Анализ методик по оценке финансового состояния ООО "Русарго"

Размещено на http://allbest.ru

Размещено на http://allbest.ru

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ ИНЖЕНЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ

Направление 38.05.01 Экономическая безопасность

Кафедра ЭБиФМ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по Экономическому анализу

на тему: Анализ методик по оценке финансового состояния ООО «Русарго»

Обучающийся

Фетисова М.С.

Группа ЭБ-82

Руководитель

Пасынкова О.М.

ВОРОНЕЖ 2021



СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические основы и методические подходы к анализу финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Экономическая сущность финансовых результатов

1.2 Методика анализа финансовых результатов

2. Анализ и оценка финансовых результатов деятельности ООО «Русагро»

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Русагро»

2.2 Анализ динамики прибыли ООО «Русагро»

2.3 Анализ рентабельности деятельности ООО «Русагро»

3. Резервы повышения финансовых результатов деятельности предприятия

3.1 Факторы, влияющие на формирование финансовых результатов

3.2 Основные способы повышения финансовых показателей

Заключение

Список использованных источников

Приложение

экономический анализ финансовый результат прибыль рентабельность



ВВЕДЕНИЕ

Анализ - одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Анализ как некоторая разновидность целесообразной деятельности человека многогранен и имеет множество областей приложения, одна из них - финансовая деятельность субъекта хозяйствования. Финансы предприятия следует трактовать, как его кровеносную систему. Насколько хорошо функционирует эта система, настолько жизнеспособно предприятие. Совокупность аналитических процедур, позволяющих принимать решения финансового характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования, и может быть поименована финансовым анализом в широком смысле.

Финансы предприятий - это финансовые или денежные отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия и их использования.

Дальнейшее развитие рыночной, экономики в стране существенно зависит от уровня профессиональной подготовки управленческих кадров, получения новых знаний и приобретения практических навыков анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В новых хозяйственных условиях руководитель и специалист любого уровня должны обладать достаточными знаниями, чтобы объективно оценивать результаты деятельности предприятия, учитывать и оценивать воздействие факторов, влияющих на процесс его функционирования, анализировать динамику финансовых результатов деятельности, потенциала предприятия, оценивать его платежеспособность, кредитоспособность, конкурентоспособность, грамотно планировать и рационально организовывать деятельность предприятия.

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО «Русагро», предметом - показатели финансового состояния предприятия.

Основная цель данной работы - оценить финансовое состояние предприятия ООО «Русагро», а также предложить рекомендации по повышению финансового состояния данного предприятия.

Целью написания данной курсовой работы является комплексное исследование показателей финансового состояния и выявления путей её повышения. Для этого необходимо выполнить ряд задач:

1) Изучить теоретические основы и методические подходы к анализу финансовых результатов деятельности предприятия;

2) Рассмотреть экономическую сущность финансовых результатов;

3) Изучить методику анализа финансовых результатов;

4) Выполнить анализ и оценку финансовых результатов деятельности ООО «Русагро»;

5) Разработать способы повышения финансовых показателей ООО «Русагро».

В процессе выполнения исследования использовались следующие методы: методы сравнения, графический и табличный методы, а так же методы факторного анализа.

Информационной базой выполнения данной работы является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия ООО «Русагро», отчет о финансовых результатах деятельности данного предприятия, а также экономическая литература.



1. Теоретические основы и методические подходы к анализу финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Экономическая сущность финансовых результатов

Финансовый результат завершает цикл деятельности предприятия, связанный с производством и реализацией продукции (выполненных работ, оказанных услуг) и одновременно выступает необходимым условием следующего витка его деятельности. Высокие значения финансовых результатов деятельности предприятия обеспечивают укрепление бюджета государства посредством налоговых изъятий, способствуют росту инвестиционной привлекательности предприятия, его деловой активности в производственной и финансовой сферах.

Для любого предприятия получение финансового результата означает признание обществом (рынком) результатов его деятельности или получение результатов от реализации произведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ или услуг. Тогда конечным финансовым результатом для предприятия будет выступать сальдо результата от реализации и расходов, понесенных им для его получения. Для государства конечным финансовым результатом деятельности коммерческого предприятия будет являться налог, содержащийся в его составе. Для собственника, инвестора конечный финансовый результат представляет собой распределенную в его пользу часть прибыли после налогообложения. Оставшаяся прибыль после ее налогообложения и выплат дивидендов собственникам, процентов кредиторам есть чистый конечный финансовый результат предприятия для его производственного и социального развития.

Понятия «финансовые результаты», «прибыль» используются в бухгалтерском, налоговом учете, комплексном экономическом анализе хозяйственной деятельности, финансовом и инвестиционном анализе, финансовом менеджменте. Остановимся на общих моментах и особенностях использования этих понятий.

Финансовым результатом основной деятельности (от продаж) выступает выручка от продаж, для большей части функционирующих в российской экономике предприятий отражаемая по принципу начисления (на основе данных об отгруженной продукции). Судить о том, какой конечный финансовый результат получен по итогам продаж, можно только очистив его от причитающихся государству косвенных налогов и себестоимости. Превышение выручки над налоговыми расходами и затратами, ее формирующими, даст положительный результат, называемый прибылью от продаж. Обратная ситуация покажет убыток от продаж. Таким образом, конечным финансовым результатом от продаж выступает прибыль или убыток, полученные по итогам доходов от продаж, уменьшенные на величину налоговых расходов и расходов по выпуску продукции (выполнению работ, оказанию услуг).

Финансовое обеспечение деятельности предприятия осуществляется с помощью финансовых ресурсов. Их величина определяет возможность финансирования воспроизводственных процессов.

Финансовые ресурсы возникают вследствие взаимодействия ресурсов производства с процессами производственно-хозяйственной деятельности - снабжением, производством, реализацией и распределением, результатом чего являются доходы, расходы, прибыль, финансовые операции.

Финансовый результат деятельности организации характеризует эффективность хозяйствования, а конечным результатом финансовой деятельности являются балансовая бухгалтерская прибыль, которая выступает основным источником пополнения собственных средств предприятия.

Порядок формирования показателей прибыли определяется рядом нормативных документов. Правила обобщения информации о финансовых результатах организации закреплены в ряде положений по бухгалтерскому учету (ПБУ), в частности наиболее значимыми для аналитиков являются: ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации» (определен порядок раскрытия способов и процедур бухгалтерского учета, оценки активов и обязательств, применяемых в процессе составления отчетности); Положение ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (представлены общие принципы формирования и примерное содержание форм бухгалтерской отчетности); Положение ПБУ 9/99 «Доходы организации» (определена структура и содержание доходов организации); ПБУ 10/99 «Расходы организации» (определена структура и содержание расходов организации); ПБУ 12/2000 «Информация по сегментам» (описываются процедуры определения финансового результата по хозяйственным и географическим сегментам деятельности организации); ПБУ 16/02 «Информация по прекращаемой деятельности» (установлен порядок расчета финансовых результатов по прекращаемой деятельности (сегментам организации)); ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» (показан механизм увязки бухгалтерского учета финансовых результатов с требованиями налогового учета по расчету налогооблагаемой прибыли); ПБУ 20/03 «Информация об участии в совместной деятельности» (представлена методика расчета финансового результата по совместной деятельности, оценки доли участия в совместной деятельности, доли в совместно понесенных расходах и полученных доходах).

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности: прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Выделяют такие показатели, как балансовая (совокупная) прибыль, налогооблагаемая прибыль и чистая прибыль. Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от прочих операций. Налогооблагаемая прибыль - это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход, а также суммы льгот по налогу на прибыль. Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды.

Прибыль как показатель эффективности хозяйственной деятельности имеет несколько функций:

1) оценочная - заключается в том, что прибыль позволяет измерить финансовый результат;

2) распределительная - прибыль распределяется между предприятием и другими потребителями, а внутри предприятия между акционерами и самим предприятием;

3) стимулирующая - прибыль используется для создания стимулирующих фондов (цель этих фондов - поддержать интерес работников к росту эффективности производства).

Таким образом, прибыль является источником удовлетворения финансовых интересов предприятия, работников, учредителей, местных органов, государства.

Прибыль - это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли - это:

1) основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;

2) базовый фактор возрастания рыночной стоимости организации;

3) индикатор кредитоспособности организации;

4) приоритетный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала;

5) инструмент конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли.

Поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса - одной из главных внутренних причин банкротства.

Таким образом, финансовый результат - главный критерий оценки деятельности для большинства предприятий и характеризуется приростом суммы собственного капитала (чистых активов), основным источником которого являются прибыль от основной, инвестиционной, финансовой деятельности, а также в результате прочих обстоятельств.

1.2 Методика анализа финансовых результатов

Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности и рентабельности - это один из способов оценки инвестиционной привлекательности организации и определения того, насколько перспективен бизнес.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

оценка работы предприятия по использованию возможности увеличения прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

В форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" имеется информация обо всех видах доходов и расходов за отчетный и предыдущий периоды в поквартальном, полугодовом, девятимесячном и годовом разрезах. Такой анализ позволяет каждому экономическому субъекту анализировать в динамике состав и структуру доходов и расходов, их изменение, а также рассчитывать ряд коэффициентов, свидетельствующих об эффективности использования доходов и целесообразности произведенных расходов в сравнении с полученными доходами.

Прибыль в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" представлена в различных видах. Алгоритм формирования показателей прибыли организации по данным формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках" представлен на рис.1.

Прибыль от продаж (П) рассчитывается как разность между выручкой от продаж (В) и полной себестоимостью продукции, товаров, работ и услуг, включая коммерческие (КР) и управленческие расходы (УР):

П= В - КР-УР (1)

Чистая (нераспределенная) прибыль характеризует реальный прирост (наращение) собственного капитала организации. Чистая прибыль от деятельности организации рассчитывается по формуле:

ЧП = ? Доходы - ? Расходы - Налоги

Значимость финансовых результатов деятельности может быть оценена также по показателям рентабельности.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабельности продукции, операционной деятельности, инвестиционной деятельности, рентабельности обычной деятельности);

показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);

показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельности операционного капитала, основного капитала, оборотного капитала, собственного капитала).

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации продукции к сумме затрат по производству и сбыту продукции. Рентабельность продаж рассчитывается путем деления прибыли от реализации продукции на сумму полученной выручки от реализации без НДС, акцизов и других аналогичных платежей. Рентабельность активов (имущества) исчисляется отношением прибыли до налогообложения предприятия к среднегодовой стоимости имущества (валюте баланса). Рентабельность внеоборотных активов определяется отношением прибыли до налогообложения предприятия к средней стоимости внеоборотных активов. Рентабельность собственного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли предприятия к средней величине собственного капитала. Рентабельность инвестиций отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.

Приведенные показатели рентабельности зависят от множества факторов. Так, уровень рентабельности производственной деятельности, исчисленный в целом по предприятию, зависит от таких факторов, как структура реализованной продукции, ее себестоимость, средние цены реализации. На изменение рентабельности активов (имущества) предприятия влияют изменения уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И, наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. Таким образом, объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, ибо при его изменении пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов. На уровень рентабельности собственного капитала оказывают влияние доходность реализованной продукции, ресурсоотдача и структура авансированного капитала.

Уровень рентабельности продаж, исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторная модель этого показателя имеет вид:

,

Где Прп - прибыль от реализации продукции;

VРПобщ - общий объем реализованной продукции;

УДобщ - удельный вес i-го вида продукции в общем объеме;

Цi - цена реализации i-го вида продукции;

Сi - себестоимость i-го вида продукции;

ВP - выручка от реализации продукции без НДС, акцизов и других аналогичных платежей.

Наследующем этапе анализа определим, какой вид продукции на предприятии является более доходным. Для этого проведем факторный анализ рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат) по каждому виду продукции. Факторная модель этого показателя имеет вид:

В данном случае уровень рентабельности зависит от двух факторов: себестоимости единицы продукции и среднереализационных цен. Так как эти два фактора входят в состав прибыли от реализации продукции, необходимо модифицировать данную формулу:

Комплексное влияние цен, производственных затрат, физического объема продукции, структуры ее ассортимента оценивается с помощью коэффициента валовой прибыли. В торговой организации упрощенный расчет коэффициента (КВП) может быть выполнен следующим образом:

КВП= Объем продаж в отпускных ценах - Объем продаж в закупочных ценах

Его снижение означает снижение способности покрывать издержки обращения, соответственно уменьшается прибыль от продажи. Коэффициенты, рассчитанные по отдельным видам товаров, характеризуют уровень доходности в разрезе ассортиментных групп товаров.

Используя методы экономико-математического моделирования и факторного анализа, можно оценить влияние факторов коэффициента валовой прибыли и объема продаж (В) на прирост (уменьшение) валовой прибыли (ДВП) по следующей модели: за счет изменения коэффициента ВП



2. Анализ и оценка финансовых результатов деятельности ООО «Русагро»

2.1 Организационная характеристика деятельности ООО «Русагро»

Группа Компаний «Русарго» - это крупнейший вертикальный агрохолдинг России. В настоящее время занимает лидирующие позиции в производстве сахара, растениеводстве и масложировом бизнесе. Земельный банк Группы - более 665 тыс. га. В 2015 г. по версии ряда инвестиционных банков Группа Компаний «Русагро» была признана одной из самых прибыльных и быстрорастущих компаний мира в потребительском сегменте в СНГ. Акции Компании торгуются на Лондонской и Московской биржах.

Основные активы Группы Компаний «Русагро» расположены в Белгородской, Тамбовской, Свердловской, Воронежской, Самарской, Курской и Орловской областях, а также в Приморском крае, что обеспечивает региональную диверсификацию бизнеса. Штаб-квартира холдинга находится в Тамбове. В Москве расположено обособленное подразделение Группы Компаний "Русагро".

Во всех бизнес-направлениях Группа активно внедряет современные мировые технологии как с точки зрения оборудования, так и с точки зрения управленческих практик.

География продаж «Русагро» постоянно расширяется. В настоящее время Компания реализует продукцию более чем в 80 регионах России и более чем в 35 странах мира.

Продукция «Русагро» продается под следующими торговыми марками:

Сахарный бизнес ("Русский сахар", "Чайкофский", "Брауни", "MonCafe", "Теплые традиции" (рис, крупа), Масложировой бизнес ("Мечта хозяйки", "Щедрое лето", "ЕЖК", "Готовим дома", "Маслава", "SoyaCo", "FoodExpert", "Формула чистоты", "ColibriFiori"), мясной бизнес ("Слово мясника").

В компании работают более 14 тыс. человек. Группа рассматривает своих сотрудников как главную и самостоятельную ценность и предоставляет им возможность реализовать свой потенциал, совершенствовать имеющиеся знания и навыки, а также участвовать в интересных инновационных проектах.

Неотъемлемой и важной частью деятельности Группы Компаний «Русагро» является корпоративная социальная ответственность. Компания способствует развитию регионов своего присутствия, заботится о защите окружающей среды, осуществляет профессиональное управление охраной здоровья сотрудников и безопасностью труда, своевременно выплачивает налоги и заработную плату, а также осуществляет широкую благотворительную деятельность, направленную на развитие образования.

История одного из крупнейших вертикально интегрированных агропромышленных холдингов России и СНГ началась в 1995 году с операций по импорту сахара, а затем импорту и переработке сахара-сырца в РФ. Вскоре началась деятельность по формированию холдинга, которую можно разделить на следующие основные этапы:

1) 1997-2003 Приобретение активов

Для увеличения прибыли по торговле сахаром Компания приобретает свои первые сахарные заводы в Белгородской области.

С целью обеспечения свекловичным сырьем сахарных заводов, Компания запускает на территории Белгородской области собственный сельскохозяйственный проект. Конфигурация земельного банка изначально предусматривает эффективную логистику перевозок сахарной свеклы - от поля до завода расстояние доставки сырья не превышает 60 километров.

Выстраивая интегрированную вертикаль аграрного производства, Компания приобретает элеваторы для обеспечения хранения собственного зерна и проведения торговых операций.

Затем к сферам деятельности добавилось производство растительного масла и масложировой продукции, со временем оформившееся в отдельное масложировое направление.

На этом этапе Компания прикладывает усилия к расширению своего присутствия на сахарном рынке России и запускает свой первый розничный бренд ("Русский сахар) в 2003 году.

3 февраля 2003 года создается ООО "Группа Компаний "Русагро", которая на сегодняшний день владеет всеми активами Группы. Операционная деятельность осуществляется дочерними компаниями.

2) 2004-2005 Создание холдинга

Происходит создание холдинговой компании.

Масложировое направление Группы увеличивает свое присутствие на рынке, приобретаются активы в Воронежской области и Краснодарском крае.

Происходит увеличение земельного банка в Белгородской области.

Оптимизируя свой инвестиционный портфель, Группа продает зерновой трейдинг и элеваторы, которые не связаны с производством и хранением собственного зерна.

3) 2006-2007 Консолидация и расширение

Группа фокусирует свои усилия на сахарном и сельскохозяйственном направлениях бизнеса, в связи с чем принимается решение о продаже масложировых активов на Юге и в Центре России.

Вырученные средства Группа вкладывает в увеличение земельного банка, главной целью которого является обеспечение сахарной свеклой - наиболее прибыльной сельскохозяйственной культурой - сахарных заводов Группы в Белгородской и Тамбовской областях.

В этот же период был начат проект по строительству современного свиноводческого комплекса на собственных землях на территории Белгородской области.

4) 2008-2010 Рост и завоевание рынка лидерства на ключевых рынках

После приобретения двух сахарных заводов, входящих в число крупнейших в России, Группа становится ведущим производителем сахара в стране и одним из лидеров на рынке розничных брендов.

Завершается строительство и выход на проектные мощности свиноводческого комплекса в Белгородской области и начинается строительство нового комплекса в Тамбовской области.

Группа продолжает увеличивать земельный банк с одновременным повышением урожайности за счет использования современного оборудования и технологий.

5) 2011-2013 Выход на международный рынок акций

2011 - важнейшее событие года - выход на международные рынки капитала. Первоначальное публичное предложение акций состоялось на лондонской фондовой бирже и принесло компании около 300 млн. долларов для финансирования долгосрочных инвестиционных программ. В целом для Компании год стал временем производственных рекордов и высокой ценовой волатильности. В бизнес возвращается производство растительного масла.

В результате модернизации производственных линий в 2011 году совокупная мощность переработки сахарной свеклы выросла на 13%, а мощности по производству фасованного и прессованного сахара (самый перспективный сегмент) выросли на 33%. В 2011 году бренду «Русский Сахар» Национальной Торговой Ассоциацией была присуждена премия «Товар года - 2011» в категории «Сахар».

2012 - Компания демонстрирует самый высокий показатель EBITDA, пользуется позитивной ценовой конъюнктурой и делает рекордные инвестиции.

Впервые самым прибыльным бизнесом стало Сельскохозяйственное бизнес - направление, где стартовали проекты по автоматизации и точному земледелию.

Мясной бизнес находился в процессе роста и увеличения активов в виде строительства новых свинокомплексов и начале строительства нового современного убойного производства в Тамбовской области.

Главными событиями года для масложирового дивизиона были первый полный год работы Безенчукского маслоэкстракционного завода и покупка торговой марки «Мечта хозяйки», под которой жировой комбинат в Екатеринбурге начал производство майонезов. В 2012 году масложировой бизнес показал рекордный финансовый результат.

2013 - Принята дивидендная политика - 25% чистой прибыли по МСФО.

6) 2014 - 2015

2014 - Компания бьет все установленные рекорды на фоне нестабильности курсов валют и ставок по кредитам, сокращения государственной поддержки, изменений в сфере розничной торговли и снижения доходов потребителей. По итогам года выручка Группы выросла до 59,1 млрд руб., показатель EBITDA достиг 18,1 млрд руб., а чистая прибыль составила 20,2 млрд руб.

Наибольший вклад в рост показателя EBIDTA внесло Мясное бизнес-направление. Развитие данного сегмента происходило за счет ввода в действие новых производственных мощностей в Тамбовской области. Компания стала вторым крупнейшим производителем свинины в России.

В Сахарном бизнес-сегменте также был отмечен значительный рост объема продаж. На результаты деятельности сегмента положительно повлияли девальвация рубля и высокое качество сырья.

Сельскохозяйственное подразделение остается фундаментом деятельности Группы, снабжающим сырьем остальные бизнес-сегменты. Успех обеспечен за счет высокого урожая и конкурентного уровня цен.

По итогам 2014 года рост продемонстрировал и масложировой сегмент.

Группа рассматривает множество инвестиционных проектов.

2015 - Группа Компаний «Русагро» по информации инвестиционных банков признана самой прибыльной и быстрорастущей компанией мира в потребительском сегменте в СНГ. Каждое бизнес - направление пополняется новыми активами.

Были куплены земельные и масложировые активы в Приморском крае, началось проектирование свиноводческого проекта в Приморском крае, начался экспорт продукции в Китай.

Развитие мясного направления продолжается за счет запуска в эксплуатацию убойного производства и выхода на розничный потребительский рынок.

«Русагро» выкупает у государства долг и акции компании Разгуляй, что позволит в 2016 г. приобрести несколько сахарных заводов и землю для выращивания свеклы. Приобретенные активы существенно усилят Сахарный и Сельскохозяйственный бизнесы.

Объем инвестиций в этом году составил около 15 млрд руб., которые были направлены во все бизнес - направления.

7) 2016-2020

2016 - Компания приобретает у Группы «Разгуляй» 3 сахарных завода в Курской и Орловской области, крупяной завод в Воронежской области и земельный банк. Сахарный бизнес ставит рекорд в объёмах производства сахара и запускает в Тамбовской области первую станцию дешугаризации мелассы. Мясной бизнес утверждает проект строительства новыхсвинокомплексов. Земельный банк достигает 665 тыс. га и сельскохозяйственный бизнес собирает рекордный урожай зерновых. Происходит подписание Соглашение о взаимопонимании по сотрудничеству с Mitsui&Co., Ltd. Компания проводит SPO на Лондонской фондовой бирже и привлекает 250 млн долл. США.

2020 - Группы Компаний «Русагро» собрала рекордные объемы зерновых в размере 1,2 млн тонн и произвела рекордные объемы свекловичного сахара, составившие почти 1 млн тонн. Была увеличена мощность переработки сахарной свеклы на двух заводах в Курской области, а также достигнуто абсолютное лидерство на розничном рынке сахара. К концу года мясоперерабатывающее подразделение Мясного сегмента вышло на полную мощность и показало положительную прибыль, а бренд Слово мясника занял 1-е место в рейтинге новых брендов журнала Forbes Россия. Совет Директоров принял решение о расширении проектов строительства свиноводческих комплексов в Тамбовской области и Приморском крае.

2.2 Анализ динамики прибыли ООО «Русагро»

Для наиболее полной оценки финансовых результатов деятельности «Русагро» за отчётный период используют анализ динамики прибыли.

Прибыль от реализации продукции занимает наибольший удельный вес в структуре прибыли отчётного периода, а величина её зависит в основном от трёх факторов - издержек, объёма производства (продаж) и уровня действующих цен.

Рисунок 1 - Схема формирования прибыли организации

Деление издержек производства «Русагро» на переменные и условно-постоянные позволяет проводить на анализ динамики прибыли при изменении перечисленных факторов. Для наиболее точного анализа на предприятии используется ряд допущений:

1) изменение переменных издержек пропорционально изменению объёма производства;

2) объём производства равен объёму реализации (объёму продаж);

3) цены продукции и цены ресурсов в процессе анализа неизменны, поэтому поступающая выручка пропорциональна росту объёма продаж;

4) ассортимент изготавливаемой продукции постоянен.

Исходя из определения переменных и постоянных издержек и приравнивая объём суммарных затрат и выручки (шт./ период), получим формулу для определения критического объёма продаж.

,

где - суммарные постоянные затраты, д.е./период;

Ц - цена единицы продукции, д.е./шт.;

- удельные переменные затраты, д.е./шт.

Используя понятия маржинальной прибыли (маржинальная прибыль - разность между выручкой от реализации и переменными издержками), определим коэффициент покрытия:

где - суммарная маржинальная прибыль, д.е./период;

- планируемая выручка от реализации, д.е./период.

Тогда критический объём продаж в стоимостном измерении (порог рентабельности) находится через коэффициент покрытия, умножая обе части уравнения 13 на цену единицы продукции

Запас финансовой прочности - это сумма (д.е./период), на которую «Русагро» может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибылей (превышение плановой выручки от реализации над порогом рентабельности)

,

это означает, что падение объёма продаж на (по отношению к ) не приведёт к убыткам.

Разная степень влияния переменных и постоянных затрат на величину прибыли при изменении объемов производства обуславливает эффект операционного рычага. Он состоит в том, что любое изменение объёма продаж вызывает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага определяется как

где - значение маржинальной прибыли;

- значение прибыли от реализации при заданном значении объёма продаж .

Коэффициент операционного рычага показывает, что при изменении объёма продаж на 1% прибыль изменяется на %.

Чем ближе плановый объём продаж к критическому , тем меньше сумма прибыли и, соответственно, больше сила операционного рычага, и даже небольшое падение объёма продаж может вызвать очень существенное падение прибыли от реализации, данные представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Анализ прибыли предприятия

Показатель	Значение
Критический объём продаж л/полгода	254482000/21-14=2712008
Коэффициент покрытия	21-14/21=0,33
Критический объём продаж , руб./полгода	254482000/0,33=77115757
Запас финансовой прочности , руб./полгода, %	349400000-77115757=272284243 (272284243/349400000)*10072
Сила операционного рычага	(254482000+4596003)/4596003=43
Суммарные затраты	143637000+254482000=305400000
Прибыль от реализации, руб./полгода	349400000-305400000=44000000

Анализируя показатели данной таблицы, можно сделать такой вывод: За первое полугодие 2020 года ООО «Русагро» получила прибыль в размере 44 млн. руб., суммарные затраты - 305,4 млн.руб. Компания может снизить объём выручки на 72% при этом, не выходя из зоны прибыльности. Сила воздействия операционного рычага показывает что степень предпринимательского риска велика.

2.3 Анализ рентабельности деятельности ООО«Русагро»

Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя -- прибыли или относительного -- рентабельности. Тем самым рентабельность выступает главным объектом и целью финансового менеджмента предприятий. Чем больше уделяется внимания рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие.

Так или иначе рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль как вознаграждение за риск сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т. е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов, инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Источниками для расчета коэффициентов рентабельности служат данные бухгалтерской и финансовой отчетности, внутренних регистров бухгалтерского учета на предприятии. К сожалению, публикуемая бухгалтерская и финансовая отчетность не позволяет точно оценить рентабельность предприятия, так как на ее основе нельзя определить структуру выпускаемой (реализуемой) продукции, ее себестоимость и цену реализации» структуру заемных средств и расходы, связанные с возвратом заемных средств по каждому кредиту и займу, состав и структуру основных фондов, величину их износа. Источником для расчета коэффициентов рентабельности служит бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о финансовых результатах (форма №2), приложение к балансу (форма № 5).

В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение на:

1) показатели рентабельности хозяйственной деятельности;

2) показатели финансовой рентабельности;

3) показатели рентабельности продукции.

Анализ рентабельности хозяйственной деятельности.

Рентабельность хозяйственной деятельности (R) характеризует норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т. е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов к сумме инвестированного ими капитала:

где П - сумма доходов вкладчиков и кредиторов;

ИК - сумма инвестированного ими капитала.

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

Некоторые экономисты предлагают из общей величины активов исключать бездействующие и избыточные основные производственные средства, оборудование к установке, денежные средства, нематериальные активы, т.е. средства, которые не способствуют получению прибыли. Однако такой подход является недостаточно оправданным, а показатель не широко используется на практике. Это связано с тем, что руководство предприятия должно не только эффективно использовать активы в своей деятельности, но и следить за составом активов, не создавая излишних запасов оборудования, материалов и т. д.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.

Необходимо отметить, что при расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности хозяйственной деятельности является использование суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной деятельности может быть определен следующим образом:

,

где RA -- рентабельность активов;

ЧП -- чистая прибыль;

Пр -- проценты, уплаченные за пользование кредитами;

Сн -- ставка налога на прибыль в коэффициенте;

А -- среднегодовая стоимость активов.

Однако определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем, что проценты за пользование кредитами включены в себестоимость продукции, а не возмещаются из прибыли. При проведении внутреннего анализа рентабельности такие расчеты становятся возможными. В условиях отсутствия информации внешние субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Но и чистую прибыль невозможно точно подсчитать по данным текущей отчетности, так как в ней не выделяются платежи в бюджет за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Чистую прибыль можно определить приблизительно, вычитая налог на прибыль из прибыли отчетного периода. Полученный результат имеет завышенное значение, которое может быть уточнено только в ходе проведения внутреннего анализа.

Для характеристики нормы возмещения стоимости рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный капитал, т. е.:

,

Кроме того, для характеристики эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОФ) и материальных оборотных средств (МС):

Если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной продукции, то формулу рентабельности производственной деятельности можно представить в следующем виде:

где

RПД - рентабельность производственной деятельности;

РП - объем реализованной продукции;

ОФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

МС - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств;

П - валовая прибыль.

Из приведенной формулы следует, что рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

1) реализации на рубль производственных фондов;

2) прибыли на рубль реализации.

Первый фактор характеризует эффективность использования производственных фондов, т. е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной продукции. Второй фактор характеризует уровень рентабельности реализованной продукции. Определить влияние перечисленных факторов можно методом цепных подстановок.

Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов равно:

Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

Необходимо отметить, что каждый из рассмотренных факторов является сложным, зависящим в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение уровня прибыли, приходящейся на один рубль реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на нее, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.

Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используется способ долевого участия. Согласно этому способу отклонение рентабельности отчетного периода от базисного за счет изменения реализации на один рубль фондов распределяется между фондоотдачей основных производственных фондов и оборачиваемостью материальных оборотных средств пропорционально изменению их величины с учетом изменения объема реализованной продукции.

Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Прибыль, полученная за счет роста объема реализации, не влияет на размер прибыли, приходящейся на один рубль реализации, так как с увеличением объема пропорционально меняется и валовая прибыль (числитель расчетной формулы), и реализация продукции (знаменатель формулы).

Влияние факторов второго порядка на рентабельность производства также определяется способом долевого участия. Влияние на рентабельность распределяется между факторами пропорционально их влиянию на валовую прибыль.

Анализ финансовой рентабельности:

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем:

ЧП - чистая прибыль;

А - среднегодовая стоимость всех активов;

ИК - среднегодовая стоимость инвестированного капитала;

СК - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям будет характеризовать степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

В экономической литературе наиболее часто встречается следующая формула расчета финансовой рентабельности (Rф ):

где ЧП - чистая прибыль;

СК - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Необходимо отметить, что при расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя за период величина, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли.

Анализ рентабельности продукции

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется показателем рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, _ соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию. Например:

Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские и межзаводские сравнения как по общему объему продукции, так и по отдельным их видам.

Для характеристики рентабельности реализованной продукции (RРП ) прибыль от реализации (ПРП ) делят на полную себестоимость реализованной продукции (СРП ):

Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный па основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение.

Для осуществления контроля не только за Себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (RРП )- Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или прибыли от реализации (ПРП ) к сумме выручки от реализации (ВРП ):

По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным её видам.

Итак, главной задачей предприятия в условиях рыночной экономики является всемерное удовлетворение потребности народного хозяйства и граждан в его продукции, работах и услугах с высоким потребительским свойством и качеством при минимальных затратах. Для осуществления своей главной задачи предприятие обеспечивает увеличение финансовых результатов своей деятельности. Анализ финансовых результатов своей деятельности имеет большое значение для оценки эффективности производства предприятия.



3. Резервы повышения финансовых результатов деятельности предприятия

3.1 Факторы, влияющие на формирование финансовых результатов

Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить влияние и долю каждого фактора ее роста или унижения.

Важными факторами роста прибыли, зависящими от деятельности организации (их называют внутренние), являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов, рост производительности труда, компетентность руководства.

Эти факторы можно условно подразделить на три группы: производственные, коммерческие, финансовые.

Производственные факторы связаны с объемом производства, его ритмичностью, материальной, научно-технической и организационно- технической оснащенностью, соответственно-качественными параметрами продукции, ее ассортиментом и структурой и т. д.

Коммерческие факторы как бы подводят к финансовым факторам и охватывают в широком смысле понятие маркетинга: заключение хозяйственных договоров на основу самого пристального изучения действующей и перспективной конъюнктуры рынка, ценовое регулирование сбыта, его направление и организационно-экономическое обеспечение.

Надежность прогноза коммерческих факторов опирается, с одной стороны, на страхование рисков (в основном рисков утраты имущества, срыва поставок, отдаления или отказа от платежа), с другой -- на привлечение солидных, платежеспособных клиентов (заказчиков, покупателей), что, в свою очередь, требует известных внепроизводственных затрат (представительских, на рекламу и др.).

Финансовые факторы, охватывающие и выручку от реализации продукции и услуг, и предпринимательский доход от всех видов деятельности, включают соответственно: формы расчетов (предусматриваемые контрактом или определяемые оперативно); ценовое регулирование, в том числе уценку в случае замедления реализации; привлечение кредита банка либо средств из централизованных резервов; применение штрафных санкций; изучение и взыскание дебиторской задолженности, а также обеспечение ликвидности других активов; стимулирование привлечения денежных ресурсов на финансовых рынках - доходов от ценных бумаг, вкладов, депозитов, аренды и иных финансовых вложений. Здесь немаловажен принцип «время - деньги»: чем быстрее и полнее поступление доходов, тем эффективнее вся деятельность. Поэтому не следует пренебрегать дифференцированной в зависимости от сроков реализации и прогноза насыщения рынка уценкой, в том числе сезонной, периодической или разовой (временное падение доходов окупится высвобождением средств за счет ускорения их оборота), предпочтительной отгрузкой своей продукции наиболее надежным и быстрым плательщикам и другими мерами воздействия.

...