Формирование и использование государственных финансовых резервов Российской Федерации

Управление средствами Фонда национального благосостояния может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и одновременно):

- путем приобретения за счет средств Фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке Российской Федерации. За пользование денежными средствами на указанных счетах Центральный банк уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;

- путем размещения средств Фонда в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в российских рублях и разрешенной иностранной валюте.

Министерство финансов России управляет средствами Фонда национального благосостояния в соответствии с первым способом, то есть путем размещения средств на валютных счетах в Центральном банке следующим образом. Согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из финансовых активов, в которые могут размещаться средства ФНБ, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.

Министерство финансов РФ ежемесячно публикует сведения о поступлении и использовании нефтегазовых доходов федерального бюджета, величине активов Фонда национального благосостояния на начало отчетного месяца, зачисления средств в указанный фонд, их размещении и использовании в отчетном месяце. [18]

Министерство финансов РФ в составе отчетности об исполнении федерального бюджета представляет в Правительство РФ ежеквартальный и годовой отчет о поступлении и использовании нефтегазовых доходов федерального бюджета, формировании и использовании средств Фонда национального благосостояния, а также ежеквартальный и годовой отчет об управлении средствами указанного фонда.

В процессе исполнения федерального бюджета Счетная палата РФ проводит контрольные мероприятия с целью проверки формирования, использования и управления средствами Фонда национального благосостояния.

Счетная палата ежеквартально представляет Федеральному Собранию РФ оперативный отчет о ходе исполнения федерального бюджета, в котором приводятся фактические данные о формировании доходов и произведенных расходах, в том числе о формировании, использовании и управлении средствами Фонда национального благосостояния.

Совокупный объем средств Фонда национального благосостояния (таблица 2), выраженный в российских рублях и долларах США, соответствует сумме:

1) остатков на счетах Федерального казначейства в Центральном банке Российской Федерации по учету средств Фонда национального благосостояния;

2) средств, размещенных на депозитах во Внешэкономбанке;

3) средств, размещенных в ценные бумаги.

Для расчета совокупного объема средств Фонда национального благосостояния используются официальные курсы иностранных валют, установленные Центральным банком Российской Федерации на дату, предшествующую отчетной, и кросс-курсы, рассчитанные на основе указанных курсов. Оценка стоимости ценных бумаг осуществляется по рыночной стоимости или по стоимости приобретения.

Таблица 2

Объем средств ФНБ

Дата	Размер фонда, млрд. долл.	Размер фонда, млрд. руб.
01.02.2008	32,00	783,31
01.12.2008	76,38	2 108,46
01.01.2009	87,97	2 584,49
01.12.2009	92,89	2 769,84
01.01.2010	91,56	2 769,02
01.12.2010	88,22	2 761,96
01.01.2011	88,44	2 695,52
01.12.2011	88,26	2 764,40
01.01.2012	86,79	2 794,43
01.12.2012	87,47	2 716,61
01.01.2013	88,59	2 690,63
01.12.2013	88,06	2 922,79
01.01.2014	88,63	2 900,64
01.12.2014	79,97	3 994,12
01.01.2015	78,00	4 388,09
01.12.2015	72,22	4 784,05
01.01.2016	71,72	5 227,18
01.12.2016	71,26	4 628,09
01.01.2017	71,87	4 359,16
01.12.2017	66,94	3 904,76
01.01.2018	65,15	3 752,94

Показатель совокупного объема средств Фонда национального благосостояния не учитывает расчетных сумм процентного дохода за истекшую часть процентного периода по счетам в иностранной валюте в Центральном банке Российской Федерации, по депозитам во Внешэкономбанке, а также доходов, выплаченных по ценным бумагам.

Первое зачисление средств в Фонд национального благосостояния было осуществлено 30 января 2008 года в объеме 782,8 млрд. руб. В дальнейшем источником его формирования стали нефтегазовые доходы федерального бюджета, подлежащие зачислению в него при достижении объема Резервного фонда 10% ВВП. Другим источником формирования Фонда национального благосостояния РФ являются инвестиционные доходы от размещения его средств.

Совокупно за 10 лет наибольший прирост средств Фонда национального благосостояния РФ был получен не за счет доходов от их размещения, а за счет переоценки активов фонда вследствие изменения курса иностранных валют. Таким образом, доходность средств с учетом переоценки средств была почти в 2 раза больше, чем собственно полученный инвестиционный доход. Таблица 3 дает наглядное представление об этом.

Таблица 3

Финансовые результаты от размещения средств Фонда национального благосостояния РФ в 2008-2017 гг., млрд. руб.

Показатель	2008-2014	2015	2016	2017	Итого
Доходы от размещения средств (по году отнесения)	205,05	47,25	61,47	65,20	378,97
Финансовый результат от переоценки активов, номинированных в иностранной валюте	518,27	443,13	-268,93	-27,71	664,76
Итого	723,32	490,38	-207,46	37,49	1 043,73

Из-за изменения курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам объем средств Фонда национального благосостояния РФ подвержен изменению (таблица 4). Это связано с тем, что большая часть его средств номинирована в иностранной валюте. На масштабы переоценки средств фонда наиболее существенное воздействие оказывает изменение курса российского рубля, что в перспективе может привести к кардинальному изменению общего уровня доходности фонда.

Таблица 4

Оценка изменения величины Фонда национального благосостояния РФ при изменении курса российского рубля

Изменение курса доллара США	Курс российского рубля (руб./долл.)	Изменение величины фонда
		млрд руб.	%
Уменьшение на 10 руб.	46,36	-655	-15
Уменьшение на 5 руб.	51,36	-326	-8
Уменьшение на 1 руб.	55,36	-65	-2
Прирост на 1 руб.	57,36	+65	+2
Прирост на 5 руб.	61,36	+326	+8
Прирост на 10 руб.	66,36	+655	+15
Прирост на 20 руб.	76,36	+1 303	+26

Например, ослабление российского рубля и рост курса доллара США на 5 рублей приведет к приросту величины средств фонда на 326 млрд. руб. (при увеличении курса на 10 руб. прирост составит 655 млрд. руб., на 15 руб. - более 1 трлн. руб.).

Как ожидают в министерстве экономического развития, объем средств Фонда национального благосостояния может вырасти в 2018 году примерно на $50 млрд.

Рекордного значения запасы Фонда национального благосостояния достигали в начале 2016 года - более 5,3 трлн. руб. На рисунке 3 представлена динамика изменений ФНБ.

ФНБ на начало 2018 года составил 3 трлн. 752,94 млрд. рублей, что эквивалентно $65,15 млрд. В феврале произошло его сокращение на 23,23 млрд. рублей и на сегодняшний день, по сообщению Министерства финансов, он составляет 3 трлн. 729 млрд. 71 млн. рублей. В долларовом эквиваленте ФНБ составляет $66,26 млрд.



Рисунок 3 - Фонд национального благосостояния России, динамика изменений 2008-2017 гг.

Из них на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России в долларах размещено 15,65 млрд., в евро - 15,14 млрд. Еще на счетах находятся 3,36 млрд фунтов стерлингов и 80 млн рублей.

Пополнение ФНБ в 2018 году возможно при сохранении цен на нефть и курсовых соотношений на уровне, который сложился на текущий момент.

Максимальный объем средств Фонда национального благосостояния РФ по отношению к ВВП был достигнут в феврале - марте 2009 года (период наибольшего номинального обесценения рубля) и составлял 7,7%. Сегодня общий объем средств ФНБ - около 4% ВВП. Эти показатели представлены на рисунке 4.

Рисунок 4 - Фонд национального благосостояния России, динамика изменений в % к ВВП 2008 - 2017 гг.

Как видно, год от года резервы менялись. Отношение к ВВП также менялось от положительного до отрицательного. Объем денег, выраженный в долларах и рублях, соответствует остаткам на счетах Казначейства в ЦБ. С ноября 2008 года по 2011 год в резервы фонда включались средства, размещенные в МВФ.

В текущем году Министерство финансов ожидает дополнительных нефтегазовых доходов бюджета на уровне около 3% ВВП при сохранении конъюнктуры. Эти деньги министерство планирует направить в ФНБ. Таким образом, к концу года объем ликвидных средств фонда достигнет 6,5% ВВП.

Анализируя динамику фонда, можно сделать вывод о том, что отношение объема ФНБ к ВВП снизится с 5,7% на конец 2016 года до 3,1% ВВП к концу 2019 года, в абсолютном выражении объем ФНБ к концу 2019 года уменьшится на 1 646,1 млрд. рублей, или на 35% объема ФНБ на начало 2017 года, при этом объем ФНБ без учета размещенных в финансовые активы средств к концу 2019 года уменьшится на 1 126,3 млрд. рублей, или на 54,2% объема ФНБ на начало 2017 года, и составит 1 411,6 млрд. рублей.

Пополнение ФНБ - одна из макроэкономических тенденций, которыми будет характеризоваться 2018 год наряду с прогнозируемым профицитом федерального бюджета, ускорением роста экономики до 2% и инфляцией ниже 4%. Уже к концу 2019 года размер ФНБ должен вырасти до 4,3 трлн. руб. (рисунок 5), чему поспособствует применение нового бюджетного правила. Оно предусматривает направление нефтегазовых доходов сверх цены в $40 за баррель в резервы правительства, в 2017 году удалось значительно сократить траты суверенных резервов. То есть, в рамках бюджетного правила в ФНБ будет поступать весь объем сверхдоходов от продажи нефти и газа. Ожидается, что эти поступления в 2018 году составят 829 млрд. рублей.

На изменение объемов ФНБ в 2017 - 2019 годах согласно указанным материалам оказывают влияние два фактора - курсовая разница и использование средств.

Использование средств ФНБ на софинансирование пенсионных накоплений граждан запланировано на уровне 6,8 млрд. рублей ежегодно.

Рисунок 5 - Прогноз состояния ФНБ к 2019 году

Также предусмотрено использование средств ФНБ в целях сбалансированности федерального бюджета в 2018 году - 1 162,2 млрд рублей, или 27,7% объема ФНБ на начало 2018 года, в 2019 году - 139,7 млрд рублей, или 4,5% объема ФНБ на начало 2019 года.

В этом году ФНБ пополнится валютой, которая была закуплена Министерством финансов на валютообменных операциях в течение 2017 года на сумму, свыше 800 млрд. руб.

По расчетам властей, этот год может стать последним годом, когда дефицит бюджета будет финансироваться из фонда благосостояния. Глава Министерства финансов Антон Силуанов заявил ранее, что при сохранении благоприятной конъюнктуры (если цены на нефть останутся на нынешнем уровне) Министерство финансов не только откажется от использования средств ФНБ, но и сможет увеличить размер ФНБ на 3% ВВП.

На софинансирование пенсионных накоплений, будет выделено в 2018 году колоссальная сумма - свыше 1 трлн. руб. А уже с 2019 года из ФНБ планируется направлять на эти цели не более 4 млрд. руб. При этом пополнение фонда будет идти также - Министерство финансов ежегодно будет направлять сюда валюту, приобретенную по бюджетным правилам.

Подытоживая сказанное, можно сделать вывод о том, что создание Фонда национального благосостояния РФ было объективно необходимо, но его потенциал до настоящего времени полностью не использован. Требуется проведение огромной работы для создания более совершенной модели резервирования денежных потоков и их более рационального перераспределения для создания устойчивого механизма существования фонда.

2.3 Золотовалютные резервы РФ

Золотовалютные резервы неправильно будет отождествлять с государственными финансовыми резервами, так как они представляют собой часть активов Центрального банка и имеют сущностные отличия от государственных финансовых резервов (по механизму образования, целевому назначению и др.).

Золотовалютные резервы страны представляют собой высоколиквидные активы, такие как государственные запасы золота, иностранная валюта, инструменты СДР (специальные права заимствования), хранящиеся в центральном банке, финансовых органах, а также в международных валютно-кредитных организациях. [8]

Валютные резервы носят, как правило, долгосрочный, стратегический характер и представляют собой превышение резервных валютных активов (золотых запасов) центрального банка страны над его аналогичными обязательствами перед зарубежными контрагентами. Источниками валютных резервов могут быть часть государственных доходов от экспорта полезных ископаемых, доходов от внешнеэкономической деятельности государства, часть валютной выручки компаний-экспортеров и др. Кроме стратегических сберегательных и накопительных задач, средства валютного резерва могут использоваться и для решения ряда тактических задач, например, регулирования внутреннего валютного рынка путем валютной «интервенции».

Золотовалютный резерв страны может быть использован в случаях, когда необходимо удержать курс национальной валюты в рамках валютного коридора, при погашении финансовых «разрывов» платежного баланса страны, а также его изменения, при участии государства в глобальных финансовых операциях, оплате долгов, торговых транзакциях, инвестициях и денежных интервенциях.

Власти государств используют свой золотовалютный резерв только в непредвиденных случаях, когда существует реальная необходимость погашения денежных обязательств, регулирования экономической системой страны, заполнение «финансовых дыр» в бюджете.

Состав золотовалютных резервов состоит из четырех составляющих:

1. Иностранные деньги (Доллар (USD), Евро (EURO), Швейцарский франк (CHF), Японская йена (JPY), Фунт стерлингов (GBР)) - резервные валюты, признанные в международной практике;

2. Драгоценные металлы и камни - монетарное золото, серебро, платина, алмазы, палладий;

3. СДР (специальные права заимствования) - безналичные финансовые инструменты, используемые при расчетах на межгосударственном уровне;

4. Резервная сумма в Международном валютном фонде (МВФ) - равна размеру внесенных денежных средств на момент вступления в МВФ. Страна может получить внесенную сумму обратно, если она будет нуждаться в финансовых ресурсах, в качестве финансовой помощи. [2]

В состав золотовалютных резервов России входят: золото, запасы драгоценных камней (преимущественно алмазы), иностранная валюта, запасы драгоценных металлов (серебро, платина, палладий), СДР, доли Фонда национального благосостояния РФ, которые исчисляются в зарубежной валюте, вкладываются Банком России в зарубежные активы, а также размещаются на счетах Центрального Банка.

Целью золотого резерва на этапе его становления и формирования было обеспечение национальной валюты эквивалентной стоимостью, выраженной в золоте. В настоящее время золотой резерв является частью золотовалютного резерва, выполняя роль антикризисного резерва, стабилизации и корректировки курса национальной валюты. Кроме того, так как золото можно в любой момент использовать как средство оплаты, большие запасы золота означают бомльшую экономическую независимость.

Резервов России вполне достаточно для обеспечения макроэкономической стабильности и стимулирования экономики. Но их недостаточно для того, чтобы влиять на мировую конъюнктуру. Россия владеет всего 1,8% американскими долговыми обязательствами и менее 3,6% мирового монетарного золота, в то время как Китаю принадлежит 20,7% американских казначейских ценных бумаг, а запасы золота превышают российские.

В настоящее время перед Россией стоит задача изменения структуры резервов, которое будет включать в себя последовательное наращение золотого запаса и вывода активов из иностранных ценных бумаг, а также выкуп активов российской экономики у иностранных инвесторов.

Согласно опубликованным данным Международного валютного фонда по золотовалютным резервам стран мира в 2017 году, Россия занимает седьмое место в рейтинге стран по объемам данных резервов. В таблице 5 представлены страны, золотовалютные резервы которых отличаются наибольшими масштабами.

Таблица 5

Золотовалютные резервы государств в млрд долл.

№	Страна	Резерв, млрд. долл.	Изменение 2017 к 2015 (+/-)
		2015	2016	2017
1	КНР	3 217,0	3 305,4	3 080,7	-136,3
2	Япония	1 261,0	1 262,5	1 260,0	-1,0
3	Европейский союз	740,9	720,2	745,9	5,9
4	Саудовская Аравия	660,1	587,1	742,9	82,8
5	Швейцария	545,5	649,2	773,1	227,6
6	Тайвань	425,3	426,0	444,4	19,1
7	Россия	377,8	398,2	419,9	42,1
8	Индия	370,7	360,2	393,6	22,9
9	Республика Корея	368,5	370,9	383,8	15,3
10	Бразилия	359,4	362,2	381,2	21,8
11	Гонконг	341,3	362,0	413,3	72,0
12	Сингапур	262,0	246,5	269,7	7,7

На сегодняшний день, Китай по размеру своих золотовалютных резервов превзошел все страны мира. Это объясняется величиной страны, экспортно-ориентированной экономикой и большой массой национальной валюты. Преобладание в составе золотовалютных резервов национальной валюты позволяет очень быстро и результативно влиять на курс собственной валюты. Тенденция к резкому увеличению золотых запасов в стране объясняется тем, что Китай хочет придать юаню статус международных резервных денег.

В таблице 6 представлены крупнейшие запасы золота в тоннах по данным Всемирного золотого совета. Несмотря на то, что США владеют наибольшими запасами среди отдельных стран, суммарный золотой запас Евросоюза больше, чем суммарный запас США.

Таблица 6

Золотые резервы стран в тоннах и их доля в общем объеме национальных резервов в процентах

№	Страна	2000	2010	2018	Доля в %
1	США	8136,9	8133,5	8133,5	75,0
2	Германия	3468,6	3401,0	3373,6	69,1
3	Италия	2451,8	2451,8	2451,8	67,5
4	Франция	3024,6	2435,4	2435,9	63,5
5	Китай	395,0	1054,1	1842,6	2,4
6	Россия	384,4	788,6	1838,7	17,7
7	Швейцария	2419,4	1040,1	1040,0	5,4
8	Япония	763,5	765,2	765,2	2,5
9	Нидерланды	911,8	612,5	612,5	66,6
10	Индия	357,8	557,7	557,8	5,7
11	Турция	116,3	116,1	525,8	18,4
12	Тайвань	421,8	423,6	423,6	3,7
13	Португалия	606,7	382,5	382,5	63,4
14	Саудовская Аравия	143,0	322,9	322,9	2,7
15	Великобритания	487,5	310,3	310,3	8,8

США является бесспорным лидером по объемам золотых запасов. На начало года в хранилищах США находятся большие запасы золота - 8133,5 тонн, что составляет 75% валютного резерва страны.

Германия является лидером среди стран Европы по количеству золотых запасов, на начало года их сумма составила 3373,6 тонн, что составляет 69% от валютного резерва страны.

Золотые запасы Италии равны 2451,8 тоннам, что составляет 67% от всех валютных резервов страны. Золотые запасы Италии остаются стабильными на протяжении 18 лет, начиная с 1999 года.

Китай является лидером среди стран Восточной Азии. Золотой запас страны составляет 1842,6 тонны, но это всего лишь 2,4% от огромных валютных резервов страны. После того, как Китай предоставил официальную статистику своих золотовалютных резервов, страна вернула себе 5-е место в рейтинге стран с самым большим золотым запасом.

Россия является лидером среди стран СНГ. За прошедшие годы, Россия увеличила свой золотой запас более чем на 1000 тонн. На сегодняшний момент объем золота составляет 18% от валютных резервов страны. ЦБ России ежегодно увеличивает свои запасы золота.

Швейцария занимает первое место в мире по количеству золота на одного жителя страны - 136,5 грамм на человека. В начале 2018 года золотые запасы составили 1040 тонн или 5% от валютных резервов государства.

Национальны запасы золота Японии не менялись на протяжении последних 16 лет и составляют 765,2 тонн или 2% от валютных резервов Японии.

Индия замыкает десятку стран с самым большим золотым запасом. Страна имеет в своем распоряжении 557,8 тонн золота, что составляет 6% от ее валютных резервов. [9]

По итогам 2017 года запасы монетарного золота в международных резервах России выросли на 13,9%, что составляет 223,9 тонны, и на 1 января 2018 года составляли 59,1 млн. унций (1838,2 тонны).

При этом отмечается, что Банк России в течение 2017 года регулярно закупал монетарное золото для пополнения золотовалютных резервов. Так, только в декабре 2017 года ЦБ РФ приобрел 9,3 тонны монетарного золота, увеличив золотые запасы на 0,5% в сравнении с ноябрем. [20]

Следует отметить, что стоимость золота в резервах за год выросла на 27,3% - до 76,7 млрд долларов на 1 января 2018 года с 60,2 млрд долларов на 1 января 2017 года. При этом доля золота в международных резервах за отчетный период увеличилась до 17,7%.

В настоявшее время Россия находится на шестом месте по размерам золотого резерва в мире. Согласно оценкам экспертов, Россия по итогам первого квартала 2018 может обогнать по данному показателю Китай, в хранилищах которого сейчас находится 1842 тонны золота. На рисунке 6 представлена наглядно представлена динамика золотовалютного резерва России.

Рисунок 6 - Золотовалютный резерв России, динамика изменений 1993 - 2017 гг.

Международные резервы России увеличились за февраль 2018 года на 1,3% с 447,7 млрд. долл. на 1 февраля до 453,6 млрд. долл. на 1 марта. Такие предварительные данные приводит Центральный банк РФ.

За минувший год резервы пополнились на 14,6% - с $377,7 млрд. на 1 января 2017 года до $432,7 млрд. на 1 января 2018 года.

Исторический минимум по золотовалютным резервам был зафиксирован 2 апреля 1999 года ($10,7 млрд.), абсолютный максимум был достигнут в начале августа 2008 года - 598 млрд. долларов. По состоянию на 21 апреля 2017 года международные резервы РФ достигли уровня в 400 миллиардов долларов впервые с декабря 2014 года.

Динамика золотовалютных резервов Российской Федерации отображает общее состояние финансовой системы государства, позволяет оценить благоприятные и неблагоприятные периоды, чтобы сделать выводы о фазах делового цикла.

Подводя итог, нужно отметить мнения многих экспертов о том, что золотовалютные резервы стран мира должны быть существенно выше, чем объем денег, находящихся в свободном обращении. Золотовалютные резервы должны покрывать собой платежи по внешним долговым обязательствам страны и гарантировать импорт на несколько месяцев вперед. При достижении этих условий монетарные власти (Министерство финансов, Центральный банк) имеют возможность эффективно регулировать курс национальной денежной единицы, а также величину ключевой процентной ставки.

В процессе написания второй главы, посвященной изучению резервного фонда, фонда национального благосостояния и золотовалютного резерва РФ, было выяснено, что резервный фонд это в первую очередь часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для финансового обеспечения указанного трансферта. В начале текущего года данный фонд был ликвидирован, а остаточные средства перенесены в ФНБ. Резервный фонд способствовал стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость национальной экономики от колебаний поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов. Также, использование средств Резервного фонда на досрочное погашение государственного внешнего долга России помогало снизить долговую нагрузку федерального бюджета.

В ходе изучения назначения и порядка формирования и использования Фонда национального благосостояния РФ, мы выяснили, что он является частью средств федерального бюджета и призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан России на длительную перспективу. В ходе работы над данной главой мы выяснили наиболее важную цель управления средствами ФНБ: обеспечение сохранности средств Фонда и стабильного уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе.

В результате исследования было выявлено, что золотовалютные резервы России представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в ведении Банка России и Министерства финансов, и включают в себя монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), резервную позицию в МВФ и иностранную валюту. После анализа научной литературы, было раскрыто, что золотовалютные запасы страны являются финансовым резервом, за счет которого в случае необходимости могут быть произведены государственные долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы. Кроме того, наличие резервов позволяет ЦБ контролировать динамику курса национальной валюты путем интервенций на валютном рынке.

Сегодня главной проблемой в реализации эффективной политики государственного финансового резервирования является поиск путей направления данных финансовых ресурсов на развитие национальной экономики и модернизацию промышленности с одновременным обеспечением сбалансированности основных макроэкономических показателей экономики страны.



3. Необходимость формирования и проблемы развития финансовых резервов

3.1 Финансовое резервирование как способ обеспечения экономической безопасности страны

В настоящее время экономика России переживает очередной этап финансового кризиса, поэтому вопросы о проблемах экономической безопасности страны как никогда актуальны. Экономическая безопасность является одной из наиболее важных характеристик экономической системы.

Экономическую безопасность можно охарактеризовать как сложную индикативную систему, включающую в себя национальные интересы в сфере экономики, угрозы и пороговые значения индикаторов экономической безопасности.

Как показывает мировой опыт, обеспечение экономической безопасности страны - это гарантия ее независимости, условие стабильности и эффективной жизнедеятельности общества, достижения успеха. Экономическая безопасность традиционно рассматривается как важнейшая качественная характеристика экономической системы, которая определяет ее способность поддерживать нормальные условия жизнедеятельности населения, устойчивое обеспечение ресурсами развития народного хозяйства, а также последовательную реализацию национально-государственных интересов. [4]

Экономическая безопасность - это состояние экономической системы, которое позволяет ей развиваться динамично, эффективно и решать социальные задачи и при котором государство имеет возможность вырабатывать и проводить в жизнь независимую экономическую политику. [7]

Закон Российской Федерации «О безопасности» определяет экономическую безопасность. России как защиту жизненно важных интересов всех жителей страны, российского общества в целом и государства в экономической сфере от внутренних и внешних угроз. Гарантии экономической безопасности являются необходимым условием для обеспечения стабильного развития национальной экономики.

Таким образом, экономическая безопасность является неотъемлемой составной частью национальной безопасности. Собственно же экономическая безопасность может быть представлена как состояние защищенности национального хозяйства от внешних и внутренних угроз, при котором обеспечивается поступательное развитие общества, его экономическая и социально-политическая стабильность, несмотря на наличие неблагоприятных внешних и внутренних факторов.

Экономическая безопасность государства - сложное социально-экономическое понятие, отражающее большую гамму постоянно меняющихся условий материального производства, внешних и внутренних угроз экономике страны.

В этой связи следует также заметить, что для государства (как и для общества, и для личности) не существует абсолютной экономической безопасности, то есть состояния, когда отсутствуют какие-либо внешние и внутренние угрозы национальному хозяйству.

Очевидно, что экономическая безопасность государства определяется, прежде всего, состоянием производительных сил и социально-экономических отношений, масштабами использования достижений научно-технического прогресса в хозяйстве страны, структурой внешнеэкономических связей. В этой связи можно утверждать, что материальную основу экономической безопасности государства составляют развитые производительные силы, способные обеспечить расширенное воспроизводство и цивилизованную жизнь граждан. Экономическая безопасность государства тесно связана с понятиями «развитие» и «устойчивость» экономики. Где развитие национального хозяйства выступает как компонент экономической безопасности, при котором если экономика не развивается, то у государства резко сокращаются возможности сопротивляемости негативным воздействиям. А устойчивость национального хозяйства страны как единой системы означает прочность и надежность ее элементов, экономических и организационных связей между ними, способность выдерживать внутренние и внешние нагрузки.

Очевидно, что к основным факторам экономической безопасности страны также относятся: ее географическое положение; запасы природных ресурсов; промышленный и сельскохозяйственный потенциал; степень социально-демографического развития и, наконец, качество государственного руководства. [15]

Экономическая безопасность государства - основное условие его способности осуществлять самостоятельную финансово-экономическую политику в соответствии со своими национальными интересами. Экономическая безопасность государства состоит в способности:

- обеспечивать устойчивость экономического развития государства, платежно-расчетной системы и основных финансово-экономических параметров;

- нейтрализовать воздействие мировых финансовых кризисов и преднамеренных действий мировых акторов (государств, транснациональных корпораций и др.), теневых (кланово-корпоративных, мафиозных и др.) структур на национальную экономическую и социально-политическую систему;

- предотвращать крупномасштабную утечку капиталов за границу, «бегство капитала» из реального сектора экономики;

- нейтрализовывать конфликты между властями разных уровней по поводу распределения и использования ресурсов национальной бюджетной системы;

- наиболее оптимально для экономики страны привлекать и использовать средства иностранных заимствований;

- предотвращать преступления и административные правонарушения в финансовых правоотношениях (в том числе легализацию - отмывание - доходов, полученных преступным путем).

Финансовая система должна иметь определенный запас прочности на случай непредвиденных и чрезвычайных обстоятельств, для того чтобы государственные органы могли оперативно и своевременно отреагировать на возникновение угроз и нейтрализовать факторы, способствующие их развитию и предотвратить потенциальные социально-экономические потери.

Именно этими запасами прочности являются финансовые резервы. страны, которые помогают обеспечивать устойчивость экономики страны.

Решение задач бюджетного регулирования в границах экономической безопасности предопределяется эффективностью управления всей бюджетно-финансовой системой, а это и бюджетные отношения между органами государственной власти различных уровней, а также структурные, технические и институциональные аспекты всей бюджетной системы и бюджетного процесса.

Общий подход к минимизации возможных угроз ухудшения сбалансированности федерального бюджета заключается в возможности обеспечения исполнения действующих расходных обязательств Российской Федерации без сокращения расходов на реализацию принятых решений, в том числе утвержденных государственных программ.

Для этого в случае сокращения доходов федерального бюджета, прежде всего, будет использована возможность отказа от распределения условно утвержденных расходов, а также направление на покрытие дефицита средств Резервного фонда.

Кроме того, в случае высокой вероятности. резкого сокращения доходов бюджетной системы в составе федерального бюджета могут резервироваться дополнительные средства на реализацию. мер антикризисного характера, направленных. на поддержку граждан, приоритетных отраслей экономики, оказание помощи субъектам Российской Федерации.

В случае преодоления кризиса в относительно короткие сроки данный подход обеспечит восстановление сбалансированности федерального бюджета без дополнительных решений и ограничений расходов будущих периодов.

При этом за счет возможности сокращения условно-утвержденных расходов и использования средств. Резервного фонда, действующие расходные обязательства будут обеспечены финансовыми ресурсами в течение периода, позволяющего реализовать системные меры по оптимизации этих обязательств.

Только за счет государственных финансов резервов невозможно сопротивляться несбалансированности и решать проблему экономической безопасности, необходимо позитивно менять структуру производства. Реальная финансовая стабилизация не может быть достигнута только за счет фондов, они должны помогать в решении текущих задач, стабилизация и безопасность может быть достигнута за счет условий достижения оптимального межотраслевого перелива инвестиционных ресурсов, максимально возможной прибыльности приоритетных отраслей. Строить сбалансированность федерального бюджета на Резервном фонде, который опирается только на сверхдоходы нефтегазовой отрасли, - это главный риск и угроза безопасности, т.к. внешняя конъюнктура слишком неустойчива. Поэтому речь идет не о достижении безопасности, а о квазибезопасности и квазиустойчивости, т.к. обеспечение баланса и профицитности бюджетных отношений ведет неизбежно к сокращению доходного потенциала бюджетной системы и к ухудшению показателей экономической безопасности бюджетной политики, а, следовательно - в ближайшее время к потере экономической безопасности. в разрезе бюджетной политики.



3.2 Повышение эффективности формирования и использования финансовых резервов на современном этапе

Фонды финансового резервирования России созданы для решения проблемы повышения устойчивости социально-экономического развития в стране, а их финансово-экономический механизм не ориентирован на ее модернизационное развитие. В связи с этим необходим такой финансово-экономический механизм, который позволял бы решать одновременно такие задачи как стабилизация национальной экономики и ее модернизационное развитие. [19]

Финансовые кризисы показали на практике целесообразность созданного механизма государственного финансового резерва в России. Они были использованы двояко: во-первых, в целях поддержания расходов федерального бюджета (для этого использовались средства Резервного фонда) и, во-вторых, в целях недопущения резкой и разрушительной для экономики девальвации рубля, обеспечения устойчивости банковской системы и поддержания фондового рынка посредством приобретения акций национальных компаний (на эти цели направляются средства Фонда. национального благосостояния РФ). [15]

Принципами размещения средств государственных финансовых резервов должны быть:

- преимущественная ориентация на размещение средств в национальной экономике;

- макроэкономическая сбалансированность;

- минимизация рисков;

- диверсификация.

При управлении средствами государственных финансовых резервов необходимо учитывать критерии конъюнктуры и емкости рынка. В соответствии с этим критерием применительно к странам-нефтеэкспортерам государственные финансовые резервы должны вкладываться в активы, цена которых колеблется вместе с ценой на нефть, но в противоположном направлении (минимальна при максимуме цен на нефть и максимальна при минимуме цен на нефть). Критерий емкости рынка основан на макровеличине государственных финансовых резервов, которые могут при их размещении на рынке и изъятии из него оказывать негативное. влияние как на отдельные инвестиционные рынки, так и на национальную экономическую систему в целом. [15] Наиболее приемлемые варианты возможных направлений и размещений государственных финансовых резервов:

- вложение средств в национальную экономику через специально созданный государством механизм инвестиционного фонда;

- кредитование экспорта;

- рефинансирование национальных коммерческих банков;

- досрочное погашение государственного долга.

Направления развития потенциала фондов государственных финансовых резервов в России как источника развития и модернизации экономики страны и повышения ее экономической безопасности. могут быть очень разнообразными. Все это должно зависеть от множества внешеэкономических факторов, а также конъюнктуры и состояния внутреннего рынка страны, играющие одни из важнейших ролей при формировании общей стратегии функционирования резервов.

Центральными направлениями повышения эффективности и результативности использования финансовых резервов можно отметить их ориентация на модернизацию экономики страны, повышение прозрачности в сфере их формирования и использования, отказ от бесфондового формирования и использования государственных финансовых резервов, а также разработка и использование имущественного баланса государственного сектора с выделением в нем раздела «государственные финансовые резервы», что позволит оценить объем валового и чистого государственного финансового резерва, а также усилить контроль над государственной собственностью.

Изучение зарубежного опыта формирования и использования резервных фондов может позволить наиболее эффективно и результативно использовать его на практике в Российской Федерации.

С учетом зарубежного опыта и новых предложений Правительства РФ, Министерства финансов РФ и других компетентных органов, можно предложить следующие направления развития потенциала фондов государственных финансовых резервов в России как источника развития и модернизации экономики страны и повышения. ее экономической безопасности и, как следствие, доходности резервных фондов в России:

1) инвестировать средства ФНБ в долговые обязательства иностранных государств с более высоким уровнем риска до 10% средств. Подобное изменение позволит диверсифицировать портфель инвестиций и повысить доходность, что в долгосрочной перспективе. позволит найти новых экономических партнеров и повысить доходность.

2) перейти на качественно новую методику расчетов доходов федерального бюджета, подлежащих государственному финансовому резервированию. Эта методика позволяла бы осуществлять более полное резервирование доходов в период высоких цен на нефть на мировых рынках.

3) вкладывать средства ФНБ в акции, облигации, частные фонды, инфраструктурные компании и недвижимость до 10% средств. Опираясь на опыт зарубежных фондов, можно существенно повысит доходность, которая сейчас находится на крайне низком уровне.

4) направлять средства на повышение конкурентоспособности несырьевых отраслей за счет средств ФНБ. Одной из основных проблем российской экономики является сырьевая зависимость. До 50% доходов федерального бюджета составляют нефтегазовые доходы. Развитие других отраслей, например, сельского хозяйства, туризма и высоких технологий, позволит стать российским производителям более конкурентоспособными на мировом рынке и сделает экономику страны, менее зависимой от мировых цен на сырьевые ресурсы.

5) инвестировать в проекты для увеличения уровня жизни и доходов населения, т.е. инвестировать в «национальное благосостояние», это может быть строительство стадионов, спортивных площадок, центов образования и переквалификации.

6) выделять денежные средства на развитие инфраструктуры регионов. Для того, чтобы создавать новые рабочие места, новые производства и максимального сократить моногорода необходимо, что бы в соответствующий регион направлялось. достаточное количество инвестиций, а большое количество хороших дорог, свободный доступ к электричеству, газу, воде, канализации, будет способствовать привлечению новых инвесторов.

7) использовать средств Фонда национального благосостояния на финансовое обеспечение демографической политики, направленной на повышение рождаемости (демографические инвестиции).

8) проводить софинансирование крупных проектов. Масштабные инвестиционные проекты - необходимый шаг для развития экономики и инфраструктуры в России. Однако прежде чем использовать средства резервных фондов, необходимо провести существенное обоснование экономической целесообразности осуществления прямых инвестиций в определенный объект, а также сроки возврата средств и доходность проекта.

9) до сведения общественности должны быть доведены общие направления политики, правила, процедуры, механизмы, критерии изъятия и расходования средств.

10) повысить правовой статус регулирования формирования и использования средств. Фонда национального благосостояния и золотовалютного резерва.

При этом представляется возможным и целесообразным постепенное расширение данного списка по мере накопления опыта управления средствами резервных фондов и выполнения уже поставленных задач по повышению уровня их создания и эффективности, целесообразности использования, увеличению доходности и обеспечению сбалансированности находящихся в них средств.

Следует разработать такой финансово-экономический механизм, который позволял бы решить задачу как стабилизации национальной. экономики, так и ее модернизационного развития.

Инвестирование средств фондов должно осуществляться исходя из принципов диверсификации. и надежности финансовых инструментов, что создаст основу для стабильного и устойчивого. функционирования и использования данных финансовых резервов.

Целесообразно привлечение к управлению их средствами специализированных финансовых организаций, которые осуществляли бы эту деятельность более квалифицировано за счет узкоспециализированной направленности их деятельности. Это позволило бы реализовать если не все, то большую часть вышеперечисленных методов по повышению эффективности функционирования фондов государственного финансового резервирования.

Необходимо разработать более четкую и определенную стратегию управления и использования средств резервных фондов, позволяющую обеспечить сохранность и увеличение их активов.

Таким образом, бюджетные резервы становятся важнейшим инструментом бюджетной политики государства. Реализация вышеназванных мер повысит плодотворность их использования. Только эффективные бюджетные резервы в силах обеспечить устойчивое развитие страны в условиях нестабильной мировой экономической конъюнктуры.



Заключение

Итак, в данной работе достигнуты поставленные цели и решены все необходимые задачи. По итогам проделанной работы необходимо сделать ряд выводов и обобщений.

Как показало исследование, государственные финансовые резервы участвуют в регулировании экономической и социальной деятельности на всех уровнях управления и выступают средством проведения финансовой политики государства.

Во время изучения теоретической основы формирования и использования финансовых резервов было выявлено, что в расходной части бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ предусматривается создание резервных фондов. Также, было проанализировано, почему так необходимы резервные фонды и что именно входит в их состав. В ходе работы были выяснены наиболее важные цели управления средствами. Фонда национального благосостояния и золотовалютного резерва.

Формирование финансового резерва является обусловленной необходимостью, проблемой которой является выбор правильной стратегии. Следует признать, что человечество давно озабочено взятой на рассмотрение проблемой и успело выработать достаточное количество форм и принципов формирования финансовых резервов.

Финансовый резерв должен решать следующие задачи:

1. Обеспечить России уверенность в завтрашнем дне, изрядно ослабшую за последние двадцать лет. Действительно, в условиях рыночной неопределенности и, одновременно, осознания огромных возможностей для себя на рынке, человек подвергается искушению брать на себя все бульшие риски.

2. Запас должен быть «непоколебимым», т.е. расти вместе с мировой экономикой и быстрее инфляции. Инфляция - злейший враг финансового запаса. Более того, запас обязан обеспечивать доход, способный поддерживать достойный уровень жизни.

3. Резерв должен быть достаточно ликвидным, т.е. он обязан обладать общечеловеческой полезностью, с тем, чтобы уметь превращаться в другие полезные блага или ценности.

Основными резервными фондами РФ на сегодняшний день являются Фонд национального благосостояния и Золотовалютный резерв.

Создание ФНБ было вызвано зависимостью экономики и финансовой системы России от экспортных цен на топливно-...