Финансовая деятельность предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Укрепление и развитие рыночных отношений требуют адекватного совершенствования системы управления хозяйственной деятельности, неотъемлемой частью которого является учетно-аналитическая информация о состоянии и изменении экономических показателей.

Финансовое состояние организации выражается в создании, размещении и использовании финансовых ресурсов, таких как денежные средства, кредиты банков и займов, временно привлеченные свободные средства специальных фондов.

Как только перешли на рыночные условия работы, то тогда необходимо стало решать вопросы о финансовой устойчивости организаций, и начинать поиск необходимых решений для оздоровления финансового состояния организаций. финансовый ликвидность платежеспособность

При этом это говорит о весьма актуальной теме исследования, и свидетельствует о том, что финансовая устойчивость организаций характеризуется созданием необходимых условий для работы организации.

Необходимо также определить, что анализ финансового состояния любого предприятия является составной частью финансового анализа, а сам финансовый анализ включает в себя анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости реализованной продукции, а также другие вопросы.

Также следует отметить, что финансовое состояние включает в себя анализ финансовых ресурсов, также определение их обеспеченностью для нормальной работы организации, чтобы смогли обеспечивать сам процесс производства. Также анализ включает в себя анализ финансирования, инвестирования, анализ платежеспособности, ликвидности, определение вероятности банкротства и т.д.

Само состояние платежеспособности организации во многом зависит от самих итогов его производственной и иной деятельности. Положительным для финансового состояния предприятия является повышенные результаты, выпуск качественной продукции, а вот например сбои в производстве или снижение самого качества продукции способствует затруднению реализации продукции, повышению остатков на складах и соответственно ухудшению финансового состояния организации. Также особое значение на финансовое состояние организации сказывается отсутствие денежных и финансовых средств, что приводит к сбоям в обеспечении необходимым сырьем в качестве материалов, и также следствием является сбои в процессе производства.

Для того, чтобы приступить к анализу финансового состояния необходимо исследовать систему показателей, которые характеризуют финансовое состояние организации.

Данная система показателей включает в себя показатели текущей платежеспособности, показатели перспективной платежеспособности, показатели оборачиваемости, показатели, которые характеризуют собственные и заемные средства, показатели, с помощью которых определяется эффективность использования данных средств.

Изучив роль и назначение финансового состояния, а также актуальность данной темы исследования определим цель курсовой работы.

Целью курсовой работы является исследование и проведение анализа ликвидности и платежеспособности на конкретном предприятии.

Исходя из цели курсовой работы построены следующие задачи:

1) Изучить сущность и назначение показателя ликвидность и платежеспособность;

2) Исследовать показатели ликвидности и платежеспособности;

3) Провести анализ ликвидности и платежеспособности на конкретном предприятии;

4) Определить факторы, влияющие на уровень и динамику показателей.

При выполнении дипломной работы были использованы учебные материалы Лемеш В.Н., Жилинской Т.А., вопросам анализа финансового состояния в своих работах большое внимание уделяют такие авторы как Власова В.М., Кравченко Л.И., Петров В.И., Савицкая Г.В.

Предметом исследования в данной работе являются теоретические и практические вопросы формирования показателей бухгалтерской отчетности и анализ финансового состояния организации.

Объектом исследования в курсовой работе выступило АО «Уральская Сталь».

Главной целью хозяйственной деятельности организаций является максимизация прибыли. На каждом субъекте хозяйствования в целях повышения эффективности его хозяйственной деятельности рекомендуется уделять большое внимание проблеме снижения издержек обращения.



1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности и их роль в определении финансового состояния предприятия

При проведении анализа финансового состояния организации, необходимо ставить цель проведения анализа. Целью является исследование структуры бухгалтерского баланса, а также определить саму структуру, удовлетворительная или неудовлетворительная, платежеспособная или неплатежеспособная. Сами же результаты в дальнейшем используются в процессе производства по делам о банкротстве, также используются для определения платежеспособности организации.

Характерными признаками стабильности организации в финансах является наличие в нужных размерах денежных средств на счетах, характеризуется отсутствием просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, также характеризуется необходимым размером оборотных активов, собственного капитала, стабильный и ритмичный выпуск продукции, оборачиваемость средств, рост товарооборота и т.п. самым важным является способность организации погасить свои долги в короткий срок, способность ускорять средства.

Согласно международным стандартам платежеспособность определяется наличие денежных средств через определенное время для выполнения финансовых обязательств. Организация считается платежеспособной, если сумма текущих активов (денежных средств, ценных бумаг, реальной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей) больше его внешней задолженности.

Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации.

Для того, чтобы оценить платежеспособность, необходимо использовать бухгалтерский баланс, где изучается ликвидность оборотных активов. Платежеспособность определяется временем, которое необходимо для превращения оборотных активов в денежные средства. При этом, чем меньше будет требоваться времени для обращения, тем выше его ликвидность. Таким образом, ликвидность бухгалтерского баланса, это возможность предприятия обратить активы в денежные средства и погасить свои платежные обязательства.

Сам анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в конкретном исследовании активов предприятия, которые в свою очередь сгруппированы в группы с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые также группируются в группу. Данные группы рассмотрим ниже.

Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации является бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу.

Установлено, что анализ финансового состояния проводится на основании финансовой отчетности за последний отчетный период, а также баланса на первое число текущего месяца, которые предоставляются организацией.

Также выявлено и установлено, что для проведения экспресс-анализа финансового состояния организации могут быть использованы данные формы государственной статистической отчетности.

В качестве основных критериев, которые используются для оценки финансового состояния организации следующие показатели:

1) Коэффициент текущей ликвидности;

2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для того чтобы провести анализ ликвидности и платежеспособности, необходимо изучить группы активов, которые подразделяются на 4 группы.

Первая группа, это активы которые являются абсолютно ликвидными, к ним относится денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения. Обозначаются абсолютно ликвидные активы - А1.

Вторая группа, это активы которые называются быстро реализуемые активы, к ним относятся товары отгруженные, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и краткосрочная дебиторская задолженность. Можно сказать с уверенностью, что ликвидность данной группы оборотных активов зависит непосредственно от своевременности отгрузки продукции, также оформления необходимых банковских документов, также скорости платежного документооборота, от спроса на продукцию, товары, услуги, а также конкурентоспособности продукции, также платежеспособности покупателей, форм расчетов и тому подобное. , Обозначается данная группа активов А2.

Третью группу активов составляет активы, которые являются медленно реализуемые. К ним относится производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Данная группа товаров обозначается А3.

Четвертая группа активов, это естественно, трудно реализуемые активы. К таким активам относится основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов и прочее. В анализе данная группа обозначается А4.

Теперь сгруппируем краткосрочные обязательства в группы и рассмотрим их.

Первая группа представляет собой наиболее срочные обязательства, которые должны быть выполнены в короткий промежуток, то есть месяц, обозначается П1.

Вторая группа представляет собой среднесрочные обязательства, которые должны быть погашены до одного года, к ним можно отнести краткосрочные кредиты банка, обозначаются П2.

Третья группа представляет собой долгосрочные кредиты банка и займы, то есть должны быть погашены свыше одного года. Обозначаются П3.

Четвертая группа представляет собой собственный капитал, который непосредственно находится в распоряжении предприятия. Обозначается П4.

Таким образом, ликвидность определяет наличие у предприятия ликвидных средств, таких как денежные средства, как на счетах в банке, так и легко реализуемые оборотные средства предприятия.

Ликвидность предприятия означает, что в любой момент предприятие может трансформировать свой актив в денежные средства, при этом степень ликвидности будет зависеть от времени, которое необходимо для этой операции.

Сами понятия ликвидности и платежеспособности похожи и близки, но при этом они не совпадают. То есть, если установлен высокий уровень платежеспособности предприятия, то его финансовое положение может быть охарактеризовано как достаточно устойчивое. При этом, высокий уровень платежеспособности не означает отличное положение оборотных активов.

Тогда, основным условие платежеспособности организации будет присутствие у предприятия необходимого количества ликвидных активов, сумма которых будет в полной мере покрывать его обязательства.

1.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособности организации

Для того, что бы провести анализ ликвидности и платежеспособности, необходимо провести исследования методики необходимых коэффициентов.

Таким образом, первым коэффициентом выступает коэффициент текущей ликвидности. Данный коэффициент обозначает общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для осуществления хозяйственной деятельности, а также своевременного погашения срочных обязательств организации.

Рассмотрим, как рассчитывается коэффициент текущей ликвидности(К_лик). Он представляет собой отношение итога раздела 2 актива баланса к итогу раздела 5 пассива баланса за вычетом 640 строки «Резервы предстоящих расходов»:

, (1)

где II А - итог 2 раздела актива бухгалтерского баланса (строка 290);

V П - итог 5 раздела пассива бухгалтерского баланса (строка 690).

Данный показатель показывает степень покрытия оборотных пассивов оборотными активами. Значение данного коэффициента должно быть не менее 2, если данный коэффициент ниже норматива и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, при этом наметилась тенденция роста данных показателей, то должен определяться коэффициент восстановления платежеспособности за 6месяцев.

, (2)

где - значение нормативное;

- значение фактическое значение на начало периода;

- значение фактическое значение на конец периода;

Т - длительность времени.

Также к этой формуле применяется условие, если Квп > 1, то предприятие может восстановить свою платежеспособность в течение полугода, если Квп< 1, то предприятие не может восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

В случае, если структура бухгалтеоского баланса положительна, т.е. Клик > 2 и Коб>0,1, однако с течением времени их значения понижаются, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Кут.п)имза 3 месяца:

К_{ут.п = ,} (3)

В данной формуле также должно выполняться условие, если К_ут.п > 1, соответственно любое предприятие может сохранить платежеспособность в течение трех месяцев.

Также действует условие, что при отрицательной структуре бухгалтерского баланса каждое предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность, но при этом также установлено, что предприятие не может быть несостоятельным, если оно не подтвердилось в течение данного периода (6 месяцев).

Анализируя коэффициент установлено, что в случае полугода предприятие не может восстановить платежеспособность при своей отрицательной структуре, его баланс считается неудовлетворительной. И наоборот, при положительной структуре бухгалтерского баланса, данная структура признается удовлетворительной. Однако при К_ут.п< 1 существует реальная угроза для платежеспособности предприятия.

Далее рассмотрим коэффициент быстрой или срочной ликвидности. Данный коэффициент определяется отношением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Считается, что нормальным условием для предприятия будет, если коэффициент будет равен 0,7 -1. Бывают случае, если результат меньше данного соотношения, и его не хватает, если большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, которую тяжело своевременно востребовать. В данном случае нужно большее соотношение. Но если в составе оборотных активов большую долю занимают денежные средства, ценные бумаги, то конечно, данное соотношение может быть меньшим.

Также существует коэффициент абсолютной ликвидности. Данный коэффициент определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежной наличности, которая имеется у предприятия.

Данный коэффициент является наиболее черствым критерием ликвидности предприятия, это связано с тем, что он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена незамедлительно за счет денежных средств. Он рассчитывается по формуле:

(4)

Исследовав показатели ликвидности и платежеспособности необходимо знать, их величина является условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по балансу можно определить приблизительно. Также установлено, что расчет показателей ликвидности является наиболее ответственным этапом анализа, поэтому обязательно нужно использовать данные за ряд лет, это позволит определить их динамику. Также немаловажным является рассмотрение данных показателей во взаимосвязи с другими показателями, такими как объем реализации продукции. Объем реализации продукции при увеличении позволяет ускорить процесс превращения оборотных активов в денежные средства, и наоборот. Также огромное значение имеет дебиторская задолженность, и запасы предприятия. Также необходимо рассмотреть понятие финансовая устойчивость, которая означает, возможность и способность предпряития функционировать и развиваться, сохранять баланс своих активов и источников их формирования в изменяющейся внутренней и внешней среде, которое дает гарантии на платежеспособность предприятия и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Экономистами установлено, что для оценки финансовой устойчивости субъекта хозяйствования применяется система абсолютных и относительных показателей, то есть коэффициентов.

Среди таких коэффициентов, рассмотрим коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент автономии, это коэффициент который определяется отношением собственного капитала к величине валюты баланса. Можно представить в виде формулы:

(5)

где Кс - это собственный капитал организации;

К - величина валюты баланса.

Далее определим, что коэффициент автономии показывает степень финансовой независимости субъекта хозяйствования от заемных источников средств.

Также установлен норматив, равный Кз?0,5. Более низкое значение этого показателя может угрожать интересам собственников предприятия, кредиторов и банков.

Немаловажным коэффициентом является коэффициент финансовой зависимости, который определяется отношением величины капитала заемного также к величине валюты баланса. Данный коэффициент можно представить в виде формулы:



(6)

где К - это заемные средства.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю долга в общей сумме капитала. Значение данного показателя не должно превышать 0,5.

Также исследуем коэффициент финансирования, который определяется как отношение величины собственного капитала к заемному капиталу. Данный коэффициент можно представить в виде формулы:

(7)

Данный коэффициент характеризует как и насколько каждый рубль задолженности защищен собственными средствами. Установлено нормативное значение для данного показателя, которое должно быть больше либо равно 2.

При анализе финансового состояния используют коэффициент финансового риска, которое определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу:

(8)

Коэффициент финансирования показывает сколько привлечено на 1 рубль собственных средств заемных. Рост долговых обязательств характеризует высокое значение коэффициента. Оптимальным значением является, если коэффициент находится в пределах единицы.

При анализе финансового состояния рассчитывается коэффициент маневренности. Он определяется делением собственных оборотных средств к величине собственного капитала предприятия:

(9)

Данный коэффициент показывает ту часть собственных средств, которые находятся в той форме, которая позволяет свободно распоряжаться этими средствами (мобильно моневрировать).

Финансовый анализ также рекомендует рассчитывать коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствам.

Этот коэффициент рассчитывается делением величины собственных оборотных средств к непосредственно запасам предприятия.

(10)

где З - запасы.

Итак, рассмотрев методику проведения и оценки финансового состояния, необходимо рассчитать основные показатели по данной схеме на примере конкретного предприятия. Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. Затем рассчитать и проанализировать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. А также оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности.



2. Анализ платежеспособности и ликвидности АО «Уральская Сталь»

2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Уральская Сталь»

Общество с ограниченной ответственностью «ЮВИ электроникс» (далее АО «Уральская Сталь» создано и действует в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и является коммерческой организацией.

АО «Уральская Сталь» является юридическим лицом согласно законодательства Республики Беларусь. Имеет в собственности обособленное имущество, созданное за счет вкладов учредителей. Несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, имеет самостоятельный баланс (книга учета доходов и расходов организации при применении упрощенной системы налогообложения).

АО «Уральская Сталь» действует на основании Устава.

Основными видами деятельности предприятия является сельское хозяйство, охота и предоставление услуг в этих областях.

Среднесписочная численность работников на конец года составила 12 человек. На предприятии действует Положение по оплате труда работников АО «Уральская Сталь».

Важная роль в эффективной и прибыльной работе предприятия отводится рациональной организации и правильно сформированной системе управления. Обеспечение пропорциональности всех элементов процесса производства, торговли и четкой согласованности всех звеньев управления является неотъемлемой частью высокого уровня конкурентоспособности предприятия в рыночных условиях.

Управление на предприятии осуществляется в соответствии с действующим законодательством на основе сочетания прав и интересов трудового коллектива. Структура управления АО «Уральская Сталь» зафиксирована в схеме управления, в штатных расписаниях, положениях о правах, обязанностях и взаимоотношениях в структурных подразделениях, а также в должностных инструкциях для исполнителей. Структура является линейно-функциональной.

Предприятием применяется автоматизированная форма ведения бухгалтерского учета на базе компьютерной программы «1С: Предприятие 7.7» с использованием типовых проводок, предусмотренных в ней.

Далее проведем анализ основных финансово-экономических показателей АО «Уральская Сталь», для этого составим таблицу 2 на основании Приложений А, Б, В, Г, Д, Е.

Таблица 2.1 - Динамика основных показателей финансово-хозяйственной деятельности АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Показатели	Период	Отклонение абсолютное (+,-)	Темп роста, %
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2013 г. от 2012 г.	2014 г. от 2013 г.	2013г /2012 г.	2014 г./ 2013 г.
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	6948	4123	8709	-2825	4586	59,34	211,23
Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	6757	3621	6028	-3136	2407	53,59	166,47
Валовая прибыль, тыс. руб.	191	502	2681	311	2179	262,83	534,06
Расходы на реализацию, тыс. руб.	110	-	-	-110	-	-	-
Прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	81	502	2681	421	2179	619,75	534,06
Прибыль от текущей деятельности, тыс. руб.	81	502	1086	421	584	619,75	216,33
Чистая прибыль, тыс. руб.	81	502	1045	421	543	619,75	208,17
Среднесписочная численность, чел.	13	13	12	0	-1	100,00	92,31
Выработка на 1 работника, тыс. руб.	534,5	317,2	725,8	-217,31	408,60	59,34	228,83
Фонд заработной платы, тыс. руб.	903,2	665,4	774,3	-237,8	108,9	73,67	116,37

В результате исследования основных экономических показателей за 2012-2014 гг. видим, что выручка от реализация продукции в за 2013тыс. руб. года по сравнению с 2012 годом снизилась на 2825 тыс. руб., или на 40,66 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом наблюдается рост выручки на 4586 тыс. руб., или на 111,23 %, это связано с ростом цен.

Себестоимость реализованной продукции в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 3136 тыс. руб., в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 2407 тыс. руб., или на 66,47 %, это связано с ростом цен на затраты и соответственно увеличились затраты на производство продукции.

Соответственно валовая прибыль в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 311 тыс. руб., или на 162,83 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 2179 тыс. руб., или на 434,06 %.

Прибыль от реализации в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 421 тыс. руб., или на 519,75 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом также наблюдается рост на 2179 тыс. руб., или на 434,06 %. Данный рост связан с ростом цен на реализуемую продукцию, а также увеличением объемов реализованной продукции.

Чистая прибыль в 2013 году по сравнению с 2012 годом соответственно увеличилась на 421 тыс. руб., а в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 543 тыс. руб.

Что касается среднесписочной численности, то в 2012 и 2013 годах она оставалась неизменной, то есть 13 человек. В 2014 году снизилась на 1 работника и составила 12 человек.

Фонд заработной платы в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизился на 2347,8 тыс. руб., в 2014 году по сравнению с 2013 годом возрос на 108,9 тыс. руб. или на 16,37 %.

Выработка на 1 работника в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 217,31 тыс. руб., а в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 408,6 тыс. руб.

Динамику изменения основных экономических показателей представим в виде диаграммы на рисунках 1 и 2.

Рисунок 1 - Динамика абсолютных значений основных экономических показателей АО «Уральская Сталь» за 2012 - 2014 годы



Рисунок 2 - Динамика темпов роста основных экономических показателей АО «Уральская Сталь» за 2012 - 2014 годы

Таким образом, АО «Уральская Сталь» осуществляет свою деятельность на основании устава, бухгалтерский учет ведется на основании учетной политики, которая разрабатывается каждый год. Проведен анализ основных экономических показателей предприятия, и установлено, что чистая прибыль за 2014 год по сравнению с 2013 годом увеличилась на 543 млн р. Лучшим периодом по исследуемым показателям является период 2014 года.

2.2 Анализ динамики показателей финансового состояния АО «Уральская Сталь»

На основании рассмотренных показателей в пункте 1.2 приступим к анализу финансового состояния АО «Уральская Сталь».

Оценки платежеспособности и ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности (Клик) в 2012 - 2014 годах составил:

;

;

.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_об) за 2012-2014 года составил:

;

;

.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_офоа) в 2012-2014 годах составил:

;

;

.

Результаты проведенных расчетов по коэффициентам занесем в таблицу 2.2.

Коэффициент текущей ликвидности организации на конец 2012 года составил 0,89, а на конец 2014 г. - 0,53, то есть данные показатели ниже нормативных значений коэффициента. Так, на конец 2014 года АО «Уральская Сталь» располагает суммой в 0,53 руб. на каждый рубль обязательств. Рассчитанные показатели коэффициента ниже нормативного, это может являться свидетельством наличия трудностей в покрытии текущих обязательств организации.

Таблица 2.2 - Анализ коэффициентов платежеспособности АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абс.изм. 2013-2014 гг.	Нормативное значение коэффициентов
Коэффициент текущей ликвидности (Клик)	0,89	0,67	0,53	+0,14	Не менее 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб)	-0,11	-0,49	-0,86	-0,37	Не менее 0,2
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Кофоа)	0,82	0,48	0,51	-0,03	Не более 0,85

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2012 году принял отрицательное значение -0,11, также в 2013 году и в 2014 году наблюдается отрицательное значение коэффициента: -0,49 и 0,86. Это говорит о отсутствия у организации практически собственного капитала. И краткосрочные активы сформированы практически за счет заемных средств, и зависимость от заемщиков высока, что делает риск не выплаты по обязательствам и потери устойчивости высоким.

Коэффициент обеспеченности финансовых в 2012 году составил 0,82,а к концу 2014 года снизился до значения 0,51. Таким образом, данные значения по АО «Уральская Сталь» за период с 2012 года по 2014 года положительно сказывается на деятельности организации.

Коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп) в 2012-2014 годах составил:

;

.

Таблица 2.3 - Анализ коэффициента восстановления платежеспособности за 2012-2014 гг. по АО «Уральская Сталь».

Наименование показателя	2013г.	2014 г.	Нормативное значение коэффициента
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп)	2,1	2,8	Кв.п.>1



Из таблицы и расчетов видим, что коэффициент восстановления платежеспособности АО «Уральская Сталь» в 2013 году выше 1, а также в 2014 году выше 1, это значит, что организация способна восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

Далее приступим к анализу ликвидности АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 года, при этом будем рассчитывать следующие коэффициенты.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л) в 2012-2014 гг. составил:

Коэффициент общей ликвидности (Кобщ.л.) за 2012-2014 гг. составил:

Рассчитанные коэффициенты занесем в таблицу 2.4 и произведем анализ.

Таблица 2.4 - Анализ коэффициентов платежеспособности АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абс.изм. 2013-2012гг.	Абс.изм. 2014 -2013гг.	Норматив ное значение коэффициентов
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л)	0,01	0,02	0,01	0,01	-0,01	?2
Коэффициент общей ликвидности (Кобщ.л.)	0,9	0,7	0,5	-0,2	-0,2	?1,5-2,5

Из таблицы 2.4 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности за период с 2012 года по 2014 год ниже нормативного значения, то есть составили 0,01, 0,02, 0,01. Коэффициент общей ликвидности по АО «Уральская Сталь» также ниже нормативного значения, с каждым годом снижался на 0,2 пункта. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что АО «Уральская Сталь» не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Оценки финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость АО «Уральская Сталь». Коэффициент автономии (Кавт) в 2012-2014 годах составил:

Коэффициент маневренности (Км) отражает мобильность собственных средств в 2012-2014 годах составил:

Коэффициентом финансовой устойчивости (Кфин.уст.) за 2012-2014 гг. составил:

Рассчитанные коэффициенты занесем в таблицу 2.5 и проведем анализ.

Таблица 2.5 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Нормативное значение коэффициентов
Коэффициент автономии (Кавт)	0,08	0,28	0,04	от 0,4 до 0,7
Коэффициент маневренности (Км)	-1,2	-0,8	-10,4	от 0,2 до 0,5
Коэффициентом финансовой устойчивости (Кфин.уст.)	0,08	0,28	0,04	?1

Из таблицы видим, что АО «Уральская Сталь» на начало 2012 года коэффициент автономии имеет долю в размере 0,08 вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации, которая в 2013 году увеличилась на 0,20 и составила 0,28. В 2014 году наблюдается снижение и коэффициент автономии составил 0,04. То есть за весь период по АО «Уральская Сталь» коэффициент ниже нормативного значения, что свидетельствует о том, в 2014 году сумма собственных средств составила лишь 4 % от суммы всех источников финансирования. Это значение крайне низкое, что означает сильную зависимость АО «Уральская Сталь» от заемных средств, что подтверждается значением коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Из таблицы 2.4 видим, что по АО «Уральская Сталь» в 2012 году по 2014 год коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, то есть в 2012 году -1,2, в 2013 году -0,8, в 2014 году -10,4. Это свидетельствует о том, что сумма долгосрочных активов преобладает над суммой собственных средств АО «Уральская Сталь».

Коэффициент финансовой устойчивости по АО «Уральская Сталь» за период с 2012 года по 2014 год ниже нормативного значения, то есть в 2013 году он увеличился на 0,02, а в 2014 году снизился на 0,24 и составил 0,04, то ест только 4 % активов баланса финансируется за счет устойчивых источников - главным образом, за счет долгосрочных займов и кредитов.

Оценки рентабельности:

Рентабельность продаж (Рпродаж) за 2012-2014 гг. составила:

Рентабельность активов (ROA) за 2012-2014 гг. составила:

Рентабельность собственного капитала за 2012 -2014 года составила:

В результате, рассчитанные показатели рентабельности занесем в таблицу 2.6 и проведем анализ.

Таблица 2.6 - Анализ рентабельности АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абс.изм. 2013-2012гг.	Абс.изм. 2014 -2013гг.
Рентабельность продаж (Рпродаж)	1,16	12,17	30,78	11,01	18,61
Рентабельность активов (Rакт)	2,25	18,92	26,24	16,67	7,32
Рентабельность собственного капитала (Рск)	0,35	0,71	6,2	0,36	5,49

Таким образом, из таблицы 2.6 видим, что рентабельность продаж в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 11,01 %, а в 2014 году по сравнению с 2013 годом наблюдается также рост на 18,61 %. То есть в 2014 году прибыль от реализации составляет 30,78 % в каждом рубле выручке от реализации. Рентабельность активов в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 16,67 %, а в 2014 году по сравнению с 2013 годом наблюдается снижение рентабельности на 6,93 %. Рентабельность собственного капитала в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 0,36 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом также наблюдается значительное увеличение рентабельности на 5,49 %. То есть, АО «Уральская Сталь» способно к наращиванию капитала, характеризует финансовую устойчивость организации.

Оценка деловой активности:

Далее оценим эффективность финансово-хозяйственной деятельности АО «Уральская Сталь» с помощью коэффициентов деловой активности.

Оборачиваемость совокупных активов в 2012-2014 гг. составил:

Оборачиваемость текущих активов (оборачиваемость оборотных активов) в 2012 -2014 гг. составила:

Оборачиваемость собственного капитала в 2012-2014 гг. составил:

Оборачиваемость материальных запасов (запасов и затрат) за 2012-2014 гг. составила:

Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2012-2014 гг. составила:

Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебиторской задолженности в днях) за 2012-2014 гг. составила:

Оборачиваемость кредиторской задолженности, за 2012-2014 гг. составила:

Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях) за 2012-2014 гг. составил:

Оборачиваемость денежных средств за 2012-2014 гг. составила:

Фондоотдача основных средств за 2012-2014 гг. составила:

Рассчитанные показатели занесем в таблицу 8 и проведем анализ. Таким образом, из таблицы 2.7 проанализируем показатели деловой активности, видим, что коэффициент оборачиваемости совокупного капитала в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизился на 0,38 оборота, а в 2014 году по сравнению с 2013 годом возрос на 1,16 оборота, это скорость оборота всего капитала АО «Уральская Сталь», чем ниже показатель, тем быстрее оборачивается капитал и эффективно сказывается на деятельности организации.

Таблица 2.7 - Анализ показателей деловой активности АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абс.изм. 2013-2012гг.	Абс.изм. 2014 -2013гг.
Оборачиваемость совок.активов	1,93	1,55	2,71	-0,38	1,16
Оборачиваемость текущих активов	2,15	2,34	5,4	0,19	3,06
Оборачиваемость собственного капитала	4,36	8,83	19,92	4,47	11,09
Оборачиваемость материальных запасов	4,24	4,91	7,09	0,67	2,18
Оборачиваемость дебиторской задолженности	5,94	5,19	34,02	-0,75	28,83
Период оборота дебиторской задолженности	62	14	11	-48	-3
Оборачиваемость кредиторской задолженности	3,46	1,89	3,13	-1,57	1,24
Период оборота кредиторской задолженности	109	193	117	84	-76
Оборачиваемость денежных средств	479	115	300	-364	185
Фондоотдача основных средств	19	9	15	-10	6

Оборачиваемость текущих активов в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 0,19 оборота, в 2014 году по сравнению также наблюдается увеличение оборачиваемости на 3,06 оборота. То есть, это скорость оборота всех мобильных средств организации. По данным видно, что оборачиваемость увеличивается.

Оборачиваемость собственного капитала в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 4,47 оборота, в 2014 году по сравнению с 2013 году увеличилась на 11,09 оборота, что позволяет говорить о положительных тенденциях в деятельности АО «Уральская Сталь». Повышение оборачиваемости совокупного капитала говорит о быстром развитии кругооборота средств организации.

Оборачиваемость материальных запасов в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 0,67 оборота, в 2014 году по сравнению с 2013 годом также увеличилась на 2,18 оборота, это факт положительный, поскольку обеспечивают возможность роста объема и реализации продукции.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 0,75 оборота, а в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 28,83 оборота. Таким образом, это свидетельствует о высокой скорости оборота денег между АО «Уральская Сталь» и получателями товаров и услуг (контрагентами). При снижении значении данного коэффициента, как произошло в период 2013 года по сравнению с 2012 годом, можно сделать вывод, что партнеры АО «Уральская Сталь» начинают задерживать с оплатой товаров/услуг.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 1,57 оборота, в 2014 году по сравнению с 2013 годом наблюдается рост оборачиваемости на 1,24 оборота. Рост оборота кредиторской задолженности говорит о том, что быстрее АО «Уральская Сталь» может рассчитаться со своими обязательствами и как следствием его ликвидность/платежеспособность будет выше.

Период оборота в 2014 году составил 117 дней, то есть данный показатель снизился, это говорит о том, что АО «Уральская Сталь» быстрее сможет погасить свои долги перед кредиторами, чем в предыдущем периоде.

Оборачиваемость денежных средств в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 364 оборота, в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 185 оборотов. Так снижения коэффициента оборачиваемости денежных средств свидетельствует о снижении эффективности использования высоколиквидных активов АО «Уральская Сталь». Это негативная динамика может привести к уменьшению финансирования производственной деятельности организации и снижению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Фондоотдача основных средств в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 10 оборотов, то есть в данном периоде менее эффективно использовались основные средства, в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 6 оборотов.

Таким образом, проведен анализ финансового состояния АО «Уральская Сталь», рассчитаны 4 группы показателей, характеризующих финансовое состояние. Далее необходимо оценить вероятность банкротства АО «Уральская Сталь» при помощи трех методик, представленных в пункте 1.3.

2.3 Оценка вероятности банкротства АО «Уральская Сталь»

Для оценки вероятности банкротства АО «Уральская Сталь» используется финансовая отчетность за 2012-2014 гг.

Для начала оценим вероятность банкротства по двухфакторной модели Альтмана, где задействован постоянный коэффициент равный -0,3877, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент капитализации.

Рассчитаем вероятность банкротства по формуле (24) за 2012-2014 гг.:

2012 год Z = -0,3877+ (-1,0736 х 0,89) + 0,579 х 11,43 = 5,273;

2013 год Z = -0,3877+ (-1,0736 х 0,67) + 0,579 х 2,49 = 0,334;

2014 год Z = -0,3877+ (-1,0736 х 0,54) + 0,579 х 22,55 = 12,096.

Если Z = 0, то вероятность банкротства равна 50%, если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50%, и уменьшается вместе с уменьшением Z; если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50 % и увеличивается вместе с увеличением Z.

Представленные расчеты представим в таблице 2.8.



Таблица 2.8 - Двухфакторная модель Альтмана по АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Показатель	Усл. обознач.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1. Двухфакторная модель Альтмана
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл	0,89	0,67	0,54
Краткосрочные обязательства	КО	2 619	1 754	3 812
Собственный капитал	СК	229	704	169
Z-score		5,273	0,334	12,096

Таким образом, из таблицы видим, что Z в 2012 - 2014 гг. выше нуля, отсюда следует вероятность банкротства больше 50% и увеличивается с увеличение Z.

Далее проведем оценку вероятности банкротства АО «Уральская Сталь» по модифицированной формуле, так как пятифакторная модель содержит данные, которых по АО «Уральская Сталь» не хватает.

Таким образом, рассчитаем за 2012-2013 гг. оценку вероятности банкротства АО «Уральская Сталь» по формуле (26).

2012 г. Z = 0,717 х 0,82 + 0,847 х 0,05 + 3,107 х 0,03 + 0,42 х 2,83 + 0,995 х 2,44 = 4,33;

2013 г. Z = 0,717 х 0,48 + 0,847 х 0,25 + 3,107 х 0,2 + 0,42 х 1,40 + 0,995 х 1,68 = 3,45;

2014 г. . Z = 0,717 х 0,49 + 0,847 х 0,02 + 3,107 х 0,26 + 0,42 х 0,16 + 0,995 х 2,19 = 3,43.

Занесем полученные данные в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 - Модифицированная модель Альтмана по АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Показатель	Усл.обозначение	2012г.	2013г.	2014г.
Модифицированная пятифакторная модель Альтмана
Активы		2 848	2 458	3 981
Собственные оборотные средства		2 344	1 177	1 934
Чистая прибыль		81	502	1045
Прибыль до налогообложения		81	502	1 045
Прибыль от всех видов деятельности		81	502	1 045
Выручка от реализации		6 948	4 123	8 709
Собственный капитал		229	704	169
	Х1	0,82	0,48	0,49
	Х2	0,05	0,25	0,02
	Х3	0,03	0,20	0,26
	Х4	2,83	1,40	0,16
	Х5	2,44	1,68	2,19
Z-score		4,33	3,45	3,43

Таким образом, в 2012 году Z = 4,33, то есть больше 2,9; в 2013 году также наблюдается ситуация Z = 3,45, то есть больше 2,9; в 2014 году Z = 3,43, также больше 2,9. Соответственно, вероятность банкротства маловероятна.

Далее проведем оценку вероятности банкротства АО «Уральская Сталь» по модели Иркутской ГЭА. Учеными предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, формула (27). Таким образом рассчитаем за 2012-2014 гг. риск банкротства и занесем все данные в таблицу 2.10.

2012 г. R = 8,38 х 0,82 + 0,61 + 0,054 х 2,44 + 0,63 х 0,02 = 7,65;

2013 г. R = 8,38 х 0,48 + 0,87 + 0,054 х 1,68 + 0,63 х 0,17 = 5,08;

2014 г. R = 8,38 х 0,49 + 0,52 + 0,054 х 2,19 + 0,63 х 0,01 = 4,72.

Таблица 2.10 - Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА по АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг.

Показатель	2012.	2013г.	2014г.
Исходные данные
Активы	2 848	2 458	3 981
Краткосрочные активы	2 344	1 177	1 934
Чистая прибыль (убыток)	139	614	1045
Собственный капитал	229	704	169
Выручка от реализации	6 948	4 123	8 709
Себестоимость продукции, управленческие расходы, коммерческие расходы	6 867	3 621	6 028
Модель прогнозирования банкротства предприятия ИГЭА
Х1	0,82	0,48	0,49
Х2	0,61	0,87	0,52
Х3	2,44	1,68	2,19
Х4	0,02	0,17	0,01
R-модель	7,65	5,08	4,72
Вероятность банкротства предприятия:
- если R меньше 0 - Максимальная (90%-100%).
- если R 0 - 0,18 - Высокая (60%-80%)
- если R 0,18 - 0,32 - Средняя (35%-50%).
- если R 0,32 - 0,42 - Низкая (15%-20%).
- если R Больше 0,42 - Минимальная (до 10%).
Вероятность банкротства предприятия	до 10%	до 10%	до 10%

Из таблицы 2.10 видим, что R-модель в 2012 году составила 7,65, в 2013 году - 5,08; в 2014 году - 4,72. Для четырехфакторной модели прогноза риска банкротства организации соответствует, если R меньше 0 - максимальная вероятность (90%-100%); если R 0 - 0,18 - высокая вероятность (60%-80%); если R 0,18 - 0,32 - средняя вероятность (35%-50%); если R 0,32 - 0,42 - низкая вероятность (15%-20%); если R Больше 0,42 - минимальная вероятность (до 10%). Следовательно, АО «Уральская Сталь» в 2012 -2014 году вероятность банкротства минимальная, то есть до 10%.

Также рассмотрим модель диагностики банкротства, разработанную учеными Белорусского государственного экономического университета.

Числовые значения коэффициентов за 2012 -2014 гг. представим в таблице 2.11.



Таблица 2.11 - Значения коэффициентов для диагностики вероятности банкротства АО «Уральская Сталь» за 2012-2014 гг. с помощью модели Белорусского государственного экономического университета

Значения коэффициентов	2012 год	2013 год	2014 год
К1	-0,11	-0,49	-0,86
К2	4,65	0,92	1,06
К3	1,93	1,55	2,71
К4	0,0225	0,189	0,832
К5	0,080	0,286	0,04

Таким образом, за 2012 год значение Z составило:

Z = 0,111Ч(-0,11) + 13,329Ч4,65 + 1,676Ч1,93 + 0,515Ч0,0225 + 3,80Ч0,080 = 68,15;

За 2013 год значение Z составило:

Z = 0,111Ч(-0.49) + 13,329Ч0.92 + 1,676Ч1,55 + 0,515Ч0,189 + 3,80Ч0,286 = 15,89;

За 2014 год значение Z составило:

Z = 0,111Ч(-0,86) + 13,329Ч1,06 + 1,676Ч2,71 + 0,515Ч0,832 + 3,80Ч0,04 = 14,61.

В данной модели положительной тенденцией является значение Z > 8. В нашем случае в 2012 году значение Z составило 68,15, за 2013 год значение составило 15,89, за 2014 год значение составило 14,61. Значение данного показателя на АО «Уральская Сталь» является достаточно высоким. Это говорит о том, что риска банкротства у организации нет.

Таким образом, на основании анализа финансового состояния и оценки риска банкротства АО «Уральская Сталь» можно сделать следующие выводы:

- в результате исследования основных экономических показателей за 2012-2014 гг. видим, что выручка от реализация продукции в за 2013 тыс. руб. года по сравнению с 2012 годом снизилась на 2825 тыс. руб., или на 40,66 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом наблюдается рост выручки на 4586 тыс. руб., или на 111,23 %, это связано с ростом цен. Себестоимость реализованной продукции в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 3136 тыс. руб., в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 2407 тыс. руб., или на 66,47 %, это связано с ростом цен на затраты и соответственно увеличились затраты на производство продукции. Прибыль от реализации в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 421 тыс. руб., или на 519,75 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом также наблюдается рост на 2179 тыс. руб., или на 434,06 %. Данный рост связан с ростом цен на реализуемую продукцию, а также увеличением объемов реализованной продукции.

- в результате динамики показателей финансового состояния АО «Уральская Сталь» установлено, коэффициент текущей ликвидности организации на конец 2012 года составил 0,89, а на конец 2014 г. - 0,53, то есть данные показатели ниже нормативных значений коэффициента. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2012 году принял отрицательное значение -0,11, также в 2013 году и в 2014 году наблюдается отрицательное значение коэффициента: -0,49 и 0,86. Это говорит об отсутствия у организации практически собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности финансовых в 2012 году составил 0,82,а к концу 2014 года снизился до значения 0,51. Таким образом, данные значения по АО «Уральская Сталь» за период с 2012 года по 2014 года положительно сказывается на деятельности организации. Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 2012 года по 2014 год ниже нормативного значения, то есть составили 0,01, 0,02, 0,01. Коэффициент общей ликвидности по АО «Уральская Сталь» также ниже нормативного значения, с каждым годом снижался на 0,2 пункта. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что АО «Уральская Сталь» не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета

- в результате анализа финансовой устойчивости организации установлено, коэффициент автономии за весь период по АО «Уральская Сталь» ниже нор...