Определения стоимости компании при использовании сравнительного подхода

Название

Дата погашения

YTM 24.04.2015

Срок до погашения (лет)

Brazil 6

17.01.2017

1,45

1,74

Brazil 12

06.03.2030

4,76

14,88

Brazil 8

20.01.2034

5,40

18,76

Brazil 4

07.01.2025

4,10

9,72

Российская Федерация

Название

Дата погашения

YTM 24.04.2012

Срок до погашения (лет)

Russia 3

30.04.2017

2,35

5,02

Russia 3

04.04.2017

2,78

4,95

Russia 3

29.04.2015

1,47

3,01

Russia 11

24.07.2018

3,40

6,25

Russia 5

29.04.2020

3,85

8,02

Russia 7

31.03.2030

3,42

17,95

Russia 12

12.06.2015

5,25

3,13

Название

Дата погашения

YTM 24.04.2013

Срок до погашения (лет)

Russia 3

30.04.2017

2,71

4,02

Russia 3

04.04.2017

2,61

3,95

Russia 3

29.04.2015

1,53

2,01

Russia 11

24.07.2018

3,42

5,25

Russia 5

29.04.2020

2,53

7,02

Russia 7

31.03.2030

3,52

16,95

Russia 12

12.06.2015

4,41

2,13

Источник: данные Bloomberg, расчеты автора

Приложение 2-а. Срок до погашения финансовых инструментов России и Бразилии (продолжение)

Название	Дата погашения	YTM 24.04.2014	Срок до погашения (лет)
Russia 3	30.04.2017	2,55	3,02
Russia 3	04.04.2017	2,40	2,95
Russia 3	29.04.2015	1,60	1,01
Russia 11	24.07.2018	3,53	4,25
Russia 5	29.04.2020	4,33	6,02
Russia 7	31.03.2030	4,87	15,95
Russia 12	12.06.2015	5,49	1,13
Russia 5	16.09.2043	6,32	29,42
Russia 4	16.09.2023	5,31	9,40
Название	Дата погашения	YTM 24.04.2015	Срок до погашения (лет)
Russia 3	30.04.2017	2,14	2,02
Russia 3	04.04.2017	2,14	1,95
Russia 3	29.04.2015	1,02	0,01
Russia 11	24.07.2018	3,41	3,25
Russia 5	29.04.2020	4,25	5,02
Russia 7	31.03.2030	3,60	14,95
Russia 12	12.06.2015	6,19	0,13
Russia 5	16.09.2043	5,93	28,42
Russia 4	16.09.2023	4,80	8,40

Источник: данные Bloomberg, расчеты автора

Приложение 2 - б. Уравнения зависимости срока погашений облигаций и доходности к погашению

Год	Республика Бразилия	R2	Российская Федерация	R2
2012	YTM = 5,68 - 0,60 N	0,107	YTM = 3,02 + 0,02 N	0,141
2013	YTM = 0,75 + 0,17 N	0,938	YTM = 2,72 + 0,04 N	0,535
2014	YTM = 1,40 + 0,22 N	0,923	YTM = 3,82 + 0,11 N	0,462
2015	YTM = 1,33 + 0,23 N	0,952	YTM = 3,04 + 0,1 N	0,253

Источник: данные Bloomberg, расчеты автора



Приложение 3. Примеры регрессионных уравнений, полученных при вычислении корректирующих мультипликаторов регрессионным методом

Приложение 3-а. Регрессионное уравнение величины коррекции мультипликатора EV/S компаний Российской Федерации за 2014 год

Источник: расчеты автора

Приложение 3-б. Регрессионное уравнение величины коррекции мультипликатора EV/EBITDA компаний Российской Федерации за 2014 год

Источник: расчеты автора



Приложение 3-в. Регрессионное уравнение величины коррекции мультипликатора EV/S компаний Республики Бразилия за 2015 год

Источник: расчеты автора

Приложение 4. Схема проведения научного исследования

Приложение 5. Результаты проведения коррекции мультипликатора ev/s компаний из российской федерации

Приложение 5-а. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2012 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонений	Медианное значение отклонений
2012	Только отрасль	Без корректировки	134%	38%
		Спред облигаций	1%	-41%
		Медианный мульт.	55%	-9%
		Регрессионный подход	103%	16%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	103%	46%
		Спред облигаций	-13%	-37%
		Медианный мульт.	34%	-3%
		Регрессионный подход	72%	26%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	135%	39%
		Спред облигаций	1%	-40%
		Медианный мульт.	55%	-8%
		Регрессионный подход	103%	24%
	Только саботрасль	Без корректировки	97%	34%
		Спред облигаций	-15%	-42%
		Медианный мульт.	30%	-12%
		Регрессионный подход	65%	1%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	97%	34%
		Спред облигаций	-15%	-42%
		Медианный мульт.	30%	-12%
		Регрессионный подход	65%	1%

Источник: расчеты автора



Приложение 5-б. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2013 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонений	Медианное значение отклонений
2013	Только отрасль	Без корректировки	186%	91%
		Спред облигаций	19%	-20%
		Медианный мульт.	62%	8%
		Регрессионный подход	50%	-10%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	117%	69%
		Спред облигаций	-10%	-29%
		Медианный мульт.	23%	-4%
		Регрессионный подход	-19%	-26%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	180%	91%
		Спред облигаций	17%	-20%
		Медианный мульт.	59%	8%
		Регрессионный подход	44%	-29%
	Только саботрасль	Без корректировки	154%	77%
		Спред облигаций	6%	-26%
		Медианный мульт.	44%	1%
		Регрессионный подход	19%	-66%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	152%	61%
		Спред облигаций	5%	-33%
		Медианный мульт.	43%	-8%
		Регрессионный подход	16%	-66%

Источник: расчеты автора

Приложение 5-в. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2014 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонений	Медианное значение отклонений
2014	Только отрасль	Без корректировки	290%	146%
		Спред облигаций	85%	17%
		Медианный мульт.	66%	4%
		Регрессионный подход	-18%	-31%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	234%	111%
		Спред облигаций	58%	0%
		Медианный мульт.	42%	-11%
		Регрессионный подход	-74%	-75%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	286%	146%
		Спред облигаций	83%	17%
		Медианный мульт.	64%	4%
		Регрессионный подход	-22%	-27%
	Только саботрасль	Без корректировки	245%	115%
		Спред облигаций	64%	2%
		Медианный мульт.	46%	-9%
		Регрессионный подход	-63%	-62%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	266%	145%
		Спред облигаций	73%	16%
		Медианный мульт.	55%	4%
		Регрессионный подход	-42%	-38%

Источник: расчеты автора

Приложение 5-г. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2015 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонений	Медианное значение отклонений
2015	Только отрасль	Без корректировки	231%	130%
		Спред облигаций	29%	-10%
		Медианный мульт.	33%	-8%
		Регрессионный подход	8%	-37%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	205%	134%
		Спред облигаций	19%	-9%
		Медианный мульт.	23%	-6%
		Регрессионный подход	-17%	-30%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	250%	130%
		Спред облигаций	36%	-10%
		Медианный мульт.	40%	-8%
		Регрессионный подход	27%	-55%
	Только саботрасль	Без корректировки	231%	130%
		Спред облигаций	29%	-10%
		Медианный мульт.	33%	-8%
		Регрессионный подход	8%	-37%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	250%	130%
		Спред облигаций	36%	-10%
		Медианный мульт.	40%	-8%
		Регрессионный подход	27%	-55%

Источник: расчеты автора



Приложение 6. Результаты проведения коррекции мультипликатора ev/ebitda компаний из российской федерации

Приложение 6-a. Результаты коррекции мультипликатора EV/EBITDA за 2012 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2012	Только отрасль	Без корректировки	65%	57%
		Спред облигаций	-29%	-33%
		Медианный мульт.	-2%	-7%
		Регрессионный подход	-24%	-29%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	50%	40%
		Спред облигаций	-35%	-40%
		Медианный мульт.	-11%	-17%
		Регрессионный подход	-39%	-32%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	63%	55%
		Спред облигаций	-30%	-33%
		Медианный мульт.	-3%	-8%
		Регрессионный подход	-26%	-29%
	Только саботрасль	Без корректировки	78%	57%
		Спред облигаций	-24%	-32%
		Медианный мульт.	5%	-7%
		Регрессионный подход	-12%	-26%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	90%	36%
		Спред облигаций	-18%	-41%
		Медианный мульт.	13%	-19%
		Регрессионный подход	1%	-45%

Источник: расчеты автора



Приложение 6-б. Результаты коррекции мультипликатора EV/EBITDA за 2013 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2013	Только отрасль	Без корректировки	114%	108%
		Спред облигаций	-11%	-13%
		Медианный мульт.	5%	2%
		Регрессионный подход	12%	-2%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	121%	98%
		Спред облигаций	-8%	-18%
		Медианный мульт.	9%	-3%
		Регрессионный подход	19%	5%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	107%	93%
		Спред облигаций	-14%	-19%
		Медианный мульт.	2%	-5%
		Регрессионный подход	5%	-4%
	Только саботрасль	Без корректировки	134%	97%
		Спред облигаций	-2%	-18%
		Медианный мульт.	15%	-3%
		Регрессионный подход	32%	-7%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	131%	93%
		Спред облигаций	-4%	-19%
		Медианный мульт.	14%	-5%
		Регрессионный подход	29%	-7%

Источник: расчеты автора

Приложение 6-в. Результаты коррекции мультипликатора EV/EBITDA за 2014 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2014	Только отрасль	Без корректировки	189%	138%
		Спред облигаций	37%	13%
		Медианный мульт.	21%	0%
		Регрессионный подход	0%	-23%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	225%	144%
		Спред облигаций	54%	15%
		Медианный мульт.	36%	2%
		Регрессионный подход	36%	3%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	182%	134%
		Спред облигаций	34%	11%
		Медианный мульт.	18%	-2%
		Регрессионный подход	-7%	-28%
	Только саботрасль	Без корректировки	203%	116%
		Спред облигаций	44%	2%
		Медианный мульт.	27%	-10%
		Регрессионный подход	14%	-34%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	200%	109%
		Спред облигаций	42%	-1%
		Медианный мульт.	25%	-13%
		Регрессионный подход	11%	-45%

Источник: расчеты автора

Приложение 6-г. Результаты коррекции мультипликатора EV/EBITDA за 2015 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2015	Только отрасль	Без корректировки	204%	144%
		Спред облигаций	18%	-5%
		Медианный мульт.	4%	-16%
		Регрессионный подход	5%	-27%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	243%	199%
		Спред облигаций	34%	17%
		Медианный мульт.	18%	2%
		Регрессионный подход	45%	27%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	214%	143%
		Спред облигаций	22%	-5%
		Медианный мульт.	8%	-17%
		Регрессионный подход	15%	-28%
	Только саботрасль	Без корректировки	238%	131%
		Спред облигаций	32%	-10%
		Медианный мульт.	16%	-21%
		Регрессионный подход	40%	-38%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	241%	125%
		Спред облигаций	33%	-12%
		Медианный мульт.	17%	-23%
		Регрессионный подход	43%	-41%

Источник: расчеты автора



Приложение 7. Результаты проведения коррекции мультипликатора ev/s компаний из республики бразилия

Приложение 7-а. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2012 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2012	Только отрасль	Без корректировки	47%	15%
		Спред облигаций	-25%	-41%
		Медианный мульт.	30%	2%
		Регрессионный подход	74%	38%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	47%	11%
		Спред облигаций	-25%	-43%
		Медианный мульт.	30%	-2%
		Регрессионный подход	73%	31%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	49%	15%
		Спред облигаций	-24%	-41%
		Медианный мульт.	31%	2%
		Регрессионный подход	75%	40%
	Только саботрасль	Без корректировки	41%	1%
		Спред облигаций	-28%	-48%
		Медианный мульт.	25%	-11%
		Регрессионный подход	67%	24%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	42%	1%
		Спред облигаций	-27%	-48%
		Медианный мульт.	25%	-11%
		Регрессионный подход	68%	24%

Источник: расчеты автора



Приложение 7-б. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2013 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2013	Только отрасль	Без корректировки	65%	22%
		Спред облигаций	26%	-7%
		Медианный мульт.	29%	-5%
		Регрессионный подход	77%	32%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	39%	29%
		Спред облигаций	6%	-2%
		Медианный мульт.	9%	1%
		Регрессионный подход	51%	39%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	64%	22%
		Спред облигаций	25%	-7%
		Медианный мульт.	29%	-5%
		Регрессионный подход	77%	32%
	Только саботрасль	Без корректировки	64%	7%
		Спред облигаций	25%	-19%
		Медианный мульт.	29%	-16%
		Регрессионный подход	77%	16%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	64%	7%
		Спред облигаций	26%	-18%
		Медианный мульт.	29%	-16%
		Регрессионный подход	77%	17%

Источник: расчеты автора

Приложение 7-в. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2014 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2014	Только отрасль	Без корректировки	96%	46%
		Спред облигаций	36%	2%
		Медианный мульт.	22%	-9%
		Регрессионный подход	25%	-23%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	90%	55%
		Спред облигаций	32%	8%
		Медианный мульт.	18%	-4%
		Регрессионный подход	18%	1%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	94%	45%
		Спред облигаций	35%	1%
		Медианный мульт.	20%	-10%
		Регрессионный подход	23%	-23%
	Только саботрасль	Без корректировки	91%	38%
		Спред облигаций	33%	-4%
		Медианный мульт.	18%	-15%
		Регрессионный подход	20%	-29%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	88%	38%
		Спред облигаций	31%	-4%
		Медианный мульт.	16%	-15%
		Регрессионный подход	16%	-29%

Источник: расчеты автора

Приложение 7-г. Результаты коррекции мультипликатора EV/S за 2015 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2015	Только отрасль	Без корректировки	149%	113%
		Спред облигаций	37%	17%
		Медианный мульт.	33%	14%
		Регрессионный подход	50%	7%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	124%	83%
		Спред облигаций	24%	1%
		Медианный мульт.	20%	-2%
		Регрессионный подход	25%	9%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	148%	106%
		Спред облигаций	37%	14%
		Медианный мульт.	33%	10%
		Регрессионный подход	49%	7%
	Только саботрасль	Без корректировки	150%	65%
		Спред облигаций	38%	-9%
		Медианный мульт.	34%	-12%
		Регрессионный подход	51%	-15%
	Саботрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	147%	64%
		Спред облигаций	36%	-10%
		Медианный мульт.	32%	-12%
		Регрессионный подход	48%	-15%

Источник: расчеты автора



Приложение 8. Результаты проведения коррекции мультипликатора ev/ebitda компаний из республики бразилия

Приложение 8-а. Результаты коррекции мультипликатора EV/EBITDA за 2012 г.

Год	Отбор аналогов	Метод коррекции	Ср. значение отклонения	Медианное значение отклонения
2012	Только отрасль	Без корректировки	35%	20%
		Спред облигаций	-31%	-39%
		Медианный мульт.	11%	-1%
		Регрессионный подход	54%	38%
	Только фунд. хар-ка	Без корректировки	8%	-4%
		Спред облигаций	-45%	-51%
		Медианный мульт.	-12%	-21%
		Регрессионный подход	26%	13%
	Отрасль + фунд. хар-ка	Без корректировки	34%	20%

Подобные документы

• Детерминанты рыночных мультипликаторов

  Методология эмпирического анализа детерминант рыночных мультипликаторов. Спецификация модели и выборка эмпирического исследования. Статистика и анализ корреляции детерминант и рыночных мультипликаторов. Модели влияния детерминант на мультипликаторы.
  
  дипломная работа [2,5 M], добавлен 30.01.2016
  

• Оценка стоимости компании методом дисконтированного денежного потока

  Классификация подходов к оценке стоимости компании. Метод стоимости чистых активов. Метод дисконтированного денежного потока коммерческого предприятия. Определение ставки дисконтирования. Прогнозирование денежного потока. Расчет стоимости компании.
  
  дипломная работа [178,0 K], добавлен 26.12.2011
  

• Сценарный подход в оценке акций

  Разработка экономико-математической модели для анализа целесообразности применения оценщиком сценарного подхода в оценке акций нефтегазовой компании "Х". Составление сценарного прогноза оценки ценных бумаг указанной компании при заданных условиях.
  
  контрольная работа [47,4 K], добавлен 28.11.2012
  

• Метод реальных опционов в задачах о слиянии и поглощении

  Понятие и виды слияний и поглощений компаний. Метод реальных опционов для оценки слияний и поглощений. Метод реальных опционов в задачах о поглощении (модель Блэка-Шоулза). Анализ эффективности поглощения компании Сибирьтелеком компанией Ростелеком.
  
  курсовая работа [1,6 M], добавлен 02.04.2016
  

• Моделирование нейронных сетей для прогнозирования стоимости недвижимости

  Понятие недвижимого имущества. Процесс оценки стоимости недвижимости. Влияние пространственного и экологического фактора на стоимость объекта недвижимости. Интуитивные (экспертные) и адаптивные методы прогнозирования. Модель многослойного персептрона.
  
  дипломная работа [1,8 M], добавлен 21.03.2011
  

• Анализ и прогнозирование динамики курса акций компании "ГАЗПРОМ НЕФТЬ"

  История компании "Газпром нефть". Анализ стоимости акций компании "Газпром нефть", приведен график стоимости анализируемых акций. Определение участков интенсивного роста, а также их пределов. Построение диаграмм в полярных координатах по итогам анализа.
  
  курсовая работа [1,6 M], добавлен 13.10.2017
  

• Применение методов оптимизации в экономическом анализе деятельности предприятия

  Коэффициенты текущей ликвидности и инвестиционной активности - основные показатели оценки финансового состояния предприятия. Типы задач многокритериальной сравнительной оценки вариантов. Расчет минимума целевой функции поисковым методом Хука-Дживса.
  
  курсовая работа [127,8 K], добавлен 29.05.2019
  

• Экспертные методы исследования систем управления

  Методы оценки эффективности систем управления. Использование экспертных методов. Мнение экспертов и решение проблемы. Этапы подготовки к проведению экспертизы. Подходы к оценке компетентности экспертов. Зависимость достоверности от количества экспертов.
  
  реферат [43,2 K], добавлен 30.11.2009
  

• Применение теории нечетких множеств в оценке экономической эффективности и риска инвестиционных проектов в условиях неопределенности

  Анализ традиционных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. Применение теории нечетких множеств в оценке экономической эффективности и риска инвестиционных проектов.
  
  реферат [109,0 K], добавлен 21.10.2006
  

• Влияние изменения цены сырой нефти марки Brent на рыночные котировки нефтяных компаний России

  Построение эмпирической модели, оценивающей связи между акциями, ценой сырой нефти, курсом рубля к доллару и фондовыми индексами США и РФ. Исследование временных рядов на наличие коинтеграции. Анализ взаимного влияния котировок акций нефтяных компаний.
  
  дипломная работа [11,1 M], добавлен 26.10.2016
  

• Математическое моделирование в экономике

  Рассмотрение этапов прогнозирования управленческих решений. Изучение методов экспертных оценок: "интервью", "докладная записка", "морфологический анализ". Анализ данных об объеме инвестиций и стоимости продукции с помощью диаграмм и линейных функций.
  
  контрольная работа [687,4 K], добавлен 13.10.2014
  

• Системный анализ методов принятия решений по выдаче кредита

  Повышение надежности метода оценки клиентов для снижения рисков при выдаче кредита путем определения ключевых параметров, влияющих на принятие решения. Использование банком скоринговых моделей на различных этапах оценки клиентов, алгоритм apriori.
  
  дипломная работа [2,4 M], добавлен 25.07.2015
  

• Моделирование ROA российских фармацевтических компаний

  Анализ рентабельности активов как отношения чистой прибыли к среднему значению совокупных активов. Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ПАО "ВЕРОФАРМ". Тестирование существующих моделей ROA на выборке российских фармацевтических компаний.
  
  дипломная работа [728,1 K], добавлен 09.09.2016
  

• Эконометрические методы проведения экспертных исследований и анализа оценок экспертов

  Методы экспертных оценок - методы организации работы со специалистами-экспертами и анализа мнений экспертов. Экспертные оценки - индивидуальные и коллективные. Индивидуальные оценки - оценки одного специалиста. Экспертные оценки используются при выборе.
  
  реферат [57,9 K], добавлен 08.01.2009
  

• Анализ финансовой устойчивости компаний нефтегазового сектора

  Финансовая устойчивость предприятий нефтегазового сектора Российской Федерации, в том числе в кризисные периоды. Зависимость размера долга от макро- и микро- экономических показателей. Регрессия для нефтегазовых компаний РФ с государственным участием.
  
  дипломная работа [619,5 K], добавлен 20.10.2016
  

• Анализ состояния финансовых рынков на основе методов нелинейной динамики

  Подходы к оценке стоимости финансовых активов в рамках линейной и нелинейной парадигмы. Анализ фрактальных свойств американского фондового рынка. Разработка методики расчета параметров модели Веге-Изинга, построенной на основе гипотезы когерентных рынков.
  
  дипломная работа [2,3 M], добавлен 13.12.2010
  

• Использование математических методов для сравнительного анализа ипотечных кредитов

  Характеристика ипотечного кредитования на примере Брянской области. Обзор математических методов принятия решений: экспертных оценок, последовательных и парных сравнений, анализа иерархий. Разработка программы поиска оптимального ипотечного кредита.
  
  курсовая работа [1,7 M], добавлен 29.11.2012
  

• Использование аппарата нейронных сетей для оценки риска банкротства предприятия

  Анализ возможности применения нейронных сетей в оценке вероятности наступления банкротства предприятия в современных условиях хозяйствования. Проблема рисков в экономике. Финансовые коэффициенты, применяемые в российских методиках оценки банкротства.
  
  курсовая работа [451,6 K], добавлен 14.08.2013
  

• Отраслевые факторы структуры капитала российских компаний

  Выбор детерминант структуры капитала компаний, функционирующих на российском рынке. Сбор статистических данных по российским компаниям в разрезе отраслей российской экономики, построение и тестирование регрессионных моделей с учетом фактора отрасли.
  
  дипломная работа [898,9 K], добавлен 31.10.2016
  

• Прогнозирование сезонных колебаний спроса на примере ООО "Дон-Мебель"

  Сущность, содержание и цели экономического прогнозирования. Классификация и обзор базовых методов прогнозирования спроса. Основные показатели динамики экономических процессов. Моделирование сезонных колебаний при использовании фиктивных переменных.
  
  дипломная работа [372,5 K], добавлен 29.11.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам