Оценка эффективности инвестиционного проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

ПЕРМСКИЙ ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО

АВТОНОМНОГООБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО

ОБРАЗОВАНИЯ

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

«ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

Вечерне-заочный факультет экономики и управления

Выпускная квалификационная работа

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Власова Анна Евгеньевна

.

Пермь 2020



Аннотация

Развитие малого бизнеса, являющегося важнейшим элементом структуры экономики страны, все чаще нуждается в качественной и детальной проработке моделей бизнес - идей. В связи с этим тема оценок эффективности инвестиционных проектов имеет огромное значение и актуальность.

Как показывает практика, вновь создаваемые организации вынуждены закрываться уже после первого года по одной простой причине, что нет возможности финансирования, и так же из-за отсутствия грамотности веси правильно бизнес, сюда входит, как умение правильно управлять сотрудниками, так и отсутствие навыков привлечения и удержания клиентов.

В данной работе рассматривается возможность реализации инвестиционного проекта по открытию массажного салона «Body» в городе Кунгур. Перед предпринимателем возникает определенный ряд обязанностей. Для осуществления данного проекта потребуются инвестиции в размере 301 750 рублей. Планируется в штате 6 человек: Индивидуальный предприниматель (1 человек), администратор (2 человека), мастер (3 человека), с тем учетом, что предприниматель будет так же выполнять обязательства мастера, итого 4 наемных сотрудника. Проект рассчитан на 24 месяца. За первый год работы выручка составит 2 952 000 рублей.

По проведенной оценке инвестиционный проект по открытию массажного салона «Body» оказался прибыльным и достаточно быстроокупаемым.



Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы оценки эффективности инвестиционного проекта

1.1 Понятие и содержание денежных потоков

1.2 Классификация денежных потоков

Глава 2. Организационно-экономическая подготовка

2.1 Краткая характеристика о Массажном салоне «Body»

2.2 Общий анализ рынка услуг г. Кунгур и перспектива развития

2.3 Оценка затрат по открытию инвестиционного проекта.

Глава 3. Построение денежных потоков, оценка эффективности и рисков инвестиционного проекта

3.1 Построение денежных потоков инвестиционного проекта

3.2 Основные критерии оценки эффективности

3.3 Анализ возможных рисков и разработка мероприятий по их предотвращению

Заключение

Список источников

Приложение



Введение

В выпускной квалификационной работе будет разработан бизнес план по открытию массажного салона оздоровительного типа в городе в г. Кунгур. Салон ориентирован на оказание массажных услуг классического оздоровительного типа, который служит для снятия мышечного напряжения, укрепления здоровья в целом. Данный вид массажных услуг не имеет противопоказаний по возрасту и очень узкий перечень противопоказаний по состоянию здоровья. Отмечу, что сегмент потребителей средний и салон ориентирован на самую широкую аудиторию.

Актуальность моей работы заключается в том, что современном обществе растет тенденция ухода за собой и здорового образа жизни. А так же в настоящее время превалирует количество людей, которые ведут малоподвижный образ жизни, в связи с профессиональной деятельностью.

В таком городе, как Кунгур достаточно узкий выбор услуг по оказанию оздоровительных комплексов для населения, соответственно мной было принято решение по открытию массажного салона для улучшения физического состояния людей, ведущих малоподвижный образ жизни, а так же для тех, кто просто заботиться о своем здоровье.

Цель исследования: Оценка эффективности инвестиционного проекта

Объект исследования: Массажный салон «Body»

Задачи исследования:

- Изучение теоретических основ оценки эффективности инвестиционного проекта

- Построение денежных потоков инвестиционного проекта.

- Оценка затрат реальных инвестиций.

- Анализ рынка конкурентов.

- Анализ возможных рисков и разработка мероприятий по их предотвращению

Структура моей выпускной квалификационной работы включает в себя введение, три главы, заключение и список использованной литературы.

В первой главе раскрыто теоретическое содержание работы: понятие инвестиционного проекта, основные параметры и классификация инвестиционного проекта.

Во второй главе изложена практическая структура создания проекта салона ИП Власова. Раскрыта финансовая сторона вложений, просчитаны затраты на создание и реализацию проекта.

В третьей главе построены и оценены денежные потоки, определены риски инвестиционного проекта.



Глава 1. Теоретические основы оценки эффективности инвестиционного проекта

1.1 Понятие и содержание денежных потоков

Раскрывая сущность денежных потоков, стоит понимать, что трактовку этому определению дают многие авторы. В образовательных учреждениях, а так же литературе научной и учебной достаточно много уделяется внимания понятию денежного потока. Хотя, несмотря на этот нюанс, всеобщего установленного определения все еще не найдено. Понятно, что на просторах экономических изданий отсутствует единая лексика. Движением денежных поступлений компании в периоде является постоянный процесс, который образует финансовый кэш-флоу.

Поступления и выплаты финансовых средств, что напрямую относятся к реализации проекта, называют финансовых кэш-флоу, или денежным потоком. К потокам денежных средств нельзя отнести движение финансов, которое образуется за счет текущей настоящей деятельности компании.

Денежный поток инвестиционного проекта - это зависимость от времени денежных поступлений (что называется в экономике приток) и платежей при реализации проекта, которая обозначена на весь временной промежуток расчета. Поступление, он же приток денег является положительным финансовым потоком, в то время как выбытие, он же отток денег, является отрицательным финансовым потоком. Маржа, она же разность между притоком и оттоком финансовых средств, является конечной целью и называется чистый денежный поток по хозяйственной деятельности компании. Термин денежный поток сам по себе всеобъемлющий и не имеет конкретики, так как несет себе различные варианты потоков, которые образуются благодаря деятельности предприятия. Разные авторы понимают поток денежных средств с некоторыми различиями. Так авторы современного экономического словаря Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. определяют финансовый кэш-флоу как:

1) денежные средства, которые поступают в компанию от продаж и из других источников, а также деньги, расходуемые компанией на оплату труда, закупки, и т. д.;

2) любое движение денежных средств между участниками денежного обращения;

3) маржа между доходами и затратами экономического субъекта.

Как считает американский ученый «Сам по себе термин «потоки денежных средств» [Л.А. Бернстайн], который не несет в себе соответствующего толкования, (в его буквальном понимании) лишен смысла». То есть предприятие может испытывать поступление денег, что есть денежные поступления, и она же может при этом получать отток финансовых средств (то есть денежные выплаты). Скажем, движение денег в компании имеет право относиться к различным видам деятельности, которые бывают производственные, финансовые или инвестиционные. Так же есть различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, которые желательно приписать к чистым притокам и оттокам денежных средств. Соответственно, чистый денежный приток будет стимулировать увеличение остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением денежных остатков в течение определенного периода. Множество авторов, когда говорят о финансовых кэш-флоу, имеют виду денежные средства, которые сформировались благодаря хозяйственной деятельности.

1.2 Классификация денежных потоков

Как правило, все финансовые кэш-флоу компании могу рассматриваться в определенной классификации, которая формируется исходя из целей, планирования и контроля этих денежных потоков. В России много авторов, среди них такие, как Анатолий Данилович Шеремет, Татьяна Викторовна Теплова, Наталья Николаевна Селезнева, Ренат Саляхович Саффуллин, Евгений Владимирович Негашев, Игорь Ярославович Лукасевич, Валерий Викторович Ковалев, Ольга Владимировна Ефимова, Бланк. которые описывали классификации денежных потоков и пытались оставить свой отпечаток своей работы, сформировав единую уникальную классификацию, но даже несмотря на это сама классификация несет за собой шлейф разногласий и дискуссий, что особо влияет на экономическую литературу.. Но несмотря на это практически отсутствуют и издания, которые полноценно описывают классификацию финансовых кэш-флоу.

Сейчас в соответствии с международными стандартами учета (МСФО № 7) и приказом Министерства финансов РФ при составлении «Отчета о движении денежных средств» выделяют такие виды денежных потоков, которые представлены ниже.

1) По видам деятельности

- по операционной деятельности, то есть текущей;

- по инвестиционной деятельности;

- по финансовой деятельности.

Денежный поток по операционной деятельности подразумевает именно тот приток финансового эквивалента, что формируется благодаря продаже товаров и оказании оказания различных услуг. В него входит: закупка сырья, приобретения активов, выплаты зарплаты, выплаты налоговых сумм и так далее. Сюда же водят все затраты на реализацию готовой продукции, товаров или услуг. По сути - это чистая прибыль [Стрекалова, 2012].

Поступления и платежи, что складываются в ходе эксплуатации недвижимости и имущества компании, и плюс в процессе включения ресурсов финансирования на более расширенный промежуток времени, как например, эмиссия акций или бюджетные выделения денег, сообщают о финансовом итоге по инвестиционной деятельности.

Денежный поток что относится к материальным делам формируется за счет того, что проходят операции, непосредственно рассчитанные на краткосрочный период, соответственно сюда относятся как кредитные обязательства, так и купленные акции и облигации, соответственно и их погашение, а так же проценты, которые уплачиваются по векселям и прочим обязательствам [Стрекалова, 2012]..

2) По направленности перемещения:

- Положительный финансовый кэш-флоу, это та сумма поступления денег, которая приходит от всех видов деятельности операций, иногда применяется в таких случаях термин «приток денежных средств».

- Отрицательный финансовый кэш-флоу, здесь участвует та сумма денежных средств, которая выплачивается, называется «отток финансов, то есть денег».

3) Касательно предприятия:

- Внутренний финансовый кэш-флоу- перемещение денег внутри предприятия.

- Внешний финансовый кэш-флоу. Здесь оттоки и притоки производятся между компанией и ее потребителями, заказчиками, посредниками.

4) По методу исчисления:

- Денежный поток совокупный-Общая сумма оттоков и притоков денежных средств за определенный временной период, разделенный по интервалам.

Маржа между приходящим потоком и уходящим за определенный промежуток времени именуется чистым финансовый кэш-флоу, что есть ЧДП. Чистый денежный поток является тем самым денежным итогом, который влияет на стоимость компании на рынке, как конкурента, а так же его финансовое положение и устойчивость.

Ниже приведена формула расчета чистого денежного потока по отдельным ЦФО, а так же по предприятию в целом:

Сумма чистого денежного потока за период = Сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) за период -- Сумма отрицательного денежного потока (выплат денежных средств) за период.

Сумма ЧДП может быть как положительной, так и отрицательной, что может влиять на размер денежных активов предприятия [Кожарский, 2009].

5) По уровню достаточности:

- Избыточный поток денежных средств. Здесь предполагается, что приход денег преимущественно выше, чем реальная потребность предприятия реальной потребности компании в их издержке. Свидетельством того, что в денежном потоке присутствует избыточность, оказываетсяположительная величина, но которая находится выше нормы.

- Дефицитный поток денежных средств. В данном понимании, приходво много раз меньше текущей необходимости в их использовании. Соответственно, суммарная стоимость чистого денежного потока бывает положительной, но однако не обеспечивающая все потребности предприятия по затратам и использованию денежных средств. При том, что отрицательный ЧДП однозначно является дефицитом.

6) По уровню сбалансированности:

- Сбалансированный денежный поток. Он как раз-таки предназначен как для отдельного ЦФО, так и для всего предприятия. и как следствие обособленной операции самой по себе. Баланс между отдельными видами денежных потоков за период представлен в формуле ниже.

Суммарное количество денежного потока = Сумма отрицательного денежного потока + учтенное увеличение суммы резерва денежных средств.

- Несбалансированный денежный поток. Здесь подразумевается, что равнозначность не гарантируется. То есть, отклонением от нормы является как дефицитный, так и избыточный совокупный денежный поток.

7) По временному периоду:

- Краткосрочный денежный поток. Период рассчитан не более одного года от начала поступлений и до конца выплат.

- Долгосрочный денежный поток. Расчет для выплат или поступления денежных средств ориентирован на год и более по сроку.

8) По финансовому приоритету.

- Приоритетный денежный поток, который образует самую ликвидную степень чистого денежного потока, иными словами чистой прибыли. Допустим, поступления от выведения на рынок товаров и услуг, то есть реализации.

- Второстепенный денежный поток -по сути он не оказывает существенного влияния касательно функциональной направленности. На образование финансовых результатов.

9) По манере оценки во времени:

- Текущий денежный поток -соизмеримый денежный итог, дисконтированный по цене к настоящему временному промежутку.

- Будущий денежный поток -соизмеримый денежный эквивалент, дисконтированный по цене к конкретному предстоящему или будущему временному промежутку.

10) По уровням управления:

- Денежный поток компании в целом.

В данном случае речь идет о таких финансовых кэш-флоу, которые содержат все виды и включают в себя весь бизнес целиком.

- Денежный поток отдельных структурных подразделений, а так же ЦФО - центров финансовой ответственности компании.

- Денежный поток по отдельным операциям. В данном случае понимается исходный объект свободного управления.

Критерии оценки инвестиционного проекта.

Вообще, суть любого рассмотрения инвестиционного проекта состоит в том, чтобы найти объяснение на почти главный в бизнесе вопрос: стоит ли вкладывать в инвестиции? Иными словами, окупятся ли текущие затраты будущими выгодами? Найти, к сожалению, однозначный ответ на данные вопросы не так уж легко, и соответственно отсюда мы должны понимать, что теория инвестиционного анализа подразумевает применение определенной системы различных методов и показателей, которые общими усилиями помогают достичь данному понятию довольно надежный и более вероятный вывод. И очень часто применяют такие методы, как:

- исследование коэффициента чистой текущей стоимости;

- исследование коэффициента рентабельности инвестиций;

- исследование коэффициента внутренней нормы прибыли;

- исследование временного показателя периода окупаемости инвестиций.

Чистая текущая стоимость - это маржа между суммарным количеством денежных поступлений от выведения в продажу проекта, приведенных к текущей цене, и суммарным количеством приведенных к текущей цене всех расходов, которые нужны для осуществления проекта.Савицкая, Г.В. Экономический анализ / Г. В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2007. - 679 с.

Таким образом, существует формула, которая указана ниже на рисунке 1.

Формула чистой текущей стоимости.

,

Где n - это весь период финансового процесса (инвест. проекта)

Rk - часть приведенного потока денежных средств (член ренты) в периоде k;

k - номер периода.

В данном контексте ставкой сравнения, она же процентная ставка, является годовая сложная действенная ставка декурсивных процентов. Период оценивается и рассчитывается годах, что в формулах обозначается как n. Бывает такое, что настоящая операция не отвечает нужным параметрам, под этим подразумевается то, что промежутки между платежами не одинаковы году, в таком случае год делится на части и уже используются в качестве единицы измерения части года, то есть месяцы.

Все денежные потоки, которые напрямую связаны с проектом, а конкретно те, которые поступают (доход, полученный путем деятельности компании обозначается знаком +) и расходуемые (затраты на осуществление обозначается знаком -), должны в совокупности приносить ноль, это дает право считать их обоюдно компенсированными, что называется самоокупаемость, то есть нулевое сальдо [Бланк, 2009].

Понятие «дисконтированная» объясняется, как обязательство каждого денежного потока привидения к различным процентным ставкам, которые как каждый чистый денежный поток, который нужно привести к разным процентным ставкам, работающим в период вложений в бизнес [Глазов,2006]. Понимаются под этим банковские проценты, уровень девальвации, индекс инфляции, (в случае валютных вложений) и тому подобное. Внутренняя норма окупаемости инвестиций содержит специальный корректирующий коэффициент. Это ставка дисконта, которая дает обоснование, насколько рентабельно применяется капитал, основываясь на другие способами вложений в бизнес за тот же период времени.

Основываясь на определениях, которые рассмотрены выше, можно сформировать цели вычисления внутренней нормы доходности (IRR).

Первый способ использования показателя IRR - оценка прибыльности инвестиции. Чем больше показатель, тем преимущественней данный проект. Второй способ использования показателя - нахождение максимальных годовых ставок привлечения заемного капитала.

Особый приоритет получает показатель прибыльности инвестиций в таких мероприятиях, как банковское кредитование проекта, который финансируется. Когда кредитор предлагает ставку выше, чем мы можем себе позволить, то есть ставка оказывается выше предполагаемой экономической эффективности, то разность между суммами оттоков и притоков принимает отрицательный показатель, который служит убытком.

Следующим методом является Внутренняя норма доходности (ВНД), которая принимает свой показатель в процентном значении, обеспечивающем недоступность дефицита по сбережениям, тождественность прибыли от вложений расходам на этот же самый проект. Другими словами ВНД означает максимальную величину процента, благодаря которой маржа притока и оттока денежных средств, то есть чистая приведённая стоимость (ЧПС), равна нулю. Для определения способа вычисления ВНД используется уравнение на рис. 2.

Формула внутренней нормы доходности.

,

Где:

IRRmin - минимальная внутренняя норма прибыльности;

N - количество расчетных периодов;

IST - размеры инвестиций по каждому периоду;

IS - общая сумма инвестиции.

Третьим методом расчета является определение периода окупаемости инвестиций. Для того, чтобы определиться с понятием срок окупаемости, необходимо выяснить, к какой области применения подходит данная терминология.

Для инвестирования

На данном этапе под определением период окупаемости скрывается промежуток времени, после которого прибыль от проекта приравнивается к суммарному количеству финансовых инвестиций. Другими словами, показатель периода окупаемости при вложении в какое - либо дело будет отражать то количество времени, которое необходимо затратить, чтобы возвратить вложенные денежные средства.

При выборе каждого предпринимателя или даже обычного инвестора данный коэффициент оказывается решающим, ведь отражает время, за которое окупятся его вложения, и чем ниже уровень этого коэффициента, тем короче срок окупаемости, и как следствие, привлекательнее для инвестора и предпринимателя. Соответственно, чем выше этот показатель, тем больше сомнений закладывается в создание или вложение, и человек просто вынужден выбрать другое дело, потому, что в борьбу вступает не только нетерпение и непривлекательность дела, а еще и рост инфляции.

Для капитальных вложений

В данном контексте разговор о вероятности процедуры улучшения и преобразования производственных операций. Значимым фактором здесь является временной промежуток, за который приобретенная от новшества экономия и выгода будет равна суммарному количеству затраченных на эту реорганизацию финансовых средств. Получается, что показатель периода окупаемости обращают внимание тогда, когда необходимо выяснить, имеют ли место расходы на преобразование, то есть, оправдаются ли они.

Для оборудования

Данный показатель отражает время, за которое любое рабочее устройство оправдает себя и траты, при его покупке.То есть, речь идет о доходе фирмы, который она приобретет за счет этого самого устройства или оборудования. В этом показателе проявляется окупаемость предмета.

- Простой

- Динамичный (дисконтированный)

Формула, к которой прибегают для расчёта простым способом вычисления, представлена ниже.

РР = К0 / ПЧсг

РР -- срок окупаемости выраженный в годах.

К0 -- сумма вложенных средств.

ПЧсг -- Чистая прибыль в среднем за год.

Разберем формулу дисконтированным методом, этот способ сложнее, потому что учитывает ещё и тот факт, что денежные средства в течение времени окупаемости меняются по стоимости.

Для того чтобы этот фактор был учтён вводят дополнительное значение -- ставку дисконтирования (см. рис. 3).

Формула расчета периода окупаемости инвестиций методом дисконтирования.

,

Где DPP - дисконтированный срок окупаемости.

r - ставка дисконтирования

Io - инвестиции в проект

CF - денежные поступления в период t

n - срок окупаемости.

Все предпроизводственные затраты и первичные вложения следует причислять к финансовым оттокам, связанным с текущей деятельностью.

Предпроизводственные расходы охватывают в себя следующее:

- затраты, которые возникают в ходе проведения организационных мероприятий, что включает в себя оплату услуг юриста по оформлению уставной документации, сбор и сдача этих документов, а так же их регистрация, далее формирование документации и регистрация собственности на те или иные земельные участки и тому подобное.

- затраты на рекламу и услуги маркетолога, соответственно сюда же относятся и затраты на формирование площадки для реализации товаров и услуг.

Ниже представлен перечень затрат, которые участвуют в формировании основных средств:

Расходы, которые возникают в процессе конструкторских, изыскательных работ, расходы, которые образуются в ходе разработки и создании проектных материалов, привязки проекта к местности и в целом проектирование здания, в котором будет проводиться деятельность.

Расходы на получение земельного участка или его покупку, а так же расходы вязанные с арендой земельного участка.

Расходы на строительные процедуры, аренду внутризаводских сетей.

Расходы компании, формирующиеся в ходе приобретения патента, лицензий, различных платформ и программного обеспечения и других новшеств и технологий современного производства.

Расходы, касающиеся доставки оборудования и машин, сюда же входит аренда этих самых машин, ко всему прочему инвентаря и инструмента.

Экономический смысл ключевых факторов стоимости компании приведен в таблице 1.

Таблица 1. Ключевые факторы стоимости компании.

№	Название фактора	Формула	Комментарий
1	Темп роста продаж	g - growth rate	- Определяющий признак жизнеспособности бизнеса. - отражает перспективные рыночные возможности. - зависит от ценовой политики, значит, от текущей позиции компании. Так же от предшествующих решений об инвестициях
2	Рентабельность продаж	PM - profit margin PM=EBIT/Sales	- улавливает контроль над производственными и не производственными расходами. - отражает эффективность деятельности команды менеджеров. - увязан со спецификой отрасли (конкурентной структурой, способами конкуренции, силой поставщиков)
3	Эффективная ставка налога на прибыль	t-tax rate t=T/EBT	- выявляет оттоки денежных средств - зависит от политики оптиматизации налоговых выплат и льгот, роли заемного финансирования и величины процентов к уплате.
4	Инвестиции в долгосрочные активы	IFAIR= (capex-Dep.)/	- находит необходимую потребность в ротации активов, рассчитанных на более длительный период. (FA) для получения настоящей востребованности покупателя и в рыночных условиях поддержания конкурентоспособных преимуществ продавца. - устанавливает необходимость в запасных активах для обеспечения растущей востребованности, и, как следствие гарантии роста реализации и прибыли.
5	Инвестиции в оборотные активы	WCIR=	- направляет политику оборотного капитала - показывает, насколько плодотворно работает команда работников, а так же устанавливает контакт со своими контрагентами и дебиторами, касательно применения ресурсов, использования текущей нераспределенной прибыли, а так же сфере поддержания стабильности финансирования для краткосрочных вложений.
6	Продолжительность горизонта прогнозирования	n	- период владения ключевыми компетенциями (corecompetencies) - продолжительность периода планирования увязана с периодом создания доходности выше, чем затраты на капитал - определяется возможностью сформировать искомую стратегическую позицию, устойчивостью конкурентных преимуществ.
7	Затраты на капитал	WACC	- норма доходности, удовлетворяющая интересы разных групп инвесторов, предоставивших капитал на цели долгосрочного развития - отражает требования инвесторов к доходности вложений - зависит от инвестиционного риска компании, альтернатив у инвесторов на рынке капитала. - отражают решения менеджмента в политике финансирования долгосрочного развития, структуру источников финансирования.

Средневзвешенные затраты на капитал. Формула приведена на рис. 4

Рисунок 4. Формула средневзвешенных затрат на капитал.

,

Где Wd - удельный вес заемного капитала в финансировании долгосрочного развития

We - удельный вес собственного капитала

Kd - затраты на единицу заемного капитала

Ke - затраты на единицу собственного капитала.

Оценка безубыточности.

Существует такой показатель, как точка безубыточности. Данный показатель показывает объём производства и реализации продукции, при котором затраты будут компенсированы прибылью, а при воспроизведении и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать выгоду, то есть компания выходит на прибыльность.

Другими словами, точкой безубыточности называется такой момент, когда у компании абсолютно покрываются все расходы и убытки и тогда деятельность предприятия смело можно называть доходной.

Получается, в точке безубыточности доходы покрывают расходы. Когда превышается точка безубыточности, предприятие получает прибыль, но если точка безубыточности не достигнута, то компания все так е несет потери.

Расчет точки безубыточности позволяет:

- найти среднюю стоимость реализации производимой продукции или товаров, так же исполнения работ или оказания услуг;

- рассчитать, в какие сроки окупится новый проект. То есть найти момент, когда доходы, которые компания получит, станут больше расходовкомпании;

- наблюдать за динамикой показателя точки безубыточности, для того, чтобы определить существующие проблемы в течение производства и воспроизведение продукции, выполнения работ, оказания услуг;

- анализировать финансовое состояние предприятия;

- узнать, какое влияние окажет изменение цены на выведение продукции, выполняемые работы, оказываемые услуги или понесенных расходов на получаемую в итоге выручку.

Для того, чтобы найти точку безубыточности, нужно прежде понять, какие из расходовявляются постоянными, а какие к переменными, поскольку они являются обязательными компонентами для расчета, причем важно правильно их разделить.

Введем обозначения:

В - выручка от продаж.

Рн - объем продаж в натуральном выражении, в штуках, метрах, килограммах

Зпер - суммарные переменные затраты.

Зпост - постоянные затраты.

Ц - цена за единицу продукции.

ЗСпер - средние переменные затраты на единицу продукции.

ТБд - точка безубыточности в денежном выражении.

ТБн - точка безубыточности в натуральном выражении.

Формула расчета порога рентабельности в денежном выражении приведена на рис. 5, а в натуральном выражении на рис. 6.

Формула расчета порога рентабельности в денежном выражении

,

Рисунок 6 Формула расчета в натуральном выражении.

,

Так же анализ точки безубыточности можно провести в графиках. Если по оси ординат отложить объем выручки, а по оси абсцисс количество продукции/заказов, то можно получить график, отражающий соотношение выручки, постоянных и суммарных издержек (переменные + постоянные).

Точкой безубыточности на графике будет служить пересечение выручки и суммарных затрат.



Глава 2. Организационно-экономическая подготовка

2.1 Краткая характеристика о Массажном салоне «Body»

Создаваемый массажный салон представляет собой коммерческую организацию с частной формой собственности.

Полное наименование: Массажный салон «Body»

Сокращенное наименование: Массажный салон «Body»

Адрес: г. Кунгур, ул. Свердлова, дом 70.

Телефон: 8-(908)-269-36-79

E-mail: massagistсorrektciya@mail.ru

Организационно-правовая форма - ИП.

Предоставляемые услуги:

- Массаж классический.

- Массаж коррекционный (антицеллюлитный)

- Массаж детский.

- Мануальная терапия.

- Массаж теплотерапевтический.

- Стоун - терапия

- Массаж Тайский

- Массаж ног

- Массаж спины

- Массаж грудного отдела

- Массаж спортивный

Открытие массажного салона планируется на 1 января 2021г.

Почему ИП выгоднее?

На данный выбор данной формы оказал влияние масштаб бизнеса, а так же простота и доступность открытия и ведения предпринимательства.

1) Для регистрации ИП нужен минимальный пакет документов, который бесплатен.

2) ИП может самостоятельно распоряжаться выручкой.

3) ИП не нужно вести бухгалтерский учет.

4) ИП может один владеть своим бизнесом.

5) ИП может приостановить свою деятельность без лишних затрат.

Необходимо понимать, что будущими клиентами будут являться люди, с низким и средним уровнем дохода, которые ценят свои потраченные на услуги и товары деньги, а так же время.

Для общего понимания необходимо выяснить, на какую целевую аудиторию будут рассчитаны услуги массажного салона. Население в городе можно считать стабильным, поскольку по статистике последних лет численность практически не увеличивается. Часть населения, которая уезжает из маленького городка компенсируется приезжими из деревень или семейными парами, которые предпочитают для проживания периферию. Часть населения, которая имеет возможность полноценно работать, в процентом показателе составляет 57,6%. Старшее поколение, к ним причисляют пенсионеров, составляет 17,3%. Дети и нетрудоспособные 25,1%. Средний возраст населения - 33,9 лет. Так же имеется информация о годовой численности населения рабочих и служащих - 35,8%. На данный момент в городе Кунгур проживает 65 тысяч человек. Услуги будут рассчитаны на людей от 3 до 70 лет, соответственно услуги массажа, начиная от детского и заканчивая лечебно-профилактическим, будут предоставлять квалифицированные специалисты.

Процентное соотношение аудитории предст-но в диаграмме на рисунке 7

Из рисунка 7 видно, что большую часть населения занимают рабочие, студенты, специалисты.



Рисунок 7. Процентное соотношение аудитории.

Уровень дохода для каждого слоя населения представлен в таблице 2.

Таблица 2. Уровень дохода для каждого слоя населения

Возраст	Пол	Социальный статус	Уровень дохода
До 18 лет	М/Ж	Дети, ученики	5 000 Как правило, у детей нет собственного заработка, т.к. они на иждивении родителей, но у них зачастую имеются карманные расходы.т.р.
От 18 до 25 лет	М/Ж	Студенты, мамы в декрете, рабочие, специалисты.	10 000т.р. - 35 000т.р.
От 25 до 55 лет	М/Ж	Рабочие, специалисты, мамы в декрете,	18 000т.р. - 50 000т.р.
От 55 до 70 лет	М/Ж	Пенсионеры	12 000т.р. - 35 000т.р.

Постольку, поскольку собственного помещения нет, необходимо будет найти помещение, отвечающее требованиям и заключить договор с собственником [ФЗ от 30.03.1999 N 52-ФЗ].

Основные характеристики помещения.

Согласно с ОСТ 42-21-16-86 ССБТ для организации массажного салона нам будут необходимы: светлое, сухое помещение, общей площадью не менее 16 кв.м. (для проведения массажа выделяются отдельные комнаты (кабинеты) из расчета 8 кв.м. на рабочее место; минимальная площадь для кабинета из расчета на 1 массажиста - 12 кв.м.) и туалетная комната (кабинет массажа должен быть оборудован умывальником с холодной и горячей водой); кондиционер (кабинеты массажа обеспечивают приточно-вытяжной вентиляцией с 5-кратным обменом воздуха в час).

1) Достаточно проходимое и в то же время оснащенное место для парковки машин клиентов.

2) Возможность ремонта помещения и оформления фасада в соответствии с продуманным основным стилем.

3) Наличие всех необходимых коммуникаций, приточно-вытяжной вентиляции, санузла, служебного входа с обратной стороны здания (например, для загрузки/выгрузки).

4) Помещение должно находиться в непосредственной близости от остановок общественного транспорта и современного торгового центра с большой проходимостью.

2.2 Общий анализ рынка услуг г. Кунгур и перспектива развития

Для открытия массажного салона я выбрала г. Кунгур. Соответственно, будущими конкурентами будут являться салоны предоставления услуг, которые находятся по всему городу (т.к. численность населения составляет всего 65 тысяч человек).

При выборе деятельности бизнеса я остановилась на открытии массажного салона.

Был проведен опрос среди населения, направленный на выявление потребности клиента Бланк опроса представлен в Приложении 1. Потребность клиента

Проведение опроса было осуществлено на нескольких площадках: социальная сеть (ВК, Одноклассники, Instagram). Было опрошено 350 человек разного возраста, разного социального уровня, и, соответственно, разного уровня дохода.

Из опроса было выявлено следующее:

Из 350 человек 326 следят за своим здоровьем (см. диаграмму 1), из которых 131 занимаются спортом, 10 - зарядкой, 3 -йогой, а остальные 79 человек предпочитают массаж (см. диаграмму 2). Из 350 опрошенных 190 страдают проблемами со здоровьем в части мышц тела, спины и шеи. Соответственно, из опрошенных 166 человек посещают массаж (см. диаграмму 3) и 138 из них в лечебных целях, а 166 для удовольствия. Из тех, кто не ходит в салон, таких 46 человек, большинство не устраивает отсутствие индивидуального подхода - 27 человек (см. диаграмму 4). 247 человек готовы поменять салон, если в том услуга мастера будет качественнее или дешевле. И 303 человека хотели бы посетить салон массажа бесплатно.

Как влияет Массаж на организм человека? Он, непосредственно, является профилактической мерой, которая применяется при рисках заболеваний сердца, спины, нервной и некоторых других систем организма. Так же воздействует на кровь и лимфу, ведь массирующие движения разгоняют кровоток. Хороший массаж нормализует обмен веществ, уменьшает отеки частей тела, а так же расслабляет, что помогает справиться с депрессией, стрессом, плохим настроением. Конечно, это не отменяет качественное занятие спортом, но в городе есть достаточное количество спортивных школ, куда могут ходить как взрослые, так и дети.

Основными конкурентами будут являться салоны, расположенные в г. Кунгур, куда входят как сети, так и мастера, работающие на дому.

На сегодняшний день в Кунгуре имеется несколько массажных салонов, вот одни и них Информация взята с официальных сайтов салонов, 2gis, а так же из социальных сетей.:

- Wellness студия Slimclub

Пермский край, Кунгур, улица Пугачёва, 66

Основные предоставляемые услуги -- тренажерный зал, салон красоты, и другие.

- Академия Красоты и Массажа

Пермский край, г. Кунгур, улица Свердлова, 70

Основной вид деятельности -- это «Массажный салон», +7 (902) 803-66-72.

- МЦ «Доктор Айболит» на Гоголя.

Пермский край, г. Кунгур, ул. Гоголя, дом 27

- Кабинет Массажа в спортивно - развлекательном клубе «Пятница»

Пермский край, г. Кунгур, ул. Газеты Искра, дом 27Б

- Массажный салон (на дому)

Пермский край, г. Кунгур, ул. Мамонтова, дом 31

- Массажный салон НЕО

Пермский край, ул. Труда, дом 67Б

- Салон Массажа (на дому)

Пермский край, г. Кунгур, ул. Бачурина, дом 17

Для сравнения цен и посещаемости салона данных конкурентов был проведен анализ, в рамках которого была взята информация с сайтов салонов, были совершены визиты в салоны с целью предоставления прайса, звонки для уточнения записи.

Исходя из этого, была составлена таблица 3, в которой отражена цена разрезе каждого направления массажа. Таким образом, цена услуги салона массажа «Body» была сформирована исходя из себестоимости, которой прибавлена допустимая норма накрутки, но которая была бы не больше цены конкурентов. К тому же, для клиентов будет установлена скидка на первое посещение.

Таблица 3. Прайс услуг в разрезе конкурентов

Услуга	Slim- club	Акад. Красоты	Доктор Айболит	ТЦ Пят-ца	На дому (М.)	НЕО	На дому (Б.)
Классический всего тела	2600	2800	1800	2500	1800	2200	1900
Корректир-ий	850	700	700	900	800	780	-
Детский	-	350	400	450	400	430	330
Мануальная терапия	-	1500	-	1650	-	1800	-
Теплотерап-й	-	900	-	-	-	900	-
Стоун - терапия	-	800	-	-	-	800	-
М. Тайский	-	1100	-	1200	-	1400	-
М. ног	500	500	250	600	400	380	400
М. спины	500	500	450	600	400	600	600
М. груд. отдела	500	500	350	500	350	380	-
Спортивный	-	900	950	950	800	950	850

Из таблицы 3 видно, что некоторых видов массажа в определенных салонах нет. Возможно, это связано с отсутствием квалификации или, касательно Slim-club, то в нем напросто нет того оборудования, которое позволяет разнообразить вид массажа. Поскольку в данном клубе предоставление услуг массажа основано на автоматизированных аппаратах, соответственно и виды массажа в нем будут отличны от классического типа массажа.

Средний чек по каждому виду услуг конкурентов представлен в таблице 4

Таблица 4 Прайс услуг конкурентов

Наименование услуги	Цена ср., руб.
Классический всего тела	2300 рублей
Корректирующий	800 рублей
Детский	400 рублей
Мануальная терапия	1 650 рублей
Теплотерапия	900 рублей
Стоун - терапия	800 рублей
М. Тайский	1 300 рублей
М. ног	440 рублей
М. спины	530 рублей
М. груд. отдела	430 рублей
Спортивный	900 рублей

Рассмотрим услуги, предоставляемые одним из салонов, это будет "Slimclub".

Услуги предоставляемые "Slimclub":

- Slimcare 3 в 1 - 45 минут - 900 рублей

- Slimcare прессотерапия - 45 минут - 1200 рублей

- Роликовый массажер - 30 минут - 500

- Инфракрасное одеяло, штаны 45 минут - 500

- Электростимулятор мышц BodyMaster - 45 минут - 950 рублей

- Виброплатформа - 10 минут - 350

- Vacuster - 25 минут - 600

- Ballancer прессотерапия - 45 минут - 690 рублей

Из текущих данных следует, что ценовая политика клуба не намного выше остальных салонов в г. Кунгур, в то время, как посещение намного ниже, ведь, как показывает анализ, клиенты все же отдают преимущество естественному классическому массажу.

На ткущий момент для предоставления общей картины на конкурентном рынке данной отрасли в городе можно представить данные в виде сравнительной таблицы 5:

Таблица 5 Сильные и слабые стороны конкурентов

Конкуренты	Сильные стороны	Слабые стороны
Wellness студия Slimclub	-автоматизация системы. -территориальная доступность. - хороший сервис - широкий выбор услуг	- низкое внимание к клиентам. - высокая цена. - одним из самых главных недостатков автоматизированных систем является то, что массажное кресло не всегда уделяет проблемным зонам человека то, что могут пропульпировать простые человеческие руки (массажное кресло не всегда помогает людям, имеющим проблемные зоны). соответственно, современные технологии не всегда могут заменить человеческие профессиональные навыки.
Академия Красоты и Массажа	- ценовая доступность - широкий выбор услуг	-территориальная недоступность - низкая проходимость. - низкое качество.
МЦ «Доктор Айболит» на Гоголя.	- ценовая доступность -территориальная доступность -тесный контакт с врачом.	- Отсутствуют такие виды массажа, как мануальная терапия, стоун-терапия, которые благотворно влияют на организм и пользуются спросом. -Приемный кабинет находится больнице, где много больных
Кабинет Массажа в ТЦ «Пятница»	-большая проходимость - доступная цена	- низкое качество
Массажный салон (на дому) (ул. Мамонтова, дом 31)	-индивидуальный подход - высокое качество	- узкий выбор услуг -территориальная недоступность - отсутствует парковка - цена выше «средней»
Массажный салон «НЕО»	-территориальная доступность - широкий спектр услуг - приемлемая цена	- низкое качество
Салон Массажа (на дому) (ул.Бачурина, дом 17)	- имеется парковка - доступная цена - высокое качество	- узкий спектр услуг - запись за несколько дней вперед

Изучив деятельность "Slimclub", можно понять, что данное учреждение, несмотря на все высокие технологии массажа и качества, все же уступает человеческим профессиональным навыками, которые так необходимы для лечения определенных зон тела человека, с которыми не справляется обычное автоматизированное оборудование. Для того, чтобы понять на какой поток клиентов ориентироваться, была изучена средняя проходимость в двух из всех салонов. Возьмем Салон Массажа на дому по ул.Бачурина, дом 17 и Академия Красоты и Массажа. В таблицах 6 и 7 соответственно представлена запись на неделю, исходя из которой можно проанализировать дневную проходимость клиентов. Мониторинг был проведен в непраздничную неделю.

Таблица 6 Запись на неделю в салон на дому по ул.Бачурина, дом 17

№	Время	ПН	ВТ	СР	ЧТ	ПТ	СБ	ВС
1	12-00	1	1	1	-	-	-	-
2	13-00	1	1	1	1	1	-	-
3	14-00	1	-	1	1	1	-	-
4	15-00	1	1	1	1	1	-	-
5	16-00	1	1	-	1	1	-	-
6	17-00	-	1	1	1	1	-	-
7	18-00	1	1	1	1	-	-	-
Итого, чел. в смену	с 12-00 до 18-00	6	6	6	6	5	-
						29 чел.	-	-

Из таблицы 6 видно, что запись почти заполнена на неделю вперед, однако так как мастер работает одна, то запись с 12:00 до 18:00 и СБ. и ВС. Выходной. Мониторинг был проведен путем звонка мастеру с целью уточнения записи на предстоящие дни.

Таблица 7 Запись на неделю в салон Академия Красоты и Массажа

№	Время	ПН	ВТ	СР	ЧТ	ПТ	СБ	ВС
1	10-00	3	1	1	2	3	-	выходной
2	11-00	2	2	1	1	2	2	выходной
3	12-00	1	1	2	1	1	1	выходной
4	13-00	1	1	3	2	1	1	выходной
5	14-00	2	1	-	2	-	1	выходной
6	15-00	-	2	2	1	3	2	выходной
7	16-00	1	1	1	2	1	1	выходной
8	17-00	2	3	1	3	2	-	выходной
9	18-00	2	-	2	1	2	1	выходной
10	19-00	2	3	3	1	2	3	выходной
Итого, чел. в смену	с 10-00 до 20-00	16	15	16	16	17	12	выходной
								92 человека

Из таблицы 7 видно, что не все окна заполнены с тем учетом, что работает 3 мастера на день. За неделю массаж посетило 92 человека, соответственно в месяц посетит салон более 400 человек.

Максимальная производственная мощность нового салона равна:

2 кресла * 9 мест в день * 30 дней = 540 клиентов в месяц.

Если взять за основу, что 540 клиентов в месяц - это 100%, тогда вновь открывшаяся массажный салон будет работать только с производственной мощностью не более 40 процентов, если учитывая первый месяц, понятно, что в дальнейшем ожидается увеличение, допустим с каждым месяцем на 10%. Так как массажный бизнес подвержен еще и влиянию сезонности и больших всеобщих праздников, ведь на такой период, как Июнь и Июль (пора отпусков и дач) формируется также неполная загрузка в 40 %. И так же наоборот - Март, Апрель, Ноябрь и Декабрь с нагрузкой до 100 % . Исходя из полученных данных, в виде Таблицы 7, можно построить план средней посещаемости по месяцам в таблице 8.

Таблица 8 План средней посещаемости по месяцам, чел.

Янв	Фев	Мар	Апр.	Май	Июнь	Июль	Авг.	Сен.	Окт.	Ноя	Дек.
180	180	210	210	210	270	300	320	380	395	420	440

Получается если следовать тенденции увеличения клиентской базы с каждый месяцем на 10%, то через год и три месяца мы выйдем на полную производственную мощность салона в 540 человек в месяц. Кроме того, для того, чтобы повысить и удержать клиентов, можно воспользоваться путем активных продаж косметических средств по уходу для тела и здоровья.

Если в день посещаемость салона конкурентов в среднем составляет 17 человек, то мы от этой цифры можем рассчитывать лишь на 40%, то есть на 7 в день клиентов первые месяцы в лучшем случае мы можем опираться.

Так же может влиять на спрос клиентов не только сезонность, но и экономическая ситуация в стране, а то и в мире.

Большим преимуществом будет служить местоположение, так как в данном здании проходимость на текущий момент достаточно высока, вероятность увеличения входящего потока соответственно растет.

А так же большинство людей сталкиваются с болезненными ощущениями в области спины и шеи (остеохондроз и прочие заболевания) из-за сидячего образа жизни. В результате, это приводит к росту спроса на массажные услуги, что отражается в быстром сроке окупаемости проекта.



2.3 Оценка затрат по открытию инвестиционного проекта.

Самым важным фактором будет служить подбор персонала, ведь только от его рук будет зависеть качество предоставляемых услуг и увеличение клиентской базы. Кстати, как показывает практика, клиенты, обычно, идут за мастером, поэтому в его интересах привести с собой постоянных клиентов и сделать им привлекательную скидку на первые посещения в новом салоне. Нацеленность будет на тот сегмент потребителей, которые нуждаются не только в уходе за собой и релаксации, но и которым нужны помощь в оздоровлении своего тела, то есть в лечебных целях. А в эту группу могут входить как дети, так и пенсионеры, и люди просто возрастной категории, ведь среди населения множество тех, кто работает в офисе и не может себе позволить вести активный образ жизни, что не маловажно в современном мире. Далее необходимо так подобрать помещение, чтобы месторасположение было достаточно проходимым и в то же время было место для парковки клиентов. денежный инвестиционный риск

Первоочередным, чтобы запустить процесс работы, необходимо зарегистрировать ИП.

В качестве системы налогообложения для массажного салона оптимально выбрать патентную систему налогообложения, деятельность осуществляется индивидуальным предпринимателем.

При подаче заявления на регистрацию ИП в электронной форме через портал Госулуг, МФЦ или сайт ФНС госпошлину платить не нужно.

В остальных случаях сумма пошлины составит 800 рублей.

Пакет документов для регистрации ИП включает:

оригинал паспорта или нотариально заверенные копии всех страниц, если документы подаёт доверенное лицо;

копии всех страниц паспорта;

заполненное заявление по форме Р21001;

квитанция об оплате госпошлины;

нотариально заверенная доверенность на имя представителя, если документы подаёт доверенное лицо будущего ИП;

дополнительные документы, если заявление на регистрацию ИП подаёт несовершеннолетний.

Самое необходимое - это разрешение от Санитарно-Эпидемиологической Станции (далее СЭС) и пожарной инспекции. Разрешение от СЭС можно получить только тогда, когда работники данной организации придут и проверят помещение, и, как следствие, составят акт о соответствии требованиям санитарии Федеральный закон от 30.03.1999 N 52-ФЗ.

У пожарной инспекции тоже есть свои нормы и правила ФЗ от 22.07.2008 N 123-ФЗ. Первый способ: составить декларацию и отправить в пожарную инспекцию для декларации. Второй способ более практичный: это самостоятельно обратиться в пожарную инспекцию, договориться о проведении предварительной проверки. Работник службы, он же инспектор, проверяет, возможные недочеты можно исправить на ме...