Анализ инфляционных антикризисных процессов и их влияния на финансовые результаты предприятия

Оборотный (рабочий) капитал - рассчитывается как разница между суммой текущих активов и величиной текущих обязательств.

Денежные средства - соответствующая статья баланса, показывающая сумму активов предприятия в виде денежных средств.

Денежный поток от текущей хозяйственной (инвестиционной, финансовой) деятельности представляет собой сумму излишка (недостатка) денежных средств, полученных в результате сопоставления поступлений и отчислений денежных средств в процессе операционной (инвестиционной, финансовой) деятельности. В упрощенном варианте расчета потока денежных поступлений экономические выгоды отражаются в отчетности о финансовых результатах деятельности предприятия и состоят из прибыли, уменьшенной на сумму налога, плюс амортизационные отчисления, кроме того требуются корректировки на изменения некоторых счетов (дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, основных средств).

Остаточная стоимость денежных потоков за пределами планируемого периода - стоимость всех денежных потоков, которые могут быть получены по истечении планируемого периода (n лет). Определяется с помощью, так называемой модели Гордона:

1/(1+r)ⁿ

предполагается, что темпы прироста денежного потока стабилизируются за пределами планового периода (q); денежный поток первого года после прогнозного периода

((n+1)-roroAa)-(CF)ⁿ⁺¹



- рассчитывается как произведение денежного потока последнего года прогнозного периода (CF) n на темп роста (1 + С)3) остаточная стоимость денежных потоков за пределами планируемого периода рассчитывается как частное от деления денежных потоков в остаточный период (CFⁿ + 1) на разность между ставкой дисконта (г) и темпом прироста денежных потоков

(q) - CFⁿ*(1+q)

Остаточная стоимость = Г - q

На основе предположения о продаже предприятия по прошествии планируемого периода реализации проекта остаточная стоимость принимается равной ликвидационной.

Остаточная (ликвидационная) стоимость должна быть дисконтирована с коэффициентом дисконтирования (коэффициентом текущей стоимости), рассчитанным для конца года в отличие от денежных потоков планируемого периода, которые дисконтируются с коэффициентом дисконтирования для середины года.

Текущая (настоящая, дисконтированная, приведенная) стоимость - величина денежных средств в нулевой момент времени, т.е. в момент инвестирования.

Текущая (дисконтированная) стоимость остаточной стоимости денежных потоков за пределами планируемого периода - стоимость всех денежных потоков за пределами прогнозного периода, приведенная к нулевому моменту времени.

Будущая стоимость - величина денежных средств, рассчитанная с помощью применения метода сложного процента по отношению к текущей стоимости. Текущая приведенная стоимость равна будущей стоимости, умноженной на коэффициент



к=1/(1 ⁿ + Г)

называемый коэффициентом дисконтирования (коэффициентом текущей стоимости), где n - число лет, Г- выбранная ставка дисконта.

Коэффициент дисконтирования (коэффициент текущей стоимости) может рассчитываться как для конца года:

к=1/(1 ⁿ + Г)

так и для середины года:

k = 1/(1^{(n+ 0.5)} + Г)

Денежные средства планируемого периода поступают в течение всего года, поэтому применять для дисконтирования денежных потоков планируемого периода коэффициент текущей стоимости для конца года некорректно, используется коэффициент дисконтирования для середины года.

Дисконтированием называется процесс приведения (корректировки) будущей стоимости денег к их текущей приведенной стоимости. Процесс, обратный дисконтированию, а именно, определение будущей стоимости, есть начисление сложных процентов на первоначально инвестированную стоимость.

Ставка дисконта - это норма прибыли, которую инвесторы обычно получают от инвестиций аналогичного содержания и степени риска. Это требуемый инвестором уровень доходности инвестиций.

Чистая текущая приведенная стоимость (NPV) - это разница (сальдо) между инвестиционными затратами и будущими поступлениями, приведенными в эквивалентные условия, т.е. это разность между приведенными стоимостями поступлений и отчислений денежных средств. NPV показывает, достигнут ли инвестиции желаемого уровня отдачи:

*положительное значение NPV показывает, что денежные поступления превышают сумму вложенных средств, обеспечивают получение прибыли выше требуемого уровня доходности; *отрицательное значение NPV показывает, что проект не обеспечивает получения ожидаемого уровня доходности.

Внутренняя норма прибыли (внутренний предельный уровень доходности - IRR) - специальная ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денежных средств дают нулевую чистую текущую приведенную стоимость, т.е. приведенная стоимость денежных поступлений равна приведенной стоимости отчислений денежных средств.

Техника дисконтированных денежных потоков - метод оценки и ранжирования инвестиционных предложений, используя концепцию изменения стоимости денег во времени, метод чистой текущей приведенной стоимости и метод внутреннего предельного уровня доходности.

Динамический (дисконтный) срок окупаемости проекта количество лет, необходимых для возмещения первоначальных затрат с учетом дисконтирования, т.е. определяется момент времени, когда дисконтированные денежные потоки доходов будут равны дисконтированным денежным потокам затрат.

Разработка финансового раздела плана финансового оздоровления (бизнес-плана по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной хозяйственной деятельности) исходит из посылки, что выделение средств в целях оказания государственной финансовой поддержки предполагает оценку его экономической эффективности как инвестиционного проекта.

Принятие решения о целесообразности инвестирования капитала реализуется путем экономического анализа эффективности намечаемых вложений.

Характерной чертой инвестиционного проекта является то, что вкладываются денежные средства сегодня с тем, чтобы возместить их и получить некоторую дополнительную сумму в будущем, т.е. предполагается возврат инвестиций - возмещение инвестированной суммы - и доход на инвестиции - приток доходов сверх вложенной суммы на протяжении периода функционирования капитала. Если приобретаются долгосрочные активы, то возврат инвестиций и доход на инвестиции - это фактические денежные поступления, полученные в результате эксплуатации приобретаемых активов, если приток денежных поступлений превышает первоначальный вклад денежных средств, это свидетельствует о том, что средства, направленные на капитальные вложения были возмещены (возврат инвестиций) и что была получена некоторая прибыль (доход на инвестиции). Таким образом, инвестирование представляет собой покупку ожидаемого в будущем притока денежных поступлений, и анализ экономической эффективности инвестиционного проекта позволяет ответить на вопрос: будет ли приток денежных поступлений достаточно велик, чтобы оправдать эти инвестиции. Следует обратить внимание: для целей анализа признаются лишь действительные изменения в денежном потоке, т.е. изменения соотношения денежных поступлений и денежных отчислений, а не просто операции, отражаемые в бухгалтерских документах, как перераспределение затрат в соответствии с правилами бухгалтерского учета и не имеющие денежного характера.

Необходимо учитывать: определенная сумма средств предполагается для инвестирования в настоящий момент при условии, что результатом будет приток денежных поступлений в последующие годы. Появляются два отнюдь не одинаковых типа величин денежных средств. Во-первых, имеются средства, идущие на инвестиции, которые представляются в полном объеме в начале осуществления проекта. Момент вложения этих средств в аналитических целях называется нулевым моментом времени. Во-вторых, имеется ожидаемый поток денежных поступлений на протяжении нескольких лет в будущем как результат этих инвестиций. Эти два вида величин не могут сравниваться непосредственно, т.к. возникают они в разные моменты времени, для корректного сравнения необходимо сведение этих двух сумм к эквивалентным величинам, рассчитанным на один и тот же момент времени, называемый нулевым. Величина предполагаемых начальных инвестиций не корректируется, т.к. она выражена в стоимости нулевого момента времени или текущей стоимости, если инвестирование происходит единожды в начале реализации проекта; стоимость же средств, инвестированных в течение периода осуществления проекта, должна быть приведена к нулевому моменту времени.

Поток денежных поступлений сводится к их текущей стоимости, чтобы сравнить с величиной вкладываемых средств. Для этого суммы денежных поступлений каждого года умножаются на коэффициент дисконтирования при соответствующем уровне доходности (ставке дисконтирования). Следующий этап - определение NPV и IRR, предложенный вариант считается приемлемым, если NPV неотрицательна, IRR больше или равна ожидаемому уровню доходности.

Исходные данные для расчета Финансового плана формируются на основе следующих разделов Плана финансового оздоровления:

Выручка от реализации продукции определяется на основе прогнозных объемов продаж по годам и прогнозных цен на единицу продукции.

Прогнозирование объемов продаж учитывает результаты маркетинговых исследований - рассматривается ожидаемый ежегодный прирост производства продукции, а также возможности предприятия, т.е. производственные мощности. Оценка прироста производства продукции должна исходить из анализа перспектив развития отрасли и ретроспективных тенденций развития предприятия.

Оценка ежегодного роста цен на продукцию предприятия основывается на макроэкономических и отраслевых исследованиях, а также на данных о росте цен в прошлые годы (для прогнозных расчетов используются данные Госкомстата).

Акционерный капитал - если предполагается увеличение акционерного капитала в течение периода реализации проекта (n лет);

Привлеченный капитал - если предполагается использование долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов (за исключением средств государственной финансовой поддержки);

Прочие источники финансирования, например, текущие (краткосрочные) пассивы, такие как задолженность по оплате труда, по имущественному и личному страхованию, по расчетам с бюджетом и т.д.

На основе производственной программы, рассчитанной в составе плана финансового оздоровления и прогноза финансовых результатов деятельности, формируется модель дисконтированных денежных потоков, при этом общий результат от инвестиций рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков каждого года реализации данного проекта и текущей (дисконтированной) стоимости остаточной стоимости за пределами планируемого периода (n лет).

Сопоставление размера вложенных средств и прогнозируемых от данного вложения результатов осуществляется посредством специальных методов и инструментов, включающих: дисконтирование и начисление сложных процентов; расчет показателей чистой приведенной стоимости проекта и внутренней нормы прибыли (внутреннего предельного уровня доходности), динамического (дисконтного) срока окупаемости проекта. Построение модели денежных потоков базируется на применении техники дисконтированных денежных потоков.

При оценке эффективности вложений в функционирующее предприятие следует учитывать, что получаемые денежные потоки являются результатом функционирования не только выделенных средств госфинподдержки, но и всех ранее вложенных инвестиционных ресурсов, величина которых определяется по балансу предприятия на последнюю отчетную дату.

Требуемый оборотный капитал в процентном исчислении рассчитывается исходя из величины той части выручки от реализации (в расчете на 1 рубль), которая направляется на инвестирование в оборотный капитал (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и т.д.). Он основывается на анализе потребности предприятия в оборотном капитале за прошлые годы, а также на анализе типичной величины оборотного капитала на аналогичных предприятиях.

По мере роста предприятия некоторая часть его денежного потока должна направляться на финансирование закупок товарно-материальных запасов, роста дебиторской задолженности и т.д. Эта величина называется потребностью компании в дополнительном оборотном капитале и рассчитывается исходя из установленного процентного соотношения от выручки.

Требуемый оборотный капитал представляет собой оборотные средства, которыми должно располагать предприятие в начале периода. Его величина рассчитывается как произведение выручки от реализации и требуемого оборотного капитала (в процентном исчислении) на планируемый год.

Текущий оборотный капитал можно найти в последнем доступном на дату оценки балансовом отчете. Величина текущего оборотного капитала рассчитывается как разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Величину излишка (дефицита) оборотного капитала можно рассчитать, сопоставив требуемый оборотный капитал и имеющиеся в наличии оборотные средства. В случае дефицита оборотного капитала его следует прибавить к величине потребности в финансировании, поскольку эта величина представляет собой денежные средства, которые должны быть вложены в предприятие с целью обеспечения его бесперебойного функционирования в будущем.

Дисконтный (динамический) период окупаемости проекта определяется как период времени, по истечении которого сумма текущих (дисконтированных) стоимостей денежных потоков (п. 8.3, табл. 3, строка 6), представленная нарастающим итогом, становится неотрицательной величиной, т.е. дисконтированные денежные потоки доходов равняются дисконтированным денежным потокам затрат.

График погашения кредиторской задолженности составляется в соответствии с условиями конкретных кредитных договоров с учетом установленных сроков погашения.

Точка безубыточности (порог рентабельности) - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей, т.е. результата от реализации после возмещения переменных затрат в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.

3. Диагностика финансового состояния ООО Финансовое Агентство «Милком-Инвест»

3.1 Анализ динамики и структуры баланса

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом влияния обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим управленческому персоналу любого предприятия необходимо уметь правильно и реально оценивать финансовое состояние для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Финансовое Агентство «Милком-Инвест» имеет несколько направлений лицензируемых видов деятельности предприятия. Источниками формирования доходов являются следующие услуги: брокерское обслуживание клиентов или интернет-трейдинг; брокерское обслуживание клиентов на внебиржевом рынке; доверительное управление ценными бумагами; дилерская деятельность; депозитарные услуги.

На предприятии ведется контроль за размером собственного капитала, который на дату отчетного периода должен быть не менее 20000 тысяч рублей (нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг установлены Постановлением ФКЦБ России от 18.07.2001года № 15, действующего до 01.01.2008года). С 01.01.2008 года норматив установлен в размере 40 000 тысяч рублей.

Исходной информацией для анализа является: бухгалтерский баланс (форма номер 1) и отчет о прибылях и убытках (форма номер 2), отчет о движении денежных средств (форма номер 3), отчет об изменениях капитала (форма номер 4) и приложение к бухгалтерскому балансу (форма номер 5) не составляются.

Для проведения анализа динамики и структуры баланса ООО ФА «Милком-Инвест» составим сводный аналитический баланс (приложение табл. 1).

Проанализировав таблицу 1 можно сделать следующие выводы: наибольшую долю в активе баланса за оба периода занимают оборотные активы: их доля в 2006 году изменяется с 96,41 до 97,44 процентов, а в 2007 году увеличивается до 98,14 процентов. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают краткосрочные финансовые вложения. Несмотря на то, что их доля колеблется за оба года с 73,17 до 63,07 процентов и с 63,07 до 76,36 процентов абсолютная величина возрастает с 17078 тысяч рублей до 18463 тысяч рублей в 2006 году и до 26547 тысяч рублей в 2007 году. Второе место в оборотных активах занимает краткосрочная дебиторская задолженность, в 2007 году ее величина уменьшается с 7062 тысяч рублей до 5816 тысяч рублей, что, безусловно, является плюсом для предприятия, но при этом большое значение краткосрочной дебиторской задолженности является отрицательным фактором в деятельности финансового агентства.

В пассиве баланса основную массу занимает собственный капитал, в 2007 году его величина увеличивается с 25953 тысяч рублей до 33851 тысяч рублей. В 2007 году произошло увеличение уставного капитала на 22608 тысяч рублей. Это произошло за счет добавочного капитала и - нераспределенной прибыли. Незначительную часть пассива занимают краткосрочные обязательства, их доля за 3 года не превышает 12%.

Это свидетельствует о малой зависимости компании от. внешних источников финансирования

3.2 Анализ финансовых результатов

Изменение отчета о прибылях и убытках в 2006 году по сравнению с 2007 представлено в таблице 2.



Таблица 2 - Анализ структуры отчета о прибылях и убытках в тысячах рублей

Наименование показателя	2006 год	2007 год	Изменение, тысяч рублей	Темп прироста, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС)	68801	64549	-4252	-6,18
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	59970	54209	-5761	-9,61
Валовая прибыль	8831	10340	1509	17,09
Коммерческие расходы	-	-	-	-
Управленческие расходы	7756	11077	3321	42,82
Прибыль (убыток) от продаж	1075	737	-338	-31,44
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	39	4	-35	-88,57
Проценты к уплате	-	53	53	-
Доходы от участия в других организациях	556	141	-415	-74,64
Прочие операционные доходы	1618	-	-1618	-
Прочие операционные расходы	2410	859	-1551	-64,36
1 Внереализационные доходы	2618	11781	9163	350,00
1 Внереализационные расходы	625	2309	1684	269,44
Прибыль (убыток) до налогообложения	2871	7968	5097	177,53
Отложенные налоговые активы	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-
Текущий налог на прибыль	361	70	-291	-80,61
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2510	7898	5388	214,66
Справочно
Постоянные налоговые обязательства (активы)	-	-	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	-	-	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	-	-	-	-

По результатам горизонтального анализа на основании данных таблицы можно сделать вывод, что чистая прибыль в отчетном (2007) году составила 7898 тысяч рублей, которая увеличилась на 5388 тыс. руб. по сравнению с предыдущим (2006) годом, прирост составил 214,66 процентов к предыдущему году. Прибыль от продаж в отчетном году составила 737 тысяч рублей, по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 338 тысяч рублей, относительный прирост прибыли равен минус 31,44 процентов. Внереализационные доходы в 2007 году увеличиваются на 9163 тысяч рублей, при темпе прироста 350,00 процентов, также как и внереализационные расходы увеличиваются на 1684 тысяч рублей, при темпе прироста 269,44 процентов. Чистая прибыль за 2007 год увеличилась на 5388 тысяч рублей, при темпе прироста 214,66 процентов.

3.3 Анализ расходов по обычным видам деятельности

В качестве исходной информационной базы анализируются данные бухгалтерской отчетности предприятия форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2005-2007 года.

Таблица 3 - Анализ расходов по обычным видам деятельности

Показатели	2005год, тыс.руб.	Структура, %	2006год, тыс.руб.	Структура, %	2007год, тыс.руб.	Структура %
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	59985	94,21	59970	88,55	54209	83,03
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	3688	5,79	7756	11,45	11077	16,97
ИТОГО	63673	100,00	67726	100,00	65286	100,00

Наибольший удельный вес в общих расходах занимает себестоимость проданных товаров, работ, услуг - их доля колеблется в пределах 90,00 процентах.

Коммерческих расходов компания не имеет. А вот управленческие расходы имеют тенденцию к повышению. Их уровень увеличился с 5,79 процентов в 2005 году, до 11,45 процентов в 2006 году, а затем до 16,97 процентов в 2007году.

3.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности: предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы: А1: наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (d):

Al = d,

А2: быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев (г^а):

А2 = г^а,

A3: медленно реализуемые активы - оборотные активы, включающие запасы (Z) за исключением расходов будущих периодов (Sf), а также налог на добавленную стоимость (НДС), дебиторскую задолженность сроком погашения свыше 12 месяцев (год) долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий, (FT) и прочие оборотные активы (ПОА):

A3 = (Z - S^f) + НДС + г + F^T + ПОА,

А4: трудно реализуемые активы - статьи первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (F) за исключением статей данного раздела, включенных в предыдущую группу. Поскольку из первого раздела актива баланса вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в состав трудно реализуемых активов включаются вложения в уставные фонды других предприятий:



A4 = F-F^T,

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1: наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы (г):

П1 = г^*,

П2: краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства (К¹):

П2 = К¹,

ПЗ: долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (К^Т):

ПЗ = К^Т,

П4 Постоянные или устойчивые пассивы прежде всего стать четвертого раздела пассива баланса. Если у предприятия имеются убытки (У), то они вычитаются из данного раздела баланса (И^с). Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4 уменьшается на сумму расходов будущих периодов (S^f) и увеличивается на суммы доходов будущих периодов (D^f) фондов потребления (Ф), резервов предстоящих расходов и платежей (Р^п):

П4 = И^c - У- S^f + D^f + Ф + P^п

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги введенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 >П1; А2>П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Если выполняются первые три неравенства (равенства) в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство (равенство) носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной же платежной ситуации менее ликвидные активы не могут замещать более ликвидные.

Прежде чем рассчитывать показатели ликвидности необходимо провести анализ ликвидности баланса. В таблицах 4 и 5 отражены расчеты ликвидности баланса за прошедший и отчетный периоды соответственно.

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса за прошедший период

Актив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс.руб.	Пассив	На начало года, тыс.руб	На конец года, тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток), тыс. руб	В % к величине итога баланса
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1Наиболее ликвидные актив	17555	21007	1.Наиболее срочные обязательства	2733	3319	14822	17688	63,50	60,43
2 Быстро реализуемые активы	4502	7062	2.Краткосрочные пассивы	0	0	4502	7062	19,29	24,13
3 Медленно реализуемые активы	445	454	3.Долгосрочные пассивы	0	0	445	454	1,91	1,55
4 Трудно реализуемые активы	839	749	4.Постоянные пассивы	20608	25953	-19769	-25204	-84,70	-86,10
БАЛАНС	23341	29272	БАЛАНС	23341	29272	-	-	-	-

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса за отчетный период

Актив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Пассив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток), тыс. руб.	В % к величине итога баланса
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1. Наиболее ликвидные активы	21007	27637	1. Наиболее срочные обязательства	3319	914	17688	26723	60,43	76,87
2. Быстро реализуемые активы	7062	5816	2. Краткосрочные пассивы	0	0	7062	5816	24,13	16,73
3. Медленно реализуемые активы	454	667	3. Долгосрочные пассивы	0	0	454	667	1,55	1,92
4. Трудно реализуемые активы	749	645	4. Постоянные пассивы	25953	33851	-25204	-33206	-86,10	-95,52
БАЛАНС	29272	34765	БАЛАНС	29272	34765	-	-	-	-

Проведенный анализ показывает, что балансы предприятия, как за прошедший период, так и за отчетный являются ликвидными. Выполняются все четыре неравенства ликвидности баланса. Кроме того, видна специфика предприятия, так как основная деятельность компании - операции с ценными бумагами, то и наибольшую долю в активе занимают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Рассчитаем показатели ликвидности и результаты приведем в таблице 6.

Таблица 6 -Показатели ликвидности

Показатели	01.01.06	01.01.07	01.01.08	Нормативное значение
1. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	8,23	8,59	37,33	От 1 до 2
2. Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности)	8,07	8,46	36,60	Больше, либо равно 1
3. Промежуточный коэффициент покрытия	1,82	2,89	7,56	Больше, либо равно 0,6
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	0,77	1,19	Больше, либо равно 0,15

Проанализировав таблицу 6 можно сделать следующие выводы:

Общий коэффициент покрытия значительно превышает нормативное значение, особенно, наконец 2007 года. Это говорит о том, что оборотных средств вполне достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств, но превышение нормативных границ может свидетельствовать о неэффективном использовании своих средств.

Коэффициент срочной ликвидности также значительно превышает нормативное значение, но, не смотря на значительную величину дебиторской задолженности, критической ситуации пока не наблюдается.

Наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности в динамике, это, безусловно, является положительным фактором в деятельности компании.

З.5 Анализ финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

ОбА<СС*2-ВнА,

где ОбА - оборотные активы;

СС - собственные средства;

ВнА - внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

При расчете коэффициентов финансовой устойчивости в основном используется пассив бухгалтерского баланса.

Для финансовой независимости предприятия важен показатель Собственный оборотный капитал:

СОК = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства -Внеоборотные активы, или

СОК = стр.490 + стр.590 - стр. 190

Финансовая устойчивость характеризуется степенью устойчивости предприятия:

1) Абсолютная финансовая устойчивость - величина запасов и затрат предприятия (33) полностью покрываемых собственными оборотными средствами (СОС), т.е. нет зависимости от внешних кредиторов.

2) Нормальная финансовая устойчивость - для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП):

НМЛ = СОС + Расчеты с кредиторами за товар (стр.621) + Ссуды и займы для покрытия запасов (стр.610)

3) Неустойчивая - для покрытия запасов и затрат требуются источники дополнительные к нормальным.

4) Кризисная - в дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы непогашенные в срок или просроченные дебиторскую и кредиторскую задолженности.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия. Результаты приведем в таблице 7. 

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	01.01.06	01.01.07	01.01.08	Нормативное значение
1. Коэффициент капитализации	0,13	0,13	0,03	Не выше 1,5
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,88	0,88	0,97	Нижняя граница 0,1; оптимальное значение больше, либо равно 0,5
3. Коэффициент финансовой независимости	0,88	0,89	0,97	От 0,4 до 0,6
4. Коэффициент финансирования	7,54	7,82	37,04	Больше, либо равно 0,7; оптимальное значение 1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,88	0,89	0,97	Больше, либо равно 0,6

Из таблицы 7 следует:

Коэффициент капитализации в динамике снижается и имеет низкое _ значение. Следовательно, кампания действует в основном за счет собственных средств. Кроме того, кампания является финансово устойчивой.

3.6 Анализ показателей рентабельности

Финансовое состояние предприятия зависит от его рентабельности. Поэтому проведем анализ показателей рентабельности, результаты оформим в таблице 8.

Таблица 8 - Расчет показателей рентабельности

Показатель	01.01.06	01.01.07	01.01.08	Отклонение за 2006 год	Отклонение за 2007 год
I. Выручка	64932	68801	64549	3869	-4252
2. Себестоимость	59985	59970	54209	-15	-5761
3. Прибыль до налогообложения	552	2871	7968	2319	5097
4. Прибыль от продаж	959	1075	737	116	-338
5. Чистая прибыль	-14	2510	7898	2524	5388
6. Рентабельность продаж	1,48	1,56	1,14	0,08	-0,42
7. Рентабельность основной деятельности	-0,02	4,19	14,57	4,21	10,38
8.Общая рентабельность	0,92	4,79	14,70	3,87	9,91

К концу отчетного периода рентабельность продаж снижается до 1,14 но, не смотря на это, рентабельность основной деятельности и общая рентабельность значительно увеличиваются, что является плюсом для компании.

3.7 Анализ деловой активности

Показатели оборачиваемости имеют важное значение для любой организации. Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров. Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального оборота фонда фирмы приводит к ускорению оборота и на других стадиях операционного цикла. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия.

Показатели оборачиваемости характеризуют интенсивность использования активов предприятия. При этом рассчитывается либо количество оборотов за один период, либо период оборота.

Период оборота авансов поставщикам характеризует продолжительность среднего срока кредита, предоставляемого поставщикам, или среднего срока задержки поставок продукции при ее оплате.

Период оборота задолженности покупателей характеризует средний срок кредита, предоставляемого покупателям, или средний срок оплаты покупателями выставленных им предприятием счетов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях показывает, сколько дней в среднем требуется для оплаты кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует нашу платежеспособность, если его значение больше трех месяцев, то это говорит о критической ситуации.

,

где: ДП - длительность анализируемого периода;

,

где: СебРП - себестоимость реализованной продукции и работ,

СргСтКЗ - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.

Период оборота авансов покупателей характеризует средний срок кредита, предоставляемого покупателями предприятию, или средний срок выполнения предприятием своих обязательств перед покупателями.

Для анализа деловой активности используют 2 группы показателей:

1) Общие показатели оборачиваемости:

коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества организации равно выручка от продаж / среднегодовая величина активов (начало плюс конец делить 2);

коэффициент оборачиваемости оборотных средств равно выручка от продаж / среднегодовая стоимость оборотных активов;

фондоотдача равно выручка от продаж / средняя стоимость основных средств;

коэффициент отдачи собственного капитала равно выручка от продаж / средняя стоимость собственного капитала.

2) Показатели управления активами:

коэффициент оборачиваемости запасов равно средняя стоимость запасов * период / выручка от продажи;

коэффициент оборачиваемость денежных средств равно средняя стоимость денежных средств * период / выручка от продаж;

коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (в оборотах) равно выручка от продажи / средняя стоимость дебиторской задолженности;

срок погашения дебиторской задолженности (в днях) равно средняя стоимость дебиторской задолженности * период / выручка от продажи;

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (срок погашения кредиторской задолженности) равно средняя стоимость кредиторской задолженности * период / выручка от продажи.

Финансовый цикл (время, когда денежные средства отвлечены из производственного цикла) равно оборачиваемость запасов + оборачиваемость дебиторской задолженности - оборачиваемость кредиторской задолженности.

Проанализируем деловую активность предприятия с помощью показателей оборачиваемости. Все расчеты представим в таблицы 9.

Таблица9 - Анализ деловой активности

Показатели	Базисный год	Отчетный год	Абсолютное отклонение
1. Коэффициент oonieif оборачиваемости капитала	2,15	2,02	-0,13
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	2,20	2,06	-0,14
3. Фондоотдача	98,71	92,61	-6,10
4. Коэффициент отдачи собственного капитала	2,30	2,16	-0,14
5. Коэффициент оборачиваемости запасов	0,88	0,94	0,06
6.Коэффициент оборачиваемость денежных средств	9,51	10,13	0,62
7. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	10,69	10,02	-0,67
8. Срок погашения дебиторской задолженности	33,69	35,91	2,22
9.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	11,07	11,80	0,73
Операционный цикл	34,57	36,85	2,28
Финансовый цикл	23,50	25,05	1,55

Коэффициент оборачиваемости за отчетный период незначительно снижается. При этом наблюдается высокая отдача от основных средств. Наблюдается увеличение значения операционного и финансового цикла в динамике, что является отрицательным фактором в деятельности компании.

Прибыль компании возросла из-за увеличения доходов по обычным видам деятельности (брокерская деятельность, дилерская деятельность, депозитарные услуги).

Для устранения недостатков компании необходимо проводить политик с дебиторами (выбирать надёжных партнёров, использовать штрафные санкции по просрочки задолженности).

В целом состояние компании является устойчивым. Положительной тенденцией является значительное преобладание собственных средств над заёмными.

Заключение

В результате проведенного анализа финансовой отчетности компании можно сделать следующие выводы о ее финансовом состоянии.

Баланс предприятия является ликвидным, так как все четыре неравенства ликвидности баланса полностью выполняются за оба периода.

Коэффициенты ликвидности предприятия за два года значительно превышают нормативные значения, что является благоприятным для компании. Но высокое значение коэффициентов свидетельствует о неэффективном использовании собственных средств. Кроме того, компания является платежеспособной.

Компания является финансово устойчивой. Об этом говорят показатели финансовой устойчивости, которые также находятся в пределах нормы.

Общая рентабельность компании за последнее время повышается, не смотря на то, что рентабельность продаж снижается до отрицательного значения.

Как на начало, так и на конец года вероятность банкротства нет в связи с нормальным значением коэффициента текущей ликвидности и сложившимся соотношением собственных и заемных средств.

Финансовое состояние компании, как на начало, так и на конец года является абсолютно устойчивым (1 тип). И запасы, и заемные источники денежных средств покрываются за счет собственного оборотного капитала.

За рассматриваемый период произошло увеличение уставного капитала за счет средств добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Увеличение уставного капитала связано с изменением законодательства.

Кроме того, можно выделить слабые стороны в деятельности ООО ФА «Милком-Инвест»:

работа в основном с акциями, депозитарная деятельность, брокерские и дилерские услуги;

«ВВ+» - категория средней надежности;

сравнительно невысокие масштабы бизнеса;

недостаточная диверсификация основной деятельности;

угроза со стороны оттока клиентов;

различные экономические кризисы;

угроза со стороны собственного капитала. Сильными сторонами являются:

высокая динамика развития;

увеличение оборотов на фондовом рынке;

устойчивый рост основных финансовых показателей;

высокие показатели ликвидности и достаточности капитала;

высокая квалификация сотрудников;

наличие различных лицензий.

В целом, деятельность компании можно признать удовлетворительной. Для улучшения деятельности компании в будущем можно дать следующие советы: выход на рынок инвестиционного банкинга, выход на международные рынки, открытие новых филиалов, привлечение новых клиентов, расширение спектра услуг, попытка переманивания клиентов у конкурентов, получение новых лицензий, повышение уровня квалификации сотрудников, попытка упрощения определенных видов операций, работа с нерезидентами, повышение уровня категории надежности.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Издательство «Экзамен», 2008.-511с.

2. Налоговый кодекс Российской федерации (часть 2). - М.: Издательство «Экзамен», 2008. - 370с.

3. Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью11 (Об ООО) от 08.02.1998 N 14-ФЗ.

4. Астахов, В.П. Теория бухгалтерского учета: учебник. - М. Аудит и финансовый анализ, 2006. - 456с.

5. Артеменко, В.Г., Беллендир, М.В. Финансовый анализ: учебник. - М., 2006. -275с.

6. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005.-455с.

7. Гиляровская, Л.Т., Соболев, А.В. Факторный анализ показателей рентабельности активов коммерческих организаций: учебник. - Аудит и финансовый анализ, 2005. - 405с.

8. Донцова, Л.В., Анализ бухгалтерской отчетности: учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2005.-336с.

9. Ефимова, О.В., Как анализировать финансовое положение предприятия: учебное пособие.-М., 2004.-260с.

10. Ю.Иванов, A.M., Иванова, Н.С., Перевозчиков, А.Г. Оценка стоимости

пакетных инвестиций и долевых интересов: учебник. - М.: Аудит и

финансовый анализ, 2005. - 347с.

11.Ковалев, В.В. Сборник задач по финансовому анализу: учебник. - М.:

«Финансы и Статистика», 2005. -211с. 12.Ковалев, В.В. Финансовый анализ: учебник. - М.: «Финансы и Статистика». 2006.-289с.. 12.Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки: учебник. -М.: Эльга, 2006. -450с.

14.Негашев, Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: учебник.

- М.: БИНОМ, 2005. - 387с.

15.Розанова, Е.Ю. Информационная база финансового менеджмента: учебное пособие. - Менеджмент в России и за рубежом, 2003. - 245с.

16.Розанова, Е.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций:

учебник. - Менеджмент в России и за рубежом, 2004. - 406с.

17.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 425с.

18.Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное

пособие. - М.: Юнити-Дана, 2007. - 456с.

19.Страхова, Л.П. О методологии акционирования: учебник. - Менеджмент в России и за рубежом, 2003. - 245с.

20.http://www.studentu.ru

21. http ://www. garant.ru



Приложение

Таблица 1 - Агрегированный баланс предприятия

Актив	01.01.06	Структура, %	01.01.07	Структура, %	01.01.08	Структура, %	Изменение за 2006 год	Изменение за 2007 год
I. Внеоборотные активы
Основные средства	839	3, 59	749	2,56	645	1,86	-90	-104
Итого по разделу I	839	3.59	749	2,56	645	1.86	-90	-104
II. Оборотные активы
Запасы, в том числе:	349	1,50	245	0,84	91	0,26	-104	-154
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	120	0,51	127	0,43	-	-	7	-127
расходы будущих периодов	229	0,98	118	0,40	91	0 26	-111	-27
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	73	0,31	186	0,64	91	0,26	-48	-95
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	4502	19,29	7062	24,13	5816	16,73	2560	-1246
в том числе покупатели и заказчики	644	2,76	4247	14,51	1571	4,52	3603	--2676
Краткосрочные финансовые вложения	17078	73,17	18463	63,07	26547	76,36	1385	8084
Денежные средства	477	2,04	2544	8,69	1090	3,14	2067	-1454
Прочие оборотные активы	23	0,10	23	0,08	485	1,40	0	462
Итого по разделу II	22502	96,41	28523	97,44	34120	9 8,14	6021	5597
БАЛАНС	23341	100,00	29272

Подобные документы

• Программа финансового оздоровления предприятия ООО "Роксэт-С"

  Цели анализа финансового состояния и система его показателей. Суть антикризисного финансового управления организацией и механизмы финансового оздоровления. Анализ имущественного положения и капитала, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [165,2 K], добавлен 09.11.2014
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ производства продукции и финансового состояния предприятия: показателей платежеспособности, структуры капитала, деловой активности, рентабельности. Оценка ликвидности баланса и вероятности банкротства. Расчет финансового и операционного цикла.
  
  курсовая работа [430,1 K], добавлен 22.01.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Описание методики проведения оценки финансового состояния предприятия. Исследование основных показателей платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ структуры актива и пассива баланса. Стратегия финансового оздоровления.
  
  курсовая работа [97,8 K], добавлен 19.07.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Краткое описание предприятия и анализ его финансового состояния. Рассмотрение структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации, анализ показателей ликвидности. Изучение динамики показателей рентабельности данного предприятия.
  
  контрольная работа [435,2 K], добавлен 23.08.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.
  
  курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014
  

• Пути улучшения финансового состояния ОАО "Желдорреммаш"

  Анализ ОАО "Желдормаш": современное состояние, показатели производственно-хозяйственной деятельности, финансовое состояние. Характеристика показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, совершенствование организационной структуры экономики.
  
  контрольная работа [387,1 K], добавлен 24.06.2012
  

• Анализ финансового состояния

  Значение финансового анализа в современных условиях. Сравнительный аналитический анализ баланса. Анализ ликвидности баланса и показателей платежеспособности, финансового результата деятельности предприятия, его рентабельности и деловой активности.
  
  курсовая работа [662,0 K], добавлен 12.02.2014
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности предприятия и показателей его ликвидности. Расчет параметров, характеризующих финансовую устойчивость и деловую активность организации. Динамика показателей рентабельности фирмы.
  
  контрольная работа [78,5 K], добавлен 24.11.2010
  

• Пути финансового оздоровления предприятия с неудовлетворительной структурой баланса (на примере ООО "Агат")

  Стратегия и тактика в антикризисном управлении. Методика анализа финансового состояния организации. Анализ эффективности финансовой деятельности предприятия ООО "Агат". Оценка платежеспособности и устойчивости баланса, пути финансового оздоровления.
  
  дипломная работа [156,7 K], добавлен 23.11.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия и пути предотвращения несостоятельности (банкротства) (на примере ООО "Эмилия")

  Причины и виды несостоятельности. Процедура финансового оздоровления. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Диагностика вероятности его банкротства. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.
  
  курсовая работа [49,1 K], добавлен 13.11.2014
  

• Анализ и диагностика финансовых процессов предприятия ОАО «Витра» и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности

  Анализ состава, структуры и динамики бухгалтерского баланса, ликвидности и платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости. Оценка вероятности банкротства и на основе рассчитанных показателей. Анализ использования ресурсов организации.
  
  курсовая работа [746,3 K], добавлен 09.04.2018
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Укрнафта"

  Анализ структуры статей баланса и динамики изменений (горизонтальной и вертикальной). Анализ структуры источников средств предприятия и его имущества. Определение финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [61,4 K], добавлен 03.09.2010
  

• Анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере Группы Компаний ПИК

  Сферы деятельности и общий анализ финансового состояния предприятия на основе отчета о прибылях и убытках. Ликвидность предприятия, его финансовое состояние. Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.
  
  курсовая работа [210,7 K], добавлен 15.05.2012
  

• Комплексный анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

  Понятие дебиторской и кредиторской задолженности. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия и методика управления дебиторской задолженностью. Анализ состава и структуры баланса, показателей ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [964,1 K], добавлен 26.03.2011
  

• План финансового оздоровления ОАО "Кировский завод"

  Анализ финансового состояния предприятия. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности завода. Сведения о рынке и конкуренции. Разработка производственного плана, прогноз финансовых результатов.
  
  курсовая работа [3,6 M], добавлен 13.03.2013
  

• Анализ хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ основных показателей хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Основные финансовые коэффициенты. Оценка вероятности банкротства предприятия. Выработка направления по улучшению производственно-хозяйственной деятельности.
  
  курсовая работа [55,3 K], добавлен 24.08.2010
  

• Анализ финансового планирования предприятия на примере ООО "Мастер"

  Сущность финансового планирования, его виды, методы, этапы. Анализ изменений в структуре активного и пассивного капиталов, ликвидности баланса и коэффициентов платежеспособности предприятия. Разработка направлений совершенствования механизма планирования.
  
  курсовая работа [260,8 K], добавлен 17.11.2014
  

• Анализ и планирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере МП "Лифт-Сервис")

  Цели и методы оценки финансового анализа и планирования на предприятии. Характеристика МП "Лифт-Сервис". Анализ ликвидности и платежеспособности, показателей финансовой устойчивости, рентабельности и использования прибыли, себестоимости продукции.
  
  дипломная работа [99,4 K], добавлен 04.10.2008
  

• Организационно-экономическая характеристика предприятия, структура управления ООО "Пентаграм"

  Анализ структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Анализ финансовых результатов и их влияние на финансовое состояние предприятия, предложения по улучшению финансового состояния.
  
  отчет по практике [60,8 K], добавлен 21.04.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам