Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Оценка финансовой устойчивости является основным элементом анализа финансового состояния. Она позволяет оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия и разработать мероприятия по их ликвидации.

Анализ финансового состояния позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего дате проведения анализа. Данный анализ финансового состояния проводят по данным финансовой отчетности в соответствие с Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации", а также с Приказом Минфина России "О формах бухгалтерской отчетности организации".

Финансовая отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия, а также о финансовых результатах его деятельности за отчетный период, который может быть представлен в виде месяца, квартала или года.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [11].

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Обеспечение финансовой устойчивости любого коммерческого предприятия является важнейшей задачей его менеджмента.

С помощью анализа баланса предприятия можно оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей и предстоящей деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их использования [4].

Объектом анализа баланса являются активы и пассивы предприятия.

В рамках анализа финансовой отчетности о высоком уровне финансовой устойчивости предприятия будут свидетельствовать высокие значения показателей, отражающих платежеспособность и ликвидность баланса.

Способность предприятия своевременно погашать задолженности, финансировать свою деятельность на долгосрочной основе и поддерживать свою платежеспособность при неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот, несвоевременно оплаченные задолженности, трудности в финансировании своей деятельности и отсутствие платежеспособности может говорить о неустойчивом, а иногда и кризисном финансовом состоянии.

Главное условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия - рост объема реализации продукции, представляющий собой источник покрытия текущих затрат и формирующий необходимую для нормального функционирования прибыль. Рост прибыли укрепляет финансовое состояние предприятия, повышает возможность расширения бизнеса.

Финансовая устойчивость закладывается в процессе принятия управленческих решений, относящихся к выбору источников финансирования, когда учитывают правило финансирования-условие: собственный капитал больше заемного капитала [9].

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, краткосрочных и долгосрочных источников финансирования. Управление структурой капитала, которое нацелено на сокращение затрат, а именно на оптимизацию цены капитала, позволяет улучшить финансовое состояние предприятия, а, следовательно, повысить его финансовую устойчивость.

Управление финансовой устойчивостью включает в себя анализ и оценку финансовой устойчивости, разработку мероприятий по улучшению показателей финансовой устойчивости и реализацию данных мероприятий.

Все факторы, которые оказывают влияние на финансовую устойчивость, можно условно классифицировать на: внутренние и внешние, основные и второстепенные, простые и сложные, постоянные и переменные.

Внутренние факторы зависят от организации работы предприятия. Квалификация подобранного персонала, умение менеджеров и сотрудников финансового отдела учитывать изменения внешней и внутренней среды являются наиболее важными факторами, которые оказывают влияние на финансовую устойчивость.

Внешние факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость, зависят от общих экономических и социальных условий в стране. К таким факторам относятся: уровень развития технологий в отрасли; платежеспособность населения; законодательно-правовая база хозяйственной деятельности и т.д.

Не малое влияние на финансовую устойчивость так же оказывает и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. Если в стране начинается кризис, то происходит снижение платежеспособности населения и начинается простаивание произведенной продукции и производства в целом, сокращается сбыт, что в свою очередь ведет к уменьшению платежеспособности предприятий и усилению конкуренции, и наоборот.

Однако наиболее серьезными макроэкономическими факторами, которые оказывают влияние на финансовую устойчивость, являются налоговая и кредитная политика государства, а также инфляция в стране.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия важно установить наличие собственных оборотных средств и общую величину основных источников формирования запасов и затрат.

Собственные оборотные средства - часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина данных средств зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

Собственные оборотные средства находятся по следующей формуле:

СОС=Собственный капитал - Внеоборотные активы (1.1)

Стоимость собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Это расчетный показатель, который зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств [4].

Процесс производства, его расширение, удовлетворение социальных нужд осуществляются за счет собственных средств, а при их недостатке-за счет заемных источников. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.

В зависимости от обеспеченности оборотных активов источниками их формирования, выделяется четыре типа финансовой устойчивости [9]:

1. Абсолютная финансовая устойчивость - характеризуется тем, что величина оборотных активов меньше общей величины основных источников их формирования (ОА<ИФ). Предприятие обеспечивает запасы за счет собственных оборотных средств и не зависит от кредиторов;

2. Нормальная финансовая устойчивость - характеризуется тем, что сумма оборотных активов равна источникам их формирования (ОА=ИФ). Предприятие обеспечивает свои запасы с помощью собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств;

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние - возникает при условиях, когда сумма текущих активов не покрывается общей величиной основных источников их формирования (ОА>ИФ). Предприятие обеспечивает свои запасы с помощью собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных средств. В этом случае нужно изыскать источники, которые ослабят образовавшуюся финансовую напряженность;

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства - текущие активы не покрываются общей величиной основных источников их формирования). Предприятие использует для обеспечения запасов все возможные ресурсы и резервы, но их величина оказывается недостаточной. При этом предприятие так же имеет просроченную кредиторскую задолженность и не погашенные в срок кредиты и займы

Финансовое состояние предприятия, как правило, можно оценить в долгосрочной и краткосрочной перспективе. В первом случае критерии оценки финансового состояния являются ликвидность и платежеспособность, то есть способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства, а во втором случае-показатель финансовой устойчивости [4].

Финансовая устойчивость и платежеспособность - два взаимосвязанных понятия. Именно в платежеспособности проявляется финансовая устойчивость предприятия.

Платежеспособность проявляется в наличии у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности является:

· Наличие в достаточном объеме средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках

· Отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, бюджету и другим кредиторам

Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

Однако наличиенебольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда обозначает, что предприятие не платежеспособно: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно быстро перевести в денежную форму.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и реальные взыскания по дебиторской задолженности покрывают ее краткосрочные обязательства, то есть выполняется следующее неравенство:

Денежные средства > Срочные обязательства [13]

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков [11].

Взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности представлена на рисунке 1.1

Рис. 1.1 Взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Под ликвидностью организации понимается способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, то есть предприятие считается ликвидным, когда оно в полной мере в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства с помощью реализации активов. Другими словами, такая способность называется текущей платежеспособностью. Чем короче срок реализации активов и чем меньше при этом финансовые потери, тем выше ликвидность отдельного вида активов.

Для предварительной оценки ликвидности используют данные аналитического баланса.

Различают ликвидность предприятия и ликвидность баланса.

Ликвидность предприятия-более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность предприятия означает изыскание платежных средств за счет внутренних источников [7].

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав оборотных средств входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые средства для погашения внешней задолженности.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств [9].

Для удобства проводимого анализа ликвидности баланса активы и пассивы делятся на группы.

Уровень ликвидности определяется через сравнение статей активов и пассивов. Группировка активов и пассивов представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1. Группировка активов и пассивов

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить группы активов и пассивов [4]:

1. А1?П1 говорит о платежеспособности предприятия, так как у него достаточно наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств;

2. А2?П2 говорит о превышении быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами. Это свидетельствует о том, что предприятие может быть платежеспособным в ближайшее время, с учетом своевременных расчетов с кредиторами;

3. А3?П3 говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей предприятие может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств;

4. А4?П4 говорит о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости-наличия у предприятия собственных оборотных средств

Для абсолютной ликвидности баланса должны выполняться одновременно следующие условия:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4

Если первые три неравенства выполняются, то обязательно выполняется последнее, которое означает наличие у предприятия собственных оборотных средств, а значит, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Если какое-либо из данных выше трех неравенств не выполняется, это свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной [4].

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия [15].

При анализе ликвидности и платежеспособности также используются относительные показатели, позволяющие получить наиболее точную информацию о сложившемся на предприятие состоянии. Относительные показатели ликвидности и платежеспособности представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2. Показатели ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность и финансовая устойчивость - это два взаимосвязанных понятия, вместе с которыми тесно граничит ликвидность. Именно в платежеспособности проявляется финансовая устойчивость предприятия. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но ликвидность является более емким. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Это позволяет сделать вывод, что все три понятия являются взаимосвязанными между собой.

Испытывая на себе влияние ликвидности, платежеспособности, структуры капитала и иных аспектов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, финансовая устойчивость должна характеризоваться показателями, отражающими ее взаимосвязь со структурой финансовых ресурсов предприятия. Это необходимо для разработки решений, направленных на оптимизацию структуры капитала при соблюдении допустимого уровня финансового риска деятельности предприятия.

Управление финансовой устойчивостью - это процесс управления структурой капитала предприятия, в ходе которого определяется оптимальный размер собственного капитала, происходит поиск путей его увеличения, а также разрабатываются мероприятия, при использовании которых достигается наибольший эффект от использования привлеченных заемных средств, не подвергая при этом предприятие риску банкротства [5].

Управление финансовой устойчивостью является составной частью процесса управления финансовыми ресурсами предприятия в целях решения стоящих перед ней стратегических задач.

Система управления финансовой устойчивостью включает в себя анализ и оценку финансовой устойчивости, разработку мероприятий по улучшению показателей финансовой устойчивости и реализацию данных мероприятий.

Существует два основных подхода к определению финансовой устойчивости предприятия:

1. Рассмотрение финансовой устойчивости в узком смысле, т.е. на основе соотношения между видами активов предприятия (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и заемными средствами);

2. Рассмотрение финансовой устойчивости в широком смысле, как многомерного экономического явления; как комплексного показателя, включающего в себя отражение различных финансовых, экономических и организационных аспектов деятельности коммерческого предприятия.

Согласно представленным выше подходам определения финансовой устойчивости, выделяют и подходы к ее оценке.

Если трактовать финансовую устойчивость предприятия в узком смысле, то используемый в данном случае подход к ее анализу и оценке называется "традиционным", согласно которому финансовая устойчивость организацииоценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накоплениясобственного капитала, степени обеспеченности оборотных средств собственнымкапиталом и т.д.

Согласно традиционному подходу, оценка финансовой устойчивости осуществляется на основании показателей бухгалтерского баланса, благодаря которым оценивается ситуация на предприятии в определенный момент времени [15].

Основными методами оценки и определения типа финансовой устойчивости являются расчет и анализ абсолютных и относительных показателей [11].

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец периода

СОС= (СК+ДКЗ) - ВОА (1.2)

где: СОС - собственные оборотные средства; СК - собственный капитал (3 раздел баланса "Капитал и резервы"); ДКЗ-долгосрочные кредиты и займы (4 раздел баланса "Долгосрочные обязательства"); ВОА - внеоборотные активы (1 раздел баланса)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов

СДИ=СК+ДКЗ (1.3)

где: СДИ - собственные и долгосрочные источники финансирования; ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (4 раздел баланса "Долгосрочные обязательства")

3. Общая величина основных источников формирования запасов

ОИЗ=СДИ+ККЗ (1.4)

где: ОИЗ-основные источники формирования запасов; ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (5 раздел баланса "Краткосрочные обязательства")

Для того, что определить тип финансовой устойчивости, нужно воспользоваться методикой А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, которая представляет собой трехфакторную модель оценки платежеспособности коммерческого предприятия [11].

Суть данной модели заключается в том, что в процессе анализа определяется три показателя обеспеченности запасов и источников их финансирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Д СОС=СОС-Запасы (1.5)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов:

ДСДИ=СДИ-Запасы (1.6)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов

ДОИЗ=ОИЗ-Запасы (1.7)

На основании данной трехфакторной модели выявляются четыре типа финансовой устойчивости, согласно которым можно оценить финансовое состояние предприятия. Типы финансовой устойчивости представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3. Типы финансовой устойчивости предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Информационной базой для их расчетаи сравнения отчетных показателей с базисными, а также динамики их изменения являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса [11].

Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 1.4.

Таблица 1.4. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Определение финансовой устойчивости в широком смысле, как многомерного экономического явления, на которое оказывает влияние различные внутренние и внешние факторы, предоставляет широкие возможности для разработки множества подходов к ее оценке. Известны следующие подходы к оценке финансовой устойчивости: системный, факторный, ресурсный, ресурсно-факторный, ресурсно-управленческий, математическое моделирование и др. [10].

Системный подход характеризует коммерческое предприятие как открытую социально-экономическую систему. При этом именно показатель устойчивости выступает фактором развития данной системы. Данное заключение дополняется факторным подходом, исходя из которого, на устойчивое развитие предприятия оказывает влияние множество различных внутренних и внешних факторов, которые необходимо учитывать.

В рамках ресурсного подхода предполагается, что для достижения предприятием финансовой устойчивости в определенном периоде необходимо эффективное использование всех имеющихся ресурсов (трудовых, материальных, финансовых, информационных, интеллектуальных и др.).

Ресурсно-факторный подход предполагает выделение финансовых условий, выступающих источниками финансовых ресурсов, которые превращаются в "финансовые запасы", а затем в факторы производства, проходя далее следующие стадии: формирование затрат, выручки, прибыли; капитализация активов; формирование богатства, обусловливающее изменение финансовых условий".

Применение данных методов позволяет не только оценить финансовую устойчивость на текущий момент времени, но и спрогнозировать возможности ее изменения на ближайший перспективный период с учетом сложившейся финансовой ситуации в организации [10].

Таким образом, применение подходов, основанных на рассмотрении финансовой устойчивости в широком смысле, позволяет расширить возможности по выявлению ее уровня, а также устранить недостатки, которые существуют в традиционном подходе.

Так же получения наиболее полных сведений о финансовом состоянии организации, в рамках анализа финансовой устойчивости проводят горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия.

Анализ баланса начинают с рассмотрения итоговых величин, на основе чего делают выводы о приросте или снижении активов предприятия. Так же смотрят на то, какие статьи больше всего повлияли на итоговые результаты [8].

Временной (горизонтальный) анализ заключается в сравнение показателей с показателями предыдущих периодов. В рамках горизонтального анализа строится одна или несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся темпы роста (или прироста) за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значение.

Вертикальный (структурный) заключается в определении структурных изменений, произошедших в активах, источниках финансирования, доходах, затратах и денежных потоках фирмы. Каждая статья выражается как как процент или доля от итога анализируемого периода.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. На практике строятся аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей [10].

Наиболее часто, для восстановления уровня финансовой устойчивости рекомендованы следующие мероприятия:

1. Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет его относительное сокращение на рубль товарооборота;

2. Обоснованно сократить запасы и затраты;

3. Пополнить собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников финансирования

Таким образом, можно сделать вывод, что управление финансовой устойчивостью включает в себя ряд следующих мероприятий:

1. Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

2. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия;

3. Прогнозирование финансовой устойчивости

4. Разработка мероприятий по ее улучшению

Выводы по главе 1

Обеспечение финансовой устойчивости является важнейшим аспектом менеджмента любого коммерческого предприятия, поэтому можно сделать вывод, что управление финансовой устойчивостью подразумевает под собой разработку методов по повышению эффективности размещения капитала, нахождения оптимального соотношения активов и пассивов, обоснованного сокращения запасов и затрат, а также ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах.

Так как финансовое состояние предприятия можно оценить в долгосрочной и краткосрочной перспективе, то критериями его оценки в первом случае являются платежеспособность и ликвидность, а во втором случае - финансовая устойчивость.

Платежеспособность и финансовая устойчивость - это два взаимосвязанных понятия, вместе с которыми тесно граничит ликвидность. Именно в платежеспособности проявляется финансовая устойчивость предприятия. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но ликвидность является более емким. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Это позволяет сделать вывод, что все три понятия являются взаимосвязанными между собой.

В зависимости от трактовки финансовой устойчивости, выделяют несколько подходов к ее оценке, основными из которых являются традиционный и системный. В данной работе был рассмотрен традиционный подход, в основе которого лежит расчет абсолютных и относительных коэффициентов финансовой устойчивости, а также определение типа финансовой устойчивости с помощью трехфакторной модели.

Глава II. Анализ финансовой устойчивости АО "Раменский приборостроительный завод"

2.1 Организационно-экономическая структура АО "Раменский приборостроительный завод"

Акционерное общество "Раменский приборостроительный завод (РПЗ)" - предприятие, занимающееся выпуском сложного навигационного оборудования, в том числе авиационных комплексов, созданное в соответствие с Федеральным законом "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 N 208-ФЗ.

Краткая характеристика АО "Раменский приборостроительный завод" представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1. Краткая характеристика АО "Раменский приборостроительный завод"

Полное наименование:	Открытое Акционерное общество "Раменский приборостроительный завод"
Сокращенное наименование компании:	АО "РПЗ"
Дата основания:	1939 год
Место нахождения:	Московская область, г. Раменское, ул. Михалевича, д.39
Адрес (почтовый адрес):	140100, Московская область, г. Раменское, ул. Михалевича, д.39
Дата государственной регистрации:	24.12.1992
Номер Государственной регистрации:	(ОГРН) 1025005116839 ИНН5040001426
Зарегистрировавший орган:	Администрация Раменского района
Уставный капитал:	1 796 000 рублей
Годовой объем выручки:	6 606 284 000 рублей
Годовой объем чистой прибыли:	474 578 000 рублей
ФИО руководителя:	Анохин Сергей Вячеславович
Сайт:	rpz. kret.com

Основной вид деятельности предприятия - разработка, производство и реализация приборов и оборудования авиационной техники, в т. ч. с применением драгоценных металлов: золота, серебра, платины, палладия, иридия и ихсплавов для золочения, серебрения и изготовления деталей инерциальных авиационных систем иприборов, включая получение, расходование, первичную переработку, сбор и сдачу драгоценныхметаллов на заводы вторичных драгоценных металлов (Госфонда) [17].

АО "РПЗ" специализируется на поставках следующих видов продукции:

- изделия инерциальной навигации - 56% в общем объеме поставок;

- изделия преобразования и отображения информации, бортовые цифровые вычислительные машины - 23%;

- периферийные устройства и КПА - 12%;

- приборы траекторного управления полетом - 6%;

- изделия специальной техники - 3%.

В числе потребителей продукции предприятия известные в РФ предприятия Сухого, Микояна, Ильюшина, Туполева, Миля, Камова.

Важнейшим конкурентным преимуществом предприятия является монопольное положение на рынке по отдельным видам продукции, а также приверженность к внедрению инноваций. Это подтверждает постоянно увеличивающаяся составляющая Гособоронзаказа в объеме производства, в 2017 году она составляет 60%.

Органами управления Общества в течение 2017 г. являлись:

- высший орган Общества (Общее собрание акционеров);

- коллегиальный орган Общества (Совет директоров);

- единоличный исполнительный орган (Генеральный директор).

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет ревизионная комиссия.

Величина собственного капитала АО "РПЗ" составляет 3 584 038 тыс. руб., на 2017 год. Уставный капитал Общества по состоянию на 31.12.2017 г. составил 1 795 710 руб.

Общее количество акций по состоянию на 31.12.2017 г.: 179 571 штука.

Основные акционеры общества представлены на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 Основные акционеры АО "РПЗ"

В составе собственного капитала акционерного общества также имеется нераспределенная прибыль, добавочный и резервный капитал, переоценка внеоборотных активов.

Предприятие финансируется за счет собственных, заемных и федеральных средств, которые ввиду значимости компании для авиастроительной отрасли РФ выделяются АО "Раменский приборостроительный завод" под определенные инвестиционные проекты.

Проценты по кредитам и займам полученным и дополнительные затраты, связанные с получением кредитов и займов, признаются в составе прочих расходов в том отчетном периоде, в котором они возникли.

Диапазон процентной ставки в 2017 г. составил от 13,6% до 11,7% по краткосрочным кредитам и от 14,5% до 11,2% по долгосрочным кредитам. При этом доля кредиторской задолженность в составе пассива баланса предприятия достаточно высока - на 31.12.2017 г. она составила 38%.

2.2 Структурно-временной анализ АО "Раменский приборостроительный завод"

Для проведения структурно-временного анализа были рассмотрены данные бухгалтерского баланса АО "Раменский приборостроительный завод" за 2017 год, представленные в Приложении 1. Бухгалтерский баланс служит основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Первым этапом проведения анализа финансовой отчетности является оценка динамики и структуры статей баланса АО "Раменский приборостроительный завод".

Проведение структурного анализа позволяет определить абсолютные и относительные отклонения статей баланса от показателей предыдущих периодов, а также определить удельный вес каждой статьи в разделе баланса.

Данные после проведения структурного-временного анализа активови пассивов представлены в таблице 2.2 и 2.3.

На основании данных таблицы 2.2 можно отметить следующее:

Стоимость внеоборотных средств (активов) или недвижимого имущества составила на конец 2017 г.2279498 тыс. руб. (25% от общей стоимости имущества) и за отчетный период уменьшилась на 6,29%, при этом снижение произошло, прежде всего, из-за уменьшения стоимости основных средств (на 7,16%). Причиной снижения стоимости основных средств предприятия в 2017 г. стало то, что предприятие списало часть производственных машин и оборудования ввиду значительного износа. Это является негативной тенденцией, так как снижение величины основных средств ограничивает производственные возможности и потенциал компании.Таблица 2.3. Горизонтальный анализ активовАО "РПЗ"

Показатель	2015	2016	2017	Изменения
				Абс. Д	Отн. Д	Т. роста	Т. прироста	Уд. вес
				2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2015	2016	2017
Нематериальные активы	38	35	29	-3	-6	-8%	-17%	92,11%	82,86%	-7,89%	-17,4%	0%	0%	0%
Основные средства	1386951	1796727	1668058	409776	-128669	30%	-7%	129,55%	92,84%	29,55%	-7,16%	21%	20%	18%
Финансовые вложения	178895	176878	168320	-2017	-8558	-1%	-5%	98,87%	95,16%	-1,13%	-4,84%	3%	2%	2%
Отложенные налоговые активы	0	0	31944	0	31944	0%	-	0,00%	0,00%	-100,00%	-100,00%	0%	0%	0%
Прочие внеоборотные активы	46665	458938	411147	412273	-47791	883%	-10%	983,47%	89,59%	883,47%	-10,41%	1%	5%	5%
Итого по внеоборотным активам	1612549	2432578	2279498	820029	-153080	51%	-6%	150,85%	93,71%	50,85%	-6,29%	25%	27%	25%
Запасы	2175196	2876146	3196428	700950	320282	32%	11%	132,22%	111,14%	32,22%	11,14%	34%	31%	35%
Налог на добавленную стоимость	16695	103229	63715	86534	-39514	518%	-38%	618,32%	61,72%	518,32%	-38,28%	0,00	1%	1%
Дебиторская задолженность	2146027	2769161	2831096	623134	61935	29%	2%	129,04%	102,24%	29,04%	2,24%	33%	30%	31%
Денежные средства и денежные эквиваленты	324126	566138	354337	242012	-211801	75%	-37%	174,67%	62,59%	74,67%	-37,41%	5%	6%	4%
Прочие оборотные активы	183560	419664	306925	236104	-112739	129%	-27%	228,62%	73,14%	128,62%	-26,86%	3%	5%	3%
Итого по оборотным активам	4845604	6734338	6752501	1888734	18163	39%	0%	138,98%	100,27%	38,98%	0,27%	75%	73%	75%
Баланс	6460153	9166916	9031999	2708763	-134917	42%	-1%	141,94%	98,53%	41,94%	-1,47%	100%	100%	100%

Основную часть в структуре имущества на конец 2017 г. занимают оборотные активы (75%). Преобладание оборотных активов над внеоборотными является характерным для производственного предприятия и может свидетельствовать о высокой ликвидности активов.

В 2017-2016 г. стоимость оборотных активов также увеличилась, однако рост был незначительным. Увеличилась стоимость таких статей как запасы (на 320282 тыс. руб.), при этом удельный вес запасов в общей структуре активов составил 35%, что на 4% больше по сравнению с 2016 г., а также увеличилась дебиторская задолженность (на 61935 тыс. руб.). Ее доля на конец 2017 г. составила 31%. Положительным является тот факт, что несмотря на большую долю дебиторской задолженности, у предприятия отсутствует просроченная задолженность, а в составе преобладает краткосрочная дебиторская задолженность (69%). Увеличение запасов и дебиторской задолженности на фоне увеличения объема выручки на 503328 тыс. руб (согласно отчету о финансовых результатах приложение 2) свидетельствует о том, что предприятие увеличило объем продаж за счет увеличения срока предоставляемого покупателям товарного кредита.

Так как запасы представляют наиболее весомую статью активов баланса АО "РПЗ" рассмотрим их структуру подробнее. Данные представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Структура запасов АО "РПЗ"

Показатель	2015	2016	2017	Изменения	Уд. вес
				Абс. Д	Отн. Д
				2016	2017	2016	2017	2015	2016	2017
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1457522	1834730	1593543	377208	-241187	26%	-13%	67%	64%	50%
Животные на выращивании и откорме	39	39	39	0	0	0%	0%	0%	0%	0%
Затраты в незавершенном производстве	449640	720879	1245612	271239	524733	60%	73%	21%	25%	39%
Готовая продукция и товары для перепродажи	264267	316645	252666	52378	-63979	20%	-20%	12%	11%	8%
Товары отгруженные	3728	3853	104568	125	100715	3%	2614%	0%	0%	3%
Запасы - всего	2175196	2876146	3196428	700950	320282	32%	11%	100%	100%	100%

На основе данных таблицы 2.4 следует отметить тенденцию к росту объемов запасов предприятия, а также изменения в структуре запасов - удельный вес сырья и материалов по-прежнему остается наивысшим и составляет 50% от стоимости всех запасов, однако его доля постоянно снижалась на протяжении последних 3-х лет. Доля затрат в незавершенном производстве, напротив, росла в этот период и на конец 2017 г. составила 39%, а готовая продукция и отгруженные товары составляли незначительную часть. Данное изменение структуры запасов свидетельствует о том, что сроки производства продукции увеличились, а, следовательно, увеличился и операционный цикл предприятия, что может стать причиной ухудшения его финансового состояния.

Доля денежных средств и их эквивалентов в структуре оборотных активов в 2017 г. была минимальной за 3 года - 5,2%. Уменьшение доли денежных средств может свидетельствовать о наличие проблем у предприятия с оплатой срочных обязательств, а также о снижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости.

Структура активов бухгалтерского баланса АО "Раменский приборостроительный завод" в графическом виде представлена на рисунке 2.2.

Рис.2.2 Структура активов бухгалтерского баланса АО "РПЗ"

Из представленной структуры видно, что большую долю активов предприятия на конец 2017 г. составляют запасы (35%), дебиторская задолженность (31%) и основные средства (18%).

Данные после проведения горизонтального и вертикального анализа пассивов предприятия представлены в таблице 2.5

На основании данных таблицы 2.5 можно сделать следующие выводы:

В структуре собственного капитала предприятия наибольший удельный вес приходится именно на нераспределенную прибыль, которая составляет в 2017 г.32% от валюты баланса. Увеличение нераспределенной прибыли связано с получением в 2016 и 2017 гг. положительного финансового результата, который был направлен на финансирование собственного капитала предприятия. Наличие в структуре пассивов значительной доли нераспределенной прибыли может свидетельствовать о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия.

Краткосрочные обязательства на протяжении двух периодов увеличивались и в 2017 году составили 4 555 311 тыс. руб. Причиной увеличения стоимости краткосрочных обязательств стал рост заёмных средств на 521,29%, что было связано с необходимостью осуществления капитальных вложений, достройки, дооборудования и реконструкции основных средств. также в периоде 2017-2016 г. увеличилась стоимость прочих обязательств 58,99%.

В то же время кредиторская задолженность уменьшилась на 618195 тыс. руб. за счет частичного погашения задолженности перед персоналом и расчетов с прочими кредиторами, что означает уменьшение долговых обязательств предприятия и в свою очередь, увеличивает отток денежных средств с расчетных счетов.

Структура пассивов бухгалтерского баланса АО "Раменский приборостроительный завод" в графическом виде представлена ниже.

Как видно, в структуре пассивов в 2017 г. преобладает кредиторская задолженность (38%), нераспределенная прибыль (32%), краткосрочные заемные средства (8%).

Рис.2.2 Структура пассивов бухгалтерского баланса АО "РПЗ"

В общем объеме, заемные средства превышают собственный капитал предприятия. Соотношение собственного и заемного капитала равна 60% на 40%.

Таблица 2.5. Горизонтальный анализ пассивов АО "РПЗ".

Показатель	2015	...

Страница:

•  1 
•  2 

дипломная работа "Управление финансовой устойчивостью предприятия" скачать

Подобные документы

• Управление финансовой устойчивостью предприятия (на примере ООО "АлтайСофт")

  Общая характеристика ООО "АлтайСофт": знакомство с видами деятельности, рассмотрение способов управления финансовой устойчивостью. Этапы разработки направлений рационального повышения платежеспособности предприятия. Анализ метода финансовых коэффициентов.
  
  дипломная работа [597,1 K], добавлен 15.04.2014
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим")

  Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия, показатели ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности деятельности предприятия на основе расчета коэффициентов рентабельности. Система управления финансовой устойчивостью предприятия.
  
  дипломная работа [411,0 K], добавлен 11.11.2010
  

• Содержание, анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия

  Экономическая сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Нормативно-правовая и информационная база анализа финансовой устойчивости. Правила финансового стандарта. Анализ финансов ООО "Авангард". Методика оперативного контроллинга.
  
  курсовая работа [143,5 K], добавлен 06.10.2009
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Управление финансовой устойчивостью на примере ОАО "Акватех". Повышение эффективности использования основных фондов предприятия. Увеличение объемов реализации услуг путем тщательно спланированной работы в области маркетинга. Привлечение инвестиций.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 11.04.2014
  

• Анализ и управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия (на примере ООО "Строй-Р")

  Общая характеристика и организационно-правовые особенности предприятия. Анализ технико-экономических показателей и финансовых результатов его деятельности. Рекомендации по совершенствованию экономической устойчивости и оптимизации структуры капитала.
  
  дипломная работа [3,7 M], добавлен 27.10.2014
  

• Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

  Формирование финансовой устойчивости предприятия. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Первый оконный комбинат". Анализ его показателей финансовой устойчивости и разработка и внедрение механизмов по повышению его эффективности.
  
  курсовая работа [65,0 K], добавлен 08.12.2011
  

• Управление финансовой устойчивостью организации ООО "Кибер сфера"

  Основы управления финансовой устойчивостью. Общая характеристика ООО "Кибер сфера". Анализ его имущественного положения, ликвидности и платежеспособности. Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности. Бюджетирование деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [196,7 K], добавлен 20.04.2013
  

• Проект мероприятий по повышению финансовой устойчивости

  Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Финансовое равновесие между активами и пассивами.
  
  дипломная работа [298,1 K], добавлен 11.02.2009
  

• Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки

  Специфика анализа финансовой устойчивости предприятия. Система показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Общая оценка финансовой устойчивости ОАО "Архбум" и анализ долгосрочных перспектив.
  
  дипломная работа [160,2 K], добавлен 08.11.2002
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления

  Сущность и типы финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости в законодательстве. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Ростелеком". Анализ финансовой устойчивости компании на основе законодательных методов, и методы ее повышения.
  
  контрольная работа [84,5 K], добавлен 02.12.2009
  

• Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия ООО "Камелия"

  Организационно-экономическая характеристика ООО "Камелия"; определение факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия. Анализ динамики и структуры баланса; внутрибалансовые связи. Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового риска.
  
  курсовая работа [225,1 K], добавлен 26.01.2013
  

• Разработка комплекса мероприятий по повышению финансовой устойчивости сети копировальных центров ООО "Копицентр"

  Финансовая устойчивость предприятия как характеристика его экономического состояния, методика расчета основных показателей. Проведение анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на примере сети копировальных центров ООО "Копицентр".
  
  дипломная работа [2,0 M], добавлен 27.06.2012
  

• Анализ финансовой устойчивости организации в рыночных условиях на примере ОАО "Виктория"

  Методика анализа финансовой устойчивости организации на примере ОАО "Виктория". Краткая характеристика предприятия. Определение типа финансовой деятельности по данным финансовой отчётности. Оценка кредитоспособности и рекомендации по ее повышению.
  
  курсовая работа [5,2 M], добавлен 17.12.2013
  

• Экономическая устойчивость предприятия и пути ее стабилизацииОценка финансовой устойчивости предприятия

  Теоретические аспекты определения и анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой деятельности ОАО "Тяжмаш". Пути повышение финансовой устойчивости предприятия. Технология изготовления зубчатого колеса. Особенности охраны труда на предприятии.
  
  дипломная работа [164,8 K], добавлен 09.12.2008
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие, сущность и типы финансовой устойчивости. Анализ абсолютных показателей рентабельности. Коэффициентный анализ структуры капитала организации. Анализ финансовой устойчивости ООО "ПК "УНИПРО". Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [1,4 M], добавлен 18.12.2012
  

• Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО "НевСур")

  Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Оценка современного состояния финансовой устойчивости и платежеспособности ООО "Невсур". Совершенствование оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
  
  дипломная работа [187,8 K], добавлен 26.01.2012
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия: положение на товарном рынке, выпуск дешевой продукции. Анализ финансовых предпосылок неплатёжеспособности (банкротства) ОАО "Уфимский хлеб". Пути оптимизации финансовой устойчивости организации.
  
  курсовая работа [164,6 K], добавлен 09.04.2015
  

• Разработка мероприятий по диверсификации производства и инвестиционная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия ОАО "ДОЗ-2 и К"

  Диверсификация производства как направление повышения финансовой устойчивости предприятия, ее содержание и этапы развития. Теоретические основы диверсификации деятельности предприятия на примере ОАО "ДОЗ-2 и К". Анализ финансово-экономического состояния.
  
  дипломная работа [335,6 K], добавлен 19.07.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Калининградский деликатес"

  Характеристика производственно-хозяйственной деятельности ООО "Калининградский деликатес". Организация аналитической работы на предприятии. Резервы повышения финансовой устойчивости предприятия и разработка мероприятий по их дальнейшей реализации.
  
  курсовая работа [133,1 K], добавлен 20.04.2012
  

• Оценка предприятия и эффективность его коммерческой деятельности на примере ООП "КНААПО"

  Сущность и законы коммерческой деятельности, роль в ней планирования. Проведение анализа финансовой устойчивости предприятия на рынке и источники необходимой для него информации. Разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [539,6 K], добавлен 04.09.2009
  

Другие документы, подобные "Управление финансовой устойчивостью предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам