Экономическая политика Республики Беларусь

Размещено на http://allbest.ru

Оглавление

• Введение
• 1. Сущность и способы измерения инфляции
• 1.1 Понятие и сущность инфляции
• 1.2 Причины и последствия инфляции
• 1.3 Виды современной инфляции
• 2. Особенности реализации антиинфляционной политики в Республике Беларусь
• 2.1 Анализ инфляционных процессов в экономике Республики Беларусь
• 2.2 Итоги реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь в 2018 году
• 3. Последствия и особенности инфляционных процессов в экономике Республики Беларусь
• 3.1 Инфляционное регулирование, как составляющая экономической политики
• 3.2 Современные направления научных разработок в области инфляции
• Заключение
• Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Современная экономика, будь это экономика развитых стран либо развивающихся, практически всегда характеризуется каким-либо приростом инфляции. Её последствия большинство населения нашей республики испытало и до сих пор испытывает на себе. Несмотря на то, что в переходной экономике наличие инфляции ни у кого не вызовет удивления, в экономике Беларуси она слишком уж затянулась. Темпы её прироста всегда непостоянны и очень трудно предсказуемы, поэтому нашему правительству очень сложно сделать её регулируемой.

Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке, так как её показатели и социально-экономические последствия отрицательно влияют на все стороны жизни общества, а также играют большую роль в экономической безопасности страны и мирового хозяйства. Инфляция - повышение общего уровня цен; обесценение бумажных денег, которые находятся в обращении (падение их покупательной способности, которое проявляется в повышении цен на все товары и услуги).

Инфляция представляет собой весьма сложное явление, которое связано с изменением денежной массы и зарождается на денежном рынке. Проблема инфляции сложна и многогранна. Инфляционные процессы приводят к широкому спектру негативных последствий. Сейчас инфляция представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира. В Республике Беларусь, как и в других странах с переходной экономикой, резко усилились инфляционные тенденции. Экономическая политика в Республике Беларусь направлена на снижение инфляции и поддержание стабильного обменного курса белорусского рубля. Приоритетной задачей является защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.

Инфляция на экономику страны может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние. Каким будет это влияние, зависит от вида инфляции и темпов ее роста.

Интенсивное развитие инфляции вызывает недоверие к деньгам, и потому возникает массовое стремление превратить их в реальные ценности, начинается «бегство от денег». Значительно повышается скорость их оборота, что ведет к их ускоренному обесцениванию. В результате темп роста цен начинает опережать темпы роста денежной массы. Деньги перестают выполнять свои функции, а денежная система приходит в упадок. Распад денежной системы, в свою очередь, становится источником деградации всего народного хозяйства.

Все экономисты мира признают, что инфляция тормозит естественное расширение производственной активности экономики. А долговременная инфляция и вовсе губительна для экономики. Проблема инфляции представляется наиболее актуальной для стран с переходной экономикой, такой как Республика Беларусь, где можно обнаружить одновременно все типы инфляции: инфляцию спроса, издержек, структурную инфляцию, а также их подвиды.

Исходя из сформулированной актуальности темы, определим цели и задачи исследования:

Цель данной работы: определение сущности понятия инфляции, изучение и анализ антиинфляционного процесса, выявление особенностей инфляционных процессов в Республике Беларусь, а также изучение антиинфляционной политики Беларуси.

Задачи:

- исследовать особенности инфляционного процесса в Республике Беларусь и меры их преодоления;

- проанализировать сущность понятия инфляции и способов ее измерения;

- рассмотреть и систематизировать виды и причины возникновения инфляции;

- определить последствия инфляции для экономики государства;

- определить сущность антиинфляционной политики;

- определить особенности антиинфляционной политики в Республике Беларусь;

- изучить новые разработки по прогнозированию инфляции и методах ее регулирования.

Объектом исследования выступает инфляция, антиинфляционная политика.

Предмет исследования: определение особенностей инфляционных процессов и определение основных мер, проводимых государством по отношению к инфляции в Беларуси.

Методы исследования: описание, систематизация, классификация, аналитический метод, метод сравнительного анализа, статистический, графический, метод сбора фактов.

1. СУЩНОСТЬ И СПОСОБЫ ИЗМЕРЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

1.1 Понятие и сущность инфляции

Инфляция представляет собой одну из самых тяжёлых экономических болезней ХХ столетия. Её грозные симптомы зафиксированы в хозяйствах рыночного типа. Не имеют иммунитета против инфляции и те экономики, где механизмы рынка разрушены административно-командной системой.

По своему происхождению инфляция - явление, связанное с движением денег. Но, зарождаясь на разбалансированном денежном рынке, вирусы инфляции распространяются за пределы этой сферы, вызывая негативные процессы в других частях экономического организма: поражают производство, потребление и т.д. И чем более запущена инфляционная болезнь, тем сложнее стоящая перед государством проблема, тем объёмнее комплекс мер антиинфляционного регулирования. Ведь лечить приходится уже не только денежный рынок, но и государственные финансы, инвестиционный процесс, текущее потребление и иные области экономики. В период бурной неконтролируемой гиперинфляции борьба с ней становится всепоглащающей заботой государства. Любые его действия приобретают антиинфляционную направленность.

Инфляция представляет собой всеобщий рост цен на товары (услуги) и снижение реальной покупательной способности денег (их обесценение). Это экономическое явление существует много веков. Еще античному миру были известны процессы обесценения металлических денег, вызванные порчей монет либо снижением стоимости производства золота.

Подобные явления были типичны и для эпохи феодализма. Монеты стирались, теряли свой вес в ходе обращения. Часто они сознательно портились: обрезались, чеканились более «легкими», к благородным металлам добавлялись дешевые примеси. Целью таких действий было увеличение количества денег, необходимых для решения финансовых проблем правителей. В ходе обращения они начинали обмениваться не по номиналу, а по фактическому содержанию благородных металлов, т. е. обесценивались.

Уменьшение покупательной способности денег вызывалось также снижением стоимости производства золота. Известно, что приток в Европу огромного количества золота и серебра из Америки в XVI в. вызвал так называемую «революцию цен»: произошел резкий рост цен на все товары, деньги обесценились, их покупательная способность значительно сократилась. Качественно новый этап в развитии инфляционных процессов начинается с появлением бумажных денег.

Первоначально к эмиссии бумажных денег государства были вынуждены прибегать в экстраординарных экономических ситуациях - во время войн и революций. Необходимость финансирования огромных государственных расходов заставляла правительства выпускать бумажные деньги в объемах, многократно превышающих их золотое обеспечение, и прекращать свободный обмен денег на золото. Так, в 1775-1783 гг. война за независимость в Северной Америке вызвала обесценение доллара. Введенные во время Французской революции 1789-1794 гг. бумажные ассигнаты обесценились за 7 лет в 833 раза. Термин «инфляция» (от лат. inflation - вздутие) впервые стал употребляться в период гражданской войны 1861-1865 гг. в США, когда была выпущена огромная масса гринбеков (450 млн бумажных долларов), а их покупательная способность упала на 60 % через 2 года [10,с.106].

Родоначальником теории инфляции можно считать шотландского экономиста и государственного деятеля Дж. Ло, предпринявшего в начале XVIII в. одну из первых в Европе попыток ввести в обращение бумажные деньги. В своей наиболее известной работе "Деньги и торговля, рассматриваемые с предложением об обеспечении нации деньгами" (1705 г.) Дж. Ло предлагал организовать выпуск бумажных денег для обогащения страны. Он полагал, что бумажные деньги, выполняя такую же общественную функцию, как и благородные металлы, увеличивают богатство нации и ведут к росту деловой активности населения. Со своим финансовым проектом обогащения за счет выпуска бумажных денег Дж. Ло обращался к различным европейским правительствам, но встретил поддержку лишь в придворных кругах Франции.

Здесь ему была разрешена в 1716г. организация частного банка, который после ряда удачных операций стал в 1718 г. государственным, его бумаги гарантировались именем короля. Вскоре банк объявил себя банкротом -- бумажные деньги упали до десятой части их стоимости. Многие даже крупные состояния были разорены, уцелела лишь земельная собственность. Все это привело к катастрофической инфляции, которая, в конечном счете, уничтожила и саму систему Ло [4, с.127].

Нарушение условий стабильности денежного обращения в масштабе национальной экономики, вызывает инфляцию. Стабильность денежного обращения означает равенство двух макроэкономических потоков, которые образуют, так сказать, «кровообращение» национального хозяйства: потока товаров и услуг и потока денег. Такое равенство четко обозначил американский экономист И. Фишер в формуле:

MV = PY,(1.1)

гдеP - уровень цен в экономике (средняя цена типичной торговой сделки);

M - предложение денег (или масса денег в обращении);

V - скорость обращения денег (сколько раз за данное время денежная единица обслуживает торговые сделки - переходит из рук в руки);

Y - реальный объем производства (количество реализуемых товаров и услуг).

Из данной формулы следует, что уровень цен прямо пропорционален совокупным расходам покупателей на приобретение производимых благ MV и обратно пропорционален реальному объему производства Y:

P = MV/Y (1.2)

Следовательно, инфляция может быть результатом увеличения денежной массы М или сокращения производства Y [12, с.232].

В периоды устойчивого состояния экономики золотое обеспечение бумажных денег и их свободный обмен на золото сдерживали инфляционные процессы. Но в XX в., с утратой большинством национальных валют золотого содержания, исчезла стабильность денежного обращения, инфляция приняла всеобщий и хронический характер.

1.2 Причины и последствия инфляции

Инфляция порождается структурными нарушениями в различных сферах рыночного хозяйства--диспропорциями между спросом и предложением, сбережением и потреблением, государственными расходами и доходами.

Инфляционные процессы сегодня определяются не только множеством денежных, но и неденежных факторов, которые находятся в сложном взаимодействии. Зачастую причины инфляции переплетаются со следствиями, то есть социально-экономические последствия инфляции провоцируют дальнейший рост цен. Различают внутренние и внешние причины (факторы) инфляции.

К внутренним относятся следующие:

1. Дефицит госбюджета, который покрывается государственными займами и дополнительной эмиссией денег. Основой его возникновения являются высокие государственные расходы. При этом стимулируется высокий платежеспособный спрос без соответствующего товарного покрытия. Так же нельзя не отметить так называемый инфляционный налог (сеньораж). Его суть заключается в том, что особый интерес к наращиванию денежной массы всегда проявляло государство, обладающее известной монополией на денежную эмиссию.

Государство включает печатный станок и наполняет сверх меры каналы денежного обращения банкнотами с собственным изображением, получая от печатания денег весьма приличный доход. Такой доход получил название сенъоража.

Данный доход от изготовления денег (сеньораж) обозначим как М. Такой доход используется для покрытия государственных расходов при недостатке налоговых поступлений:

G = М+ Т,(1.3)

гдеG -- расходы государственного бюджета;

М -- выпуск в обращение дополнительной денежной массы;

Т -- налоговые поступления в бюджет.

Отсюда:

М = G - Т(1.4)

Появление «новых денег» всегда обесценивает «старые деньги». В итоге «старые собственники денег» теряют, а государство («новый собственник») выигрывает на сумму их же потерь. Такое явление получило название «инфляционного налога». Налог такого рода выглядит как скрытый налог (в пределах темпов инфляции) на имеющийся в обществе запас денег:

Инфляционный налог = М х ИПЦ,(1.5)

Где ИПЦ - индекс потребительских цен.

В долгосрочном периоде уровень инфляции определяется темпом роста денежной массы М / М Следовательно:

Инфляционный налог = М/ М х М = М2,(1.6)

гдеМ/М - темп роста денежной массы;

М2 - денежная масса.

2. Монополизация экономики и произвольное ценообразование, которое происходит вследствие практики «лидерства в ценах» крупных олигополистических фирм, образующих отрасль.

3. Инфляционные ожидания населения. Здесь имеется в виду то, что население ожидает рост цен, поэтому, стремясь избежать обесценивания своих денег, оно приобретает товары сверх своих потребностей. Возникает повышенный спрос на приобретаемые товары, что стимулирует рост цен и дальнейший рост инфляции. Производители же, ожидая рост цен на сырьё и комплектующие, будут сами повышать цены на свою продукцию.

4. Кредитная экспансия. Это увеличение масштабов банковского кредитования сверх потребностей национального хозяйства. Кредитная экспансия развивается в условиях проведения государством системы мероприятий, облегчающих доступ предпринимателей к кредитным ресурсам.

5. Особенности современного этапа развития общественного производства: уменьшение серийности производства, частая смена моделей, сокращение сроков амортизации, рост расходов на повышение квалификации рабочей силы - создают дополнительные стимулы повышения цен.

6. Рост «открытости» экономики страны, втягивание ее в мирохозяйственные связи, вызывает опасность «импортируемой» инфляции.

Так, к примеру, скачок цен на энергоносители в 1973 году вызвал рост цен на импортируемую нефть и далее, по технологической цепочке - на другие товары. В условиях неизменного курса валюты страна каждый раз испытывает воздействие «внешнего» повышения цен на импортируемые товары. Вместе с тем, возможности бороться с этим типом инфляции, достаточно ограничены.

Основные внешние факторы инфляции - это: падение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, мировые экономические кризисы, инфляция на внешнем рынке и рост внешней задолженности. В глобальном масштабе к инфляции приводят диспропорции и длительному неравновесию рынков. В странах с переходной экономикой инфляцию часто вызывает «шоковая терапия», то есть резкое, форсированное внедрение рынка в условиях другой социально-экономической среды, неадекватной рыночной. Непостепенная либерализация цен лишь со временем воспринимается субъектами экономики, а цены тем временем растут. Часто рынок не полностью внедряется в экономику.

Например, экономика Республики Беларусь представляет собой взаимодействие рыночных и административных институтов, рыночная система искажается, искажается также механизм рыночного ценообразования.

Поэтому нашей экономике известны такие макроэкономические феномены, как инфляция и даже гиперинфляция. С точки зрения современной денежной теории главная причина инфляции - эмиссия денег. Эмиссия возникает вследствие увеличения активов центрального банка, что приводит к высоким темпам роста денежной массы, а это неизбежно вызывает инфляцию. Прирост эмиссий в Республике Беларусь определяется чистым внутренним рублёвым кредитом (ЧВРК).

Следует отметить, что на инфляцию влияет и другой источник эмиссии - покупка валюты Национальным банком. Все остальные факторы - лишь производные от инфляции [5]. Последствия инфляции зависят от ее качественных характеристик--темпов и их динамики.

Особенно чревата инфляция делового мира своей неопределенностью, непредсказуемостью скорости обесценения денег, поскольку высокий, но постоянный темп инфляции может принести меньшие потери, чем более низкий, но менее точно прогнозируемый. Среди всех последствий инфляции в Беларуси выделяют следующие её основные негативные проявления:

1. Непрерывное движение цен искажает ценовые пропорции и рентабельность и в итоге приводит к неэффективному использованию ресурсов.

2. Инфляция не стимулирует сбережения в национальной валюте и тем самым оказывает непрерывное давление на валютный рынок, что ведет к долларизации экономики.

3. Инфляция препятствует инвестиционному процессу и сдерживает приток иностранных инвестиций. Это одна из основных причин отсутствия инвестиций в нашу экономику. Непредсказуемость инфляции при высоких процентных ставках делает невозможной оценку экономической эффективности инвестиционных проектов. Неадекватное представление об эффективности инвестиционных проектов наиболее негативно влияет на экономику. Невозврат многих кредитов связан именно с изменившейся инфляционной обстановкой.

4. Инфляция, перераспределяя доходы, усиливает социальную дифференциацию и бедность. Поэтому, как показывают социологические опросы, население на первое место среди наиболее острых проблем ставит рост цен. инфляционный финансовый беларусь экономика

5. Инфляция является также мощным источником развития теневого сектора как способа уклонения от инфляционных изъятий из активов экономических субъектов [1].

Одно из главных негативных явлений заключается в эффекте перераспределения доходов и богатства. Этот процесс возможен, в первую очередь, в тех условиях, когда доходы не индексированы, а кредиты предоставляются без учета ожидаемого уровня инфляции.

Другим серьезным последствием инфляции считается невозможность принятия абсолютно правильных решений при разработке проектов капиталовложений, что снижает заинтересованность в их финансировании. Ущерб от инфляции непосредственно связан с ее размером. Умеренная инфляция вреда не приносит, более того сокращение инфляции связано с ростом безработицы и сокращением реального национального продукта. Наибольший вред приносит гиперинфляция, появление которой связывают с социальными катаклизмами, приходом к власти тоталитарных режимов.

1.3 Виды современной инфляции

Множество факторов, воздействующих на инфляционные процессы, можно разделить на две группы. К первой группе относятся факторы, вызывающие превышение платежеспособного спроса над товарным предложением.

Вторая группа включает факторы, стимулирующие рост издержек и цен, с последующим подтягиванием денежной массы к их уровню. В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса связана с наличием в экономике неудовлетворительного спроса, появлением в обращении денег, не обеспеченных товарами.

Под воздействием растущих государственных расходов, кредитной экспансии, инфляционных ожиданий населения и прочих причин совокупный спрос превышает предложение товаров и услуг. Производители в условиях полной загруженности производственных мощностей (отсутствия свободных мощностей и резервов рабочей силы) не могут отреагировать на увеличившийся спрос соответствующим наращиванием производства. В результате избыток денег в обращении наталкивается на ограниченное предложение товаров, и это влечет за собой рост цен (рисунок 1.1).



Рисунок 1.1 - Воздействие мер антиинфляционной тактики на положение кривых совокупного спроса и совокупного предложения

Кривая совокупного спроса (АD) на графике смещается вправо-вверх, а цена увеличивается до значения Е2. Новые, более высокие цены стремятся восстановить нарушенный баланс между совокупным спросом и его реальным товарным обеспечением. Графически это означает, что инфляция спроса возможна на восходящем (промежуточном) и вертикальном (классическом) отрезках кривой совокупного предложения AS ( например, в точке Е1 в первом случае и в точке Е2 во втором случае рисунка 1.1).

Инфляция издержек означает общий рост цен, вызванный увеличением издержек производства. Олигополистическая практика ценообразования, увеличение налогов, рост цен на сырье и энергоносители, борьба профсоюзов за повышение заработной платы и т. д. ведут к увеличению затрат на производство продукции, «утяжеляют» издержки. В соответствии с такими издержками производители, прежде всего в базовых отраслях, устанавливают цены предложения. Эти цены по технологическим цепочкам многократно воплощаются в затратах производств, потребляющих их продукцию, и в конечном итоге определяют общее повышение цен; соответственно увеличивается количество денег в обращении (рисунок 1.2).



Рисунок 1.2 - Инфляция издержек

На рисунке 1.2 отражается графически как рост издержек и снижение уровня рентабельности сдвигает кривую совокупного предложения с уровня AS1 на уровень AS2 .

Сдвиг кривой совокупного предложения происходит вдоль фиксированной кривой совокупного спроса. Недостаток предложения при остром уровне спроса позволяет поднимать цены даже уменьшая объем производства, а это ведет к сокращению реального ВВП.

Развитие инфляции издержек подчинено логике «инфляционной спирали»: общее повышение ведет к сокращению реальных доходов населения, что вызывает новые требования увеличения заработной платы и индексации доходов.

Удовлетворение этих требований приводит к увеличению издержек и новому витку цен. Следует отметить, что в действительности оба типа инфляции, как и причины, их вызывающие, взаимосвязаны, поэтому отличить один от другого достаточно сложно. Например, рост заработной платы может выступать фактором как инфляции издержек, так и инфляции спроса [2, с.54].

Сложность феномена инфляция предопределяет множество ее форм проявления и разновидностей. Особенности инфляции связаны также с различиями в экономическом строе общества.

Инфляционные процессы по-разному проявляются в рыночной и административно-командной экономике. В зависимости от форм, проявления различают два типа инфляции: открытую и подавленную. В условиях рыночной экономики, когда цены и доходы формируются в основном под воздействием спроса и предложения, инфляция носит открытый (проявленный) характер.

Проявленность инфляционных процессов позволяет государству предпринимать меры по исправлению ситуации, корректировать экономическую политику. Подавленная инфляция присуща административно-управляемым экономическим системам, в которых государство жестко регулирует доходы, устанавливает ассортимент важнейших товаров и их цены.

В этих условиях производство и предложение не могут меняться в соответствии со структурой спроса: невостребованность одних товаров, сочетается с устойчивым дефицитом других. Дефицитные товары перемещаются из официальной экономики в теневую, исчезают с прилавков магазинов и реализуются на «черном» рынке.

Возникает разрыв между административно установленными ценами и реальными, более высокими ценами, которые выравнивают предложение с платежеспособным спросом. Эффекты подавленной инфляции возможны и в рыночной экономике, при чрезмерном использовании таких мер макроэкономического регулирования, как замораживание цен и доходов, установление пределов их роста [10, с. 437].

Открытая инфляция может протекать с разной интенсивностью. В зависимости от темпов роста цен различают: инфляцию ползучую, галопирующую и гиперинфляцию.

Ползучая, или умеренная, инфляция, составляющая не более 5-10 % в год, характерна для экономически развитых государств. Она не представляет угрозы для экономической жизни страны; более того, (с точки современной экономической науки) инфляция 3-4 % в год оказывает позитивное стимулирующее влияние на экономику.

Галопирующая инфляция, при которой ежегодные темпы прироста цен составляют от 10 до 50 %, свойственна экономике развивающихся стран, а также государствам с экономикой переходного типа. Она свидетельствует о серьезных сбоях в функционировании национального хозяйства. Однако субъекты хозяйствования еще могут учитывать инфляционные процессы при заключении контрактов, большинство сделок позволяет предусмотреть такой темп роста.

Гиперинфляция -- при ней ежегодные темпы прироста цен превышают 50 % - обычно возникает как следствие крупных социально-экономических катастроф (войн, революций), но может быть и результатом порочной экономической политики государства. Она свидетельствует о крайней степени расстройства национальной экономики и носит разрушительный характер [14, с.285].

Инфляция может быть сбалансированной и несбалансированной. Сбалансированную инфляцию отличает умеренный и одновременный рост цен на большинство товаров и услуг.

По сути, такое изменение цен в экономике мало отличается от ситуации со стабильными ценами. Несбалансированная, или структурная, инфляция связана с неравномерным ростом цен на различные товары и услуги. Она представляет собой повышение общего уровня цен, вызванное скачками цен на отдельных рынках и в определенных отраслях экономики.

Наконец, по степени предвидения можно выделить ожидаемую и неожиданную инфляцию. Ожидаемая инфляция прогнозируется правительством и предвидится населением страны.

Это позволяет хозяйственным субъектам предпринимать меры по минимизации экономических потерь, вызываемых инфляционными процессами. Неожиданная, или непредвиденная, инфляция характеризуется внезапным скачком цен, что отрицательно сказывается на денежном обращении, доходах населения и государства.

Население реагирует на такое повышение цен неоднозначно. Если его инфляционные ожидания велики, то оно начинает закупать товары впрок, и увеличение спроса стимулирует дальнейший рост цен. Если инфляционные ожидания отсутствуют, действует эффект Пигу: население, предполагая кратковременность повышения цен и, ожидая их снижения, будет сберегать свои деньги и меньше приобретать. Произойдет сокращение спроса, вынуждающее производителей снижать цены, экономика возвратится в состояние равновесия [10, с.111].

2. ОСОБЕННОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

2.1 Анализ инфляционных процессов в экономике Республики Беларусь

Основными причинами инфляции в Республике Беларусь на современном этапе являются:

1. Дефицит государственного бюджета. Сюда можно отнести чрезмерную эмиссию денег в наличной и безналичной формах, расширение масштабов банковского кредитования сверх реальных потребностей хозяйства, дотации для неэффективного производства.

2. Ограничение конкуренции. Монополия крупнейших корпораций, фирм, компаний, которые самостоятельно устанавливают цену на рынке и определяют собственные издержки.

В Беларуси очень много монополистических предприятий, как в добывающей отрасли (например: "Белоруськалий"), так и в остальных производствах (ОАО "Атлант", РУПП "Витязь", ОАО "Белтрансгаз", ОАО "Амкодор" и т.д.).

3. Долларизация экономики. Долларизация представляет собой процесс замещения слабой национальной валюты твёрдой валютой, в данном случае долларами, которые в большей или меньшей степени выполняют все функции денег, но, прежде всего, используются как средства сбережения.

Например, в январе-октябре 2009 года население Беларуси купило валюты в банках на 781,4 млн. долларов США больше, чем продало.

4. Мировой кризис. Мировой финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, оказал влияние на всю мировую экономику и на каждую страну в отдельности по-разному.

Глубина поражения экономики у каждого государства разная, это зависит, прежде всего, от экономической устойчивости страны. Белорусскую экономику рецессия затронула позже и в меньшей степени, чем наших соседей.

Ведь до недавнего времени наша республика оставалась одной из немногих стран, в которой ВВП продолжал расти: за шесть месяцев 2009 г. -- на 0,3 %, за семь месяцев -- на 0,4 %, и лишь по итогам января -- августа было зафиксировано снижение ВВП на 0,5 %. По итогам десяти месяцев индекс ВВП составил 99 %.

Например, в России ВВП за этот же период сократился до 88,2 %, в Украине показатели еще более низкие, так, ВВП снизился на 17,8 процентных пункта.

В странах ЕС в 3 квартале ВВП сократился на 4,2 %. Наиболее существенные объемы падения среди стран ЕС зафиксированы в Литве -- на 14,2 процентных пункта. А все эти страны являются нашими важными рынками сбыта, и понятно, что такие результаты оказывают не лучшее воздействие на экономику Беларуси [20].

Вышеперечисленные причины являются основными, но не единственными, которые оказывают влияние на инфляционные процессы в стране. Значительное влияние оказывает воздействие повышения цен на импортируемые товары, например, такие как газ, нефть.

Не последнюю роль играют так называемые "инфляционные ожидания", когда население начинает запасаться товарами впрок, опасаясь, что цены на сырье, оборудование и комплектующие поднимутся и, тем самым желая себя обезопасить.

Да и внешние долги не снижают инфляции, так по состоянию на 1 января 2010 года долг составил 22 млрд. 29,9 млн. долларов США, что в расчете на душу населения составляло 2,3 тыс. долларов США [21].

Беларусь за годы независимости стала лидером по росту цен среди стран постсоветского пространства. Инфляция в стране зачастую измерялась двух, а в некоторые периоды, и трехзначными цифрами.

Тем не менее, после резкого скачка цен в 2011-2012 годах темпы инфляции замедлились.

Этому способствовала достаточно жесткая экономическая политика государства. С одной стороны, замедление роста доходов населения определило сокращение внутреннего спроса.

Снижение экономической активности в соседних странах также стимулировало отечественных производителей сокращать издержки и ограничивать рост цен на продукцию с целью сохранения конкурентоспособности на внешних рынках. Подробная история изменения инфляции в Беларуси представлена в расположенной ниже таблице и рисунках [22].

Таблица 2.1 - Инфляция в Республике Беларусь за 2011-2018 гг.

В процентах

Месяц	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011
Январь	0,8	0,9	1,9	2,4	1,6	3	1,9	1,4
Февраль	0,9	0,5	2,9	1,7	2	1,2	1,5	2,7
Март	0,8	0,3	0,8	0,8	1,3	1,1	1,5	1,9
Апрель	0,3	0,7	0,7	0,9	1,6	0,5	1,7	4,5
Май	-0,3	0,3	0,5	0,7	2,2	0,7	1,6	13,1
Июнь	0,4	0,7	0,4	0,7	1,2	0,3	1,8	8,6
Июль	-0,2	-0,1	0,4	0,2	0,9	1	1,3	3,5
Август		-0,8	-0,1	0,2	0,8	0,1	2,3	8,9
Сентябрь		0,3	0,7	1,3	1,2	1,7	1,3	13,6
Октябрь		1,2	0,8	0,8	1,2	1,9	1,8	8,2
Ноябрь		0,5	0,8	0,5	0,6	1,6	1,7	8,1
Декабрь		0,2	0,5	1,2	0,6	2,4	1,4	2,3

В 2011 году сложилась сложная ситуация на денежном рынке страны, одной из причин которой многие эксперты называют резкое и не обоснованное увеличение наличной денежной массы в стране в конце 2013 года. Резкий скачок денежной массы можно увидеть на рисунке 2.1.



Рисунок 2.1 - Удельный вес наличных денег в денежной массе

Республики Беларусь за период 2007-2016 гг.

На рисунке 2.1 отражена информация о коэффициенте монетизации и скорости обращения денег за 2007-2015 гг.

Рисунок 2.1 - Рост наличной денежной массы

Резкий рост зарплат наблюдался в конце 2010 года, перед президентскими выборами. За январь-сентябрь объем наличных денег в обращении (денежный агрегат M0) в Беларуси увеличился на 71,95 % и составил на 1 октября 7,73 трлн. рублей. Только за сентябрь показатель вырос на 15,2 % после снижения в августе на 5%. Такие данные содержатся в статистическом отчете Национального банка. Объем широкой денежной массы (ШДМ) на 1 октября равнялся 78,92 трлн. рублей. За первые девять месяцев года показатель возрос на 57,02 %, из этого за сентябрь - на 10,4 %. Активная рублевая денежная масса (денежный агрегат M1, в который входят наличные деньги и текущие рублевые вклады в банках) на указанную дату составила 19,01 трлн. рублей. За январь-сентябрь она выросла на 39,1 %, и только за сентябрь - на 5,47 %.

Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2, в который входят агрегат М1, срочные рублевые депозиты, а также средства физических и юридических лиц в рублевых ценных бумагах) с начала года увеличилась на 46,2 %, в том числе за август - на 9,1 %. На 1 октября показатель равнялся 35,42 трлн. рублей, из которых 17,59 трлн. - срочные депозиты в рублях (за январь-сентябрь они выросли на 49,88 %, и только за сентябрь - на 12,2 %).

Рублевые ценные бумаги банков за первые девять месяцев года возросли на 99,25 % до 2,04 трлн. За сентябрь они увеличились на 18,79 %. Денежный агрегат М2 (денежная масса в национальном определении, из которого исключены средства физических и юридических лиц в рублевых ценных бумагах) на 1 октября составил 36,6 трлн. рублей. За январь-сентябрь показатель вырос на 44,09 %, и только за последний месяц - на 8,59 %. Рублевый эквивалент валютных вкладов с 1 января возрос на 69,9 % (за сентябрь - на 11,27 %) до 37,59 трлн. рублей [23].

Как видно из всего выше сказанного, эмиссия наличных денег в 2011 году значительно превысила все прогнозы, что негативно отразилось на национальной валюте и благосостоянии граждан, спрогнозировать дальнейшее поведение НБРБ достаточно сложно ввиду неопределённости валютного курса и работы экономики в целом, т.к. официальные данные, зачастую расходятся с мнениями экспертов.

В 2012 году продолжал ускоряться рост денежной массы и спрос на валюту. Более того, население опять стало покупать наличной валюты больше, чем продавать. С одной стороны это вызвано сезоном отпусков, но с другой, по статистике Национального Банка, за июнь 2012 года широкая денежная масса выросла почти на 7 трлн. рублей, или на 5,5 % - до 134,34 трлн. рублей. Для сравнения, в мае денежная масса выросла на 4,4%, в апреле - на 3%. Однако внимание на себя обращает не только возросший темп роста денежной массы, 60 % которого приходится на белорусские рубли, но и источники этого роста. Основных источников роста два. Первый - рост наличных денег в обращении. За июнь 2012 года объем наличности в обороте вырос более чем на 1,2 трлн. рублей, или на 14,8 %, и составил на 1 июля 9,49 трлн. рублей (рост с начала года - на 41,4 %). Второй источник - существенный рост переводных рублевых депозитов (деньги на счетах, в том числе в виде зарплат и пенсий). За июнь переводные рублевые депозиты физических лиц выросли почти на 2 трлн. рублей - с 5,69 трлн. рублей до 7,57 трлн. рублей. Хотя до сих пор темпы роста переводных депозитов были не столь существенными - примерно 200-500 млн. рублей в месяц. Отсюда напрашивается вывод: начинает сказываться административное стимулирование роста зарплат. Это, в частности, подтверждалось тем, что денежный агрегат М2 почти не менялся от месяца к месяцу.

Определенные сдвиги появились с начала 2013 года, но были вызваны проводимой Национальным банком политикой по защите интересов экспортеров. Чтобы не допустить падения курса иностранной валюты, регулятор стал выходить на биржу с рублевыми интервенциями. Это привело к росту рублевой ликвидности в банковском секторе и росту широкой денежной массы. Чтобы сдерживать темп роста денежной массы, Национальному банку пришлось прибегнуть к изъятию рублевой ликвидности из банковской системы путем размещения краткосрочных облигаций [24].

Цены в Беларуси растут - это аксиома, которую знает каждый житель страны. Но за последний год темпы этого роста снизились, и наша страна перестала быть одним из лидеров СНГ по данному показателю. Инфляция в 2017 году и вовсе составила всего 4,6% - это абсолютный рекорд, наименьшее значение за всю историю суверенной Беларуси.

В 2016-2017 годах в Республике Беларусь проводилась очень жесткая монетарная политика. Она принесла свои результаты - рост цен в стране значительно замедлился. 2017 год и вовсе завершился с рекордно низкой инфляцией, о которой еще пару лет назад экономисты даже не могли мечтать.

Индекс потребительских цен в декабре 2017 г. по сравнению с декабрем 2016 г. составил 104,6 % (100,4 % в среднем за месяц) против 110,6 % (100,8 % в среднем за месяц) в декабре 2016 г. по сравнению с декабрем 2015 г. В декабре 2017 г. по сравнению с ноябрем индекс потребительских цен составил 100,2 %.

2.2 Итоги реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь в 2018 году

В 2018 г. денежно-кредитная политика сохранила свою направленность на поддержание макроэкономической сбалансированности и снижение инфляции как важнейшего фактора устойчивого экономического развития страны. Итоги I квартала позволяют выделить следующие ключевые моменты, характеризующие ситуацию в экономике:

- внешние условия ее функционирования в целом складываются благоприятно;

- на фоне стимулирующих монетарных условий поступательное восстановление деловой активности продолжается, что ведет к снижению дезинфляционного влияния со стороны совокупного спроса;

- инфляционные ожидания, несмотря на некоторое снижение, по-прежнему остаются высокими.

В совокупности данные факторы обусловили незначительное ускорение инфляции при сохранении уровня в пределах установленного целевого параметра. Остановимся более подробно на условиях функционирования белорусской экономики и денежно-кредитной сферы.

Внешние условия в I квартале 2018 г. развивались достаточно позитивно с точки зрения как инфляционного воздействия, так и поддержания спроса на товары и услуги белорусских производителей. Прежде всего это относится к нашему основному торговому партнеру - Российской Федерации. Инфляция в России продолжила замедляться. Прирост потребительских цен в марте 2018 г. снизился до 2,4 % в годовом выражении. Одновременно, после некоторого замедления в IV квартале 2017 г., в начале текущего года начала восстанавливаться экономическая активность, включая производство промежуточных и инвестиционных товаров, товаров потребительского назначения. При этом деловые настроения в Российской Федерации остаются позитивными. Согласно результатам опросов нефинансовых предприятий, проводимых Банком России, большая часть предприятий-респондентов ожидает рост спроса и увеличение объемов производства в ближайшие месяцы.

Данные факторы наряду с поступательным увеличением мировых цен на нефть и нефтепродукты позитивно сказываются на сальдо внешней торговли Беларуси, а также стимулируют деловую активность в нашей стране. За I квартал 2018 г. белорусская экономика выросла на 5,1 %, положительный вклад в прирост ВВП внесли все основные виды деятельности.

Наряду с улучшением фактической ситуации остаются оптимистичными и экономические ожидания субъектов хозяйствования. Очищенный от сезонности сводный индекс экономических настроений, рассчитываемый Национальным банком по данным мониторинга предприятий, на протяжении 6 месяцев находится в положительной зоне. Такие ожидания реального сектора, а также стабилизация макроэкономической ситуации способствовали активизации инвестиционной активности предприятий и увеличению заработной платы работников.

Вместе с тем рост реальной заработной платы и реальных располагаемых доходов населения темпами, опережающими динамику производительности труда, формирует предпосылки для усиления инфляционного давления как в настоящее время, так и в ближайшей перспективе. В частности, на потребительском рынке уже наблюдается высокая активность населения. Только за январь - март 2018 г. розничный товарооборот увеличился почти на 10 % к соответствующему периоду прошлого года. При этом усиливается спрос населения на товары зарубежного производства, прежде всего непродовольственные. Так, их доля в розничном товарообороте организаций торговли увеличилась с 54,2 % в 2016 г. до 55,8 % в 2017 г.

Таким образом, активизация потребительского спроса имеет важные последствия не только в части инфляционных процессов, но и для сбалансированности внешней торговли.

Годовой объем потребительского импорта в феврале 2018 г. вырос до 7,9 млрд. долл. США. Для сравнения: в феврале прошлого года он составлял только 6,7 млрд. долл. США. При этом основной прирост импорта - свыше 90 % - пришелся на непродовольственные товары. Несмотря на это, в целом ситуация во внешней торговле в первые два месяца 2018 г. сложилась несколько лучше, чем в начале прошлого года. Внешнеторговый оборот товаров и услуг вырос на 28,5 %. Положительное сальдо внешней торговли превысило 200 млн. долл. США.

Ключевыми факторами такой динамики стали благоприятная внешняя конъюнктура, восстановление физических объемов продажи энергоресурсов, а также продолжающийся рост экспорта услуг, обусловленный наращиванием экспорта компьютерных и транспортных услуг на фоне увеличения товарооборота. Основной вклад в улучшение внешнеторгового сальдо внесла внешняя торговля товарами, дефицит которой сократился на 82 млн. долл. США, в том числе по энергоносителям - на 160 млн. долл.

Экспорт неэнергоносителей увеличился на 24 %. При этом его рост в большей степени был сформирован за счет увеличения физических объемов. Вместе с тем наибольший прирост создавался за счет наращивания экспорта промежуточных товаров, то есть товаров с низкой добавленной стоимостью.

В свою очередь, импорт неэнергоносителей рос быстрее (почти на 31 %), главным образом за счет импорта промежуточных неэнергетических товаров, что обусловлено высокой импортоемкостью экспорта.

Улучшение положительного сальдо внешней торговли не привело к сопоставимому изменению ситуации на валютном рынке в сегменте операций субъектов хозяйствования.

Наоборот, за I квартал 2018 г. предприятия купили на чистой основе 385 млн. долл. США против 83 млн. долл. годом ранее. Такое увеличение спроса на иностранную валюту связано как с необходимостью финансирования текущей и инвестиционной деятельности, так и с погашением внешней кредиторской задолженности.

В целом за I квартал 2018 г. на внутреннем валютном рынке сформировалось чистое предложение иностранной валюты, обусловленное преимущественно ее продажей населением. С начала года на чистой основе физические лица продали 303 млн. долл. США (годом ранее - 500 млн. долл.). Сокращение чистой продажи валюты связано с опережающим увеличением валового спроса по сравнению с предложением вследствие роста доходов населения.

Появление в I квартале 2018 г. на внутреннем валютном рынке избыточного предложения привело преломлению динамики обменного курса белорусского рубля. После ослабления национальной валюты во втором полугодии 2017 г. в отчетном квартале ее курс стабилизировался. Стоимость корзины валют с начала года уменьшилась на 0,4 %.

Отмеченное ослабление белорусского рубля во втором полугодии 2017 г. обусловило снижение реального обменного курса. Это, с одной стороны, позволило поддержать ценовую конкурентоспособность отечественного экспорта - только за 2017 г. реальный курс белорусского рубля, рассчитанный по индексу цен производителей промышленной продукции, снизился на 6,8 %. Но с другой стороны, учитывая недооцененность белорусского рубля, это создает дополнительное инфляционное давление в стране, в том числе через сохранение повышенных инфляционных ожиданий.

Согласно опросам населения и руководителей предприятий инфляционные ожидания снижаются достаточно медленно. При этом текущая ощущаемая ожидаемая инфляция более чем в два раза превышает ее фактический уровень.

В основе данных оценок лежит прежде всего психологический фактор. Население строит свои предположения касательно будущей инфляции согласно наблюдениям за текущей и прошлой ценовой динамикой, которая на протяжении длительного периода времени в прошлом характеризовалась высокими темпами. При этом люди склонны переносить рост цен по отдельным, наиболее значимым для них с точки зрения потребления, товарам и услугам на общий рост цен в экономике.

Таким образом, высокие инфляционные ожидания, снижение дезинфляционного влияния совокупного спроса, а также ослабление белорусского рубля во второй половине 2017 г. - начале 2018 г. сформировали предпосылки для некоторого усиления интенсивности инфляционных процессов.

В целом доля товаров и услуг, цены и тарифы на которые в годовом выражении выросли менее чем на 5 %, осталась в марте 2018 г. на уровне декабря 2017 г. - около 72 %. Одновременно уменьшилось количество позиций, цены на которые снизились, а также несколько увеличилось число позиций, цены на которые выросли за год более чем на 10 %. Годовая базовая инфляция увеличилась с 2,5 % в декабре 2017 г. до 3 % в марте 2018 г. Основным драйвером ускорения инфляционных процессов в I квартале стало административное повышение цен и тарифов как на услуги ЖКХ, так и по другим позициям. Годовой прирост административно регулируемых цен вырос с 8,1 до 9,7 %, его вклад в прирост потребительских цен составил 2,3 процентного пункта.

Совокупный эффект от административного повышения цен на уровень инфляции на самом деле сильнее, так как помимо прямого непосредственного воздействия имеет место еще и косвенное, которое, как правило, отражается на свободных ценах с лагом. В качестве примера можно привести рост цен на автомобильное топливо, который не только непосредственно учитывается при расчете индекса потребительских цен, но и ведет к увеличению транспортных издержек, что в дальнейшем находит отражение в ценах производителей, в том числе потребительских товаров и услуг.

В целом по итогам I квартала 2018 г. прирост потребительских цен увеличился до 5,4 %, не превышая установленный целевой показатель на 2018 г. - не выше 6 %. Что касается промежуточного ориентира денежно-кредитной политики - годовой прирост средней широкой денежной массы в пределах 9-12 %, то в настоящее время он складывается несколько выше.

Сейчас есть все основания полагать, что в 2018 году тренд на замедление роста цен продолжится. Правительство и Национальный банк продолжат вести жесткую монетарную политику, поэтому уровень инфляции по итогам года не должен превысить 5 %. Так ли это окажется на самом деле? Об этом мы узнаем только в начале 2019 года, когда будет опубликована официальная статистика.

3. ПОСЛЕДСТВИЯ И ОСОБЕННОСТИ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ЭКОНОМИКЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

3.1 Инфляционное регулирование, как составляющая экономической политики

В случае сохранения взвешенной экономической политики государства, стабилизация уровня цен представляется реальной и выполнимой задачей.

Инфляция означает обесценение национальной денежной единицы, снижение ее внутренней покупательной способности. Кроме того, обесценению в реальном выражении зачастую подвергаются товары и услуги, стоимость которых не может быстро реагировать на изменение ценовой динамики (например, заработная плата, регулируемые цены на некоторые виды товаров и услуг). Дополнительной проблемой может стать развертывание инфляционной спирали, когда рост цен на одни товары и услуги автоматически стимулирует увеличение цен на другие.

Рост инфляции может определяться как внутренними факторами, так и внешними. Например, необоснованное повышение средней заработной платы создает чрезмерный спрос на внутреннем рынке, что в свою очередь провоцирует продавцов на повышение цен. К внешним факторам можно отнести обесценение национальной валюты по отношению к иностранным. Девальвация повышает цены на импортные товары, выраженные в национальной валюте. Это в свою очередь стимулирует рост цен на товары местных производителей. Особенно это становится ощутимым при высокой доле импортной составляющей в производстве. Еще одним фактором, влияющим на уровень цен, являются инфляционные ожидания. Если они высоки, то предприятия и организации могут закладывать в стоимость своей продукции предполагаемую инфляцию. В свою очередь население будет стараться избавиться от денег, подверженных инфляции (например, путем покупки иностранной валюты или товаров длительного пользования). При этом следует отметить, что в международной практике прирост цен на 1-3 % в год признается нормальным, а вот хронические отрицательные значения данного показателя (дефляция) могут свидетельствовать о затяжном спаде в экономике.

Таким образом, инфляция представляет собой объективный экономический показатель, резкое изменение которого обычно сигнализирует о наличии определенных экономических проблем и дисбалансов. Поэтому одним из условий стабильно работающей экономики является устойчиво низкий уровень инфляции.

Одним из наиболее важных мероприятий по стабилизации цен стало ужесточение денежно-кредитной политики Национального банка. Переход от валютного к монетарному таргетированию позволил напрямую контролировать прирост денежной массы, в том числе объем предоставляемых банками кредитов. С другой стороны, в 2016 году Национальный банк стал достаточно активно снижать ставку рефинансирования и ставки по монетарным инструментам, что повлияло на стоимость кредитных ресурсов. Постепенное понижение процентов позволило сократить сверхдоходы по депозитам и обеспечить более приемлемую стоимость кредитов в национальной валюте.

Безусловно, устойчиво низкий уровень цен не может быть обеспечен только за счет мер монетарной политики. Необходимо, в том числе, придерживаться принципа обоснованного повышения заработных плат. Рост доходов должен быть обеспечен ростом производительности труда. Замедлению инфляционных тенденций также будет способствовать сокращение объемов льготного кредитования. С одной стороны, льготные заемные ресурсы используются не всегда эффективно. С другой стороны, банки могут закладывать дополнительную маржу в стоимость кредитов с рыночными ставками, чтобы компенсировать низкую доходность от льготного кредитования. Сокращение заимствований по льготным ставкам будет повышать эффективность использования кредитных ресурсов банков. Более дешевые кредиты сокращают издержки предприятий, что в свою очередь определяет стабильность цен в экономике.

Наконец, на инфляционные процессы могут влиять внешние факторы, включая конъюнктурные колебания валют. Так как экономика Беларуси является открытой, то полностью избежать внешнего воздействия не представляется возможным. В тоже время повышение доверия к национальной денежной единице снизит реакцию граждан на кратковременные изменения валютных курсов. Это, в свою очередь, поддержит стабильность курса белорусского рубля в среднесрочной перспективе.

3.2 Современные направления научных разработок в области инфляции

Инфляция в Республике Беларусь всегда являлась одним из ключевых макроэкономических процессов, оказывающих влияние на многие сферы общественной деятельности. С 2016 г. среди ключевых направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь в среднесрочной перспективе выделился переход к режиму инфляционного таргетирования, что предполагает контроль за инфляцией в стране. Одно из условий перехода - наличие эффективной системы поддержки принятия решений, основой которой является надежный аналитический и прогностический инструментарий, позволяющий описывать динамику целевого ориентира монетарной политики.

...