Использование оборотных активов предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Аналитический раздел

1.1 Общая характеристика предприятия АО «КЭМЗ»

1.2 Анализ финансово - экономических показателей АО «КЭМЗ»

1.3 Анализ динамики и структуры оборотных активов АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

2. Научно-исследовательский раздел

2.1 Состав и структура оборотных активов

2.2 Методология анализа оборотных средств

2.3 Принципы управления оборотными активами

3. Практический раздел

3.1 Расчет и анализ основных показателей эффективности использования оборотных активов на АО «КЭМЗ»

3.2 Рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности деятельности предприятия.

В современных экономических условиях работа по совершенствованию системы управления оборотными активами занимает одно из важнейших мест, что объясняется тем, что от рационального использования и привлечения оборотных активов зависит эффективность работы организации в целом.

Таким образом, поиск и мобилизация резервов повышения эффективности управления оборотными активами является приоритетным направлением развития любого предприятия.

Оборотные средства представляют собой одну из составляющих имущества предприятия, наряду с внеоборотными активами.

Оптимальная структура имущества предприятия предусматривает превышение оборотных активов над внеобротными, что объясняется большей маневренностью оборотных средств и более широкой сферой их применения.

Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что, эффективное управление оборотными средствами предполагает анализ эффективности использования оборотных активов и выявление направлений совершенствования управления оборотными активами, которые в конечном итоге приведут как к повышению уровня оборачиваемости, так и повышению эффективности деятельности предприятия в целом.

Значительный вклад в исследование сущности и значения оборотных активов внесли такие ученые как: М.И. Баканов, Л.Т. Гиляровская, В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет.

В дипломной работе рассматриваются проблемы повышения эффективности управления оборотными активами в современных экономических условиях.

Объектом исследования является АО «КЭМЗ».

Предметом исследования является эффективность использования оборотных активов предприятия.

Целью дипломной работы является эффективность использования оборотных активов на АО «КЭМЗ» и разработка мероприятий совершенствованию управления оборотными активами предприятия.

Исходя из поставленных целей, задачами в дипломной работе будут являться:

- провести анализ эффективности управления оборотными активами;

- изучить теоретические и методологические аспекты сущности и анализа оборотных активов предприятия;

- разработать мероприятия, направленные на повышение эффективности управления оборотными активами.

Методической основой исследования послужили труды отечественных ученых по вопросам анализа и оценки эффективности использования оборотных активов (В.В. Ковалев, Г.Б, Поляк, А.Д. Шеремет и др.); нормативные документы, регулирующие порядок предоставления бухгалтерской и финансовой отчетности.

Цели и задачи, поставленные в работе, обусловили ее структуру и логику. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

1. Аналитический раздел

1.1 Общая характеристика предприятия АО «КЭМЗ»

АО «КЭМЗ» является одним из старейших и ведущих предприятий в России по производству спецтехники: систем стабилизации и наведения вооружения танков, боевых машин пехоты, самоходно-артиллерийских орудий, артиллерийских установок кораблей, радиолокационных станций и др. подвижных объектов; электрогидравлических приводов для управления ракетными комплексами различного назначения и системами артиллерийского вооружения; навигационных и гироскопических приборов для систем топопривязки танков и боевых машин.

АО «КЭМЗ» имеет деловые связи с одной из ведущих европейских фирм по производству гидравлических аппаратов («Гидролюкс» Люксембург), у которой приобретена лицензия в 1993 году на проиводство гидрораспределителей. В настоящее время получена лицензия на проектирование и производство систем электрогидравлического управления на базе стандартных элементов фирмы «Гидролюкс».

Местонахождение и почтовый адрес АО «КЭМЗ»: 601919, Российская Федерация, Владимирская область, г. Ковров, ул. Крупской, 55.

Предметом деятельности общества является:

- производство продукции производственно-технического и социального назначения в области приборостроения, станкостроения, лёгкой промышленности, сельского хозяйства, строительно-дорожных машин, транспорта, связи, нефтегазовой промышленности, судостроения, использование технологии драгоценных металлов;

- производство товаров народного потребления;

- производство резино-технических изделий, изделий из пластмассы;

- производство технической оснастки инструментов;

- нестандартного оборудования;

- оказание услуг, в том числе российским и зарубежным предприятиям, организациям и отдельным лицам, инжиниринговых, маркетинговых, лизинговых, сервисных, консультативных услуг;

- ремонт электромашин;

- энерготеплообеспечение заказчиков;

- осуществление экспортно-импортных операций;

- переработка и реализация вторичных ресурсов.

Кроме того, завод специализируется на выпуске различного гидравлического оборудования (моторы, насосы, гидрораспределители, ротаторы, гидроцилиндры, быстроразъемные соединители и др.) и систем управления машинами лесозаготовительного комплекса и дорожно-строительной техники. Более 20 лет завод выпускает замочную продукцию по лицензии финской фирмы «Вяртсиль»

1.2 Анализ финансово-экономических показателей АО «КЭМЗ»

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия за 2018-2020 гг. представлены в виде аналитической таблицы 1. Динамику выручки представим на диаграмме (рис. 1).

Таблица 1. Основные технико-экономические показатели АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Наименование статьи	2018 год	2019 год	2020 год	Темп роста
				2019/2018	2020/2019
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	7 380 760	8 561 915	6 357 754	116,0	74,3
Себестоимость работ, товаров, услуг, тыс. руб.	7 461 890	7 774 649	5 837 983	104,2	75,1
Валовая прибыль, тыс. руб.	-81 130	787 266	519 771	970,4	66,0
Прибыль от реализации, тыс. руб.	-131 916	741 605	249 363	562,2	33,6
Чистая прибыль, тыс. руб.	55 060	92 699	-723 627	168,4	-789,6
Стоимость активов, тыс. руб.	13142132	15 504 452	14 877 072	118,0	96,0
Стоимость ОПФ, тыс. руб.	2 672 240	2 722 277	2 477 196	101,9	91,0
Фондоотдача	2,76	3,14	2,56	113,8	81,5
Численность персонала, чел.	2 997	3 104	3 196	106,5	103,0
Производительность труда, тыс. руб./чел.	2 462,7	2 758,3	1 989,3	115,1	72,1

Рисунок 1. Динамика выручки АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

оборотный актив управление

Таким образом, на основе данных представленных в таблице и на рисунках, можно сделать вывод о том, что в 2019 году рост уровня как выручки, так и себестоимости продукции, но при этом наблюдается рост величины чистой прибыли, что является положительным моментом в работе предприятия моментом в работе предприятия.

Что касается 2020 года, то наблюдается падение всех показателей как выручки, так и себестоимости продукции, при этом наблюдается снижение как валовой прибыли, так и прибыли от реализации, при этом что касается чистой прибыли, то в 2020 году получен убыток, что является отрицательным моментом в работе предприятия.

Также среди положительных моментов в деятельности предприятия можно отметить рост коэффициента фондоотдачи в 2019 году, который свидетельствует о том, что в 2018 году на каждый рубль ОПФ приходилось 2,76 рубля выручки, в 2019 году уже 3,14 рублей.

Что касается скачка активов в 2019 году, то их рост объясняется прежде всего обновлением парка оборудования, что повлекло за собой и рост стоимости основных производственных фондов в 2019 году. В свою очередь снижение активов (общей валюты баланса) в 2020 году связано с оптимизацией фонда основных производственных средств.

Рассчитаем показатели рентабельности АО «КЭМЗ» и результаты представим в виде таблицы 2 и диаграммы (рис. 2).

Таблица 2. Показатели рентабельности АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Показатель	2018 год	2019 год	2020 год	Изменение 2018-2020 гг.
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс.. руб.	7 380 760	8 561 915	6 357 754	1 023 006
Себестоимость работ, товаров, услуг, тыс. руб.	7461890	7774649	5 837 983	-1 623 907
Чистая прибыль, тыс. руб.	55 060	92 699	-723 627	778 687
Рентабельность продаж, %	0,7	1,1	-11,3	-12,0
Рентабельность, производства%	0,7	1,1	-12,4	-13,1
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	13 142 132	15 504 452	15 107 109	1 964 977
Рентабельность активов, %	0,4	0,6	-4,8	-5,2
Собственный капитал, тыс. руб.	2 529 857	2 620 443	1 904 406	625 451
Рентабельность собственного капитала, %	2,2	3,5	-38,0	-40,2

Рисунок 2. Показатели рентабельности АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Таким образом, данные таблицы и диаграммы свидетельствуют о значительном снижении эффективности деятельности предприятия в анализируемый период, так как наблюдается отрицательная динамика всех показателей рентабельности.

Основной проблемой в работе предприятия является отрицательной значение чистой прибыли, то есть в 2020 году получен убыток, соответственно все рассчитанные показатели рентабельности за 2020 год имеют отрицательной значение.

Отрицательные показатели рентабельности свидетельствуют о том, что себестоимость производимой продукции выше, чем полученная выручка.

1.3 Анализ динамики и структуры оборотных активов АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Анализ величины и динамики оборотных активов АО «КЭМЗ» представим в таблице 3.

Таблица 3. Динамика оборотных активов АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Наименование, тыс. руб.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	Изменение
				2019/2018	2020/2019
				Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
-Запасы	5 015 084	5 312 331	5 446 673	297 247	105,9	134 342	102,5
-НДС	50 452	58 788	46 975	8 336	116,5	-11 813	79,9
-дебиторская задолженность	3 236 659	4 635 892	3 895 436	1 399 233	143,2	-740 456	84,0
-денежные средства	504 978	746 834	1 024 294	241 856	147,9	277 460	137,2
-прочие оборотные активы	9 968	8 544	21 089	-1424	85,7	12 545	246,8
Оборотные активы, всего	8 817 141	10 762 389	10 434 467	1 945 248	122,1	-327 922	97,0
Валюта баланса	12 976 154	15 337 146	14 877 072	2 360 992	118,2	-460 074	97,0

Таким образом, на основе данных, представленных в таблице можно сделать вывод о том, что в 2019 году наблюдается рост общей величины оборотных активов на 22,1%, тогда как в 2020 году наблюдается незначительное снижение на 3%.

Необходимо отметить, что основную динамику величины оборотных активов задает величина дебиторской задолженности, так как в 2019 году наблюдается значительный рост данной статьи, а в 2020 году значительное снижение. Но, отрицательным моментом в работе предприятия является то, что снижение в 2020 году не перекрывает рост в 2019 году. Иными словами, величина дебиторской задолженности в 2020 году все же выше, чем в 2018 году.

Что касается динамики отдельных статей, то наблюдается рост денежных средств как в 2019, так, и в 2020 году, что является положительным моментом в работе предприятия, так к денежные средства являются ликвидными активами.

Также в анализируемом периоде наблюдается рост запасов, темп роста в 2019 году составил 105,9%, в 2020 году - 102,5%, то есть темп роста запасов снижается

Рассмотрим характеристику структуры оборотных активов АО «КЭМЗ» в таблице 4.

Таблица 4. Характеристика структуры оборотных активов АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Наименование	2018 г.	2019 г.	2020 г.	Изменение, %
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
-Запасы	5 015 084	38,65	5 312 331	34,64	5 446 673	36,61	94,73
-НДС	50 452	0,39	58 788	0,38	46 975	0,32	81,21
-дебиторская задолженность	3 236 659	24,94	4 635 892	30,23	3 895 436	26,18	104,98
- денежные средства	504 978	3,89	746 834	4,87	1 024 294	6,89	176,92
- прочие оборотные активы	9 968	0,08	8 544	0,06	21 089	0,14	184,53
Оборотные активы, всего	8 817 141	67,95	10 762 389	70,17	10 434 467	70,14	103,22
Валюта баланса	12 976 154	100,00	15 337 146	100,00	14 877 072	100,00	100,00

Таким образом, на основе данных, приставленных в таблице 4, можно сделать вывод о том, что оборотные активы составляют в общей валюте баланса - 67,95% в 2018 году, 70,17% в 2019 году и 70,14% в 2020 году. То есть их доля меняется незначительно и составляет более 50%, что является положительным моментом в работе АО «КЭМЗ».

В течении всего анализируемого периода наибольшую долю в валюте баланса занимают запасы, 38,65%, 34,64% и 36,61% в 2018, 2019 и 2020 году соответственно. Также значительная доля дебиторской задолженности - 24,94%, 30,23% и 26,18% соответственно в 2018, 2019 и 2020 году.

Таким образом, по результатам проведенного анализа динамики и структуры оборотных активов АО «КЭМЗ» можно сделать вывод о том, что основным недостатком в этой области является значительная доля дебиторской задолженности в общей величине валюты баланса.

2. Научно-исследовательский раздел

2.1 Состав и структура оборотных активов

Деятельность предприятий, независимо от отрасли, обеспечивается оптимальным сочетанием основных фондов, оборотных фондов и организацией работы по их управлению.

Для того, что деятельность любого предприятия осуществлялась без сбоев, необходим регулярный анализ эффективности использования активов предприятия, при необходимости, их пополнение [21, с. 147].

Важнейшей чертой оборотных активов является то, что их стоимость полностью учитывается в стоимости производимой или реализуемой продукции.

В экономической литературе существуют разные подходы к определению сущности оборотных средств. Представим несколько подходов таблице 5.

Необходимо отметить, что, во-первых, оборотные средства - это денежные ресурсы, которые вложены в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения беспрерывного производства и реализации изготовленной продукции.

Во-вторых, оборотный капитал проходит три стадии кругооборота: денежную, производственную и товарную. На первой стадии во время авансирования средств осуществляется приобретение и накопление необходимых производственных запасов [17, с. 89].

Эффективность использования оборотного каптала во многом определяется соотношением времени в течении которого оборотные активы находятся в денежной, производственной или товарной форме.

Следовательно, чем быстрее капитала пройдет все стадии кругооборота, тем выше эффективность его использования.

Таблица 5. Подходы к определению сущности оборотных средств

Ученый	Подход к определению сущности оборотных средств
Т.И. Юркова, С.В. Юрков	Оборотные средства - это активы, которые на протяжении одного производственного цикла или одного календарного года могут быть преобразованы в деньги.
Е.Г. Непомнящий	Оборотными средствами называется постоянно находящаяся в непрерывном движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения. Следовательно, оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть по сферам оборота. Производственные оборотные фонды - это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию.
А.Д. Шеремет	Оборотные средства служат для создания фондов, которые рассчитаны не на определенный срок, а они непосредственно обеспечивают процесс обработки и переработки, реализации продукции, а также формирования денежных ресурсов и их расходования
И.А. Бланк:	Оборотные средства - это активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Логично предположить, что состав и размещение оборотных средств во многом определяется сферой деятельности предприятия [5, с. 14].

Группировку оборотного капитала представим на рисунке 3.



Рисунок 3. Группировка оборотных активов

Рассмотрим группировку и состав оборотного капитала в зависимости от его функциональной роли.

В этом случае оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Состав данных видов оборотных активов представим на рисунке 4 [9, с. 56].

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 4. Состав оборотного капитала в зависимости от его функциональной роли

Таким образом, оборотный капитал (оборотные средства) - это средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности процесса производства, реализации продукции и получение прибыли [15, с. 141].

Состав оборотных средств - это совокупность отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Важное значение при анализе эффективности оборотного капитала имеет анализ состава и структуры оборотных активов.

Структура оборотных средств - это расчет и группировка удельного веса того или иного вида оборотных активов: запасов, кредиторской задолженности, НДС, финансовых вложений, прочих оборотных активов, денежных средств.

Логично предположить, что состав и размещение оборотных средств во многом определяется сферой деятельности предприятия. Так как сфера деятельности определяет необходимую потребность в том или ином виде оборотных активов, которая также зависит от структуры себестоимости продукции или услуг [10, с. 75].

Кругооборот, который постоянно совершают оборотные активы, является непременным условием бесперебойной деятельности предприятий.

Важнейшая функция оборотных активов обеспечивать деятельность предприятия, пополняя потребность в том или ином виде оборотных активов.

Анализ эффективности использования оборотных активов позволяет определить перечень факторов, оказывающих наибольшее влияние на скорость оборачиваемости оборотных активов, а, следовательно, и на эффективность их использования.

Перечень факторов, влияющих на скорость оборота, представим на рисунке 5.

Исходя из информации, представленной на рисунке 5 можно сделать вывод, что все многообразие факторов, влияющих на скорость обращения оборотных активов можно разделить на внешние и внутренние [25, с. 47].

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 5. Схема влияния факторов на обращение оборотных средств

Таким образом, оборотные активы представляют собой составную часть общего капитала предприятия, необходимую для обеспечения эффективной деятельности и переносящую свою стоимость полностью на стоимость товаров или услуг. В связи с тем, что в состав оборотных активов входят не только денежные средства, но и материальные активы, эффективность их использования и управления ими обуславливает результативность деятельности предприятия [8, с. 206].

2.2 Методология анализа оборотных средств

Первым этапом анализа оборотных активов является анализ динамики и состава оборотных активов. Для этого составляются аналитические таблицы, с целью выявления тенденций и динамики изменения оборотных активов, и выявления соответствия имеющейся структуры капитала оптимальной структуре формирования баланса предприятия.

К числу показателей эффективности использования оборотных средств можно отнести следующие [13, с. 66].

1. Длительность одного оборота (Д_о) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Определяется по формуле (1):

(1)

где С_о - остатки оборотных средств за период;

Т_пер - число дней в периоде;

V_р - стоимость реализованной продукции (можно использовать товарную продукцию по себестоимости или по ценам продажи).

2. Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых за определенный период. Он определяется по формуле (2):

 (2)

3. Рентабельность оборотных средств исчисляется как отношение прибыли (валовой или чистой) предприятия к среднегодовой стоимости оборотных средств. Он определяется по формуле (3):

(3)

Величину прироста объема реализованной продукции за счет ускорения оборачиваемости ОБС можно рассчитать по формуле (4):

?Vр = ?Ко * Со.пл, (4)

где ?Ко - изменение коэффициента оборачиваемости ОБС;

Со.пл - средний остаток ОБС в плановом или предыдущем периоде.

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности использования ОБС) определенная сумма ОБС высвобождается.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Абсолютное высвобождение происходит, если

Со.ф < Со.пл, V_р = const_,

где С_о.ф - фактические остатки ОБС;

С_о.пл - планируемые остатки ОБС;

V_р - объем реализации.

Абсолютное высвобождение определяется по формуле:

АВ = Со.факт - Со.план.

Относительное высвобождение ОБС происходит при ускорении оборачиваемости с ростом объема производства. В отличие от абсолютного высвобождения, высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства [4, с. 196].

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год.

Разность даст сумму высвобождения средств.

Достаточный размер оборотных активов необходимы для бесперебойной работы предприятия, будь то материалы, используемые в производственном процессе, или денежные средства для расчетов с поставщиками [20, с. 147].

Поэтому анализ ликвидности активов занимает центральное место в финансовом анализе предприятий.

В ходе анализа изучают достаточность ликвидных активов для своевременных расчетов с поставщиками подрядчиками по текущей задолженности.

Для этого оборотные активы в целом и их группы по степени ликвидности сравнивают с общей величиной краткосрочных обязательств организации на ту же дату (рассчитывают коэффициенты ликвидности, в том числе автоматически с помощью специальных программ).

Высокая доля оборотных активов характерна для материалоемких производств, организаций торговли. Чем выше доля оборотных активов (и, соответственно, ниже доля внеоборотных), тем больше организация может привлекать краткосрочного финансирования (краткосрочных кредитов и займов, отсрочек платежа поставщикам и т.п.) без ущерба для своей финансовой устойчивости [7, с. 93].

2.3 Принципы управления оборотными активами

Направления повышения эффективности управления и использования оборотных средств являются неотъемлемой частью эффективной финансовой стратегии.

Важность разработки мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами объясняется также и большим влиянием данного аспекта на финансовую устойчивость предприятия, в связи с необходимостью рационального использования и привлечения оборотных активов.

Необходимо периодически сопоставлять фактические суммы оборотных активов с плановыми не реже, чем раз в квартал, для своевременного выявления расхождений и оперативного принятия, необходимых мер [1, с. 167].

Предварительной работой должно стать нормирования оборотных активов с учетом различных условий внешней и внутренней среды предприятия. Так, предприятие будет иметь несколько сценариев развития в области использования оборотных средств и возможность их компоновки.

Дальнейшим этапом должен стать анализа соблюдения пропорций оборотного и внеоборотного капитала и сопоставление их с источниками формирования имущества, доли собственного и заменого капитала [23, с. 36].

Кроме создания эффективной системы управления оборотными активами, необходимо согласовать и соблюдать механизм ее реализации, включающий в себя, рисунок 6:

Составляющие механизма реализации системы управления оборотными активами



Рисунок 6. Механизм реализации системы управления оборотными активами

Необходимо отметить, что эффективная реализация системы управления запасами возможно при соблюдении условия выбора эффективных источников финансирования оборотного капитала и сопоставления их эффективности с получаемым в результате экономическим эффектом [11, с. 57].

Оптимизация оборотных активов по величине является одной из наиболее актуальных проблем управления оборотными активами, которая должна решаться в направлении минимизации оборотных активов при заданном объеме производства и реализации продукции.

При этом следует учитывать, что определение оптимального размера нормированных и ненормированных оборотных активов должно происходить по разным критериям с точки зрения организации их планирования на предприятии.

Так, критерием формирования нормированных оборотных активов за отдельными составными элементами есть соответствие их установленным экономическим нормативам: нормам производственных запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции [19, с. 55].

Разработка данных нормативов должна основываться на основании учета действия численных факторов: научно - обоснованных норм расходов материальных, энергетических, трудовых ресурсов; номенклатуры и ассортиментов продукции; организационно - технического уровня производства; налаженной системы снабжения и сбыта продукции; стадии жизненного цикла товаров и прочие.

При этом, те составляющие оборотного капитала, которые не подлежат нормированию, например дебиторская задолженность, должны быть сведены к минимуму, так как большая их величина приводит в замедлению оборачиваемости оборотного капитала и вовлечению в оборот дополнительных средств предприятия.

Также необходимо стремиться к соблюдению финансовой дисциплины, а именно: своевременной уплате счетов кредиторов, привлечению свободных средств в обращение.

Управление оборотными активами предприятия предусматривает не только определение их оптимальной величины, но и оптимизацию структуры оборотных средств по организации их планирования и уровню ликвидности.

Одним из направлений повышения эффективности использования оборотных средств является оптимизация их структуры по уровню ликвидности [3, с. 175].

Эта структура включает соотношение между средствами, материальными ценностями и средствами в расчетах. Достижение высоких конечных результатов в хозяйственной деятельности возможно в случае включения значительной части ресурсов в процессе производства.

Преобразование структуры оборотных средств должно происходить в направлении снижения удельного веса готовой продукции, производственных запасов и рост доли незавершенного производства.

Для сокращения периода оборота и соответственно увеличения значения коэффициента оборачиваемости применительно к запасам материалов и покупных изделий (равно как и для всех других особо значимых по величине слагаемых оборотных средств) необходимо реализовать комплекс организационно - технических и финансовых мер.

Значение коэффициента оборачиваемости возрастает с уменьшением среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов и покупных изделий.

Одним из эффективных способов минимизации средств в запасах материалов является внедрение на предприятии методики оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных изделий. Важно подчеркнуть, что методика оптимального вложения средств в запасы материалов охватывает, строго говоря, только основные материалы и покупные изделия, необходимые на конкретном этапе работы предприятия.

Однако, как известно, в состав запасов оборотного капитала предприятия помимо средств в основных материалах входят средства, вложенные во вспомогательные материалы, упаковочные материалы, топливо, запасные части для ремонта [24, с. 203].

И хотя объемы средств, вложенные в основные материалы и покупные изделия, несопоставимо выше, минимизация средств в другие составные части запасов - такая же важная задача. Иначе говоря, в процессе минимизации средств, вкладываемых в запасы материалов, ни в коем случае не следует ослаблять внимание к расходованию средств на вспомогательные материалы, упаковочные материалы, топливо, запасные части для ремонта.

В числе других способов, влияющих на минимизацию затрат в запасах материалов, следует отметить:

ѕ установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива;

ѕ замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;

ѕ систематическая проверка состояния складских запасов.

Для более глубокого исследования проблемы ускорения оборачиваемости оборотных средств организации в целом и в каждой наиболее значимой составляющей текущих активов рассмотрим вопрос регулирования длительности производственного и финансового циклов.

Длительность производственного цикла определяется как сумма периодов оборотов запасов материалов, незавершенного производства и готовой продукции [6, с. 15].

Финансовый цикл больше производственного на период оборота дебиторской задолженности и период оборота авансов поставщикам материалов.

Таким образом, оборачиваемость текущих активов тем выше, чем меньше продолжительность производственного и финансового циклов.

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

ѕ сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

ѕ уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

ѕ уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие.

Одним из важнейших условий эффективного управления оборотным капталом является жесткий контроль его движения, который является важнейшей составляющей финансового менеджмента.

Помочь в этом призвано составление бюджетов денежных средств, и других форм бюджетирования с различными сроками (месяц, год, квартал) и пристальный контроль за их исполнением.

Ключевой составляющей системы управления оборотными активами является анализ и определение источников финансирования. Такими источниками могут стать: кредиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

От того, насколько обоснован выбор того или иного источника зависит финансовая устойчивость предприятия и соблюдение оптимального баланса между оборотным и оборотным капиталом, при условии соблюдения целесообразности привлечения заемных средств [1, с. 141].

Целью управления дебиторской задолженностью является оптимизация общего размера и обеспечение своевременности оплаты этой задолженности. К основным приемам управления данного элемента оборотных активов, разработанных в финансовом менеджменте, можно привести:

- контроль и анализ дебиторской задолженности за сроками возникновения;

- анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров (коэффициенты инкассации - отношение сумм, которые поступили от погашения дебиторской задолженности разных периодов, к объемам реализации в эти периоды);

- уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

- оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

- оценка возможности применения факторинга - продажи дебиторской задолженности;

- спонтанное финансирование.

Таким образом, одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами организации заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния организации, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации.

Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности организации. Особую значимость имеют указанные показатели в условиях экономики переходного периода [18, с. 177].

Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Таким образом, на основе информации рассмотренной в данной главе можно сделать вывод о том, что оборотный капитал (оборотные средства) - это средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности процесса производства, реализации продукции и получение прибыли.

Пути повышения эффективности использования оборотных средств включают в себя: оптимизацию структуры капитала предприятия; сокращение длительности оборота оборотных активов; выбор оптимальных источников финансирования оборотных активов, совершенствование системы управления дебиторской задолженностью.

3. Практический раздел

3.1 Расчет и анализ основных показателей эффективности использования оборотных активов на АО «КЭМЗ»

Оборачиваемость оборотных активов является наиболее важным показателем использования оборотных средств на предприятии, так как позволяет определить уровень их эффективности, то есть, сколько выручки или прибыли приносит оборотные активы за определенный промежуток времени и показывает степень деловой активности. Для этого необходимо определить скорость их оборота.

Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот.

Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования. Рассчитаем оборачиваемость активов АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг., таблица 6.

Таблица 6. Оборачиваемость активов АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Показатели	2018 г.	2019 г.	2020 г.	Отклонение (+/-)
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	7 380 760	8 561 915	6 357 754	-1 023 006
2. Оборотные активы, тыс. руб.	8 817 141	10 762 389	10 434 467	1 617 326
3. Оборачиваемость активов (п. 1 / п. 2)	0,84	0,79	0,61	-0,23
Продолжение таблицы 6
1	2	3	4	5
4. Период оборота (360/п. 3), дни	428	455	590	162

Таким образом, на основе произведенных расчетов можно сделать вывод о том, что за анализируемый период на АО «КЭМЗ» оборачиваемость оборотных активов составляет более одного года. Связано это с тем, что размер выручки меньше чем сумма оборотных активов.

В анализируемом периоде ситуация еще более ухудшается в связи со снижением выручки.

Увеличение периода оборота активов сопровождается вовлечением денежных средств в оборот, вследствие чего, предприятие привлекает дополнительные средства.

Рассчитаем размер вовлеченных в оборот активов, в следствии увеличения длительности оборота:

С доп. =(590 - 455)* 6357754/360 = 2384100 тыс. руб.

Таким образом, сумма дополнительно вовлеченных в оборот активов, в следствии увлечения периода оборота довольно значительна.

Рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг., таблица 7.

Таким образом, на основе данных таблицы 7 можно сделать вывод, что ситуация с оборачиваемостью дебиторской задолженности аналогична ситуации оборачиваемости активов в целом.

В анализируемом периоде на АО «КЭМЗ» наблюдается снижение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, при этом срок оборачиваемости также увеличивается.

Таблица 7. Оборачиваемость дебиторской задолженности АО «КЭМЗ» за 2018-2020 гг.

Показатели	2018 г.	2019 г.	2020 г.	Отклонение (+/-)
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	7 380 760	8 561 915	6 357 754	-1 023 006
2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	3 236 659	4 635 892	3 895 436	658 777
3. Оборачиваемость активов (п. 1 / п. 2)	2,3	1,8	1,6	-0,7
4. Период оборота (360/п. 3), дни	156	200	225	69

Рассчитаем размер дополнительно вовлеченных в оборот средств в виде дебиторской задолженности вследствие увеличения длительности оборота:

С доп. = (225 - 200)* 6357754/360 = 441 500 тыс. руб.

Таким образом, в результате проведенного анализа оборачиваемости было выявлено, что в анализируемом периоде были вовлечены в оборот значительные дополнительные средства, что является серьезным недостатком деятельности предприятия. Для решения данной проблемы АО «КЭМЗ» необходимо разрабатывать направления повышения эффективности использования оборотных активов.

3.2 Рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия

На основе проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что основными направлениями совершенствование управления оборотными активами на АО «КЭМЗ» могут стать:

- оптимизация управления дебиторской задолженностью;

- совершенствование финансового планирования в целом.

Остановимся на каждом из них подробнее.

Оптимизация управления дебиторской задолженностью

В качестве мероприятия предлагается усиление работы по взысканию дебиторской задолженности, что повлечет за собой повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами, увеличение «запас прочности» по показателям платёжеспособности.

Проведенный анализ показал значительную долю дебиторской задолженности, поэтому АО «КЭМЗ» необходимо принимать меры по недопущению дальнейшего роста и сокращению размера уже имеющейся дебиторской задолженности.

В современных условиях в процессе экономической деятельности у любого крупного предприятия постоянно возникает потребность в оптимизации дебиторской задолженности. Оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, то есть по сути оно кредитует покупателей.

Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия «заморожены» в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами, такими как вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и так далее.

Дебиторская задолженность - следствие нормальных рыночных отношений. Она не приводит к отрицательным результатам и снижению экономической устойчивости, если взаимные долги сбалансированы, а предприятию удается ее регулировать. Поэтому для предприятия изначально важно сформировать эффективную систему управления в области дебиторской задолженности, с тем, чтобы не были безвозвратно утрачены средства предприятия и его позиции относительно потребителей, партнеров и конкурентов.

Категория дебиторской задолженности связана в первую очередь с таким вопросом, как экономическая устойчивость предприятия.

Самое распространенное представление о дебиторской задолженности состоит в том, что указанная задолженность - отвлечение оборотных средств. Современная экономика имеет свои особенности и вносит коррективы. При анализе дебиторской задолженности предприятий поставщиков энергии было выявлено, что доля просроченной дебиторской задолженности в общей структуре дебиторской задолженности значительна.

Следует выделить, что категория дебиторской задолженности имеет многогранное проявление и связана с различными показателями деятельности предприятия. Анализ дебиторской задолженности необходим в качестве самостоятельного фактора, так как ее присутствие обуславливает экономическое состояние предприятия.

С этих позиций уточнена зависимость платежеспособности, рентабельности, и других элементов деятельности предприятия от уровня дебиторской задолженности.

В современных экономических условиях, далеко не каждый покупатель или клиент организации готов работать по полной предоплате. Партнеры, особенно. Если они давно сотрудничают с предприятием и стабильно потребляют довольно большие объемы продукции или услуг предприятия, практически всегда рассчитывают на рассрочку платежа, а и в иных случаях и на предоставление, так называемого «лимита», это сумма средств за поставленную продукции или оказанные услуги, которая в течении некоторого времени не подлежит погашению.

И многие предприятия, учитывая сложности российской экономики и спад на многих рынках, идут на эти условия.

Бесконтрольное и непродуманное предоставление рассрочек и лимитов для клиентов, даже с целью удержать рыночные позиции. Ведет к увеличению дебиторской задолженности, иногда пре5вышающей критическое значение.

Само наличие дебиторской задолженности не является тревожным сигналом, так как является неотъемлемой частью хозяйственной деятельности любого предприятия. Важно именно сопоставлять ее размер с размером финансовых ресурсов предприятия и некоторыми показателями финансово-хозяйственной деятельности.

Дебиторская задолженность входит в структуру оборотных средств, поскольку обеспечивает процесс реализации продукции и является промежуточным звеном между отгрузкой и поступлением средств за готовую продукцию. Однако, необходимо помнить, что дебиторская задолженность увеличивает текущие финансовые потребности предприятия.

Помимо рентабельности изменение дебиторской задолженности оказывает влияние на другие элементы деятельности предприятия, такие как структура бухгалтерского баланса, экономическая устойчивость, величина оборотных средств. Таким образом, эффективное управление дебиторской задолженностью позволяет влиять на экономическую устойчивость и оптимизировать состояние предприятия.

Необходимо выявить ряд направлений совершенствования управленческой системы в отношении дебиторской задолженности на АО «КЭМЗ»:

- единое понимание сущности дебиторской задолженности и ее составных элементов. Следовательно, в данном случае необходима четкая формулировка объекта управления;

- управление дебиторской задолженностью - трудоемкий и многофакторный процесс. Необходимо учитывать состав, элементы дебиторской задолженности, требующие управления;

- управление дебиторской задолженностью предполагает воздействие на определенные ее составляющие с целью изменения конечных показателей.

Для АО «КЭМЗ» предлагаются следующие основные положения концепции управления дебиторской задолженностью.

1. Необходимость управления дебиторской задолженностью в силу того, что она оказывает влияние на экономические результаты предприятия: рост рентабельности, пополнение оборотных средств, улучшение структуры баланса, высвобождение денежных средств;

2. Возможность системного подхода к организации работы по управлению дебиторской задолженностью, который, предполагает интеграцию элементов, имеющих отношение к функциям, приемам управления дебиторской задолженностью;

3. Предполагается, что управление дебиторской задолженностью делает необходимым планирование сокращения величины дебиторской задолженности, организацию реализации на практике мероприятий по снижению дебиторской задолженности, управленческий учет результатов работы по сокращению дебиторской задолженности, анализ и регулирование выявленных отклонений от плановой величины дебиторской задолженности.

4. Возможность осуществления процессов управления дебиторской задолженностью, к числу которых относятся:

- методика начисления штрафных санкций;

- методика управления предприятием за счет оптимизации структуры дебиторской задолженности;

- регламент управления дебиторской задолженностью;

- кредитная политика;

- использование факторинга.

Одним из вариантов управления дебиторской задолженностью, а именно, возможностью превратить долги контрагентов в «живые деньги» является факторинг. Факторинг - финансовая услуга по управлению дебиторской задолженностью.

Основной задачей факторинга является привлечение финансов для пополнения оборотных средств поставщиков. Она заключается в том, что поставщик разрешает погашать задолженность своих покупателей факторинговой компании. Для поставщика это, прежде всего быстрый способ привлечения финансовых ресурсов. Так как факторинговая компания расплачивается с поставщиком за поставленные покупателю товары и сама в последствии взыскивает с покупателя задолженность.

После того, как покупатель полностью погашает свою задолженность, факторинговая компания окончательно рассчитывается с поставщиком. За свои услуги факторинговые компании взимают определенные комиссии.

Сумма, которая выплачивается продавцу после предоставления услуг, зависит от различных факторов: сумма сделки, предполагаемый период отсрочки платежа, а также степень рисков. Сумма первоначальной выплаты может составлять 70% - 95% от суммы сделки.

Несмотря на то, что факторинг является одной из разновидностей кредитования, он имеет отличия от кредита, так как подразумевает финансирование основной (текущей), а не инвестиционной деятельности, так как высвобожденные денежные средства направляются на нужды текущей деятельности и позволяют укрепить финансовое состояние предприятия.

При факторинге сумма кредитных средств не устанавливается в договоре, а зависит от фактических потребностей клиента. Факторинг не требует обязательного предоставления обеспечения (залог, поручительство, гарантия). И в отличие от кредита задолженность погашается покупателем, а не самой организацией.

При помощи такого кредитного инструмента, как факторинг, АО «КЭМЗ» может заниматься планированием своих финансовых потоков, увеличением ликвидности и оборачиваемости задолженности, страхованием рисков, возникающих с отсрочкой платежа. Факторинг дает возможность поставщикам и покупателям постоянно развивать свои отношения для выхода на новые рынки и увеличения объемов продаж.

Факторинг с правом регресса - наиболее востребованный в России вид факторинга, в рамках которого поставщик, отгрузив товар или предоставив услуги и предоставив в банк отгрузочные документы, незамедлительно получает финансирование в размере до 95% от суммы поставки.

Оставшуюся сумму за вычетом комиссионного вознаграждения банк перечисляет на счет поставщика после того, как дебитор расплатится за товар или услуги.

В отличие от кредита помимо собственно предоставления денежных средств финансовые агенты в рамках договора факторинга предоставляют организации комплекс услуг, включающих работу с дебиторами, информационно-аналитическое обслуживание, страхование рисков и т.д.

Совершенствование финансового планирования

Финансовое планирование - это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах. Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса, осуществляемого менеджментом предприятия.

Этапами финансового планирования для АО «КЭМЗ» буду являться:

ѕ анализ инвестиционных возможностей и возможностей финансирования, которыми располагает компания;

ѕ прогнозирование последствий текущих решений, чтобы избежать неожиданностей и понять связь между текущими и будущими решениями;

ѕ обоснование выбранного варианта из ряда возможных решений (этот вариант и будет представлен в окончательной редакции плана);

ѕ оценки результатов, достигнутых компанией, в сравнении с целями, установленными в финансовом плане.

Предлагаемый для АО «КЭМЗ» процесс финансового планирования представлен на схеме (рис. 7).

Рисунок 7. Комплекс финансового планирования для АО «КЭМЗ»

Большинство крупных компаний применяют одну финансовую модель или имеют доступ только к одной. Иногда можно встретить использование нескольких моделей: вероятно, развернутую модель, интегрирующую планирование инвестиций и оперативное планирование, и более простую модель, сфокусированную на анализе последствий финансовой стратегии, а также модель, специально предназначенную для анализа предполагаемых слияний.

Причина популярности именно таких моделей заключается в их простоте и практичности. Они поддерживают усилия менеджеров, разрабатывающих прогнозные формы финансовых отчетов, облегчая и существенно удешевляя эту процедуру.

Модели автоматизируют значительную часть их работы, которая обычно бывает наиболее утомительной, трудоемкой и требует много времени.

Разработка программного обеспечения для таких моделей может осуществляться командами высококвалифицированных и талантливых программистов.

В настоящее время для решения достаточно сложных вопросов, возникающих в финансовом планировании, используются стандартные программы, основанные на работе пользователя с электронными таблицами, например, Excel.

Для АО «КЭМЗ» совершенствование финансового планирования будет заключаться в применении ситуационного анализа при принятии решений касающихся финансового менеджмента.

Метод ситуационного анализа (case studies) представляет собой метод активного обучения на основе реальных ситуаций. Суть его в том, что учащимся предлагают осмыслить реальную жизненную ситуацию, описание которой одновременно отражает не только какую-либо практическую проблему, но и актуализирует определенный комплекс знаний, который необходимо усвоить при разрешении данной проблемы. При этом сама проблема не имеет однозначных решений.

Для реализации данного мероприятия необходима закупка и установка прикл...