Факторные стратегии низкой волатильности
Детерминация динамики цен финансовых активов как одна из главных задач в сфере ценообразования активов. Знакомство с факторными стратегиями низкой волатильности. Рассмотрение особенностей создания успешных торговых стратегий на основе эмпирических данных.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.07.2020 |
| Размер файла | 1,0 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Также важно сказать о том, что наличие взаимосвязи между эффектом низкой волатильности и ликвидностью имеет широкое распространение. Это говорит о том, что необходимо исследовать данную область аномалии в дальнейшем.
Кроме того, интересно установить наличие либо отсутствие данной аномалии на других рынках капитала, таких как Индия, Иран, Индонезия, Бразилия и Австралия.
В качестве улучшения работы построенных стратегий можно рассматривать использование весов внутри портфелей, которые базируются на волатильности актива, добавление еще как минимум 2 критериев сортировки акций: дивидендная доходность и моментум за прошедший период. Последнее было сделано Блицом и Ван Влитом [Van Vliet, Koning, 2017], когда они анализировали американский фондовый рынок. Результат был значительно лучше, чем без добавления критериев. Также можно посмотреть различные комбинации по периоду формирования стратегии. Например, брать не только годовую волатильность по конкретной котировке, но задействовать трехгодовую, как было сделано все теми же Блицом и Ван Влитом [Van Vliet, Koning, 2017], потому что это может дать более устойчивый результат в силу большего количества наблюдений.
Список использованной литературы
стратегия финансовый ценообразование
1.Ang, A., Hodrick, R. J., Xing, Y., & Zhang, X. 2006. The cross-section of volatility and expected returns. The Journal of Finance, 61(1), pp. 259-299.
2.Ang, A., Hodrick, R. J., Xing, Y., & Zhang, X. 2009. High idiosyncratic volatility and low returns: International and further US evidence. Journal of Financial Economics, 91(1), pp. 1-23.
3.Baker, M., B. Bradley, and J. Wurgler. 2011. “Benchmarks as Limits to Arbitrage: Understanding the Low-Volatility Anomaly.” Financial Analysts Journal, vol. 67, no. 1 (January/February): 40-54.
4.Baker, N. L., & Haugen, R. A. 2012. Low risk stocks outperform within all observable markets of the world. Working paper. Retrieved October 25, 2015.
5.Bali, T.G., and N. Cakici. 2008. “Idiosyncratic Volatility and the Cross Section of Expected Returns.” Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 43, no. 1: 29-58.
6.Black, F. 1972. Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing. The Journal of Business, Vol. 45, No. 3, pp. 444-455.
7.Blitz, D., Van Vliet, P. 2007. The Volatility Effect. The Journal of Portfolio Management, Vol. 34(1), pp. 102-113.
8.Blitz, D., Falkenstein, E., Vliet, P. 2014. Explanations for the Volatility Effect: An Overview Based on the CAPM Assumptions. The Journal of Portfolio Management, pp. 61-76.
9.Van Vliet, P., Koning, J. 2017. High Returns from Low Risk: A Remarkable Stock Market Paradox, Vol. 147, pp. 20-130.
10.Carhart, M. M. 1997. On Persistence in Mutual Fund Performance. The Journal of Finance, pp. 57-82.
11.Fama E., French K. 1996. «Multifactor explanations of asset pricing anomalies». Journal of Finance, No. 51, pp. 51-84.
12.Fama, E. F., & French, K. R. 2015. A five-factor asset pricing model. Journal of Financial Economics, pp. 1-22.
13.Frazzini, A., C. Asness, and L.H. Pedersen. 2014. “Low-Risk Investing without Industry Bets.” Financial Analysts Journal, vol. 70, no. 4: 24-41.
14.Gort, C., Wang, M., & Siegrist, M. 2008. Are Pension Fund Managers Overconfident? Journal of Behavioral Finance, pp. 163-170.
15.Jegadeesh N., Titman Sh. 1993. «Returns to buying winners and selling losers: implications for stock market efficiency». Journal of Finance, Vol. 48, No. 1, pp. 65-91.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Связь информационной эффективности рынка с другими рыночными показателями. Прогнозирование рынка с помощью имеющихся в текущем периоде данных о границах кластеров. Прогнозирование доходности на американском рынке акций. Понятие и виды волатильности.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 12.07.2016Проведение анализа активов и пассивов баланса, платежеспособности, ликвидности и вероятности банкротства ООО СК "Исток Сервис". Ознакомление со стратегиями ценообразования на предприятии. Рассмотрение порядка составления локальных смет по сооружениям.
курсовая работа [51,2 K], добавлен 29.04.2010Анализ международного опыта регулирования деятельности субъектов естественных монополий. Методы ценообразования в условиях монополии, их разновидности, условия использования. Учет особенностей правового режима имущества предприятий теплоснабжения.
контрольная работа [53,4 K], добавлен 12.02.2013Анализ структуры и динамики оборотных активов. Состав оборотных активов по степени ликвидности и риска. Эффективность использования оборотных активов, принципы их формирования. Пути улучшения использования оборотных активов МП "Тотемский хлебокомбинат".
курсовая работа [119,9 K], добавлен 27.12.2010Ценовая политика предприятия как средство завоевания потребителей, ее роль в современной экономике. Основные этапы и элементы стратегий ценообразования и их классификация. Анализ уровня, объема и динамики спроса, экономические возможности покупателя.
реферат [54,7 K], добавлен 18.01.2012Характеристика источников информационного обеспечения анализа краткосрочных активов. Изучение их состава, структуры, динамики. Расчет общей рентабельности организации и показателей эффективности краткосрочных активов. Оптимизация производственных запасов.
курсовая работа [427,4 K], добавлен 01.12.2016Понятие внеоборотных активов предприятия. Анализ состояния, их структуры и динамики на ОАО "Белшина". Эффективность их использования, влияние на результаты деятельности предприятия. Направления совершенствования анализа внеоборотных активов организации.
дипломная работа [128,3 K], добавлен 27.07.2014Характеристика особенностей и видов операций финансовой и операционной аренды согласно IAS 17. Рассмотрение признаков обесценивания активов и требований к реверсированию убытка. Составление вертикального баланса с целью расчета суммы денежных средств.
курсовая работа [29,0 K], добавлен 15.05.2010Анализ внеоборотных активов: эффективности использования нематериальных активов, эффективности использования основных средств, структуры и динамики основных средств, фондоотдачи основных средств. Анализ оборотных активов: оборачиваемости.
курсовая работа [106,4 K], добавлен 13.01.2003Животноводство как одна из наиболее главных отраслей сельского хозяйства. Общая характеристика видов деятельности ЗАО "Дюрское", знакомство с производственным направлением. Рассмотрение особенностей рационального использования земельных ресурсов.
дипломная работа [902,9 K], добавлен 13.09.2015Аналитический баланс для расчета коэффициентов финансовой устойчивости. Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов предприятия. Особенности исследования уровня и динамики рентабельности активов организации с учетом факторов, ее определяющих.
контрольная работа [55,4 K], добавлен 06.12.2011Структурно-динамический анализ активов и пассивов организации. Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты. Расчет показателей платежеспособности. Анализ динамики доходов организации. Расчет эффекта финансового рычага.
контрольная работа [53,4 K], добавлен 04.02.2009Понятие и сущность активов предприятия, методы их анализа. Рекомендации по повышению эффективности использования активов ОАО "ЭЛТРА", такие как управление уровнем запасов готовой продукции, дебиторской задолженности и увеличение оборачиваемости активов.
дипломная работа [1,9 M], добавлен 13.09.2013Задачи бирж: ценообразование на биржевые товары; ценовая гласность; определение тенденций будущего изменения цен; сбалансирование спроса и предложения; страхование от возможных колебаний цен; обеспечение инвестиционной привлекательности активов.
творческая работа [28,7 K], добавлен 12.12.2007Классификация активов предприятия, методика анализа их рентабельности. Анализ активов и их рентабельности на примере ООО "Алтай-Крупа". Состав и структура активов предприятия. Резервы повышения эффективности использования активов в ООО "Алтай-Крупа".
курсовая работа [84,7 K], добавлен 06.05.2011Роль и значение нематериальных активов в условиях развития рыночной экономики Российской Федерации. Документальное оформление операций по учету нематериальных активов. Особенности учета нематериальных активов в условиях автоматизации учетного процесса.
курсовая работа [68,8 K], добавлен 29.11.2015Исследование состава, структуры и динамики активов бухгалтерского баланса, рентабельности капитала. Характеристика влияния частных показателей оборачиваемости на продолжительность оборота оборотных активов. Оценка потенциального банкротства организации.
практическая работа [41,6 K], добавлен 11.09.2014Рассмотрение национального богатства как части экономического потенциала страны. Традиционное понимание и расширенная концепция национального богатства. Изучение особенностей финансовых активов, природных ресурсов и человеческого капитала России.
курсовая работа [44,6 K], добавлен 21.10.2014Аналитический баланс оценки финансовой устойчивости организации. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов, доходов и расходов, рентабельности активов, выручки от продаж. Оценка результатов деятельности организаций методом расстояний.
контрольная работа [65,9 K], добавлен 31.01.2016Анализ динамики, состава и структуры имущества и его источников. Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срокам погашения обязательств. Анализ платежеспособности и использования активов, вероятности банкротства по модели Альтмана.
курсовая работа [62,2 K], добавлен 11.12.2012
