирическим анализом квартальной и ежемесячной экономической статистики Республики Болгария, Республики Беларусь, Российской Федерации, Украины. Эти колебания присущи трансформационной экономике, имеющей остаточные признаки координационного механизма административно-командной экономической системы. В связи с этим во всех случаях следует выделять институциональную составляющую.

Указанные резкие колебания (так называемые выбросы) в динамике макропоказателей продолжительное время влияют на объем национального производства в режиме долгосрочного мультипликатора и дестабилизируют систему в целом. Их возможно смягчить путем оптимизации применения государственных инструментов регулирования экономики, в то время как сезонные колебания устранить полностью невозможно, а только частично смягчить совершенствованием технологий [2-6, 9, 11, 12, 17, 20, 21, 24, 25, 28, 34, 38-40, 43, 45-47, 50, 58, 59, 62, 65, 70, 73-77, 81].

4. Разработан методологический подход к комплексному исследованию и моделированию среднесрочных циклических колебаний динамики объема ВВП в трансформационной экономике, базирующийся на авторской плюралистической концепции среднесрочного цикла с учетом важнейших факторов институционального характера и специфики трансформационных процессов, эмпирическом анализе лидирующих индикаторов циклов, поворотных зон, важнейших макропоказателей, анализе их помесячных динамик с учетом фактора времени.

Таким образом, концептуальную основу моделирования среднесрочной циклической динамики ВВП в трансформационной экономике составляют следующие ключевые положения:

- макродинамика представлена результатом наложения и взаимодействия краткосрочных циклических колебаний разной амплитуды и периодичности (от одного года и более) как реализация модели среднесрочного цикла на основе плюралистического подхода к факторам циклообразования;

- ведущее место при формировании циклической динамики трансформационной экономики принадлежит уровню ее открытости;

- чем дальше трансформационная экономика продвигается по пути рыночных реформ, тем более она подвержена эндогенным факторам цикличности;

- циклические процессы в различных сферах экономики относительно автономны и соответственно автономно влияют на динамику объема ВВП, так как нарушение причинно-следственных связей между протеканием тех или иных процессов вызывает сбои в передаточном механизме циклических волн;

- государственная политика играет ключевую роль в циклообразовании, особенно в реализации государственных программ институциональных преобразований;

- влияние социально-психологических институтов на годичную краткосрочную циклическую макродинамику является особенностью трансформационной системы, следовательно, необходимо выделение доминирующих факторов циклообразования, испытывающих влияние институциональных преобразований;

- пролонгированное во времени влияние множества факторов-признаков на объем ВВП обусловливает необходимость учета долгосрочного мультипликативного эффекта [1, 3-6, 10, 12, 13, 15, 18, 24, 25, 29, 30, 33, 35, 37, 39, 41-43, 45, 47, 50, 52, 57, 62, 63, 67, 69, 72, 77, 78].

5. Обоснована и разработана структурно-логическая модель среднесрочного экономического цикла на основе взаимодействия краткосрочных циклических колебаний для трансформационной экономики Республики Беларусь. В ее основу легли выявленные в ходе исследования ведущие циклообразующие факторы, возможные причинно-следственные связи между ними. Кроме типовых лидирующих индикаторов трансформационной экономики выделены специфические, характерные для экономики Республики Беларусь: уровень концентрации промышленного производства, объем инвестиций в основной капитал социально-культурного назначения, объем субсидий из консолидированного бюджета. Апробация модели среднесрочного цикла с помощью инерционного моделирования с применением пакета прикладных программ Eviews 7 подтвердила достаточно высокую точность модели, что позволило предсказать наступление кризисной фазы среднесрочного цикла в Республике Беларусь в 2009 г. и 2014-2015 гг. [2, 3, 7, 10, 13, 17, 20-22, 23, 26, 28, 37, 47, 49, 55, 79].

6. Разработаны и обоснованы практические рекомендации для программ устойчивого развития национальной экономики с учетом циклических процессов, включающие:

6.1. Обоснование необходимости расширения перечня критериев экономической безопасности национальной экономики путем включения в него порогового значения амплитуды ежемесячных (ежеквартальных) колебаний макропоказателей, являющихся ведущими циклообразующими факторами динамики объема ВВП. Она вытекает из концепции среднесрочного цикла как результата наложения и взаимодействия краткосрочных циклических колебаний относительно автономных макропроцессов. В случае синхронизации колебаний последних возможно наступление фазы спада среднесрочного цикла.

Эмпирически доказано, что амплитуды циклических колебаний объема государственных субсидий, инвестиций, объема государственных расходов (инициированные работой государственных органов и обусловленные наличием неформальных институтов) увеличиваются по мере трансформации и вызывают повышенную опасность дестабилизации экономической системы, создавая в Республике Беларусь угрозу экономической безопасности. Их наличие в динамике объема ВВП, а также возможность наложения и взаимодействия с внешним циклообразующим фактором способно усилить кризисные явления. Следовательно, необходимо расширение перечня критериев экономической безопасности национальной экономики путем включения в него порогового значения амплитуды ежемесячных (ежеквартальных) колебаний основных циклообразующих макропоказателей. Эффективность государственной антициклической политики будет определяться способностью сглаживания указанных колебаний в динамике ведущих циклообразующих факторов.

6.2. Меры по сглаживанию краткосрочных циклических колебаний на основе государственного регулирования:

- применение группы гибких методов антикризисного регулирования, направленных на стимулирование изменения поведения потребителя, в том числе фискальных и денежно-кредитных инструментов, обеспечивающих стабилизацию цен и доходов;

- избежание резких изменений валютных курсов, банковских ставок, уровней социальных трансфертов из консолидированного бюджета, влекущих изменение мотивов адаптивного поведения потребителя;

- обеспечение контроля над равномерным распределением, освоением инвестиций в основной капитал, госрасходов в течение календарного года, для смягчения краткосрочных годичных циклов в их динамике;

- учет результатов диагностики зон возможного наложения экономических циклов различной периодичности при определении сумм обслуживания внешних займов и сроков их уплаты.

6.3. Методику расчета эффективности антициклических мер краткосрочного характера, учитывающую в отличие от применяемых временной лаг запаздывания реакции макродинамики (выявленный эмпирическим сравнительным анализом переломных зон макропоказателей), долгосрочный мультипликативный эффект от регулирующего воздействия государства и основанную на обработке ежемесячных статистических данных [3, 13, 16, 21, 26, 32, 34, 50, 61, 67, 70, 76].

Рекомендации по практическому использованию результатов. Результаты исследования использованы в составлении прогнозов макродинамики Министерством финансов (методологический подход к прогнозированию ВВП в целях бюджетного планирования) и Министерством экономики (методика среднесрочного прогноза ВВП на основе методологии автора) Республики Беларусь на 2009-2011 гг., 2012-2014 гг. и 2015-2016 гг. (имеются три акта внедрения). Материалы по классификации теорий циклов, их критическому анализу, результаты выделения лидирующих индикаторов циклов, специфических черт кратко- и среднесрочного циклообразования использованы при написании двух учебных пособий с грифом Министерства образования и в учебном процессе по дисциплинам «Макроэкономика», «История экономических учений» (три справки о практическом использовании результатов НИОКР в учебном курсе «Макроэкономика», четыре акта о внедрении результатов НИОКР в учебный процесс).

Полученные результаты могут использоваться в качестве методологической основы разработки комплекса мер государственной антициклической политики.

Практическая значимость полученных результатов заключается, во-первых, в возможности предупреждения наступления фазы экономического спада и в своевременной адаптации антициклических правительственных мер. В целях предупреждения наступления фазы кризиса среднесрочного экономического цикла государственным органам необходимо постоянно анализировать динамику макропоказателей, вошедших в перечень надежных лидирующих индикаторов цикла.

Во-вторых, практическая реализация авторской концепции моделирования среднесрочных циклов призвана способствовать точности кратко- и среднесрочного нелинейного прогноза динамики объема ВВП. При этом следует учитывать, что: а) более точный результат среднесрочного прогноза дает сокращение, а не расширение статистической базы, так как параметры трансформационной экономики быстро меняются; б) выбор периода статистической базы моделирования экономических циклов необходимо проводить комплексно, сопоставляя с основными крупными этапами фискальной и монетарной политики, структурных, институциональных преобразований, социально-экономических событий, резко изменяющих частоту и амплитуды циклов; в) необходимость постоянного пересмотра перечня циклообразующих факторов, а также выделение тех, которые наиболее мобильны и отражают интенсивность институциональных реформ; г) разные тенденции с течением времени в амплитудах циклов происходят в зависимости от влияния эндогенных и экзогенных факторов, поэтому в методику прогнозирования следует внести существенные изменения в виде поправочных коэффициентов, создающих затухание (усиление) прогнозируемых циклических колебаний соответственно.

В-третьих, в стабилизационную политику целесообразно включать мероприятия государства по сглаживанию краткосрочной динамики факторов циклообразования, что приведет к более сглаженной динамике ВВП и смягчит кризисные явления.

Дальнейшее сохранение неформальных институтов, вызывающих колебания объемов субсидий, инвестиций, реальной денежной массы, будет усиливать неустойчивость системы в целом и угрожать экономической безопасности национальной экономики.

В связи с этим необходим пересмотр перечня критериев экономической безопасности. В частности, в него следует включить пороговые значения изменения амплитуд циклических колебаний указанных показателей.

В-четвертых, значительным антициклическим комплексом рычагов трансформационной экономики следует считать фискальную поддержку отраслей экспортной ориентации и инноваций.

В-пятых, главными рычагами антициклической политики рекомендуется выдвигать денежно-кредитные стабилизационные меры, в том числе наработанные мировой практикой.

В-шестых, совпадение во времени кратко- и среднесрочных волн вызывает в трансформационной экономике резкий всплеск финансовой нестабильности. Это выдвигает на первый план потребность в безопасности, что резко повышает потребность населения в переводе активов в иностранную валюту. В связи с этим представляется опасным и разрушительным для экономики применение резких изменений валютных курсов, процентных ставок, нормы обязательных банковских резервов.

Научная значимость результатов исследования состоит в новой методологии моделирования макродинамики в трансформационной экономике. Кратко- и среднесрочные прогнозные модели следует составлять на базе оценок факторного влияния институциональных реформ на колебания макродинамики, определяющих глубину и амплитуду очередного среднесрочного экономического цикла.

При выборе методики среднесрочного прогнозирования рекомендуется выбирать те экономико-математические методы и соответствующие пакеты прикладных программ, которые отражали бы концептуальные положения авторской модели.

В ходе апробации модели в практике среднесрочного прогнозирования современными экономико-математическими методами (два акта внедрения) было установлено, что, во-первых, институциональные факторы циклообразования тормозят темпы роста ВВП, во-вторых, модели ARIMA и ADL наиболее достоверно отражают процессы наложения и взаимодействия циклических колебаний, пролонгированный мультипликативный эффект.

При расчете экономической эффективности краткосрочных антициклических мер следует учитывать интервал запаздывания реакции ВВП, а также распределенный во времени эффект от примененного инструмента регулирования.

Теоретические выводы и практические рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы органами государственного управления в качестве важной составляющей концепции устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь. Обоснование концептуальной основы прогнозирования циклической динамики объема ВВП, а также использование в практике государственного регулирования перечня лидирующих индикаторов цикла, соответствующих практических рекомендаций по расширению перечня критериев экономической безопасности национальной экономики будут способствовать обеспечению устойчивой экономической макродинамики и повышению конкурентоспособности национальной экономики.

Список публикаций соискателя ученой степени

Монографии:

1. Зенькова, Л. П. Циклы: теоретическое наследие и реалии трансформационной экономики Беларуси : монография / Л. П. Зенькова. -- М. : Интеграция, 2006. -- 304 с.

2. Зенькова, Л. П. Прогнозирование циклической макродинамики региона методом «Гусеница» -- SSA (Caterpillar) / Л. П. Зенькова // Нелинейные методы прогнозирования экономической динамики региона : монография / Р. М. Нижегородцев, Е. Н. Грибова, Л. П. Зенькова, А. Ю. Хатько. -- Харьков : Инжэк, 2008. -- Гл. 5. -- С. 100-164.

3. Зенькова, Л. П. Цикличность в трансформационной экономике Беларуси: институциональный аспект : монография / Л. П. Зенькова. -- Минск : ИВЦ Минфина, 2009. -- 320 с.

4. Зенькова, Л. П. Инновации и экономические циклы / Л. П. Зенькова // Институциональный механизм функционирования национальной инновационной системы : монография / под науч. ред. Л. Ф. Колесникова, Б. В. Сорвирова. -- М. : Интеграция, 2012. -- Гл. 9. -- С. 357-385.

5. Зенькова, Л. П. Трансформационные экономики: кратко- и среднесрочные экономические циклы : монография / Л. П. Зенькова. -- Минск : ИВЦ Минфина, 2015. -- 236 с.

Статьи в научных рецензируемых журналах:

6. Зенькова, Л. П. Подходы к исследованию циклических процессов в открытой экономике Республики Беларусь / Л. П. Зенькова // Изв. Белорус. инж. акад. -- 2004. -- № 1. -- С. 74-81.

7. Зенькова, Л. П. Эффективность фискальных инъекций в экономику Беларуси / Л. П. Зенькова // Изв. Белорус. инж. акад. -- 2004. -- № 2. -- С. 71-76.

8. Зенькова, Л. П. Цикличность экономики Беларуси: типы и поворотные точки / Л. П. Зенькова // Тр. Мин. ин-та упр. -- 2005. -- № 2. -- С. 13-18.

9. Зенькова, Л. П. Циклические колебания в экономике Беларуси: поворотные точки и некоторые индикаторы / Л. П. Зенькова // Изв. Гом. гос. ун-та. -- 2005. -- № 2. -- С. 128-137.