Управления финансовыми ресурсами организации

в 2016 г.

в 2015 г.

в 2016 г.

1 Коэффициент абсолютной ликвидности

? 0,2

0,09

0,01

-

-

снижение показателя

2 Коэффициент текущей ликвидности

? 0,8

1,3

0,67

+

-

снижение показателя

3 Коэффициент покрытия

? 2

2,29

0,86

+

-

снижение показателя

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода был ниже нормального значения (0.09), а на конец периода ситуация ухудшилась и он стал равен 0.01. Коэффициент ликвидности, соответствовал нормальному ограничению на начало периода (1,3), а на конец анализируемого периода не соответствует (0,67). Наблюдается ухудшение ситуации.

Коэффициент покрытия на начало (2,29) соответствует нормальному значению (?2), однако на конец периода (0,86), что не соответствует нормальному значению. В целом по предприятию наблюдается ухудшение степени кредитоспособности.

Таблица 4 - Расчеты для определения степени кредитоспособности организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Оценка кредитоспособности организации осуществлялась на основе данных, представленных в расчетной таблице 4.

Из таблицы видно, что за исследуемый период у организации в целом наблюдается отрицательная динамика кредитоспособности, степень кредитоспособности на начало периода низкая, а на конец периода организация является некредитоспособной.

Проблема: на начало периода быстрореализуемые активы и наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы, к концу периода ситуация резко ухудшается. Недостаток быстрореализуемых активов и наиболее ликвидных активов составляет (5470).

Причиной этой проблемы является резкое уменьшение к концу периода быстрореализуемых активов.

Резервы: снижение доли долгосрочных пассивов за счет привлечения краткосрочных пассивов.

Расчет степени вероятности банкротства организации будет оценен на основании таблицы 5 и таблицы 6.

Таблица 5 - Расчетные величины и тенденции изменения финансовых коэффициентов организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг., характеризующие вероятность банкротства



При проведении анализа вероятности банкротства рассчитываются коэффициенты прогноза банкротства, скорректированный коэффициент прогноза банкротства и коэффициент кредиторско-дебиторской задолженности.

Коэффициент прогноза банкротства, равно как и скорректированный коэффициент вероятности банкротства и на начало, и на конец анализируемого периода не соответствовал нормальному ограничению и в числовом выражении составили (-0,02) и (-0,19) соответственно, на конец периода наблюдается улучшение ситуации.

Коэффициент кредиторско - дебиторской задолженности соответствует нормальному ограничению на начало (0,76), на конец периода не соответствует (1,51), наблюдается ухудшение.

Оценка вероятности банкротства табличным способом осуществляется на основе данных, представленных в расчетной таблице 6.

По результатам расчетов видно, что вероятность банкротства на начало периода средняя, а на конец периода высокая как по нескорректированному, так и по скорректированному показателям. Однако наблюдается ухудшение по недостатку денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств.

Проблема: недостаток имеющихся оборотных активов по нескорректированному показателю и по скорректированному - одинаковый.

Причины: ситуация ухудшается за счет уменьшения денежных и материальных оборотных активов.

Резервы: для перехода из высокой в среднюю степень вероятности банкротства предприятию необходимо погасить недостаток в размере 9302,25 (=13492-4189,75) тыс.руб.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что у организации высокая вероятность наступления банкротства. И на начало и на конец анализируемого периода, ситуация ухудшается.

Таблица 6 - Расчеты для определения степени вероятности банкротства организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Проведя финансовый анализ можно сделать вывод о том, что уровень общего финансового состояния ухудшился в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается снижение ряда показателей рассчитанных выше. Было выявлено, что к концу 2015 года предприятие обладает низкой платежеспособностью, кредитоспособностью и высокой степенью вероятности банкротства. Это делает в целом финансовое положение организации неустойчивым на рынке. Дальше будет проведена оценка базовых объектов финансового анализа, это может понять всю финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии ООО “Акцепт-персонал”, а так же понять причины и проанализировать возможности выхода из нее.

Первым объектом оценки является имущество ООО “Акцепт-персонал”. Расчеты для оценки анализируемого имущества организации представлены в таблице 7 и в таблице 8.

Таблица 7 - Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов, характеризующих имущество организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

При проведении анализа имущества оцениваются коэффициенты финансового состояния организации и коэффициенты финансовых результатов. Результаты расчетов коэффициентов представлены в таблице 7.

Коэффициенты финансового состояния - коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения.

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,09 на начало и 0,01 на конец анализируемого периода не соответствовал нормальному ограничению. К концу анализируемого периода наблюдается отрицательная динамика.

В структуре имущества организации недостаточно наиболее ликвидных активов и к концу периода ситуация ухудшается.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало составляет (0,45), что не соответствует нормальному ограничению, а на конец периода (0,79), что соответствует нормальному ограничению. К концу периода наблюдается улучшение ситуации.

Коэффициент рентабельности всех активов организации уменьшился с 0,12 до 0,07, что говорит о меньшей эффективности использования имущества организации к концу периода; коэффициент рентабельности внеоборотных активов также уменьшился с 0,5 до 0,09; коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился с 3,11 до 3,29; коэффициент оборачиваемости материальных средств увеличился с 14,5 до 77,38; коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличился с 5,67 до 16,38, что говорит об увеличении эффективности их использования; уменьшилась эффективность использования дебиторской задолженности, оборачиваемость которой снизилась с 36,53 до 17,12.

В целом произошло общее ухудшение рентабельности и деловой активности организации.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что эффективность использования имущества за анализируемый период ухудшилась.

Анализ имущества организации проводится на основе расчетных данных, представленных в таблицах 8 и 9.

Анализ активов по валюте баланса организации по данным таблицы 8 за анализируемый период показал снижение на 65883 тыс. руб., темп их спада составил 47,88.

Доля показателя производственные оборотные активы снизилась на 17,23%, при одновременном уменьшении финансовых активов на 1,85%. Темп прироста финансовых оборотных активов составил 92,70%.

Темп спада оборотных активов составил 80,91%, что в основном наблюдается за счет спада производственных оборотных активов и средств в расчетах. Наблюдается спад средств в расчетах, равный 74,18%, изменения в абсолютном выражении составили 31820 тыс. руб. Наблюдается спад по производственным и прочим оборотным активам, в абсолютном выражении он составил 26503 и 113 тыс.руб. соответственно.

Таблица 8 - Расчеты для оценки имущества организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

В структуре запасов и НДС, по данным таблицы 9 произошло снижение всех показателей, общий размер составил 26503 тыс.руб. (89,67%).

Все это свидетельствует об ухудшении структуры активов баланса: наблюдается снижение оборотных активов.

Следующий объект оценки финансового состояния ООО “Акцепт-персонал” является капитал организации.



Таблица 9 - Расчеты для оценки запасов организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельные веса, %	Изменения	Темп прироста, %	Структура изменений, %
	в 2015 г.	в 2016 г.	в 2015 г.	в 2016 г.	в тыс. руб.	в %
Сырье и материалы	3186	5	10,78	0,16	-3181	-10,62	-99,84	12
Готовая продукция	26368	3046	89,22	99,84	-23322	10,62	-88,44	87,99
Итого запасов с учетом НДС	29554	3051	100	100	-26503	0	-89,67	0,33
Продаваемая часть запасов	29554	3051	100	100	-26503	0	-89,67	0,33

Таблица 10 - Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов, характеризующих капитал организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Показатели	Оптимальное ограничение	Значение	Соответствие оптимальному ограничению	Изменения
		в 2015 г.	в 2016 г.	в 2015 г.	в 2016 г.
1 Коэффициент автономии	? 0,5	0,22	0,42	-	-	показатель увеличился
2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	? 1	2,08	1,55	+	+	снижение показателя
3 Коэффициент маневренности	> 0	1,4	-0,08	+	-	снижение показателя
4 Коэффициент рентабельности всего капитала организации (всех активов организации)		0,12	0,07			снижение показателя
5 Коэффициент рентабельности собственного капитала		0,53	0,18			снижение показателя
6 Коэффициент рентабельности перманентного капитала		0,13	0,09			показатель увеличился
7 Коэффициент общей оборачиваемости капитала (общей оборачиваемости активов)		3,11	3,29			показатель увеличился
8 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		13,02	21,32			показатель увеличился
9 Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, дн.		28,02	25,9			показатель увеличился
10 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		14,1	7,88			снижение показателя

На основании таблицы 10 можно сделать вывод о том что:

• коэффициент автономии увеличился с 0.22 до 0.42 - это свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости организации и снижении риска финансовых затруднений в будущем, однако этот показатель все равно остаётся ниже нормативного;

• коэффициент соотношения заемных средств к собственным снизился по сравнению с предыдущим периодом (2,08 и 1,55), однако все равно находится в зоне нормального значения;

• коэффициент маневренности снизился до (-0,08), что не соответствует нормальному значению. Это свидетельствует об уменьшении величины собственных средств организации;

• коэффициент рентабельности всего капитала, показывающий эффективность использования всего имущества на начало и на конец периода равны 0,12 и 0,07 соответственно. Показатель уменьшился - это показывает снижение эффективности использования капитала на предприятии;

• снизились коэффициенты рентабельности собственного капитала с 0,53 до 0,18, коэффициент рентабельности перманентного капитала с 0,13 до 0,09, коэффициент оборачиваемости собственного капитала с 14,1 до 7,88.

В целом снижение этих показателей говорит об ухудшении эффективности использования капитала в анализируемом периоде.

Таблица 11 - Расчеты для оценки капитала организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

В таблице 11 представлены расчеты для оценки капитала организации табличным способом.

Темп прироста собственных средств организации отрицательный и составляет 1,49% (440 тыс.руб. в абсолютном значении), темп прироста валюты баланса отрицательный и составляет -47,88% (65883 тыс.руб. в абсолютном значении);

Наблюдается сокращение долгосрочных обязательств, который составил 66,35% (49300 тыс.руб.)

За исследуемый период произошел спад краткосрочных обязательств, равный 49,06% (16143 тыс.руб.).

На основе приведенного анализа можно сделать вывод об улучшении структуры капитала организации за анализируемый период.

На рисунке 4 можно проанализировать структуру активов ООО “Акцепт-персонал”.

Рисунок 4 - Структура активов организации ООО “Акцепт персонал” в 2015-2016 гг.

На данном рисунке, очевидно, что основную долю активов организации занимают внеоборотные активы (79,9%), а это значит, что эти активы не работают и не приносят прибыли компании.

Снижение величины активов организации связано, главным образом, со снижением следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

* финансовые и другие оборотные активы - 31 855 тыс. руб. (48,4%)

* запасы - 26 503 тыс. руб. (40,2%)

* материальные внеоборотные активы - 4 781 тыс. руб. (7,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение наблюдается по строкам:

* долгосрочные заемные средства - 49 300 тыс. руб. (74,8%)

* кредиторская задолженность - 16 143 тыс. руб. (24,5%)

Собственный капитал организации в течение анализируемого периода несущественно уменьшился до 29 943,0 тыс. руб.



Рисунок 5 - Структура капитала ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

За последний год коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами резко уменьшился на 1,48 и составил (-1,9). На 31.12.2016 значение коэффициента не соответствует нормативному и находится в области критических значений.

За весь анализируемый период отмечено несущественное повышение коэффициента покрытия инвестиций до 0,77. Значение коэффициента на последний день анализируемого периода (31.12.2016) соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 77%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода равнялся -8,96. Коэффициент обеспеченности материальных запасов стремительно уменьшился за последний год (-7,89). Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода имеет крайне неудовлетворительное значение.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31.12.2016 доля краткосрочной задолженности в общих долгах организации составляет 40,1%. При этом за весь рассматриваемый период доля краткосрочной задолженности выросла на 9,4%.

Далее проведем оценку финансовых результатов организации ООО “Акцепт-персонал”, расчеты для оценки финансовых результатов организации представлены в таблице 12.



Таблица 12 - Оценка финансовых результатов ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Коэффициент рентабельности продаж на начало и на конец периода составили 0,037 и 0,021 соответственно, что говорит об уменьшении спроса на продукцию организации. Коэффициент рентабельности всего капитала, который показывает насколько эффективно используется имущество, на начало периода составил 0,12, а наконец периода 0,07. Показатель уменьшился. Уменьшились коэффициенты рентабельности внеоборотных активов - с 0,5 до 0,09; рентабельность собственного капитала - с 0,53 до 0,18; также уменьшился коэффициент рентабельности перманентного капитала с 0,13 до 0,09.

Незначительно улучшился коэффициент общей оборачиваемости капитала, который показывает скорость оборота всего капитала, на начало периода имеет значение 3,11 и на конец периода имеет следующие значения: 3,29.

Положительную динамику показал коэффициент оборачиваемости мобильных средств с 5,67 до 16,38.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, отражающий число оборотов запасов на начало и на конец периода имеет значения 14,5 и 77,38 соответственно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился с 9,99 до 21,3. Увеличение показателя свидетельствует об уменьшении коммерческого кредита, предоставляемого организацией своим контрагентам. В свою очередь снизился коэффициент среднего срока дебиторской задолженности с 36 до 17 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился с 13,02 до 21,32. К концу анализируемого периода организация стала быстрее рассчитываться по своим долгам. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности уменьшился (28,02 и 25,9).

Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов, который отображает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов уменьшился с 6,9 до 4,12.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился с 14,1 до 7,88, что говорит о понижении уровня продаж продукции почти в два раза.

В целом по предприятию динамика большей части коэффициентов оборачиваемости отрицательная. Финансовые результаты организации за анализируемый период ухудшились, что свидетельствует о понижении деловой активности организации.

Для того чтобы оценить финансовые результаты организации табличным способом были произведены расчет представленные в таблице 13 и таблице 14.

Таблица 13 - Расчеты для оценки финансовых результатов организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Оценка финансовых результатов организации проводится на основе результатов расчетных данных, представленных в таблицах 13 и 14.

Из данных таблицы 13 следует, что:

· падение показателя “Выручка-нетто от продаж” происходит за счет снижение спроса на продукцию организации;

· доля показателя “Прибыль от продаж” в валовой выручке уменьшилась, структура изменений составила 5,89%, темп прироста составил -44,43%, в то время как темп прироста себестоимости составляет -44,06%;

· Динамика изменений сальдо операционных доходов и расходов отрицательна, а сальдо внереализационных доходов и расходов в целом положительна, структура изменений последних - 2,82%

Анализ движения денежных средств проводится по результатам анализа данных расчетной таблицы 13.

Таблица 14 - Результаты расчетов для оценки движения денежных средств организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Показатели	Значение, тыс.руб.	Уд. вес, %	Тенденция изменения
	в 2015 г.	в 2016 г.	в 2015 г.	в 2016 г.
1 Остаток денежных средств на начало отчетного года	0	0	0	0	-
2 Доходы по текущей деятельности	571721	353155	93,5	98,6	снижение показателя
3 Расходы по текущей деятельности	568761	352939	100	100	показатель увеличился
4 Чистые денежные средства от текущей деятельности	2960	216	7,1	4,3	снижение показателя
5 Доходы по финансовой деятельности	39100	4820	6,5	1,3	снижение показателя
6 Расходы по финансовой деятельности	0	0	0	0	-
7 Чистые денежные средства от финансовой деятельности	39100	4820	92,9	95,7	снижение показателя
8 Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	42060	5036	100	100	снижение показателя
9Остаток денежных средств на конец отчетного периода	42060	5036	-	-	снижение показателя
10 Итого доходы	610821	357975	100	100	снижение показателя
11 Итого расходы	568761	352939	100	100	снижение показателя
12 Достаточность притока по текущей деятельности для обеспечения оттока по инвестиционной деятельности	2960	216	-	-	снижение показателя
13 Достаточность притока по финансовой деятельности для обеспечения непокрытого оттока по инвестиционной деятельности	12060	5036	-	-	снижение показателя

Анализ движения денежных средств показал уменьшение притока чистых денежных средств - чистые денежные средства от финансовой деятельности (39100 тыс. руб. до 4820 тыс. руб.) и текущей (2960 тыс. руб. до 216 тыс. руб.).

За период произошло чистое уменьшение денежных средств и их эквивалентов с 42060 до 5036 тыс. руб.

Предприятию стоит увеличить поступления за счет чистых денежных средств от текущей деятельности.

Основные финансовые результаты деятельности ООО "Акцепт-персонал" за весь рассматриваемый период приведены в таблице 12.

Как видно из "Отчета о финансовых результатах", за год фирма получила прибыль от продаж в размере 5 445 тыс. руб., что составило 2,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась на 10 779 тыс. руб., или на 66,4%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем периоде уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычной деятельности (на 192 427 и 181 648 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (-44,9%) опережает изменение расходов (-44,1%)

Таблица 15 - Рейтинговая оценка финансового состояния организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

По итогам проведенной оценки финансовое положение ООО "Акцепт-персонал" оценено по балльной системе в -1,21, что соответствует рейтингу C (очень плохое положение). Финансовые результаты деятельности организации за весь рассматриваемый период оценены в -0,5, что соответствует рейтингу CCC (неудовлетворительные результаты). Необходимо отметить, что итоговые оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозные значения на последующий год. Итоговый балл финансового состояния, сочетающий в себе анализ финансового положения и результаты деятельности организации, равняется -0,93 - по шкале рейтинга это плохое состояние (CC). Рейтинг "СС" свидетельствует о плохом финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и явиться следствием неэффективного управления. На получение кредитных ресурсов такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от финансового состояния и результатов деятельности организации в будущем (плохая кредитоспособность).

По результатам проведенной оценки выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31.12.2016) и результатов деятельности ООО " Акцепт-персонал " в течение анализируемого периода.

Среди показателей финансового положения организации, имеющих критические значения, можно выделить такие:

* коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет критическое значение, равное -1,9;

* существенно ниже нормального значения коэффициент текущей (общей) ликвидности;

* коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормального значения;

* крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Показатели финансового положения и результаты деятельности организации, имеющие положительные значения:

* положительная динамика собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

* коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 77% в общей сумме капитала организации);

Среди показателей, неудовлетворительно характеризующих финансовое положение и результаты деятельности организации, можно выделить следующие:

* высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 42%);

* низкая рентабельность активов (0,5% за последний год);

* значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-1,5 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период года, предшествующего отчётному, равной 3,8%).

Показателем, имеющим значение в диапазоне нормы, является следующий - за 2016 год получена прибыль от продаж составила 5 445 тыс. руб., но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, показатель уменьшился на 10 779 тыс. руб.

Из всего выше сказанного, можно сделать вывод:

Проведенный финансово-экономический анализ ООО “Акцепт-персонал” показал, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении и имеет средний уровень ликвидности активов.



Раздел 3. Методы по совершенствованию управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов организации

3.1 Основные направления по совершенствованию управления ООО “Акцепт-персонал”

В качестве направлений стабилизации финансового состояния организации необходимо выполнение следующих направлений работы:

1) увеличение прибыльности продаж;

2) стабилизирование потока денежной наличности, и как следствие улучшение показателей абсолютной ликвидности баланса и рентабельности.

В качестве направлений решения данной проблемы будет представлены методы работы по договорным отношениям с контрагентами ООО “Акцепт-Персонал”.

Во-вторых, применение возвратного лизинга.

В-третьих, среди направлений повышения эффективности использования запасов следует выделить направление, которое заключается в автоматизации складских процессов движения ТМЦ (внедрение программы SAP Business Suite), что обеспечит установление четкой координации работы складов, своевременное выполнение заявок на поставку ТМЦ, сокращение нерациональных затрат по содержанию обслуживающего персонала участков и складского хозяйства, а также сокращение времени документооборота; сокращение численности складского персонала; повышение качества аналитического учета ТМЦ.

Проведение подобных мероприятий позволит снизить расходы организации, и, как следствие, увеличить показатели прибыли и рентабельности. Увеличение выручки, и, соответственно, прибыли организации, позволит ООО “Акцепт-Персонал” погасить свою кредиторскую задолженность.

Для повышения эффективности использования ресурсов организации в рамках деятельности общества, проанализируем механизм возвратного лизинга в рамках деятельности организации.

Возвратным лизингом является сделка, при которой лизингополучатель также является продавцом лизингового имущества лизингодателю. При возвратном лизинге имущество, которое было приобретено у изначального собственника по прописанному договору купли-продаж, переходит в рамках лизингового договора первоначальному собственнику. При этом собственник является теперь лизингополучателем. После выполнения всех условий, прописанных в договоре лизинга и выплаты всех предусмотренных платежей, бывший собственник может вернуть себе право собственности на это имущество.

На первый взгляд данный вид сделки может показаться бессмысленным. В ходе заключения лизингового договора владелец и пользователь имущества не изменяется, однако право собственности переходит к другому лицу, получается, что прежний собственник платит за пользование имуществом. При этом предмет лизинга, который прописан в договоре, амортизируется той стороной договора, на чьем балансе организации он учитывается.

Данная сделка выгодна изначальному собственнику имущества, если недостаточно финансовых средств для содержания имущества, либо если организация нуждается в оборотных средствах. Сделка по возвратному лизингу позволяет решить обе проблемы. Во-первых, оборудование остается во владении и использовании организации. Во-вторых, в собственность лизингополучателя единовременно поступают значительные денежные средства, сопоставимые с остаточной стоимостью предмета лизинга.

Правда, пользование лизинговым имуществом становится платным. Однако, во-первых, лизинговые платежи признаются прочими расходами, связанными с производством и реализацией, и уменьшают базу по налогу на прибыль (подп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). При этом сумма НДС по ним формирует налоговый вычет для лизингополучателя. Во-вторых, указанная плата может быть сравнительно меньше, чем проценты по кредитному договору на аналогичную сумму.

Сравним получение банковского кредита и привлечение денежных средств с использованием сделки возвратного лизинга.

Для получения кредита, лизингополучатель должен обладать финансовыми показателями, которые покажут что он является надежным заемщиком. Если у организации существуют сложности с оборотными средствами, получить займы будет непросто. Лизингодатель напротив имеет достаточно привлекательную структуру баланса, что позволяет ему на более выгодных условиях привлечь заемные средства, в том числе для приобретения оборудования возвратного лизинга.

Для лизингодателя риск вложения денежных средств по договору с лизингополучателем ниже, чем у банка при выдаче кредита на сопоставимую сумму. Лизингодатель не должен проводить дополнительные мероприятия, чтобы обратить взыскание на имущество: оно уже находится в его собственности. К тому же заложенное имущество не может поступить непосредственно в собственность залогодержателя, а подлежит реализации на торгах. После них залогодержатель получает возмещение за счет выручки от продажи, а остаток средств возвращается залогодателю (ст. 349-350 ГК РФ). То есть в зависимости от конъюнктуры рынка в конкретный момент реализация предмета залога может быть невыгодна залогодержателю. Однако ему придется продавать залог или разорвать отношения по договору, чтобы получить имущество в качестве отступного.

При возвратном лизинге лизингодатель имеет более широкие возможности по компенсации своих расходов за счет предмета лизинга. В связи с этим оплата лизингополучателем риска контрагента может быть уменьшена по сравнению с ситуацией, когда он получает кредит. К тому же Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ “О финансовой аренде (лизинге)” (далее - Закон) наделяет лизингодателя дополнительным инструментом защиты своих финансовых интересов. Ему предоставляется право бесспорного списания со счета лизингополучателя просроченных лизинговых платежей в случае их задержки более двух раз подряд (п. 1 ст. 13 Закона).

Таким образом, выявляется и экономический смысл сделки для лизингодателя. Он имеет возможность разместить свои свободные или привлеченные средства на условиях платности с небольшим риском на нужный промежуток времени. При этом он получает право контролировать использование и обслуживание лизингополучателем предмета лизинга. Кроме того, ему не требуется лицензия для такого размещения финансов, так как деятельность в сфере лизинга в настоящее время не лицензируется. Кроме перехода имущества в собственность лизингополучателя по окончании срока действия договора возвратного лизинга, сторонами могут быть предусмотрены и иные варианты его дальнейшей судьбы. Лизингополучатель может продлить договор лизинга (п. 7 ст. 15 Закона) либо заключить еще один договор на согласованный сторонами срок (правда, это уже будет договор аренды). Любой из этих вариантов позволяет сторонам установить меньшие ставки платы за услуги лизингодателя в период действия договора лизинга. В итоге лизингополучатель сэкономит дополнительный объем необходимых ему оборотных средств. Наконец, лизинговое имущество может остаться в собственности лизингодателя и использоваться им в дальнейшем для сдачи в аренду или для реализации. Такой вариант возможен, если лизингополучатель завершил перепрофилирование либо модернизацию и имущество перестало быть нужным ему. Либо же он привлек заемные средства для приобретения нового оборудования.

С помощью возвратного лизинга предприятие ООО “Акцепт-персонал” может снять с себя нагрузку в части внеоборотных средств.

В качестве положительных моментов возвратного лизинга стоит отметить следующее:

• при финансировании оборотных средств с применением данного метода можно использовать оборудование уже находящееся в эксплуатации, при этом периода возврата денежных средств имеет весьма продолжительный период и по определенному графику платежей.

• данный механизм предусматривает минимизацию налога на собственность в следствии применении ускоренного механизма амортизационных платежей.

• размер первоначального взноса (суммы обеспечения) имеет весьма низкий уровень, чем при применении кредитования

Рассмотрим схему использования возвратного лизинга на примере ООО “Акцепт-Персонал”.

ООО “Акцепт-Персонал” заключило с лизинговой фирмой ООО “Кама-лизинг” договор купли-продажи на общую сумму 8 000 000 руб:

• три автомобиля “ГАЗЕЛЬ-5410”. Продажная стоимость автомобиля составляет 3540000 руб. (в том числе НДС - 540 000 руб.). Первоначальная стоимость - 3300 000 руб. За время эксплуатации оборудования была начислена амортизация в размере 300 000 руб.

• два автомобиля “УАЗ-Патриот”. Продажная стоимость автомобилей составляет 3850000 руб. (в том числе НДС - 587288,136 руб.). Первоначальная стоимость - 3262711,864 руб. За время эксплуатации оборудования была начислена амортизация в размере 120 000 руб.

• торговое оборудование. Продажная стоимость оборудования составляет 610000 руб. (в том числе НДС - 93050,848 руб.). Первоначальная стоимость - 516949,152 руб. За время эксплуатации оборудования была начислена амортизация в размере 38 000 руб.

Рассчитаем эффективную процентную ставку возвратного лизинга для ООО “Акцепт-Персонал”. В момент продажи всех объектов включенных в договор ООО “Кама-лизинг” возникают налоговые издержки: НДС в размере 540 000+587288,136+93050,848=1220338,984 руб.

Если бы организация ООО “Акцепт-Персонал” просто получила кредит под залог автомобиля, задолженности по налогу бы не возникло.

То есть эффективная процентная ставка по данной сделке составит 15,9%. Учитывая экономическую ситуацию в стране и проведенный финансовый анализ организации, который показал, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении и обладает низкой платежеспособностью и кредитоспособностью, можно сделать вывод о том, что банк не даст кредит ООО “Акцепт-персонал” по ставке ниже 22%, что является невыгодным условием для организации.

В целом предложенные мероприятия должны помочь фирме снизить уровень внеоборотных активов за счет снижения дебиторской задолженности и применения возвратного лизинга, что в корне улучшит финансовые показатели ООО “Акцепт-персонал”.

3.2 Оценка финансово-экономической эффективности разработанных мероприятий

Для формирования окончательных выводов позволяющих сформировать выводы о целесообразности внедрения предложных мероприятий в таблице 16 представлена информация о прогнозных значениях показателей бухгалтерского баланса организации в результате внедрения мероприятий.

Таблица 16 - Прогнозные значения основных показателей бухгалтерского баланса организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг. в результате реализации мероприятий

Наименование показателя	Значения показателей до внедрения мероприятий	Прогнозные значения показателей
Капитал и резервы	29943	305630
Внеоборотные активы	57284	60189
Долгосрочные обязательства	25000	29128
Краткосрочные займы и кредиты	0	0
Основные источники формирования запасов	0	0
Запасы и НДС	3051	34520

Таблица 17 - Результаты расчетов для оценки финансовых результатов организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

На основании выше представленной информации можно сделать вывод, что в результате внедрения мероприятий направленных на повышения уровня финансовой устойчивости организации в организации произойдет увеличение валовой выручки на 7126 тыс. руб.

Необходимо провести расчет изменений величин коэффициентов финансовых результатов деятельности организации.

Таблица 18 - Показатели и тенденции изменения коэффициентов финансовой деятельности организации ООО “Акцепт-персонал” в 2015-2016 гг.

Показатели	До внедрения мероприятий	После внедрения мероприятий	Изменения
1 Коэффициент рентабельности продаж	0,021	0,052	+0,031
2 Коэффициент рентабельности всего капитала организации	0,07	0,1	+0,03
3 Коэффициент рентабельности внеоборотных активов	0,09	0,12	+0,03
4 Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,18	0,22	+0,04
5 Коэффициент рентабельности перманентного капитала	0,09	0,12	+0,03
6 Коэффициент общей оборачиваемости капитала (общей оборачиваемости активов)	3,29	3,63	+0,34
7 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	16,38	18,41	+2,03
8 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	77,38	79,3	+1,92
9 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	21,3	22,9	+1,6
10 Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, дн.	17,12	19,7	+2,58
11 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	21,32	23,5	+2,18
12 Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, дн.	25,9	27,1	+1,2
13 Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов	4,12	5,9	+1,78
14 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	7,88	8,63	+0,75

По результатам проведенной оценки, результаты которого представлены в таблице 18 можно отметить, что в организации наблюдается существенное улучшение финансового состояния. Значение коэффициента рентабельности до проведения мероприятий и после их проведения соответственно равны 0,021 и 0,052, что говорит о повышении показателя спроса на продукцию организации.

Коэффициент рентабельности всего капитала, который учитывает эффективность использования имущества организации, на начало периода составляет 0,07 а на конец периода составил 0,1, т.е. мероприятия оказали положительное влияние на процесс управления капиталом.

Увеличение коэффициентов рентабельности внеоборотных активов - с 0,09 до 0,12; рентабельность собственного капитала - с 0,18 до 0,22; коэффициент рентабельности перманентного капитала - с 0,09 до 0,12 свидетельствует о том, что на предприятии проводится эффективная политика в области управления капиталом

Коэффициент общей оборачиваемости капитала, который показывает скорость оборота всего капитала на начало и на конец периода имеет следующие значения: 3,29 и 3,63 соответственно. Оборачиваемость всего капитала незначительно улучшилась за исследуемый период.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, показывающий скорость оборота всех мобильных средств на начало и на конец периода увеличился с 16,38 до 18,41.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, отражающий число оборотов запасов на начало и на конец периода имеет значения 77,38 до 79,3 соответственно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился с 21,3 до 22,9. Увеличение показателя свидетельствует об уменьшении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием своим контрагентам. В свою очередь снизился коэффициент среднего срока дебиторской задолженности с 36 до 17 дней.

Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов, характеризующий эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов увеличился с 4,12 до 5,9.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала повысился с 7,88 до 8,63, что говорит о повышении уровня продаж.

В качестве отрицательных моментов следует отметить тот факт, что коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности уменьшился (25,9 до 27,1).

Уровень внутренней нормы доходности показывает целесообразность вложения финансовых ресурсов в проект. Вложения собственных финансовых ресурсов в него даст большую отдачу, нежели какое-либо альтернативное использование средств.

Изменения экономических показателей в результате внедрения мероприятий отразим в бухгалтерском балансе и в отчете о финансовых результатах в таблице 19



Таблица 19 - Экономические показатели ООО “Акцепт-Персонал” в 2015-2016 гг. в результате реализации мероприятий, тыс. руб.

Показатели	Отчетный период (2016 г)	Плановый период (2017 г)	Отклонение
Выручка от реализации продукции	236116	248901	12785
Себестоимость	230671	235661	4990
Чистая прибыль	847,4	1252	404,6

На основании информации представленной в таблице 19 можно сделать вывод, что в результате реализации комплекса мероприятий направленных на улучшение финансового состояния организации предприятием ООО “Акцепт-персонал” будет получено увеличение чистой прибыли на 404,6 тыс. руб.



Заключение

Финансовые ресурсы организации представляют собой совокупность дополнительно привлекаемого и реинвестируемого им собственного и заемного капитала в денежной форме, предназначенного для финансирования его предстоящего развития в детерминированном плановом периоде, формирование и использование которого контролируется им самостоятельно в соответствии с предусматриваемым целевым предназначением с учетом фактора риска.

Финансово-экономическое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми источниками, нужными для типичного функционирования организации, рациональностью их размещения и результативностью применения, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами, платежеспособностью и финансовой стабильностью.

В современных условиях результативное функционирование и устойчивое развитие организации в большинстве случаев обусловлено высоким уровнем их финансовой устойчивости и грамотным управлением финансовыми ресурсами организации.

Финансовая устойчивость является главной составляющей финансового состояния. Различие финансовой устойчивости от других колляций финансового состояния в том, что она характеризуется составом и конструкцией источников финансирования деятельности.

Финансовая устойчивость определяет устойчивость и автономность торговой организации, а платежеспособность выступает проявлением финансовой устойчивости.

Одним из значимых критериев оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности активов, в том числе оборотных, собственными источниками финансирования.

Способ оценки финансовой стабильности организации с поддержкой применения безусловных показателей базируется на расчете показателей, которые с точки зрения данного способа особенно полно характеризуют финансовую стабильность организации.

Проведенный финансово-экономический анализ ООО “Акцепт-персонал” показал, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении и имеет средний уровень ликвидности активов. В качестве направлений стабилизации финансового состояния Общества необходимо выполнение следующих направлений работы:

1) увеличение прибыльности продаж;

2) стабилизирование потока денежной наличности, и, как следствие улучшение показателей абсолютной ликвидности баланса и рентабельности.

Привлекательность применения скидочной системы заключается в том, что это даст возможность покупателям получить товар со скидкой, а Обществу вернуть денежные средства раньше срока, избежать потерь от инфляции и увеличить оборачиваемость денежных средств.

Годовой уровень инфляции составляет 8,25%, ежемесячный темп инфляции будет равен 0,7%.

Ежемесячный индекс цен равен 1,007 ((0,7+100)/100). Следовательно, месячная отсрочка платежа приведет к тому, что фирма получит в реальности лишь 99%.

При сложившимся в организации периода погашения дебиторской задолженности, который равен 122 дня (т.е. 4 месяца), средний индекс цен составит 1,03= (0,007+1)⁴.

В результате коэффициент падения покупательской способности денег будет равен 0,97=(1/1,03).

Другими словами, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 122 дня (30 день+30день +31день +31день), предприятие в реальном периоде времени получит лишь 97,3% от стоимости договора, потеря при этом составит 30076,89 руб.

В 2015-2016 гг. ООО “ “Акцепт-Персонал” отгрузил продукции ООО “Форум”, ООО “Фортуна”, ООО “Транзит”, так как сумма задолженности на конец года не была погашена в полном объеме, то всем трем покупателям может быть предоставлена отсрочка платежа в соответствии с заключаемыми соглашениями в 30 дней, данный максимальный срок кредитования обоснован стремлением мотивировать своих покупателей и избежать затоваривания на складе; избежать негативных и конфликтных ситуаций.

При предоставлении отсрочки учтены условия, в которых работают покупатели, отраслевая специфика, оценка их хозяйственной деятельности; надежность, кредитоспособность. В случаях, когда покупатель нарушает сроки оплаты либо утаивает информацию, необходимую для оценки способности обслуживать имеющийся долг, покупатель переводится на предоплату.

Можно отметить, что применение двух методов на примере ООО “Акцепт-Персонал”, равноценно сказывается на показателях ликвидности Общества. Использование на предприятии вышеуказанных мероприятий позволит в большей степени снизить дебиторскую задолженность.

ООО “Акцепт-Персонал” заключило с лизинговой фирмой ООО “Кама-лизинг” договор купли-продажи автомобиля “ГАЗЕЛЬ-5410”. Продажная стоимость линии составляет 1 180 000 руб. (в том числе НДС - 180 000 руб.). Первоначальная стоимость - 1 100 000 руб. За время эксплуатации оборудования была начислена амортизация в размере 100 000 руб.

То есть эффективная процентная ставка по данной сделке составит 15,9%, при существующей на 01.01.2017 г., ставке по кредитам в размере 22% годовых.

В качестве мероприятия в рамках дипломной работы рассмотрим внедрение программного продукта по автоматизации складского хозяйства SAP Business Suite.

На данный момент в ООО “ “Акцепт-Персонал” учет МТЦ и запасов на складах ведется с применение ручного метода обработки информации и использовании стандартного пакета программ Word и Microsoft Excel.

Проект по внедрению комплексной информационной системы предполагает осуществление в различные периоды времени расходов капитального характера (инвестиционных расходов). Капитальные расходы по проекту представляют собой совокупность затрат, связанных с приобретением необходимого дополнительного оборудования - компьютерной, периферийной техники и программного обеспечения, их установкой, настройкой и пр.

Внутренняя норма доходности проекта составляет IRR = 74% больше цены капитала для самофинансирования, срок окупаемости составляет 1 год и 4 месяца. Чистая текущая стоимость проекта составит 345760 руб.

В целом, предложенные мероприятия эффективны и помогут организации повысить финансовую устойчивость.

финансовый кредитоспособность ликвидность актив



Список использованных источников

1 Российская федерация. Конституция Российской Федерации [Текст]: принята 12.12.1993 г. - М.: Юрайт-М, 2002. - 48 с.

2 Российская Федерация. Законы. [Электронный ресурс]: федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 06.12.2011 N 402-ФЗ - Информационно-поисковая система “Консультант Плюс”, 2017.

3 Российская Федерация. Налоговый кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: статья 264, п. 1, подп. 10 - Информационно-поисковая система “Консультант-Плюс”, 2017.

4 Российская Федерация. Гражданский кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: статья 349-350 - Информационно-поисковая система “Консультант-Плюс”, 2017.

5 Российская Федерация. Законы. [Электронный ресурс]: федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164 - Информационно-поисковая система “Консультант-Плюс”, 2017.

6 Акуленко, Н. Б. Экономика организации Текст: учебник / Н. Б. Акуленко и др. - М: Инфра-М, 2012. - 638 с.

7 Батурина, Н. Экономическая природа оборотного капитала хозяйствующего субъекта. [Текст] / Н. Батурин /. Проблемы финансов и учета, 2010. - с. 16-25.

8 Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент. [Текст] / В.В. Бочаров - СПб.: Питер, 2010. - 464 с.

9 Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами [Текст] / И. А. Бланк: Издательство “Омега-Л” : ООО “Ольга”, 2011. - 768 с.

10 Брунгильд, С. Управление дебиторской задолженностью. [Текст] Учебное пособие. - М.: изд-во АСТ, 2010. - 256 с.

11 Володина, А.А. Управление финансами. Финансы предприятий. [Текст] Учебник. - 3-е изд. / М.: ИНФРА-М, 2017. -364с.

12 Воронина, В.М. Анализ стоимости чистых активов управления финансами организации [Текст] / В.М. Воронина /. - М: Финансы, - 2010. - 8. - с. 64-66.

13 Выварец, А.Д. Экономика организации. [Текст]/ А.Д. Выварец. - М.:изд-во ЮНИТИ-ДАНА, - 2010. - 543с.

14 Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие [Текст] / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. / - 6-е изд., стер.- М.: КНОРУС, 2010,- С.242.

15 Горина, Г.А., Специальные налоговые режимы. [Текст] / Г.А. Горина, Косов М.Е. Учебное пособие. - М.: изд-во ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 128 с.

16 Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности. [Текст] учебное пособие. - 2-е изд. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: изд-во Дело и Сервис, 2011. - 486 с.

17 Жарковсая, Е.П., Антикризисное управление. [Текст] / Е.П. Жарковсая, Бродский Б.Е., Бродский И.Б./ Учебник. - М.: изд-во Омега-Л, 2012. - 467.

18 Жулина, Е.Г., Анализ финансовой отчетности. [Текст] / Е.Г. Жулина, Иванова Н.А. / Учебное пособие. - М.: изд-во Дашков и К, 2013. - 480 с.

19 Иванов, И. Н. Экономика промышленного организации Текст: учебник / И. Н. Иванов. - М.: изд-во Инфра-М, 2012. - 393с.

20 Илышева, Н.Н., Анализ финансовой отчетности. [Текст] / Н.Н. Илышева, Крылов С.И. / Учебное пособие. - М.: изд-во ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 241 с.

21 Касторская, Л.В. Статистическое управление процессами. [Текст] - Нижний Новгород: изд-во ООО СМЦ Приоритет,. 2010. - 44 с.

22 Каргополов, М.Д. Балансовые методы в экономических расчетах на предприятии. [Текст] Учебное пособие. Архангельск: изд-во ИПЦ САФУ, 2013. - 85 с.

23 Колпина, Л.Г. Финансы организаций (предприятий). [Текст] учебник/Л.Г.Колпина и др.; под общ. Ред. Л.Г.Колпиной.- 2-е изд., испр.- Минск: Высшая школа, 2010.- С.16

24 Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий) [Текст] учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 “Финансы и кредит”/[Н.В.Колчина и др.]; под ред. Н.В. Колчиной. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - С.13.

25 Колчина, Н.В. Финансовый менеджмент [Текст] / Н.В. Колчина. - М.: изд-во ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 464 с.

26 Кондратьева, М. Н. Экономика организации: учебное пособие [Текст]/ М. Н. Кондратьева, Е. В. Баландина. - Ульяновск: УлГТУ, 2012. - 174 с.

27 Кузнецов, Б.Т. Управление финансами [Текст]/ Б.Т. Кузнецов. - М.: изд-во ЮНИТИ, 2011. - 415 с.

28 Мизиковский, И.Е. Бухгалтерский управленческий учет. [Текст] / И.Е. Мизиковский, А.Н. Милосердова, В.Н. Ясенев / Учебное пособие. - М.: из-во Магистр, 2013. - 109 с.

29 Моисеева, Н.К. Стоимостное управление проектами. [Текст] Учебное пособие. - М.: изд-во МИЭТ, 2013. - 224 с.

30 Назаро...