Организация финансирования предприятия на примере ООО "КАВЗ"

В соответствии с формой №1 бухгалтерской отчетности за период 2005-2007гг было использовано основных активов на сумму 100634 тыс.р., 108787 тыс.р., 134924 тыс.р. соответственно. Для построения прогноза необходимо использование такого инструмента как построение тренда (рисунок 16). Тип линии тренда должен быть выбран в соответствии с признаком максимального значения коэффициента аппроксимации.

Рисунок 16 - Прогноз основных активов на 2008 г

Аналогично спрогнозируем величину выручки на 2008 г. (рисунок 17).

Рисунок 17 - Прогноз выручки от реализации ООО «КАВЗ» на 2008 г

Таким образом, необходимый прирост основных активов в прогнозном периоде составит 44116 тыс.р. (179040 тыс.р. - 134924 тыс.р.), темп роста выручки 125,6% (2659573/2117208*100%). Потребность в дополнительном финансировании составит

(44116 + 469523*0,256 - 251372*0,256) - 74408*1,256 = 6506 тыс.р.

Для обеспечения прогнозной суммы использования источников имущества не хватает 6506 тыс.р.

После определения направления решения одной из выявленных проблем, а также выявления суммы дополнительного финансирования на 2008 год необходимо отыскать источники финансовых ресурсов для осуществления инвестирования в краткосрочные финансовые вложения. Для этого необходимо определить критерии выбора варианта финансирования.

2.2 Разработка системы критериев выбора вариантов финансирования

Финансирование предприятий - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства при ограниченном объеме финансовых ресурсов.

В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования предприятий: самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование, взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Рассмотрим виды финансирования предприятия (таблица 10).

Таблица 10 - Система критериев выбора варианта финансирования

Способ финансирования	Критерий использования источника финансирования	Состояние критерия на предприятии	Соответствие условий финансирования
1	2	3	4
1 Собственные источники, в том числе:
1.1Дополнительный взнос в уставный капитал	1.Принятие решение не менее 2/3 голосов от общего числа 2 Полная оплата уставного капитала	1 Учредитель - одно юридическое лицо 2 Оплачен полностью	-/+ +
1.2Резервы снижения расходов (себестоимости)	1.Изменяемые статьи переменных затрат; 2.Изменяемые статьи постоянных затрат; 3.Наличие кадров для проведения мероприятий.	1. Присутствуют. 2. Присутствуют. 3.Персонал организации имеет опыт по данному виду деятельности	+ + +
1.3Использование прибыли	1.Наличие прибыли; 2.Отсутствие срочных обязательств; 3.Наличие принятых к исполнению финансовых программ.	1.Наличие прибыли в 2007 г. в размере 74708 тыс. р. 2. 97% обязательств являются краткосроч-ными; 3. Улучшение финансового состояния предприя-тия.	+ - +
1.4 Рост внереализационных доходов	1.Наличие возможности по оказанию услуг; 2.Наличие имущества, не занятого в процессе производства.	1. Большой спектр оказания услуг; 2. Мощности практически все загружены.	+ +/-
1	2	3	4
2 Заемные и привлеченные источники, в том числе
2.1Банковский кредит	1. Кабс.ликв.=(0,2;0,3); 2. Ксроч.ликв.=(0,7;0,8); 3. Ктек.ликв.=(2;2,5); 4. Рентабельность>0,2	1. Кабс.ликв.=0,03; 2. Ксроч.ликв.=0,21; 3. Ктек.ликв.=1,9; 4. R=0,12	- - - -
2.2Коммерческий кредит	1.Наличие длительных связей с поставщиками; 2.Приемлемое финансовое положение кредиторов; 3. Высокая финансовая устойчивость (=>0,6)	1. Связи с основными поставщиками более 4 лет; 2. Стабильно; Rфин. уст.=0,6.	+ + +/-
2.3Факторинг	1.Наличие дебиторской задолженности; 2.Наличие покупателя задолженности; 3.Приемлемое финансовое положение дебиторов;	1. Наличие большой дебиторской задол-женности, на 31.12.2007 г. составляет 256430 тыс.р.; 2. Покупатель имеется; 3. Стабильно.	+ + +
2.4 Лизинг	1. Наличие лизингодателя 2. Продавец необходимого оборудования 3. Наличие средств у предприятия на первоначальный лизинговый взнос	1.отсутствует; 2. отсутствует; 3. Имеются.	- - +
2.5 Целевое финансирование	1.Наличие обоснованного проекта; 2.Наличие инвестора.	1. Такого проекта не имеется; 2. Инвесторов нет.	- -
2.6 Инвестиционный налоговый кредит	Основаниями для предоставления определены п.1ст.67 НК РФ	Нет таких оснований.	-

Из таблицы 10 наглядно видно, какие варианты финансирования предпочтительнее для данного предприятия. Необходимо прокомментировать данную ситуацию.

Одним из рассматриваемых вариантом самофинансирования является использование прибыли компании. Но данный вариант не удовлетворяет ряду критериев.

Предприятие имеет большой размер краткосрочных обязательств, который на 31.12.2007 составил 251372 тыс.р. Также одни из вариантов самофинансирования является использование внутренних резервов снижения себестоимости и увеличения качества продукции для увеличения прибыли. В условиях чистой конкуренции ООО "КАВЗ" может контролировать только свои объемы производства и затраты, но не цену. В этих условиях главная задача предприятия - удешевление продукции. Данный вариант приемлем, так как персонал организации имеет опыт по данному виду деятельности (есть специальное подразделение финансовой службы, отвечающее за планирование деятельности и изыскание дополнительных резервов уменьшения себестоимости).

Основываясь на финансовых показателях компании, можно говорить о том, что это один из самых оптимальных вариантов. Себестоимость продукции увеличивается различными темпами по сравнению с темпами увеличения выручки (в 2007г. темп роста себестоимости составил 193,1%, а темп роста выручки 192,3%), Т.е. в 2007 г из-за несовершенства системы планирования и финансирования затрат на предприятии данный вариант не только не использовался, но и допускалось превышение норм расходов сырья и материалов. Цена данного варианта - минимальная по сравнению с другими источниками. Правда, объем денежных средств, полученный предприятием за счет данного источника недостаточен для финансирования деятельности предприятия.

Самофинансирование за счет получения внереализационных доходов использовать невозможно, так как хотя технический персонал организации обладает высокой квалификацией и может быть задействован не по основной деятельности, но производственные мощности предприятия практически полностью загружены, свободных площадей, на которых производилась бы иная продукция, просто нет.

Целевое финансирование также может рассматриваться в качестве потенциального варианта финансирования. Однако на протяжении рассматриваемого периода предприятию не было выделено бюджетных ссуд, и вероятность получения бюджетных субсидий и ссуд в прогнозном периоде незначительна. Да и объем средств, предоставляемых за счет этого варианта, крайне мал.

Еще один из вариантов финансирования это лизинг. В Курганской области нет банков, занимающиеся проведением лизинговых операций. Кроме того на ООО «КАВЗ» не стоит задачи модернизации производства. Поэтому лизинг не может использоваться в качестве источника финансирования.

Банковский кредит также мало приемлем, так как у ООО «КАВЗ» показатели ликвидности, которые служат для банков главным критерием платежеспособности заемщика, ниже нормативных значений.

Коммерческое кредитование является опасным вариантом финансирования, так как существует угроза снижения финансовой автономии (на 31.12.2007 это пограничное значение), кроме того это может повлечь нарушение коммерческих отношений с кредиторами.

Одним из приемлемых методов финансирования деятельности являются факторинговые операции. У ООО «КАВЗ» есть дебиторы, имеющее приемлемое финансовое положение. Специалисты финансовой службы предприятия готовы к работе в данной сфере. Имеется факторинговая компания (Банк «Национальная Факторинговая Компания» (Закрытое акционерное общество), Представительство, которой находится в Екатеринбурге), которая могла бы перекупить долг покупателей продукции перед предприятием. Тем более в последние годы факторинг в России набирает обороты. Согласно исследованию, проведенному агентством, российский рынок факторинга в 2007 г. продолжал бурно развиваться. По мнению аналитиков "Эксперт РА", весь объем российского рынка факторинга составляет порядка 7 млрд долл. Таким образом, рынок за прошедший 2007 год вырос на 80-90%. Доля факторинговых сделок в ВВП составила 1,4% (в 2006 г. - 0,9%). В 2007 г. продолжилась тенденция увеличения числа игроков на рынке факторинга. Если в 2006 г. факторингом, по данным ЦБ, занималось 100 банков, то на конец года их число превысило 120. Ряд банков пошли по пути выделения своих факторинговых подразделений в самостоятельные факторинговые компании. По прогнозам аналитиков рейтингового агентства "Эксперт РА", в 2008 г. эта тенденция проявит себя с большей силой. Поэтому данный вариант вполне приемлем.

Таким образом, целесообразным вариантом финансирования ООО «КАВЗ» является использование самофинансирования по направлению: снижение затрат. А также следует прибегать к факторинговым операциям.

Только сочетая эти варианты финансирования можно сформировать весь необходимый для деятельности предприятия объем источников финансовых ресурсов, использование которых может обеспечить улучшение как абсолютных, так и относительных показателей деятельности.

Результатом работы по выбору варианта финансирования организации стало определение перспективного направления инвестиционной политики, а именно вложение финансовых ресурсов ценные бумаги. Это позволит повысить ликвидность активов, а значит повысить уровень платежеспособности ООО «КАВЗ». Был сформирован портфель ценных бумаг, имеющий приемлемый уровень доходности и риска.

В результате использования методов финансового прогнозирования был выявлен недостаток в ресурсах на 2008 г в сумме 6506 тыс.р.

Для реализации предложенного мероприятия инвестиционной политики, а также покрытия потребности в дополнительном финансировании на основании целого ряда критериев выбраны два направления мобилизации необходимого объема финансовых ресурсов, а именно использование внутренних резервов снижения себестоимости и факторинг.

3. Разработка мер по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия

3.1 Определение внутренних резервов финансового обеспечения и объема привлечения внешних источников финансирования

Качественным показателем, который характеризует уровень использования всех ресурсов (переменного и постоянного капитала), находящихся в распоряжении предприятия, является себестоимость продукции.

Одним из этих факторов, или резервов снижения себестоимости, является увеличение производительности труда (выработки), которое можно прогнозировать в следующем периоде. Факторами увеличения производительности труда будут улучшение рациональности использования рабочего времени, совершенствование форм и систем оплаты труда, материального стимулирования. Вопросами кадровой политики ООО «КАВЗ» занимается отдел труда и заработной платы, который проводит анализ трудовых ресурсов и эффективности их использования. Поэтому ответственность за выполнение плана по повышению производительности труда возложена кроме руководителей производственных подразделений и на специалистов этого отдела. Расчет экономии от снижения себестоимости за счет производительности труда представлен в таблице 11.

В прогнозном периоде ожидается согласно плану по персоналу увеличение численности персонала до 1685 человек. Также произойдет рост фонда заработной платы до 229745 тыс.р., что обеспечит увеличение среднегодовой заработной платы работника до 136350 рублей. Среднегодовая выработка одного рабочего также как и в предыдущие периоды увеличится и составит 1578,38 тыс.р. Темпы роста производительности труда опережают темпы роста заработной платы на 2,7%, что создает условия для снижения себестоимости.

Таким образом, общая сумма экономии себестоимости в прогнозируемом периоде за счет увеличения производительности труда работающих равна 6236тыс.р.

Таблица 11 - Расчет экономии от снижения себестоимости за счет производительности труда

Показатели	Условные обоз-начения и фор-мулы расчета	2005 г	2006 г	2007 г	прогноз
1	2	3	4	5	6
Выпуск товарной продукции, тыс.р	Q	795493	1100963	2117208	2659573
Заработная плата и отчисления на социальное страхование на рубль товарной продукции	Зт	0,1169	0,0995	0,0887	0,0864
Среднесписочная численность работающих, чел.	Ч	1400	1336	1644	1685
Фонд заработной платы, тыс.р.	ФЗП	93013	109577	187861	229745
Среднегодовая заработная плата одного работающего, тыс. р.	ЗП =ФЗП/Ч	66,44	82,02	114,27	136,35
Среднегодовая выработка одного рабочего	Вср= Q/Ч	568,21	824,07	1287,84	1578,38
Темпы роста среднегодовой заработной платы одного работающего, %	Рз =ЗП1/ЗП0	-	-	-	1,1932
Темпы роста среднегодовой выработки на одного работающего, %	Рв= Вср1/Вср0	-	-	-	1,2256
Сумма экономии, тыс.р.		-	-	-	6236

Следующим фактором снижения себестоимости является улучшение использования основных производственных фондов. В прогнозном периоде величина амортизационных отчислений вырастит на 18% (в соответствии с усредненными темпами роста), соответственно изменится фондоотдача. Информацию о показателях работы оборудования (различные технические характеристики, на основе которых можно оценить производительность данного оборудования), специалистам планово-экономического отдела предприятия предоставляют работники производственных подразделений, где данное оборудование используется.

Расчет экономии снижения себестоимости за счет лучшего использования основных производственных фондов с использованием всей необходимой информации представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Расчет экономии от снижения себестоимости за счет лучшего использования основных производственных фондов

Показатели	Условные обозначения и формулы расчета	2005 г	2006 г	2007 г	прогноз
1	2	3	4	5	6
Выпуск товарной продукции, тыс.р	Q	795493	1100963	2117208	2659573
Амортизационные отчисления, тыс.р.	А	5184	7014	9282	10963
Амортизационные отчисления на 1 рубль товарной продукции	За =А/Q	0,0065	0,0064	0,0044	0,0041
Темп роста амортизации	Ра= Апл/Абаз	-	-	-	1,1811
Основные фонды, тыс.р.	ОФ	70275	113783	144265	153113
Фондоотдача	Фо= Q/ОФ	11,32	9,68	14,68	17,37
Темп роста фондоотдачи	Рф= Рф пл/Рфбаз	-	-	-	1,1833
Сумма экономии, тыс.р.		-	-	-	22

Данный фактор положительно влияет на изменение себестоимости продукции за счет того, что стоимость основных фондов предприятия увеличивается менее быстро, чем растет выручка предприятия. Сумма экономии себестоимости от лучшего использования ОПФ составит 22 тыс.р.

Следующим фактором снижения себестоимости является снижение норм расхода сырья, материалов.

С учетом того, что материальные затраты - это самая существенная составляющая затрат предприятия, их нормирование приобретает особую значимость. Нормирование осуществляется в строгом соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, разработанными специалистами финансовой службы предприятия.

Общая величина материалоемкости в прогнозном году определяется на основе усредненных темпов роста.

Расчет экономии за счет снижения норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Расчет экономии за счет снижения норм расхода сырья, материалов

Показатели	Условные обозначения и формулы расчета	2005 г	2006 г	2007 г	прогноз
1	2	3	4	5	6
Выпуск товарной продукции, тыс.р	Q	795493	1100963	2117208	2659573
Затраты сырья, материалов, топлива, энергии	З	615641	878732	1802482	2275265
Затраты сырья на рубль продукции	Зм= З/Q	0,7739	0,7981	0,8513	0,8555
Норма расхода сырья, материалов, топлива, энергии на 1 рубль продукции	Р	0,35	0,34	0,4	0,39
Темп роста нормы расхода сырья, материалов, топлива и энергии, %	Нр= Рпл/Рбаз	-	-	-	98
Сумма экономии, тыс.р.		-	-	-	26595

Таким образом, за счет экономии от снижения норм расходов произойдет сокращение себестоимости на 26595 тыс.р.

Общая величина снижения себестоимости составит 6236+22+26595= 32853 (тыс.р.) Наибольшую экономию на затратах дает снижение материалоемкости продукции - 81%.

Проведя анализ внутренних резервов предприятия, становится очевидным, что потребность в дополнительном финансировании на прогнозируемый год полностью удовлетворена за счет внутренних резервов финансового обеспечения ООО «КАВЗ». Кроме того высвободится из оборота и будет направлено на приобретение краткосрочных финансовых вложений 32853-6506=26347 тыс.р.

Для повышения ликвидности активов кроме суммы, полученной от использования резервов снижения себестоимости, возможно использование такого финансового инструмента как факторинг. Кроме того это позволит увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности и сократить финансовый цикл предприятия.

Стандартные условия факторинга:

1. Безналичная форма оплаты.

2. Поставка на условиях отсрочки платежа.

3. Наличие не менее 3 постоянных дебиторов.

4. Максимально допустимый срок отсрочки платежа - до 120 календарных дней.

Дебиторская задолженность на 31.12.2007 составила 256430 тыс.р., из нее долгосрочная 210868 тыс.р. (82%).

В числе долгосрочной задолженности приобретенные векселя от ООО «Инвестпроект» в сумме 110000 тыс.р. и ЗАО «Базис» в сумме 100868 тыс.р.

Краткосрочная дебиторская задолженность на конец отчетного периода составляет 45562 тыс.р. В том числе:

- покупатели и заказчики - 15544 тыс.р.(34% от краткосрочной задолженности);

- авансы выданные - 16275 тыс.р.(36%);

- прочие дебиторы - 13743 тыс.р. (30%)

В составе прочих дебиторов наиболее крупные дебиторы:

- ООО «Курганрегионгаз» - 1696 тыс.р.;

- ООО «Полимер-Центр» - 6260 тыс.р.;

- ГУ Предприятие ОФ 73\1 - 1108 тыс.р.;

- ООО «ЦТД»Русские Автобусы» - 11631 тыс.р.;

- ООО «Райффазер-Лизинг» - 7143 тыс.р.;

- ОАО «Гипроавтоагрегат» - 437 тыс.р.;

Просроченная дебиторская задолженность - 9044 тыс.р., вся задолженность свыше 3-х месяцев.

Имеется факторинговая компания (Банк «Национальная Факторинговая Компания» (Закрытое акционерное общество), Представительство, которой находится в Екатеринбурге), которая согласна перекупить долг ООО «Инвестпроект» и ООО «Курганрегионгаз» перед предприятием. Решение принято после анализа финансового состояния этих дебиторов и его оценки как стабильного.

Таким образом, продажа дебиторской задолженности составит 44% (111696тыс. р.)

Условия факторинга:

1. Общая сумма поставок 111696 тыс. р.

2. Размер финансирования 90%

3. Срок отсрочки по договору 90 дней

4. Число постоянных дебиторов 2

Сумма предоставленного финансирования составит 100526 тысяч рублей.

Размер комиссии за предоставление денежных ресурсов - 0,05% за день пользования финансированием. Размер комиссии за факторинговое обслуживание - 1% от суммы денежного требования. Сумма комиссии составит 5641 тыс.р.

По окончании финансирования расчетный остаток 5529 тыс. руб.

Таким образом, текущие потребности в финансировании будут удовлетворены за счет самофинансирования и факторинга.

Определение внутренних резервов финансового обеспечения и объема привлечения внешних источников финансирования позволили мобилизировать 144549 тыс.р. Причем за счет использования внутренних резервов удалось привлечь 32853 тыс.р., из них наибольший эффект получен за счет снижения материалоемкости продукции - 80,9%, повышения производительности труда - 19,0%, незначительный результат дало лучшее использование основных производственных фондов - 0,1%. Продажа дебиторской задолженности банку «Национальная Факторинговая Компания» аккумулировала 111696 тыс. р.

Часть финансовых ресурсов пойдет на удовлетворении потребности в текущем финансировании, а именно 6506 тыс.р., другая часть на приобретение краткосрочных финансовых вложений.

Однако организация варианта финансирования требует не только расчета эффекта, необходимо также создание условий для его реализации, т.е. внесение определенных изменений в структуру финансовой службы.

3.2 Разработка документарного обеспечения выбранного варианта финансирования и определение функций и задач финансового управления ООО «КАВЗ»

Выбранный вариант финансирования в основном направлен на увеличение прибыли предприятия путем снижения себестоимости продукции, а также на “размораживание” денежных средств (продажа дебиторской задолженности) и вложение их в ценные бумаги для повышения ликвидности активов предприятия. Данное направление деятельности (факторинговые операции) для специалистов финансовой службы является новым. В связи с этим следует внести определенные изменения во внутреннюю структуру каждого подразделения финансовой службы. Численность специалистов отделов (по данным предприятия) в финансовом отделе - 5 чел., планово-экономическом - 6 чел., бухгалтерии - 15 чел, отделе труда и заработной платы - 8 человек. Всего 34 человека.

Возможно, внедрение данного варианта финансирования потребует увеличение численности персонала финансового отдела на 1человека и планово-экономического на 1человека, центральной бухгалтерии на 1-2человека, учитывая высокую степень автоматизации бухгалтерского учета на предприятии и оснащенность электронно-вычислительной техникой, не приведет к негативным результатам для предприятия и увеличению штрафных санкций против него.

Кроме того, необходимо проанализировать должностные инструкции каждого специалиста и более четко разделить между ними должностные обязанности и круг полномочий.

Для заключения договора факторинга необходимо следующее (таблица 14, 15).

Таблица 14 - Условия заключения договора факторинга

Наличие расчетного счета в валюте РФ (если он не открыт);
Заключение с Банком договора факторинга
Необходимо уведомление Должника переведенного на факторинговое обслуживание об уступке денежных требований Банку	Оригинал бланка подписанного должником и заверенный его печатью
Предоставление отгрузочных документов, необходимых для совершения уступки денежного требования
Уступка Банку денежных требований

Таблица 15 - Перечень необходимых документов для факторинга

Устав. Изменения и дополнения к нему	копия
Учредительный договор. Изменения и дополнения к нему	копия
Решение (учредителей, акционеров, уполномоченного органа) Заявителя об обращении за факторинговым обслуживанием	оригинал
Паспорта руководителя и главного бухгалтера	копия
Свидетельство о государственной регистрации (в т.ч. о регистрации изменений в учредительные документы).	копия
Документы, подтверждающие регистрацию в качестве плательщика страховых взносов в Пенсионный фонд, Фонд обязательного медицинского страхования, Фонд социального страхования	копия
Свежая выписка из ЕГРЮЛ	оригинал
Документы, подтверждающие полномочия директора, главного бухгалтера и других лиц, имеющих право подписи финансовых документов (протокол общего собрания, приказы).	копия
Лицензии (в случае, если вид деятельности подлежит обязательному лицензированию)	копия
Свидетельство о постановке на учет в налоговом органе	копия
Баланс и отчёт о прибылях и убытках предприятия за три последних отчетных периода с расшифровкой кредиторской, дебиторской задолженности, кредитов и займов, запасов, незавершенного строительства, а так же балансы и отчёты о прибылях и убытках за три последних отчётных периода	копия
Договоры поставки товаров (работ, услуг), заключенные с Должниками на условиях отсрочки платежа	копия
Управленческий баланс компании и управленческий отчёт о прибылях и убытках предприятия на последнюю отчетную дату	копия
Данные об оборотах и открытых счетах Клиента за последние 6 месяцев (справки из банков об остатках средств и ежемесячных оборотах по расчетным счетам, валютным счетам, ссудным счетам, справка из налоговой инспекции об открытых счетах).	оригинал
Расширенные аудиторские заключения за последние три года работы (если есть).	оригинал
Оборотно-сальдовая ведомость по счету расчетов с покупателями и заказчиками (62) с полной расшифровкой дебиторской и кредиторской задолженности за последние три квартала в разрезе каждого Должника. (Карточка счета 62 (субконто) по каждому из должников).	копия
Доверенность на лицо, подписывающее договор факторинга (в том случае, если договор подписывает уполномоченное лицо, действующее не на основании Устава).	Нотариальная копия

Сбор необходимых документов должны осуществлять специалисты финансового отдела совместно с бухгалтерией.

Схема факторинговой операции представлена на рисунке 18.

Рисунок 18 - Факторинговая операция (пример)

1.Поставка товара на условиях отсрочки платежа.

2.Уступка права требования долга по поставке Банку.

3.Выплата авансового платежа (90% от суммы поставленного товара) сразу после отгрузки.

4.Оплата за поставленный товар.

5. Выплата остатка средств (за минусом комиссии и авансового платежа) после оплаты от Покупателя.

Таким образом, определена схема действий и выявлен круг специалистов, отвечающих за реализацию факторинговых операций.

Для осуществления мероприятий по использованию внутренних резервов финансового обеспечения необходимо задействовать, во-первых, ОТиЗ, так как этот отдел занимается вопросами кадровой политики. Ответственность за выполнение плана по повышению производительности труда возложена кроме руководителей производственных подразделений и на специалистов этого отдела. Во-вторых, ПЭО и финансовый отдел, которые участвуют в разработках бизнес-планов и осуществляют нормирование в строгом соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, планов по снижению материалоемкости продукции. Планы по росту фондоотдачи должны быть возложены на специалистов технических служб и ПЭО.

Четкое исполнение функций и задач специалистами, отвечающими за осуществление мероприятий по финансовому обеспечению предприятия позволит получить высокий эффект от их реализации и станет основой для дальнейшего производственного и финансового роста ООО «КАВЗ».

В ходе работы над третьей частью курсового проекта были разработаны меры по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия, а именно выявлены внутренние резервы мобилизации финансовых ресурсов, а также определена последовательность действий и пакет документов, необходимых для проведения факторинга. В результате реализации предложенной совокупности действий возможно мобилизировать 144549 тыс.р.

За счет использования внутренних резервов возможно привлечь 32853 тыс.р., из них наибольшего эффекта можно достичь за счет снижения материалоемкости продукции - 80,9%, затем повышения производительности труда - 19,0%, незначительный результат может дать использование основных производственных фондов - 0,1%. Продажа дебиторской задолженности банку «Национальная Факторинговая Компания» аккумулирует 111696 тыс. р.

Ответственными за выполнение предложенных мероприятий являются специалисты финансовой службы.

Последним шагом в работе над проектом должно стать определение эффективности предложенных мероприятий.

4. Определение эффективности проектного решения

Определение эффективности проектного решения осуществляется на основе различных показателей, характеризующих деятельность компании после реализации предложенных мероприятий по снижению себестоимости и использованию факторинга. Необходимо оценить как абсолютные, так и относительные показатели. В таблицах 16, 17 сформирован новый баланс и отчет о прибылях и убытках.

Таблица 16 - Прогнозный отчет о прибылях и убытках ООО «КАВЗ»

Наименование	За 2008 г	За 2007 г
1	2	3
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2659213	2117208
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	(2358815)	(1883217)
Валовая прибыль	300398	125347
Коммерческие расходы	(18577)	(14791)
Управленческие расходы	(137997)	(109871)
Прибыль (убыток) от продаж	143824	109329
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	3	2
Проценты к уплате	125	(100)
Доходы от участия в других организациях	-	-
Прочие доходы	163765	130006
Прочие расходы	(175027)	(139353)
Прибыль (убыток) до налогообложения	132690	99884
Отложенные налоговые активы	85	68
Отложенные налоговые обязательства	11	9
Текущий налог на прибыль	32437	(25826)
Иные обязательные платежи	365	291
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	99962	74408

Таблица 17 - Прогнозный баланс ООО «КАВЗ»

Актив	На 31.12.2007	На 31.12.2008 (прогноз)
1	2	3
I. Внеоборотные активы Нематериальные активы	-	-
Основные средства	120363	159718
Незавершенное строительство	9102	12078
Доходные вложения в материальные ценности	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	10	10
Отложенные налоговые активы	68	90
Прочие внеоборотные активы	5381	7144
Итого по разделу I	134924	179040
1	2	3
II.Оборотные активы Запасы	177274	222656
НДС по приобретенным ценностям	27815	34936
Долгосрочная дебиторская задолженность	210868	126690
Краткосрочная дебиторская задолженность	45562	55096
Краткосрочные финансовые вложения	174	140508
Денежные средства	7830	9834
Прочие оборотные активы	-	-
Итого по разделу II	469523	589720
Баланс	604447	768760
Пассив	На 31.12.2007	На 31.12.2008 (прогноз)
III.Капитал и резервы Уставный капитал	264817	264817
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-
Добавочный капитал	-	-
Резервный капитал	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	88129	188091
Итого по разделу III	352946	446402
IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты	-	-
Отложенные налоговые обязательства	129	129
Прочие долгосрочные обязательства	-	-
Итого по разделу IV	129	129
V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты	70210	88184
Кредиторская задолженность	181162	227539
Задолженность перед участниками по выплате доходов	-	-
Доходы будущих периодов	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-
Итого по разделу V	251372	315723
Баланс	604447	768760

Таким образом, в результате реализации проектного решения, все чистая прибыль предприятия существенно возросла, что, безусловно, является положительной характеристикой данного варианта финансирования. Это явилось результатом увеличения валовой прибыли предприятия, которое повлияло на изменение всех других показателей прибыли предприятия.

Для определения эффективности предложенных мероприятий необходимо проанализировать показатели деловой активности, доходности и финансовой устойчивости (таблица 18).

Таблица 18 - Оценка эффективности проектного решения

Показатель	На 31.12.2007	На 31.12.2008 (прогноз)	Изменение
1	2	3	4
Показатели финансовой устойчивости
Платежеспособность общая	1,2059	1,2051	-0,0008
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	1,2053	1,2041	-0,0012
Коэффициент финансовой автономии	0,58	0,58	0
Коэффициент текущей ликвидности	1,87	1,88	+0,01
Коэффициент срочной ликвидности	0,21	0,65	+0,44
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,48	+0,45
Коэффициент инвестиционной активности	0,0675	0,0675	0
Показатели доходности
Общая рентабельность, %	3,51	3,76	+0,25
Рентабельность основной деятельности, %	5,81	6,1	+0,29
Рентабельность собственного капитала, %	21,08	22,39	+1,31
Рентабельность активов, %	13,31	13,00	-0,31
Показатели деловой активности
Оборачиваемость активов, обороты	3,50	3,87	+0,37
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	8,26	14,63	+0,74
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	11,67	11,69	+0,02
Оборачиваемость запасов, обороты	10,62	10,37	-0,25
Операционный цикл, дни	79	60	-19
Финансовый цикл, дни	48	29	-19
Погашаемость дебиторской задолженности	0,1211	0,068	-0,0531

Оценивая коэффициенты финансовой устойчивости, рассчитанные по спрогнозированному балансу можно отметить, что финансовая устойчивость ООО «КАВЗ» возросла. Об этом свидетельствуют снизившиеся на 0,1% коэффициент общей платежеспособности и коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам. На 31.12.2008 г предприятие способно погасить все свои обязательства за 1,2 месяца.

Значительно возросла ликвидность предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности вырос в 16 раз и составил 0,48, что соответствует рекомендуемому нормативу 0,1-0,7. Коэффициент срочной ликвидности вырос в 3 раза и достиг уровня 0,65, при рекомендации 0,7-0,8. Текущая ликвидность повысилась незначительно на 0,01 долей единиц, составив 1,88, и это ниже оптимального интервала 2-3,5.

Инвестиционная активность осталась на том же уровне, так как предложенные мероприятия никак не коснулись долгосрочных инвестиционных проектов предприятия.

Показатели рентабельности существенно увеличились. Так общая рентабельность и рентабельность основной деятельности выросли на 0,25 и 0,29 процентных пункта соответственно. В результате реализации выбранного варианта также улучшились показатели деловой активности. Возросли оборачиваемость активов, дебиторской и кредиторской задолженности на 11%, 77% и 2% соответственно. В следствии продажи дебиторской задолженности факторинговой компании ее абсолютная величина снизилась практически в 2 раза, что послужило ускорению ее оборачиваемости и «размораживанию» средств в расчетах. Несколько уменьшилась скорость оборачиваемости запасов (на 2%), в связи с тем, что темпы роста запасов превысили темпы роста выручки.

Продолжительность операционного цикла уменьшится на 19 дней, продолжительность финансового цикла уменьшится также на 19 дней, средства, вложенные в активы, превратятся в реальные деньги соответственно раньше на 19 дней. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволит либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств - увеличить объем производства, что безусловно является положительной характеристикой данного проекта.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности уменьшился на 0,0531, что говорит о положительной тенденции и показывает, что 6,8 коп непогашенной задолженности приходится на рубль выручки.

Рентабельность собственного капитала повысилась на 1,31 процентных пункта, это говорит об эффективности использования вложенных средств.

Таким образом, большинство из рассчитанных показателей свидетельствуют о том, что предложенные мероприятия окажут положительное влияние на деятельность ООО «КАВЗ».

Для оценки эффективности проектного решения был составлен прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках ООО «КАВЗ» с учетом реализации выявленных резервов рационального использования финансовых ресурсов и привлечения внешних источников финансирования организации.

Сравнительный анализ показателей финансового состояния предприятия до и после реализации проекта показал, что абсолютное большинство из них положительно характеризуют проектное решение. Показатели финансовой устойчивости повысились. Значительного результата удалось добиться в области повышения ликвидности активов. Коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности выросли в 16 и 3 раза соответственно. Таким образом, предприятие обеспечивает гарантию своим кредиторам в своевременных с ними расчетах.

В результате реализации выбранного варианта также улучшились показатели деловой активности. Возросла оборачиваемость средств в расчетах, незначительно снизилась оборачиваемость запасов. В связи с ростом числа оборотов снизилась продолжительность операционного и финансового циклов на 19 дней. В результате продажи дебиторской задолженности на рубль выручки приходится 6,8 коп. непогашенной задолженности, что ниже показателя предыдущего года на 43%.

Рентабельность собственного капитала повысилась на 1,31 процентных пункта, это говорит об эффективности использования вложенных средств.

Таким образом, весь комплекс экономических показателей положительно характеризует выбранный вариант финансирования и подтверждает его эффективность.

Заключение

Данный курсовой проект был направлен на разработку системы финансового обеспечения ООО “КАВЗ” на прогнозный период.

Анализ системы финансового обеспечения ООО «КАВЗ» показал, что, во-первых, недостатков в мобилизации и расходовании финансовых ресурсов завода нет. Темпы прироста финансовых ресурсов и сумм их расходования имеют тенденцию к росту (в среднем увеличение в 2,5 раза за период), что свидетельствует о спланированной и скоординированной работе финансовой службы ООО «КАВЗ». Основным источником мобилизации ресурсов являются собственные источники (97,1%). 82% средств идет на воспроизводство, остальная их часть на выполнение финансовых обязательств, экономическое стимулирование работников в ООО не осуществляется.

Во-вторых, показатели платежеспособности находятся на приемлемом уровне, в динамике прослеживается повышение ее уровня в 2 раза, таким образом, предприятие способно погасить свои обязательства в случае направления всей выручки на их уплату за 1,2 месяца. В структуре долгов наибольший удельный вес занимает задолженность по товарным кредитам, что является отрицательной характеристикой работы финансовой службы. Наблюдается снижение уровня ликвидности активов, что подтверждено понижением коэффициентов текущей ликвидности на 4%, срочной и абсолютной ликвидности на 84% и 97% по сравнению с предыдущим периодом и в 3 раза по сравнению с рекомендуемыми значениями. Отрицательным моментом является снижение инвестиционной активности ООО «КАВЗ» (на 82,3%).

В-третьих, за 2007-2005 гг значительно снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности с 23 до 8 оборотов в год (на 65%). Это вызвано ее повышением в 2007 г в 5 раз до 256430 тыс.р. В связи с этим повысился коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, т.е. на рубль выручки приходится теперь 12,11 коп непогашенных платежей дебиторов. Следствием произошедших изменений стал рост операционного и финансового циклов на 31 и 63 дня соответственно.

Результатом работы по выбору варианта финансирования организации стало определение перспективного направления инвестиционной политики, а именно вложение финансовых ресурсов ценные бумаги. Это позволит повысить ликвидность активов, а значит повысить уровень платежеспособности ООО «КАВЗ». Был сформирован портфель ценных бумаг, имеющий приемлемый уровень доходности и риска.

В результате использования методов финансового прогнозирования был выявлен недостаток в ресурсах на 2008 г в сумме 6506 тыс.р.

Для реализации предложенного мероприятия инвестиционной политики, а также покрытия потребности в дополнительном финансировании на основании целого ряда критериев выбраны два направления мобилизации необходимого объема финансовых ресурсов, а именно использование внутренних резервов снижения себестоимости и факторинг.

В ходе работы над третьей частью курсового проекта были разработаны меры по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия, а именно выявлены внутренние резервы мобилизации финансовых ресурсов, а также определена последовательность действий и пакет документов, необходимых для проведения факторинга. В результате реализации предложенной совокупности действий возможно мобилизировать 144549 тыс.р.

За счет использования внутренних резервов возможно привлечь 32853 тыс.р., из них наибольшего эффекта можно достичь за счет снижения материалоемкости продукции - 80,9%, затем повышения производительности труда - 19,0%, незначительный результат может дать использование основных производственных фондов - 0,1%. Продажа дебиторской задолженности банку «Национальная Факторинговая Компания» аккумулирует 111696 тыс. р.

Ответственными за выполнение предложенных мероприятий являются специалисты финансовой службы.

Для оценки эффективности проектного решения был составлен прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках ООО «КАВЗ» с учетом реализации выявленных резервов рационального использования финансовых ресурсов и привлечения внешних источников финансирования организации.

Сравнительный анализ показателей финансового состояния предприятия до и после реализации проекта показал, что абсолютное большинство из них положительно характеризуют проектное решение. Показатели финансовой устойчивости повысились. Значительного результата удалось добиться в области повышения ликвидности активов. Коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности выросли в 16 и 3 раза соответственно. Таким образом, предприятие обеспечивает гарантию своим кредиторам в своевременных с ними расчетах.

В результате реализации выбранного варианта также улучшились показатели деловой активности. Возросла оборачиваемость средств в расчетах, незначительно снизилась оборачиваемость запасов. В связи с ростом числа оборотов снизилась продолжительность операционного и финансового циклов на 19 дней. В результате продажи дебиторской задолженности на рубль выручки приходится 6,8 коп. непогашенной задолженности, что ниже показателя предыдущего года на 43%.

Рентабельность собственного капитала повысилась на 1,31 процентных пункта, это говорит об эффективности использования вложенных средств.

Таким образом, весь комплекс экономических показателей положительно характеризует выбранный вариант финансирования и подтверждает его эффективность.

источник финансирование ресурс финансовый резерв

Список используемых источников

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации

2. Балабанов Т.И. Основы финансового менеджмента: как управлять капита-лом? - М.: Финансы и статистика, 1999;

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, 1999. - 528 с;

4. Власов Н. Н. Финансирование на предприятии // Финансы. 1999.- №4

5. Караваева И., Скробов А, Введение в бизнес // Финансовый бизнес. 2001. - №2.

6. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1998.. -246с.

7. Ковалев В.В, Ковалев Вит.В. Финансы предприятий. Учебное пособие. -М.: 000 «ВИТРЭМ», 2002. - 245 с.

8. Литвинова Е. Л. Методы финансирования // Финансовый бизнес. 2002. - №9.

9. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства:

10. Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций: Учебное пособие. -М.: Экспертное бюро -М, 1997.-176с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., - Минск: "Новое знание", 2000.- 688 с.

12. Синельников Д.А. Выбор способов и источников финансирования. // Финансовый менеджмент. 2001 - №4.

13. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2000.-559с.

14. Финансы: Учебное пособие. / Под ред. профессора А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2000.-336с.

15. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М., 2000.-425с.

16. Экономика и статистика фирм: Учебник/ Под ред. Д-ра экон. наук, проф. С.Д. Ильенковой, -2-е изд. -М.: Финансы и статистика, 1998.-240с.

17. Экономическая статистика: Учебник/ Под ред. Ю.Н. Иванова. - М.: ИНФРА-М, 1999.-480 с.

Размещено на Allbest.ru

...