Главная Коллекция "Revolution" Экономика и экономическая теория Анализ прибыли и рентабельности

Анализ прибыли и рентабельности

Прибыль как один из важнейших качественных показателей, который характеризует финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия. Рентабельность - показатель экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности компании.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 17.02.2019
Размер файла 1,9 M
рефераты на заказ со скидкой

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

В условиях развития рыночных отношений, распространением предпринимательства в России, анализ финансовых результатов стал занимать одной из важнейших направлений в области бухгалтерского учета.

Важнейшими качественным показателем, характеризующим финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия, является прибыль. Основной целью деятельности любой коммерческой организации является получение прибыли, так как она влияет на расширение предприятия, внедрение новых технологий и на экономическую стабильность. Каждая организация должна стремиться повысить эффективность своей деятельности для благополучного функционирования на рынке.

Изменение динамики прибыли и показателей рентабельности влияют на появление потенциальных возможностей, а также эффективность управления предприятием, уровень деловой активности и долгосрочное благополучие организации.

Конечные финансовые результаты предприятия могут быть источниками внутреннего финансирования, а также показателями эффективности вложения денежных средств для инвесторов.

Актуальность выбранной темы курсовой работы определена важной ролью влияния показателей прибыли и рентабельности на финансовое состояние предприятия в целом. Прибыль помогает обеспечить стабильность компании в современных условиях. Для этого работникам необходимо уметь реально оценивать экономическое состояние своего предприятия, так и конкурентной среды.

Целью работы является анализ прибыли и рентабельности в теории и на примере анализа ПАО «Группа Компаний ПИК».

В связи с поставленной целью требуется решить следующие задачи:

1. дать определение понятию «прибыль», изучить её сущность, виды и принципы формирования;

2. рассмотреть понятие «рентабельность», изучить её виды и основные методики анализа показателей;

3. изучить основные методики анализа прибыли организации;

4. провести анализ финансового положения предприятия;

5. проанализировать показатели прибыли и рентабельности;

6. выявить проблемы в организации и предложить соответствующие рекомендации.

Объектом практического исследования является ПАО «Группа Компаний ПИК».

Предмет исследования - прибыль и рентабельность ПАО «Группа Компаний ПИК».

Методологической основой исследования послужили методы: сравнения, статистический анализ, факторный анализ, описание, классификации, обобщение.

Основными информационными источниками являются: федеральные законы, нормативные документы, учебная литература, научные статьи, бухгалтерская отчетность и отчет о финансовых результатах ПАО «Группа Компаний ПИК», Интернет-ресурсы.

1. Теоретические аспекты анализа прибыли и рентабельности

1.1 Сущность и виды прибыли и рентабельности

Вне зависимости организационно-правовой формы, любая организация получает финансовый результат хозяйственной деятельности в виде прибыли или убытка. Основной целью коммерческих организация является получение прибыли, при это для предприятия важно какие были задействованы ресурсы и какой объем расходов использован при получении данной величины прибыли. Каждая компания стремиться повысить прибыль и уровень рентабельности, а также снизить затраты. Прибыль является одним из важнейших показателей успешности любой компании.

Прибыль предприятия можно рассматривать с нескольких сторон:

- как экономическую категорию;

- как форму денежных накоплений;

- как результат деятельности предприятия;

- как источник финансирования развития предприятия;

- как критерий оптимизации текущих затрат.

Как экономическая категория прибыль - это чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся основным источником самофинансирования его дальнейшего развития. Другими словами, прибыль - это превышение доходов над расходами. Обратное положение называется убытком.

Агарков А.П. считает, что «конечный финансово-экономический результат деятельности предприятия, представляющий собой разницу между ценой продукции и ее себестоимостью», называется прибылью. Если рассматривать конечным этап реализации продукции предприятием, то прибыль представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции и её себестоимостью. Иначе говоря, прибыль характеризует чистый доход, полученный в сфере материального производства [6].

По мнению Горфинкеля В.Я. прибыль - это часть добавленной стоимости, которая получена в результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг [8].

В Налоговом Кодексе РФ под прибылью понимается, полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов [1, часть 2 ст. 247].

Взгляды различных авторов на определение сущности понятия «прибыль» разнообразны. В этой курсовой работе под прибылью буду считать, это чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся основным источником самофинансирования его дальнейшего развития.

Прибыль является важнейшей категорией индивидуального воспроизводства, отображающей производственные отношения рыночного способа производства. Она является основной форма чистого дохода, источником расширенного воспроизводства, отражает эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации, является общим финансовым результатом [11].

Баскакова О.В. выделяет следующее значение прибыли:

- она является измерителем результатов деятельности предприятия;

- выступает источником собственных финансовых ресурсов предприятия;

- служит критерием эффективности хозяйственно-финансовой деятельности;

- выполняет стимулирующую функцию, так как в ее увеличении заинтересованы все участники хозяйственной деятельности -- владельцы капитала, наемные работники;

- прибыль (ожидаемая) представляет собой ориентир для принятия дивидендной политики, инвестиционных решений;

- является источником формирования доходов бюджетов разных уровней (часть прибыли поступает в бюджеты через налоги).

Для управления компанией и оценки ее функционирования необходимо определить различные показатели прибыли, представленные в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Показатели прибыли

Признак классификации

Виды прибыли

1. Вид хозяйственной деятельности

- от основной (текущей) деятельности;

- от инвестиционной деятельности;

- от финансовой деятельности.

2. Состав включаемых элементов

- Валовая прибыль;

- Прибыль (убыток) от продаж;

- Прибыль (убыток) до налогообложения;

- Чистая прибыль (убыток) отчетного периода;

3.Характер налогообложения

- налогооблагаемая прибыль;

- не облагаемая налогом прибыль в соответствии с налоговым законодательством.

4. Степень учета инфляционного фактора

- номинальная прибыль;

- реальная прибыль, скорректированная на темп инфляции в отчетном периоде.

5. Экономическое содержание

- Бухгалтерская прибыль;

- Экономическая прибыль;

6. Характер использования

- Капитализированная прибыль;

- Потребляемая прибыль.

Использование данных показателей прибыли для оценки эффективности работы предприятия зависит от цели анализа и категории заинтересованных лиц. Для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия используется валовая прибыль, для оценки уровня доходности производства отдельных видов продукции и определения коммерческой маржи - прибыль от реализации продукции до выплаты процентов и налогов, для оценки доходности совокупного капитала - общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для оценки рентабельности собственного капитала - чистая прибыль, для оценки устойчивости роста предприятия - капитализированная прибыль. Для собственников предприятия наиболее значимой является чистая прибыль, которую они могут изымать в виде дивидендов или реинвестировать в производство; для кредиторов - сумма прибыли до уплаты процентов и налогов.

Процесс формирования прибыли предприятия, наглядно можно представить в виде рисунка.

Рисунок 1.1 - Формирование прибыли

Валовая прибыль определяется как разность между выручкой от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг (без налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей) и производственной себестоимостью реализованной продукции (работ, услуг).

Пвал = Врп - Срп (1.1)

где

Пвал - валовая прибыль;

Врп - выручка от реализации продукции;

Срп - себестоимость реализованной продукции.

В предприятиях торговли валовая прибыль представляет собой разность между выручкой от продажи товаров (без НДС) и стоимостью реализованных товаров по закупочным ценам, т. е. валовая прибыль в торговле -- это доход, полученный в виде торговых надбавок.

Прибыль от продаж отражает конечный результат операционной деятельности предприятия и формируется как разность между валовой прибылью и управленческими и коммерческими расходами.

П от пр. = Пвал - Рупр - Рком (1.2)

где

П от пр. - прибыль от продаж;

Рупр - управленческие расходы;

Рком - коммерческие расходы.

Другими словами, прибыль (убыток) от продаж - это разность между чистой выручкой и полной себестоимостью реализованной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). В предприятиях торговли - это разность между доходом от торговых надбавок и издержками обращения.

Прибыль до налогообложения рассчитывается с учетом прочих доходов и прочих расходов. Прибыль до налогообложения - конечный результат хозяйственно-финансовой деятельности.

Пдо н/о = П от пр. + Дпр - Рпр (1.3)

где

Пдо н/о - прибыль до налогообложения;

Дпр - прочие доходы;

Рпр - прочие расходы.

Чистая прибыль формируется после уплаты текущего налога на прибыль. При этом учитываются также изменения отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств.

ЧП = Пдо н/о - Н (1.4)

где

ЧП - чистая прибыль;

Н - налоговые отчисления.

Также в практике хозяйственной деятельности предприятия используют следующие виды прибыли:

- Прибыль до уплаты налогов и процентов имеет значение для юридических и физических лиц, предоставляющих предприятию кредиты, займы и получающих соответствующие проценты.

- Налогооблагаемая прибыль определяется на основе данных налогового учета и представляет собой ту сумму прибыли, которая выступает базой для уплаты налогов.

- Базовая прибыль, ее рассчитывают в акционерных обществах, представляет собой чистую прибыль, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за отчетный год.

- Разводненная прибыль (убыток) на акцию показывает величину, до которой возможно уменьшение прибыли или увеличение убытка, в расчете на одну обыкновенную акцию акционерного общества.

Показатели EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) и EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации основных средств и нематериальных активов) используют в международной практике в том числе для формирования отчетности по международным стандартам, но они не установлены в качестве обязательных показателей.

Расчет этих показателей выглядит следующим образом:

EBIT = ЧП - (Процентный расход/доход) - Нп (1.5)

где Нп - налог на прибыль.

Из показателя чистой прибыли необходимо исключить показатели финансовых (процентных) расходов или доходов, налог на прибыль:

EBITDA = EBIT - АОС и НМА (1.6)

где

АОС и НМА - амортизация основных средств и нематериальных активов.

Эти показатели широко используются аналитиками, инвесторами и другими заинтересованными лицами для оценки финансового положения и стоимости компаний.

Прибыль характеризует эффективность деятельности предприятия. Для оценки эффективности работы компании используют показатели рентабельности. Доходность или экономическую эффективность производственно-хозяйственной деятельности компании характеризует рентабельность, а также она отражает конечные результаты этой деятельности.

Баскакова О.В. считает, что рентабельность - это отношение прибыли к показателям, формирующим конечный финансовый результат: доходам, расходам, величине используемых экономических ресурсов, вложенному капиталу. Она обычно рассчитывается в виде коэффициентов или в процентном отношении к тому или иному показателю; расчет проводят по данным за определенный период. В отечественной учебной и научной экономической литературе не выработана единая методика расчета показателей рентабельности компании для условий рыночной экономики.

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации.

Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности организации, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:

- снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;

- управленческие решения, приносящие высокую норму прибыли, связаны с высоким риском, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;

- числитель и знаменатель коэффициентов рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Прибыль отражает результаты деятельности за истекший период, активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и используются в расчете по балансовой стоимости, которая может существенно отличаться от рыночной стоимости.

Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает компания. Ниже представлены наиболее важные из них.

рентабельность экономический прибыль

Таблица 1.2 - Виды рентабельности

Наименование показателя

Значение

Методика расчета

Рентабельность продаж (ROS)

Сколько прибыли организация получает с 1 рубля выручки. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Прибыль от продаж / Выручка от продаж

Рентабельность текущих затрат (продукции) (ROM)

Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат, или эффективность затрат на производство и реализацию продукции. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Прибыль от продаж / Себестоимость продаж

Рентабельность совокупных расходов

Это обобщающий показатель эффективности расходов предприятия.

Прибыль до налогообложения / Сумма расходов

Рентабельность производственной деятельности

Этот показатель характеризует эффективность производственной деятельности.

Прибыль от продаж / (Основные производственные фонды + Материальные оборотные средства)

Рентабельность активов (ROA)

Сколько прибыли организация получает с каждого рубля средств, вложенных в его активы.

Прибыль до налогообложения /Активы

Рентабельность текущих активов (ROCA)

Отражает эффективность использования оборотных средств и тесно связан с их оборачиваемостью. Характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия.

Чистая прибыль/ Оборотные активы

Наиболее распространенными в расчетной практике предприятий показателями рентабельности данной группы являются рентабельность продукции, рентабельность производственной деятельности и рентабельность капитала, рентабельность продаж.

В международной практике используют показатели рентабельности продаж (ROS), продукции (ROM), активов (ROA), текущих активов (ROCA), собственного капитала (ROE).

Таким образом, рентабельность оценивает эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, характеризует уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что в настоящее время значение прибыли и рентабельности велико. Эти показатели характеризуют эффективность работы предприятия. Именно поэтому в условиях формирования экономики смешанного типа возрастает актуальность вопроса о сущности этих показателей.

1.2 Методики анализа показателей прибыли и рентабельности компании

Общая оценка финансового состояния предприятия может проводится на основе таких результирующих показателей, как прибыль и рентабельность.

Под методикой понимается совокупность правил и приемов выполнения какой-либо работы. Любая методика содержит технические приемы и мероприятия. Применение тех или иных мероприятий зависит от цели и глубины анализа, объекта анализа, технических возможностей выполнения расчетов. Усовершенствование анализа имеет очень большое значение и выступает основой его успеха и эффективности.

Методика и последовательность анализа прибыли и рентабельности определяется тем, в какой форме предполагается его проводить. Однако можно отметить ряд общих методических моментов, позволяющих построить схему анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль и рентабельность можно анализировать с помощью следующих методик:

- анализ структуры и динамики прибыли;

- факторный анализ прибыли;

- анализ качества прибыли;

- анализ рентабельности;

- факторный анализ рентабельности.

Анализ динамики этих показателей, их факторный анализ, как ретроспективный, так и прогнозный, являются необходимым инструментом в разработке управленческих решений, направленных на оптимизацию показателей прибыли и рентабельности предприятия.

Расчет динамики и структуры показателей прибыли можно провести с помощью, следующей таблицы.

Таблица 1.3 - Анализ прибыли предприятия

№ п/п

Показатель

2014 г.

2015 г.

Отклонение

Темп роста, %

тыс. руб.

Уд. вес, %

тыс. руб.

Уд. вес, %

тыс. руб.

Уд. вес, %

1

2

3

4

5

6

7

8

9

С помощью такой таблицы можно провести вертикальный и горизонтальный анализы.

Вертикальный анализ устанавливает структуру и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период. Горизонтальный анализ позволяет сравнить показатели текущего периода с теми же показателями предыдущего периода, в связи с этим прослеживается динамика. Исследование структуры баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия и причин неэффективной деятельности.

На величину прибыли (убытка) предприятия влияют различные факторы, среди которых можно выделить внешние, независимые от предприятия, и внутренние [7, с.278].

Внешними факторами являются: политическая стабильность, состояние экономики страны, региона, темпы инфляции, конъюнктура рынка, банковский процент, размеры налогов, цены на экономические ресурсы, услуги сторонних организаций и др.

К внутренним факторам относятся объемы хозяйственно-финансовой деятельности, ассортимент реализуемой продукции, себестоимость производства и реализации продукции, цены реализации, наличие прочих доходов и расходов, обеспеченность собственными оборотными средствами, наличие долгосрочных кредитов и займов, эффективность использования ресурсного потенциала (основных и оборотных средств, персонала) и др.

В процессе анализа прибыли рассчитывают влияние различных факторов на прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль для того, чтобы обосновать управленческие решения, связанные с формированием прибыли в перспективе.

При анализе прибыли важную роль играет анализ влияния факторов (факторный анализ), представляющий собой методику комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя.

Метод цепных подстановок, широко применяющийся на практике, позволяет раскрыть взаимосвязь отдельных факторов и измерить их влияние на отклонение от плана тех показателей, которые непосредственно от них зависят. Подстановкой называется замена базовой величины частного (факторного) показателя отчетной. Число подстановок равно числу входящих в расчетную формулу частных показателей, поскольку при определении общей величины изменения, обобщающего (результативного) показателя приводится расчет базовой величины, где все показатели базовые.

Факторная модель прибыли является аддитивной, то применяется способ цепной подстановки, при котором проводится постепенная замена плановой величины каждого фактора на фактическую.

Таблица 1.4 - Методика расчета влияния факторов на величину прибыли от продаж

Влияние фактора

Расчет

1. Общее изменение величины прибыли в отчетном периоде в сравнении с базисным (?П)

ДП = У(Ц1i - С1i ) Ч О1i - У(Ц0i - С0i ) Ч О0i (1.7)

где

Ц0i, Ц1i - соответственно цена реализации i-го вида продукции в базисном и отчетном периодах;

С0i, С1i - соответственно себестоимость i-го вида продукции в базисном и отчетном периодах;

O0i, O1i - соответственно объем реализации i-го вида продукции в базисном и отчетном периодах.

2. Изменение прибыли за счет изменения цен (?ПП)

?ПП = УЦ1i Ч О1i - УЦ0i Ч О1i (1.8)

3. Изменение прибыли за счет изменения себестоимости (?ПС)

?ПС = У С0i Ч О1i - У С1i Ч О1i (1.9)

4. Изменение прибыли за счет изменения объема реализации (?ПО)

?ПО = (УО1i Ч Ц0i / О0i Ч Ц0i - 1) У(Ц0i - С0i ) Ч О0i (1.10)

5. Изменение прибыли за счет изменения структуры реализованной продукции

?ПСП = ?ПО, СП - ?ПО (1.11)

где

?ПО, СП - изменение прибыли за счет изменения структуры реализованной продукции и объема реализации.

?ПО, СП = У(Ц0i - С0i )Ч О0i - У(Ц0i - С0i ) Ч О0i (1.12)

По итогам расчетов делается вывод о влиянии каждого фактора на итоговый результат прибыли.

Чтобы дополнить оценку прибыли от текущей деятельности оценкой физической и финансовой производительности капитала используют систему коэффициентов. В эту систему включены такие важные аспекты деятельности предприятия, как платежеспособность, состояние расчетов с кредиторами, доступность заемных средств в будущем и т.п. Все предлагаемые показатели оценки качества прибыли легко вычисляются по типовым формам отчетности.

Таблица 1.5 - Анализа качества прибыли

Показатель

Формула

Оценка качества прибыли

1. Производственный леверидж

МД/П (1.13)

где

МД - Маржинальный доход;

П - Прибыль.

Высокое значение этих показателей свидетельствует о высоком риске

неполучения дохода, т. е. о низком качестве прибыли

2. Финансовый леверидж

Тпр ЧП / Тпр Пот рел (1.14)

где

Тпр ЧП - Темп прироста чистой прибыли;

Тпр Пот рел - Темп прироста прибыли от реализации товаров.

3. Динамика чистой рентабельности

ЧП/ Вот реал (1.15)

Вот реал - Выручка от реализации товаров.

Низкий показатель свидетельствуют о низком качестве прибыли

4. Коэффициент платежеспособности

Остаток денежных средств на начало + поступило денежных за отчётный период / Расход денежных средств (1.16)

5. Коэффициент укрепления платёжеспособности

Поступило денежных средств / ЧП (1.17)

6. Процентная ставка по кредитам

Совокупные издержки по кредитам / Сумма кредитов (1.18)

Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли

7. Доступность заёмных средств в будущем

Кредиты и займы, не погашенные в срок / Кредиты и займы, полученные в отчётном периоде (1.19)

8. Состояние расчётов с кредиторами

Просроченная кредиторская задолженность/Всего кредиторская задолженность (1.20)

9. Динамика произвольных (дискреционных) затрат (прочие затраты)

Прочие затраты/ Вот реал (1.21)

Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли

Данные показатели могут показать какое качество прибыли, возможности стабильного получения ее в будущем.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйственной деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с имеющимися или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании. Расчет динамики видов рентабельности можно произвести с помощью следующей таблицы.

Таблица 1.6 - Анализ рентабельности предприятия

Название показателя

Формула расчета

2015г.

2014г.

Норматив или желательная тенденция

Подстановка данных из отчетности

Результат

Подстановка данных из отчетности

Результат

Эта таблица показывает динамику рентабельности предприятия. Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.

Так же необходимо проанализировать зачёт каких факторов изменились различные виды рентабельность. Это можно сделать с помощью факторного анализа.

Факторный анализ выявляет причинно-следственные связи, оценивает значимость участвующих в ней факторов. Факторы оказывают позитивное или негативное влияние на результативные показатели.

Факторный анализ рентабельности активов по формуле компании «Дюпон», расчет рентабельности активов:

РА = = РП Ч КОА (1.22)

ROA = ROSЧAT (1.23)

где

А - активы;

ВР - выручка;

Рп, ROS - рентабельность прибыли;

КОА, AT - коэффициент оборачиваемости активов.

Формула отражает зависимость активов от рентабельности продаж и оборачиваемости активов. В дальнейшем эта модель была развернута в модифицированную факторную модель, в основе которой лежала рентабельность собственного капитала. Факторный анализ с помощью модели «Дюпона». Расширенная формула трехфакторной модели:

РСК = = РП Ч КОА Ч М (1.24)

ROE = ROSЧATЧM (1.25)

где

M - мультипликатор СК.

М = = = 1+ (1.26)

ROE = ROSЧATЧ(1+ ) (1.27)

где

D/E - коэффициент финансового рычага.

Уровень рентабельности капитала должен быть достаточным для того чтобы обеспечить ожидаемую рентабельность собственного капитала, уплату налогов и выплату процентов за кредиты [9, с.183].

Пятифакторная модель Дюпон имеет следующий вид:

РСК = (1.28)

ROE = ROSЧATЧMЧTBЧIB (1.29)

где

КНБ, TB - коэффициент налогового бремени;

КПБ, IB - коэффициент процентного бремени.

В этой модели рентабельность собственного капитала предприятия формируется за счет: налоговой ставки, процентов по заемному капиталу, эффективности продаж, результативности инвестиционной деятельности и финансового риска.

На основе модели Дюпона с помощью метода цепных подстановок можно определить влияние рентабельности продаж, оборачиваемости капитала и финансовой зависимости на рентабельность собственного капитала [11, с.157].

Таблица 1.7 - Анализ рентабельности предприятия

Показатель

Условные обозначения

Базисный период тыс. руб.

Отчетный период тыс. руб.

Абсолютное отклонение тыс. руб.

Темп роста %

Исходные данные

1.Собственный капитал

СК

2. Стоимость активов

А

3.Выручка от реализации

В

4. Чистая прибыль (убыток)

ЧП

Расчет

Рентабельность СК

ЧП/СК

Рентабельность продаж

ЧП/В

Общая оборачиваемость капитала

В/А

Коэффициент финансовой независимости

А/СК

Факторный анализ рентабельности собственного капитала осуществим на основе метода цепных подстановок:

Рск0 = Рпр0 Ч Коб0 Ч Кфз0 (1.30)

Рск усл 1 = Рпр1 Ч Коб0 Ч Кфз0 (1.31)

Рск усл 2 = Рпр1 Ч Коб1 Ч Кфз0 (1.32)

Рск1 = Рпр1 Ч Коб1 Ч Кфз1 (1.33)

В целом рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

? Рск = Рск1- Рск0 (1.34)

Изменение факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала:

1) рентабельности продаж продукции

? Рп = Рск усл 1 - Рск0 (1.35)

2) общей оборачиваемости капитала

? Роб = Рск усл 2 - Рск усл 1 (1.36)

3) коэффициента финансовой зависимости

? Рфз = Рск1 - Рск усл 2 (1.37)

Проверка:

? Рск = ? Рскп + ? Рскоб + ? Рскфз (1.38)

Метод абсолютных разниц, как и способ цепной подстановки применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном анализе.

С помощью этого метода так же можно проанализировать рентабельность собственного капитала.

Таблица 1.8 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала методом абсолютных разниц

Влияние факторы

Расчет

Влияние изменения рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала.

?Рск (Рпр) =?Рпр Ч Коб 0 Ч Кфз 0 (1.39)

Влияние изменения коэффициента оборачиваемости капитала.

?Рск (Коб) =Рпр 1 Ч ?Коб Ч Кфз 0 (1.40)

Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости на прибыль от продаж.

?Рск (Кфз) =Рпр 1 Ч Коб 1 Ч ?Кфз (1.41)

Влияние всех факторов

?Рск = ?Рск (Рпр) + ?Рск (Коб) + ?Рск (Кфз) (1.42)

Дальнейший анализ должен быть связан с выявлением причин изменений факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала.

Таким образом, использование трех- и пятифакторных моделей Дюпон дает аналитику инструмент обоснования принимаемых решений, направленных на улучшение результатов финансово-хозяйственной деятельности компании. Такой подход помогает выявить влияние ключевых факторов, на которые следует обратить внимание в первую очередь для повышения эффективности деятельности компании.

Можно сделать вывод, что прибыль как итоговый финансовый результат деятельности предприятия представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций.

Показатели рентабельности более широко характеризуют итоговые результаты хозяйственной деятельности потому, что их величина отражает отношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

1.3 Информационное обеспечение анализа прибыли и рентабельности

Информационное обеспечение анализа прибыли и рентабельности, его структура и содержание определяются действующими формами отчетности организации. Следует отметить, что они могут меняться, приближаясь к стандартам, действующим в международной практике бухгалтерского учета.

«Бухгалтерский баланс» и «Отчет о финансовых результатах» являются важными источниками информации для всестороннего анализа получения прибыли.

Бухгалтерский баланс - основная форма бухгалтерской отчетности, характеризующая имущественное и финансовое состояние организации на отчетную дату. Показатели приводятся в определенной группировке. Бухгалтерский баланс делится на две части: актив и пассив.

Баланс дает ответ на вопрос, какие средства использует организация - собственные или заемные и куда она их вкладывает, сумеет ли организация в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами или ей угрожают финансовые затруднения. С помощью информации баланса строится финансовое планирование организации, оцениваются коммерческие риски. Достоверность и полнота информации баланса влияет на эффективность управления финансово-хозяйственной деятельностью организации, так как обеспечивает экономическое обоснование управленческих решений.

Отчет о финансовых результатах - составная часть бухгалтерской отчетности, обеспечивающая пользователей информацией о финансовых результатах деятельности организации. Это позволяет оценивать потенциальные изменения в ресурсах, которые, вероятно, будет контролировать организация в будущем, прогнозировать движение денежных средств на основе имеющихся ресурсов и обосновывать эффективность, с которой организация может использовать дополнительные ресурсы.

В отличие от «Бухгалтерского баланса», в котором содержатся данные об остатках активов, обязательств и капитала на отчетную дату, в «Отчете о финансовых результатах» отражаются данные о доходах, расходах и финансовых результатах нарастающим итогом с начала года до отчетной даты. «Отчет о финансовых результатах» характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период (ПБУ 4/99 п.21).

Таким образом, важно отметить, что такие документы как «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о финансовых результатах» играют основную роль для проведения анализа показателей в организации. Для каждого вида рентабельности существует норматив, который нужно соблюдать.

Также для анализа прибыли и рентабельности используют «Отчет о движении источников собственных средств» и «Отчет о движении денежных средств», которые помогают более подробно посмотреть все денежные поступления организации и их расходование в течение отчетного периода. Так же дополнительными источникам могут послужить «Приложение к бухгалтерскому балансу» и «Аудиторское заключение». Эти документы более полно раскрывают статьи бухгалтерского баланса и финансовой отчетности. Все эти формы должны быть заполнены в соответствии с постановлением Министерства финансов РФ «О бухгалтерской отчетности организации».

При анализе можно воспользоваться данными аналитического учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи отчетности, данными статистической отчетности, финансового и бизнес-планов. Эти позволяет объективно оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, кроме информации компании, возможно использовать внешние источники информации. Такими источниками могут быть данные средств массовой информации, финансовых справочников, брокерских фирм, но есть возможность встречи недостоверной, неточной информации, которую трудно измерить.

В данном разделе рассмотрены теоретические аспекты прибыли предприятия, ее сущность, виды и функции, также обозначены факторы, влияющие на нее. Далее было обобщено определение рентабельности и ее виды. Были проанализированы имеющиеся в экономической литературе методики расчета прибыли и рентабельности, сформулирована методика, которая будет использована во втором разделе работы, а также обозначено информационное обеспечение необходимое для анализа.

2. Анализ прибыли и рентабельности на примере ПАО «Группа Компаний ПИК»

2.1 Экономическая характеристика ПАО «Группа Компаний ПИК»

Группа Компаний ПИК - одна из ведущий российских публичных девелоперов масштабных жилых проектов в 27 городах России. Компания была основана в 1994 году. Важным направление деятельности является строительство и реализация жилья эконом-класса. ГК ПИК входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики.

В группу компаний «ПИК» входит свыше 50 подразделений в различных регионах России, штат сотрудников насчитывает около 11 000 человек. Группа имеет аккредитацию в 18 крупнейших российских банка. Группа Компаний ПИК обладает техническим и интеллектуальным потенциалом, узнаваемым брендом, а также обширным земельным банком и концентрируется на проектах в Москве и Московской области.

Отраслевая принадлежность:

1. Подготовка к продаже собственного недвижимого имущества;

2. Покупка и продажа собственного недвижимого имущества;

3. Сдача внаем собственного недвижимого имущества;

4. Деятельность агентств по операциям с недвижимым имуществом;

5. Управление недвижимым имуществом;

6. Капиталовложения в ценные бумаги;

7. Капиталовложения в собственность;

8. Производство общестроительных работ;

9. Аренда прочих машин и оборудования, не включенных в другие группировки.

Уставный капитал ПАО «Группа Компаний ПИК» представлен в виде 660 497 344 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 62 рубля 50 копеек каждая. В течение 2015 года решений о выплате дивидендов не принималось.

Организационная структура компании представлена на схеме.

Рисунок 2.1 - Органы управления ПАО «ГК ПИК»

Общее собрание акционеров является высшим органом управления Группы Компаний ПИК.

Годовое Общее собрание акционеров проводится не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. Остальные Общие собрания акционеров являются внеочередными. Совет директоров Компании осуществляет общее руководство деятельностью ее деятельностью, за исключением решения вопросов, отнесенных Федеральным законом «Об акционерных обществах» к компетенции общего собрания акционеров. Компетенция Совета директоров определяется Уставом Компании.

Руководство текущей деятельностью Компании осуществляется коллегиальным и единоличным исполнительными органами - Правлением и Президентом. Исполнительные органы подотчетны Совету директоров Компании и общему собранию акционеров. Президент Компании одновременно является Председателем Правления Компании.

Источниками для проведения анализа является: бухгалтерский баланс 2015 год (Приложение А) и отчет о финансовых результатах 2015 года (Приложение Б), отчет о движение денежных средств (Приложение Д), которые формирует главный бухгалтер, а утверждает ревизионная комиссия, годовой отчет 2015г. и аудиторское заключение [13].

Таблица 2.1 - Динамика основных экономических показателей деятельности ПАО «Группа Компаний ПИК»

Показатели

2014 г.

2015 г.

Отклонение

Темп роста, %

1.Выручка, тыс. руб.

12563236

14801732

2238496

117,8

2.Себестоимость продаж, тыс. руб. (с учетом ком. и упр. расходов)

10122397

10655620

533223

105,3

3.Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.

2440839

4146112

1705273

169,9

4.Прочие доходы, тыс. руб.

13625788

12505106

-1120682

91,8

5.Прочие расходы, тыс. руб.

8774489

14906249

6131760

169,9

6.Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.

7292138

1744968

-5547170

23,9

7.Чистая прибыль, тыс. руб.

7463644

3281683

-4181961

44,0

8.Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.

115922217

112728507

-3193710

97,2

9.Среднегодовая стоимость основных средств тыс. руб.

82759

103827

201068

125,5

10.Среднегодовые остатки оборотных. активов, тыс. руб.

49658653

52654832

2996179

106,0

11.Среднесписочная численность персонала, чел.

10401

9866

-535

94,9

12.Среднегодовая выработка 1-го работника, тыс. руб.

1207,89

1500,28

292,39

124,2

13.Расходы на оплату труда работников, тыс. руб.

1648881

2422343

773462

146,9

14.Среднегодовая заработная плата 1-го работника, тыс. руб.

158,53

245,52

86,99

154,9

15.Фондоотдача руб.

151,81

142,56

-9,24

93,9

16.Оборачиваемость оборотных активов, число оборотов

0,253

0,281

0,028

111,1

17.Затраты на 1 рубль продажи продукции, руб.

0,805

0,720

-0,086

89,3

18.Рентабельность продукции, %

24,1

38,9

14,8

-

19.Рентабельность продаж, %

19,4

28,0

8,6

-

20.Рентабельность имущества, %

6,3

1,5

-4,7

-

За анализируемый период выручка от продаж увеличилась более чем на 2,2 млрд. руб., что составило 17,8%. Прирост выручки сопровождался увеличением себестоимости продаж, с учетом коммерческих и управленческих расходов, и составил 5,3%. Существенный прирост характерен для прибыли от продаж на 70% или 1,7 млрд. руб. Прирост прибыли обусловлен более существенным увеличением выручки по сравнению с себестоимостью.

Динамика прибыли до налогообложения и чистой прибыли отрицательна, снижение составляет 76% и 56% соответственно. Причинами снижения прибыли до налогообложения являлись пропорции в динамике доходов и расходов от прочих видов деятельности. Прочие доходы сократились на 7,2% причиной этого стало снижение процентов к получению, а прочие расходы выросли на 70%. Это произошло за счет увеличения прочих расходов: рост расходов на проценты к уплате на 1,3 млрд. руб., расходов в связи с реализацией имущественных прав, а также увеличение резервов по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений. [13]

Изменение чистой прибыли обусловлено усилением налоговой нагрузки и явилось результатом увеличения налогооблагаемой базы и расчетов по налогу на прибыль за предыдущие периоды. Сохранение наметившийся тенденции в последующих периодах может привести к существенной потере финансовых результатов.

Ресурсная база ПАО «ГК ПИК» в целом характеризуется положительной динамикой. Имеются ресурсы, прирост которых находится в пределах увеличения выручки (остатки оборотных активов) и ресурсы, имеющие более значительное увеличение (основные средства, расходы на оплату труда). Прирост ресурсов, существенно превышающих выручку, как правило, свидетельствует о снижении эффективности управления теми или иными ресурсами.

Среднегодовая численность персонала снизилась на 5,1% но, несмотря на уменьшения численности, увеличилась среднегодовая выработка 1-го работника на 24,2%. При этом наблюдалось существенное увеличение расходов на оплату труда работников на 46,9% или на 773 млн. руб. Факторами такого роста могли послужить:

- рост производительности труда;

- повышение средней заработной платы;

-повышение трудоемкости выполняемых работ.

При оценке эффективности использования ресурсов предприятия выявлено, что положительная динамика наблюдается у производительности труда. Не значительное снижение показателя фондоотдачи обусловлено увеличением стоимости основных средств на 25,5%, это опережает увеличении выручки на 17,8%.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 11%, это говорит о том, что предприятие стало рациональнее и интенсивнее использовать оборотные средства.

В целом показатели предприятия постепенно увеличиваются, характеризуя его как стабильное. Скорее всего, строительная компания не сдала достроенные объекты недвижимости к концу 2015 года, а также присутствует незавершенное строительство, следовательно, компания не дополучила доходы.

На конец 2015 года прирост расходов опережает прирост доходов. Такое увеличение расходов сдерживает рост прибыли. Возможно, за счет сдачи достроенных объектов недвижимости компания получит прибыль в 2016 году.

ГК ПИК можно пересмотреть политику расходов и предпринят меры по их снижению. Так же компании необходимо снизить себестоимость:

- рационально использовать сырье, материалы;

- улучшить использование оборудования;

- сократить расходы на оплату труда;

- сократить затрат на обслуживание, управление производством и на сбыт продукции.

2.2 Анализ прибыли и рентабельности ПАО «Группа Компаний ПИК»

Анализ формирования прибыли на предприятии складывается из изучения финансовых результатов и анализа факторов, влияющих на величину и структуру изменений прибыли.

Таблица 2.2 - Анализ прибыли предприятия ПАО «ГК ПИК»

№ п/п

Показатель

2014 г

2015 г

Отклонение

Темп роста,

%

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

уд. вес, %

тыс. руб.

уд. вес, %

1

Валовая прибыль

5720390

78,4

8182426

468,9

2462036

390,5

143,0

2

Коммерческие и управленческие расходы

3279551

45,0

4036314

231,3

756763

186,3

123,1

3

Прибыль от продаж

2440839

33,5

4146112

237,6

1705273

204,1

169,9

4

Сальдо прочих доходов и расходов

4851299

66,5

(2401143)

-137,6

-7252442

-204,1

-49,5

5

Прибыль до н/о

7292138

100,0

1744968

100,0

-5547170

-

23,9

6

Чистая прибыль

7463644

102,4

3281683

188,1

-4181961

85,3

44,0

Валовая прибыль в 2015 году увеличилась на 43% по сравнению с 2014 годом, этому способствовало увеличение себестоимости продукции на 5,3% и выручки на 17,8%.

Коммерческие и управленческие расходы выросли на 23,1%, причиной такой тенденции стало увеличением управленческих расходов на 650 млн. руб. Это могло произойти из-за роста административных расходов, содержания управленческого персонала, расходов на информационные, аудиторские, консультационные услуги и т.п.

Прибыль от продаж увеличилась на 69,9% за один год, ее доля в прибыли до налогообложения стала составлять 237,6%, что в 2 раза больше, по сравнению с 2014 годом. Это может быть связано с тем, что за рассматриваемый период снизились издержки производства и обращения.

Прибыль до налогообложения снизилась на 5,5 млрд. руб. или 76,1%. Сальдо прочих доходов и расходов предприятия в 2015 году отрицательное, это говорит о том, что у ГК ПИК прочие расходы превышают прочие доходы. На это повлияло снижение процентов к получению на 97,2 млн. руб. и в тоже время резкое увеличение процентов к уплате на 1,3 млрд. руб., причиной является увеличении сумм краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

Чистая прибыль за анализируемый период снизилась на 4,1млрд. руб. или на 56%, но ее доля в прибыли до налогообложения выросла на 85,7%.

На величину прибыли предприятия влияют некоторые факторы, чтобы проследить влияние каждого фактора проведем факторный анализ прибыли от продаж.

Таблица 2.3 - Расчета влияния факторов на величину прибыли от продаж

Показатели

2014г. тыс. руб.

Фактически по ценам и себестоимости 2014г. тыс. руб.

2015г. тыс. руб.

1. Выручка

12563236

14218762

14801732

2. Себестоимость (+КР+УР)

10122397

10550118

10655620

3. Прибыль от продаж

2440839

3668644

4146112

Ip = 104,1%

Iz = 101%

где

Ip - индекс цен на строительную продукцию;

Iz - индекс цен на бетон готовый для заливки [14].

p0q1 =

z0q1 =

?П(p)= p1q1 - p0q1=14801732 - 14214762 = 586970

?П(z)= z1q1 - z0q1=10655620 - 10550118 = 105502

?П(q)= П0 = 2440839 = -2164671

?П(стр.)= П'-П0 - ?П(q)=3668644 -2440839 +2164671 = 3392476

?П = 586970 - 105502 -2164671+3392476 = 1409273

Прибыль от продаж увеличилась на 1409273 тыс. руб. Прирост прибыли от продаж сформировался под влиянием изменениями отпускной цены и структурных изменений. Возможный прирост прибыли 3979446 тыс. руб., но он был ограничен динамикой расходов организации на 105502 тыс. руб. и снижением за счет изменения объемов производства на 2164671 тыс. руб. Резервами роста прибыли является сокращение расходов на оплату труда, т.к. количество персонала снизилось, а отчисления в фонд оплаты труда и на социальные нужды увеличилось. (Приложение В) Наблюдается увеличение расходов у предприятия, это сдерживает рост прибыли, а именно рост резервов по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений и увеличение благотворительной помощи, а также рост расходов застройщика по проданным объектам недвижимости. (Приложение Г)

Для того, чтобы дополнить оценку прибыли от текущей деятельности оценкой физической и финансовой производительности капитала используют систему коэффициентов. В эту систему включены такие важные аспекты деятельности предприятия, как платежеспособность, состояние расчетов с кредиторами, доступность заемных средств в будущем и т.п. Все предлагаемые показатели оценки качества прибыли легко вычисляются по типовым формам отчетности.

Таблица 2.4 - Анализа качества прибыли ПАО «ГК ПИК»

Название показателя

Формула расчета

2015г.

2014г.

Подстановка

Результат

Подстановка

Результат

1. Производственный леверидж

МД/ Пот продаж

8182426/ 4146112

1,97

8720390/ 2440839

3,57

2.Финансовый леверидж

ЗК/СК

60941322/ 51787185

1,18

65025328/ 50896889

1,28

3. Динамика чистой рентабельности

ЧП/В

3281683/ 14801732

0,22

7463544/ 12563236

0,59

4.Коэффициент платежеспособности

Остаток ден. средств на н.г. + поступило ден.средств/ Расход ден.средств

75966749/ 73684977

1,03

71377571/ 69325554

1,03

5. Коэффициент укрепления платёжеспособности

Поступило денежных средств/ЧП

73789398/ 3281683

22,5

67049786/ 7463544

8,98

Данные показатели характеризуют качество прибыли и возможности стабильного получения ее в будущем. Снижение показателей производственного и финансового левериджа говорит о том, что предприятие снизило риск неполучение дохода, следовательно, качество прибыли улучшилось. Динамика чистой рентабельности снизилась более чем в два раза, это свидетельствует о низком качестве прибыли.

Но показатель платежеспособности за анализируемый период не менялся и держится на оптимальном значении больше 1, это показывает независимость предприятия от внешних источников финансирования, высокая платежеспособность. Это подтверждает увеличение коэффициента укрепления платежеспособности в 2,5 раза. Процентная ставка по кредитам и динамика производственных затрат увеличились, данное изменение снижает качество прибыли.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйственной деятельности. Расчет динамики видов рентабельности произведем с помощью следующей таблицы.

Таблица 2.5 - Анализ рентабельности ПАО «ГК ПИК» [15]

Название показателя

Формула расчета

2015г.

2014г.

Норматив в % или желательная тенденция
<...

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены