Инвестиционная оценка стратегических решений

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМЕНИ И.Т. ТРУБИЛИНА»

Экономический факультет

Кафедра экономики и внешнеэкономической деятельности

Курсовая работа

по дисциплине «Инвестиционная оценка стратегических решений»

На тему : «Оценка инвестиционной привлекательности организации и пути её повышения»

Специальность 38.05.01 Экономическая безопасность

Щербина В.Н.

Руководитель:

Погребная Н.В.

Краснодар 2021



Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты анализа инвестиционной привлекательности организации

1.1 Понятие инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие

1.2 Методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности организации

2. Оценка инвестиционной привлекательности ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод

2.1 Организационно-экономическая оценка ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод

2.2 Оценка обеспеченности и эффективности использования основных средств ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод

2.3 Оценка финансового состояния и финансовых результатов ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод

3. Приоритетные направления улучшения привлекательности ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод

3.1 Инвестиции как фактор повышения инвестиционной привлекательности ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод

3.2 Комплексная оценка эффективности реализации инвестиционного проекта

Заключение

Список использованных источников

Приложение



Введение

Оценка инвестиционной привлекательности организации играет для хозяйствующего субъекта большую роль, так как потенциальные инвесторы уделяют внимание данной характеристике организации немалую роль, изучая при этом показатели финансово-хозяйственной деятельности как минимум за 3 года. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают организацию не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, а как часть отрасли, сравнивая исследуемую организацию с другими организациями в этой же отрасли.

Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической состоятельности организаций, в которые они готовы направить инвестиции. Именно эти параметры главным образом и характеризуют инвестиционную привлекательность организации. Между тем в настоящее время методологические вопросы оценки и анализа инвестиционной привлекательности недостаточно разработаны и требуют дальнейшего развития. инвестиционная привлекательность основное средство

Практически любое направление бизнеса в наше время характеризуется высоким уровнем конкуренции. Для сохранения своих позиций и достижения лидерства компании вынуждены постоянно развиваться, расширять сферы деятельности, осваивать новые технологии. В подобных условиях периодически наступает момент, когда руководство организации понимает, что дальнейшее развитие невозможно без притока инвестиций. Привлечение инвестиций является мощнейшим средством роста и дает компании конкурентные преимущества. Основной целью привлечения инвестиций является повышение эффективности деятельности организации. Результатом любого выбранного способа вложения инвестиционных средств, при грамотном управлении, должен являться рост стоимости компании и других показателей ее деятельности [19].

Инвестиционная привлекательность важна для инвесторов, так как анализ организации и его инвестиционной привлекательности позволяет свести риск потери средств к минимуму.

Целью курсовой работы является анализ инвестиционной привлекательности ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод» и выявление направлений её повышения.

Цель исследования позволила сформулировать задачи, которые решались в данной работе:

- раскрыть понятие инвестиционной привлекательности;

- определить факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность;

- привести алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности организации;

- проанализировать финансово-хозяйственную деятельность организации на примере ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»;

- провести анализ инвестиционной привлекательности организации на примере ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»;

- разработать пути повышения инвестиционной привлекательности организации.

Объект исследования: акционерное общество ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод».

Предметом исследования является производственно-финансовая деятельность организации.

При написании курсовой работы были использованы следующие методы научного исследования: сравнительный метод; аналитический метод; изучение соответствующей литературы. Информационной базой послужили учебная литература по данной теме, периодические издания экономических журналов, информационные сайты. Для выполнения аналитической части работы были взяты сведения и финансовая отчетность ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод».

1. Теоретические аспекты анализа инвестиционной привлекательности организации

1.1 Понятие инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие

В экономической литературе существует достаточное количество трудов различных ученых, посвященных проблемам определения и понимания «инвестиционной привлекательности» организации.

В этих работах нет единого мнения относительно определения и оценки инвестиционной привлекательности организации. Мнения отечественных авторов по этой теме несколько отличаются, но в то же существенно дополняют друг друга.

Изучив существующие подходы к сущности инвестиционной привлекательности организации, можно систематизировать и объединить существующие трактовки в четыре группы по следующим признакам:

1)инвестиционная привлекательность как условие развития организации;

Инвестиционная привлекательность организации - состояние его хозяйственного развития, при котором с высокой долей вероятности в приемлемые для инвестора сроки инвестиции могут дать удовлетворительный уровень прибыльности или может быть достигнут другой положительный эффект.

2)инвестиционная привлекательность как условие инвестирования;

Инвестиционная привлекательность - это совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в основной капитал.

3)инвестиционная привлекательность как совокупность показателей;

Инвестиционная привлекательность организации - совокупность экономических и финансовых показателей организации, определяющих возможность получения максимальной прибыли в результате вложения капитала при минимальном риске вложения средств.

4)инвестиционная привлекательность как показатель эффективности инвестиций [11].

Эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность - инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее - инвестиционная деятельность, и наоборот.

Таким образом, обобщив предложенную выше классификацию, можно сформулировать наиболее общее определение инвестиционной привлекательности организации - это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности [10].

С позиций инвесторов, инвестиционная привлекательность организации - это система количественных и качественных факторов, характеризующих платежеспособный спрос организации на инвестиции.

Спрос на инвестиции (в совокупности с предложением, уровнем цен и степенью конкуренции) определяет конъюнктуру инвестиционного рынка.

Для того чтобы получить надежную информацию для разработки стратегии инвестирования, необходим системный подход к изучению конъюнктуры рынка, начиная с макроуровня (от инвестиционного климата государства) и заканчивая микроуровнем (оценкой инвестиционной привлекательности отдельного инвестиционного проекта). Данная последовательность позволяет инвесторам решить проблему выбора именно таких организаций, которые имеют лучшие перспективы развития в случае реализации предлагаемого инвестиционного проекта и могут обеспечить инвестору планируемую прибыль на вложенный капитал с имеющихся рисков. Одновременно инвестором рассматривается принадлежность организации к отрасли (развивающиеся или депрессивные отрасли) и его территориальное расположение (регион, федеральный округ). Отрасли и территории, в свою очередь, имеют собственные уровни инвестиционной привлекательности, которые включают в себя инвестиционную привлекательность организаций [24].

Таким образом, каждый объект инвестиционного рынка обладает собственной инвестиционной привлекательностью и одновременно находится в «инвестиционном поле» всех объектов инвестиционного рынка. Инвестиционная привлекательность организации кроме своего «инвестиционного поля» испытывает инвестиционного воздействие отрасли, региона и государства. В свою очередь, совокупность организаций образует отрасль, которая влияет на инвестиционную привлекательность целого региона, а из привлекательности регионов складывается привлекательность государства. Все изменения, происходящие в системах более высокого уровня (политическая нестабильность, перемены в налоговом законодательстве и другие) непосредственно отражаются на инвестиционной привлекательности организации [12].

Инвестиционная привлекательность зависит как от внешних факторов, характеризующих уровень развития отрасли и региона расположения рассматриваемого организации, так и от внутренних факторов - деятельности внутри организации.

Инвестору предстоит оценить множество факторов, определяющих эффективность будущих инвестиций, прежде чем принимать решение о размещении средств. Учитывая диапазон вариантов сочетания различных значений этих факторов, инвестору приходится оценивать совокупное влияние и результаты взаимодействия этих факторов, то есть оценивать инвестиционную привлекательность социально-экономической системы и на ее основе принимать решение о вложении средств.

Поэтому возникает необходимость количественной идентификации состояния инвестиционной привлекательности, при чем следует учесть, что для принятия инвестиционных решений показатель, характеризующий состояние инвестиционной привлекательности организации, должен иметь экономический смысл и быть сопоставимым с ценой капитала инвестора. Следовательно, можно сформулировать требования, предъявляемые к методике определения показателя инвестиционной привлекательности:

- показатель должен отражать ожидаемую доходность вложенных средств;

- показатель инвестиционной привлекательности должен учитывать все значимые для инвестора факторы внешней среды;

- показатель должен быть сопоставим с ценой капитала инвестора.

Построенная с учетом этих требований методика оценки инвестиционной привлекательности организаций позволит обеспечить инвесторам качественный и обоснованный выбор объекта вложения капитала, контролировать эффективность инвестиций и корректировать процесс реализации инвестиционных проектов и программ в случае неблагоприятной ситуации [7].

Инвестиционный потенциал организаций России характеризуется удовлетворительным уровнем развития производственного потенциала, в частности, ростом материально-технической базы организаций; ростом объема промышленной продукции и ростом спроса на продукцию российских организаций; ростом активности организаций на рынке ценных бумаг и непосредственно повышением стоимости российских акций; снижением эффективности управления деятельностью организации, что отражается в значениях показателей, характеризующих финансовое состояние организаций; достаточным объемом и квалификацией рабочей силы; неравномерностью развития организаций различных отраслей промышленности. Активность российских инвесторов снижается, в то время как интерес иностранных инвесторов к промышленным организациям экономики России увеличивается [8].

Одним из главных факторов инвестиционной привлекательности организации являются инвестиционные риски.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления побочного (косвенного) финансового ущерба (недополученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия.

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

Существует множество классификаций факторов, определяющих инвестиционную привлекательность. Их можно разделить на:

· ресурсные;

· производственно-технологические;

· нормативно-правовые;

· институциональные;

· инфраструктурные;

· экспортный потенциал;

· деловая репутация и другие.

Каждый из вышеперечисленных факторов может быть охарактеризован различными показателями, которые зачастую имеют одну и ту же экономическую природу [9].

Другие факторы, определяющие инвестиционную привлекательность организации классифицируются на:

· формальные (рассчитываются на основании данных финансовой отчетности);

· неформальные (компетентность руководства, коммерческая репутация) [10].

Инвестиционная привлекательность с точки зрения отдельного инвестора, может определяться различным набором факторов, имеющих наибольшее значение в выборе того или иного объекта инвестирования.

1.2 Методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности организации

В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к оценке инвестиционной привлекательности организаций. Первый базируется на показателях оценки финансово-хозяйственной деятельности и конкурентоспособности организации. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий основывается на оценке стоимости организации. Каждый подход и каждый метод имеют свои достоинства, недостатки и границы применения. Чем больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем больше вероятность того, что итоговая величина будет объективным отражением инвестиционной привлекательности организации [10].

Инвестиционная привлекательность организации включается в себя:

- производственную мощность;

- общую характеристику технической базы организации;

- уставный фонд, собственники организации;

- номенклатуру продукции;

- место организации в отрасли, на рынке, уровень его монопольности;

- характеристику системы управления;

- объем прибыли и направления ее использования;

- структуру затрат на производство;

- оценку финансового состояния организации [13].

Управление любым процессом должно основываться на объективных оценках состояния его протекания. Основная характеристика инвестиционного процесса - состояние инвестиционной привлекательности системы. В связи с этим необходима оценка инвестиционной привлекательности экономических систем. Основные задачи оценки инвестиционной привлекательности экономических систем:

- определение влияния инвестиционной привлекательности на приток капиталообразующих инвестиций и социально-экономическое развитие экономической системы;

- определение социально-экономического развития системы с позиций инвестиционной проблематики;

- разработка мероприятий по регулированию инвестиционной привлекательности экономических систем.

Дополнительные задачи:

- выяснение причин, влияющих на инвестиционную привлекательность экономических систем;

- мониторинг инвестиционной привлекательности [11].

Одним из основных факторов инвестиционной привлекательности организаций является наличие необходимого капитала или инвестиционного ресурса. Структура капитала определяет его цену, однако, она не является необходимым и достаточным условием эффективного функционирования организации. Вместе с тем, чем меньше цена капитала, тем привлекательнее организация. Стоимость (цена) капитала характеризует порог рентабельности (норму рентабельности) или норму прибыли, которую должна обеспечить организация, чтобы не снизить свою рыночную стоимость.

Доходность вложенных средств определяется как отношение прибыли или дохода к вложенным средствам. На микроуровне в качестве показателя дохода может быть использован показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (формула 1).

Таким образом:

К1 = П / И, (1)

где

К1-экономическая составляющая инвестиционной привлекательности организации, в долях единицы;

И-объем инвестиций в основной капитал организации;

П-объем прибыли за анализируемый период.

В тех случаях, когда информация об инвестициях в основной капитал отсутствует, в качестве экономической составляющей рекомендуются использовать рентабельность основного капитала, поскольку этот показатель отражает эффективность использования средств, вложенных ранее в основной капитал.

Показатель инвестиционной привлекательности объекта инвестиций рассчитывается по формуле 2:

Si = Н / Фi, (2)

Где Si -показатель инвестиционной привлекательности (стоимости) i-го объекта;

Фi-ресурсы i-го объекта, участвующего в конкурсе;

Н-значение потребительского заказа.

В данном случае роль ключевого параметра всей системы оценок выполняет потребительский заказ. От того, в какой мере правильно он будет сформирован, зависит степень достоверности рассчитываемых показателей [16].

В пределах организации привлечение дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов необходимо для решения конкретной задачи - внедрения новой зарубежной технологии в виде лицензии и «ноу-хау», приобретения нового импортного оборудования, привлечения зарубежного опыта управления с целью повышения качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок, расширения выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числе и мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для внедрения собственных технических разработок, использование которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.

Осуществление инвестирования в российские организации характеризуется следующими взаимосвязанными условиями:

- высоким уровнем информационной ассиметрии и частыми случаями использования инсайдерской информации; низкой информационной прозрачностью компаний;

- низкой конкурентностью со стороны организаций - получателей инвестиций;

- высоким уровнем конфликтности между инвесторами и менеджментом организации; отсутствием механизмов защиты интересов инвесторов от недобросовестных действий менеджеров организации.

Во многих методиках оценки инвестиционной привлекательности организации одним из основных факторов оценки и прогнозирования будущего состояния анализируемой организации выступает оценка ее системы управления.

В таблице 1 проведено сравнение некоторых методик, используемых в отечественной и мировой практике. Как видно из проведенного сравнения, во многих методиках одним из основных факторов оценки и прогнозирования будущего состояния анализируемой организации выступает оценка ее системы управления. Эта тенденции идет в одном русле с теоретическими исследованиями, которые напрямую увязывают состояние организации с эффективностью ее менеджмента и контроля со стороны акционеров за принятием управленческих решений.



Таблица 1 - Сравнительный анализ методик оценки инвестиционной привлекательности организации [15]

Название методики	Стороны деятельности организации, анализируемые при помощи количественных показателей	Стороны деятельности организации, анализируемые при помощи качественных показателей	Цель проведения анализа
Система комплексного экономического анализа МГУ им. М.В. Ломоносова (КЭА)	Анализ использования производственных средств; анализ использования материальных ресурсов; анализ использования труда и заработной платы; анализ величины и структуры авансированного капитала; анализ рентабельности хозяйственной деятельности; анализ оборачиваемости производственных средств; анализ себестоимости продукции; анализ структуры, объема и качества продукции; анализ рентабельности и прибыли продукции; анализ финансового состояния и платежеспособности	Анализ организационно-технического уровня, социальных, природных, внешнеэкономических условий производства	Оценка эффективности деятельности организации
Методика Банка Франции	Оценка деятельности; оценка платежеспособности; оценка кредитного дела	Оценка руководителей	Оценка надежности организации как кредитополучателя
Методика Бундесбанка	Оценка рентабельности окупаемости; оценка ликвидности	Нет	Оценка надежности организации как кредитополучателя.
Методика Банка Англии	Прибыль; пассивы; рыночный риск	Рыночный риск; организация; контроль; бизнес; управление	Оценка надежности коммерческого банка
Методика Федеральной резервной системы США	Активы, капитал, активы, ликвидность, доходность	Менеджмент	Оценка надежности коммерческого банка

Однако, как видно из приведенного анализа методик, ни одна из них в полной мере не покрывает возможное поле факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность, определенное на основании теоретической модели фирмы, выбранной для целей настоящего исследования.

Рассматривая методику КЭА, следует отметить, что ее сильной стороной является то, что она представляет наиболее полные и детальные рекомендации по анализу финансового состояния на основании финансовой отчетности компании, а также наиболее полный набор финансовых показателей, ориентированных на оценку финансового состояния и эффективности бизнеса анализируемой компании.

В ходе оценки инвестиционной привлекательности оценивается эффективность инвестиций.

Эффективность инвестиций определяется с помощью системы методов, которые отражают соотношение связанных с инвестициями затрат и результатов. Методы позволяют судить об экономической привлекательности инвестиционных проектов и экономических преимуществах одного проекта перед другим.

По виду хозяйствующих субъектов методы могут отражать:

- экономическую (народнохозяйственную) эффективность с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также участвующих в реализации проектов регионов, отраслей и организаций;

- коммерческую эффективность (финансовое обоснование) проектов, определяемую соотношением финансовых затрат и результатов для проектов в целом или для отдельных участников с учетом их вкладов;

- бюджетную эффективность, отражающую влияние проекта на доходы и расходы соответствующего федерального, регионального и местного бюджетов [17].

Организации со средней степенью инвестиционной привлекательности отличаются активной маркетинговой политикой, направленной на эффективное использование имеющегося потенциала. При чем, те организации, система управления на которых, ориентирована на рост стоимости, успешно позиционируют себя на рынке, те, на которых не уделяется должного внимания факторам формирования стоимости, теряют свои конкурентные преимущества. Организации с инвестиционной привлекательностью ниже среднего характеризуются низкими возможностями приращения капитала, что связано, прежде всего, с неэффективным использованием имеющегося производственного потенциала и рыночных возможностей.

Организации с низкой инвестиционной привлекательностью можно считать непривлекательными, поскольку вложенный капитал не прирастает, а лишь выступает в качестве временного источника поддержания жизнеспособности, не определяя экономического роста организации. Для таких организаций повышение инвестиционной привлекательности возможно лишь за счет качественных изменений в системе управления и производства, в частности в переориентации производственного процесса на удовлетворение потребностей рынка, что позволит повысить имидж организаций на рынке и сформировать новые, либо развить имеющиеся конкурентные преимущества.

Потенциального инвестора, партнера и непосредственно руководство организации интересует не только динамика изменения инвестиционной привлекательности организации за прошедший период времени, но и тенденции изменения ее в будущем. Знать тенденцию изменения данного показателя - значит, с одной стороны, быть готовым к затруднениям и принять меры для стабилизации производства, или, с другой стороны, использовать момент роста показателя инвестиционной привлекательности для привлечения новых инвесторов, своевременного ввода новейших и усовершенствования устаревших технологий, расширения производства, рынка сбыта и так далее [21].



2. Оценка инвестиционной привлекательности ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

2.1 Организационно-правовая характеристика ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Организация - это самостоятельный, организационно обособленный хозяйствующий субъект, который производит и реализует продукцию, выполняет работы промышленного характера или предоставляет платные услуги. Акционерное общество «ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод» (ЗАО «Тбилисский МСЗ») создано в 1954 году, согласно постановления администрации Тбилисского района переименовано из ТОО в ЗАО - 24.12.1998 года. Организация является непубличным акционерным обществом.

Целью деятельности организации является извлечение прибыли от осуществления предпринимательской деятельности, не противоречащей законодательству РФ. Для получения прибыли и для обеспечения собственных нужд организация осуществляет следующие виды деятельности: - производство и реализация молочной продукции.

Органами управления акционерного общества являются: общее собрание акционеров, совет директоров, единоличный исполнительный орган - генеральный директор. Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью организации является ревизионная комиссия (ревизор) акционерного общества. В организации линейная структура управления производством.

Во главе каждого производственного или управленческого подразделения находится руководитель, наделенный всеми полномочиями и осуществляющий единоличное руководство подчиненными ему работниками и сосредотачивающий в своих руках все функции управления. Его решения, передаваемые по цепочке «сверху вниз» обязательны для выполнения всеми нижестоящими звеньями [приложение А].

ЗАО «Тбилисский МСЗ» обязано вести бухгалтерский, налоговый и статистический учет и представлять бухгалтерскую (финансовую) отчетность в порядке, установленном законодательством РФ и настоящим уставом.

Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского, налогового и статистического учета, своевременное представление ежегодного отчета и другой бухгалтерской (финансовой) отчетности в соответствующие государственные органы, а также сведений о деятельности общества, представляемых акционерам общества и кредиторам, несет единоличный исполнительный орган в лице Генерального директора. Организация обязана привлечь для ежегодного аудита годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности аудиторскую организацию, не связанную имущественными интересами с ЗАО или его акционерами.

Акционеры общества имеют право:

- участвовать, в соответствии с настоящим Уставом, в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции;

- получать дивиденды в порядке, предусмотренном действующим законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом, в случае их объявления обществом;

- продать обществу принадлежащие ему акции, в случае, если обществом принято решение о приобретении данных акций;

- осуществлять иные права в соответствии с законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом.

Организация расположена на территории Тбилисского района в станице Тбилисской, на расстоянии 114 км от краевого центра - города Краснодара.

Организация имеет собственную производственную базу, которая расположена на площади 14623 кв.м, сырохранилище, пункт приема молока. Гараж представлен 43 автомобилями. 8 мая 2018 года было открыто обособленное подразделение «Оптовый склад готовой продукции ЗАО «Тбилисский МСЗ» в г. Москва, пос. Сосенское, Каширское шоссе 22, в ТЦ «ФудСити» с 2-мя рабочими местами.

Генеральный директор ЗАО «Тбилисский МСЗ» Гаранян Андрей Сергеевич. Среднегодовая численность работающих 187 человек.

Таблица 2 - Распределение персонала в ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Отдел	Чел.	Отдел	Чел.
Администрация, бухгалтерия	24	Приемное отделение	5
Отдел сбыта	9	Отдел заготовок молока	3
Сыродельный цех	15	Цех по переработке вторсырья	3
Испытательная лаборатория	7	Цех по созреванию сыров	12
Цельномолочный цех	10	Склад готовой продукции	16
Заквасочное отделение	2	Материальный склад	1
Механический цех	22	Административно-хозяйственный персонал, территория завода	6
Электроцех	4	Оптовый склад	1
Строительный участок	7	Оптовый склад, Москва	2
Транспортный участок	7	Состав членов ревизионной комиссии	3
Состав членов наблюдательного совета	7

Деятельность организации связана с переработкой молока, производством цельномолочной продукции и сыров.

2.2 Оценка обеспеченности и эффективности использования ресурсов ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Основным фактором производства в любой организации является труд. Трудовые ресурсы являются социально-экономической категорией, характеризующей потенциальные запасы труда, которыми можно располагать на данном этапе. Трудовые ресурсы служат основой и источником формирования рабочей силы. Стоит отметить, что трудовые ресурсы являются более широким понятием, чем рабочая сила, поскольку включает не только действующую рабочую силу, но и ее запас.

Работники организаций делятся на следующие категории: административно-управленческий персонал, инженерно-технический персонал, служащие, младший обслуживающий персонал, производственный персонал, рабочие [22].

В таблице 3 приведены численность и состав основных категорий работников ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод».

Таблица 3 - Численность и состав основных категорий работников

ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Годы	Общая численность работников, чел.	В том числе по основным категориям
		Административно-управленческий персонал	Торгово-оперативный персонал	Вспомогательный персонал
		чел.	в % к общей численности	чел.	в % к общей численности	чел.	в % к общей численности
2017	184	24	13	3	1,6	157	85,3
2018	187	24	12,8	4	2,1	159	85,0
2019	187	25	13,4	4	2,1	158	84,5
2019 к 2017, %	101,6	104,2	-	0,75	-	102	-

Общая численность персонала к 2019 году выросла на 1,6% в сравнении с 2017 годом. К общей численности доля административно-управленческого персонала составила 13,4%, торгово-оперативного персонала 2,1%, вспомогательного персонала 84,5%. Основная часть персонала представлена вспомогательным персоналом 84,5%, который за 3 года снизился на 0,8% или, в абсолютном выражении, на 1 сотрудника.

В таблице 4 приведена структура персонала ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод» по уровню образования.

Наибольшая часть персонала имеет среднее специальное образование 45,5% к 2019 году, их численность уменьшилась на 0,7%. Высшее образование имеют 24,1% персонала, их численность увеличилась на 1,3%. Общее среднее образование у 23% организации, неполное среднее у 7,5%.

Таблица 4 - Структура персонала ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод» по уровню образования

Годы	Численность персонала, чел	Из них имеют образование
		высшее	среднее специальное	общее среднее	неполное среднее
		чел.	в % к общей численности	чел.	в % к общей численности	чел.	в % к общей численности	чел.	в % к общей численности
2017	184	42	22,8	85	46,2	42	22,8	15	8,2
2018	187	45	24,1	85	45,5	44	23,5	13	7,0
2019	187	45	24,1	85	45,5	43	23,0	14	7,5
2019 к 2017, %	101,6	107,1	-	100	-	102,4	-	93,3	-

Показатели эффективности использования персонала приведены в таблице 5. Для расчета прибыли от продаж на 1 руб. расходов на оплату труда использован номинальный фонд рабочего времени.

Таблица 5 - Показатели эффективности использования персонала ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Показатель	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2019 г. к 2017 г.
				Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Среднесписочная численность работников, чел.	184	187	187	3	101,6
Фактически отработано, тыс. чел.-ч	363216	368951	368390	5174	101,4
Выручка, тыс. руб.	653695	666538	620680	-33015	94,9
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	60068,7	64469,1	63579,7	3511	105,8
Прибыль от продаж, тыс. руб.	60911	53737	21644	-39267	35,5
в т.ч. на 1 руб. расходов на оплату труда, руб.	1	0,8	0,3	-0,7	33,6
Производительность труда: - часовая, руб.	1,8	1,8	1,7	-0,1	93,6
- годовая, тыс. руб.	3552,7	3564,4	3319,1	-233,5	93,4
Прибыльность персонала, тыс. руб./чел.	331	287,4	115,7	-215,3	35

Из анализа таблицы 5 можно сделать вывод, что в 2019 году в организации выросла численность работников на 3 человека, что в процентном выражении составило 1,6%. Затраты труда увеличились на 5174 тыс. чел.-ч. (1,4%). Фонд оплаты труда вырос на 3511 тыс. руб. (5,8%). Часовая производительность труда снизилась на 0,1 руб. (6,4%), годовая производительность снизилась на 233,5 тыс. руб. (6,6%), снижение данных показателей связано с уменьшением выручки на 5,1%. Прибыльность персонала снизилась на 215,3 тыс. руб./чел., что связано с уменьшением прибыли от продаж на 64,5%.

Основные средства - это средства труда, которые участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации и должны иметь срок использования более года.

Основные средства принято классифицировать на активные и пассивные. К активной части относят те средства труда, которые непосредственно принимают участие в процессе производства продукции, в частности машины, оборудование, транспортные средства, производственный инвентарь. Пассивная часть включает в себя средства, которые оказывают косвенное влияние на создание продукции и обеспечивают необходимые условия для протекания производственного процесса, в частности здания и сооружения [23].

Основные средства показывают количественное и качественное состояние материально-технической базы организации. Общее требования к составу и структуре основных производственных средств заключается в том, что сельскохозяйственная организация обеспечилась основными средствами в целях современного выполнения всего объема работ. Состав и структура основных средств представлены в таблице 6.

Проанализировав таблицу 6, можно сделать вывод о том, что в 2019 году наибольшую долю в структуре основных средств организации занимают машины и оборудование (53,5%). Доля транспортных средств составляет 16,5%, земельных участков 0,4%, а зданий, сооружений, и передаточных устройств - 29,6%. Стоит отметить, что всего стоимость основных средств в 2019 году выросла на 12,8%.

Таблица 6 - Состав и структура основных средств ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод», на конец года

Наименование основных средств	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2019 г. к 2017 г., %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Здания, сооружения и передаточные устройства	48545	25	62341	29	65003	29,6	133,9
Земельные участки	914	0,5	914	0,4	914	0,4	100
Машины и оборудование	113284	58,2	115692	53,8	117413	53,5	103,6
Транспортные средства	31793	16,3	36159	16,8	36159	16,5	113,7
Основные средств всего	194536	100	215106	100	219489	100	112,8
в том числе активной части	145077	74,6	151851	70,6	153572	70,0	105,9

Основные средства учитываются в натуральном и стоимостном выражении. Учет основных средств в натуральном выражении необходимы для определения технического состава и баланса оборудования, для расчета производственной мощности организации и его производственных подразделений, для определения степени износа, использования и сроков обновления.

Движение основных средств - изменение величины и структуры основных средств (основного капитала) вследствие их поступления и выбытия в процессе хозяйственной деятельности в течение какого-либо периода. Поступление основных средств происходит путем ввода в эксплуатацию новых объектов или их приобретения в готовом виде. Выбытие основных средств происходит вследствие их физического и морального износа, разрушения из-за стихийных бедствий, продажи. Движение основных средств характеризуется двумя параметрами: коэффициентом обновления, равным отношению стоимости введенных в действие новых основных средств к их общей стоимости на конец года, и коэффициентом выбытия, равным отношению стоимости выбывших основных средств к их общей стоимости на начало года [20].

В таблице 7 рассмотрены показатели движения основных фондов ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод».

Таблица 7 - Показатели движения и состояния основных средств ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Показатели	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Темп роста 2019 г. к 2017 г., %
Стоимость основных средств на начало года, тыс. руб.	179039	194536	215106	120,1
Стоимость поступивших основных средств, тыс. руб.	19000	25304	4668	24,6
Коэффициент обновления	0,098	0,118	0,021	-
Стоимость выбывших основных средств, тыс. руб.	3054	4773	285	9,3
Коэффициент выбытия	0,017	0,025	0,001	-
Стоимость основных средств на конец года, тыс. руб.	194536	215106	219489	112,8
Коэффициент интенсивности обновления	6,221	5,301	16,379	-
Сумма начисленного износа (амортизация), тыс. руб.	11383	11225	10851	95,3
Коэффициент износа	0,064	0,058	0,050	-
Коэффициент годности	0,936	0,942	0,950	-

За исследуемый период стоимость поступивших основных средств снизилась на 75,4%, что повлияло на коэффициент обновления, который снизился на 0,077. Стоимость выбывших основных средств снизилась на 90,7%, что отразилось на коэффициенте выбытия, который снизился на 0,16. Несмотря на то, что стоимость поступивших и выбывших основных средств значительно снизилась в 2019 году относительно 2017 года, коэффициент интенсивности обновления вырос на 10,2. Коэффициент износа снизился на 0,014, с чем связан рост коэффициента годности на 0,014.

Повышение эффективности производства основывается также на таком важном показателе, как обеспеченность основными средствами, что связано со значительным его удельным весом в долгосрочных активах организации. В таблице 8 приведены показатели обеспеченности и эффективности ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод» основными средствами.

Таблица 8 - Показатели обеспеченности и эффективности использования основных средств ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Показатель	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2019 г. к 2017 г.
				Абсолют- ное откло нение, (+,-)	Темп роста, %
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	186787,5	204821	217297,5	30510	116,3
в том числе активной части	145077,0	151851	153572,0	8495,0	105,9
Удельный вес активной части основных средств, %	74,6	70,6	70,0	-4,6	93,8
Среднесписочная численность работников, чел.	184	187	187	3	101,6
Фондовооруженность, тыс. руб./чел.	1015,1	1095,3	1162	146,9	114,5
в том числе активной частью	788,5	812,0	821,2	32,8	104,2
Выручка, тыс. руб.	653695	666538	620680	-33015	94,9
Фондоотдача, руб.	3,5	3,3	2,9	-0,6	-
Фондоотдача активной части основных средств, руб.	4,5	4,4	4,0	-0,5	89,7
Фондоемкость, руб.	0,3	0,3	0,4	0,1	-
Прибыль от продаж (убыток), тыс. руб.	60911	53737	21644	-39267	-
Фондорентабельность (убыточность), %	32,6	262	10	-22,6	-
Норма прибыли (убыточности), %	9,3	8,1	3,5	-5,8	-

Среднегодовая стоимость основных средств выросла на 16,3%. Среднесписочная численность работников выросла незначительно, на 1,6%. Удельный вес активной части основных средств снизился на 6,2%.

Фондовооруженность выросла на 14,5%. Выручка сократилась на 5,1% или на 33015 тыс.руб. Фондоотдача снизилась на 0,6 руб., фондоемкость выросла на 0,1 руб. Фондоотдача активной части основных средств снизилась на 10,3%. Прибыль от продаж снизилась на 39267 тыс.руб. В абсолютном выражении фондорентабельность снизилась на 22,6%., норма прибыли снизилась на 5,8%.

Стоит отметить, что стоимостная оценка производственных фондов и фондов обращения основана на оборотных средствах. Они находятся в обращении одновременно в сфере производства и в сфере обращения, что обеспечивает непрерывность производства и реализации продукции.Оборотные производственные средства - это часть средств производства, которые целиком потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию и целиком возмещаются после каждого производственного цикла.

Функционирование оборотных средств сводится к круговому процессу, включающему в себя 3 стадии: снабжение, производство и реализацию, т.е. приобретение необходимых производственных запасов, их поступление в производство и реализация готовой продукции, в результате чего принимается денежная форма [25].

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные. Их главное отличие заключается в том, что собственные средства закрепляются в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходимых для функционирования организации.

Структура оборотных средств - это удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в их общей стоимости (табл.9).

В связи с тем, что темп роста выручки (снижение на 5,1% в сравнении с 2017 годом) опережает темп роста оборотных средств (снижение на 7,4%) снизилась продолжительность оборотных средств на 1,5 дня (2,5%). Значительное снижение прибыли от продаж на 64,5% вызвало прирост себестоимости на 2,7%, при снижении выручки на 5,1%, что повлияло на снижение рентабельности на 35,8%. В связи с уменьшением дебиторской задолженности (на 15,8%) уменьшилась продолжительность одного оборота на 2,9 дня. Коэффициент закрепления говорит нам о том, что за исследуемый период средний остаток оборотных средств на 1 руб. выручки от реализации остался неизменным за 3 года и составляет 0,2.

Таблица 9 - Показатели наличия и эффективности использования оборотных средств ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Показатель	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2019 г. К 2017 г.
				Абсолютное отклонение, (±)	Темп роста, %
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	104975,5	104934,5	97172,0	-7803,5	92,6
в т.ч.: - запасы	37581,0	63346,0	37581,0	0,0	100,0
в % к оборотным средствам	35,8	60,4	38,7	2,9	108,0
- дебиторская задолженность	45718,0	40046,0	38483,0	-7235,0	84,2
в % к оборотным средствам	43,6	38,2	39,6	-3,9	90,9
- денежных средств и денежных эквивалентов	10497,0	5317,0	5296,0	-5201,0	50,5
в % к оборотным средствам	10,0	5,1	5,5	-4,5	54,5
Выручка, тыс. руб.	653695,0	666538,0	620680,0	-33015,0	94,9
Полная себестоимость, тыс. руб.	659135,0	687791,0	677201,0	18066,0	102,7
Коэффициент оборачиваемости: - оборотных средств	6,2	6,4	6,4	0,2	-
- дебиторской задолженности	14,3	16,6	16,1	1,8	-
- денежных средств и денежных эквивалентов	62,3	125,4	117,2	54,9	-
Коэффициент закрепления оборотных средств	0,2	0,2	0,2	0,0	-
Продолжительность оборота, дней: - оборотных средств	58,6	57,5	57,1	-1,5	97,5
- дебиторской задолженности	25,5	21,9	22,6	-2,9	88,7
- денежных средств и денежных эквивалентов	5,9	2,9	3,1	-2,7	53,1
Прибыль от продаж, тыс. руб.	60911,0	53737,0	21644,0	-39267,0	35,5
Рентабельность оборотных средств, %	58,0	51,2	22,3	-35,8	-

Главным критерием эффективности использования оборотных средств выступает скорость их оборачиваемости. Чем короче период оборота средств и чем меньше они находятся на различных стадиях оборота, тем эффективнее они используются, тем больше денежных средств может быть направлено на другие цели организации, тем ниже себестоимость продукции.

2.3 Оценка финансового состояния и финансовых результатов ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Исследуя финансово-экономическое состояние организации, необходимо оценить отчёт о прибылях и убытках прошлого года. Для наглядной демонстрации обратимся к таблице 10.



Таблица 10 - Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Тбилисский Маслосырзавод»

Показатель	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2019 г. К 2017 г.
				Абсолютное отклонение, (+,-)	Темп роста, %
Выручка, тыс. руб.	653695	666538	620680	-33015	94,9
Себестоимость, тыс. руб.	592784

Подобные документы

• Анализ методик оценки инвестиционной привлекательности регионов России

  Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционной привлекательности. Оценка инвестиционной привлекательности регионов, выявление сильных и слабых сторон. Современная практика повышения инвестиционной привлекательности отельных субъектов РФ.
  
  курсовая работа [1,9 M], добавлен 12.05.2011
  

• Теоретические аспекты анализа инвестиционной привлекательности предприятия

  Понятие инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие. Структура акционерного капитала ПАО "МТС". Оценка инвестиционной привлекательности предприятия ПАО "МТС" на рынке акций и облигаций. Характеристика дивидендной политики компании.
  
  дипломная работа [286,2 K], добавлен 21.11.2016
  

• Повышение инвестиционной привлекательности ОАО "НИИ Гириконд"

  Сущность инвестиционной привлекательности современного предприятия. Методические основы анализа инвестиционной привлекательности организации. Оценка перспектив внедрения мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности ОАО "НИИ Гириконд".
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 29.12.2016
  

• Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

  Место и роль оценки стоимости предприятия в инвестиционной деятельности для повышения эффективности управления, область ее применения. Подходы к оценке инвестиционной привлекательности предприятия: доходный, затратный и сравнительный (рыночный).
  
  курсовая работа [73,8 K], добавлен 21.04.2010
  

• Оценка инвестиционной привлекательности фирмы

  Понятие инвестиционной привлекательности, ее факторы, показатели, методики анализа, особенности и алгоритм мониторинга. Условия осуществления инвестирования в российские предприятия. Процесс принятия управленческих решений инвестиционного характера.
  
  реферат [33,8 K], добавлен 24.11.2009
  

• Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на основе показателей доходности

  Экономические основы инвестирования. Общие методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности. Система показателей рентабельности. Понятие финансового рычага и его применение в управлении рентабельностью собственных средств.
  
  курсовая работа [48,2 K], добавлен 07.06.2004
  

• Инвестиционная привлекательность предприятий

  Понятие и содержание инвестиционной привлекательности предприятия в современных рыночных условиях. Основные инструменты, показатели и методы анализа, методические подходы и алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия.
  
  курсовая работа [53,4 K], добавлен 02.02.2015
  

• Инвестиционная привлекательность предприятий Республики Башкортостан

  Теоретические подходы к определению инвестиционной привлекательности предприятия. Оценка состояния инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности СПК "Красная Башкирия" Абзелиловского района, а также общие рекомендации по их повышению.
  
  курсовая работа [58,9 K], добавлен 29.11.2010
  

• Оценка инвестиционного климата России

  Методика оценки инвестиционной привлекательности. Состояние инвестиционного климата России, основные проблемы инвестирования. Мировой опыт повышения инвестиционной привлекательности страны. Направления повышения уровня инвестиционной привлекательности.
  
  курсовая работа [67,1 K], добавлен 17.03.2015
  

• Оценка инвестиционной привлекательности предприятия ООО "Карьера"

  Анализ показателей планирования инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО "Карьера". Экономическая характеристика предприятия, оценка эффективности его деятельности, использования ресурсов, пропорциональности экономического роста.
  
  курсовая работа [98,2 K], добавлен 11.04.2015
  

• Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

  Общая характеристика инвестиционной привлекательности. Оценка финансового состояния предприятия, рентабельности капитала. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия. Улучшение инвестиционной привлекательности.
  
  курсовая работа [159,4 K], добавлен 18.11.2007
  

• Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия

  Понятие инвестиционной привлекательности предприятия: различные подходы к толкованию. Минимальный уровень риска. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность. Отраслевая принадлежность. Доходность вложенных средств. Эффективность инвестиций.
  
  курсовая работа [75,2 K], добавлен 05.09.2013
  

• Инвестиционная политика предприятия (на материалах ОАО "Автоагрегат")

  Основные методические подходы к оценке инвестиционной политики и инвестиционной деятельности предприятий. Анализ эффективности инвестиционной деятельности ОАО "Автоагрегат". Разработка инвестиционного проекта технологического переоснащения производства.
  
  курсовая работа [112,8 K], добавлен 08.08.2011
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов и проектов со стороны основных партнеров. Финансово-экономический анализ эффективности инвестиционного проекта методами чистой и интегральной текущей стоимости и внутренней нормы рентабельности.
  
  контрольная работа [27,6 K], добавлен 14.10.2009
  

• Оценка инвестиционной привлекательности муниципальных образований

  Роль инвестиций в стратегическом развитии территории. Социально-экономическая характеристика и оценка инвестиционной привлекательности муниципальных районов Московской и Смоленской областей. Анализ ресурсного обеспечения инвестиционной деятельности.
  
  дипломная работа [4,8 M], добавлен 12.05.2014
  

• Проблемы роста инвестиционной привлекательности субъектов федерации

  Основные понятия и сущность инвестиционной привлекательности. Регион как объект приоритетного инвестировании. Критерии и факторы оценки инвестиционной привлекательности регионов; формирование имиджа и усиление моментов узнаваемости российских территорий.
  
  курсовая работа [145,8 K], добавлен 30.01.2014
  

• Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности (на примере РУП "МТЗ")

  Изучение инвестиционной привлекательности предприятия: экономическое и финансовое состояние, оценка эффективности инвестиционных проектов и их обоснование. Обзор наличия, движении и использования основных средств в промышленности Республики Беларусь.
  
  дипломная работа [808,4 K], добавлен 04.06.2010
  

• Оценка эффективности инвестиционно-строительного проекта

  Сущность инвестиционно-строительного проекта, структура и жизненный цикл. Способы определения инвестиционной привлекательности региона. Оценка эффективности инвестиционного проекта строительства автопарковки. Характеристика подразделений инвесторов.
  
  дипломная работа [721,9 K], добавлен 15.04.2016
  

• Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

  Характеристика основных форм сотрудничества инвесторов с организацией. Проведение анализа ликвидности баланса, рентабельности, платежеспособности и деловой активности ООО "Огнезащитные технологии" для оценки инвестиционной привлекательности предприятия.
  
  дипломная работа [173,8 K], добавлен 20.09.2011
  

• Государственная инвестиционная политика

  Анализ инвестиционной политики в Республике Казахстан. Основные направления инвестиционной политики в Казахстане. Анализ состояния инвестиционного климата в РК. Мониторинг инвестиционных проектов. Обеспечение инвестиционной привлекательности Казахстана.
  
  дипломная работа [120,8 K], добавлен 29.01.2008
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам