Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Финансовая отчетность как база для принятия управленческих решений. Диагностика финансового состояния по данным бухгалтерского учета ПАО "Аэрофлот" за 2015-2016 гг. Оценка финансовых результатов, деловой активности и рентабельности деятельности.
Рубрика | Экономика и экономическая теория |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 29.04.2019 |
Размер файла | 396,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Согласно форме «Отчет о финансовых результата» различают следующие показатели прибыли:
1. валовая прибыль от реализации продукции;
2. прибыль от продаж;
3. прибыль до налогообложения;
4. чистая прибыль.
Анализ финансового состояния включает следующие блоки:
1. общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
2. анализ финансовой устойчивости предприятия;
3. анализ ликвидности баланса, а так же анализ деловой активности и рентабельности деятельности.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а так же анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого логичнее разбивается анализ финансового состояния. (Приложение Б)
Финансовые результаты предприятия представлены в таблице 5.
Таблица 5 - Динамика состава и структуры отчета о финансовых результатах ПАО «Аэрофлот» за 2015-2016гг.
Показатели |
на 31.12.2015 |
на 31.12.2016 |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп прироста, % |
|||
Удельный вес, % |
Удельный вес, % |
||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1.Выручка |
366307485 |
100 |
427900527 |
100 |
61593042 |
16,8 |
|
2.Себестои-мость продаж |
316357137 |
86,4 |
371562923 |
86,8 |
55205786 |
17,5 |
|
3.Валовая прибыль |
49950348 |
13,6 |
56337604 |
13,2 |
6387256 |
12,8 |
|
4.Коммер-ческие расходы |
29153326 |
7,9 |
32332207 |
7,6 |
3178881 |
10,9 |
|
5.Управлен-ческие расходы |
8839609 |
2,41 |
11135814 |
2,60 |
2296205 |
25,98 |
|
6.Прибыль (убыток) от продаж |
11957413 |
3,26 |
12869703 |
3,01 |
912290 |
7,63 |
|
7.Доходы от участия в других организа-циях |
58135 |
0,02 |
41025 |
0,01 |
-17110 |
-29,43 |
|
8.Проценты к получению |
3613922 |
0,99 |
4667107 |
1,09 |
1053185 |
29,14 |
|
9.Проценты к уплате |
2328101 |
0,64 |
3044449 |
0,71 |
716348 |
30,77 |
|
10.Прочие доходы |
42097386 |
11,50 |
65945641 |
15,41 |
23848255 |
56,65 |
|
11.Прочие расходы |
72855755 |
19,89 |
38397719 |
8,97 |
-34458036 |
-47,30 |
|
12.Прибыль (убыток) до н/о |
-17457060 |
-4,77 |
42081308 |
9,83 |
59538368 |
- |
|
13.Текущий налог на прибыль |
1584163 |
0,43 |
11723479 |
2,74 |
10139316 |
640,04 |
|
в том числе: постоянные налоговые обязательства (активы) |
4466832 |
1,22 |
3463260 |
0,81 |
-1003572 |
-22,47 |
|
14.Измене-ние отложен-ных налоговых обязательств |
146436 |
0,04 |
51845 |
0,01 |
-94591 |
-64,60 |
|
15.Изменение отложенных налоговых активов |
462567 |
0,13 |
-207290 |
-0,05 |
-669857 |
- |
|
16.Прочие (иные налоговые платежи) |
-495621 |
-0,14 |
414416 |
0,09 |
910037 |
- |
|
17.Чистая прибыль (убыток) |
-18927841 |
-5,17 |
30616800 |
7,16 |
49544641 |
- |
Выручка в отчетном году увеличилась на 16,8% по сравнению с отчетным годом. Прибыль от продаж возросла на 7,63%. На 2016г. прибыль от продаж превышает прибыль до налогообложения, это характеризует то, что качество прибыли до налогообложения не уменьшается.
Полная себестоимость за 2015г. - 354350072 тыс. руб., за 2016г. - 471368548 тыс. руб.
Полная себестоимость за оба года меньше выручки, это значит, что соотношение темпов роста ведет к снижению удельного веса полной себестоимости в выручке, соответственно, к повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации.
Прибыль до налогообложения возрастает только за счет увеличения прибыли от продаж.
Чистая прибыль увеличивается за счет увеличения прибыли до налогообложения.
Так же следует рассмотреть состав и структуру доходов и расходов предприятия.
Таблица 6 - Состав и структура доходов и расходов
Показатель |
Значение |
Темп прироста, % |
Структура, % |
|||||
2015г. |
2016г. |
Абсолютное отклонение, тыс.руб. |
2015г. |
2016г. |
Абсолютное отклонение, тыс.руб. |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1.доходы |
366307485 |
427900527 |
61593042 |
16,81 |
88,89 |
85,98 |
-2,91 |
|
2.доходы по прочей деятельности |
45769443 |
69753773 |
23984330 |
52,40 |
11,10 |
14,01 |
2,91 |
|
3.итого доходов |
412076928 |
497654300 |
85577372 |
20,77 |
100 |
100 |
- |
|
4.расходы по обычной деятельности |
354350072 |
415030744 |
60680672 |
17,12 |
46,06 |
90,92 |
44,86 |
|
5.расходы по прочей деятельности |
75183856 |
41442168 |
-373588576 |
-90,01 |
53,94 |
9,08 |
-44,86 |
|
6.итого расходов |
279166216 |
456472912 |
-312907904 |
-40,67 |
100 |
100 |
- |
Из данных таблицы следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло увеличение расходов и снижение доходов. В составе доходов наибольшее снижение наблюдалось в удельном весе по доходам от обычной деятельности (-2,91%). Так же произошло значительное увеличение прочих доходов. Таким образом, доходы организации формируются практичекси полностью за счет доходов, носящих стабильный характер, что положительно влияет на качество получения финансового результата.
Увеличение расходов организации в отчетном по сравнению с предыдущим также произошло главным образом за счет роста расходов по обычным видам деятельности (17,86%). Расходы организации также представлены расходами стабильного характера.
Следовательно, наблюдался опережающий рост расходов организации по сравнению с ее доходами.
Структура доходов и расходов не пропорциональна, так как в доходах преобладает доход от обычной деятельности, а в расходах имеет место практически равноправно расходы от обычной и прочей деятельности.
Ликвидность баланса предприятия - способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса - это первый признак риска банкротства. Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия.
В таблице 7 представлена группировка активов и пассивов предприятия.
Таблица 7 - Ликвидность бухгалтерского баланса
Актив |
Пассив |
Изменение |
||||||
2015 |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
2016 |
|||
А1 |
32362954 |
27155606 |
П1 |
63445547 |
68138395 |
-40982789 |
-31082593 |
|
А2 |
69326867 |
65744175 |
П2 |
52143539 |
11016118 |
54728057 |
17183328 |
|
А3 |
7883178 |
7591498 |
П3 |
21611658 |
18167412 |
-10575914 |
-13728480 |
|
А4 |
76971806 |
76794383 |
П4 |
49344061 |
-79963737 |
-3169354 |
-27627745 |
|
ИБ |
186544805 |
177285662 |
ИБ |
186544805 |
177285662 |
- |
- |
2015г. бухгалтерского баланса не является абсолютно ликвидным, так как нарушаются 1,3,4 неравенство.
Нарушение 1 неравенства указывает на недостаточность наиболее ликвидных активов для погашения кредиторской задолженности.
Стоимость запасов при их реализации не позволит покрыть долгосрочные обязательства. Величина собственных средств не покрывает стоимость оборотных активов.
В 2016г. ситуация аналогичная, то есть баланс предприятия не ликвиден и есть проблемы с финансовой устойчивостью.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется через скорость оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями деятельности предприятия. Рассмотрим финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности ПАО «Аэрофлот» за 2015-2016гг.
1. Koa15 = = 2,16
2. Koa16 = = 2,35
3. Koмс15 = = 11,33
4. Koмс16 = =12,11
5. Koз15 = = 59,46
6. Koз16 = = 60,09
7. Koдз15 = = 9,38
8. Koдз16 = = 9,41
9. Koкз15 = = 5,77
10. Koкз16 = = 6,28
Исходя из рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод:
1. Коэффициент оборачиваемости активов растет, это означает, что капитал оборачивается быстрее, каждая единица актива организации приносит больше выручки, то есть 2,35 оборота совершает имущество в 2016г.
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств к 2016г. увеличился, это означает, что ускорение оборачиваемости мобильных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота, показывает скорость оборота материальных и нематериальных ресурсов предприятия, то есть материальные и нематериальные ресурсы превращаются в денежные средства 11 и 12 раз в 2015-2016гг. соответственно.
3. Коэффициент оборачиваемости запасов высок, следовательно скорость превращения общей величины запасов предприятия в денежные средства высок.
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повышается, это свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженности, показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования.
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличивается, это свидетельствует о высокой оборачиваемости кредиторской задолженности, о улучшении платежной дисциплины предприятия в отношении перед кредиторами.
1. Крп15 = = 0,03
2. Крп16 = = 0,03
3. Крент.затрат15 = = 0,03
4. Крент.затрат16 = =0,03
5. Крент.капитала15 = = -0,10
6. Крент.капитала16 = = 0,23
7. Крент.собствен.капитала15 = = -0,37
8. Крен.соб.капитала16 = = 1,16
9. Крен.осн.ср.15 = = 1,04
10. Крен.осн.ср.16 = = 1,16
11. Крен.обс.15 = = 0,12
12. Крен.обс16 = = 0,12
По рассчитанным коэффициентам можно сделать следующие выводы:
1. Рентабельность продаж показывает, что предприятие получает 0,03 руб. прибыли на 1 руб. проданной продукции.
2. Рентабельность затрат показывает, что 3 копейки получено с прибыли от продаж на 1 руб. использованных ресурсов для производства и реализации продукции.
3. Рентабельность капитала в 2015г. значение отрицательное, это связано с уменьшением прибыли до налогообложения и увеличением стоимости основных средств, оборотных и внеоборотных активов. В 2016г. получено 23 копейки объема прибыли до налогообложения стоимости всего капитала предприятия.
4. Рентабельность собственного капитала в 2016г. 37 копеек получено чистой прибыли на 1 руб. собственных вложенных средств. В 2015г. значение отрицательное, это значит, что собственникам не выгодно вкладывать средства в компанию, то есть 37 копеек убыток на 1 руб. собственного капитала.
5. Рентабельность основных средств в 2015г. равен 1,04, в 2016г. - 1,16, значение показателей являются высокими, что говорит о том, что предприятие использует основные средства. Чем выше показатель, тем эффектней работает предприятие. 1,16 руб. прибыли от продаж приходится на 1 руб. стоимости основных средств предприятия.
6. Рентабельность оборачиваемости активов показал, что предприятие получает 0,12 руб. прибыли на 1 руб. стоимости оборотных активов.
Можно сказать, что предприятие эффективно управляет ликвидным имуществом, и имеет высокую скорость обращения денег.
2.3 Анализ денежных потоков и прочих показателей финансовой отчетности
Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.
Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.
Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.
При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности.
Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами. Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования. Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия.
Анализ денежных потоков предприятия начинается со знакомства с отчетом о движении денежных средств (Приложение Г).
Таблица 8 - Движение денежных средств ПАО «Аэрофлот» за 2016г.
Показатель |
В том числе: |
Структура, % |
||||||||||
ТД |
ИД |
ФД |
Всего |
ТД |
ИД |
ФД |
ТД |
ИД |
ФД |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
|
1.Остаток денежных средств на н.г. |
28946377 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
2.Приток ДС |
574470558 |
550686494 |
781538 |
23002526 |
100 |
95,86 |
0,14 |
4,00 |
100 |
100 |
100 |
|
В том числе: от продажи продукции, товаров |
485415314 |
485415314 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
88,15 |
- |
- |
|
Прочие текущие поступления |
65271180 |
65271180 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
11,85 |
- |
- |
|
-от продажи внеоборотных активов |
49066 |
- |
49066 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
6,28 |
- |
|
-от возврата предоставленных займов |
30000 |
- |
30000 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
3,84 |
- |
|
-дивидендов, % по долговым финансовым вложениям |
662750 |
- |
662750 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
84,80 |
- |
|
Прочие инвестиционные поступления |
39722 |
- |
39772 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
5,08 |
- |
|
-получение кредитов и займов |
22999005 |
- |
- |
22999005 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
99,98 |
|
-прочие финансовые поступления |
3521 |
- |
- |
3521 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
0,02 |
|
3.Отток ДС |
575002941 |
502916067 |
9031455 |
63055419 |
100 |
87,46 |
3,04 |
4,13 |
100 |
100 |
100 |
|
-поставщикам за сырье, материалы |
430716161 |
430716161 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
78,21 |
- |
- |
|
-в связи с оплатой труда работников |
32389826 |
32389826 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
6,44 |
- |
- |
|
-% по долговым обязательствам |
3244529 |
3244529 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
0,65 |
- |
- |
|
-налога на прибыль организаций |
11659578 |
11659578 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
2,32 |
- |
- |
|
-на расчеты по налогам и сборам с бюджетными органами |
216062 |
216062 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
0,04 |
- |
- |
|
-на расчеты с государственны-ми внебюджетными фондами |
9194465 |
9194465 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
1,83 |
- |
- |
|
-прочие текущие платежи |
15495446 |
15495446 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
2,81 |
- |
- |
|
-в связи с приобретением, созданием и подготовкой к использованию внеоборотных активов |
4865517 |
- |
4865517 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
31,84 |
- |
|
-в связи с приобретением долговых ценных бумаг |
4165938 |
- |
4165938 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
27,26 |
- |
|
-в связи с погашением векселей и других долговых ценных бумаг |
63055419 |
- |
- |
63055419 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
100 |
|
4.Сальдо денежного потока |
-532383 |
47770427 |
-6249917 |
-40052893 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
5.Величина изменения курса иностранной валюты |
-2184692 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
6.Остаток денежных средств на конец года |
26229302 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Остаток денежных средств на конец 2016г. составляет 26229302 тыс. руб.
В притоке денежных средств имеет место приток по всем видам операций. 95,86% приходится на приток по текущей деятельности; 0,14% составляет инвестиционная деятельность; 4,00% приходится на финансовые операции.
Анализируя отток, можно сказать, что 87,46% приходится на текущую деятельность; 3,04% приходится на инвестиционную деятельность; 4,13 составляет финансовая деятельность.
Рассмотрим текущую деятельность:
1. Основной приток денежных средств приходится на продажу продукции и составляет 88,15%;
2. Отток денежных средств приходится на поставку за сырье, материалы, работы и услуги и составляет 78,21%.
Инвестиционная деятельность:
1. Приток денежных средств приходится на дивиденды, проценты по долговым финансовым вложениям налоговых поступлений и составляет 84,80%;
2. Отток денежных средств приходится на прочие инвестиционные платежи и составляет 40,90%.
Финансовая деятельность:
1. Приток денежных средств составляет получение кредитов и займов и составляет 99,98%;
2. Отток денежных средств составляет погашение векселей и других долговых ценных бумаг и составляет 100%.
Из таблицы видно, что отток денежных средств превышает приток на 532383 руб.
Приток по текущей деятельности превышает отток на 47770427 руб.
Отток по инвестиционной деятельности превышает приток на 14499834 руб.
Отток по финансовой деятельности превышает приток на 40052893 руб.
Остаток денежных сократился в текущем году с 28946377 руб. до 26229302 руб., что объясняется влиянием иностранной валюты по отношению к рублю.
Рассчитаем финансовые коэффициенты на основе денежного потока:
1. Кобщ15 = = 1,05
2. Кобщ16 = = 1,05
3. RпритокДС15 = = 3,70
4. RпритокДС16 = = 5,33
5. RоттокаДС15 = = 3,73
6. RоттокаДС16 = = 5,32
7. Кэффект15 = = 0,01
8. Кэффект16 = = -0,01
9. Ко.ДС15 = = 14,15
10. Ко.ДС16 = = 15,51
11. Кзакр15 = = 0,07
12. Кзакр16 = = 0,06
13. Коб.ДС15 = = 26 дней
14. Коб.ДС16 = = 24 дня
15. Ис15 = = 81,39
16. Ис16 = = 67,42
17. КДинв15 = = 1,08
18. КДинв16 = = 5,29
19. КДфин15 = = 0,52
20. КДфин16 = = 7,58
21. Кпр15 = = 0,95
22. Кпр16 = = 1,56
По рассчитанным показателям можно сделать следующие выводы:
1. Коэффициент общей платежеспособности, показал, что на 1 руб. платежей за отчетный год приходится 1,05 руб. с учетом остатка на начало периода;
2. Рентабельность притока денежных средств, показал, что на единицу поступивших в отчетном периоде денежных средств приходится 5,33 чистой прибыли;
3. Рентабельность оттока денежных средств, показал, что на единицу выплаченных в отчетном периоде денежных средств приходится 5,27 чистой прибыли;
4. Коэффициент эффективности денежных потоков, показал, что на 1 руб. оттока денежных средств организации приходится 0,01 руб. чистого денежного потока;
5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и денежных эквивалентов, показал, что предприятие использует 15,51 об. денежных средств и денежных эквивалентов, то есть использует эффективно;
6. Коэффициент закрепления денежных средств, показал, что на 1 руб. выручки от продаж, средний остаток денежных средств равен 0,06 руб.;
7. Срок одного оборота денежных средств, показал, что за 24 дня составляет обращение денежных средств организации за отчетный период;
8. Интервал самофинансирования, показал, что предприятие может сомофинансировать текущую деятельность за счет остатка денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности;
9. Коэффициент достаточности денежного потока по текущим операциям для самофинансирования инвестиционной деятельности, показал, что организация имеет возможность полностью финансировать инвестиционную деятельность за счет собственных средств;
10. Коэффициент достаточности денежного потока по текущим операциям для самофинансирования финансовой деятельности, показал, что организация имеет возможность полностью погашать финансовые обязательства за счет собственных средств;
11. Коэффициент «качества» прибыли, показал, что на 1 руб. чистой прибыли приходится 1,56 руб. чистого денежного потока от текущих операций.
В целом, можно сказать, что предприятие рационально использует денежные средства.
3 Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности ПАО «Аэрофлот» в 2018г.
Проведенный анализ показал, что финансовое состояние корпорации является хорошим, хотя уровень финансовых рисков растет из-за увеличения суммы обязательств и некоторого ограничения доступа к рынку капитала. Результат финансовой деятельности также является хорошим, корпорация получила значительную прибыль на конец отчетного периода. Поэтому можно утверждать, что финансовая деятельность предприятия ПАО «Аэрофлот» была эффективной в 2015-2016 гг., выбранная политика развития корпорации правильна.
Рациональное использование производственных мощностей, собственных средств и их наилучшее распределение свидетельствует о стабильном развитии организации.
Основным недостатком деятельности данной компании является наличие крупных кредитов и займов, а также большой дебиторской задолженности. Наличие непокрытого убытка прошлых лет негативно сказывается на финансовом состоянии организации. Рассмотрим изменение данных статей и их влиянии на основные показатели деятельности ПАО «Аэрофлот».
Наличие нераспределенной прибыли прошлых лет и остатка нераспределенной прибыли за отчетный год позволит погасить в полной мере непокрытый убыток прошлых лет, который снижает сумму собственного капитала.
78502839 руб. - остаток нераспределенной прибыли отчетного года.
Чистая прибыль к 2018 году останется на прежнем уровне и составит 30616800 руб. В связи с тем, что суммы уставного и добавочного капитала в плановом периоде по сравнению с отчетным остаются неизменными, т.е. 1110616 и 602955 руб. соответственно, то размер третьего раздела баланса на плановый период составит: 1110616 + 602955 + 78502839 + 30616800 = 110833210 руб.
Часть нераспределенной прибыли направим на приобретение машин и оборудования на сумму 695612 тыс. руб.
За счет нераспределенной прибыли погасим долгосрочные кредиты и займы в размере 929530 тыс. руб. Тогда сумма собственного капитала составит 79034207 руб.
Предположим возврат дебиторской задолженности в сумме 6073907 руб. Остаток дебиторской задолженности составит 4534036 руб.
На основе предложенных мероприятий составим прогнозный баланс (таблица 9).
Таблица 9 - Бухгалтерский баланс на 2018 год
Наименование показателя |
Код показателя |
На 31 декабря 2017г. |
На 31 декабря 2018г. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1.Внеоборотные активы |
||||
Нематериальные активы |
1110 |
69825 |
69825 |
|
1.2 Результаты исследований и разработок |
1120 |
570130 |
570130 |
|
1.3 Основные средства |
1150 |
11072450 |
11072450 |
|
в том числе: незавершенное строительство |
1151 |
1842503 |
1842503 |
|
1.4 Доходные вложения в материальные ценности |
1160 |
566919 |
566919 |
|
1.5 Фин- ые вложения |
1170 |
18544406 |
18544406 |
|
В том числе: инвестиции в дочерние и зависимые общества |
1171 |
12957777 |
12957777 |
|
Займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев |
1172 |
3326256 |
3326256 |
|
Прочие долгосрочные финансовые вложения |
1173 |
2260373 |
2260373 |
|
1.6 Отложенные налоговые активы |
1180 |
3168364 |
3168364 |
|
1.7 Дебиторская задолженность |
1185 |
10607943 |
4534036 |
|
1.8 Прочие внеоборотные активы |
1190 |
5289909 |
5289909 |
|
В том числе: авансы, выданные под капитальное строительство, приобретение внеоборотных активов |
1191 |
246589 |
246589 |
|
1.9 расходы будущих периодов |
1192 |
3482017 |
3482017 |
|
прочие |
1193 |
1561303 |
1561303 |
|
Итого по разделу 1 |
1100 |
49889946 |
49889946 |
|
2.Оборотные активы |
||||
2.1 Запасы |
1210 |
7242830 |
7242830 |
|
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
1211 |
7241556 |
7241556 |
|
прочие запасы и затраты |
1212 |
1274 |
1274 |
|
2.2 НДС |
1220 |
319349 |
319349 |
|
2.3 Дебиторская задолженность |
1230 |
92169373 |
86095466 |
|
В том числе: покупатели и заказчики |
1231 |
33628278 |
33628278 |
|
задолженность дочерних и зависимых обществ |
1233 |
20172 |
20172 |
|
задолженность бюджета по налогам и сборам |
1234 |
8895816 |
8895816 |
|
задолженность государственных внебюджетных фондов |
1235 |
465462 |
465462 |
|
авансы выданные |
1236 |
45019657 |
45019657 |
|
прочие дебиторы |
1237 |
4139988 |
4139988 |
|
2.4 Финансовые вложения |
1240 |
- |
- |
|
В том числе: займы срок менее 12 мес. |
1241 |
- |
- |
|
2.5 Денежные средства и денежные эквиваленты |
1250 |
34094269 |
34094269 |
|
в том числе: касса |
1251 |
66000 |
66000 |
|
расчетные счета |
1252 |
2176858 |
2176858 |
|
валютные счета |
1253 |
1619718 |
1619718 |
|
прочие денежные средства |
1254 |
30237693 |
30237693 |
|
2.6 Прочие оборотные активы |
1260 |
790457 |
790457 |
|
в том числе: расходы будущих периодов |
1261 |
777672 |
777672 |
|
прочие |
1262 |
12785 |
12785 |
|
Итого по разделу 2 |
1200 |
134616276 |
262845300 |
|
Итог баланса |
1600 |
164506224 |
164506224 |
Таким образом, дебиторская задолженность к 2018 году сократится практически в 3 раза.
Так же рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости и определим тип финансовой ситуации на предприятии.
Таблица 10 - Коэффициенты финансовой устойчивости
Название коэффициента |
Формула |
Расчет |
|
Коэффициент финансовой независимости |
Кф.н.16 = |
Кф.н.16 = |
|
Коэффициент заемного капитала |
Кз.к.16 = 1 - Кф.н. |
Кз.к.16 =1-0,5=0,54 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
Кз.к.16 = |
Кз.к.16 = |
|
Коэффициент обеспеченности оборотных активов |
Коас16 = |
Коас16 = |
|
Излишек собственных оборотных средств |
Фсос16= |
Фсос16 = 79963737+427717+1707450-16794383 |
|
Излишек собственных и долгосрочных источников запасов и затрат |
Фсди16= |
Фсди16 = 58629643+17739695 =76369338 |
|
Излишек общей величины источников формирования запасов и затрат |
Фсди16= |
Фсди16 = 76369338 |
По данным таблицы можно сделать следующие выводы:
1. Коэффициент финансовой независимости показал, что у компании высокий уровень финансового состояния. Организация получает дополнительный источник финансирования прироста активов, за счет которых можно увеличить доходы. Заемный капитал больше собственного капитала в 2,6 раза в 2015 году и в 1,2 раза в 2016 году.
2. Коэффициент заемного капитала показал, что доля заемных средств в сумме активов является выше, чем у конкурентов, следовательно это приводит к увеличению цены и привлечению средств, то есть доля заемного капитала уменьшается с 68% до 54%.
3. Коэффициент финансовой зависимости показал, что в 2016 году является оптимальным, то есть равное соотношение собственного и заемного капитала. Коэффициент в 2015 году показывает осторожный подход организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага, увеличилась доля собственного капитала с 28% до 46%.
4. Отрицательное значение в 2015 году, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации сформированы за счет заемных средств. В 2016 году коэффициент равен 3%, оборотные активы финансируются за счет собственного капитала.
5. Собственные оборотные средства показали финансовую устойчивость предприятия.
6. Собственные и долгосрочные источники запасов и затрат показали в 2016 году - излишек.
7. Оценивая показатели финансового состояния организации можно отметить, что предприятие имеет финансовую устойчивость.
Так же рассмотрим финансовые коэффициенты ликвидности предприятия:
1. Ка.л.15 = = 0,2
2. Ка.л.16 = = 0,3
3. Кср15 = = 0,9
4. Кср16 = = 1,20
5. Ктл15= = 0,96
6. Кср16 = = 1,29
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что 0,2 на отчетную дату может быть погашено 20% краткосрочных обязательств компании.
2. Коэффициент срочной ликвидности показал, что предприятие может погасить 90% краткосрочных обязательств при условии возврата средств дебиторской задолженности.
В прогнозируемом периоде все показатели увеличились. Это говорит о повышении активности предприятия.
Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность корпорации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, снижение периода взыскания дебиторской задолженности. Для ускорения выплаты дебиторской задолженности, можно предпринять следующее:
1. предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;
2. введение штрафных санкций за просрочку платежа - например, ввести в договора по предоставлению услуг в кредит пункт по начислению ставки рефинансирования при просрочке платежей;
3. оформление сделки с покупателями коммерческим векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа;
4. отпуск услуг покупателям на условиях предоплаты.
При этом нужно сопоставить ставку предлагаемой скидки за досрочный платеж или надбавку процента за отсрочку платежа с ожидаемой отдачей средств в операционной или инвестиционной деятельности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности укладывается в норму. То есть организация имеет достаточно ликвидных активов для бесперебойных текущих расчетов с кредиторами.
Более того, у корпорации на 31 декабря 2016 г. наблюдается значительный остаток денежных средств. Можно рассмотреть варианты их краткосрочного вложения с целью получения дополнительного дохода.
Так же ПАО «Аэрофлот» за 2016 г. получила 18927841 тыс. руб. чистой прибыли, это хороший показатель предприятия.
Обобщив сделанные выше выводы можно рекомендовать ПАО "Аэрофлот" предпринять следующие меры для улучшения важнейших финансовых показателей:
1. увеличить долю собственного капитала;
2. снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности, (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности);
3. увеличить покупателям отсрочку платежа (за счет сокращения свободного остатка денежных средств в пользу увеличения дебиторской задолженности);
4. инвестировать свободные денежные средства в запасы (сырье, материалы, товары, производственные ресурсы);
5. сократить дебиторскую задолженность, инвестировав в запасы (сырье, материалы, товары, производственные ресурсы);
6. сбалансировать поступления и обязательства по курсу валют;
7. оценка и управление финансовыми рисками;
8. регулярная оценка кредитного качества;
9. контроль над использованием оборотных средств предприятия
Заключение
В курсовой работе был проведен анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности ПАО «Аэрофлот ? российские авиалинии», оценка финансового состояния ПАО «Аэрофлот» за 2015-2016 гг. по данным бухгалтерской отчетности, выявление основных проблем деятельности финансовых результатов корпорации.
В целом финансовое состояние ПАО «Аэрофлот» на 31.12.2016 г. можно охарактеризовать как хорошее и устойчивое. Корпорация успешно смогла преодолеть кризис 2015 г. и значительно улучшить финансовые результаты за 2016 г. Ключевые финансовые результаты на 31.12.2016 г. говорят о финансовой устойчивости и привлекательности для инвесторов, а также о правильности выбора стратегии развития и успешном ее освоении.
Ключевые финансовые результаты ПАО «Аэрофлот» за 2016 год:
Выручка увеличилась на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 427900527 тыс. руб.; Чистая прибыль составила 30616800 тыс. руб.
Прочие доходы и расходы 2016 года увеличились более чем в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 11119594 тыс. руб. в основном за счет прибыли по курсовым разницам, основная сумма которой включает эффект от возврата авансовых платежей по поставкам воздушных судов. Общий долг по состоянию на 31 декабря 2016 года снизился на 35,3% по сравнению с показателем на 31 декабря 2015 года и составил 165 353 млн руб. Снижение долговой нагрузки связано с выплатами кредитов и займов, как плановыми, так и досрочными, с переоценкой обязательств по финансовой аренде вследствие изменения курса рубля к доллару США на 31 декабря 2016 года по сравнению с 31 декабря 2015 года, а также с уменьшением количества воздушных судов в финансовой аренде на 9 самолетов (или 15,8%) по сравнению с 31 декабря 2015 года.
По состоянию на 31 декабря 2016 года объем невыбранных лимитов по кредитным линиям, доступным ПАО «Аэрофлот» в крупнейших российских и международных банках, составлял 70,2 млрд руб.
В процессе проводимого анализа были выявлены следующие слабые места в финансовом состоянии ПАО «Аэрофлот - российские авиалинии».
Структура капитала ПАО «Аэрофлот» отражает высокую зависимость организации от заемных средств.
По результатам проведения анализа второй главы данной бакалаврской работы было выявлено, что выручка на протяжении с 2014 - 2016 годы увеличивалась прямо пропорционально объему продаж.
Коэффициент текущей и общей ликвидности показывает, что ПАО «Аэрофлот» не способно погашать свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент платежеспособности в 2016 году составил 1,82, что больше на 1,02 чем показатель 2015 года. Это говорит о сокращении краткосрочных обязательств компании.
На протяжении всего исследуемого периода коэффициенты ликвидности оставались в норме что свидетельствует о возможности погашения предприятием своих обязательств. Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности предприятие не испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей производственной деятельности.
Предприятие располагает достаточным количеством собственных денежных средств, собственными источниками формирования запасов и затрат, может покрыть свои расходы без привлечения дополнительных источников финансирования.
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для данного предприятия указывает на то, предприятие имеет абсолютную устойчивость финансового состояния.
Снижение коэффициента оборачиваемости активов вызвано снижением эффективности использования фирмой всех имеющихся ресурсов, вызывает потерю прибыли, что может быть вызвано в свою очередь увеличением кредиторской задолженности.
Увеличение количества оборотов запасов в течении анализируемого периода свидетельствует о том, что оборотные средства имеют достаточно ликвидную структуру и об увеличении устойчивости финансового положения.
Таким образом, для повышения финансовой устойчивости ПАО «Аэрофлот» можно предложить следующие меры.
1. Перевести краткосрочные кредиты и займы в разряд долгосрочных, направив их на приобретение более производительного оборудования, инвестиции в реорганизацию деятельности, повышающие её эффективность.
2. Ужесточить платежную дисциплину покупателей.
3. Увеличить покупателям отсрочку платежа (за счет сокращения свободного остатка денежных средств в пользу увеличения дебиторской задолженности).
4. Сократить дебиторскую задолженность, инвестировав в запасы (сырье, материалы, товары, производственные ресурсы).
5. На основе анализа финансовых результатов выявлены проблемные области управления дебиторской задолженностью и предложены основные пути совершенствования управления ею в данной корпорации.
Список использованных источников
1 Артюшин, В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика: Учебное пособие / В.В. Артюшин. ? М.: ЮНИТИ, 2013. ? 120c.
2 Дворец Н.Н. Теория и практика финансового оздоровления предприятия: учебно-методическое пособие/ Москва, Издательство МАРТИТ, 2010. ? 117 с.
3 Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник / О.В. Ефимова. ? М.: Омега?Л, 2013. - 349c.
4 Жилкина, А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / А.Н. Жилкина. ? Люберцы: Юрайт, 2016. - 285 c.
5 Журко, В.Ф. Экономический и финансовый анализ в деятельности органов внутренних дел: Учебное пособие / В.Ф. Журко, Н.М. Бобошко. ? М.: ЮНИТИ, 2014. ? 239 c.
6 Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. ? М.: НИЦ ИНФРА?М, 2013. - 293c.
7 Мнацаканян А.Г. Методические указания по оформлению текстовых работ / А.Г. Мнацаканян, Ю.А. Настин, Э.С. Круглова.-Калининград, 2017.- 22с.
8 Никитская Е.Ф. Финансовый анализ: учебное пособие/ Е.Ф Никитская.- Ярославль, 2007.-134с.
9 Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент страховой организации: Учебное пособие для студентов вузов/ Н.Н. Никулина, С.В. Березина. ? М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013 г. - 431c.
10 Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева. - М.: КНОРУС, 2007. - 320 с.
11 Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. ? М.: ЮНИТИ, 2012. ? 639 c.
12 Чернова В.Э. Анализ финансового состояния предприятия: учебное пособие, 2-е издание.- СПБ, 2011.- 95с.
13 Официальный сайт ПАО «Аэрофлот - российские авиалинии» - [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.aeroflot.ru/ru-ru
14 Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности публичного акционерного общества «Аэрофлот - российские авиалинии» по итогам деятельности за 2015-2016 гг. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://ir.aeroflot.ru/reporting/financial-results/ras/
15 Методические указания по проведению анализа финансового состояния. - [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.audit-it.ru/
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Цели и задачи диагностики экономико-финансового состояния предприятия. Анализ баланса и структуры капитала, оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия.
дипломная работа [113,4 K], добавлен 13.10.2011Понятие, задачи, методика и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия "Башкирэнерго": структура и динамика бухгалтерского баланса, оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
курсовая работа [56,9 K], добавлен 18.05.2012Содержание, цели и задачи финансового анализа, его методы и приемы. Краткая характеристика ОАО "ГПК". Оценка финансового состояния фирмы. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Анализ финансовых результатов.
дипломная работа [794,5 K], добавлен 12.11.2012Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник анализа финансового состояния предприятия. Анализ платежеспособности, деловой активности и рентабельности. Прогнозирование и анализ резервов улучшения финансового состояния ООО "Премиум".
дипломная работа [333,5 K], добавлен 25.09.2015Краткая экономическая характеристика предприятия ООО "ОМВК". Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия. Анализ структуры имущества и источников его формирования. Показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности.
курсовая работа [62,8 K], добавлен 12.01.2015Анализ финансового состояния ОАО "Сибирьтелеком" по данным сравнительного и аналитического баланса. Обеспеченность собственными оборотными средствами. Расчёт и оценка по данным отчётности финансовых коэффициентов ликвидности. Оценка деловой активности.
курсовая работа [46,4 K], добавлен 27.10.2011Понятие финансового состояния предприятия. Модели оценки деловой активности, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на примере ООО "Петровский СПб". Оценка финансовой устойчивости.
курсовая работа [140,9 K], добавлен 16.02.2015Экономическая характеристика организации. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Проблемы предприятия и рекомендации для их решения.
отчет по практике [366,2 K], добавлен 25.10.2015Анализ финансовой устойчивости предприятия. Расчет показателей ликвидности, платежеспособности, деловой активности организации, рентабельности активов и капитала. Показатели эффективности работы предприятия. Обобщение результатов финансового анализа.
курсовая работа [50,7 K], добавлен 27.11.2011Анализ имущественного состояния предприятия, его финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Исследование финансовых результатов и рентабельности организации, деловой активности предприятия, дебиторской и кредиторской задолженности.
курсовая работа [63,8 K], добавлен 10.06.2011Анализ состава и структуры материальных активов и капитала предприятия; оценка его финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и деловой активности. Расчет показателей рентабельности фирмы. Обобщение результатов финансового анализа.
курсовая работа [427,0 K], добавлен 25.04.2012Оценка финансового состояния предприятия. Методика анализа финансово-хозяйственного состояния. Оценка баланса, платежеспособности и ликвидности, деловой активности, вероятности банкротства и безубыточности. Маневренность функционирующего капитала.
курсовая работа [48,6 K], добавлен 25.04.2015Расчет и анализ показателей ликвидности, платежеспособности, доходности, рентабельности, деловой активности, финансовых коэффициентов и вероятности банкротства предприятия "Укррыбфлот". Заключение и выводы о финансовом состоянии исследуемого предприятия.
контрольная работа [3,4 M], добавлен 07.07.2010Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике. Способ выявления резервов сокращения затрат. Анализ структуры и ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности предприятия. Оценка его деловой активности.
курсовая работа [69,9 K], добавлен 15.05.2014Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов. Определение вероятности банкротства. Формирование балансовой прибыли и анализ показателей рентабельности и деловой активности.
контрольная работа [1,2 M], добавлен 19.01.2014Платежеспособность и ликвидность как отражение финансового состояния коммерческого предприятия, основные понятия, их оценка на примере деятельности ООО ТК "ГОФ": характеристика, финансовые показатели, анализ деловой активности и уровня рентабельности.
курсовая работа [49,8 K], добавлен 23.01.2011Показатели финансового состояния предприятия на примере ООО "Евротара": общая характеристика деятельности; анализ состава и структуры имущества, ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности; прогнозирование вероятности банкротства.
дипломная работа [767,1 K], добавлен 23.03.2013Анализ абсолютных и относительных показателей хозяйственной деятельности, ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка прочности финансового состояния и вероятности банкротства.
курсовая работа [492,3 K], добавлен 27.11.2013Анализ доходов и расходов предприятия, финансовых результатов, чистой прибыли. Оценка деловой активности. Факторный анализ рентабельности. Оценка имущественного состояния предприятия. Анализ источников формирования капитала и ликвидности баланса.
курсовая работа [101,2 K], добавлен 01.02.2014Порядок проведения, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, его информационное обеспечение. Анализ финансового состояния ОАО "АВТОВАЗ", оценка его ликвидности, рентабельности и деловой активности, разработка путей совершенствования.
курсовая работа [72,8 K], добавлен 10.07.2009