Совершенствование управления финансирования оборотных активов ООО "ДомАл"
Понятие и классификация оборотных активов, источники их финансирования и этапы управления. Анализ экономического состояния и финансовых результатов предприятия. Разработка мероприятий по совершенствованию политики финансирования оборотных активов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.12.2012 |
| Размер файла | 674,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
В соответствии с теорией финансового менеджмента существует три принципиальных типа политики финансирования различных групп оборотных активов предприятия.
Консервативный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности.
Умеренный (или компромиссный) тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.
Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.
Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) - минимальное его значение характеризует осуществление предприятием политики агрессивного типа, в то время как достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) - политики консервативного типа.
Таким образом, формирование соответствующих принципов финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем рентабельности использования собственного капитала и уровнем риска снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, своеобразным барометром которого выступают сумма и уровень чистых оборотных актив (чистого рабочего капитала).
3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла предприятия. Такая оптимизация позволяет выявить и минимизировать реальную потребность предприятия в финансировании оборотных активов за счет собственного капитала и привлекаемого финансового кредита (в долгосрочной или краткосрочной его формах).
На первой стадии расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Ее основу составляет как кредиторская задолженность по товарным операциям, так и текущие обязательства по расчетам предприятия.
На второй стадии расчетов, исходя из ранее определенных плановых объемов запасов товарно-материальных ценностей, текущей дебиторской задолженности, а также прогнозируемого объема текущей кредиторской задолженности определяется прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.
На третьей стадии расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (а соответственно и продолжительности финансового цикла) предприятия. Так как планируемые запасы товарно-материальных ценностей обеспечивают реальный прирост операционной деятельности, основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обеспечению сокращения объема текущей дебиторской задолженности и особенно -- увеличению объема текущей кредиторской задолженности предприятия за поставляемую ему продукцию.
Оптимизированный с учетом этих мероприятий прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) служит основой выбора конкретных источников финансовых средств, инвестируемых в эти активы.
4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия. При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников:
- собственный капитал предприятия;
- долгосрочный финансовый кредит;
- краткосрочный финансовый кредит;
- товарный (коммерческий) кредит;
- минимальный размер текущих обязательств по расчетам.
Объемы финансирования оборотных активов за счет товарного кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным операциям), а также за счет текущих обязательств по расчетам были определены при прогнозировании общего объема и состава текущей кредиторской задолженности.
Участие собственного и долгосрочного заемного капитала в финансировании чистых оборотных активов определяется исходя из целей привлечения долгосрочного финансового кредита.
Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов получают свое отражение в сводном плановом документе -- балансе потребности и финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых ресурсов, привлекаемых из разных источников для обеспечения их формирования.
Таким образом, оборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающие текущую (операционную) деятельность и полностью потребляемую в течение одного производственного коммерческого цикла. Для каждого отдельного предприятия следует разрабатывать как политику управления оборотными активами, так и политику финансирования оборотных активов, что даст предприятию возможность сохранять достаточно высокий уровень ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия в рыночных условиях. Наряду с этим, следует учитывать и факторы, влияющие на структуру оборотных активов, а именно: сфера деятельности предприятия, стадия развития предприятия, условия работы с контрагентами, инфляция, сезонные колебания, конкуренция и другие.
Под политикой финансирования оборотными активами понимается часть общей политики управления оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников, их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ООО «ДомАл»
2.1 Характеристика предприятия
Компания ООО «ДомАл» была создана 26 ноября 1999 года.
Производство тротуарной плитки начиналось с 5 наименований, которые благодаря, качественной и инновационной продукции, сразу завоевали большую популярность и достойное место на российском рынке.
В 2001 году компанией был образован отдельный цех с арсеналом современного оборудования. Высокий профессионализм и творческий потенциал сотрудников, стремление к поиску нестандартных решений, тесный контакт со многими другими производителями, использование природных ресурсов и современных технологий привели к рождению новых видов тротуарной плитки и улучшению качества.
Сегодня ассортимент продукции, выпускаемой предприятием ООО «ДомАл» превышает 20 наименований. Тротуарная плитка соответствует ГОСТам, сертифицирована.
Так же на предприятии получило развитие еще несколько творческих направлений:
серийное производство мебельных опор,
цех по изготовлению художественных металлоизделий.
Высококвалифицированные специалисты предприятия ООО «ДомАл» предлагают помощь в организации производства всем желающим.
Компания регулярно принимает участие в специализированных выставках и ярмарках, является их призером. Среди многих, завоеван Диплом Сибирской ярмарки «Стройсиб-2003» за новые технологии в строительстве, Диплом Кузбасской ярмарки «Архитектура. Строительство. Отделочные материалы» за разработку форм для производства тротуарной и облицовочной фасадной плитки, Диплом «Город 21века» на четвертой Всероссийской специализированной выставке за производство оригинальных пластиковых форм для производства тротуарной плитки и т.д.
Компания ООО «ДомАл» является коммерческой организацией, занимающейся производством тротуарной плитки. Создана организация одним учредителем.
Цель организации - получение максимальной прибыли.
Предприятие является юридическим лицом и самостоятельно отвечает всем своим имуществом по долгам и обязательствам, может быть истцом и ответчиком в суде.
Организация занимается не запрещенной законом предпринимательской деятельностью и действует на основании Устава.
В соответствии с учетной политикой принятой на предприятии:
* начисление амортизации на основные производственные фонды производится линейным способом;
* учет материальных ценностей производится по цене приобретения;
* списание коммерческих расходов на себестоимость реализованной продукции производится методом распределения между отдельными видами реализованной продукции;
* готовая продукция отражается в балансе по фактической себестоимости;
* расходы, связанные с доставкой продукции с использованием железнодорожного транспорта возмещаются покупателем, в себестоимость отгруженных товаров (работ, услуг) не включаются;
* расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим периодам, в учете отражаются как расходы будущих периодов и подлежат отнесению на издержки производства или обращения в течение срока, к которому относятся;
* метод определения выручки от реализации продукции устанавливается для целей бухгалтерского учета «по отгрузке», для целей налогообложения «по оплате».
Предприятие ООО «ДомАл» не имеет вышестоящей организации.
Предприятие ООО «ДомАл» сотрудничает с другими регионами России, а именно от Урала до Дальнего Востока. По другую сторону гор преобладает влияние г. Москвы.
Представленные данные в таблице 2.1 характеризуют, что предприятие довольно успешно работает на внешнем рынке, как с покупателями, так и с поставщиками. За 2005год, по сравнению с 2004годом, произошло увеличение покупателей на 250 человек или на 13,2%. И также наряду с постоянными поставщиками у предприятия появляются новые, а именно увеличение произошло на 40%.
Таблица 2.1 - Клиентская база предприятия ООО «ДомАл», чел.
|
Город |
Покупатели |
Поставщики |
Покупатели |
Поставщики |
|||||
|
2004г |
2005г |
2004г |
2005г |
Изменения |
Темп Роста, % |
Изменения |
Темп Роста, % |
||
|
Бердск |
650 |
1000 |
2 |
2 |
+350 |
+53,8 |
- |
- |
|
|
Новосибирск |
800 |
1100 |
25 |
27 |
+300 |
+37,5 |
+2 |
+8 |
|
|
Иркутск |
10 |
25 |
1 |
1 |
+15 |
+150 |
- |
- |
|
|
Омск |
120 |
150 |
3 |
4 |
+30 |
+25 |
+1 |
+33,3 |
|
|
Томск |
80 |
110 |
5 |
9 |
+30 |
+37,5 |
+4 |
+80 |
|
|
Другие |
1900 |
2150 |
14 |
27 |
+250 |
+13,2 |
+13 |
+92,9 |
|
|
ИТОГО |
1850 |
2600 |
50 |
70 |
+750 |
+40,5 |
+20 |
+40 |
Высшим органом управления организацией является общее собрание учредителей.
Организация ООО «ДомАл» расположена в г. Бердске, Новосибирской области.
Технико-экономические показатели деятельности ООО «ДомАл» за 2004год - 2005год приведены в таблице 2.2.
Таблица 2.2 - Технико-экономические показатели ООО «ДомАл»
|
Показатели |
За 2004 г. |
За 2005 г. |
Изменения |
Темп роста, % |
|
|
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. |
9551 |
14607 |
+5056 |
+52,9 |
|
|
2. Среднесписочная численность работников, чел. |
41 |
54 |
+13 |
+31,7 |
|
|
3.Производительность труда в год, тыс.руб./чел. |
233 |
270,5 |
+37,5 |
+16,1 |
|
|
4.Фонд оплаты труда, тыс. руб. |
996,4 |
2546,3 |
+1549,9 |
+155,5 |
|
|
5. Среднегодовой уровень оплаты труда, руб. |
24302 |
47154 |
+22852 |
+94 |
|
|
6. Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс.руб. |
6217 |
11138 |
+4921 |
+79,2 |
|
|
7. Продано продукции, тыс. м2 |
41,5 |
58,4 |
+16,9 |
+40,7 |
|
|
8. Цена продукции за 1м2, руб. |
230 |
250 |
+20 |
+8,7 |
По данным таблицы 2.2 основные показатели значительно увеличились за 2005 год. Так выручка от реализации выросла по сравнению с прошедшим периодом на 5056 тыс. рублей или на 52,9%. Это произошло из-за увеличения объема проданной продукции, а именно на 16,9тыс.м2 или на 40,7%. А, следовательно, и увеличилась себестоимость продукции на 4921тыс.рублей по сравнению с прошедшим периодом. Производство тротуарной плитки имеет сезонный характер. Среднесписочная численность персонала предприятия хотя и увеличилась в 2005году на 13 человек по сравнению с 2004годом, но тем не менее предприятие является малым. Достигнутая высокая корпоративная культура характеризуется стабильностью производственного коллектива, "очередями" на прием на работу местного населения и "визуальными признаками": уверенностью руководителей и специалистов в завтрашнем дне, чистотой производственных помещений, ухоженностью оборудования и др.
Руководство предприятия - это менеджеры нового поколения, которых отличает современное мышление, высокий уровень квалификации, ответственность и понимание необходимости проведения финансового анализа для дальнейшего развития предприятия и принятия управленческих решений.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 2.1 - Организационно-производственная структура ООО «ДомАл»
2.2 Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия
Финансовое состояние предприятия ООО «ДомАл» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому динамика структуры активов и пассивов за 2004год представленная на рисунках 2.2-2.3 показывает, что изменения величины оборотных активов на протяжении всего периода происходили неравномерно и, следовательно, их структура и финансирование требует более глубокого анализа. Наряду с этим произошло погашение долгосрочных обязательств и повышение объема собственного капитала.
Итак, проанализируем динамику активов за 2004г. по кварталам.
В 1 квартале внеоборотные активы составили 2828тыс.руб. или 75,2% по сравнению с началом года, что на 128тыс.руб. или на 8,3% меньше. Во 2 квартале внеоборотные активы составили 3011тыс.руб. или 80,6% по сравнению с 1 кварталом, что на 183тыс.руб. или на 5,4% больше. В 3 квартале внеоборотные активы составили 3022тыс.руб. или 69,4% по сравнению со 2 кварталом, что на 11тыс.руб. больше или на 11,2% меньше. В 4 квартале внеоборотные активы составили 3053тыс.руб. или 81,2% по сравнению с 3 кварталом, что на 31тыс.руб. больше или на 12,4%.
В 1 квартале оборотные активы составили 932тыс.руб. или 24,8% по сравнению с началом года, что на 349тыс.руб.больше или на 8,3% меньше. Во 2 квартале оборотные активы составили 726тыс.руб. или 19,4% по сравнению с 1 кварталом, что на 206тыс.руб. или на 5,4% меньше. В 3 квартале оборотные активы составили 1330тыс.руб. или 30,6% по сравнению со 2 кварталом, что на 604тыс.руб. больше или на 11,2%. В 4 квартале оборотные активы составили 679тыс.руб. или 18,2% по сравнению с 3 кварталом, что на 651тыс.руб. или на 12,4% меньше.
Рисунок 2.2 - Динамика структуры активов(2004г)
Далее проанализируем динамику пассивов за 2004г. по кварталам.
В 1 квартале собственный капитал составил 762тыс.руб. или 31,8% по сравнению с началом года, что на 159тыс.руб. или на 9,8% больше. Во 2 квартале собственный капитал составил 1751тыс.руб. или 66,2% по сравнению с 1 кварталом, что на 989тыс.руб. или на 34,4% больше. В 3 квартале собственный капитал составил 2807тыс.руб. или 89,4% по сравнению со 2 кварталом, что на 1056тыс.руб. больше или на 23,2%. В 4 квартале собственный капитал составил 3343тыс.руб. или 89,6% по сравнению с 3 кварталом, что на 536тыс.руб. больше или на 0,2%. В 2004г. произошло погашение долгосрочных обязательств, а именно кредита.
В 1 квартале краткосрочные обязательства составили 1363тыс.руб. или 36,3% по сравнению с началом года, что на 556тыс.руб. или на 13,5% больше. Во 2 квартале краткосрочные обязательства составили 1095тыс.руб. или 29,3% по сравнению с 1 кварталом, что на 268тыс.руб. или на 7% меньше. В 3 квартале краткосрочные обязательства составили 1213тыс.руб. или 27,9% по сравнению со 2 кварталом, что на 118тыс.руб. больше или на 1,4%. В 4 квартале краткосрочные обязательства составили 389тыс.руб. или 10,4% по сравнению с 3 кварталом, что на 824тыс.руб. меньше или на 17,5%.
Рисунок 2.3 - Динамика структуры пассивов(2004г)
Таким образом, за 2004год произошло увеличение собственного капитала на 2740тыс.руб. по сравнению с началом года, внеоборотных активов на 97тыс.руб., оборотных активов на 96тыс.руб., снижение заемного капитала на 2547тыс.руб., погашение долгосрочных обязательств.
Для анализа и сравнения динамики изменения необходимо рассмотреть и 2005год., динамика структуры активов и пассивов за 2005год представленная на рисунках 2.4-2.5 показывает, что оборотные активы увеличились, а собственный капитал уменьшился по сравнению с прошлым годом.
Рисунок 2.4 - Динамика структуры активов(2005г)
Итак, проанализируем динамику активов за 2005г. по кварталам.
В 1 квартале внеоборотные активы составили 3739тыс.руб. или 75,1% по сравнению с началом года, что на 686тыс.руб.больше или на 6,7% меньше. Во 2 квартале внеоборотные активы составили 4366тыс.руб. или 65,9% по сравнению с 1 кварталом, что на 627тыс.руб.больше или на 9,1% меньше. В 3 квартале внеоборотные активы составили 5756тыс.руб. или 64,8% по сравнению со 2 кварталом, что на 1390тыс.руб. больше или на 1,1% меньше. В 4 квартале внеоборотные активы составили 5555тыс.руб. или 57,6% по сравнению с 3 кварталом, что на 201тыс.руб. меньше или на 7,2%.
В 1 квартале оборотные активы составили 1239тыс.руб. или 24,9% по сравнению с началом года, что на 560тыс.руб.больше или на 6,7%. Во 2 квартале оборотные активы составили 2259тыс.руб. или 34,1% по сравнению с 1 кварталом, что на 1020тыс.руб. или на 9,2% больше. В 3 квартале оборотные активы составили 3123тыс.руб. или 35,2% по сравнению со 2 кварталом, что на 864тыс.руб. больше или на 1,1%. В 4 квартале оборотные активы составили 4095тыс.руб. или 42,4% по сравнению с 3 кварталом, что на 972тыс.руб. или на 7,2%.
Рисунок 2.5 - Динамика структуры пассивов(2005г)
Далее проанализируем динамику пассивов за 2005г. по кварталам.
В 1 квартале собственный капитал составил 4519тыс.руб. или 90,8% по сравнению с началом года, что на 1176тыс.руб. больше или на 0,8% меньше. Во 2 квартале собственный капитал составил 6059тыс.руб. или 91,5% по сравнению с 1 кварталом, что на 1540тыс.руб. или на 0,7% больше. В 3 квартале собственный капитал составил 6661тыс.руб. или 75% по сравнению со 2 кварталом, что на 602тыс.руб. больше или на 16,5% меньше. В 4 квартале собственный капитал составил 6050тыс.руб. или 62,7% по сравнению с 3 кварталом, что на 611тыс.руб. меньше или на 12,3%. В 2005г. отсутствуют долгосрочные обязательства.
В 1 квартале краткосрочные обязательства составили 459тыс.руб. или 9,2% по сравнению с началом года, что на 70тыс.руб. больше или на 1,2% меньше. Во 2 квартале краткосрочные обязательства составили 566тыс.руб. или 8,5% по сравнению с 1 кварталом, что на 107тыс.руб.больше или на 1,3% меньше. В 3 квартале краткосрочные обязательства составили 2218тыс.руб. или 25% по сравнению со 2 кварталом, что на 2254тыс.руб. больше или на 18,5%. В 4 квартале краткосрочные обязательства составили 3600тыс.руб. или 37,3% по сравнению с 3 кварталом, что на 1382тыс.руб. больше или на 12,3%.
Таким образом, за 2005год произошло увеличение собственного капитала на 2707тыс.руб. по сравнению с началом года, внеоборотных активов на 2502тыс.руб., оборотных активов на 3416тыс.руб., заемного капитала на 3211тыс.руб.
Итак, проанализировав динамику активов и пассивов за 2004-2005гг. можно сделать следующий вывод: к концу 2005г. у предприятия увеличились оборотные активы по сравнению с 2004г., также увеличились краткосрочные обязательства, и следовательно уменьшился собственный капитал.
Наряду с этим, предприятие, погасив долгосрочный кредит в 2004г., в дальнейшем его не использовал.
Ликвидность является важнейшей характеристикой качества финансового состояния предприятия ООО «ДомАл». Финансовые ситуации, складывающиеся на предприятии, можно различать по степени ликвидности баланса.
Ликвидность является широким понятием. Определенной степени ликвидности баланса организации соответствует степень его платежеспособности, однако, анализ ликвидности баланса исследует не только текущее состояние расчетов, но и их перспективы. Организация может быть платежеспособной в данный момент и иметь неблагоприятные возможности в будущем. Поэтому в условиях усиления жесткости бюджетного ограничения анализ ликвидности баланса, охватывающий состояние расчетов в текущий момент и прогноз относительно их будущей обеспеченности, становится особенно актуальным.
Ликвидность баланса можно определить как степень покрытия обязательств организации ее активам, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется для превращения данного вида активов в деньги, тем выше его ликвидность.
Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия (общий)).
Дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
K тл = Оборотные средства / краткосрочные пассивы, (1)
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что организация погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, организация может рассматриваться как успешно функционирующее (но крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия. Значение показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. При расчете показателей используются средние значения переменных за расчетный период.
Коэффициент быстрой ликвидности.
По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако, исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:
Kбл = (Дебиторская задолженность + Денежные средства), (2) Краткосрочные пассивы
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако, эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность организации с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).
Является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, за счет имеющихся денежных средств:
K ал = Денежные средства/Краткосрочные пассивы, (3)
Величина коэффициента абсолютной ликвидности в значительной степени и прежде всего определятся числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов - относительно стабильная величина, по крайней мере, она гораздо менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана прежде всего их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью и искушением использовать эти средства для «затыкания дыр» и участия во внезапно подвернувшихся проектах, а также хроническим свойством многих компаний испытывать нехватку денежной наличности. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение коэффициента абсолютной ликвидности, как правило, варьирует от 0,05 до 0,1.
Чистый оборотный капитал имеет большое значение в анализе ликвидности предприятия, который рассчитывается как:
ЧОК=Оборотные активы - Краткосрочные обязательства, (4)
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем, Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.
Рассмотренные четыре показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика.
Таблица 2.3 - Показатели ликвидности ООО "ДомАл" за период с 01.01.04 по 01.01.05 гг.
|
Показатели |
01.01.04 |
01.04.04 |
01.07.04 |
01.10.04 |
01.01.05 |
Рекомендуемое значение |
|
|
Коэф-т текущей ликвидности |
0,72 |
0,68 |
0,66 |
1,10 |
1,75 |
>1; норм.=2 |
|
|
Коэф-т быстрой ликвидности |
0,19 |
0,32 |
0,25 |
0,41 |
0,56 |
>= 1 |
|
|
Коэф-т абсолютной ликвидности |
0,04 |
0,00 |
0,03 |
0,14 |
0,03 |
>= 0,1 |
|
|
Чистый оборотный капитал(тыс.р) |
-224 |
-431 |
-369 |
117 |
290 |
Таблица 2.4 - Показатели ликвидности ООО "ДомАл" за период с 01.01.05 по 01.01.06 гг.
|
Показатели |
01.01.05 |
01.04.05 |
01.07.05 |
01.10.05 |
01.01.06 |
Рекомендуемое значение |
|
|
Коэф-т текущей ликвидности |
1,75 |
2,7 |
3,99 |
1,41 |
1,14 |
>1; норм.=2 |
|
|
Коэф-т быстрой ликвидности |
0,56 |
1,44 |
0,68 |
0,47 |
0,28 |
>= 1 |
|
|
Коэф-т абсолютной ликвидности |
0,03 |
0,07 |
0,13 |
0,03 |
0,04 |
>= 0,1 |
|
|
Чистый оборотный капитал(тыс.р) |
290 |
780 |
1693 |
905 |
495 |
Из таблиц 2.3-2.4 видно, что коэффициент текущей ликвидности меньше единицы за период с 01.01.04г по 01.07.04г, значит, организации нечем покрыть внешние обязательства. Далее идет улучшение ситуации, вплоть до 01.07.05г, когда произошел всплеск, а затем наблюдается спад. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Возрастает риск неплатежеспособности. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии своевременных расчетов с дебиторами. Поэтому, низкое значение коэффициента ликвидности на протяжении всего периода, а именно 2004-2005гг., говорит об ухудшении финансового положения в организации и некредитоспособности. Наряду с этим, сумма чистого оборотного капитала сформирована на период с 01.01.04г. по 01.07.04г. за счет краткосрочных обязательств, т.е. заемного капитала, а с 01.10.04г по 01.01.06г. формирование чистого оборотного капитала уже идет преимущественно за счет собственного капитала.
Далее проанализируем финансовые результаты предприятия ООО «ДомАл» за 2004-2005гг., которые представлены в таблицах 2.5-2.6.
Таблица 2.5 - Отчет о прибылях и убытках ООО "ДомАл" за период с 01.01.04 по 01.01.2005 гг.(тыс.руб.)
|
Наименование показателя |
Код |
01.04.04 |
01.07.04 |
01.10.04 |
01.01.05 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Выручка от продажи товаров |
10 |
1 276 |
3 609 |
6 589 |
9 551 |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
20 |
978 |
2 217 |
3 842 |
6 217 |
|
|
Валовая прибыль |
29 |
298 |
1 392 |
2 747 |
3 334 |
|
|
Чистая прибыль (убыток) |
190 |
160 |
1 149 |
2 204 |
2 740 |
- Таблица 2.6 - Отчет о прибылях и убытках ООО «ДомАл» за период с 01.01.05 по 01.01.2006 гг. (тыс.руб.)
- Представим финансовые результаты предприятия ООО «ДомАл» по кварталам и проведем анализ изменения финансовых результатов за 2004-2005гг по данным таблиц 2.7-2.9.
Анализ текущей финансовой политики и производственной программы предприятия. Рекомендации по формированию оборотных активов и источников их формирования. Данные о структуре оборотных активов и рекомендуемая политика финансирования оборотных активов.
курсовая работа [77,9 K], добавлен 21.10.2013Сущность консервативной, умеренной и агрессивной политики финансирования оборотных активов. Анализ финансового состояния ОАО "Северсталь". Экономический и финансовый анализ оборотных активов предприятия, меры по улучшению эффективности управления ими.
курсовая работа [3,2 M], добавлен 18.05.2011Этапы формирования политики управления оборотными активами. Стратегии финансирования оборотных активов предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств ООО "Стройкомпакт". Разработка мероприятий по совершенствованию управления финансами.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 12.02.2015Понятие, сущность и классификация оборотных активов предприятия. Методология и информационная база анализа материальных элементов имущества, денежных средств и финансовых вложений. Усовершенствование деятельности фирмы на основе оценки оборотных активов.
курсовая работа [594,3 K], добавлен 16.01.2011Состав и структура оборотных активов, их классификация и показатели. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на примере ООО "Золотая Держава".
дипломная работа [193,8 K], добавлен 24.11.2010Экономическая характеристика предприятия. Анализ движения оборотных активов в процессе операционного цикла, их ликвидности и организации финансирования, показателей оборачиваемости. Основные направления по совершенствованию их эффективного использования.
дипломная работа [516,9 K], добавлен 04.03.2015Оборотные средства: понятие, источники формирования и нормирование. Политика предприятия в области оборотного капитала. Стратегии финансирования текущих активов. Модели финансового управления и управления запасами. Компоненты оборотного капитала.
контрольная работа [780,4 K], добавлен 24.11.2013Экономическая сущность и классификация оборотных активов предприятия, информационная база для проведения их анализа. Методические основы анализа финансового состояния предприятия и эффективности использования оборотных активов на примере ООО "Продукты".
дипломная работа [151,1 K], добавлен 29.06.2013Сущность, понятие и классификация оборотных активов предприятия, методика анализа эффективности их использования. Анализ финансовой системы, динамики и структуры использования оборотных активов. Расчет прогнозной величины оборотных активов на предприятии.
дипломная работа [381,6 K], добавлен 07.04.2014Источники финансирования хозяйственной деятельности предприятия и направления совершенствования по их привлечению. Методика управления источниками. Проблемы финансирования деятельности предприятий. Анализ активов и пассивов баланса, их взаимосвязь.
дипломная работа [83,7 K], добавлен 01.02.2011Теоретические основы анализа оборачиваемости оборотных активов, методы его проведения на примере СПК "Яковлевское". Динамика и структура оборотных активов предприятия, источники их формирования. Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных активов.
курсовая работа [372,1 K], добавлен 06.04.2015Исследование теории и практического опыта управления оборотными активами. Анализ источников формирования оборотного капитала. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия на основе эффективного использования оборотных активов.
дипломная работа [782,3 K], добавлен 27.11.2011Сущность анализа оборотных активов, их состав и структура. Характеристика хозяйственной деятельности ОАО "Завод стеновых материалов". Финансовое состояние предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка эффективности их использования.
курсовая работа [642,9 K], добавлен 14.05.2011Анализ активов, пассивов, финансовой устойчивости предприятия. Анализ источников финансирования оборотных и внеоборотных активов. Расчет финансовых коэффициентов. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Диагностика вероятности банкротства.
курсовая работа [253,9 K], добавлен 27.08.2012Анализ финансового положения, формирования и использования оборотных средств предприятия на примере ОАО БКФ "Зея". Состав и структура оборотных активов, их оборачиваемость. Основные показатели эффективности использования оборотных средств предприятия.
курсовая работа [310,0 K], добавлен 31.12.2012Экономическая сущность оборотных средств предприятия. Источники формирования финансовых активов. Эффективность использования оборотных средств. Роль основных и оборотных средств, их эффективное использование при различных экономических отношениях.
курсовая работа [922,8 K], добавлен 28.04.2011Анализ состава, структуры активов промышленного предприятия. Показатели платежеспособности и вероятности наступления банкротства предприятия, движение его собственного капитала. Обеспеченность материальных оборотных активов источниками финансирования.
контрольная работа [89,8 K], добавлен 13.03.2018Сущность, структура оборотных активов предприятия, методы их планирования. Организационная и экономическая характеристика деятельности ЗАО "Макеевкокс". Анализ ликвидности и платежеспособности как показателей эффективного использования оборотных активов.
дипломная работа [89,1 K], добавлен 02.02.2011Проблемы анализа оборотных активов в современных условиях. Определение состава и использования материальных оборотных активов, движения дебиторской задолженности. Особенности использования оборотных активов в оценке платежеспособности организации.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 30.11.2010Предпосылки и показатели резкого роста оборотных активов предприятия. Анализ изменения стоимости имущества. Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период, эффективности использования. Оценка положительных и отрицательных сторон предприятия.
контрольная работа [25,3 K], добавлен 16.10.2010
|
Наименование показателя |
Код |
01.04.05 |
01.07.05 |
01.10.05 |
01.01.06 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Выручка от продажи товаров |
10 |
2 794 |
8 141 |
12 926 |
14 607 |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
20 |
1 452 |
5 122 |
9 127 |
11 138 |
|
|
Валовая прибыль |
29 |
1 342 |
3 019 |
3 799 |
3 469 |
|
|
Чистая прибыль (убыток) |
190 |
1 176 |
2 716 |
3 318 |
2 707 |
Таблица 2.7 - Финансовые результаты ООО «ДомАл» за период с 01.01.04 по 01.01.06гг.(поквартально, тыс.руб.)
|
Наименование показателя |
01.04.04 |
01.07.04 |
01.10.04 |
01.01.05 |
01.04.05 |
01.07.05 |
01.10.05 |
01.01.06 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
Выручка от продажи товаров |
1 276 |
2 333 |
2 980 |
2 962 |
2794 |
5347 |
4785 |
1681 |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
978 |
1 239 |
1 625 |
2 375 |
1452 |
3670 |
4005 |
2011 |
|
|
Валовая прибыль |
298 |
1 094 |
1 355 |
587 |
1342 |
1677 |
780 |
-330 |
|
|
Чистая прибыль (убыток) |
160 |
989 |
1 055 |
536 |
1176 |
1540 |
602 |
-611 |
Итак, выручка от продажи товаров за 2 квартал 2004г. увеличилась на 1057тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2004г., в 3 квартале увеличилась на 647тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, а в 4 квартале она уже снизилась на 18тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2004г. Во 2 квартале 2005г. выручка от продажи товаров увеличилась на 2553тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2005г., в 3 квартале снизилась на 562тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, а в 4 квартале она же снизилась на 3104тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2005г.
Таблица 2.8 - Анализ изменения финансовых результатов ООО «ДомАл» за период с 01.01.04 по 01.01.06гг. (тыс. руб.)
|
Наименование показателя |
01.07.04 |
01.10.04 |
01.01.05 |
01.07.05 |
01.10.05 |
01.01.06 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
Выручка от продажи товаров |
1 057 |
647 |
-18 |
2553 |
-562 |
-3104 |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
261 |
386 |
750 |
2218 |
335 |
-1994 |
|
|
Валовая прибыль |
796 |
261 |
-768 |
335 |
897 |
-1110 |
|
|
Чистая прибыль (убыток) |
829 |
66 |
-519 |
364 |
938 |
-1213 |
Себестоимость проданных товаров за 2 квартал 2004г. увеличилась на 261тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2004г., в 3 квартале увеличилась на 386тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, в 4 квартале увеличилась на 750тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2004г. Во 2 квартале 2005г. себестоимость проданных товаров увеличилась на 2218тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2005г., в 3 квартале увеличилась на 335тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, а в 4 квартале она же снизилась на 1994тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2005г.
Валовая прибыль за 2 квартал 2004г. увеличилась на 796тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2004г., в 3 квартале увеличилась на 261тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, в 4 квартале уменьшилась на 768тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2004г. Во 2 квартале 2005г. валовая прибыль увеличилась на 335тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2005г., в 3 квартале увеличилась на 897тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, а в 4 квартале она же снизилась на 1110тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2005г.
Таблица 2.9 - Анализ структуры финансовых результатов ООО «ДомАл» за период с 01.01 04 по 01.01.06 гг.(тыс.руб.)
|
Наименование показателя |
01.04.04 |
01.07.04 |
01.10.04 |
01.01.05 |
01.04.05 |
01.07.05 |
01.10.05 |
01.01.06 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
Выручка от продажи товаров |
100,0% |
100,0% |
100,0% |
100,0% |
100,0% |
100,0% |
100,0% |
100,0% |
|
|
Себестоимость проданных товаров |
76,6% |
53,1% |
54,5% |
80,2% |
52,0% |
68,6% |
83,7% |
119,6% |
|
|
Валовая прибыль |
23,4% |
46,9% |
45,5% |
19,8% |
48,0% |
31,4% |
16,3% |
-19,6% |
|
|
Чистая прибыль (убыток) |
12,5% |
42,4% |
35,4% |
18,1% |
42,1% |
28,8% |
12,6% |
-36,3% |
Чистая прибыль за 2 квартал 2004г. увеличилась на 829тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2004г., в 3 квартале увеличилась на 66тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, в 4 квартале уменьшилась на 519тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2004г. Во 2 квартале 2005г. чистая прибыль увеличилась на 364тыс.руб. по сравнению с 1 кварталом 2005г., в 3 квартале увеличилась на 938тыс.руб. по сравнению со 2 кварталом, а в 4 квартале она же снизилась на 1213тыс.руб. по сравнению с 3 кварталом 2005г.
Таким образом, у предприятия к концу 2005г. наблюдается изменения, как в структуре активов, так и в структуре пассивов. Так оборотные активы увеличились на 3416 тыс. руб. или на 503% по сравнению с предыдущем годом, а внеоборотные активы увеличились на 2502 тыс. руб. или на 83% по сравнению с прошлым годом. Краткосрочные обязательства увеличились на 3211 тыс. руб. или на 825%, а собственный капитал увеличился на 2707 тыс. руб. или на 81% по сравнению с прошлым годом. Произошло увеличение как выручки от продаж товаров на 5056 тыс. руб. или на 52,9% по сравнению с прошлым годом, так и валовой прибыли на 135 тыс. руб. или на 4%. Однако снизилась чистая прибыль на 33 тыс. руб. или на 1,2% по сравнению с прошедшим годом.
2.3 Анализ формирования и использования оборотных активов
Анализ проводится по системе относительных показателей, или анализ финансовых коэффициентов, который базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. Проведем анализ деловой активности, который представляет собой показателями оборачиваемости, характеризующие эффективность использования оборотных активов, а именно рассчитаем следующие коэффициенты:
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала - он отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Его рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения коэффициентов рентабельность всего капитала фирмы или рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).
2. Коэффициент оборачиваемости текущих (оборотных) активов - показывает скорость оборота всех оборотных активов предприятия. Его рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов и отрицательно, если коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов уменьшается.
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост, его, отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников общем капитале предприятия. Существенное снижение коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
4. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Его снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов.
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает расширение или снижении коммерческого кредита, предоставляемым предприятием. Если данный коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, то его рост означает сокращение продаж в кредит (соблюдение платежной дисциплины дебиторами). Снижение в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает (по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности) расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Его рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия (улучшение соблюдения платежеспособной дисциплины организацией), снижение - рост покупок в кредит.
7. Фондоотдача (оборачиваемость) основных средств и прочих внеоборотных активов - характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящей на единицу стоимости средств. Формулы расчета данных коэффициентов приведем в таблице 2.10 и отметим, как повлияет увеличение или уменьшение показателей на деловую активность предприятия.
Таблица 2.10 - Формула расчета коэффициентов оборачиваемости
|
Коэффициент оборачиваемости |
Формула расчета |
Увеличение |
Уменьшение |
|
|
Совокупного капитала |
Выручка от реализации Валюта баланса |
Ускорение круго- оборота средств |
Отрицательное влияние |
|
|
Оборотных активов |
Выручка от реализации Оборотные активы |
Положительно, если рентабельность увеличивается |
Отрицательно, если рентабельность уменьшается |
|
|
Собственного капитала |
Выручка от реализации Источники собственных средств |
Отражает повышение уровня продаж |
Бездействие собственных средств |
|
|
Материальных запасов |
Выручка от реализации Материальные запасы |
Свидетельствует об активизации производства |
Увеличение запасов |
|
|
Дебиторской задолженности (ДЗ) |
Выручка от реализации Дебиторская задолженность |
Расширение коммерческого кредита, увеличивается срок погашения ДЗ |
Несоблюдение платежной дисциплины дебиторами |
|
|
Кредиторской задолженности |
Выручка от реализации Кредиторская задолженность |
Улучшение соблюдения платежеспособности предприятия |
Рост покупок в кредит |
|
|
Фондоотдача основных средств |
Выручка от реализации Основные фонды и нематериальные активы |
Улучшение использования недвижимого имущества предприятия |
Ухудшение использования недвижимого имущества предприятия |
Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости предприятия ООО «ДомАл» за 2004-2005гг., поквартально, которые представлены в таблицах 2.11-2.12.
Таблица 2.11 - Коэффициенты оборачиваемости ООО "ДомАл" за период с 01.01.04 по 01.01.05 гг.
|
Коэффициент оборачиваемости |
01.04.04 |
01.07.04 |
01.10.04 |
01.01.05 |
|
|
Совокупного капитала |
0,35 |
0,62 |
0,74 |
0,73 |
|
|
Оборотных активов |
1,68 |
2,81 |
2,90 |
2,95 |
|
|
Собственного капитала |
1,87 |
1,86 |
1,31 |
0,96 |
|
|
Материальных запасов |
2,77 |
4,95 |
4,63 |
4,56 |
|
|
Дебиторской задолженности |
4,58 |
6,93 |
10,66 |
11,24 |
|
|
Кредиторской задолженности |
1,18 |
1,92 |
2,62 |
3,70 |
|
|
Фондоотдача основных средств |
0,44 |
0,80 |
0,99 |
0,99 |
Таблица 2.12 - Коэффициенты оборачиваемости ООО "ДомАл" за период с 01.01.05 по 01.01.06 гг.
|
Коэффициент оборачиваемости |
01.04.05 |
01.07.05 |
01.10.05 |
01.01.06 |
|
|
Совокупного капитала |
0,64 |
0,92 |
0,62 |
0,18 |
|
|
Оборотных активов |
2,91 |
3,06 |
1,78 |
0,47 |
|
|
Собственного капитала |
0,71 |
1,01 |
0,75 |
0,26 |
|
|
Материальных запасов |
5,38 |
4,36 |
2,43 |
0,65 |
|
|
Дебиторской задолженности |
6,68 |
11,36 |
7,36 |
1,82 |
|
|
Кредиторской задолженности |
6,59 |
10,79 |
3,48 |
0,58 |
|
|
Фондоотдача основных средств |
0,88 |
1,41 |
0,96 |
0,3 |
Таким образом, рассчитанные коэффициенты оборачиваемости показали, что предприятие неэффективно использует оборотные активы, а именно хотя и оборачиваемость оборотных активов в 2004г. повышалась, но к концу 2005г. заметен спад. Наряду с этим, на протяжении всего периода с 2004г. по 2005г. наблюдается превышение дебиторской задолженностью над кредиторской, это означает, что у дебиторов более гибкие условия возврата денег, чем расчеты с кредиторами. Следует рассчитать период оборота: материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, продолжительность: операционного, производственного и финансового циклов для более полной картины деловой активности деятельности предприятия. Алгоритм расчета представлен в таблице 2.13.
Таблица 2.13 - Показатели оборачиваемости
|
Наименование показателя |
Формула расчета |
|
|
Период оборота материальных запасов, дни |
365/4/Коэффициент оборачиваемости материальных запасов |
|
|
Период оборота дебиторской задолженности, дни |
365/4/Коэффициент дебиторской задолженности |
|
|
Период оборота кредиторской задолженности, дни |
365/4/Коэффициент кредиторской задолженности |
|
|
Продолжительность операционного цикла, дни |
У продолжительности оборотов(запасов сырья + запасов готовой продукции + дебиторской задолженности) |
|
|
Продолжительность производственного цикла, дни |
У продолжительности оборотов(запасов сырья + запасов готовой продукции + незавершенного производства) |
|
|
Продолжительность финансового цикла, дни |
Продолжительность производственного цикла + период оборота дебиторской задолженности - период оборота кредиторской задолженности |
Специфика ООО «ДомАл» состоит в том, что на предприятии нет незавершенного производства в отличии от других отраслей производства. Рассчитаем данные показатели и отразим результаты в таблицах 2.14-2.15.
Таблица 2.14 - Показатели оборачиваемости ООО «ДомАл» за период с 01.01.04 по 01.01.05 гг.(дни)
|
Показатели |
01.04.04 |
01.07.04 |
01.10.04 |
01.01.05 |
|
|
Период оборота материальных запасов |
32 |
18 |
19 |
20 |
|
|
Период оборота дебиторской задолженности |
20 |
13 |
8 |
8 |
|
|
Период оборота кредиторской задолженности |
77 |
47 |
34 |
24 |
|
|
Продолжительность операционного цикла |
52 |
31 |
28 |
28 |
|
|
Продолжительность производственного цикла |
32 |
18 |
19 |
20 |
|
|
Продолжительность финансового цикла |
-24 |
-16 |
-7 |
3 |
Таблица 2.15 - Показатели оборачиваемости ООО «ДомАл» за период с 01.01.05 по 01.01.06 гг.(дни)
|
Показатели |
01.04.05 |
01.07.05 |
01.10.05 |
01.01.06 |
|
|
Период оборота материальных запасов |
17 |
21 |
37 |
138 |
|
|
Период оборота дебиторской задолженности |
13 |
8 |
12 |
49 |
|
|
Период оборота кредиторской задолженности |
14 |
8 |
26 |
156 |
|
|
Продолжительность операционного цикла |
30 |
29 |
49 |
188 |
|
|
Продолжительность производственного цикла |
17 |
21 |
37 |
138 |
|
|
Продолжительность финансового цикла |
17 |
20 |
23 |
32 |
Продолжительность операционного, производственного и финансового цикла предприятия увеличилась за счет повышения оборотов запасов и дебиторской задолженности. Эта негативная тенденция очень важна, так как запасы и дебиторская задолженность занимает большую долю в структуре оборотных активов. С одной стороны, период оборота дебиторской задолженности на протяжении двух лет значительно ниже периода оборота кредиторской задолженности, с другой стороны, оборачиваемость ведет себя прямо пропорционально, как упоминалось выше.
Далее следует определить величину прибыли на единицу используемых ресурсов или осуществленных затрат, для этого нам потребуются показатели рентабельности, которые следует рассматривать в динамике за 2 года. Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.16.
Таблица 2.16 - Показатели рентабельности
|
Наименование показателя |
Формула расчета |
|
|
Коэффициент рентабельности активов |
Чистая прибыль Средняя хронологическая стоимость активов |
|
|
Коэффициент рентабельности оборотных активов |
Рентабельность реализации продукции х х Оборачиваемость оборотных активов |
|
|
Коэффициент рентабельности собственного капитала |
Чистая прибыль Ср... |
Подобные документы
