Оптимизации денежных потоков составляет основу обеспечения сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты финансовой деятельности предприятия ООО «ДомАл» отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки. Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в: снижении ликвидности и уровня платежеспособности; росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов; повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам; задержках выплат заработанной платы; росте продолжительности финансового цикла, и в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной. Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем разработки организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:

- увеличения размера скидок при реализации продукции за наличный расчет;

- обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

- сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

- ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

- ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Оптимальное соотношение кредиторской и дебиторской задолженности так же важно в управлении оборотными активами. Так кредиторская задолженность - это временное привлечение средств в оборот, а дебиторская задолженность, наоборот, временное отвлечение средств из оборота. Однако, кредиторская задолженность предприятия ООО «ДомАл» должна погашаться независимо от состояния дебиторской задолженности. Поэтому для эффективного управления оборотными активами необходимо следить за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Рост периода оборота материальных запасов вызван сокращением объемов производства в результате сокращения объемов реализации, т.к. у предприятия ООО «ДомАл» сезонный характер работы (с апреля по ноябрь) и произведен запас сырья в конце года, потому что перед началом рабочего сезона поставщики повышают цены. Однако, появление сверхнормативных и излишних запасов приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвлению капитал в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли. Увеличение запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредиторской задолженности, что также отрицательно сказывается на финансовом положении предприятии ООО «ДомАл».

Итак, финансовое состояние предприятия ООО «ДомАл», ее платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми ООО «ДомАл» расплачивается по своим обязательствам.

Отдельные виды активов предприятия ООО «ДомАл» имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости активов отражают структуру имущества организации и зависят от оборачиваемости составляющих его основных средств, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности.

Длительность оборота оборотных активов предприятия ООО «ДомАл» определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся:

отраслевая принадлежность предприятия (промышленность);

сфера деятельности предприятия (производственная);

масштабы предприятия;

условия хозяйствования, включающие налаженность связей с поставщиками и потребителями, платежеспособный спрос на продукцию предприятия.

Внутренние факторы, определяющие эффективность стратегии управления оборотными активами предприятия, включают:

· систему управления затратами;

· ценовую политику;

· учетную политику.

3.2 Разработка мероприятий по совершенствованию политики финансирования оборотных активов предприятия

На основании выявленных проблем, на предприятии ООО «ДомАл» следует уделить внимание следующим аспектам.

Совершенствование управлением денежными средствами можно осуществлять по следующим этапам:

1. Анализ движения денежных средств при помощи прямого или косвенного метода.

2. Прогнозирование денежного потока, а именно прогнозирование денежных поступлений и оттока денежных средств, расчета чистого денежного потока (излишек/недостаток) и определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании.

3. Определение оптимального уровня денежных средств.

Совершенствование управления дебиторской задолженностью можно осуществлять по следующим этапам:

1 Анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде.

2. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность.

3. Формирование систем кредитных условий, т.е. срок предоставления кредита (кредитный период), размер кредита (кредитный лимит), стоимость кредита (система скидок при немедленном расчете за приобретаемую продукцию), система штрафных санкций за просрочку выплаты кредита.

4. Оценка покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.

5. Процедура инкассации дебиторской задолженности, т.е. сроки и формы напоминания покупателям о дате платежей, возможности и условия продления долга по кредиту, условия возбуждения дел о банкротстве несостоятельных дебиторов.

6. Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, т.е. использовать спонтанное финансирование, либо факторинг, либо другие формы рефинансирования дебиторской задолженностью.

7. Контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, вызывает необходимость в привлечении дополнительно дорогостоящих источников финансирования. А так же предприятию можно порекомендовать расширить круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

Совершенствование управления кредиторской задолженностью аналогична управлению дебиторской задолженности.

Совершенствование управлением собственными средствами осуществляется по следующим этапам:

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов в предшествующем периоде.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников.

4. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Совершенствование управления запасами, исходя из потребностей предприятия позволяет уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего оборота часть финансовых средств, сократить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов, и включает ряд этапов:

1. Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде.

2. Определение целей формирования запасов

обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов),

обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции),

накопление сезонных запасов, обеспечивающих производственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции).

3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов. Такая оптимизация связана с разделением запасов товарно-материальных ценностей на два основных вида - производственные (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов) и запасы готовой продукции.

4. Обоснование учетной политики оценки запасов.

5. Построение эффективной системы контроля за движением запасов на предприятии. Основными задачами такой системы является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в оборот излишне сформированных их видов.

Решение о политике финансирования оборотных активов предприятия ООО «ДомАл» вырабатывается совместно руководителями подразделений, а именно директором и главным бухгалтером, и утверждается генеральным директором. От того, какая политика будет реализовываться по каждой из категорий активов (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), будут зависеть сроки и объемы продукции, предоставляемой в рассрочку, размер минимально допустимого остатка запасов и т.д.

Действующую политику финансирования оборотных активов на предприятии ООО «ДомАл», а именно агрессивную, мы же предлагаем сменить на умеренный тип политики финансирования оборотных активов, т.е. финансирование постоянной части оборотных активов должно происходить за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, а финансирование переменной части оборотных активов за счет краткосрочного заемного капитала. Это обеспечит предприятию ООО «ДомАл» средний уровень финансовой устойчивости и рентабельности использования собственного капитала.

Выбор же политики управления оборотными активами определяет, насколько предприятие готово пойти на риск возникновения убытков, связанный с нехваткой той или иной категории оборотных активов. Это может быть риск простоев производства из-за нехватки сырья и материалов, риск убытков, вызванных просроченной дебиторской задолже6ннолстью. Для того чтобы правильно оценить подобные риски, нужно учитывать нарушения договорных отношений, как поставщиками, так и покупателями. Компенсировать эти риски можно за счет создания страховых резервов. Политика управления оборотными активами предприятия в первую очередь позволяет определить, каковы должны быть эти резервы (Таблица 3.6).

На основе анализа и опроса ведущих специалистов организации, планируется, что на конец 2006г. увеличатся следующие показатели:

Выручка на 35% или на 5393тыс.руб., что составит 20000тыс.руб.

Объем продукции на 22% или на 13,1тыс.м², что составит 71,5тыс.м².

Цена продукции за 1м² на 12% или на 30руб., что составит 280р. за 1м²

Себестоимость на 10% или на 1114руб., что составит 12252тыс.руб.

Запасы на 30% или на 700тыс.руб., что составит 2944тыс.руб.

6. Дебиторская задолженность на 36% или на 311тыс.руб., что составит 1166тыс.руб.

Таблица 3.6 - Умеренный подход к управлению оборотных активов

Увеличение показателей рассчитано с учетом инфляции, с учетом увеличения покупателей и т.д. Таким образом, на конец 2006г. предполагаемый объем оборотных активов будет составлять 4290тыс.руб.

Для эффективности управления оборотными активами, а так же их финансированием, рассчитаем норматив оборотных активов (как общей суммы, так и в разрезе отдельных видов) на 2006г. на основании статистических данных предыдущего года, который представлен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Расчет норматива оборотных активов на 2006год

Далее в таблице 3.8 представим сумму постоянной части оборотных активов, максимальную и среднюю сумму переменной части оборотных активов на 2006г.

Таблица 3.8 - Постоянная и переменная часть оборотных активов на 2006г.

Для составления прогнозного баланса необходимо рассчитать объем кредиторской задолженности и объем текущего финансирования оборотных активов на 2006г. по следующим формулам:

КЗ_П = (КЗ_Т + ТОП) х (1 + Т_Р), (7)

где КЗ_П - прогнозируемый объем совокупной текущей кредиторской задолженности предприятия;

КЗ_Т - средняя фактическая сумма текущей кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям в аналогичном предшествующем периоде;

ТОП - средняя фактическая сумма текущих обязательств по расчетам предприятия в аналогичном предшествующем периоде;

Т_Р - планируемый темп прироста объема производства продукции, выраженной десятичной дробью.

Таким образом, объем кредиторской задолженности = 1581тыс.руб. и объем текущего финансирования оборотных активов = 2529тыс.руб., а собственные оборотные активы = 2709тыс.руб. на 2006г.

Далее составим баланс потребности и финансирования оборотных активов, который представлен в таблице 3.9.

Таблица 3.9 - Баланс потребности и финансирования оборотных активов предприятия ООО «ДомАл» на 2006год

Проведем анализ основных показателей и сравним их с предыдущими годами, расчет которых представлен в таблице 3.10.

Таким образом, рассчитанные основные показатели предприятия, после предложенных мероприятий, значительно изменились. А именно коэффициент текущей ликвидности увеличился за счет увеличения оборотных средств, а именно за счет запасов сырья, необходимых предприятию для бесперебойного производства; а так же за счет увеличения кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой и абсолютной ликвидности увеличился за счет оптимального размера денежных средств.

Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов, собственного капитала, материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности так же увеличились за счет:

1. Увеличения оборотных активов.

2. Повышения уровня продаж.

3. Оптимального размера материальных запасов.

4. Расширения коммерческого кредита.

5. Увеличения сроков оплаты кредиторской задолженности.

Таблица 3.10 - Основные показатели предприятия ООО «ДомАл» на 2006г.

Управляя материальными запасами, а так же дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии, показатели оборачиваемости снижаются, что приводит к эффективному использованию финансовых ресурсов на предприятии. Тем самым происходит и снижение операционного, производственного и финансового циклов.

Показатели рентабельности так же повысились, за счет увеличения прибыли, как от ожидаемого увеличения объема продаж, так и за счет снижения себестоимости, а именно за счет уменьшения затрат на сырье и материалы, с учетом оптимальной партии закупок.

Наблюдается и повышение финансовой устойчивости, т.е. 62% деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, т.е. в дальнейшем предприятию есть шанс получить кредит (либо для финансирования оборотных активов или для расширения своей деятельности, либо оплатить срочные обязательства и т.д.).

Рассчитанный же коэффициент чистых оборотных активов показал, что предприятию все же удался переход к умеренной политики финансирования оборотных активов.

Таким образом, переход к умеренной политике финансирования оборотных активов ООО «ДомАл» предлагается по пути, изображенному на рисунке 3.2.

Однако, для более эффективного управления предприятием ООО «ДомАл», повышения финансовых показателей, а так же рациональном использовании финансовых ресурсов необходимо ввести центры ответственности.

1. Начальник цеха по производству тротуарной плитки следит не только за технологическим процессом на производстве, но и за качеством и количеством выпускаемой продукции. Так же ему подчиняется кладовщик, который должен следить за запасами сырья и своевременно сообщать о наличии остатков на складе начальнику цеха.

2. Менеджер по закупкам должен своевременно закупать тот объем запасов сырья и материалов, который необходим для бесперебойного производства, но и не омертвлять денежные средства в запасах.

3. Менеджеру по продажам необходимо отслеживать остатки готовой продукции на складе для принятия заказов у потребителей. Хотя предприятие и производит тротуарную плитку под заказ, однако менеджер по продажам должен анализировать спрос на продукцию, тем самым прогнозируя выпуск определенного вида тротуарной плитки.

4. Работа помощника менеджера заключается в том, что он ведет документооборот на первой стадии знакомства с потребителем, т.е. заключает договора о поставке продукции, ее транспортировке и самое важное - условия оплаты. Если товар продается в кредит или с отсрочкой платежа, то в договоре указывается точный срок погашения долга (а именно не более 15 дней) и ответственность сторон, и следовательно, в случае несоблюдения договорных условий оговорена сумма штрафов и пеня.

5. Бухгалтер же должен следить за своевременным погашением кредиторской задолженности.

Консультировать по возникающим вопросам, контролировать и разрабатывать рекомендации вполне целесообразно должен заместитель директора по экономическим вопросам.

И завершающим этапом работы с персоналом предприятия является их мотивация. Для повышения эффективности системы мотивации, каждый сотрудник должен быть заинтересован в достижении цели предприятия, т.е. получении максимальной прибыли. Наряду с этим предлагается уравновесить систему премий с системой штрафов.

Премировать сотрудника:

1. За исполнения обязательств теми контрагентами, которым он произвел отгрузку с рассрочкой платежа - в размере 1% от сделки.

2. За контроль по наличию запасов сырья и своевременное сообщение о наличии - по результатам работы за год в размере 1 среднего оклада сотрудника.

3. За выполнением кредитных отношений - по результатам работы за год в размере 1 среднего оклада сотрудника и т.д.

Штрафовать сотрудника:

1. За оформление заявки на отгрузку продукции, при существовании распоряжения о прекращении отгрузки данному клиенту - в размере 1% от сделки.

2. За нарушение установленных правил документооборота - в зависимости от тяжести - от выговора до 10% от оклада.

3. За предоставление необоснованной скидки - в размере скидки и т.д.

Таким образом, предложенные мероприятия позволяют более эффективно управлять оборотными активами. Если предприятие придержется данных рекомендаций, то ООО «ДомАл» повысит свое финансовое состояние, будет рационально использовать как собственные средства, так и заемные для финансирования оборотных активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ