Главная Коллекция "Revolution" Экономика и экономическая теория Оценка эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Теоретические аспекты анализа эффективности и рисков. Краткое описание проекта. Критерии оценки эффективности проекта. План первоначальных вложений. Прогноз доходов и расходов по операционной деятельности. Составление бюджета движения денежных средств.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	дипломная работа
Язык	русский
Дата добавления	28.11.2019
Размер файла	1,3 M

посмотреть текст работы

скачать работу можно здесь

полная информация о работе

весь список подобных работ

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru/

ПЕРМСКИЙ ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО

АВТОНОМНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

«ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

Вечерне-заочный факультет экономики и управления

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Выпускная квалификационная работа - БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА

по направлению подготовки 38.03.01 Экономика

образовательная программа «Экономика»

Евтушок Гузель Разыховна

Пермь 2019

Введение

На сегодняшний день не только в России, но и во всем мире с быстро меняющейся экономической ситуацией инвестору постоянно приходится планировать свой каждый шаг и думать о последствиях после каждого принятого управленческого решения, без чего не получиться высоких результатов в своей деятельности, поэтому в любом бизнесе эффективность управления инвестициями встает на первый план.

Детская игровая комната - это маленький мир для игр и представляет собой целый комплекс для приятного и полезного времяпровождения, привлекая маленьких детей яркими красками, всевозможными приспособлениями, возможностью попрыгать и повеселиться и направляя неуемную энергию детей в мирное русло, освобождая родителей для их дел.

Со стороны потенциальных инвесторов привлекательность проекта обусловлена относительно низкой капиталоемкостью этого бизнеса, наличием спроса населения на услуги детской игровой комнаты.

Целью нашей работы является оценка эффективности и рисков проекта по открытию детской игровой комнаты в г. Перми. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучение и обобщение общих теоретических положений по теме инвестиционного проектирования и апробация этих знаний;

• сбор и анализ данных о рынке детских досуговых учреждений города Перми и ближайших конкурентах;

• разработка программы реализации проекта, бизнес-плана;

• разработка маркетинговых мероприятий по продвижению услуг;

• разработка плана первоначальных вложений;

• составление прогноза денежных поступлений на период планирования;

• планирование сумм постоянных и переменных затрат на 3 года;

• построение бюджета движения денежных средств на 3 года;

• расчет основных показателей эффективности проекта и их анализ;

• формирование выводов о реализации проекта и оценка чувствительности и его рисков.

В качестве объекта исследования в данной работе выступает инвестиционный проект по открытию детской игровой комнаты в микрорайоне «Железнодорожный» Дзержинского района г. Перми.

В качестве предмета исследования данной работы оценивается эффективность и риски инвестиционного проекта.

Практическая значимость работы обусловлена необходимостью осуществления оценки целесообразности инвестиций в создание детской игровой комнаты в г. Перми.

Работа состоит из введения, трёх глав и заключения. В введении описывается актуальность выбранной темы, ставятся цели и задачи, определяемся с предметом и объектом исследования, и где можем применить и для кого будет значим данный проект на практике.

В первой главе изучаются и обобщаются общие теоретические положения по инвестиционному проектированию и выявляются особенности оценки проектов и анализ его эффективности.

Вторая глава посвящена анализу рынка и конкурентов на рынке досуговых услуг, а также разработке маркетинговых мероприятий по продвижению услуг, разрабатывается план первоначальных вложений и прогнозируются денежные поступления и затраты на 3 года, а также выбор организационно-правовой формы и налогового режима.

Третья глава включает в себя построение бюджета движения денежных средств, расчету и анализу показателей эффективности инвестиционного проекта, а также оценивается чувствительность и риски проекта.

В заключении сформулированы основные выводы и предложения о реализации проекта, полученные в результате исследования.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа эффективности и рисков

1.1 Общие понятия

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ст. 1) инвестировать куда-то это по сути «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [Федеральный закон N 39].

«По срокам реализации (создания и функционирования) ИП можно разделить на: краткосрочные (до 3 лет); среднесрочные (3-5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет)» [Методические рекомендации…, 1999].

От того куда будут вкладываться инвестиции проекты бывают:

· коммерческие для получения дохода;

· социальные, направленные на решение социальных проблем;

· экологические - улучшение экологического микроклимата в стране, животного и растительного мира.

С того момента, когда запущен проект и до его продажи или ликвидации этот период называется циклом инвестиционным, который желательно разделять на ступени, каждая из которых имеет свою цель и задачу, а именно, прединвестиционную - от маркетингового исследования до принятия решения об инвестициях; инвестиционную - проектирование проекта, гражданско-правовые договоры и контракты, строительно-монтажные работы и так далее; текущую стадию хозяйственной деятельности организации и ликвидационную - период продажи или ликвидации предприятия.

Данные ступени должны помочь избежать неблагоприятных ситуаций и непредвиденные риски проекта, а также искать пути для более экономических действий для достижения высоких показателей деятельности предприятия.

1.2 Критерии оценки эффективности проекта

Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости, рентабельность инвестиций и другие.

Бизнес-план инвестиционного проекта является главным обобщающим документом планирования и обоснования инвестиций и содержит укрупненные данные о планируемых видах предоставляемых услуг и объемах продаж, характеристики рынков досуговых услуг, потребность в энергетических и трудовых ресурсах.

Для оценки экономической эффективности предприятия используют разные показатели эффективности. Нам как инвесторам главное принимать такие правильные решения, чтобы в будущем наши инвестиционные вложения окупились с лихвой и покрыло все наши понесенные затраты. Анализ денежных потоков в планировании инвестиционных вложений является его неотъемлемой частью в зависимости от временного фактора:

А. Методы, основанные на оценках, дисконтированных в динамике - это чистый дисконтированный доход - NPV, индекс доходности - PI, внутренняя норма доходности - IRR, внутренняя норма отдачи модифицированная - MIRR, период окупаемости с учетом дисконтирования - DPP.

Б. Методы, основанные на оценках учетных, то есть статистике - это срок окупаемости инвестиций простой РР и учётная норма прибыли ARR.

Для этого в проекте надо использовать тот подход, который бы рассчитывался с учётом дисконтирования денежных потоков в ходе операционной деятельности бизнеса, благодаря чему инвестор увидел бы, что сегодняшний рубль стоит дороже чем через несколько лет, а также учитывать при этом альтернативные источники вложения денежных средств при заданной дисконтной ставке.

Порядок расчетов данных методов везде одинаковый и заключается в прогнозировании притоков и оттоков денег, которые могут быть связаны с реализацией проекта на прогнозируемые года и сравнении полученного по заданной ставке сальдо с учетом дисконтирования, с понесенными затратами.

1.Чистый дисконтированный доход (NPV) - это сумма всех приведенных текущих стоимостей денежных потоков с учетом ставки дисконтирования, который определяется следующим образом:

- сначала определяем первоначальные инвестиции, т.е. сколько необходимо вложить денежных средств в этот проект;

- затем рассчитываем текущую величину денежных приходов в будущем от предприятия, для этого мы полученные все ежегодные доходы дисконтируем.

Проведенные расчеты говорят о том, что сколько денег надо было бы вложить сегодня для получения желаемых притоков, если бы учитываемая ставка процента равнялась бы барьерной ставке. Рассчитав текущую стоимость доходов за все годы, получаем PV проекта [Бирман, Шмидт, 1999, с. 55]:

PV = (1)

Затем первоначальные вложения сравнивается с текущей стоимостью доходов, разность между которыми и будет составлять чистый дисконтированный доход (NPV) [Бирман, Шмидт, 1999, с. 55]:

NPV = PV - I (2)

«Чистый дисконтированный доход даёт нам информацию о том, какие доходы и убытки у потенциального инвестора от вложения денежных средств в данный объект, сравнивая её с альтернативным депозитом в кредитных структурах. Если он больше нуля, то можно считать, что вложения инвестора увеличит его благосостояние и нужно значит вносить и принять данный проект. Если меньше нуля значит, что не высокие притоки, что более рискованный проект и его не следует рассматривать в качестве вложений инвестиций. А если равен нулю, то инвестиционные вложения не приносят ни прибыль, ни убытки и надо хорошенько проанализировать данную ситуацию» [Ковалев, Иванов, 2003, с. 94].

2.Индекс доходности или прибыльности равен отношению РV от реализации проекта к первоначальным инвестициям и его можно посчитать по следующей формуле:

, (3)

где: C₀ - сумма начальных инвестиций,

PV - приведенная стоимость.

«В случае, когда PI равен 1, то проект считается рентабельным, в случае, когда PI меньше 1, то вложения не эффективны и проект нерентабельный. Индекс доходности используют, когда принимают решения о вложении несколько альтернативных проектов у которых примерно похожие NPV. Правило индекса рентабельности заключается в следующем: принимать необходимо только те проекты, у которых величина индекса рентабельности превосходит единицу. Индекс рентабельности показывает, сколько получает инвестор на вложенный рубль» [Вахрин, 2007, с. 65].

3. IRR - это такая ставка дисконтирования, при которой уравниваются PV при текущей деятельности предприятия и вложенными денежными средствами в начале проекта, и находится как ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю. Это значит, что для определения внутренней ставки доходности инвестируемого объекта с прогнозом несколько лет мы надо определить её по следующей формуле:

IRR = d, если NPV равен 0 (4)

Потом сравнивают внутреннюю доходность инвестиций со ставкой дисконтирования. «Если IRR превышает ставку дисконтирования, проект принимается, в противном случае - отвергается». [Вахрин, 2007, с. 91]

Проблемы использования IRR:

- Множественность,

- Берём в долг или даём взаймы,

- Различия краткосрочных и долгосрочных процентных ставок,

- Взаимоисключающие проекты (разные сроки или объем инвестиций).

4. Простой период окупаемости инвестиций (РР) - это период времени, которые нужен для того, чтобы окупить все понесенные затраты в начале проекта с учётом ожидаемых доходов рассматриваемого объекта вложений. Отсюда очевидно, что чем меньше период окупаемости, тем привлекательнее он для инвестора. Период окупаемости может быть определен непосредственно суммированием денежных потоков по периодам. «В общем случае, если равномерный доход в течение нескольких лет, то считается путём деления единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. Если прибыль распределена неравномерно, то считается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:» [Вахрин, 2007, с. 95]

РР = n , если Рк > IC. (5)

5.Также выделяют дисконтированный период окупаемости инвестиций (DРР), который представляет собой период времени, необходимый для возврата инвестиций исходя из ожидаемых денежных потоков рассчитываемого объекта, учитывая временную стоимость денег и вычисляется по следующему выражению:

DPP = IC / PV (6)

Однако на сегодняшний день считая динамическими методами как более оптимальными и совершенными, требуется сначала рассчитать ставку дисконтирования (на собственника). На практике используются несколько способов расчета:

1. «Метод оценки капитальных активов (CAPM), который основан на анализе изменения доходности свободно обращающихся на фондовом рынке акций и может быть использован открытыми акционерными обществами, разместившими свои акции на фондовом рынке. Для закрытых организаций, метод требует корректировок и рассчитывается по следующей формуле» [Вахрин, 2007, с. 165]:

k_e = r_f+ в [r_m -r_f] + Р, (7)

где: k_e - ставка дисконтирования;

r_f - безрисковая ставка доходности (чаще всего ставка по

государственным ценным бумагам)

в - («бета-коэффициент»), мера систематического риска

(изменение доходности проекта в отношении к изменению

доходности рынка)

r_m - ожидаемая доходность рыночного портфеля

Р - риск за премии

2. «Модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) используется при расчете NPV по всему проекту, учитывая соотношение собственного и заемного капитала. Базируется на предположении, что альтернативным способом вложения денежных средств компании является финансирование своей текущей деятельности (замещение заемных средств при увеличении оборотного капитала), который рассчитывается по следующей формуле» [Вахрин, 2007, с. 158]:

WACC=kе*wе+kd*wd*(1-t), (8)

где: kе - стоимость собственного капитала

wе - доля собственного капитала в общей структуре капитала

kd - стоимость заемного капитала (может определяться как: ставка

процента по кредиту или ипотечная постоянная, доходность к погашению облигаций, кредитный рейтинг компании kd= rf+spreadкомпании)

wd - доля заемного капитала в общей структуре капитала

в) Метод кумулятивного построения основан на сложении безрисковой ставки и премий различных рисков экспертным путём. Расчет выполняется по следующей формуле [Идрисов, 2010, с. 58]:

k_e = r_f + У_rp , (9)

где: k_е- стоимость собственного капитала

r_f -ставка безрисковой доходности;

У_rp - сумма премий за различные риски, связанные с инвестициями

в определённый бизнес.

г) Нормативный метод расчета предполагает расчет для коммерческих структур. «Чем меньше риск, тем больше ставка, а при больших рисках ставка меньше, поэтому использование данного метода сужено осуществлением бюджетных инвестиций и не рекомендуется использовать для бизнеса». [Вахрин, 2007, с. 102]

1.3 Анализ рисков проекта

Под проектным риском следует понимать вероятность возникновения неблагоприятных ситуаций, которые потенциально приводят к ухудшению итоговых и промежуточных показателей эффективности проекта. При этом само событие может иметь разную степень неопределённости и различные причины. Управление рисками включает не только констатацию неопределённости и анализ рисков проекта, но и совокупность методов влияния на рисковые факторы для нейтрализации неблагоприятных последствий. Что именно принять за меру риска, во многом зависит от содержания конкретной задачи, которую решает инвестор. В общем случае риск может быть оценен в виде возможных потерь в абсолютном или относительном измерении. Причем могут быть использованы как натуральные, так и денежные показатели.

Объективно - это экономическая ситуация в стране, % ставка, инфляция, валютный курс, таможенные пошлины, а субъективно - уровень инвестиционного менеджмента, организация труда и т.п. Но риск есть всегда и точно предсказать что-либо невозможно, поэтому это даёт нам приблизительный результат. Соответственно, мерой риска считается отклонение результатов рассчитанных спрогнозированных показателей от желаемых, что говорит о том, что если изменения большие от рассчитанных, то проект рискованный.

Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться количественная и качественная оценка рисков [Дамодаран, 2004, с. 202].

В данной работе мы применили количественную оценку рисков, который использует числовые значения величин рисков. Для этого был проведен анализ чувствительности и анализ сценариев развития проекта.

Проанализировав чувствительность проекта, инвестору тем самым оно помогает определить степень влияния изменения ключевых переменных на показатели эффективности проекта, при котором по очереди рассчитывается каждый параметр при изменении какой-то одной величины, например, чистый дисконтированный доход.

Сценарный поход подразумевает оценивание степени изменения всех принятых переменных объекта на показатели эффективности от инвестиционного проекта. Вероятностный исход реализации разного сценария можно определить несколькими вариантами: исторически (на основании статистической информации) и экспертно [Дамодаран, 2004, с. 150].

После проведенного анализа сценариев считаем среднеквадратическое отклонение результирующих показателей (NPV, IRR, суммарной прибыли), которое показывает нам нижнюю и верхнюю шкалу значений при изменении значений в известных интервалах. Для этого используются различные программы и модели. Согласно этому методу обычно расчет NPV проводится по трем сценариям:

а) пессимистическому

б) оптимистическому;

в) реалистическому (наиболее вероятному).

Данные мероприятия требуют провести заранее экспертизу для обнаружения данных, которые повлияли бы на конечный результат [Дамодаран, 2004, с. 602].

В следующей части работы рассмотрим его применение на примере оценки эффективности и риска проекта по открытию детской игровой комнаты в городе Перми.

Глава 2. Описание проекта и анализ рынка

2.1. Краткое описание проекта

Основные преимущества данной идеи:

Ш Реализовать идею, связанную с открытием детской игровой комнаты, легче, чем центр развития ребенка или частный детсад. Например, такая деятельность не требует наличия лицензии на проведение работы образовательного характера, высококвалифицированных специалистов.

Ш Небольшой срок выхода на окупаемость. Такого рода проекты не требует больших вливаний денежных средств, что делает данную сферу бизнеса достаточно интересной и конкурентоспособной.

Ш Развивающийся спрос. Хорошая замена нянечке пока родители занимаются своими делами, поэтому является привлекательным со стороны потенциальных инвесторов.

Ш Небольшие финансовые вложения по сравнению с другими сферами бизнеса. Конечно, для начала нужно сформировать стартовый капитал, но это вполне посильные затраты.

Детская игровая комната - это организованное по всем правилам небольшое помещение, где взрослые могут привести детей поиграть на определенное время под присмотром.

Лучшим решением будет открыть её на 1 этажах жилых домов в спальном районе. Родители могут оставить своих детей и спокойно заниматься своими делами или сходить в магазин и т.п. Собственники нежилых помещений и торгово-развлекательных комплексов, поэтому свободные площади сдаю иногда по заниженным арендным ставкам.

Целью нашего проекта сегодня является создание и открытие Детской игровой комнаты в микрорайоне «Железнодорожный» Дзержинского района в городе Перми Пермского края в жилом комплексе «Боровики».

Выбор места обусловлен следующими факторами:

1. Наличие всего одного конкурента, а именно детская игровая комната «Облака» по адресу улица Хабаровская, д. 62, а ближайшие находятся на удаленном расстоянии от детской игровой комнаты;

2. Микрорайон «Железнодорожный» активно развивается. Еще 5 лет назад здесь не было ничего, а сейчас, на каждом углу магазины, аптеки, супермаркеты, школы, садики, отличная транспортная инфраструктура и пешеходная доступность. Отстроился большой жилой комплекс «Боровики» с 10 жилыми многоквартирными домами, где в каждом подъезде дома, чуть ли не на каждом этаже по 2 ребенка в семье и 7 детьми на площадке. А с детьми сходить некуда. Родителям приходится ездить или в Закамск, или в центр города.

3. Достаточно плотная застройка высотными домами, 5-ти, 9-ти, 10-ти, 16-ти и 18-ти этажной застройки. На сегодняшний день район относится к престижному спальному району города Перми с уровнем дохода жителей выше среднего.

Таблица 1

Основные характеристики объекта

Показатель	Значение
Местоположение	Нежилое помещение на 1 этаже жилого дома
Необходимые площади, кв. м.	60
Численность наемного персонала, человек	4
Организационно-правовая форма	Предприниматель без образования юридического лица (ПБОЮЛ)
Владение площадями	аренда
Система налогообложения	УСН - 6%

2.2 Анализ рынка

Рис 1. Местоположение игровой комнаты

С ростом благосостояния население готово тратить все больше денег на свои увлечения. Отдыхать надо уметь и учится этому надо с детства.

На сегодняшний день идет активное развитие досуговых центров для детей дошкольного и школьного возрастов начало которого пришлось на 2005-е годы, а за последние годы их количество выросло в городе Перми в 3 раза. Пермский рынок таких заведений сегодня по данным справочника 2-гис представлен 86 детскими игровыми комнатами. Многие центры универсальны и ориентированы на различные возрастные группы детей.

На данный момент бизнес, связанный с детьми, является одним из наиболее динамичных и прибыльных, поскольку все родители заинтересованы в том, чтобы с одной стороны всесторонне развивать ребенка, а с другой - сделать его жизнь более разнообразной, веселой и интересной. Именно поэтому можно выделить достаточно большое количество потенциальных конкурентов. Частные детские сады и развивающие центры - представляют собой обучающие заведения с небольшими группами, в которых можно оставить ребенка на определенное количество времени.

Сегодня большим спросом у родителей пользуется такие игровые комнаты, где можно отпраздновать день рождение у ребенка, а также собраться и пригласить друзей с их детьми и мило пообщаться родителям, пока их дети играют на батутах, горках, лабиринтах, карусели и так далее. Поэтому наиболее востребованной и доходной статьей по-прежнему остается аренда таких залов на определенное время, например, на 2 часа или более, как позволит кошелек у родителей. Но в основном это времяпровождение в среднем на пару часов.

При открытии детской игровой комнаты необходимо уделить особое внимание анализу конкурентов до момента подбора и покупки помещения или его аренды, что поможет определиться с местоположением и концепцией детского досугового центра. Анализ рынка услуг детских развивающих центров следует проводить по тем критериям, на которые обращают внимание клиенты:

1. Местоположение детского развивающего центра;

2. Занимаемая площадь и количество комнат;

3. Спектр предлагаемых занятий;

4. Квалификация педагогов.

Сравнительный анализ рынка конкурентов позволяет увидеть, как недостатки в работе детских центров, так и их достоинства, которые следует учесть при открытии и дальнейшей работе детской игровой комнаты. Поэтому рассмотрим основных конкурентов предприятия, территориально расположенных в микрорайоне «Железнодорожный» и близлежащие микрорайоны. Характеристика основных конкурентов и уровень их цен представлены ниже в таблицах 2 и 3:

Таблица 2

Характеристика основных конкурентов

Конкуренты	Сильные стороны	Слабые стороны
Детская игровая комната «Облака», г.Пермь, ул.Хабаровская, д.62	Средний уровень цен, квалифицированный персонал, есть оборудованный санузел для детей внутри	Мало места для активных игр, не разнообразен и мал игровой комплекс
Детская игровая комната в торговом центре «Времена года», г.Пермь, ул.Докучаева, д.42Б на 3 этаже	квалифицированный персонал, высокий уровень сервиса, большая транспортная и пешеходная доступность	высокий уровень цен, нет оборудованного санузла внутри, мало места для активных игр
Детский спортивный игровой центра «Идём в Лето», г.Пермь, ул.Докучаева, д.50Л на 2 этаже	квалифицированный персонал, многочисленные игровые комплексы разной направленности, большое пространство для активных игр	Высокий уровень цен, неудобное месторасположение центра, нет оборудованного санузла внутри, ориентированы на большое скопление детей, а не на занятия с ними
Детский спортивный игровой центра «ИгроЛенд», г.Пермь, ул.Ветлужская, д.58.	квалифицированный персонал	низкий уровень сервиса, маленькое пространство для активных игр, низкая транспортная и пешеходная доступность, неудобное месторасположение центра
Детский спортивный игровой центра «Нескуча-Ка», г.Пермь, ул.Камышинская, д.15	доброжелательный персонал, разнообразные и игровые комплексы, большое пространство для активных игр	Высокий уровень цен, неудобное месторасположение центра, нет оборудованного санузла внутри

Таблица 3

Уровень цен конкурентов

Наименование	Уровень цен, руб.
	Будние дни	Выходные и праздничные дни
	аренда зала, час	посещение, час	аренда зала, час	посещение, час
Детская игровая комната "Облака"	1000	200	1300	250
Детская игровая комната "ИгроЛенд"	1000	150	1400	200
Детская игровая комната "Нескучай-Ка"	900	200	1100	250
Детский игровой зал "Времена года"	1100	250	1450	300
Детский игровой центр "Идём в лето"	1000	200	1250	250
Итого средняя цена	1000	200	1300	250

Режим работы игровой комнаты планируется с 14.00 до 22.00 каждый день без выходных.

Основными посетителями в детских игровых комнатах являются дети дошкольного возраста и младшие школьники. Из-за высокого ритма жизни обычно родителям некогда сделать покупки и заняться своими делами, поэтому для них важно поблизости с домом наличие таких детских игровых комнат, которые эффективно упрощают жизнь взрослым. На сегодняшний день работа правительства идёт на укрепление семейных ценностей и повышение уровня благосостояния, что говорит о благоприятной демографической обстановке в стране, о перспективах роста населения, что благотворно повлияет на сферы бизнеса, связанные с предоставлением досуговых услуг детям.

Согласно Территориальному органу Федеральной службы государственной статистики по Пермскому краю естественное движение населения в Пермском крае выглядит следующим образом экспертно [17]:

Таблица 4

Показатели естественного движения населения в Пермском крае

* Сост. по источнику: Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Пермскому краю. Пермь, 2019.

1) Сведения выгружены из ФГИС ЕГР ЗАГС. Данные могут быть скорректированы.
2) Здесь и далее показатели помесячной оперативной отчётности приведены в пересчёте на год.
3) На 1000 родившихся живыми.

Анализ рынка коммерческой недвижимости

Аналитический центр «Медиана» исследовал рынок аренды коммерческой недвижимости Перми по итогам 1 квартала 2019 г. На основании аналитических данных Пермской мультилистинговой системы и информации объявлений об арендных ставках в разных районах города о помещениях свободного назначения, офисной и торговой недвижимости на портале «Метросфера» были определены средние арендные ставки на помещения [19].

В прогнозе рынка коммерческой недвижимости до 2020 года нельзя не учитывать потребности деловой среды. Самыми популярными из объектов выделяются небольшие офисные площади размером в диапазоне от 15 до 75 кв. м. Что примечательно, постоянный клиентский поток обеспечивает крупный бизнес, ротацию средний. Малое предпринимательство занимает коммерческие площади редко. Зачастую на справляясь с оплатой арендных платежей. Исследование рынка коммерческой недвижимости по крупным городам показывает, что собственникам крупных зон приходится испытывать затруднения в ожидании занятия больших по размерам площадей высокого качества.

В зоне особого интереса находятся коммерческие площади в жилых новостройках. Владельцы бизнеса вполне логично присматриваются к таким объектам, стремясь переехать с арендованных площадей. Причем приобретение такой недвижимости интересно еще на стадии строительства, поскольку к моменту сдачи такие помещения сильно вырастают в цене. Свои коррективы в этот процесс вносит меняющееся законодательство.

Активно разбирают небольшие площади в жилых застройках представители фармацевтического бизнеса, центры развития и игровые комнаты для детей, пекарни и салоны сотовой связи. Осваивают новый привлекательный формат небольшие медицинские центры и клиники, поскольку средние по размерам площади удовлетворяют требованиям действующего законодательства.

Коммерческая недвижимость - офисы. Больше всего сдаваемых офисных помещений приходится на Свердловский район (доля - 35%).

Более востребованные площади сдаются от 20 до 50 кв. м. по цене 350-500 рублей за 1 кв. м. Максимальное по площади офисное здание предлагается целиком или в нарезку по ул. Клары Цеткин, 10А, площадь которого 3586 кв. м. 554 рубля - средняя арендная ставка 1 кв. м. офисных помещений в феврале 2019 г. В среднем цена увеличилась за месяц на 0,3%. Самый востребованный конечно центр города Перми - это Ленинский район и центральная часть Дзержинского района, в которых средняя арендная ставка колеблется от 550 до 850 руб. за кв. м. Максимальная ставка аренды составляет 1 786 руб. за 1 кв. м.

Коммерческая недвижимость - торговля. 27 365 квадратных метров приходится на Свердловский район (доля 45% всех сдаваемых площадей).

Более востребованные площади сдаются от 50 до 100 кв. м. и в ценовом диапазоне 500 - 750 рублей за 1 кв. м. Максимальный по площади объект сдается в аренду по ул. Маршрутная, 9. Площадь составляет 3 000 квадратных метров. 635 рублей - средняя ставка торговых помещений в феврале 2019 года. За месяц коррекция - +0,4%. Наиболее дорогой район города - Ленинский, ставка составляет 793 рубля за 1 кв. м. Текущий уровень цен аналогичен декабрю 2018 г. Максимальная ставка аренды - 2 200 руб./кв.м. установлена в бизнес-центре «LENCOM» по ул. Пермская,69.

Сегмент нежилых помещений в жилом фонде: 17 618 квадратных метров - общая площадь сдаваемых помещений, а 23% всего объема приходится на Дзержинский, Ленинский, Мотовилихинский районы.

Чаще всего сдаются помещения небольших площадей от 20 до 70 кв. м. и в ценовом диапазоне от 150 до 1050 рублей за «квадрат». Так диапазон средних ставок 150-350 рублей в Дзержинском районе на правом берегу и 500-1050 рублей на левом берегу в марте 2019 года. Текущий уровень цен аналогичен декабрю 2018 года. В Ленинском районе - в среднем 500-1200 руб./кв. м., в Мотовилихинском - 400-850 руб./кв. м., в Свердловском - 450-950 руб./кв. м., в Индустриальном - 380-800 руб./кв. м.

Анализ рынка аренды коммерческой недвижимости 2019 оставляет перспективы роста стоимости при покупке или аренде помещений. Продолжающаяся стагнация выдает мощный потенциал для конкуренции с обновлением архитектурных решений и перевод.

Далее рассчитаем объём рынка.

Наше предприятие ориентировано на обслуживание жителей микрорайона «Железнодорожный».

Моё исследование путём опроса близлежащих конкурентов показал, что данный вид услуг подвержен сезонным колебаниям и спрос изменяется в зависимости от времени года.

Учитывая сезонность применим следующие коэффициенты загрузки предприятия:

1. Январь, февраль, июнь и сентябрь - 0,75 (новогодние праздники, начало лета и начало учебного года)

2. Май и октябрь- 0,80 (более востребованные)

3. Июнь - 0,75, июль и август - 0,65 (сезон отпусков и каникул)

4. Март, апрель, ноябрь и декабрь - 0,85 (больший спрос на досуг внутри здания, нежели на улице).

Проанализировав ближайших конкурентов по посещаемость игровых комнат и проведя опрос администраторов, спрос выглядит следующим образом:

Таблица 5

Посещаемость игровых комнат

Наименование	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Количество человек в месяц в среднем (правый берег), в том числе:	295	350	450	495	520	450	380	398	574	585	610	580
в будние дни	236	280	360	396	416	360	304	318	459	468	488	464
в выходные и праздничные дни	59	70	90	99	104	90	76	80	115	117	122	116

Таблица 6

Стоимость аренды зала детских игровых комнат

Наименование	Детская игровая комната "Облака"	Детская игровая комната "ИгроЛенд"	Детский игровой центр "Идём в лето"	Детская игровая комната "Нескучай-Ка"	Детский игровой зал "Времена года"	Средняя цена, руб.
Аренда зала в будни, руб.	1000	900	1100	900	1100	1000
Аренда зала в выходные и праздничные дни, руб.	1250	1350	1300	1300	1300	1300

Рис. 2. Загруженность игровых комнат.

Рис. 3. Посещаемость игровых комнат.

2.3 План первоначальных вложений

Организационный план

· Проектируемый режим работы игровой детской комнаты с 14.00 до 22.00 ежедневно с понедельника по воскресенье. Максимальная продолжительность пребывания 1 ребенка - 4 часа.

· В будние дни с понедельника по пятницу больше всего спрос на услуги игровой зоны вечером после работы с 6 до 10 вечера, потому что в свободное от работы время родители стараются сделать успеть свои важные дела отправляясь по магазинам, салонам красоты, по подружкам поболтать и т.д. Для повышения спроса днем можно предложить различные скидки, акции на какие-нибудь услуги, особенно это будет актуально для постоянных клиентов.

· Помнить нужно и о характере посещения в разное время года. Больше всего спросом будет пользоваться период с сентября по май. Это связано с тем, что в холодное время года дети ходят находится в помещении где тепло и сухо. А летние месяцы спрос падает из-за отпусков, дач, каникул и поездок за пределы региона.

· Для увеличения спроса на услуги необходимо делать различные конкурсы, творческие занятия, акции, эффективную рекламу и т.д. А «Сарафаное радио» - один из действенных способов рекламы своего дела. Также можно рекламировать себя через интернет (различные социальные сети, рассылки и объявления на сайтах), раздавать буклеты и листовки.

Начинать предпринимательскую деятельность необходимо с государственной регистрации организации. При открытии детского развивающего центра лучше зарегистрироваться как предприниматель без образования юридического лица (ПБОЮЛ). Во время регистрации необходимо правильно выбрать код ОКВЭД: 97.2 - "Деятельность в области отдыха и развлечений". Для деятельности детской комнаты лучшим выбором будет упрощенная система налогообложения со ставкой 6%. А также после 01.07.2018 года в силу вступил п. 2 ст. 2 Закона N 54-ФЗ организации и индивидуальные предприниматели могут производить расчеты без применения ККТ при оказании услуг в виде присмотра и ухода за детьми, больными, престарелыми и инвалидами.

В завершении регистрации предпринимательской деятельности необходимо открыть расчетный счет в банке. Согласно действующим тарифам ПАО Сбербанка по рассчетно-кассовому обслуживанию на территории Пермского края составляет 1400 рублей в месяц [20]. А также необходимо будет зарегистрироваться в обязательных фондах для ведения деятельности предприятия и встать на учет в налоговом органе.

Бухгалтерский учет будет проводить аутсорсинговая компания «Уральская объединенная консалтинговая группа» [25].

На сегодняшний день тенденция такова, что в сбыте продукции или услуг в ближайшее время будут популярны небольшие предприятия, ориентированные на обслуживание локальных рынков. Важно отметить, что лицензия на открытие детской игровой комнаты не требуется, т.к. в ней не будут предоставляться услуги по программам дошкольного образования. После регистрации нам нужно будет подобрать помещение для детской игровой комнаты, которое нужно разделить на несколько отдельных комнат: стойка администратора, комната для игр, санузел, раздевалка, расчет потребности в площадях которой представлен в Таблице 7.

Таблица 7

Расчет общей потребности в площадях

Наименование помещения	Площадь, кв. м.
игровое помещение	50
санузел	3
холл и стойка офис-менеджера	4
гардероб	1,5
хозяйственная комната	1,5
Итого:	60

Подбор помещения следует делать с учетом удобного месторасположения детской комнаты в микрорайоне. Планируемая площадь - 60 кв. м. (исходя из расчетной площади 2 кв. м. на 1 человека).

Наша игровая будет располагаться на 1 этаже жилого дома в новостройке, которое берется в аренду с учетом того, что оно уже переведено из жилого фонда в нежилой. В среднем ремонт помещения с учетом всего сантехнического и электрического инвентаря обойдется в 2000 рублей с 1 кв.м. Рынок предложения строительных фирм представлен в таблице 8 [21]:

Таблица 8

Стоимость ремонтных работ с учётом материалов и доставки

Наименование	Стоимость ремонтных работ с учётом материалов и доставки, руб./кв. м.	Источник информации
ООО "Ремонт-59"	1500	http://remont-59.com/prices
ООО «Фортуна ПМ»	2450	http://fortuna.ru/price-list/
ООО «Браво-ремонт"	1800	https://bravo-remont.ru/price
ООО «Рего-ремонт"	2200	https://rego-remont59.ru/
ИП "Отделка-Пермь"	2050	http://otdelka-perm.ru/price-list/
Итого средняя цена	2000

Далее необходимо оборудовать помещение, расчет которого представлен в Таблице 9 [23].

В первую очередь, все применяемые материалы и техническое оборудование должно отвечать требованиям безопасности.

Необходимо приобрести только те материалы и игровые наборы, которые отвечают и соответствуют всем санитарно-эпидемиологическим требованиям и не нанесёт моральный или физический ущерб детям.

Таблица 9

Виды детских лабиринтов и игровых комнат

Название	Цена, руб.	Вид модуля	Источник информации
Детский лабиринт KM 0177-2 (площадь 37 кв.м.)	от 249000		http://td-avt.ru
Детская игровая комната HL1057-8 (площадь 40 кв.м.)	от 169000		https://www.newhorizons.ru/
Детская игровая комната HL1057-7 (площадь 45 кв.м.)	от 149000		http://www.kidstar.su
Детский лабиринт HL1057-5 (площадь 43 кв.м.)	от 145000		http://td-avt.ru
Детский лабиринт HL1057-6 (площадь 33 кв.м.)	от 139000		http://kraftfactory.ru/labirint/

Таблица 10

Перечень необходимого оборудования из модели HL1057-6

Наименование	Количество	Стоимость, руб.
Мат 2- го уровня	2 шт.	1500
Мат 1- го уровня	6 шт.	4500
Мат 2-го уровня узкий	1 шт.	750
Мат 2-го уровня треугольный	2 шт.	1500
Груша "Диск" с аппликацией	1 шт	10000
Валик вращающийся горизонтальный	1 шт.	5000
Вертушка однолопастная 1,0	2 шт.	4000
Сетка лаз вертикальная 1,0	1 шт.	1500
Волна декоративная	1 компл.	8500
Баннер	4,4 м.	7500
Горка МОС двойная	1 шт.	18000
Шарики для сухого бассейна	1000 шт.	8000
Сетка	50 м.	5000
Декоративная оплетка	104 м.	11000
Пластиковые хомуты	800 шт.	10500
Труба каркаса, м. пог.	93 м.	25000
Крепеж, метизы и фасонные изделия.	93 шт.	15000
Кубики мягкие	10 шт.	1750
Итого		139 000

Таблица 11

Перечень необходимого дополнительного хозяйственного инвентаря

Наименование	Кол-во	Цена за 1 шт.	Общая сумма
Стол	1	800	800
Стулья	10	500	5 000
Стойка для администратора	1	1000	1 000
Диван	1	3 000	3 000
Игрушки	25	500	12 500
Настольные игры, наборы и т.п.	15	500	7 500
Шкаф	1	2 500	2 500
Полотенце	5	100	500
Итого			32 800

Одновременно с оборудованием помещения необходимо заняться подбором персонала [22]:

Таблица 12

Организационная структура

План первоначальных инвестиций

Таким образом, инвестиции в открытие детской игровой комнаты составят 328 700 рублей и выглядят следующим образом:

Таблица 13

Размер первоначальных инвестиций

Наименование	Общая сумма, руб.
Регистрация ИП (через посредника)	5000
Ремонт (2000 р./кв.м.)	120000
Закупка оборудования и хозяйственного инвентаря	171 800
Открытие счета в ПАО Сбербанк	1900
Реклама (расклейка объявлений, вывеска, раскрутка группы в соц.сетях и т.п.)	30000
Итого	328 700

В последующем предполагается тратить на рекламу не менее 5000 рублей в месяц.

2.4 Прогноз доходов и расходов по операционной деятельности

Далее представим наименование и размер затрат, который понесёт предприниматель каждый месяц в своей деятельности. Их перечень представлен ниже:

Таблица 14

Ежемесячные расходы

Наименование	Величина, руб./месяц
Заработная плата	67 000
Отчисления в фонды (30,2% от ФОТ)	20 234
НДФЛ (13%)	8 710
Аренда (250 р./кв.м.)	15 000
Реклама, маркетинг, печатные материалы	5000
Расходы на обслуживание счета	1 400
Коммунальные расходы	7 000
Транспортные расходы	3 500
Связь, интернет	1 000
Расходные материалы (игрушки, канцелярия и т.п.)	14 000
Обслуживание охранно-пожарной сигнализации	2 500
Прочие расходы	5 000
Итого	150 344

Далее необходимо представить план будущих продаж детской игровой комнаты. Сначала мы посчитали сколько всего часов в день и в месяц будет работать игровая комната.

Таблица 15

Количество часов работы в месяц игровой комнаты

Потом исходя из санитарных норм из расчета 1 человек на 2 кв. м., одновременно в игровой комнате может находиться 25 человек. На основании проведённого маркетингового исследования путем опроса конкурентов посчитали среднее количество посещений в рабочие дни и в выходные и праздничные дни. На основании анализа рынка конкурентов принимаем, что в будние дни дети могут посетить нашу игровую комнату за двести рублей, а в праздники и в выходные за двести пятьдесят рублей. Чтобы арендовать зал для проведения различных праздничных мероприятий в будние дни необходимо будет заплатить тысячу рублей, а в выходные и в праздники - одну тысячу триста рублей.

Таблица 16

Среднее количество посещений человек в месяц

Наименование	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Количество человек в месяц в среднем, в том числе:	295	350	450	495	520	450	380	398	574	585	610	580
в будние дни	236	280	360	396	416	360	304	318	459	468	488	464
в выходные и праздничные дни	59	70	90	99	104	90	76	80	115	117	122	116

Таблица 17

Коэффициент загрузки помещений в месяц в среднем (правый берег)

Наименование	Месяцы
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Процент загрузки, %	75	75	85	85	80	75	65	65	75	80	85	85

В будущем рассчитывается, что через 6 месяцев мы будем уже узнаваемы и спрос увеличится.

В соответствии с правилами Налогового кодекса РФ, компании, находящиеся на упрощенной системе налогообложения, платят 6% от полученной прибыли в год [1].

Отрицательная прибыль свидетельствует об экономической неэффективности проекта.

Учитывая коэффициент загруженности помещений представим план продаж и финансовых показателей на 3 года в таблицах 18-20, а бюджет расходов и доходов приведен в таблицах 21-23:

Таблица 18

Бюджет продаж за 2019 год

Наименование	2019 год
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Количество часов посещений в будни дни	136	160	160	176	168	152	184	176	168	184	160	160
Количество человек	236	280	360	396	416	360	304	318	459	468	488	464
Стоимость 1 часа, руб.	200	200	200	200	200	200	200	200	200	200	200	200
Коэффициент загрузки	0,75	0,75	0,85	0,85	0,80	0,75	0,65	0,65	0,75	0,80	0,85	0,85
Доход в будние дни, руб.	35 400	42 000	61 200	67 320	66 560	54 000	39 520	41 392	68 880	74 880	82 960	78 880
Количество часов посещений в праздничные и выходные дни	1...