Анализ и оценка структуры активов предприятия (корпорации)

Характеризуя изменения в структуре обязательств, целесообразно изучить изменения в удельных весах элементов этих обязательств. Напри-мер, удельный вес долгосрочных кредитов и займов снизился с 66,21% до 45,64%, т.е. на 20,58 процентных пунктов; краткосрочных кредитов и займов - увеличился с 0,19% до 3,09%, т.е. на 2,91 процентных пунктов; долгосрочной кредиторской задолженности - снизился с 4,08% до 0,87%, т.е. на 3,21 процентных пунктов; краткосрочной кредиторской задолженности - увеличился с 4,94% до 5,47%, т.е. на 0,53 процентных пунктов; всех прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств - снизился с 14,41% до 11,41%, т.е. на 3,00 процентных пунктов. Таким образом, роль долгосрочных кредитов в финансировании активов компании снизилась, кратко-срочных кредитов - повысилась, долгосрочной кредиторской задолженности - снизилась, краткосрочной кредиторской задолженности - повысилась, всех прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств - снизилась. В итоге зависимость ПАО "Полюс" от заемного капитала снизилась, что положительно характеризует изменения, произошедшие в финансовом состоянии.

2.5 Анализ ликвидности. Консолидированного отчета о финансовом положении ПАО "Полюс" за 2018-2020г.

Ликвидность характеризует возможность субъекта хозяйствования обратить активы и наличность и погасить свои платежные обязательства. Анализ ликвидности позволяет оценить кредитоспособность компании, т.е. способность компании рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств компании его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей Консолидированного отчета о финансовом положении. По степени ликвидности активы делятся на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы (А 1):

А=ДС+КФВ,

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

2) быстро реализуемые активы (А 2):

А 2=ДЗ,

где ДЗ - дебиторская задолженность;

3) медленно реализуемые активы (А 3):

А 3=З+ПОА+ДФВ,

где З - запасы;

ПОА - прочие оборотные активы;

ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;

4) трудно реализуемые активы (А 4):

А 4=ВНА-ДФВ,

где ВНА - внеоборотные активы.

По срочности обязательств пассивы подразделяются на:

1) наиболее срочные обязательства (П 1):

П 1=КЗ,

где КЗ - кредиторская задолженность;

2) краткосрочные обязательства (П 2):

П 2=КСО-КЗ,

где КСО - итог пятого раздела Консолидированного отчета о финансовом положении ("Краткосрочные обязательства");

3) долгосрочные обязательства (П 3):

П 3=ДСО,

где ДСО - долгосрочные обязательства (итог четвертого раздела Консолидированного отчета о финансовом положении "Долгосрочные обязательства");

4) постоянные источники (П 4):

П 4=КиР,

где КиР - итог третьего раздела Консолидированного отчета о финансовом положении компании ("Собственный капитал").

Соответствие системе следующих неравенств обеспечивает абсолютную ликвидность:

{ (А 1?П 1,@А 2?П 2,@А 3?П 3,@А 4?П 4.)+

Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность, два последних - перспективную ликвидность баланса компании.

В таблице 4 представлены результаты анализа ликвидности баланса.

Таблица 4 - Анализ ликвидности активов ПАО "Полюс"

Анализ данных, приведенных в таблице 4, позволил сделать следующие выводы:

1) стоимость наиболее ликвидных активов должна быть больше стоимости наиболее срочных обязательств. На протяжении всего анализируемого периода данное условие соблюдалось. В связи с этим сформировался излишек наиболее ликвидных активов, предназначенных для покрытия наиболее срочных обязательств. Сумма этого излишка составляла: на 01.01.2018 - 51 000 млн. руб.; на 31.12.2018 - 38 272 млн. руб.; на 31.12.2019 - 86 078 млн. руб.; на 31.12.2020 - 77 313 млн. руб. При этом тенденция, описывающая динамику анализируемого аспекта финансового состояния не выражена, поскольку на протяжении анализируемого периода сумма излишка наиболее ликвидных активов подвержена колебаниям. Соотношение наиболее ликвидных активов проиллюстрировано на рисунке 5.

Рисунок 5 - Соотношение наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств ПАО "Полюс" за 2018-2020 гг. (млн. руб.)

Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию наличия наиболее ликвидных активов оставался ликвидным. При этом излишек наиболее ликвидных активов увеличился, что положительно характеризует изменения по данному аспекту финансового состояния;

2) стоимость быстро реализуемых активов также должна быть больше стоимости краткосрочных обязательств. В данном случае рассматриваемое условие соблюдалось только в начале анализируемого периода. В связи с этим имел место излишек быстро реализуемых активов, предназначенных для покрытия краткосрочных обязательств. Сумма этого излишка составляла 1 348 млн. руб. на 01.01.2018. В дальнейшем ситуация ухудшилась, и указанное условие уже не соблюдалось. В связи с этим имел место дефицит по рассматриваемой группе активов. Сумма этого дефицита составляла: на 31.12.2018 - 31 288 млн. руб.; на 31.12.2019 - 38 227 млн. руб.; на 31.12.2020 - 18 440 млн. руб. Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств демонстрирует рисунок 6.

Рисунок 6 - Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств ПАО "Полюс" за 2018-2020 гг. (млн. руб.)

Таким образом, динамика ликвидности баланса по критерию наличия быстро реализуемых активов оказалась негативной;

3) стоимость медленно реализуемых активов также должна быть больше стоимости долгосрочных обязательств. На протяжении всего анализируемого периода данное условие не соблюдалось. В связи с этим сформировался дефицит медленно реализуемых активов, предназначенных для покрытия долгосрочных обязательств. Сумма этого дефицита составляла: на 01.01.2018 - 274 919 млн. руб.; на 31.12.2018 - 271 751 млн. руб.; на 31.12.2019 - 263 946 млн. руб.; на 31.12.2020 - 240 859 млн. руб. При этом имеет место выраженная позитивная динамика в соотношении медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств. Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств демонстрирует рисунок 7.

Рисунок 7 - Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств ПАО "Полюс" за 2018-2020 гг. (млн. руб.)

Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию наличия медленно реализуемых активов оставался неликвидным;

4) стоимость трудно реализуемых активов должна быть меньше величины собственного капитала. Только в этом случае у компании будут в наличии собственные оборотные средства, которые являются неотъемлемым условием обеспечения финансовой устойчивости. У компании на протяжении 2018-2020 гг. отсутствовали собственные оборотные средства. Данное обстоятельство негативно характеризует финансовое состояние компании. Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных источников представлено на рисунке 8.

Рисунок 8 - Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных источников ПАО "Полюс" за 2018-2020 гг. (млн. руб.)

Учитывая результаты проведенного анализа, следует сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода проблемы с обеспечением приемлемого уровня ликвидности баланса присутствовали, но не носили критический характер. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной.

Заключение

Данная цель - Анализ и оценка структуры активов и предприятия достигается последовательным решением следующих задач:

В соответствии с поставленной целью были решины следующие задачи:

-раскрыть сущность и значение активов организации

-исследовать методы анализа активов организации

-дать общую характеристику деятельности ПАО "Полюс"

-провести анализ активов ПАО "Полюс" за 2018-2020г

-провести оценку структуры активов ПАО "Полюс" за 2018-2020 г.

-провести анализ ликвидности ПАО "Полюс" за 2018-2020 г.

Главная цель контрольной работы и ее задачи были подробно изучены и решены.

Подводя итог проделанной работе, можно сделать следующие выводы:

1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода проблемы с обеспечением приемлемого уровня ликвидности баланса присутствовали, но не носили критический характер. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной.

2. Компания по состоянию на конец анализируемого периода оказалась платежеспособной.

3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой.

4. ПАО "Полюс" работает, получая положительный чистый финансовый результат.

5. Деловая активность компании повысилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать больше оборотов.

6. Эффективность работы компании повысилась, поскольку каждый рубль, вложенный в активы, за анализируемый период стал приносить больше прибыли.

Как методология оценки зависит от целей и функций оценки стоимости предприятия, так и методология проведения финансового анализа (определение системы аналитических показателей и критериев сравнения) зависит от целей и функций оценки бизнеса. В то же время в рамках определенной цели при проведении оценки бизнеса выбор конкретного метода оценки зависит и от результатов проведенного финансового анализа.

В случае нормального финансового состояния в затратном подходе выбирается метод чистых активов. Если платежеспособность предприятия не подлежит восстановлению, а динамика финансовых показателей негативна, то обоснованным будет выбор внутри затратного подхода метода ликвидационной стоимости. В этом случае результат оценки может получиться отрицательным, что свидетельствует о невозможности полного погашения предприятием своих обязательств.

При реализации сравнительного подхода результаты анализа финансового состояния объекта оценки и предприятий-аналогов позволят более корректно сравнивать информацию, обоснованно вносить корректировки в цены продаж предприятий-аналогов их долей, пакетов акций, единичных акций с учетом финансового состояния.

Список используемых источников

1. Бабайцев, В.А. Математические методы финансового анализа: учебное пособие для вузов / В.А. Бабайцев, В.Б. Гисин. - 2-е изд., испр. и доп. - Москва: Издательство Юрайт, 2021. - 215 с.

2. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для вузов / Т.И. Григорьева. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Издательство Юрайт, 2020. - 486 с.

3. Ионова Ю.Г. Экономический анализ: учебник/Ю.Г. Ионова, И. В.

4. Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - М.: Инфра-М, 2017. - 311 c.

5. Косорукова, А.А. Кешокова, Е.В. Панина, А.Ю. Усанов; под. общ. ред. И.В. Косоруковой. -М.: Московская финансово-промышленная академия, 2019. -432 с.

6.Пласкова, Н.С. Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО : учебник / Н.С. Пласкова. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: ИНФРА-М, 2022. - 276 c.

7. Хромых, Н.А. Экономический анализ оборотных активов предприятия / Н.А. Хромых. - М.: Русайнс, 2017. - 672 c.

8. Шумак, О.А. Финансы предприятия: учет и анализ: Учебное пособие / О.А. 9. Шумак. - М.: Риор, 2019. - 40 c.

Электронный ресурс:

10..https://polyus.com/ru/

11. https://upr.ru/article/

Приложения

Приложение 1.

Отчетность https://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7832&type=4

Размещено на Allbest.ru