Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Методические основы анализа финансового состояния организации
• 1.1 Понятие финансового состояния, цели анализа, критерии оценки
• 1.2 Методы, применяемые для анализа финансового состояния организации
• 1.3 Методика анализа финансового состояния организации
• 2. Анализ финансового состояния ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский"
• 2.1 Характеристика организации ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский"
• 2.2 Анализ финансового состояния ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский"
• 2.2.1 Анализ доходности
• 2.2.2 Анализ имущественного положения
• 2.2.3 Анализ ликвидности
• 2.2.4 Анализ финансовой устойчивости
• 2.2.5 Анализ деловой активности
• 2.2.6 Факторный анализ рентабельности капитала
• 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния организации
• 3.1 Направления финансовых мероприятий
• 3.2 Результаты проектных решений
• Заключение
• Список использованных источников
• Приложение А Данные бухгалтерской отчетности за 2013-2015 гг.
• Приложение Б Отчет о финансовых результатах за 2014-2015 гг.

доходность ликвидность финансовый устойчивость



Введение

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы. Основным источником информации для осуществления финансового анализа является отчетный "Бухгалтерский баланс" форма № 1 и приложение к нему: "Отчет о прибылях и убытках" форма №2.

Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений.

Целью исследования является анализ и структура финансового состояния предприятия, а также пути его улучшения на примере ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский".

Задача работы заключаются в следующем:

1 изучить теоретические основы;

2 дать характеристику предприятию;

3 определить эффективность его работы;

4 разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Исходя из поставленных целей можно сформировать задачи данной дипломной работы:

1 раскрыть сущность и значение анализа финансового состояния в современных условиях;

2 выявить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;

3 определить информационное обеспечение анализа финансового состояния;

4 обозначить основные подходы к анализу финансового состояния;

5 классифицировать существующие методы и приёмы анализа;

6 рассмотреть систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;

7 проанализировать финансовое состояние ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский";

8 разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский".



1. Методические основы анализа финансового состояния организации

1.1 Понятие финансового состояния, цели анализа, критерии оценки

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. [4, c.199]

Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны его деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. [14, c.459]

Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в положенные сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли.

Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежеспособности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. [11, c.349] Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Целью анализа финансового состояния предприятия является достижение:

- объективной оценки финансовой устойчивости;

- своевременного определения возможного банкротства;

- эффективного использования финансовых ресурсов. [12, c.145]

Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Эти основополагающие положения не всегда бывают выдержаны в научных исследованиях экономистов, анализирующих сущность и задачи финансового анализа.

Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров.

Финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы. [14, c.237]

Финансовое состояние предприятия отражает результаты его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и продажи продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки, а также суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Результаты проведения комплексного анализа финансового состояния должны позволить практически в реальном масштабе времени принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. [24,c.349] Именно с помощью систематического финансово-экономического анализа можно перейти к разработке действенной системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия, что является основой антикризисного управления.

Поэтому руководители предприятий совместно с экономистами, финансистами, бухгалтерами, аудиторами должны вводить на предприятиях систему комплексного анализа финансового состояния как важнейшего элемента антикризисного управления, отслеживать параметры и определять тенденции развития, разрабатывать укрупненный прогноз.

Анализ финансового состояния позволяет определить место каждого анализируемого предприятия на рынке и оценить общую экономическую ситуацию в стране, регионе или отрасли.

Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:

- своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

- поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли. [16, c.124]

Для оценки финансового состояния предприятия используется система показателей. Анализ финансового состояния предприятия основывается, главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать с:

а) общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

б) аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

в) аналогичными данными за предыдущие периоды для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

На следующем этапе анализа определяют факторы изменения уровня исследуемых показателей и определяют резервы улучшения ФСП.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера. [19, c.569]

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. [1, c.194]

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль над выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов.

Основные задачи оценки:

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов;

- экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на предприятие. Поэтому говорят о системе финансовых показателей. Среди объемных показателей деятельности предприятия используются:

- Валюта баланса.

- Собственный или оплаченный уставный капитал предприятия.

- Чистые активы предприятия.

- Объем продаж (выручка от реализации) за период.

- Объем прибыли за период.

- Денежный поток за период.

- Структура денежного потока по видам деятельности.

Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:

- Показатели платежеспособности (ликвидности).

- Показатели прибыльности.

- Показатели оборачиваемости.

- Показатели финансовой устойчивости.

- Показатели рентабельности.

- Показатели эффективности труда.

Показатели прибыльности и рентабельности рассматриваются по отдельности. Это связано с тем, что в первом случае анализируется эффективность текущей (основной) деятельности предприятия, то есть сопоставляются доходы и затраты, связанные с их получением. Во втором случае речь идет об эффективности использования капитала (активов) в целом.

1.2 Методы, применяемые для анализа финансового состояния организации

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов. [2, c.349]

Методы, применяемые для анализа - это совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач. Также методы экономического анализа являются аналитическим инструментарием, который позволяет технически реализовать цели анализа.

В экономическом анализе используются такие общенаучные теоретические методы познания как - диалектика, а также эмпирические методы - экономико-статистический анализ, структурирование и моделирование.

Все приемы анализа взаимосвязаны и применяются одновременно в различных сочетаниях, что позволяет комплексно анализировать деятельность хозяйствующего субъекта и выявлять резервы повышения эффективности.

К приемам анализа относятся сравнение, детализация и группировка, обобщение, балансовый способ и факторный анализ.

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным актива баланса.

Баланс позволяет дать общую оценку изменения имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобильные) активы, изучить динамику его структуры. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.

Анализ динамики и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным реальным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Текущая деятельность предприятия опосредованно описывается как совокупность достаточно хаотичных потоков (расчетных, денежных, материальных), связанных с преобразованием одних видов активов в другие и сопровождающихся возникновением задолженностей перед кем-то или от кого-то и их погашением или востребованием. Информационно эти потоки отражаются па соответствующих счетах бухгалтерского учета, а их моментные характеристики представлены во втором и пятом разделах баланса.

Для того чтобы понять, насколько благоприятно положение фирмы с позиции ее расчетов по текущим операциям, необходимо каким-то образом ее поставить соответствующие разделы баланса в целом или отдельные их элементы. Для того чтобы пояснить логику подобного сопоставления, нужно рассмотреть следующие понятия.

Ликвидность актива - способность актива трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. [16, c.64]

Существует и другое понимание ликвидности, используемое для оценки трансформируемости отдельных оборотных активов в денежные средства в контексте производственно-коммерческой деятельности. В этом случае оборотные активы рассматриваются не как товары, а как элементы естественного технологического процесса. Иными словами, предполагается, что прежде чем средства, иммобилизованные в запасах, будут вновь трансформированы в денежные средства, они должны последовательно пройти через незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность.

Таким образом, понятие ликвидных активов обычно сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года), в ходе которого как раз и осуществляется последовательная трансформация одних оборотных активов на другие, а под ликвидностью актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса.

Ликвидности предприятия - это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [26, c.342] Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: отсутствие просроченной кредиторской задолженности; наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете. Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на текущую дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств СОС, тыс. руб., вычисляют по формуле

CОС=СК-ВА, (1.1)



где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.

Долгосрочные собственные оборотные средства ДСОС, тыс. руб. вычисляют по формуле

ДСОС=СОС+ДО, (1.2)

где СОС - собственные оборотные активы; ДО - долгосрочные обязательства.

Общие источники финансирования ОИФ тыс. руб. находятся следующим образом

ОИФ=ДСОС+КК, (1.3)

где ДСОС - долгосрочные собственные оборотные средства, тыс. руб.;

КК - краткосрочные кредиты, тыс. руб.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости Ф₁, Ф₂, Ф₃ тыс. руб. рассчитываются по формулам

Ф₁=СОС-З, (1.4)

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.; З - запасы, тыс. руб.

Ф₂=ДСОС-З, (1.5)

где ДСОС - долгосрочные собственные оборотные средства, тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.



Ф₃=ОИФ-З, (1.6)

где ОИФ - Общие источники финансирования, тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели:

1 Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств, какую часть текущих средств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент текущей ликвидности вычисляют по формуле

К_ТЛ, (1.7)

где ТА - текущие активы (сумма запасов, денежных средств и финансовых вложений), тыс. руб.;

ТО - текущие обязательства (краткосрочные обязательства), тыс. руб.

Нормативное значение 1,0 ? ? 2,0. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же больше, чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

2 Коэффициент быстрой ликвидности - показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент быстрой ликвидности К_Л вычисляют по формуле

К_Л=, (1.8)



где ОА - оборотные активы, тыс. руб.;

З - запасы, тыс.руб.;

ТО - текущие обязательства (краткосрочные обязательства), тыс. руб.

Нормативное значение ? 0,8-1,0. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

3 Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает долю краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет абсолютно ликвидных активов. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности К_АЛ вычисляют по формуле

К_АЛ=, (1.9)

где ДС - денежные средства, тыс. руб.;

ФВ - финансовые вложения, тыс. руб.;

ТО - текущие обязательства (краткосрочные обязательства), тыс. руб.

Нормативное значение 0,2 - 0,5, то есть каждый день предприятие должно погашать не менее 20% кредиторской задолженности. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.

4 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств К_ЛМС вычисляют по формуле

К_ЛМС=, (1.10)



где ТА - текущие активы (сумма запасов, денежных средств и финансовых вложений), тыс. руб.;

З - запасы, тыс. руб.

Таблица 1.1 - Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности

Обозначение группы	Активы	Обозначение группы	Пассивы
А1	Наиболее ликвидные: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения	П1	Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность
А2	Быстро реализуемые: дебиторская задолженность, прочие активы	П2	Среднесрочные обязательства: краткосрочные кредиты
А3	Медленно реализуемые: запасы и затраты за искл. расходов будущих периодов	П3	Долгосрочные обязательства
А4	Трудно реализуемые: внеоборотные активы	П4	Собственный капитал: уставный капитал, непокрытый убыток прошлых лет, непокрытый убыток отчетного года

Баланс организации считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А 1 ? П 1
А 2 ? П 2
А 3 ? П 3
А 4 ? П4

Обязательным условием абсолютной ликвидности являются первые три неравенства, четвертое - при его выполнении свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств и носит балансирующий характер.

Для оценки финансового состояния рассчитываются финансовые коэффициенты, которые анализируются в динамике.

1 Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости). Данный коэффициент определяет, сколько денежных средств предприятие вкладывает в свою деятельность (самофинансируется). Чем выше данный коэффициент, тем более финансово независимой и финансово устойчивой от кредиторов будет организация. Коэффициент рассчитывается по данным бухгалтерского баланса и применяется как в оценке компаний, так и для анализа бизнес-планов.

Коэффициент концентрации собственного капитала К_кск рассчитывается по следующей формуле

К_кск=, (1.11)

где П₄ - капитал и резервы, тыс. руб.;

А₁ - наиболее ликвидные активы, тыс. руб.;

А₂ - быстро реализуемые активы, тыс. руб.;

А₃ - медленно реализуемые активы, тыс. руб.;

А₄ - трудно реализуемые активы, тыс. руб.

2 Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Коэффициент финансовой независимости К_КЗК рассчитывается по формуле

К_КЗК= , (1.12)

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

Б - валюта баланса, тыс.руб.

Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия и тем рискованнее его финансовая ситуация.

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

3 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает долю собственных средств инвестированных в оборотные средства. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс предприятия.

Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств К_МСОС выглядит следующим образом

К_МСОС= (1.13)

где СОС - собственный оборотный капитал, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

4 Коэффициент финансовой зависимости К_ФЗ

К_ФЗ=, (1.14)

где О - обязательства, тыс. руб.;

А - активы, тыс. руб.

С помощью коэффициента можно определить долю заемных средств (долгов) в структуре активов предприятия.

5 Коэффициент устойчивого финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости К_ФУ - определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия. Расчёт производится по формуле:

К_ФУ=, (1.15)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

Б - валюта баланса, тыс. руб.

Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

6 Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска:

Коэффициент финансового левериджа - представляет собой отношение заемных средств предприятия к собственным средствам (капиталу). Данный коэффициент близок к коэффициенту автономии. Понятие финансового левериджа используется в экономике для того что бы показать, что с использованием заемного капитала предприятие формирует финансовый рычаг для увеличения рентабельности деятельности и отдачи от собственного капитала. Коэффициент финансового леверджа на прямую отражает уровень финансового риска предприятия. [18, c.295]

Формула расчета коэффициента финансового рычага К_фр

К_фр=, (1.16)

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Коэффициент финансового левериджа более точно рассчитывать не по балансам предприятия, а по рыночной стоимости активов. Так как стоимость у предприятия зачастую рыночная стоимость активов превышает балансовую, а значит уровень риска данного предприятия ниже нежели при расчете по балансовой стоимости.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости.

Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия.

Анализ доходности предприятия.

В настоящее время анализ финансовых результатов приобретает особую актуальность и значимость, поскольку получение прибыли является обязательным условием предпринимательской деятельности. Существенно влияют на финансовое состояние предприятия следующие особенности показателей рентабельности.

Рентабельность - относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов, характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы[11, c.24]. Оценка рентабельности предприятия может производиться с помощью следующих показателей:

1 рентабельность реализованной продукции;

2 рентабельность производства;

3 рентабельность совокупных активов;

4 рентабельность внеоборотных активов;

5 рентабельность оборотных активов;

6 рентабельность собственного капитала;

7 чистая рентабельность продаж.

Рентабельность отражает отдачу на вложенный капитал, используемый ресурс. Поэтому при расчете рентабельности сопоставляется прибыль с соответствующими се получению факторами: всей совокупностью активов, совокупностью оборотных активов, инвестиций, вложенного собственниками капитала, реализацией от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг.

1 Рентабельность реализованной продукции Р_рп, %, вычисляется по формуле

Р_рп = , (1.17)

где П_пр - прибыль от продаж, тыс. руб.;

Вот_пр - выручка, тыс. руб.

2 Рентабельность производства Р_п, %, отношение прибыли от продаж к выручке от продажи продукции

Р_п = (1.18)

где П_пр - прибыль от продаж, тыс. руб.;

С - себестоимость продукции, тыс. руб.;

К_расх - коммерческие расходы, тыс. руб.;

У_расх - управленческие расходы, тыс. руб.

3 Рентабельность совокупных активов (Ра), %, характеризует эффективность использования всего наличного имущества предприятия

Р_а = (1.19)

где П_дон/о - прибыль до н/о, тыс. руб.;

С - себестоимость продукции, тыс. руб.

4 Рентабельность внеоборотных активов Р_ВА, %, рассчитывается по формуле



Р_ВА = (1.20)

где П_дон/о - прибыль до налогообложения, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.

5 Рентабельность оборотных активов Р_ОА, %, отражает величину чистой прибыли в отчетном году, полученной с одного рубля, вложенного в оборотные активы предприятия, и рассчитывается по формуле

Р_ОА = (1.21)

где П_дон/о - прибыль до налогообложения, тыс. руб.;

ОА - оборотные активы, тыс. руб.

6 Рентабельность собственного капитала Р_СК, %, характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал. Рентабельность собственного капитала выражается такой формулой

Р_СА = (1.22)

где П_ч - чистая прибыль, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

7 Чистая рентабельность продаж Р_ЧП, %,

Р_ЧП = (1.23)

где П_п - чистая прибыль, тыс. руб.;

В - выручка, тыс. руб.

Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность (или "оборачиваемость") в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда и т.д. Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие) штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье). [10, c.141]

Для того, чтобы определить уровень деловой активности предприятия, необходимо провести полноценный грамотный анализ.

Анализ деловой активности предприятия можно провести по следующим показателям:

- качественные показатели,

- количественные показатели.

Приемы проведения деловой активности представлены на рисунке 1.1

Рисунок 1. 1 - Приемы проведения оценки деловой активности



1 Оценка деятельности предприятия на качественном уровне предполагает анализ по так называемым "неформализуемым" критериям. Речь идет о сравнении данного предприятия с другими организациями, ведущими свою деятельность в аналогичной отрасли.

Подобную информацию можно получить, изучая результаты маркетинговых исследований, анкетирования, опросов.

К качественным показателям относятся:

- рынок сбыта, а именно его объемы, ежегодные темпы расширения;

- объем продукции, предназначенной для экспорта;

- репутация предприятия, в том числе: количество постоянных покупателей,

- потребителей услуг; уровень известности предприятий-покупателей;

- уровень спроса продукции именно этого предприятия на рынке.

2 Количественная оценка включает в себя анализ по двум направлениям: - абсолютные показатели, - относительные показатели.

Абсолютные показатели деловой активности - это такие величины, которые характеризуют соотношение между двумя основными финансовыми показателями деятельности любого предприятия - величиной вкладываемого капитала, активов и объемом реализации готовых товаров или услуг.

Таким образом, к абсолютным показателям относят:

- объем вкладываемого капитала,

- объем реализации продукции,

- разница между двумя первыми показателями - прибыль.

Анализ этих показателей лучше всего проводить системно (1 раз в квартал, год) для того, чтобы отслеживать любые изменения в динамике и соотносить их с текущей обстановкой на рынке.

Оптимальное соотношение между вышеуказанными показателями можно выразить следующей формулой:



Тр_п>Тр_в>Тр_А>100%, (1.24)

где Тр_п -- темп роста прибыли, %;

Тр_в -- темп роста выручки от реализации продукции, работ, услуг, %;

Тр_А -- темп роста активов, %.

Из этой формулы следует, что темпы увеличения прибыли предприятия должны быть выше, чем темпы прироста выручки от реализации и прироста стоимости основного имущества предприятия. Это идеальная теоретическая модель. На практике же ситуация редко укладывается в идеальную формулу.

Относительные показатели деловой активности - это определенные финансовые коэффициенты, которые характеризуют уровень эффективности вложенных активов. Эта эффективность напрямую зависит от скорости оборачиваемости этих активов. Поэтому для относительных показателей деловой активности введено второе название - показатели оборачиваемости.

Относительные показатели разделяются на две группы:

1 Коэффициент, характеризующий скорость оборота активов. В общем случае под скоростью подразумевается количество оборотов активов за анализируемый период - квартал или год.

2 Коэффициент, характеризующий длительность одного оборота. Здесь понимаются сроки, в течение которых возвращаются все денежные средства, вкладываемые в производственные активы (материальные и нематериальные).

Эти коэффициенты имеют очень важное информативное значение для анализа хода финансовых процессов на предприятии, их регулирования. Они отличаются не только смысловым содержанием, но и оценкой числовых значений. В случае с первым коэффициентом, чем выше числовое значение, тем лучше для финансового состояния производства. Во втором же случае - наоборот: чем ниже числовое значение, тем более эффективным является процесс производства и реализации продукции.

Оба показателя (коэффициент скорости оборота, коэффициент длительности одного оборота) правильнее сравнивать с показателями, характерными только для данной отрасли. Величина этих показателей может существенно менять свои числовые значения в зависимости от отрасли предприятия.

Итак, вывод - финансовое благополучие любого предприятия напрямую зависит от того, как быстро вложенные деньги будут приносить чистую прибыль.

В общем виде анализ уровня оборачиваемости состоит из четырех подзадач в зависимости от показателей, для которых рассчитывается показатель (средства предприятия, источники образования средств предприятия):

Средства предприятия (активы):

- анализ оборачиваемости внеоборотных активов;

- анализ оборачиваемости дебиторской задолженности;

- анализ оборачиваемости оборотных активов;

- анализ оборачиваемости материально-производственных запасов.

Источники образования средств предприятия (пассивы):

- анализ оборачиваемости собственного капитала;

- анализ оборачиваемости заемного капитала (кредиторской задолженности).

1.3 Методика анализа финансового состояния организации

Имеется достаточно большое количество различных методик, которые позволяют провести анализ финансового состояния предприятия, причем большинство методик предлагаемых отечественными учеными, основаны на статистических методах обработки данных. К таким методам относятся:

- вертикальный;

- горизонтальный анализ;

- структурный;

- коэффициентный анализ;

- графический метод.

При этом, рассматривая различные методики проведения анализа финансового состояния, каждый из авторов привносит определенные дополнительные элементы анализа, которые позволяют провести анализ в той или иной направленностью, в зависимости от целей проводимого анализа.

По методике анализа финансового состояния предприятия, предлагаемой Г.В. Савицкой, финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе кругооборота и способность субъекта к саморазвитию на фиксированный момент времени. [13, c.378]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть:

- устойчивым;

- неустойчивым (предкризисным);

- кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Отсюда следует, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия, по методике А.Д. Шеремет, выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта, по разработанной методике Савицкой Г.В., это характеристика финансовой конкурентоспособности этого субъекта (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта включает анализ: доходности и рентабельности; финансовой устойчивости; кредитоспособности; использования капитала; валютной самоокупаемости.

По мнению В.В. Ковалева, в настоящее время анализ финансового состояния предприятия имеет унифицированный характер и проводится по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает знание и понимание следующего:

- места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия;

- нормативных документов, регулирующих составление и представление бухгалтерской отчетности;

- состава и содержания отчетности;

- методики ее чтения и анализа. [29, c.237]

Проведение анализа финансового состояния предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющий получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положение; ликвидность и платежеспособность; финансовая устойчивость; деловая активность; прибыль и рентабельность; рыночная активность. Кроме того, предполагается проведение горизонтального и вертикального анализа.

Рассматривая методику анализа финансового состояния Шеремет А.Д., следует отметить, что целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников из формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Источником информации также выступает бухгалтерская отчетность предприятия.

По данным бухгалтерского баланса сравнивается движение основных средств, оборотных средств и других активов за анализируемый период, а также движение источников средств, приведенных в пассиве баланса. Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные.

Рост доли собственных средств положительно характеризует работу хозяйствующего субъекта. Доля их в общей сумме источников, равная 60 % и более, свидетельствует о финансовой независимости субъекта. Анализ наличия и структуры оборотных средств производится путем сравнения величины этих средств на начало и конец анализируемого периода. Оборотные средства, на которые в хозяйствующем субъекте установлены нормативы, сравниваются с этими нормативами, и делается вывод о недостатке или излишке нормируемых средств предприятия.

Особое внимание уделяют состоянию кредиторской и дебиторской задолженности. Эти задолженности могут быть нормальными и неоправданными. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам.

Неоправданная дебиторская задолженность предприятия охватывает задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др.

Неоправданная задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины. Важно установить сроки возникновения задолженности, чтобы осуществлять контроль за их ликвидацией вовремя .

В целом, рассматривая различные методики можно отметить, что характеристика финансового состояния предприятия включает в себя анализ проводимый с целью анализа следующих элементов:

- состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Проведение анализа включает в себя три основных этапа:

- подготовительный;

- аналитический;

- заключительный.

Подготовительный этап заключается в составлении программы исследований и подготовки материалов для анализа. Программа определяется целью, задачами анализа и направлением практического использования результата. Разработанная программа анализа детализируется в календарном графике и составе участников. Отбор, проверку и подготовку материалов проводят в зависимости от поставленной цели и программы анализа.

Аналитический этап заключается в определении направлений и причин отклонений, выявлении влияния отдельных факторов на результирующие показатели, установлении взаимосвязей и взаимозависимостей между отдельными факторами, оценке результатов и выявлении резервов. На этом этапе используются различные методы и приемы экономического анализа, современный математический аппарат, электронно-вычислительная техника.

На заключительном этапе анализа проводят глубокое обобщение результатов, разрабатывают предложения по устранению выявленных недостатков, составляют план мероприятий по повышению эффективности производства. Результаты анализа оформляют в виде всевозможных таблиц и графиков и сопровождают пояснительной запиской.

В пояснительной записке также дают расчет экономического эффекта предлагаемых мероприятий и их влияния на отдельные и итоговые показатели работы предприятия. Для обсуждения результатов анализа широко используются производственные собрания, а также печать. Непременным условием заключительного этапа является контроль за выполнением намеченных мероприятий на предприятии.

Анализ финансового состояния проводится как руководством предприятия, так и его учредителями, инвесторами, банками, поставщиками и т. д. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования . Осуществляется службами предприятия, его результаты используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля. Цель внутреннего анализа -- обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств оптимальным способом для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

Инвесторы, поставщики материальных и финансовых ресурсов, органы контроля на основе публикуемой годовой и квартальной отчетности предприятия осуществляют внешний анализ, цель которого -- установить возможность выгодного вложения средств. Общая схема и содержание аналитической работы, осуществляемой в рамках финансового анализа, можно представить в виде таблицы

Таблица 1.2 - Общая схема финансового анализа

Направление Анализа	Содержание	Источник информации
Анализ финансовых результатов деятельности компании	Анализ уровня, структуры и динамики прибыли как основного показателя, характеризующего результат (эффективность) деятельности компании; оценка факторов, ее определяющих	Отчет о прибылях и убытках
Анализ потока денежных средств	Анализ источников и направлений использования денежных средств Оценка достаточности денежных средств для ведения текущей деятельности Оценка достаточности средств для ведения инвести-ционной деятельности Оценка способности расплатиться по долгам	Отчет о движении денежных средств
Анализ финансового состояния	Общая оценка финансового состояния Анализ финансовой устойчивости Анализ ликвидности баланса Анализ деловой активности и платежеспособности Анализ оборачиваемости запасов, кредиторской и дебиторской задолженности	Баланс компании, баланс в индексной и процентной формах
Анализ эффективности деятельности	Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода	Расчетные коэффициенты
Анализ эффективности инвестиционных проектов	Оценка эффективности инвестиционных проектов компании	Расчетные коэффициенты

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1 Наличие собственных оборотных средств.

2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов предприятия.

3 Общая величина основных источников формирования запасов.



2. Анализ финансового состояния ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский"

2.1 Характеристика организации ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский"

Основной отраслью деятельности компании является "Пищевая промышленность". ФИО руководителя компании - Бессараб Владимир Григорьевич. ОАО "Кондитерский концерн "Бабаевский"" (бывшее товарищество "Абрикосов и сыновья") -- фабрика, старейшее кондитерское предприятие России, входящее в холдинг "Объединенные кондитеры". Расположена в Москве Малая Красносельская улица, 7.

Общество осуществляет деятельность на территории Российской Федерации. Основным видом деятельности Общества является производство и сбыт кондитерских изделий и полуфабрикатов.

Среднесписочная численность работников за 2015г. составила 1.955 чел.

Уставный капитал предприятия составляет - 2.874.639 рублей,

Оплачено - 2.874.639 рублей.

Основными видами деятельности ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский" являются:

- производство и сбыт кондитерских изделий и полуфабрикатов;

- производство и реализация прочих товаров народного потребления;

- производство и реализация продукции производственно-технического назначения;

- осуществление научных и прикладных разработок в области техники, технологии, экономики и организации производства и реализации их;

...