Повышение эффективности использования оборотных средств предприятий

В отличие от модели Миллера-Орра модель Стоуна не указывает методов определения целевого остатка денежных средств и контрольных пределов, но они могут быть определены с помощью модели Миллера-Орра, а х и период, на который делается прогноз, - с помощью практического опыта. Существенным преимуществом данной модели является то, что ее параметры -- не фиксированные величины. Эта модель может учитывать сезонные колебания, так как менеджер, делая прогноз, оценивает особенности производства в отдельные периоды.

8. Если бюджет денежных средств точен, то у компании образуются значительные излишки денежных средств в ноябре и декабре, которые будут инвестированы в ликвидные ценные бумаги. Предположим, что эти средства понадобятся для расширения деятельности в текущем году. Какие характеристики ЦБ следует прежде всего учесть при формировании портфеля в этом случае?

Финансовый менеджер определяет подходящий набор ценных бумаг и последовательность их погашения в зависимости от того, насколько долго компания будет их держать. То есть, основной характеристикой ценной бумаги, в нашем случае, является быстрота ее обращаем

ДЕЛОВАЯ СИТУАЦИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ ЗАПАСАМИ

Финансовый менеджер получил от одного из главных управляющих компании задание: оценить используемые компанией методы контроля запасов и провести совещание по данному вопросу с руководителями высшего ранга. Он планирует использовать в качестве примера один из видов микросхем, используемых для производства компьютеров. Затраты на приобретение микросхемы составляют 125 долл., кроме того, за каждый заказ компании приходится платить поставщику дополнительно 800 долл. Минимальный размер заказа - 200 единиц, годовая прогнозируемая потребность в микросхемах составляет 5000 единиц, а годовые затраты по хранению данного вида запасов - около 15% их средней стоимости.

В качестве ассистента менеджера помогите ему с ответом на следующие вопросы:

1. Компания начала в 1998 году выпуск компьютеров нового поколения, продажа которых производилась не равномерно, и часть из компьютеров пополнила запасы готовой продукции. Предположим, что фирмой в 1998 году было произведено четыре таких компьютера. Но, хотя они являются абсолютно идентичными, затраты на каждый из них из-за роста цен на комплектующие и затраты на оплату труда неодинаковы.

Таблица 4.1 - Затраты на единицу продукции (тыс. долл.)

Предположим, что в действительности были проданы единицы 1 и 3.

1.1 Рассчитайте себестоимость реализованной продукции и стоимость запасов при помощи четырех методов.

- Метод индивидуальной оценки:

Себестоимость реализованной продукции составит: 550 + 650 = 1200 тыс. долл.

Cтоимость запасов составит: 2500 - 1200 = 1300 тыс. долл.

- Метод FIFО:

Себестоимость: 550 + 600 = 1150 тыс. долл.

Стоимость запасов: 2500 - 1150= 1350 тыс. долл.

- Метод LIFО:

Себестоимость: 700 + 650 = 1350 тыс. долл.

Стоимость запасов: 2500 - 1350 = 1150 тыс. долл.

- Метод средней взвешенной:

Средняя стоимость единицы:

долл.

Себестоимость: 625 * 2 = 1250 тыс. долл.

Стоимость запасов: 2500 - 1250= 1250 тыс. долл.

Таблица 4.2 - Себестоимость реализованной продукции и стоимость запасов

1.2 Какой из методов дает наибольшую оценку чистой прибыли и ликвидности?

Метод FIFO дает наиболее низкую оценку себестоимости реализованной продукции и, следовательно, наиболее высокую величину чистой прибыли. Кроме того, при использовании этого метода величина запасов оказывается наибольшей по сравнению с исчисленной другими методами, что ведет к увеличению показателей ликвидности компании, таких как собственные оборотные средства и коэффициент текущей ликвидности.

1.3 Как изменятся результаты в период постоянного уровня цен?

Если затраты в течение периода постоянны, то себестоимость реализованной продукции, оценка остатка запасов, налоги и денежные потоки не будут меняться в зависимости от методов оценки.

2. Определите величину ЕОQ применительно к запасам микросхем. Определите величину общих затрат по поддержанию запасов при размере заказываемой партии, равном ЕОQ.

ЕОQ =(3.1)

где F - постоянные затраты по размещению и выполнению одного заказа;

S - общая годовая потребность в сырье, ед.;

С - годовые затраты по хранению, в %;

Р - цена приобретения единицы запасов.

EOQ = ед.

Запас ЕОQ = 692 ед. - рассчитан на годовой объем реализации - 5000 ед., то есть компания будет размещать 5000/692 = 7,2 заказов в год.

Определим годовые общие затраты по поддержанию запасов компании, предполагая, что заказываемые каждый раз партии соответствуют величине ЕОQ. В результате получаем:

(3.2)

ТIС = 0,15 * 125 * + 900 * = 12 990,4 долл.

Обратим внимание на один момент. Полученная величина затрат, равная 12 990,4 долл., представляет собой сумму общих затрат по поддержанию запасов, но не включает стоимость покупки этих запасов у поставщиков, поскольку она в данной модели не учитывается. Эти неучтенные затраты составляют: 5 000 ед. * 125 долл./ед. =625 000 долл.

3. Каковы будут дополнительные затраты, если размер одного заказа составит 592 единиц по сравнению с затратами на заказ, равный ЕОQ? 792 единиц?

Если размер одного заказа составит 592 ед.:

ТIС = 0,15 * 125 * + 900 * = 13 151,3 долл.

Если размер одного заказа составит 792 ед.:

ТIС = 0,15 * 125 * + 900 * = 13 106 долл.

Из результатов расчетов видно, что в первом случае уменьшаются затраты на хранение, (так как уменьшается среднее значение размера партии), но увеличиваются затраты на оформление заказов (так как увеличивается количество заказов в год), а во втором случае все наоборот, но в обоих случаях затраты будут больше, чем при оптимальном размере партии.

В первом случае дополнительные затраты составляют 160,9 долл., а во втором - 115,6 долл.

4. Предположим, поставщикам требуется две недели для наладки оборудования, производства и контроля качества микросхем, а также доставки их на завод компании. При условии, что время доставки новой партии и расход запасов точно известны, определите, при достижении какого объема запасов необходимо разместить новый заказ (в году 52 недели, а величина одного заказа равна ЕОQ. Недельный объем потребности компании в микросхемах составляет: 5000 ед. / 52 недели = 96 ед./нед.

Таким образом, если поставщикам требуется две недели для наладки оборудования, производство, а также доставки их на завод, то размещение заказа необходимо производить, когда запас микросхем снизится до 2*96 = 192 ед. в этом случае остаток запасов, продолжая сокращаться на 6 ед. еженедельно, достигнет нулевого уровня к моменту поступления новой партии.

5. Разумеется, поскольку существует неопределенность относительно срока доставки и предстоящего расхода запасов, компании приходится поддерживать страховой запас. Если страховой запас установлен на уровне 150 ед., как это отразится на величине общих затрат по поддержанию запасов? Как изменится момент размещения заказа? Какую защиту на случай увеличения потребления или задержки поставки новой партии обеспечивает страховой запас?

Средний запас увеличился и составил ЕОQ/2 плюс страховой резерв, или 692/2 + 150 = 496 ед. увеличение объема среднего запаса ведет к увеличению затрат по хранению запасов на величину, равную 150 долл./ед. * 0,15* * 150 ед. = 3 375 долл.

Компании придется возобновлять заказ каждый раз при достижении уровня запаса 342 ед., включающих 192 ед., которые будут использованы пока ожидается доставка новой партии, плюс 150 ед. страхового запаса.

Наличие страхового запаса сделало возможным удовлетворение спроса, в 1,78 раза превышающего ожидаемый (342 ед./192 ед. =1,78).

Страховой запас хранится также на случай, если произойдет задержка поставки новой партии. Ожидаемый срок поставки - одна недели, но при наличии страхового запаса 150 ед. компания может поддерживать объем потребления на ожидаемом уровне 96 ед./нед. в течение дополнительной недели, если произойдет задержка производства или доставки новой партии.

6. Предположим, фирма-поставщик предложила компании скидку в размере 0,5% в случае, если размер заказа составит 1000 ед. или более. Следует ли компании воспользоваться скидкой или нет? Почему?

Определим общие затраты по поддержанию запасов, если размер партии будет увеличен до 1000 ед.

ТIС = 0,15 * 125 * + 900 * = 13 875 долл.

Общие затраты увеличились на 884,6 долл.

Воспользовавшись скидкой, компания сэкономит на каждой единице 0,005 * 125 = 0,625 долл., что при годовых поставках, равных 5000 ед. составит: 0,625 долл./ед. * 5000 ед. = 3 125 долл.

Экономия на цене покупки - 3 125 долл.

Увеличение общих затрат по поддержанию запасов - 884,6 долл.

Чистая экономия - 2 240,4 долл.

Таким образом, фирме следует увеличить закупки свыше величины ЕОQ до 1000 ед. и воспользоваться скидкой.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Смагин В.Н. Задание к курсовой работе по дисциплине «Управление оборотным капиталом». - Челябинск: ЮУрГУ, 2001. - 26 с.

2. Смагин В.Н. Методические рекомендации к выполнению курсовой работы по дисциплине «Управление оборотным капиталом». - Челябинск: ЮУрГУ, 2001. - 43 с.

3. Смагин В.Н. Управление оборотным капиталом: Учебное пособие для студентов, специализирующихся по финансовому менеджменту. - Челябинск: Изд. ЮУрГУ, 2000. - 91 с.

4. Стандарт предприятия. Курсовое и дипломное проектирование. Общие требования к оформлению. СТП ЮУрГУ 04-2001/Составители: Сырейщикова Н.В., Гузеев В.И., Сурков И.В., Винокурова Л.В.. - Челябинск: ЮУрГУ, 2001. - 49 с.

Размещено на Allbest.ru