Коэффициент быстрой ликвидности в 2017 году вырос по сравнению с 2016 годом. Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности.

Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Коэффициент текущей ликвидности. Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Работа по обеспечению автономии предприятия от внешних источников финансирования, увеличение активов покрытия запасов, обеспеченность оборотными средствами, показала отрицательные темпы на протяжении двух лет и ухудшения положения.

Расчет системы трехмерного показателя.

Инструментом оценки степени ликвидности и возможного уровня риска наступления неплатежеспособности, является система трехмерного показателя, подразумевающая четыре возможные ситуации, каждая из которых характеризует способ или источник покрытия запасов и затрат организации.

Расчеты показателей за 2017 год:

СОС = 17462881 + 780190 - 57273833 = -39030762 тыс. руб.

ФС = -39030762 - 10772330 = -49803092 тыс. руб.

ФД = -39030762 + 52713146 - 10772330 = 2910054 тыс. руб.

ФО = -39030762 + 52713146 + 1651790 - 10772330 = 4561844 тыс. руб.

Расчет показателей за 2016 год проводятся аналогично и представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Расчет параметров системы трехмерного показателя

Показатель	Способ расчета	Значение, тыс. руб.
		2017	2016
1.Собственные оборотные средства (СОС)	(1300+1530-1100)ф1	-39 030 762	-28 259 211
2.Долгосрочные пассивы (ДП)	1400 ф1	52 713 146	28 233 605
3.Краткосрочные пассивы (КП)	1510 ф1	1 651 790	10 219 732
4.Запасы (З)	1210 ф1	10 772 330	8 975 350
5.Излишек/недостаток: - собственных оборотных средств (ФС) - собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (ФД) - основных источников для формирования запасов и затрат (ФО)	СОС - З СОС + ДП - З СОС + ДП + КП - З	-49 803 092 2 910 054 4 561 844	-37 234 561 -9 000 956 1 218 776
6.Трехмерный показатель		(0; 1; 1)	(0; 0; 1)

С помощью трех последних показателей: излишек или недостаток собственных оборотных средств (ФС), излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО) можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. По данному показателю в 2017 году трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1), что соответствует нормальной финансовой устойчивости и гарантирует платежеспособность предприятия.

Нормальная платежеспособность, говорит о том что организация эффективно использует заемные средства, высокая доходность производственной деятельности. Используемые источники покрытия запасов и затрат - собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты.

В 2016 году трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1). Это говорит о неустойчивом финансовом состоянии, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственными средствами.

Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации. Используемые источники покрытия запасов и затрат - собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы.

В обоих случаях источниками покрытия запасов и затрат являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы.

В отличие от предыдущих расчетных моделей в данном случае идет положительная динамика.

«Золотое правило экономики предприятия».

Еще один расчетный метод, который мы рассчитаем это «Золотое правило экономики предприятия». Данный метод рассчитывает ситуацию в динамике. В случае его соблюдения хозяйственная деятельность организации характеризуется как эффективная.

Зависимость использовалась следующая:

Тпр > Треал > Тсоб. кап. > Такт, (2.1)

где Тпр -- темп роста прибыли;

Треал -- темп роста реализации продукции;

Тсоб. кап. -- темп роста собственного капитала;

Такт -- темп роста активов.

Указанные соотношения широко используются в экономическом анализе в странах с развитой рыночной экономикой и получили название «золотое правило бизнеса».

Весь представленный перечень показателей и их динамика были рассчитаны и занесены в таблицу 2.5.

Таблица 2.5 - Параметры системы оценки выполнения «золотого правила»

Показатель	Значение по годам, тыс. руб.	Темп роста, %
	2017	2016
Прибыль	8 411 381	11 299 889	74,44
Выручка	126 046 109	119 654 781	105,34
Собственный капитал	17 462 881	18 676 738	93,5
Совокупные активы	181 546 801	172 377 360	105,32
Принцип «золотого правила» (темп роста), %	Тприбыль > Твыручка > ТСК > ТСА > 100%

В этом исследовании наблюдаются не большие отклонения от золотого правила в соотношении прибыли к выручке и отношении собственного капитала к собственным активам: 74,44 < 105,34 > 93,5 < 105,32 > 100.

Для сравнения полученных показателей сведем все расчеты в одну таблицу 2.6.



Таблица 2.6 - Результаты использования методик по оценке вероятности банкротства и финансовой устойчивости ФГУП «Почта России»

Метод	Критерий оценки	Результат/Значение
		2017	2016
1 Модели скоринга - Альтман - Фулмер	Z < 1,81 1,81 < Z<2,7 2,7 < Z < 2,99 Z > 2,99 Z > 0 и Z < 0	0,669/Вероятность очень высокая 0,099/Не банкрот	0,681/Вероятность очень высокая 0,400/Не банкрот
2 Система рейтинговой оценки	I класс: 100 б. II класс: 85-64 б. III класс: 63,9-56,9 б. IV класс: 41,6-28,3 б. V класс: 18 б. VI класс: -	42,46/ III класс- IV класс/ Не банкрот	32,85/ IV класс/ Не банкрот
3 Система трехмерного показателя	S=(1; 1; 1) S=(0; 1; 1) S=(0; 0; 1) S=(0; 0; 0)	S=(0; 1; 1) / Нормальное финансовое состояние	S=(0; 0; 1) / Неустойчивое финансовое состояние
4 «Золотое правило».	Тпр. > Тв. > ТСК > ТСА > 100%	Значения за 2017 год
		74,44 < 105,34 > 93,5 < 105,32 > 100.

Отрицательное движение наблюдается в моделях скоринга т.е модель Альтмана и Фулмера показали ухудшение показателей в 2017 году по сравнению в 2016 году.

В системе рейтинговой оценки наблюдается положительная динамика за счет показателей ликвидности. Полученное количество баллов за 2016 год в размере 32,85 соответствует 4 классу платежеспособности из возможных шести. IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

Однако тенденция положительная и в 2017 году показатель улучшился, но до 3 класса еще не дотянул. 3 класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным.

В результате получен высокий показатель коэффициента абсолютной ликвидности что говорит о том, что платежеспособность у организации довольно высокая. Этот показатель важен для поставщиков и банков и считается , что если он в течении нескольких периодов держится на уровне превышающем 0,5, то им не стоит беспокоится.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2017 году вырос по сравнению с 2016 годом. Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности. Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Работа по обеспечению автономии предприятия от внешних источников финансирования, увеличение активов покрытия запасов, обеспеченность оборотными средствами, показала отрицательные темпы на протяжении двух лет и ухудшения положения.

Хозяйственная деятельность в целом достаточно эффективная т. к. 5 показателей из 7 показали положительный результат.



3. Пути улучшения деятельности организации

3.1 Мероприятия по финансовому оздоровлению организации

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности, без передачи полномочий по управлению должником арбитражному управляющему.

Оздоровление - комплекс мероприятий, позволяющих избавить организацию от грозящего банкротства.

Мероприятия по оздоровлению разделяются на две группы:

ѕ Финансовые по восстановлению платежеспособности организации-должника;

ѕ Организационные в целях восстановления прибыльности организации.

Финансовое оздоровление предприятия может быть подразделено на оздоровление:

ѕ без привлечения дополнительных средств;

ѕ с привлечением дополнительных средств.

Главным «источником» финансирования при проведении санации без привлечения внешних инвесторов является задолженность организации перед кредиторами и государством. При этом происходит бухгалтерское «улучшение» структуры собственного и заемного капитала в пользу первого. Если кредиторы согласны на такие финансовые преобразования организации-должника, то оформляется договор на перевод кредиторской задолженности в качестве взноса в уставный капитал. Кредитор приобретает юридический статус собственника организации-должника в доле, пропорциональной внесенным за счет задолженности суммам.

Одним из направлений финансовой санации предприятия, осуществляемой им совместно с партнерами по хозяйственной деятельности (кредиторами и инвесторами), является реструктуризация его задолженности. Под реструктуризацией задолженности предприятия понимается комплекс мероприятий по преобразованию его долговых обязательств, направленных на погашение текущих требований кредиторов, с целью восстановления его платежеспособности.

Различают следующие основные формы реструктуризации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации:

ѕ 1 пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее отсрочки, т.е. перенесение сроков ее выплаты на более поздний период. Наиболее распространенным видом отсрочки является перевод краткосрочной задолженности предприятия в долгосрочную;

ѕ 2 пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее рассрочки, т.е. разделение ее на несколько частей, которые выплачиваются постепенно в предстоящем периоде по графику, согласованному сторонами. Является одной из наиболее распространенных форм в процессе осуществления финансовой санации;

ѕ 3 переоформление задолженности в другие виды долга. Эта форма реструктуризации сочетает в себе как пролонгацию сроков выплаты задолженности, так и изменение других существенных кредитных условий. Основными видами этой формы реструктуризации задолженности являются оформление векселем долга по коммерческому кредиту;

ѕ 4 конверсия задолженности в имущество. Эта форма реструктуризации задолженности направлена на замену денежных выплат по ней передачей кредитору отдельных видов активов предприятия (акции, объекты недвижимости, машины).

Мерами по восстановлению платежеспособности и прибыльности предприятия могут быть:

ѕ Снижение себестоимости;

ѕ Перепрофилирование производства;

ѕ Закрытие нерентабельных производств;

ѕ Взыскание дебиторской задолженности;

ѕ Продажа части имущества;

ѕ Уступка прав требования;

ѕ Размещение дополнительных акций должника;

ѕ Замещение активов организации;

ѕ Привлечение инвестиций под высокоприбыльные проекты;

ѕ Отказ от некоторых видов деятельности (обращение с отходами, монтаж, реставрационные работы);

ѕ Факторинг;

ѕ Лизинг.

Прежде всего, усилия коммерческой организации должны быть направлены на минимизацию средств в расчетах - дебиторской задолженности - для более интенсивного получения хозяйственного денежного потока.

Управление дебиторской задолженностью представляет собой контроль за оборачиваемостью средств в расчетах и вложениях. Ускорение оборота - положительный факт в аспекте восстановления платежеспособности[33].

Для эффективного управления дебиторской задолженностью нужно:

ѕ Отслеживать сроки платежей покупателей по принципу их соответствия обязательствам, тем более по отсроченным и просроченным суммам;

ѕ Ориентироваться на большее число покупателей для снижения риска неплатежа одним либо несколькими крупными партнерами;

ѕ Увязывать ценовую политику выпускаемых товаров с выгодой для покупателей, производящих предварительную оплату;

ѕ Стремиться в целом к минимальным значениям дебиторской задолженности коммерческой организации;

ѕ Применять при установлении взаимных обязательств ежемесячную, поэтапную денежную плату заказанной продукции и фиксировать исполненные обязательства по этапам.

В ходе восстановления платежеспособности потенциальный должник может сконцентрировать усилия, решая двуединую задачу - уменьшение дебиторской задолженности и наращивания денежной выручки, путем проведения сделки финансирования под уступку денежного требования.

Смысл данной сделки состоит в том, что одна сторона получает от финансового агента денежные средства, передавая последнему свои денежные права требования в отношении третьих лиц. Экономический интерес уступающей требование стороны, как правило, состоит в незамедлительном получении денег, снижении расходов на обслуживание дебиторской задолженности и частичном или полном освобождении от риска неплатежеспособности должника.

Потенциальный должник также с целью выигрыша во времени может убедить кредитора пересмотреть и обновить существующие между сторонами обязательства. Что будет оформлено отдельным, другим соглашением.

Новация долга в заемное обязательство - конкретный вариант использования института новации. То есть, соглашения о замене первоначального обязательства другим между теми же лицами, когда обновляются предмет или способ исполнения.

В мероприятиях по восстановлению платежеспособности самый предпочтительный способ наращивания хозяйственного денежного потока - увеличение уставного капитала организации. Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций либо посредством размещения дополнительных. Привлечение денежных средств произойдет в результате того, что акционеры доплатят в уставный капитал разницу новой и прежней цены бумаг общества.

Платежеспособность хозяйствующего субъекта зависит от прибыльности предпринимательской деятельности, которую он осуществляет в текущих спросовых и ресурсных ограничениях. Положительный финансовый результат является важнейшим целевым ориентиром в работе любого хозяйствующего субъекта.

Активизация бизнеса потенциального должника невозможна без обновления средств производства. Лизинг является реальным способом обновления фондов предприятия.

Для коммерческой организации преимущества лизинга в следующем. Лизинг позволяет без значительных вливаний денежных средств приобрести необходимое для обновляемого бизнеса оборудование; все затраты, связанные с приобретением оборудования (в т.ч. монтаж, пуско-наладочные работы, таможенное оформление и др.) целиком относятся на расходы, что существенно уменьшает налогооблагаемую базу в отличии от приобретения оборудования в кредит или за счет прибыли. Лизинг позволяет применять нелинейную амортизацию имущества с коэффициентом до 3 (трех). Это позволяет снизить остаточную стоимость предмета аренды к моменту окончания договора лизинга и уже в первый год списать до 40% первоначальной стоимости имущества; переговоры с производителями и поставщиками оборудования, оформление договоров купли-продажи, поставки осуществляет лизинговая компания, что сокращает арендатору временные и финансовые затраты; налог на имущество, покрываемый лизингополучателем лизинговой компании, значительно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем при покупке оборудования в собственность за счет кредитных средств.

Лизинг как вид инвестиционной деятельности предполагает покупку имущества и передачу его в лизинг. Таким образом, финансовый лизинг представляет собой инвестиционную операцию, в ходе которой лизингодатель за свой счет покупает у определенного продавца предмет лизинга и передает его лизингополучателю во владение и в пользование для предпринимательских целей на срок, соизмеримый со сроком полной амортизации этого предмета. Т.е. эффективность лизинга в том, что срок финансового лизинга какого-либо оборудования может устанавливаться равным сроку его полезного использования, причем лизинговые платежи относятся на прочие расходы у лизингополучателя, и на расходы, связанные с производством и реализацией - у лизингодателя[7].

Для амортизируемых основных средств, являющиеся предметом договора лизинга, к основной норме амортизации лизинговая компания вправе применять специальный коэффициент равный 3-4, поэтому уже в первый год есть возможность самортизировать не менее 50% стоимости оборудования. Именно такой подход реализован в экономически развитых странах Запада. Например, в Германии около 40% всего нового производственного оборудования предприятия используют на основе лизинговых отношений.

3.2 Риски организации и методы улучшения хозяйственной деятельности ФГУП «Почта России»

Существуют следующие виды рисков, которые могут оказывать существенное влияние на деятельность ФГУП «Почта России» и угрожать финансовому положению предприятия:

ѕ Отраслевые риски;

ѕ Страновые и региональные риски;

ѕ Финансовые риски;

ѕ Правовые риски.

Отраслевые риски ФГУП «Почта России» осуществляет свою деятельность, в основном, на территории Российской Федерации. В связи с этим отраслевые риски, связанные с деятельностью компании, в целом, возникают при осуществлении деятельности на внутреннем рынке, что характерно для большинства субъектов предпринимательской деятельности, работающих на территории Российской Федерации.

Среди наиболее значимых рисков, относящихся к деятельности предприятия, можно указать следующие:

ѕ риски, связанные с усилением конкуренции на рынке и возможным ростом финансовых возможностей основных конкурентов предприятия;

ѕ риски, связанные с выходом на российский рынок крупных иностранных конкурентов;

ѕ риски, связанные с общим ухудшением экономической ситуации в стране и, как следствие, снижением потребительского спроса;

ѕ риски, связанные со снижением доходов населения.

Состояние рынка услуг почтовой связи зависит от экономической ситуации в стране и от экономического благосостояния населения - основного потребителя услуг, предоставляемых предприятием. Ухудшение экономической ситуации в стране, и, как следствие, ухудшение благосостояния населения может сказаться на объемах потребления услуг и, в свою очередь, снижение объемов продаж услуг напрямую сказывается на

динамике поступления выручки.

В настоящее время ФГУП «Почта России» является единственной организацией федеральной почтовой связи на территории Российской Федерации, обладающей широкой географией присутствия во всех регионах Российской Федерации. При этом, развитие конкуренции на отдельных сегментах рынка почтовых услуг, в первую очередь - в крупных городах, где альтернативные операторы почтовой связи, курьерские службы способны предложить свои услуги по более низким тарифам, может привести к снижению выручки предприятия.

В связи с существующими отраслевыми рисками на предприятии уделяется особое внимание анализу и оценке рисков, разработке механизмов их минимизации. Управление рисками на предприятии строится и развивается как система, органично интегрированная в структуру его бизнес-процессов. На предприятии отработана система управления как общими рисками, характерными для любой финансово-хозяйственной деятельности, так и специфическими рисками, присущими именно отрасли почтовой связи.

В целях минимизации рисков предприятием принимаются все меры для предварительного анализа и последующего мониторинга возможного возникновения рисковых событий, своевременного предотвращения возникновения рисковых ситуаций и реализации системы снижения негативных последствий в случае наступления таковых.

Для минимизации рисков ФГУП «Почта России» осуществляет деятельность в следующих направлениях:

ѕ организация равного доступа всех граждан страны ко всем услугам;

ѕ дальнейшая диверсификация деятельности;

ѕ оптимизация тарифов на услуги, а также усиление контроля над расходами предприятия;

ѕ проведение комплексной модернизации, которая должна затронуть все сферы деятельности федерального почтового оператора.

Страновые и региональные риски.

Политическая и экономическая ситуация в стране, введение экономических санкций, введение чрезвычайного положения, забастовки, стихийные бедствия могут привести к ухудшению положения всей национальной экономики и тем самым привести к ухудшению финансового положения предприятия.

Поскольку ФГУП «Почта России» осуществляет свою основную деятельность в Российской Федерации, основные страновые и региональные риски, влияющие на деятельность, это риски, связанные с Российской Федерацией. В целом экономическая и политическая нестабильность в России, неустойчивость российской банковской системы, введение экономических санкций в отношении Российской Федерации, недостаточное развитие инфраструктуры, а также колебания в мировой экономике отрицательно сказываются на деятельности.

На российскую экономику оказывает влияние снижение рыночной конъюнктуры и спады деловой активности в других странах мира. Финансовые проблемы или появление новых рисков, связанных с инвестициями в развивающиеся страны, могут привести к снижению объема зарубежных инвестиций в Россию. Кроме того, поскольку Россия добывает и экспортирует в больших количествах нефть, газ и металлы, российская экономика особенно зависима от мировых цен на эти товары, и поэтому снижение цен на товары сырьевой группы, в особенности на нефть и газ, может привести к замедлению темпов роста российской экономики. Наличие вышеуказанных факторов может существенно ограничить предприятию доступ к источникам финансирования и может неблагоприятно отразиться на покупательской способности населения и деятельности предприятия в целом.

Инфраструктура России была, в основном, создана в советскую эпоху и последние десятилетия не получала достаточного финансирования и обслуживания. Особенно пострадали железные дороги и автомагистрали, средства выработки и передачи электроэнергии, системы связи, а также фонд зданий и сооружений. Ухудшение состояния инфраструктуры в России наносит вред экономическому развитию, усложняет транспортировку товаров и грузов, увеличивает издержки хозяйственной деятельности в России и может привести к нарушениям в финансово-хозяйственной деятельности, тем самым, оказывая неблагоприятное воздействие на финансовое состояние ФГУП «Почта России».

Большинство из указанных в настоящем разделе рисков экономического, политического и правового характера ввиду глобальности их масштаба находятся вне контроля предприятия.

Финансовые риски.

Предприятие подвержено влиянию следующих основных финансовых рисков: экономическая стагнация и финансовый кризис (в т.ч. рост валютных рисков, риск удорожания финансирования (повышения процентных ставок), риск роста темпов инфляции).

Последствия реализации риска наступления финансового кризиса оцениваются как существенные и способны повлечь за собой следующие события неблагоприятного характера:

ѕ Ограничение доступа к источникам заемного финансирования (и, как следствие, сокращение инвестиционной программы);

ѕ Экономическая стагнация и снижение финансовой устойчивости предприятия;

ѕ Рост валютных рисков;

ѕ Повышение процентных ставок;

ѕ Увеличение расходов в связи с ростом инфляции.

В случае ограничения доступа к источникам заемного финансирования и сокращения возможностей использования альтернативных источников внутреннего финансирования (продажа непрофильных активов, чистая прибыль) прогнозируются пропорциональное сокращение инвестиционной программы и, как следствие, снижение экономического эффекта из-за переноса сроков реализации инвестиционных проектов.

События экономической стагнации неизбежно приведут к ухудшению операционных показателей предприятия, возможностей генерации денежного потока, необходимого в т.ч. для бесперебойного обслуживания долга и критически повлияют на финансовую устойчивость предприятия.

Рост процентных ставок оказывает негативное влияние на финансовый результат предприятия в части изменения стоимости обслуживания долговых обязательств.

Текущее состояние уровня процентного риска оценивается как среднее с учетом имеющихся ожиданий по снижению инфляции, отсутствия предпосылок для критического роста процентных ставок на внутреннем рынке, а также устойчивой сложившейся тенденции умеренного снижения ключевых процентных ставок в еврозоне (с учетом портфеля экспортных кредитов).

В случае реализации негативных сценариев изменения процентных ставок предприятие планирует осуществить в упреждающем порядке частичное/полное досрочное погашение долга c наиболее высокими процентными ставками, в т.ч. с использованием механизмов рефинансирования.

В условиях сложной макроэкономической ситуации предприятие предприняло комплекс мер, направленных на обеспечение финансовой устойчивости:

ѕ обеспечение резерва собственных средств, достаточного для финансирования обязательных расходов, связанных с выплатой заработной платы и осуществлением производственной деятельности;

ѕ диверсификация источников заемного финансирования по срокам, валюте и инструментам заимствования;

ѕ использование механизма банковской гарантии для обеспечения деятельности предприятия, что позволяет значительно снизить стоимость участия в различных конкурсных мероприятиях и избежать отвлечения денежных средств из хозяйственного оборота;

ѕ обеспечение оперативного контроля и управления открытой валютной позицией предприятия с целью снижения влияния изменений валютообменных курсов на финансовый результат;

ѕ поддержка национальных и международных кредитных рейтингов на максимальном уровне кредитоспособности (с учетом суверенного лимита), что позволит снизить стоимость будущих заимствований.

В 2016 и последующих годах предприятие планирует осуществлять мероприятия, направленные на поддержание финансовой устойчивости и ликвидности:

поддержание остатка собственных средств на уровне, необходимом для осуществления обычной хозяйственной деятельности;

осуществление закупочных процедур, связанных с привлечением денежных средств, предназначенных для целей рефинансирования, обеспечения инвестиционной деятельности, в рамках, определенных стратегией развития.

При росте инфляции ФГУП «Почта России» планирует адекватное повышение цен на оказываемые услуги в целях нивелирования инфляционного эффекта и сохранения уровня текущей финансовой устойчивости.

Правовые риски.

В обозримой перспективе риски, связанные с изменением валютного, налогового, таможенного и лицензионного законодательства, которые могут повлечь за собой ухудшение финансового состояния ФГУП «Почта России», являются, по мнению предприятия, незначительными.

Существенное значение для предприятия имеют правовые риски, связанные с изменением системы налогообложения. Реформирование налоговой системы сопровождается изменениями законодательства, регуляторной и судебной практики. В связи с этим для предприятия существуют потенциальные источники финансовых потерь вследствие применения различных штрафов.

Предприятием в полной мере соблюдается действующее налоговое законодательство, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначное толкование. В целом, налоговые риски, связанные с деятельностью ФГУП «Почта России», характерны для большей части субъектов предпринимательской деятельности, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации, и могут рассматриваться как страновые.

ФГУП «Почта России» является участником внешнеэкономических отношений, вследствие чего предприятие подвержено отдельным рискам, связанным с изменением законодательства в области государственного регулирования внешнеторговой деятельности, а также Таможенного законодательства, регулирующего отношения по установлению порядка перемещения товаров через таможенную границу Российской Федерации, установлению и применению таможенных режимов, установлению, введению и взиманию таможенных платежей. Динамика и характер изменений, внесенных в таможенное законодательство за время действия Таможенного Кодекса РФ и преемственного Таможенного Кодекса Таможенного Союза (приложение к Договору о Таможенном кодексе Таможенного союза, принятому Решением Межгосударственного Совета ЕврАзЭС на уровне глав государств от 27.11.2009 N 17) позволяют оценить таможенное законодательство Российской Федерации как одну из наиболее стабильных отраслей законодательства Российской Федерации.

Для предприятия риск изменения таможенного законодательства существует и связан, прежде всего, с повышением таможенных пошлин на импортируемое оборудование и транспортные средства, используемые предприятием в своей хозяйственной деятельности, а также с изменениями, направленными на ужесточение пропускного режима импортного товара, что приведет к повышению цен на указанную продукцию, а также повысит транзакционные издержки.

ФГУП «Почта России» выполняет требования таможенного контроля, своевременно оформляет всю документацию, необходимую для осуществления импортных операций и располагает достаточными финансовыми и кадровыми ресурсами для соблюдения норм и правил в сфере таможенного регулирования. В случае введения отдельных таможенных пошлин на отдельные виды импортируемых товаров предприятие предпримет все необходимые меры для снижения указанного риска.

ФГУП «Почта России» осуществляет свою деятельность на основании ряда лицензий. Изменение требований по лицензированию основной деятельности предприятия может негативно отразиться на его деятельности в том случае, если из-за данных изменений оно не сможет получить/продлить лицензии, необходимые для осуществления дальнейшей деятельности, либо действующие лицензии будут аннулированы в судебном порядке. Это может повлечь наступление негативных для предприятия последствий.

Однако, по мнению ФГУП «Почта России», вероятность невозможности получения/продления лицензии невелика.

В случае изменения требований по лицензированию предприятие предпримет все необходимые действия для соответствия новым реалиям и продолжения основной деятельности в текущем режиме. Таким образом, данные риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности, оцениваются как минимальные.

Риски, связанные с отсутствием мер регуляторной поддержки, могут негативно сказаться на результатах деятельности предприятия.

Для реализации стратегии развития предприятия и внедрения предусмотренных инициатив необходимы следующие меры регуляторной поддержки:

ѕ принятие нового федерального закона «О почтовой связи»;

ѕ принятие федерального закона «Об особенностях реорганизации ФГУП «Почта России».

В рамках совершенствования законодательства Российской Федерации в сфере почтовой связи необходимо:

ѕ актуализировать нормативы размещения сети отделений почтовой связи Почты России и требования к их соблюдению;

ѕ предусмотреть ставки по аренде помещений и земельных участков для размещения объектов почтовой связи Почты России аналогично ставкам аренды для иных социальных объектов;

ѕ определить требования к формату и режиму работы отделений почтовой связи при сохранении для населения доступности услуг почтовой связи;

ѕ установить перечень услуг почтовой связи, оказываемых Почтой России, в отношении которых по решению Правительства Российской Федерации может осуществляться государственное регулирование тарифов. При этом предусмотреть, что массовая рассылка письменной корреспонденции, под которой понимаются письменные отправления рекламного или информационного характера, не должна попадать под государственное регулирование тарифов;

ѕ предусмотреть возможность использования схемы франчайзинга или передачи объектов почтовой связи в управление третьим лицам в соответствии с определенным порядком;

ѕ предоставить временное преимущество Почте России на период до 2018 года, позволяющее осуществлять доставку почтовых отправлений в абонентские почтовые ящики без заключения договоров с владельцами таких ящиков (начиная с 2018 года, все операторы почтовой связи должны иметь доступ к абонентским почтовым ящикам без заключения договоров с владельцами абонентских почтовых ящиков в силу лицензии на оказание услуг почтовой связи);

ѕ обеспечить совершенствование нормативно-правовой базы для реализации возможности оказания Почтой России расширенного объема финансовых услуг.

Длительные сроки принятия решения об акционировании Почты России (непринятие ФЗ «Об особенностях реорганизации ФГУП «Почта России») и длительные сроки оформления прав на недвижимость могут привести к невозможности реализации стратегии, невозможности реализации ряда ключевых мероприятий и, как следствие, - недостижению ряда ключевых показателей, заявленных в стратегии.

В случае наступления рискового события предприятие будет сокращать

инвестиционные расходы по проектам, не оказывающим влияние на безопасность деятельности предприятия и безопасность сотрудников, на качество предоставляемых услуг, а также по проектам, не связанным с выполнением поручений Президента Российской Федерации и Правительства Российской Федерации. Приоритет в реализации будет предоставлен проектам с меньшими сроками окупаемости.

Реализация мероприятий по недопущению банкротства ФГУП «Почта России».

В целях недопущения банкротства предприятия (несостоятельности, вследствие прекращения платежей по долговым обязательствам), в условиях сложной макроэкономической ситуации, предлагается принять комплекс мер, направленных на обеспечение финансовой устойчивости:

ѕ обеспечение резерва собственных средств, достаточного для финансирования обязательных расходов, связанных с выплатой заработной платы и осуществлением производственной деятельности;

ѕ диверсификация источников заемного финансирования по срокам, валюте и инструментам заимствования;

ѕ использование механизма банковской гарантии для обеспечения деятельности предприятия, что позволяет значительно снизить стоимость участия в различных конкурсных мероприятиях и избежать отвлечения денежных средств из хозяйственного оборота;

ѕ обеспечение оперативного контроля и управления открытой валютной позицией предприятия с целью снижения влияния изменений валютообменных курсов на финансовый результат;

ѕ поддержка национальных и международных кредитных рейтингов на максимальном уровне кредитоспособности (с учетом суверенного лимита), что позволит снизить стоимость будущих заимствований.

Кроме того, предприятию ежегодно рекомендуется реализовать мероприятия по улучшению качества и конкурентоспособности своих услуг и сохранению доли рынка, что позволит наращивать выручку, а также из года в год улучшать финансовый результат.



Заключение

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в денежные отношения с налоговыми органами, банками, поставщиками, потребителями и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому что, предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия такие как, произвести платеж, поставить товар, исполнить услуги и т.д. Если же предприятие из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения или исполнения со сбоями и срывами или совсем потеряет платежеспособность, то оно становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным, наносящим ущерб кредиторам. Такая организация признается банкротом.

С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

В данной работе рассматриваются методы оценки вероятности банкротства и его прогнозирования. Существует множество методик, каждая из которых обладает, как сильными так и слабыми сторонами. Но не одна методика не дает 100 % точности результата. И это является одной из причин, почему нельзя надеяться на один метод и использовать этот результат для применения. Именно по этой причине в данной работе рассмотрено несколько методик по оценке вероятности банкротства, которые дополняют друг друга, и этим снижается риск получения недостоверной информации.

Методика кредитного скоринга по прогнозированию банкротства организации показала отрицательную динамику как по Альтману так и по Фулмеру. Но Значительным недостатком данной методики является то, что, несмотря на значительную точность прогноза, вплоть до 98%, она адаптирована под предприятия Соединенных Штатов Америки. А как известно их экономика и отечественная разнятся по многим показателям. Помимо экономической ситуации, камнем преткновения является и законодательство, в котором наши страны тоже во многом не сходятся. Из этого вытекает, что использовать эти модели и применять их на примере отечественных предприятий следует с особой осторожностью.

Отечественный метод системы рейтинговой оценки, определил финансовое состояние предприятия как в 2016 году соответствует 4 классу платежеспособности, что соответствует высокому финансовому риску. А на 2017 год динамика положительная и показатель улучшился почти до 3 класса. 3 класс - проблемные предприятия, но здесь вряд ли существует риск потери средств.

В данную методику была включена оценка динамики финансовых коэффициентов, которая не предусматривается в изначальном варианте метода. Данный шаг также дополняет общую картину и дает представление о работе предприятия по улучшению финансовых показателей, что отчасти устраняет недостаток скоринговой модели, ведь эта статистическая зависимость линейного типа. Полученный высокий показатель коэффициента абсолютной ликвидности, что говорит о том, что платежеспособность у организации довольно высокая. Этот показатель важен для поставщиков и банков и считается , что если он в течении нескольких периодов держится на уровне превышающем 0,5, то не стоит беспокоится.

В результате по методу трехмерного показателя наблюдается положительная динамика. Из «неустойчивого финансового состояния» предприятие в 2016 году ситуация улучшилась до «нормальное финансовое состояние», что позволит сделать вывод, что предприятие платежеспособное.

Заключительный же метод, основанный исключительно на учете динамических процессов изменения финансовых показателей, характеризующие степень «живучести» и эффективности проводимой хозяйственной деятельности. В результате проведения расчетов, соотнесения темпов роста показателей, «золотое правило» удовлетворилось.

Разные методики показали как близкие, так и отдаленные друг от друга результаты по оценке перспектив банкротства, текущего финансового состояния и его динамики. В случае сведения всех результатов к одному обобщенному, то можно сделать вывод о том, что текущее финансовое состояние довольно устойчивое.

В целях недопущения банкротства предприятия, в условиях сложной макроэкономической ситуации, предлагается принять комплекс мер, направленных на обеспечение финансовой устойчивости:

ѕ обеспечение резерва собственных средств, достаточного для финансирования обязательных расходов, связанных с выплатой заработной платы и осуществлением производственной деятельности;

ѕ диверсификация источников заемного финансирования по срокам, валюте и инструментам заимствования;

ѕ использование механизма банковской гарантии для обеспечения деятельности предприятия, что позволяет значительно снизить стоимость участия в различных конкурсных мероприятиях и избежать отвлечения денежных средств из хозяйственного оборота;

ѕ обеспечение оперативного контроля и управления открытой валютной позицией предприятия с целью снижения влияния изменений валютообменных курсов на финансовый результат;

ѕ поддержка национальных и международных кредитных рейтингов на максимальном уровне кредитоспособности, что позволит снизить стоимость будущих заимствований.

Кроме того, предприятию ежегодно рекомендуется реализовать мероприятия по улучшению качества и конкурентоспособности своих услуг и сохранению доли рынка, что позволит наращивать выручку, а также из года в год улучшать финансовый результат.

Проводя такую политику по оценки финансового состояния и потенциала наступления неплатежеспособности (банкротства), ее результаты можно использовать, как для внутренних пользователей - управленческого персонала, так и для внешних - потенциальных инвесторов и кредиторов. В первом случае, возникает возможность оперативного и стратегического реагирования, если потребует ситуация, а в условиях постоянно изменяющей конъюнктуры рынка, манёвренность, особенно для небольших фирм является залогом выживания. Во втором же случае, есть возможность заинтересовать инвесторов в обоюдовыгодном партнерстве, убедив в устойчивости своего предприятия, как на текущий момент времени, так и в обозримом будущем.



Список использованных источников

1. Базаров Г.З. Теория и практика антикризисного управления. - М.:ЮНИТИ, 2013. 469с.

2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа / М.И.

3. Баканов, А.Д. Шеремет. - М., 2013. - 572 с.

4. Барбашин, Е.А. Введение в теорию устойчивости / Е.А. Барбашин. - М.: ИНФРА-М, 2015. 858c.

5. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - М.: СПб: Питер, 2015. 432с.

6. Быкадоров В. Л. Финансово-экономическое состояние предприятия: учебное пособие / В. Л. Быкадоров, Г. Д. Алексеев. - М.: Приор, 2013. - 386 с.

7. Гапаева С.У. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия // Молодой ученый,2013. №12. 279-282 с.

8. Головач О.В. Анализ затрат на производство и себестоимость продукции. - Минск: БГЭУ, 2013. 121с.

9. Ершова С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - СПб.: 2013. 482с.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев. М. ИНФРА-М, 2013. - 534 с.

11. Косов Н.С. Основы микроэкономического анализа. - Тамбов: ТГТУ, 2013. 144с.

12. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.:

ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 618 с.

13. Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие вузов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012г. - 471 с.

14. Меренков Н.Л., Касьянов В.В. Антикризисное управление. - М.: «Феникс», 2012. 512с.

15. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2016г. - 768 c.

16. Никифорова Н.А. Анализ в антикризисном управлении. // Финансовый менеджмент, 2012. № 6. С. 35-40.

17. «О несостоятельности (банкротстве)» Федеральный закон от 26.10.2002

№127-ФЗ // Гарант.

18. Передеряев И.И. Учет и анализ банкротств: учеб. пос., - М.: МГИУ, 2011. 208с.

19. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Академия, 2012. 336с.

20. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 5 сентября 2002 г. № 1227-р

21. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 28 июня 2002 г. № 885-р

22. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М: 2014. - 486с.

23. Саак А.Э. Разработка управленческого решения. - СПб: Питер, 2012. 272с.

24. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2012. 288с.

25. Семенова В.М. Эффективная организация отрасли. - М.: Дело, 2010. 416с.

26. Скляренко В.К. Экономика предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2012. 528с.

27. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: «Перспектива», 2012. 656с.

28. Теплова Т.В. Ситуационный финансовый кризис. - М.: ГУ ВШЭ, 2013. 608с.

29. Титов В.И. Экономика предприятия. - М.: Дело, 2011. 192с.

30. Устав ФГУП «Почта России».

31. Уткин Э.А. Антикризисное управление. Тандем. - М., 2015. - 348 с.

32. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств. - М.: «Омега-Л», 2012. 360с.

33. Хруцкий, В.Е. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 464 c.

34. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело, 2013. 176с.

35. Шредер, Н.Г. Анализ финансовой отчетности / Н.Г. Шредер. - М.: Челябинск: Альфа-Пресс, 2014. - 176 c.

36. AUP.Ru. Административно-управленческий портал/Библиотека/Книги/Финансы/Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия //http://www.aup.ru/books/m67/1.htm

37. Аналитические технологии для прогнозирования и анализа данных. Учебник: http://www.neuroproject.ru/forecasting_tutorial.php

38. АФИНСО/Финансовые коэффициенты //http://afinso.ru/publ/finansovye_koehfficienty/3

39. Apelfin/Библиотека/Энциклопедия финансового анализа/Интегральный анализ //http://apelfin.narod.ru/finanalis/dontsova.html

40. Брянская государственная инженерно-техническая академия/Анализ деятельности фирмы в соответствии «золотому правилу экономики предприятия» //http://www.sciencebsea.bgita.ru/2011/ekonom_2011_1/chernova_analiz.htm

41. Библиотека nnre/Анализ финансового состояния несостоятельных предприятий//http://www.nnre.ru/delovaja_literatura/uchet_i_analiz_bankrotstv/p 4.php

42. Омская гуманитарная академия//Множественный дискриминантный анализ в моделях прогнозирования банкротства Альтмана //http://academy.omga.su/news/sibfinchkola.html

43. Почта Росии //https://www.pochta.ru/

44. Сервер раскрытия информации//http://www.e-disclosure.ru/

45. Скрин. Система комплексного раскрытия информации//http://www.skrin.ru/

46. Финансовый анализ. Всё о финансовом анализе/Финансовые коэффициенты/http://1fin.ru/?id=310

47. Энциклопедия экономиста//Анализ финансового состояния предприятия //http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansovyy-analiz-predpriyatiya.html

48. Франклин и Грант//Скоринг, как метод оценки кредитоспособности клиента//http://franklingrant.ru/ru/news2/data/news_03/2004_01/20040130_125424_ff.asp



Приложение А

(обязательное)

Бухгалтерская финансовая отчетность ФГУП «Почта России» на 30 сентября 2016г.



Приложения Б

(обязательное)

Бухгалтерская финансовая отчетность ФГУП «Почта России» на 30сентября 2017г.



Приложение В

(обязательное)

Отчет о финансовых результатах ФГУП «Почта России»



Размещено на Allbest.ru

...