Рассмотрим конкретные показатели финансовой устойчивости

предприятия за 2015-2014 гг. в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Основные показатели финансовой устойчивости ПАО «Имени Героя ВОВ Данильченко В.И.» за 2015-2014 гг., тыс. руб.

Полученный нами коэффициент автономии составил в 2015 году 0,98. Данный показатель представляет собой нормальным значением. Анализируя таблицу 2.7, отметим, что все коэффициенты являются нормальными значениями.

Таким образом, тип финансового состояния предприятия не является финансово - устойчивым, это обусловлено. Так, трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия составил в 2015 году

(0;0;1).

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение.

Главным критерием такой оценки являются показатели

платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практика они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к его банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

В зависимости от степени ликвидности, активы разделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы (А 1) - статьи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; быстрореализуемые активы (А 2) - краткосрочная дебиторскую задолженность; медленно реализуемые активы (А 3) - запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность; труднореализуемые активы (А 4) - внеоборотные активы организации.

Обязательство организации (статьи пассива баланса) также группируются в 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства (П 1) - кредиторская задолженность, задолженность учредителя по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства; краткосрочные обязательства (П 2) - краткосрочные займы и кредиты; долгосрочные пассивы (П 3) - долгосрочные кредиты и займы; постоянные пассивы (П 4) - собственный капитал организации, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Проведем оценку изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО «Имени Ильича» за период с 2013 по 2014 год с помощью сопоставления групп активов и пассив балансового отчета. Так актив баланса разбился на наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы, медленно реализуемые активы и труднореализуемые активы. Пассив включает в себя: наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы, постоянные пассивы (таблица 2.8, 2.9)

Таблица 2.8 - Группировка активов по степени ликвидности в ПАО «Имени Героя ВОВ Данильченко В.И.» за 2015-2014 гг., тыс. руб.

Анализируя таблицу 2.8, выделим, что у предприятия наиболее ликвидные активы наблюдаются в 2015 году, что составили 5,85 %., наблюдается такая же тенденция и с такими показателями как быстрореализуемые активы (31). Однако труднореализуемые активы в 2015 году составили 2 %, по сравнению с 2014 г. на 4% меньше,

медленнореализуемые активы (25%).

По данным таблицам 2.8 и 2.9 можно отметить следующее. У исследуемой организации средняя платежеспособность, данный факт подтверждается превышением наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов над наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами. То есть в каждом из анализируемых периодов у предприятия было достаточно денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, чтобы погасить имеющуюся кредиторскую задолженность и краткосрочные кредиты, и займы.

Таблица 2.9 - Группировка пассивов по степени ликвидности на

предприятии за 2015-2014 гг., тыс. руб.

Сопоставляя медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами можно сказать, что в каждом из анализируемых периодов наблюдался платежный достаток средств, то есть предприятию достаточно внеоборотных активов чтобы покрыть долгосрочные обязательств. В целом сравнение медленно реализуемых активов отражает перспективную

ликвидность.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соотношения актива и пассива баланса следующие:

А1?П1; А2?П; A3 ? ПЗ; А4 ? П4.

Баланс предприятия можно считать абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия, представленные в таблице 2.10.

Анализируя ликвидность предприятия, отметим, что первое условие не выполняется в 2014 г. и 2015 г., второе условие не выполняется в 2014 и 2015 году, третье условие выполняется в каждом их годов, четвертое условие выполняется во всех указанных периодах. Следовательно, у предприятия баланс нельзя читать абсолютно ликвидным ни в 2015г., 2014г.

Таблица 2.10 - Анализ ликвидности баланса на предприятии за 20152014 гг., тыс. руб.

2.4 Анализ финансовых результатов организации (предприятия)

В условиях рыночной экономки и новых форм хозяйствования организации сталкиваются с рядом ранее не возникавших проблем. Одна из них квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынке, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Основным, если не единственным, источником информации об устойчивости финансового положения партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность организации базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и является информационным звеном, связующим организацию с обществом и ее партнерами пользователями информации о деятельности организации. По данным отчетности проводится анализ результатов хозяйственной деятельности и на основании полученных результатов делается вывод об эффективности дальнейшего сотрудничества с этим партнером.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.).

Проведем анализ финансовых результатов в ПАО «Имени Героя ВОВ Данильченко В.И.» за 2015-2014 гг..

Таблица 2.11 - Анализ финансовых результатов организации

(предприятия)

Рассматривая таблицу 2.11 отметим, что чистая прибыль в 2015 году на 36454 тыс. руб. больше по сравнению с 2014 годом. Увеличение произошло из-за изменения следующих показателей: выручка (на 167888т.руб.), валовая прибыль (на 88838 тыс. руб.), прибыль от продаж

(на 63906т.руб.). Так же увеличение чистой прибыли произошло из-за уменьшения следующих расходов в 2015г.: текущий налог на прибыль (на 2538т.руб.), себестоимость (на 8496т.руб.)

2.5 Оценка потенциального банкротства организации (предприятия)

Пятифакторная модель Э. Альтмана - модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже. Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,

где Х1 -- разность текущих активов и текущих пассивов / общая

сумма всех активов;

Х2 -- нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

Х3 -- прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

Х4 -- балансовая стоимость капитала / заемный капитал; Х5 -- выручка от реализации / общая сумма активов.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 2. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о финансовых результатах» (форма № 2).

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 -- вероятность банкротства высокая; Z > 1,23 -- вероятность банкротства малая.

Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э.Альтмана:

2015г. - 0,717*0.2 + 0,874*0,3 + 3,10*0,3 + 0,42*1.6 + 0,995*0,7=2,7

2014г. - 0,717*0.7 + 0,874*0,4 + 3,10*0,2 + 0,42*1.3 + 0,995*1=3,1

Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э. Альтмана показал, что исследуемое предприятие относиться группе предприятий, у которых вероятность банкротства высока.

Таблица 2.12 Расчет исходных показателей пятифакторной модели Э.

Альтмана

Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл.

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса», «Отчета о финансовых результатах» и «Пояснениях к отчету о финансовых результатах».

Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали, как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.

Таблица 2.13 Расчет исходных показателей модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера

Таблица 2.14 Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера

Одной из наиболее простых количественных кризис-прогнозных методик является двухфакторная модель оценки возможности банкротства М.А. Федотовой, учитывающая влияние на вероятность экономической несостоятельности двух значимых (ключевых) факторов:

Z = -0,3877 - 1,0736k, + 0,0579Кзс, где

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Кзс - отношение заемных средств к активам;

-0,3877 - определенная эмпирическим путем константа (значения весовых коэффициентов и константы рассчитаны для США).

По мнению М. А. Федотовой, при Z>0 вероятность банкротства весьма высока.

Таблица 2.15 Расчет исходных показателей двухфакторной модели

М.А. Федотовой

Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А.

Федотовой:

Z (2015г.) = -0,3877 - 1,0736*2,3 + 0,0579*0,4=-2,8

Z (2014г.) = -0,3877 - 1,0736*2,1 + 0,0579*1,6=-2,5

Таким образом, по расчетам М. А. Федотовой, на исследуемом предприятии при Z>0 вероятность банкротства весьма высока.

2.6 Мероприятия по улучшению финансового состояния организации (предприятия)

Поиски путей улучшения финансового состояния предприятия, являются одной из основных задач, которая стоит перед менеджментом любой компании. В настоящее время специалисты выделяют несколько способов «оздоровления» финансового состояния компании.

Одним из основных путей улучшения финансового состояния предприятия является уменьшение себестоимости продукции, которая производится компанией. Данный параметр может быть улучшен как за счет оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических и бизнес-процессов, принятых на предприятии Волков, О.О. Экономика предприятия: учеб. пособие / О.О. 85 Волков. - М.: ИНФРА-М, 2010.

- 315 с. .

Еще одним путем улучшения финансового состояния предприятия является повышение эффективности управления компанией, а также введение различных видов стимулирования персонала. Данный способ улучшения финансового состояния предприятия не требует существенной перестройки компании, как правило, оптимизация бизнес-процессов внутри компании может быть достигнута введением системы, позволяющий автоматизировать постановку задач для персонала, а также применением различных способов материального стимулирования, которые основаны на оценке вклада каждого сотрудника в общий результат коммерческой деятельности предприятия.

Также к одному из путей улучшения финансового состояния предприятия можно отнести выпуск новой продукции или предоставление новых услуг потребителям. Разработка стратегии развития предприятия, а также оценка рынка и выработка предложений по разработке новых видов продукции может проводиться как непосредственно сотрудниками компании, так и специалистами различных консалтинговых предприятий Воронин В.С. Управление предприятием / В.С. Воронин // Финансо- вый менеджмент - 2012. - № 12 - С. 8. .

Для оздоровления финансового состояния предприятия также необходимо ввести жесткий финансовый контроль расходования средств компании, а также постараться получить деньги с предприятий, которые имеют существенные долги перед вашей компанией. Кроме того, в ряде случаев потребуется проведение специализированных рекламных компаний, а также более активное продвижение продукции и услуг предприятия на различные рынки Иванов, К.В. Значение финансового анализа на предприятии/ К.В.Иванов // Финансы и статистика - 2011. - № 21 - С.12. .

Руководству предприятия также не стоит забывать о необходимости замены оборудования и о возможности внедрения новых технологий, которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги, пользующиеся большей популярностью на рынке. В любом случае, при поиске путей улучшения финансового состояния предприятия, необходимо тщательно оценить затраты, необходимые для реализации данных мероприятий, а также возможное увеличение прибыли, которое может получить компания.

В других источниках выделяют два основных пути оптимизации финансового состояния компании - оптимизация результатов деятельности (компания должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути - «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» - не равнозначны Кирилов, М.А. Финансовые результаты предприятия/М.А. Кирилов // Финансы - 2012. - № 7 - с.11. .

Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности Ковалева, А.М. Финансы в управлении предприятием/А.М. Ковалева // Финансы и статистика - 2012. - № 76 - С. 9. .

Возможности оптимизации состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы.

Например, дефицит денежных средств можно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимого срока, получив максимально возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит, можно, в крайнем случае, не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств не бесконечен.

Предприятие может приобретать запасы в минимальных объемах, добиться оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию продавать буквально с конвейера, не оставляя ни единицы готовой продукции на складе.

Создание сверхнормативной задолженности перед бюджетом создаст дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и эффект от его возникновения будет исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут постоянно уменьшать прибыль компании (до момента погашения задолженности), тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение.

Таким образом, временная оптимизация состояния компании за счет создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в постоянный источник ослабления финансового состояния компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Важнейшими рычагами воздействия на предпринимательскую деятельность и экономику страны является инвестиционная политика государства. При помощи инвестиционной политики государство прямо может влиять на темпы объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. Будущее экономики страны в значительной степени зависит от инвестиционной политики, проводимой государством. Успешное взаимодействие может быть, если та и друга сторона будут следовать законам и предписанным правилам, но и также государство не будет мешать расширению предпринимательства. Тогда предприниматель будет получать свою честно заработанную прибыль, а государство получит высокие темпы развития экономики. Государство и предприниматель могут удачно взаимодействовать, всё это вопрос времени.

Экономическая политика выдвигает цели, определяет приоритеты, принимает решения и проводит их в жизнь, при этом учитывая не только экономические параметры, но и всю совокупность социальных, психологических, экологических, организационных, политических факторов.

С помощью вертикального анализа баланса предприятия, можно увидеть из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения. Рассматривая данную таблицу, можно отметить, что в 2015 году баланс исследуемого предприятия в % к величине на начало года изменилось на

22 %. Налог на добавочную стоимость сократился на 37 %, прочие долгосрочные обязательства сократились на 31 %, заемные средства сократились на 0,32%.

С помощью горизонтального анализа баланса можно рассмотреть динамику показателей баланса предприятия. В 2015 году наблюдается увеличение внеоборотных активов на 21307 т.р. и оборотных активов на 59011 т.р., увеличение капитала и резерва на 45494,00 т.р., краткосрочных обязательств на 49065 т.р.. И сокращение долгосрочных обязательств на 14241 т.р. В 2015 году наибольший удельный вес занимают по активу дебиторская задолженность и основные средства, по пассивуне распределенная прибыль (43 %), заемные средства (33 %).

Тип финансового состояния предприятия не является финансово - устойчивым. Так, трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия составил в 2015 году (0;0;1).

Список использованных источников

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402- ФЗ ( ред. от 04.11.2014 № 344-ФЗ).-[Электронный ресурс].- Режим доступа: справ. - правовая система «Консультант Плюс». URL: http://www.consultant.ru/

2. Федеральный закон “О бухгалтерском учете” от 06.12.2011 г. №402 ФЗ (в редакции последних изменений и дополнений);

3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное Приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н (в редакции последних изменений и дополнений)

4. Агафонова М.С., Суховерхова О.С. Воздействие государства на деятельность предприятия [Электронный ресурс]// Официальный сайт «Elibrary». URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=21786837

5. Андросов В.В. Экономическая политика государства [Электронный ресурс]// Официальный сайт «Elibrary». URL:

http://elibrary.ru/item.asp?id=21786837

6. Анцифелова И.В. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник /

И. В. Анциферова. -- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. - 556 с.

7. Богаченко, В.М. Бухгалтерский учет [Текст]: учебник / Богаченко В.М. .- Изд-во : Феникс.- 2014.- 510с.

8. Государственное регулирование финансов организации

[Электронный ресурс]// URL:http://www.studfiles.ru/preview/849376/

9. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ финансовой

отчетности коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2007. - с. 112-118

10. Задачи государственного регулирования в экономике

[Электронный ресурс]//URL: http://newinspire.ru/lektsii-po-gosregulirovaniiuekonomiki/zadachi-gosudarstvennogo-regulirovaniya-ekonomiki-v-rossii-2179

11. Проблемы государственной поддержки предприятий РФ

[Электронный ресурс]//URL:http://arbir.ru/articles/a_3575.htm

12. Реус Н.И. Роль и задачи государственного регулирования экономики [Электронный ресурс]// Официальный сайт «Elibrary». URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=9734803

13. Тютюкина Е.Б. Финансы организации: Учебник [Текст]// Е.Б. Тютюкина. - М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К», 2013. - с.31-39

14. Финансы организации [Электронный ресурс]// Официальный сайт «coolreferat.com». URL:http://coolreferat.com/Финансы_организации_2

Размещено на Allbest.ru