Оценка эффективности предпринимательской деятельности на основе стоимостного анализа

Размещено на http://www.allbest.ru/

Автореферат диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

специальность: 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство)

Оценка эффективности предпринимательской деятельности на основе стоимостного анализа

Бондаренко Артем Валентинович

Москва - 2006 год



Общая характеристика работы

Актуальность исследования. Актуальность темы настоящего исследования обусловлена, прежде всего, тем, что применение широко распространенной традиционной системы оценки эффективности бизнеса, основанной на ресурсном подходе и показателях прибыльности и рентабельности деятельности, подвергается сегодня справедливой критике, поскольку она позволяет адекватно оценивать результативность бизнеса лишь в краткосрочном периоде, причем в условиях неизменных отношений между контрагентами и в отсутствие асимметрии информации.

Современная ступень эволюции хозяйства, характеризующегося динамизмом и глобализацией, потребовала новых подходов к оценке эффективности, в связи с чем особую важность приобретает построение такой системы оценки эффективности деятельности предприятия, которая бы учитывала влияние изменяющейся внешней среды и долгосрочные последствия принимаемых инвестиционных решений.

Система оценки эффективности предпринимательской деятельности на основе стоимостного анализа позволяет принимать во внимание влияние внешних факторов и с приемлемой точностью определять результат деятельности фирмы в долгосрочном периоде. В этом случае критерием эффективности деятельности является приращение стоимости капитала, выраженного в денежной форме, поэтому построение системы оценки эффективности на основе показателя стоимости компании представляется одним из наиболее актуальных направлений современной экономической науки.

Проблемам оценки эффективности деятельности предприятия огромное внимание уделяла советская экономическая наука. По этим вопросам опубликованы сотни монографий, на страницах журнала «Вопросы экономики» были проведены две крупные научные дискуссии. Однако до практики предложения ученых так и не дошли. С началом рыночных реформ эта проблематика по известным причинам ушла в России на второй план. Лишь в последние несколько лет начал возрождаться интерес ученых к проблемам эффективности российского бизнеса, чему в немалой степени способствовало резкое увеличение числа научных исследований по этим проблемам за рубежом.

В современных российских условиях вопросы эффективности приобрели особую остроту в связи с тем, что в рамках старых бизнес-моделей, основы которых были заложены еще в период приватизации, добиться повышения эффективности много сложнее, чем в экономически развитых странах. Хаотичный состав бизнес-портфелей крупных компаний и их избыточная диверсификация, неэффективная деятельность корпоративных центров скорее способствуют снижению, чем росту их эффективности. Этим во многом объясняется особая актуальность настоящего исследования.

Степень разработанности проблемы. В современной экономической науке разработаны следующие концепции, определяющие подходы к оценке эффективности деятельности: традиционная финансовая модель, стоимостная модель, система сбалансированных показателей, система процессно-ориентированного анализа рентабельности, концепция ВРМ, вбирающая в себя все накопленное в мировой экономической науке знание в этой области.

Использование традиционной финансовой модели при оценке эффективности деятельности основано на рыночном типе хозяйственного мышления, в соответствии с которым все параметры, влияющие на эффективность деятельности предприятия, находятся среди факторов его внутренней среды. Следовательно, эффективность деятельности достигается путем принятия оперативных решений, исходя из текущих возможностей организации. Разработанные методики финансового анализа основываются на данных периодической отчетности предприятия за прошедший период. В рамках данной модели предполагается, что результаты деятельности предыдущего периода могут свидетельствовать о текущей эффективности деятельности предприятия.

С точки зрения собственника финансовые результаты деятельности компании, достигнутые за прошедший период, не могут отражать эффективность его предпринимательской деятельности, которая должна быть выражена в увеличении капитала, что было обосновано еще К.Марксом. Для этого необходимо учитывать последствия принимаемых решений и их влияние на результативность деятельности компании в будущем, с учетом изменения факторов внешней среды. Свидетельством эффективности деятельности компании выступает увеличение ее стоимости. Оценивать увеличение стоимости, и, как следствие, эффективность деятельности компании предлагается на основе факторов стоимости компании. Том Коупленд, Тим Коллер, Джек Мурин определяют факторы стоимости как: «…любую переменную, влияющую на стоимость компании». Одной из самых распространенных концепций в рамках данного типа хозяйственного мышления является концепция добавленной стоимости (EVA), предложенная Д.Стерном и Б.Стюартом, которая рассматривает рост эффективности как превышение рентабельности используемого капитала над затратами на его привлечение. Практической реализацией данной концепции выступают модель EVA и модель дисконтированных денежных потоков (DCF). Применению показателя EVA в качестве основы для построения системы оценки эффективности деятельности компании присущи такие недостатки, как использование данных прошедшего периода и большого числа поправок, сближающих балансовую и рыночную стоимость активов компании. Применение модели DCF позволяет избежать недостатков модели EVA, однако не решает проблему распространения показателей системы оценки на все уровни организации с выделением отдельных показателей для основных и вспомогательных подразделений организации.

Система сбалансированных показателей (Balanced Scorecard), разработанная Институтом Нолана Нортона под руководством Дейвида Нортона, рассматривает эффективность деятельности компании по четырем взаимосвязанным составляющим: финансовой, клиентской, внутренних бизнес процессов, обучения и развития. В рамках этих составляющих выделяются показатели, для которых можно определить целевое значение, достижение которого отвечает стратегическим задачам компании. Если индикатор не достигает своего целевого значения, то это свидетельствует о наличии фактора, сдерживающего или противодействующего достижению стратегических целей. Таким образом, данная система позволяет анализировать эффективность деятельности компании по основным составляющим и структурным подразделениям. Однако система сбалансированных показателей не дает четкого интегрированного показателя, который мог бы выступать в качестве итоговой оценки, что не позволяет собственникам получить представление об эффективности деятельности компании в целом.

Система процессно-ориентированного анализа рентабельности (ABPA), разработанная М. Мейром, делает акцент на эффективности отдельных бизнес-процессов компании. Данная система основана на достаточно простой предпосылке: если понятны бизнес-процессы компании, ее расходы, а также генерируемые этими процессами доходы, приносимые клиентами, то появляется мощный инструмент измерения и повышения эффективности деятельности компании. АВРА позволяет определить действительную рентабельность тех или иных продуктов и услуг. Однако, предприятия сталкиваются с большими трудностями при внедрении системы ABPA в современных условиях, прежде всего из-за недостатка квалифицированного персонала, необходимого для внедрения данной системы, а также малоразработанного методологического обеспечения. С появлением концепции ВРМ и информационной системы фирмы Hyperion эти трудности, на наш взгляд, могут быть преодолены в ближайшем будущем.

За рамками рассмотрения в данной работе оказались некоторые распространенные модели оценки эффективности деятельности, такие как: модель рыночных коэффициентов, модель рыночной добавленной стоимости (MVA), модель акционерной добавленной стоимости (SVA, Rappaport A.), модель доходности инвестиций на основе потока денежных средств (CFROI, Madden B.J.), модель денежной добавленной стоимости (CVA, Boston Consulting Group). Для данных моделей характерны те же недостатки, что и для рассмотренных в диссертации, и даже в большей степени.

Каждая из вышеперечисленных систем обладает своими достоинствами и недостатками. Эти обстоятельства потребовали дальнейшего изучения проблемы создания системы оценки эффективности бизнеса и разработки новых подходов, повышающих достоверность измерений эффективности деятельности компаний в современных условиях.

Цели и задачи исследования. Целью настоящей диссертационной работы является научное обоснование системы оценки эффективности предпринимательской деятельности, основанной на показателе стоимости, выражающем интегральную оценку эффективности, а также разработка методических рекомендаций по ее внедрению на предприятии. Данная система должна обеспечивать возможность учета всех существенных факторов внешней и внутренней среды предприятия, а также предусматривать возможность объективной оценки результатов деятельности его отдельных подразделений.

Для реализации указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

*определены объект и субъект предпринимательской деятельности;

*систематизированы научные взгляды на результативность деятельности компании, эволюцию критерия эффективности деятельности с позиций различных типов хозяйственного мышления;

* обоснованы области применения наиболее распространенных систем оценки эффективности деятельности;

*проанализированы различные подходы к оценке стоимости компании и определена степень их соответствия концепции оценки действительной эффективности бизнеса;

*обоснован механизм создания необходимой информационной базы для построения системы оценки действительной эффективности бизнеса;

Объект и предмет исследования. Предметом исследования настоящей работы является совокупность методов и инструментов оценки эффективности предпринимательской деятельности. В качестве объекта исследования выступает механизм формирования конечных результатов хозяйственной деятельности предпринимательских структур.

Теоретическая основа и методологическая база исследования. Теоретико-методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам оценки эффективности деятельности и построению системы показателей, позволяющей оценивать результаты деятельности компании. В настоящем исследовании использовались, в частности, работы: К. Маркса, заложившего основы стоимостного анализа и обосновавшего категорию стоимости в качестве критерия эффективности; Т. Коупленда, Т. Коллера, Д. Муррина, обосновавших использование показателя стоимости как дисконтированного денежного потока в качестве показателя эффективности деятельности компаний; М.В. Мейера, предложившего систему ABPA для измерения эффективности бизнеса; Р. Каплана, Д. Нортона, разработавших ССП в качестве эффективной системы управления предприятия; О.С. Виханского, разработавшего и обосновавшего систему стратегического управления на предприятиях; В.Г. Белолипецкого, исследовавшего проблему эффективности деятельности хозяйственных субъектов в мировой экономике; А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, разработавших распространенную в российской экономике систему финансового анализа на основе рыночного подхода; М.К. Скотта, предложившего систему оценки эффективности бизнеса на основе анализа звеньев цепочки стоимости компании; В.И. Лоскутова, исследовавшего проблему эффективности деятельности предприятия в зависимости от формы собственности; М. Джеймса, занимавшегося проблемами оценки компаний на развивающихся рынках и влияния выбора стратегии развития компании на ее стоимость; А.Дамодарана, изучавшего вопросы оценки стоимости компаний.

В работе также использовались нормативные акты ФСФР России, методические руководства и стандарты, одобренные ТПП РФ, Федеральным Долговым Центром при Правительстве РФ.

Автором применялись такие методы научного познания, как сравнительный анализ, обобщение, систематизация, метод эмпирического исследования, экспертных оценок.

Научная новизна работы состоит в следующем:

*уточнено понятие факторов стоимости компании, позволяющих обосновать те критерии эффективности деятельности предпринимательских структур, которые определяют области оптимального применения ресурсов предприятия для обеспечения роста его стоимости;

*разработана система оценки эффективности деятельности компании посредством интеграции системы сбалансированных показателей и выделенных факторов стоимости. Предложенный подход к оценке эффективности обеспечивает повышение качества измерений и аналитичность системы оценки эффективности;

*предложен алгоритм выделения факторов стоимости для последующей разработки на их основе системы сбалансированных показателей, который обеспечивает каскадирование показателя стоимости компании в систему оценки эффективности ее деятельности;

*разработана методика построения системы оценки эффективности деятельности компании на основе ССП, позволяющая объективно оценивать вклад результатов деятельности каждого из подразделений в увеличение стоимости компании.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования. Теоретическая значимость работы состоит в обобщении существующих подходов к оценке эффективности деятельности компании, обосновании механизма выделения ключевых показателей деятельности компании и их агрегировании в интегральный показатель эффективности - стоимость компании.

В работе был проведен анализ различных систем оценки эффективности деятельности компании, выделены их преимущества и недостатки, которые проявляются при их внедрении на предприятиях в современных условиях России. В результате предлагается к практическому применению система оценки, позволяющая получить более точную информацию об эффективности деятельности компании.

Апробация результатов работы. Система оценки эффективности деятельности компании, полученная в результате данного исследования была внедрена на ряде предприятий, входящих в один из крупнейших масложировых холдингов России - группу компаний «Солнечные продукты» (справка о внедрении прилагается). На основе проведенного анализа были разработаны рекомендации по построению учетной системы на предприятии для формирования информационной базы, необходимой при внедрении системы оценки эффективности деятельности.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и 9 приложений.

Структура диссертации представлена следующим образом.

Введение

Глава 1. Концептуальные основы оценки эффективности предпринимательской деятельности

1.1. Анализ изменений представлений о предпринимательстве

1.2. Эволюция научных взглядов на результативность деятельности компаний

1.3. Оценка эффективности деятельности предпринимательских структур в контексте стоимостного мышления

1.4. Модели оценки эффективности деятельности компании

Глава 2. Оценка эффективности компании в условиях неполноты информации о ее стоимости

2.1. Анализ соответствия методов оценки стоимости концепции оценки эффективности деятельности компании

2.2. Организация системы управленческого учета как основы для проведения стоимостного анализа эффективности деятельности компании

2.3. Выделение факторов стоимости и KPI в системе сбалансированных показателей предприятия

Глава 3. Применение ССП в качестве системы оценки эффективности деятельности

3.1. Описание бизнес-ситуации

3.2. Построение ССП на основе выделенных факторов стоимости и KPI в предложенной системе оценки эффективности

3.3. Применение методов оценки стоимости компании

Заключение

Список литературы

Приложения

Основные положения диссертации

стоимость предпринимательский интегральный

1.Факторы стоимости в системе оценки эффективности деятельности предпринимательских структур.

Большинство подразделений организации не могут использовать показатель стоимости напрямую, так как не могут измерить этот показатель по результатам своей работы, и вследствие этого не могут управлять эффективностью своей деятельности. Следовательно, система оценки эффективности функционирования всей компании должна, состоять из ключевых показателей деятельности каждого подразделения (KPI), связанных единой целью - повышением стоимости компании. Выделение этих показателей для каждого подразделения предприятия происходит на основании выявленных факторов стоимости компании.

Факторы стоимости компании представляют собой функции, в результате осуществления которых происходят изменения основных параметров стоимости: риска, доходности и ликвидности, и в то же время они составляют основу формирования признаков эффективности деятельности компании. Таким образом, выделение факторов стоимости для каждого конкретного предприятия позволяет сформировать критерии оценки его эффективности. Поскольку, для предприятия одним из факторов стоимости, как правило, является рост денежных потоков от операционной деятельности, то критерием эффективности деятельности данной организации в таком случае будет являться достижение определенных показателей, направленных на увеличение денежного потока компании.

На основании выделяемых факторов стоимости строится вся система оценки результативности бизнеса. Эти факторы определяют те ключевые конкурентные преимущества компании, которые позволяют ей максимально увеличить стоимость с точки зрения инвесторов, и являются функциями от нескольких переменных, в качестве которых выступают значения ключевых показателей деятельности компании. Вид этой функции определяет области эффективного применения ресурсов компании для обеспечения роста ее стоимости.

Формулирование стоимости компании как функции от риска, доходности и ликвидности вытекает из представления самой компании с точки зрения предпринимателя как актива, который обладает способностью приносить доход, при этом извлечение дохода как результата эксплуатации данного актива связано с риском, а сама эксплуатация такого актива связана с определенными материальными и временными затратами. Параметр ликвидности фирмы - это возможность реализации данного актива, путем превращения акций или других активов компании в денежные средства. Он характеризуется готовностью покупателей данного актива купить его при наличии предложения и выражается в дисконте к цене актива - рыночной стоимости компании.

Улучшение всех перечисленных характеристик актива ведет к увеличению его цены, а, следовательно, и к росту капитала его собственника. Действительно, если сравнивать сопоставимые российские и зарубежные компании-аналоги по таким коэффициентам, как P/E (Price/Earnings - стоимость компании/прибыль за период), то мы увидим, что многие российские компании имеют потенциал роста своей капитализации, связанный не с увеличением доходности деятельности, а со снижением производственных и финансовых рисков и повышением уровня ликвидности своих активов.

Выделение факторов стоимости компании позволяет обосновать те направления, на которых компании следует сосредоточить свои усилия, чтобы максимально увеличить свою стоимость, исходя из анализа факторов внешней и внутренней среды с учетом их изменения. Развитие в рамках выделенных направлений позволит компании обеспечить собственные ключевые конкурентные преимущества относительно других компаний. Факторы стоимости компании создают основу для формулирования стратегических целей, имеющих свое практическое воплощение в ключевых показателях деятельности для каждого подразделения.

В таблице 1 представлен пример построения системы оценки эффективности деятельности компании на основе выделения факторов стоимости компании. Данный пример показывает распространение факторов стоимости предприятия посредством перевода их в стратегические цели в виде конкретных показателей, которые можно вменять различным подразделениям в качестве критериев эффективности.

Факторы стоимости выделяются на основании параметров стоимости компании - ее характеристик, следовательно, факторы стоимости есть критерии улучшения определенных характеристик компании. При выделении факторов стоимости необходимо оценивать их влияние на изменение всех трех параметров - доходности, ликвидности и риска.

Таблица 1. Система оценки эффективности деятельности компании на основе показателя стоимости.

Параметр стоимости	Факторы стоимости	Стратегические цели	Показатель KPI
Ликвидность	1. Рост денежных потоков	Увеличение объема продаж	· % роста продаж существующим клиентам · % роста продаж целевым клиентам
Доходность	2. Рост рентабельности компании в результате оптимального распределения ресурсов компании	Оптимизация структуры издержек	· Доля переменных издержек · Доля постоянных издержек
	3. Повышение прибыльности в результате роста профессионализма сотрудников	Обеспечение высокого уровня квалификации специалистов	· % прошедших аттестацию
		Создание рабочих групп по вопросам качества	· % рассмотренных заявок в день · Время на исправление недостатков
Риск	4. Положительная репутация среди инвесторов	Обеспечение раскрытия информации, прозрачность для инвесторов	· Количество и периодичность публикаций информации о компании · Получение заключений о проведении аудита по МСФО и сертификации по международным стандартам
		Отсутствие ущемления прав миноритариев	· Количество мест в совете директоров, выбираемых миноритариями · Размер дивидендных выплат
	5. Репутация компании среди покупателей	Разработка эффективной закупочной политики	· Отклонения цен от других поставщиков · Отклонения цен на заменители
		Своевременное рассмотрение претензий	· Время рассмотрения претензии
	6. Повышение производительности труда сотрудников вследствие наличия комфортной корпоративной среды	Разработка внутренних стандартов и правил взаимоотношений между сотрудниками	· Количество нарушений правил корпоративной этики · Количество организационных, командообразующих мероприятий

Выделенные факторы стоимости не являются постоянно заданными, их необходимо периодически пересматривать, однако нельзя делать это слишком часто, так как это влечет масштабные изменения в системе показателей на всех уровнях организации, что может привести к демотивирующему эффекту.

Стратегические цели, которые характеризуют факторы стоимости необходимо рассматривать во взаимосвязи друг с другом и исследовать их зависимости для выделения наиболее точно отвечающих и не противоречащих друг другу показателей для подразделений компании. Для этого можно применять сценарный подход, моделировать изменение показателей и их влияние на достижение стратегических целей и анализировать чувствительность показателя стоимости к таким изменениям.

«Факторы стоимости и сценарии придают управлению стоимостью реалистичность, поскольку связывают действия менеджеров с их последствиями для стоимости компании. Все эти элементы составляют стоимостное мышление…». Именно поэтому субстанцией стоимости для современных компаний является профессионализм сотрудников, особенно управляющего персонала. При этом необходимо учитывать риски, связанные с возможностью оппортунистического поведения менеджмента компании. От действий менеджеров, от того, насколько адекватные сложившимся условиям решения они принимают, зависит стоимость компании.

2.Анализ различных систем оценки эффективности деятельности компании и их агрегирование.

На основании проведенного анализа различных систем оценки, применяемых для измерения результативности деятельности, в данной работе мы обосновываем применение системы сбалансированных показателей, основанной на выделении факторов стоимости как критериев эффективности деятельности. Такая система выстроена вокруг показателя стоимости компании и распространена на все организационные уровни.

С середины XX века многие зарубежные предприятия стали искать альтернативу традиционной финансовой модели как системе, отражающей эффективность деятельности. Это было вызвано потребностью в совокупности показателей, которые принимали бы во внимание взаимоотношения с другими агентами, учитывали типы нерыночных отношений, которым подвержена компания, а также ожидаемые эффекты от текущей деятельности. В рамках традиционной системы, эти факторы не брались в расчет и по мере усиления их значения разрыв между балансовой и рыночной стоимостью компании увеличивался. Снижалась также пригодность системы к прогнозированию, так как периодические изменения стратегии развития компании уменьшали значимость устоявшихся показателей.

Таким образом, все большее распространение получали показатели изменения стоимости компании, основным из которых является прирост стоимости компании. Еще в 1960-х годах Джеймс Тобин в работе "Национальная экономическая политика" ("National Economic Policy", 1966) предложил новую "теорию выбора портфельных инвестиций". Основной вывод заключался в том, что инвесторы лишь в редких случаях стремятся исключительно к получению максимальной прибыли, не принимая во внимание все другие факторы. Он показал, что для того, чтобы добиться сбалансированности в своих инвестиционных портфелях, инвесторы предпочитают сочетать инвестиции с повышенной степенью риска с менее рискованными. Исходя из моделей равновесия активов в сочетании с анализом движения запасов ценных бумаг, Дж. Тобин выдвинул новую концепцию оценки инвестиционной привлекательности компании посредством "фактора q" - коэффициента, который выражает отношение рыночной стоимости активов в материально-вещественной форме к затратам на их замещение. Стоимость компании, в отличие от прибыли связана не только с показателями прибыли компании, но также с ее перспективами и рисками получения данной прибыли. Однако, параметр ликвидности не рассматривался, так как анализ проводился на примерах компаний, чьи акции свободно обращались на фондовом рынке.

Сложность интерпретаций коэффициента Дж. Тобина экономисты не смогли преодолеть, поэтому отдельные ученые предложили более эффективный подход к выделению факторов стоимости. Так, Том Коупленд, Тим Колер и Джек Мурин доказывают, что показатель стоимости, рассчитанный как дисконтированный денежный поток компании, гораздо больше подходит для оценки эффективности деятельности предприятия, чем традиционные финансовые показатели, такие как прибыль, поскольку он учитывает все доступные факторы из внутренней или внешней среды компании, которые могут влиять на результаты деятельности. В рамках построения системы, которая позволила бы отслеживать изменение стоимости, предлагалось выделять факторы стоимости и устанавливать их в качестве показателей эффективности для различных подразделений. С этой позиции факторы стоимости трактовались как некие показатели, изменение которых свидетельствует об изменении итогового значения стоимости. При применении данной модели возникали трудности с выделением факторов стоимости, так как учитывались, в основном, финансовые показатели, которые было достаточно сложно распространить на все уровни организации.

По мере того, как становилось очевидным, что повышение эффективности деятельности компании все больше зависит от ее нематериальных активов, инвестиционная привлекательность которых не может быть измерена средствами финансового учета, компании все больше внимания стали уделять долгосрочным стратегическим планам развития. Стратегические планы компании не находили отражения в традиционной системе оценки, и возникала проблема оценки достижения поставленных перед компанией стратегических целей в рамках системы оценки эффективности деятельности. Эта проблема нашла концептуальное разрешение в системе сбалансированных показателей.

Методика системы сбалансированных показателей (ССП) предоставляет топ-менеджерам и собственникам возможность перевести цели компании на уровень операционной деятельности. Она позволяет четко понять, как отдельные подразделения, проекты компании и даже отдельные сотрудники влияют на достижение поставленных перед компанией целей, и дает возможность корректировать их деятельность, направляя ее на реализацию стратегии. ССП создавалась как инструмент, позволяющий согласовывать действия подразделений и сотрудников для достижения основной стратегической цели, стоящей перед компанией. Основной принцип, заложенный в основу ССП, который во многом стал причиной высокой эффективности этой технологии управления - управлять можно только тем, что можно измерить.

Сбалансированная система показателей дополняет систему финансовых показателей, направленных, в основном, в прошлое, показателями, оценивающими перспективы. Цели и показатели системы формируются в зависимости от видения и стратегии компании по четырем составляющим: финансовой, клиентской, внутренних бизнес-процессов и обучения и развития. Для построения ССП необходимо внедрение соответствующих поддающихся измерению показателей, говорящих управленцу, что именно нужно делать для достижения поставленной цели. Однако очень большое число показателей системы и отсутствие единого интегрального показателя эффективности осложняет практическое использование ССП.

Марк К. Скотт предпринял попытку реализовать идею ССП в рамках стоимостного типа хозяйственного мышления и показал взаимосвязь между стратегией компании и факторами стоимости, под которыми понимались показатели, характеризующие каждый из этапов стоимостной цепочки от закупки сырья до послепродажного обслуживания, то есть те переменные, которые влияют на денежный поток компании. Его работа, в основном, описывала разветвленные корпорации, поэтому стратегия формулировала собой порядок управления такой корпорацией. У отдельных бизнес-единиц компании существовал одинаковый и заданный набор финансовых и нефинансовых показателей, которые представляли собой факторы стоимости. Тем не менее, были выделены миссия и видение компании, на основе которых и разрабатывалась единая стратегия всего холдинга, направленная на увеличение стоимости для акционеров. Таким образом, в его работе появился сквозной показатель эффективности деятельности компании - ее стоимость. Однако в рамках данной системы основной акцент приходился на финансовые показатели. Поэтому недостатком данной системы являлось дублирование информации в выделенных показателях и потенциальные риски исключения из системы необходимых показателей.

Совсем другой подход к оценке эффективности был предложен Маршаллом В. Мейром в книге «Оценка эффективности бизнеса». Описанная там система процессно-ориентированного анализа рентабельности (АВРА) основана на достаточно простой пред-посылке: если вам понятны бизнес-процессы вашей компании, ее расходы, а также генерируемые этими процессами доходы, то у вас появляется мощный инструмент измерения и повышения инвестиционной привлекательности компании.

Суть метода ABPA заключается в следующем: необходимо рассматривать компанию как совокупность бизнес-процессов во взаимосвязи с клиентами. Требованием АВРА является наличие трех типов дан¬ных: себестоимость процесса, доходы в разрезе клиентов, а также дан¬ные о процессах, осуществляемых для каждого клиента. В рамках системы АВРА эти составляющие сопоставляются, связывая бизнес-процессы, осуществляемые в интересах клиента, затраты, обусловленные исполнением этих бизнес-процессов, и доходы, источником которых является клиент. Подобная взаимосвязь позволяет оценить рентабельность отдельных видов бизнес-процессов, трансакций или продуктов. Таким образом, становится возможным оценить эффективность по каждому процессу и по компании в целом. Однако на практике реализация данной системы на предприятии связана с большими затратами как временными, так и материальными, и для российских предприятий пока не приспособлена.

Рассмотрев перечисленные системы оценки эффективности можно сделать следующие выводы: во-первых, если критерии эффективности деятельности компании слабо зависят от факторов внешней среды, а ее бизнес-процессы просты и не подвержены значительным изменениям, то лучшей системой оценки является традиционная финансовая модель. Во-вторых, при небольшом количестве вспомогательных бизнес-процессов (компании, оказывающие услуги) и наличии сильной зависимости от факторов внешней среды лучшей системой оценки эффективности деятельности будет являться ABPA.

В современных российских условиях большинство компаний сталкиваются с сильным влиянием факторов внешней среды на эффективность деятельности, и это влияние усиливается. Также происходит постоянное изменение бизнес-процессов компании для успешного ведения конкурентной борьбы на рынках.

Следовательно, основными конкурирующими системами оценки эффективности деятельности компании являются ССП и система, основанная на стоимостных показателях. Анализ преимуществ и недостатков применения данных систем для целей оценки эффективности деятельности предприятия приведен в таблице 2.

Таблица 2. Анализ преимуществ и недостатков различных систем оценки эффективности деятельности.

	Преимущества	Недостатки
Традиционные финансовые показатели	· Простота внедрения · Простота при использовании в системе материального стимулирования	· Не учитывает факторы внешней среды и последствия принимаемых решений · Отсутствие гибкости системы · Трудности при применении в прогнозировании
Стоимостные оценки (DCF, модель факторов стоимости)	· Интегральный показатель - стоимость компании · Простота при использовании в системе материального стимулирования	· Неполный охват уровней организации (трудности при учете нефинансовых факторов) · Используемые показатели дублируют информацию
ССП	· Охватывает все уровни организации · Логически взаимосвязанная система показателей · Гибкая система показателей	· Отсутствие интегрального показателя (большое количество разных показателей) · Трудности при применении в системе материального стимулирования · Трудности при внедрении (значительное временные затраты на разработку и проверку значимости показателей системы)
ABPA	· Охватывает все уровни организации · Связи между показателями определяются бизнес-процессами · Получение четких сигналов о необходимых изменениях	· Эффективность внедрения системы на предприятиях зависит от количества вспомогательных и общехозяйственных процессов · Трудности при применении в системе материального стимулирования для вспомогательных подразделений
ССП на основе факторов стоимости	· Охватывает все уровни организации · Логически взаимосвязанная система показателей · Интегральный показатель - стоимость компании · Простота при использовании в качестве компенсации · Гибкая система показателей	· Дублирование информации в показателях · Трудности при внедрении (значительные временные затраты на разработку и проверку значимости показателей системы)

Как видно из таблицы 2, многие из недостатков ССП компенсируются преимуществами при использовании системы, основанной на стоимостных показателях, следовательно, система оценки эффективности деятельности, которая будет обладать чертами перечисленных систем, сможет нивелировать часть недостатков. Система, построенная на основе ССП с интегрирующим показателем «стоимость компании», позволит собственнику получить информацию о том, как деятельность компании и ее подразделений в условиях постоянно меняющейся внешней среды влияет на стоимость его капитала. Кроме того, данная система обладает возможностью адаптации к конкретным условиям внешней и внутренней среды компании. Поэтому в работе предлагается использовать для оценки эффективности деятельности систему сбалансированных показателей на основе выделенных факторов стоимости.

3.Алгоритм выделения факторов стоимости и ключевых показателей деятельности в системе сбалансированных показателей.

Приступая к построению системы оценки эффективности на основе сбалансированной системы показателей (ССП), направленной на увеличение стоимости компании, необходимо выделить ключевые факторы стоимости. Факторы стоимости выделяются в рамках реализации стратегии компании, представляющей собой: «долгосрочное качественно определенное направление развития организации, касающееся сферы, средств и формы ее деятельности, системы взаимоотношений внутри организации, а также позиции организации в окружающей среде, приводящее организацию к ее целям». Основным условием развития организации, с точки зрения собственника, является увеличение ее стоимости, поэтому на базе факторов стоимости определяются области оптимального применения ресурсов предприятия, в которых формулируются стратегические цели системы по четырем ее составляющим: финансовая, клиентская, внутренних бизнес-процессов и обучения и развития.

Выделение ключевых факторов стоимости компании и определение стратегических целей происходит на основе видения компании - документа, составляемого собственником компании совместно с топ-менеджерами, в котором они согласовывают свои взгляды на достижение миссии компании. Миссия компании - это документ, объясняющий цель деятельности организации. Предприниматель должен иметь четкое представление о будущей позиции своей компании на рынке, исходя из своих возможностей и перспектив рынка и из своего понимания того, что принесет максимальную отдачу на его вложения. Только после определения возможностей компании относительно требований рынка можно сформулировать факторы стоимости конкретной компании, так как на одном и том же рынке у конкурирующих компаний могут быть различные факторы стоимости. В видении определяются условия, необходимые для осуществления миссии компании - ее конкурентные преимущества и пути их достижения. Видение компании составляется на 3-5 летний период. В процессе составления принимают участие топ-менеджеры компании, но одобрение документа осуществляется собственником.

Определение ключевых факторов стоимости происходит на основании анализа возможных путей улучшения функции стоимости компании по 3 параметрам стоимости (риск, доходность и ликвидность) в каждой из составляющих системы оценки эффективности деятельности, как представлено на рис.1.



Рисунок 1. Выделение факторов стоимости.

После определения собственником компании миссии компании, топ-менеджеры приступают к разработке видения компании. Для этого им необходимо решить задачу по максимизации функции стоимости по трем параметрам с учетом ограничений, накладываемых установленной миссией. Для решения этой задачи выделяются факторы стоимости компании - те характеристики, которыми должна обладать компания, для достижения конкурентных преимуществ. Факторы стоимости раскрывают основные направления, в которых необходимо сосредоточить усилия менеджерам для организации эффективной деятельности компании, обеспечивающей достижение ее миссии. Выделение факторов стоимости необходимо проводить по составляющим системы оценки эффективности деятельности с тем, чтобы учесть все факторы внешней и внутренней среды компании, способных существенно повлиять на параметры стоимости компании. При выделении факторов необходимо концентрироваться именно на существенных характеристиках компании, позволяющих достичь долгосрочных конкурентных преимуществ, таких как высокая квалификация персонала или осуществление деятельности в масштабах национальной экономики.

Следующим этапом построения системы оценки эффективности является выделение стратегических целей компании и формирование стратегической карты. Определяя области оптимального применения ресурсов компании, факторы стоимости выявляют набор стратегических целей, позволяющих реализовать основную стратегическую цель компании - увеличение стоимости. Отличия стратегических целей от факторов стоимости:

*детализация и возможность распространения на соответствующие уровни организации (четкие формулировки);

*взаимосвязь и подчинение основной стратегической цели - увеличению стоимости компании;

*применимость к планированию, в рамках составления бизнес-планов компании (возможность выделения ключевых показателей).

Так как стоимость компании в прикладном аспекте есть категория финансовая, следовательно, и выделение целей должно начинаться именно с финансовой составляющей. Многосторонние связи между целями всех составляющих системы, выделенными на основе факторов стоимости, устанавливаются в процессе создания стратегической карты. Р.Каплан и Д. Нортон определяют стратегическую карту как «визуальное представление причинно-следственных связей между элементами стратегии компании».

Стратегическая карта показывает, какие цели необходимо достичь компании в процессе создания стоимости, определяет важнейшие бизнес-процессы, направленные на увеличение стоимости. Процесс создания стратегической карты формализует стратегию компании не только для предпринимателя, собственника, который получает возможность контролировать процесс создания стоимости компании но и для остальных работников компании. Стратегическая карта также определяет необходимые нематериальные активы, требуемые для достижения целей.

Далее необходимо перейти к выделению непосредственно показателей системы - KPI. Ключевые показатели деятельности должны адекватно оценивать вклад структурных подразделений компании в достижение стратегических целей. Логика выделения данных показателей на основе стратегических целей должна быть объяснена на соответствующих уровнях организации, также не должно быть избыточным количество таких показателей иначе может снизиться применимость данных показателей к планированию и материальному стимулированию сотрудников.

На заключительном этапе построения системы показателей, выделенных на основе стоимостного анализа, полученные переменные необходимо положить в основу модели денежного потока компании, с тем, чтобы выявить их влияние на величину стоимости. На этом этапе происходит верификация системы оценки эффективности деятельности компании, которая показывает, все ли ключевые показатели были выделены.

Представленный алгоритм построения системы сбалансированных показателей на предприятии позволит сфокусировать ресурсы компании на обеспечении характерных для нее факторов стоимости и достижении стратегических целей. Данный алгоритм позволит также избежать выделения избыточного количества показателей деятельности, что повысит качество оценки эффективности деятельности.

4.Методика построения системы оценки эффективности деятельности компании на основе ССП.

В данной работе представлена методика построения системы оценки эффективности деятельности предприятия, структура и последовательность этапов которой представлена на рисунке 2.



Рисунок 2. Этапы построения системы оценки эффективности деятельности на основе ССП.

В диссертации методика построения системы оценки эффективности демонстрируется на примере холдинга «Солнечные продукты».

Миссия компании была сформулирована так: Стать эффективной вертикально-интегрированной компанией на пищевом рынке РФ. Быть лидером, одной из крупнейших компаний РФ. Данная миссия являлась основой определения стратегии холдинга «Солнечные продукты», в рамках которой были выделены следующие факторы стоимости (таблица 3):



Таблица 3. Факторы стоимости холдинга «Солнечные продукты»

На основании миссии были выделены следующие факторы стоимости:

*повышение доходности вертикально-интегрированной крупной компании достигается: во-первых, за счет возможности влияния на цены как при осуществлении закупок сырья (доля одного вида сырья в себестоимости продукции в среднем составляет 70%), так и при сбыте продукции; во-вторых, за счет оптимального размещения производственных мощностей относительно рынков сбыта и возможности быстро обновлять и расширять ассортиментный ряд продукции, а также снижать потери от простоев, т.е. производственных возможностей, в-третьих, только профессиональная команда управленцев сможет достичь увеличения доходности деятельности компании;

*снижение рисков деятельности компании осуществляется путем завоевания положительной репутации, позволяющей ей заключать долгосрочные контракты с контрагентами, контролировать поведение основных поставщиков сырья, и таким образом стабилизировать денежный поток компании. Кроме того, административные и трудовые ресурсы становятся более доступными в различных регионах. Адекватные современным технологическим требованиям производственные возможности должны застраховать компанию от рисков, связанных с поломкой оборудования или изготовлением некачественной продукции. Достижение оптимальной формы организационного капитала компании позволит увеличить производительность труда сотрудников, а лояльность команды снизит возможные риски, связанные с оппортунистическим поведением;

*Повышение ликвидности компании, ее привлекательности для внешних инвесторов, которой можно добиться, в первую очередь, максимальным увеличением числа покупателей продукции в различных регионах. Такая сбытовая диверсификация способствует росту «известности» компании.

Третий этап в построении системы оценки эффективности деятельности компании представляет собой создание стратегической карты и выделение стратегических целей на базе установленных факторов стоимости по составляющим ССП. В первую очередь выделяются цели финансовой составляющей в соответствии с факторами стоимости. Затем для достижения уже сформулированных стратегических целей происходит выделение целей, соответствующих в рамках остальных составляющих ССП. Все цели проверяются на соответствие факторам стоимости. После этого происходит оценка полноты представления факторов стоимости в стратегической карте и, если есть необходимость, выделение дополнительных стратегических целей по соответствующим факторам. На заключительном этапе формирования стратегической карты происходит проверка взаимосвязей между сформулированными целями.

В нашем примере, в рамках финансовой составляющей выделяются цели, обеспечивающие компании возможность установления цен на рынке. Этого можно достичь путем увеличения чистой прибыли компании в абсолютном выражении, что позволит участвовать в «ценовых войнах» с целью выдавливания мелких конкурентов с рынка. Целями могут быть:

*рост рентабельности деятельности, который достигается за счет сокращения издержек, позволяющего компании производить тот же объем продукции, а также за счет более эффективного использования активов компании, помогающего снизить уровень авансированного капитала в производство;

*рост доходов, выраженных в выручке компании, который обеспечивается за счет физического роста объема продаж компании, а также за счет увеличения доходности от существующих клиентов, которым компания может предложить дополнительные услуги или товары.

Цели, выделенные в рамках клиентской составляющей, служат обеспечением выполнения финансовых целей, связанных с достижением роста рентабельности и доходов. К этим целям относятся, прежде всего, высокая степень удовлетворенности клиентов, сохранение и расширение клиентской базы.

Цели клиентской составляющей заключаются в описании стратегии развития компании на рынке, финансовой - в итогах реализации этой стратегии. Цели оставшихся двух составляющих, внутренних бизнес-процессов и обучения и развития, описывают способы реализации стратегии. В данной работе используется следующая классификация внутренних бизнес-процессов: процесс управления производством; процесс управления клиентами; инновационные процессы; законодательный и социальный процессы. Каждый следующий тип процессов данной составляющей позволяет достигать различных по времени эффектов, повышающих стоимость компании для акционеров.

Четвертая составляющая ССП - обучение и развитие, как и составляющая бизнес-процессов служит для обеспечения выполнения стратегии и состоит из 3 компонентов:

*человеческого капитала - наличия знаний и умений, необходимых для поддержки стратегии;

*информационного капитала - наличия необходимых информационных систем, баз данных;

*организационного капитала - наличия командного духа в компании, ее культурной среды, позволяющей максимально эффективно мобилизовать трудовые ресурсы.

Для максимального увеличения стоимости, необходимо, чтобы человеческие, информационные и организационные возможности компании соответствовали тем задачам, которые должны быть выполнены в рамках первых трех составляющих ССП. Инвестирование в персонал, информационные системы и процессы является вложениями в потенциал компании.

На рисунке 3 представлена стратегическая карта, построенная в соответствии с описанной методикой. Все цели стратегической карты подчинены основной стратегической цели - увеличению стоимости компании, полученной путем дисконтирования денежных потоков компании. Следующий этап в построении системы оценки эффективности деятельности компании состоит в определении показателей, задач и инициатив по выделенным целям в стратегической карте и их распространении по организационной структуре компании. Все определенные стратегические цели выражаются в показателях (KPI), по которым будет происходить оценка достижения этих целей. Для каждого KPI выделяется задача - целевой уровень, который должен быть достигнут или превышен. Эти показатели устанавливаются в качестве оценочных различным подразделениям компании.



Рисунок 3. Построение стратегической карты ССП для предприятий холдинга

Оценка деятельности подразделений происходит на основании сравнения KPI с целевым значением. Инициативы представляют собой набор мероприятий, которые предлагается осуществить для достижения требуемого KPI. В таблице 4 представлен пример выделения KPI и инициатив для стратегических целей клиентской составляющей.

Таблица 4. Клиентская составляющая ССП.

Клиентская составляющая	Стратегическая карта	Сбалансированная система показателей	План действий
	Цели	Показатель	Задача	Инициатива
	Создание национальной системы дистрибуции	· Рост выручки · Количество регионов РФ, куда осуществляются отгрузки	· 10% в год · 60 регионов	· Разделение каналов продаж и определение плана развития по каждому из них · Объединение самостоятельных отделов продаж предприятий на базе единого торгового дома · Разработка нового порядка согласования отгрузок клиентам через финансовых менеджеров и бухгалтерию
	Завоевание значительной доли рынка	· Доля рынка в категориях: · майонезы · фас. маргарины · пром. маргарины · фас. масло · сырое масло	· 20% · 30% · 35% · 5% · 20%	· Заключение договоров с крупными сетевыми магазинами · Разработка и проведение рекламной кампании · Разработка нового дизайна упаковки по некоторым категориям продуктов · Проведение различных маркетинговых мероприятий, акций
	Развитие новых видов продукции	· Количество новинок, выпущенных на рынок	· 3 позиции	· Изучение ассортимента конкурентов · Изучение спроса на потенциально новые для компании продукты на рынке (соусы, мягкие масла, горчица) · Разработка рецептуры нового продукта · Регистрация и прохождение сертификации · Обновление производственных мощностей
	Формирование сильных брендов	· Доля в объеме продаж по категориям: ...

Подобные документы

• Повышение эффективности предпринимательства в туризме на примере ООО "Океан"

  Особенности предпринимательской деятельности в туризме, система показателей ее экономической эффективности. Анализ положения ООО "Океан" на туристском рынке, разработка рекомендаций по повышению эффективности предпринимательской деятельности организации.
  
  дипломная работа [481,5 K], добавлен 06.03.2012
  

• Мотивация предпринимательской деятельности

  Понятие, структура и особенности предпринимательской деятельности и бизнеса. Теоретические и методологические основы мотивации предпринимательства, основные мотивы предпринимательской деятельности. Оценка эффективности предпринимательства в России.
  
  курсовая работа [61,6 K], добавлен 27.02.2011
  

• Разработка практических рекомендаций по повышению эффективности хозяйственной деятельности предприятия

  Задачи и информационная база комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Общие сведения о предприятии ООО СК "Кубаньстрой". Финансово-экономическая характеристика организации. Оценка динамики показателей эффективности.
  
  курсовая работа [55,1 K], добавлен 13.05.2011
  

• Разработка инновации для повышения эффективности деятельности на ЗАО "Вологодский подшипниковый завод"

  Сущность, понятие и виды эффективности деятельности предприятия. Анализ эффективности использования производственных ресурсов и оценка прибыли и рентабельности производственной деятельности предприятия. Экономическое обоснование внедрения инноваций.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 27.10.2017
  

• Предпринимательская деятельность

  Сущность, цели и задачи предпринимательской деятельности. Механизм реализации, основные показатели и методы оценки эффективности предпринимательской деятельности. Экономическая характеристика организации общества с ограниченной ответственностью.
  
  дипломная работа [90,5 K], добавлен 28.07.2010
  

• Повышение эффективности деятельности на основе внедрения инновационных технологий

  Современное состояние развития отрасли энергетики в Российской Федерации. Экономическое обоснование эффективности внедрения новой технологии переработки твердого топлива. Перспективы использования плазменно-энергетических технологий на предприятии.
  
  курсовая работа [155,4 K], добавлен 21.05.2014
  

• Оценка эффективности деятельности организации (на примере МУП ЖКХ №1)

  Сущность и виды эффективности, система показателей и этапы анализа и оценки эффективности деятельности организации. Расчёт прибыли и рентабельности предприятия. Выявление внутренних резервов повышения экономической эффективности деятельности организации.
  
  дипломная работа [130,7 K], добавлен 09.10.2012
  

• Повышение эффективности работы предприятия на основе аудита его деятельности

  Понятие и сущность предприятия. Финансовые результаты деятельности предприятия. Особенности предприятия на основе аудита его деятельности. Оценка эффективности внедрения комплекс мер по обеспечению повышения эффективности предприятия "Мусавтотранс".
  
  дипломная работа [123,0 K], добавлен 19.04.2014
  

• Эффективность предпринимательской деятельности в российской экономике

  Исследование неопределенности и неустойчивости предпринимательской деятельности в рыночной среде. Анализ экономических, социальных и правовых условий формирования бизнеса. Место оценки эффективности предпринимательства в структуре бизнес-планирования.
  
  курсовая работа [2,5 M], добавлен 09.07.2017
  

• Оценка эффективности деятельности розничного торгового предприятия на основе оценки его конкурентоспособности

  Анализ методов оценки конкурентоспособности коммерческого предприятия. Расчет группового показателя конкурентоспособности по показателям экономической эффективности. Оценка эффективности деятельности по методике Ш.Ш. Магомедова и И.Ш. Койчакаева.
  
  курсовая работа [143,2 K], добавлен 01.04.2011
  

• Разработка методики по оценке экономической эффективности ИТ-проектов с использованием метода анализа иерархий

  Сущность и особенности ИТ–проектов. Анализ методов оценки экономической эффективности. Оценка эффективности проектов с использованием метода анализа иерархий. Оценка экономической эффективности проекта внедрения в деятельность фитнес-центра "Атлантик".
  
  дипломная работа [2,0 M], добавлен 11.04.2016
  

• Оценка экономической эффективности деятельности

  Краткая характеристика предприятия и критерии оценки экономической эффективности его хозяйственной деятельности. Анализ баланса Алекс – Сарыагаш, оценка платежеспособности и ликвидности, а также рентабельности и финансовых результатов деятельности.
  
  отчет по практике [173,2 K], добавлен 12.05.2015
  

• Анализ эффективности использования существующих информационных систем на предприятии, оценка и пути их совершенствования

  Характеристика информационной системы на примере ООО "СмартЭксперт". Оценка эффективности внедрения CRM на предприятии, ее основные функциональные возможности. Аппарат управления предприятием. Описание проблем и бизнес-процессов до внедрения CRM системы.
  
  отчет по практике [1,4 M], добавлен 15.04.2019
  

• Разработка мероприятий по повышению эффективности коммерческой деятельности предприятия

  Организационно-экономические условия деятельности коммерческого предприятия и показатели ее оценки. Оценка конкурентного положения предприятия, анализ эффективности использования его основных ресурсов. Повышение эффективности коммерческой деятельности.
  
  дипломная работа [286,9 K], добавлен 08.05.2010
  

• Теоретико-практический аспект предпринимательской деятельности в сфере культуры

  Понятие и функции предпринимательства. Основы государственного регулирования предпринимательской деятельности в РФ. Правовое обеспечение бизнеса в сфере культуры. Разработка мероприятий по повышению эффективности работы муниципального клубного учреждения.
  
  дипломная работа [663,3 K], добавлен 13.02.2011
  

• Повышение эффективности предпринимательской деятельности на основе совершенствования внутренней среды филиала ОАО Социальный коммерческий банк Приморья "Примсоцбанк" в г. Находка

  Характеристика понятия предпринимательской деятельности. Исследование теоретических аспектов сущности и содержания внутренней среды организации на примере ОАО СКБ "Примсоцбанка". Выработка мероприятий по улучшению факторов внутренней среды предприятия.
  
  дипломная работа [242,1 K], добавлен 29.01.2010
  

• Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии ЧУП "Слуцкая база ОПС"

  Оценка финансово-хозяйственной деятельности ЧУП "Слуцкая база ОПС": динамика, состав и структура активов, источников собственного и заемного капитала. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности, ликвидности активов баланса.
  
  дипломная работа [139,2 K], добавлен 18.01.2014
  

• Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Теоретические аспекты и методы оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Содержание анализа и его информационной базы. Рост объемов деятельности предприятия как фактор повышения эффективности. Резервы снижения издержек.
  
  дипломная работа [175,6 K], добавлен 11.05.2009
  

• Повышение эффективности деятельности строительного предприятия за счет выпуска нового вида продукции в рамках диверсификации и за счет внутренних резервов

  Разработка методических рекомендаций по выполнению курсовых работ на тематику повышения эффективности деятельности строительного предприятия. Расчет повышения эффективности деятельности за счет выпуска новых видов продукции и за счет внутренних резервов.
  
  курсовая работа [397,3 K], добавлен 17.04.2011
  

• Экономическое обоснование внедрения инноваций как основы повышения эффективности деятельности предприятия

  Функции инноваций на предприятиях. Понятие и виды эффективности деятельности в организации. Сущность, типы инноваций промышленных предприятий. Анализ использования производственных ресурсов. Обоснование внедрения технологии химико-термической обработки.
  
  дипломная работа [2,4 M], добавлен 12.08.2017
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам