Оценка эффективности предпринимательской деятельности на основе стоимостного анализа

· майонезы

· фас. маргарины

· фас. масло

· 90%

· 15%

· 90%

· Разработка и проведение рекламной кампании.

· Планы развития региональных марок на федеральном уровне

· Проведение различных маркетинговых мероприятий, акций

На заключительном этапе построения системы показателей, выделенных на основе стоимостного анализа, полученные переменные необходимо положить в основу модели чистого денежного потока компании, чтобы выявить их влияние на величину стоимости. На этом этапе происходит верификация системы оценки эффективности деятельности компании, которая показывает, все ли значимые показатели были учтены. На основании модели денежного потока происходит разработка бюджета компании на следующие периоды, отслеживание изменений и контроль выполнения которого осуществляется по выделенным KPI.

При разработке финансовой модели все выделенные KPI должны участвовать при формировании доходных или расходных разделов. Например, «Выручка от реализации» как сумма произведений цены и количества по соответствующим ассортиментным позициям будет зависеть от доли рынка в категориях (цена), количества новинок, выпускаемых на рынок (количество), доли брендов в продуктовом портфеле компании (цена), количества торговых точек (количество) по всей цепочке KPI, выделенных для стратегических целей. Таким образом, основные статьи разделов финансовой модели представляют собой функцию от KPI. Наиболее часто применяются линейные функции с весовыми коэффициентами, определяемыми экспертно.

Однако при наличии достаточной статистики за прошедшие периоды можно построить регрессию и определить вид функции и значения весовых коэффициентов, не опираясь на экспертные оценки. Использование инструментов статистического анализа позволит также проверить значимость выделенных KPI по отношению к чистому денежному потоку компании. Тем не менее, необходимо учитывать тот факт, что для проведения такого анализа и получения значимых результатов необходимо обладать данными за длительный период времени.

Параметры доходности и риска учитываются при прогнозировании денежных потоков непосредственно в самой финансовой модели. А параметр ликвидности применяется к полученной оценке следующим образом:

Для определения размеров дисконтов можно использовать стандарты инвестиционных и кредитных оценщиков или использовать данные, имеющиеся по сделкам. Оценить данный параметр L предлагается следующим образом:

где L - коэффициент ликвидности от 0 до 1, KPIi - фактическое значение KPI, выделенного по стратегической цели, в соответствии с фактором стоимости, направленным на улучшение показателя ликвидности, KPITi - целевое значение KPI, выделенного по стратегической цели, в соответствии с фактором стоимости, направленным на улучшение показателя ликвидности, рi - вес данного параметра (задается собственником или равномерно распределяется).

Например, для улучшения ликвидности компании был выделен следующий фактор стоимости (таблица 3): деятельность в национальном масштабе. В соответствии со стратегической картой (рисунок 3) была взята следующая цель - создание национальной системы дистрибуции. Этой цели присвоены соответствующие KPI.

Таблица 5. Алгоритм расчета параметра ликвидности (L).

В работе проиллюстрировано внедрение системы показателей на предприятиях группы компании «Солнечные продукты». Данная система была разработана в 1 квартале 2005 года. Итоги 2005 года показывают, что данная система оправдала себя в качестве системы внедрения стратегии развития компании и оценки эффективности ее деятельности. Объем выручки достиг отметки в 12, 7 млрд. руб. и произошло перераспределение выручки в пользу более рентабельных видов продукции.

Анализ отклонений по выделенным показателям позволил выявить факторы, повлиявшие в сторону увеличения денежного потока компании, а также те факторы, которые не были использованы для достижения роста. Успехи в области роста доходов объясняются (в соответствии с ССП) завершением создания системы дистрибуции, началом продажи в крупные сетевые магазин, запуском федеральной рекламной кампании. Однако не были произведены разработки в области новых продуктов, произошли задержки по вводу нового оборудования. Эффективная закупочная политика привела к тому, что комбинаты были обеспечены сырьем по ценам ниже рыночных, что позволило сократить переменные затраты. Процентная ставка по кредитам за год снизилась на 1% в среднем по группе, что также позволило увеличить рентабельность основной деятельности.

Таким образом, последовательно выполняя задачи каждого из этапов построения системы показателей предприятие получает комплексную систему оценки эффективности деятельности компании. Все показатели данной системы разрабатываются на основе стратегических целей предприятия, сформулированных на базе факторов стоимости компании, выделенных собственником совместно с топ-менеджментом.

Одной из приоритетных задач российской экономики является обеспечение эффективного инвестиционного процесса, повышение конкурентоспособности российских предприятий. Обеспечить высокую эффективность хозяйственной деятельности в сложившихся условиях возможно при четком понимании перспектив развития компании и оптимального использования ее потенциала. Системы оценки эффективности, основанной на расчете доходов и расходов прошлого периода, но не учитывающей будущие эффекты от принимаемых решений, становится недостаточно. Известно, что инвесторы вкладывают деньги не в активы, а в свои будущие доходы. Основной стратегической целью субъекта предпринимательской деятельности является увеличение стоимости предприятия. Но цели компании нужно привязывать к каждому уровню управления. Для этого основная цель увеличения стоимости должна быть детализирована с учетом факторов стоимости. Оценка эффективности предпринимательской деятельности на основе стоимостного анализа заключается в разработке системы показателей на базе выделенных стратегических целей компании, связанных между собой причинно-следственными связями. Таким образом, глобальная стратегия максимизации стоимости может быть превращена в «дерево» целей и показателей стоимостного управления по всем уровням организации.

В работе была поставлена цель разработки системы оценки эффективности предпринимательской деятельности, основанной на показателе стоимости в качестве интегральной оценки эффективности. Предложено использование системы сбалансированных показателей, использующей стоимость в качестве основного показателя. Создание такой системы проиллюстрировано на предприятии пищевой промышленности, входящем в группу компаний «Солнечные продукты», где были апробированы представленные в диссертации рекомендации по формированию показателей системы, отвечающих за увеличение стоимости.

Литература

1.Бондаренко А.В. «Стоимостное мышление. Эволюция взглядов на результативность бизнеса» // Маркетолог. №8 (82) 2006. - 0, 73 п.л.

2.Бондаренко А.В. «Карта бизнеса. Где вы находитесь с точки зрения системы сбалансированных показателей» // Маркетолог. №10 (84) 2006. - 0, 39 п.л.

3.Бондаренко А.В. «Эволюция научных взглядов на результативность компаний» // Газета «Деловая губерния» при ТПП Саратовской области, №9 (66), 2006. - 0, 22 п.л.

4.Бондаренко А.В. «Построение оценки эффективности деятельности предприятия на основе системы сбалансированных показателей, ориентированной на стоимость компании» // Нефть, газ и бизнес, №11, 2006. - 0, 44 п.л.

Размещено на Allbest.ru