Эффективность использования собственного капитала в ОАО "Лидер"
Особенности образования, изменения размеров и структуры уставного капитала. Показатели, характеризующие влияние собственного капитала на финансовую устойчивость организации. Анализ динамики, рентабельности и оборачиваемости собственного капитала компании.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 01.05.2013 |
| Размер файла | 272,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Оглавление
Введение
Глава I. Характеристика форм собственного капитала и место собственного капитала в поддержании финансовой устойчивости организации
1.1 Характеристика собственного капитала предприятия
1.2 Показатели характеризующие влияние собственного капитала на финансовую устойчивость организации
Глава II. Эффективность использования собственного капитала в ОАО «Лидер»
2.1 Краткая характеристика ОАО «Лидер»
2.2 Анализ динамики собственного капитала ОАО «Лидер»
2.3 Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Лидер»
Заключение
Список использованной литературы
Приложение
Введение
Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.
Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.
Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости. Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала.
Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема как для исследуемого предприятия ОАО «Лидер», так и практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала.
Следовательно, существует объективная потребность в изучении, анализе и улучшении собственного капитала на предприятие.
Глава I. Характеристика форм собственного капитала и место собственного капитала в поддержании финансовой устойчивости организации
1.1 Характеристика собственного капитала предприятия
Основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Он является необходимым условием образования и функционирования любого юридического лица.
Уставный капитал - это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово - хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.
Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации уставный капитал может выступать в виде:
- складочного капитала - в полном товариществе и товариществе на вере;
- паевого либо неделимого фонда - в производственном кооперативе (артели);
- уставного капитала - в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью;
- уставного фонда - в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.
Для целей бухгалтерского учета операций, связанных с формированием капитала организаций, прошедших государственную регистрацию, все указанные понятия сводятся к понятию уставного капитала, под которым подразумевается сумма вкладов, первоначально инвестированных собственниками (участниками, учредителями) в имущество организации.
Размер и состав уставного капитала, сроки и порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками, оценка вкладов при их взносе и изъятии, порядок изменения долей участников, ответственность участников за нарушение обязательств по внесению вкладов являются предметом правового регулирования.
Законодательством предусмотрена также связь величины уставного капитала с размерами создаваемых предприятиями различных организационно - правовых форм резервных фондов, а также зависимость стоимости эмиссии облигаций, осуществляемой акционерными обществами, от размеров уставного капитала (эта стоимость не должна превышать величину уставного капитала).
Правовой статус уставного капитала определяет особенности его отражения в бухгалтерском учете. Здесь наибольшее внимание уделяется правильной организации аналитического учета, в основу построения которого должны быть положены конкретные функции, выполняемые уставным (складочным, неделимым) капиталом (фондом).
Уставный капитал является имущественной основой деятельности предприятия, определяет долю каждого участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов.
У коммерческих предприятий с любым организационно - правовым статусом учет уставного капитала в форме вкладов (паев) и акций по их первоначальной стоимости, определенной в учредительных документах на дату регистрации предприятия, ведется на счете 80 "Уставный капитал". Кредитовый остаток этого счета показывает сумму зарегистрированного уставного капитала, оборот по кредиту отражает сумму его увеличения по законным основаниям, а оборот по дебету - уменьшение уставного капитала при выходе из состава предприятия его участников (учредителей) и по другим причинам.
Изменение размера уставного капитала предприятия всегда связано с переутверждением его учредительных документов общим собранием учредителей и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах.
Увеличение уставного капитала может осуществляться в случаях:
- привлечения дополнительных средств от участников (учредителей) или при дополнительном приеме участников (учредителей), а также в случае дополнительной эмиссии акций или увеличения их номинала;
- направления на его увеличение нераспределенной чистой прибыли, добавочного и резервного капитала, а также начисленного учредительского дохода (дивидендов);
- получения государственными унитарными предприятиями дополнительных средств в виде дотаций от государственных и муниципальных органов.
Уменьшение уставного капитала может осуществляться в случаях:
- выхода участников (учредителей) из состава организации или выкупа акций акционерным обществом с их последующим аннулированием;
- доведения размера уставного капитала до величины стоимости чистых активов и погашения за счет этого непокрытого убытка, а также покрытия убытка за счет снижения размеров вкладов (паев) участников или номинальной стоимости акций;
- изъятия части уставного фонда унитарного предприятия.
Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей об изменении уставного капитала должно сопровождаться указанием о порядке его распределения между участниками.
Рассмотрим особенности образования, изменения размеров и структуры уставного капитала и расчетов с учредителями в открытых акционерных обществах, где уставный капитал имеет наиболее сложную структуру, в товариществах и унитарных предприятиях.
Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Уставный капитал, сложившийся как акционерный, т.е. путем выпуска и продажи акций, имеет наиболее сложную структуру, порядок формирования и изменения.
В настоящее время законодательством Российской Федерации предусматривается создание акционерных обществ открытого и закрытого типа. Уставный капитал акционерного общества открытого типа разделяется на определенное число акций, имеющих номинальную (нарицательную) стоимость. Любой инвестор может приобрести эти акции по открытой подписке либо через посреднические организации.
В закрытом акционерном обществе акции распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, либо они вообще могут не выпускаться. При этом взнос каждого акционера в уставный капитал общества определяется учредительным договором или протоколом, который подписывают все участники.
Все акции, выпускаемые как открытым, так и закрытым акционерным обществом, являются именными и при его учреждении должны быть размещены среди учредителей. Акционерное общество вправе эмитировать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.
В соответствии со ст.26 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" размер уставного капитала открытого акционерного общества должен составлять не менее 1000-кратной суммы минимального размера оплаты труда, а закрытого акционерного общества - не менее 100-кратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного законодательством Российской Федерации на дату государственной регистрации общества. Это означает, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше указанных размеров, то оно подлежит ликвидации.
Закон об акционерных обществах (ст.25) и ГК РФ (ст.99) обязывают учредителей акционерного общества полностью оплатить уставный капитал, объявленный при создании общества, поскольку до открытой эмиссии акций общество должно обладать имуществом, гарантирующим интересы его кредиторов.
Законодательством установлены определенные требования к срокам оплаты уставного капитала. Согласно ст.34 Закона об акционерных обществах не менее 50% уставного капитала должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента регистрации общества. Остальные 50% вносятся не позднее чем через 12 месяцев со дня регистрации, то есть независимо от того, приступило общество к своей деятельности или нет. Дополнительные акции размещаются путем подписки при условии их полной оплаты.
Уставный капитал полного товарищества и товарищества на вере формируется в виде складочного капитала за счет паевых вкладов (долей) участников. Складочный капитал хозяйственного товарищества является его имущественной основой. Он не гарантирует интересы кредиторов товарищества, которые обеспечиваются только всем имуществом участников, несущих полную (неограниченную) ответственность. Каждый участник хозяйственного товарищества к моменту его регистрации обязан внести в складочный капитал не менее половины своего вклада. Остальная его часть вносится в сроки, установленные учредительным договором. Прибыль хозяйственного товарищества распределяется между всеми его членами, как правило, пропорционально их долям в складочном капитале. Таким же образом распределяются и убытки, но только между полными участниками товарищества. Если стоимость чистых активов товарищества из-за понесенных им убытков станет меньше размера складочного капитала, то полученная в последующем прибыль не будет распределяться между участниками до тех пор, пока стоимость чистых активов не превысит размера зарегистрированного складочного капитала.
Исходя из этого, в аналитическом учете должна формироваться информация о стадиях накопления уставного (складочного) капитала товарищества на двух субсчетах "Неоплаченный капитал" и "Оплаченный капитал". Аналитический учет, кроме того, должен вестись в разрезе участников по субсчетам "Полные товарищи" и "Вкладчики (коммандитисты)", на которых отражается сумма внесенного вклада в виде денежных средств и другого имущества.
Уставный фонд унитарного предприятия представляет собой сумму средств в виде различного имущества, закрепленного за ним собственником (государственным или муниципальным органом) для осуществления предпринимательской деятельности. Это имущество является неделимым. Уставный фонд унитарного предприятия выполняет имущественную и гарантийную функцию. Однако в соответствии со ст.115 ГК РФ казенные предприятия (унитарные предприятия с правом оперативного управления имуществом) обязаны отвечать по своим обязательствам только денежными средствами. При их недостатке к ответственности привлекается собственник.
Уставный фонд унитарного предприятия должен быть полностью оплачен собственником к моменту его государственной регистрации.
Аналитический учет уставного фонда ведется в разрезе его имущественной структуры, по выделенным основным и оборотным средствам.
Если по окончании финансового года стоимость чистых активов унитарного предприятия окажется меньше размеров его уставного фонда, учредитель такого предприятия должен уменьшить его уставный фонд до размера чистых активов. Если же стоимость чистых активов станет меньше минимального размера, определенного законом (1000-кратный размер минимальной месячной оплаты труда), предприятие может быть ликвидировано по решению суда.
Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала служат гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.
Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В соответствии с действующим российским законодательством, определяющим порядок деятельности акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями, а также налоговым законодательством указанные организации должны формировать резервный капитал в обязательном порядке. По своему усмотрению его могут создавать и организации других форм собственности, если это предусмотрено их учредительными документами либо учетной политикой.
Бухгалтерский учет формирования резервного капитала должен обеспечивать получение информации, необходимой для контроля за соблюдением его верхней и нижней границ. Во всех случаях предельная величина резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками предприятия и зафиксирована в его учредительных документах. При этом для акционерных обществ и совместных предприятий законодательно установлен еще и его минимальный размер.
Согласно Закону об акционерных обществах акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в размере не менее 5% от суммы уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли до достижения величины, установленной уставом общества.
Минимальный размер резервного капитала организаций с иностранными инвестициями согласно законодательству Российской Федерации не должен превышать 25% от уставного капитала.
Источником формирования резервного капитала для предприятий всех организационно - правовых форм является только нераспределенная чистая прибыль.
В процессе хозяйственной деятельности у организации может появиться новое имущество либо возрасти учетная стоимость уже имеющегося имущества, что приводит к росту ее активов. Для учета источников поступления новых материальных ценностей или прироста их балансовой стоимости введено понятие добавочного капитала.
Источниками формирования добавочного капитала являются:
- прирост стоимости имущества за счет переоценки и капитальных вложений;
- эмиссионный доход;
- положительные курсовые разницы, образующиеся при вкладе иностранной валюты в уставный капитал;
- средства, ассигнованные из бюджета и использованные на финансирование долгосрочных вложений;
- средства предприятия, направленные на пополнение оборотных активов.
В результате переоценки объектов основных средств величина добавочного капитала может изменяться как в сторону увеличения, так и уменьшения.
Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала. Направлять его на нужды потребления не допускается.
Согласно Положению по бухгалтерскому учету "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте" ПБУ 3/2000, утвержденному Приказом Минфина России от 10.01.2000 N 2н, курсовые разницы, связанные с формированием уставного (складочного) капитала организации, подлежат отнесению на ее добавочный капитал.
В данном случае под курсовой разницей подразумевается разность между официальными курсами иностранной валюты, котируемыми Центральным банком Российской Федерации, на дату ее фактического внесения в уставный капитал и на дату государственной регистрации учредительных документов. В условиях инфляции она бывает положительной и рассматривается в качестве инфляционного источника формирования добавочного капитала.
К добавочному капиталу относятся ассигнования, получаемые из бюджета любого уровня, которые израсходованы предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.
Поступившие из бюджета средства зачисляются вначале на специальный банковский счет, с которого затем списываются на покрытие расходов, осуществляемых в соответствии с инвестиционной программой предприятия. Использования поступивших бюджетных средств строго по целевому назначению.
Добавочный капитал может пополняться за счет средств, направляемых на увеличение собственных оборотных активов. Данный источник пополнения добавочного капитала образуется в процессе распределения участниками нераспределенной чистой прибыли предприятия. При этом в бухгалтерском учете направление нераспределенной прибыли на пополнение собственных оборотных средств отражается по дебету счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции со счетом 83 "Добавочный капитал".
Решение о распределении прибыли относится к исключительной компетенции собрания акционеров. По решению общего собрания акционеров прибыль может быть:
* реинвестирована в предприятие (при этом она либо распределяется по фондам и резервам, либо остается нераспределенной);
* изъята и распределена между акционерами (в виде дивидендов).
Если собственниками не принято решения о том, на что и каким образом они будут использовать прибыль, то сумма прибыли продолжает числиться на счете 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)", по бухгалтерии, и не распределяется по фондам. Если собственники определили, каким образом будет использована полученная прибыль (или часть прибыли), происходит формирование фондов.
Образование фондов из чистой прибыли акционерного общества не сводится только к перераспределению числовых показателей статей в разделе "Капитал и резервы". Зачастую создание фонда - это не только перераспределение позиций (составляющих) капитала, но и определенная сумма средств (активов), зарезервированная на конкретные цели. Для того чтобы средства фонда могли расходоваться на покрытие определенных расходов и потерь, на величину этого фонда необходимо аккумулировать денежные средства.
Акционерное общество может образовать резервный фонд, фонд акционирования работников и фонд выплаты дивидендов (ст. 35 и 42 Федерального закона "Об акционерных обществах").
Порядок формирования и использования резервного фонда был рассмотрен выше.
Федеральным законом "Об акционерных обществах" предусмотрена возможность формирования из чистой прибыли специального фонда акционирования работников общества.
Средства этого фонда могут расходоваться исключительно на приобретение акций общества, продаваемых его акционерами, для последующего размещения его работникам (ст. 35 Федерального закона "Об акционерных обществах").
Для формирования фонда акционирования работников необходимо:
* зарезервировать часть прибыли общества (акции распределяются между работниками бесплатно);
* выделить необходимую сумму денежных средств для выкупа акций у акционеров.
Средства резервного фонда при его использовании могут быть пополнены при условии такого решения собрания акционеров.
При возмездной реализации работникам общества акций, приобретенных за счет средств фонда акционирования работников, вырученные средства направляются на формирование указанного фонда (п. 2 ст. 35 Закона "Об акционерных обществах").
Акционерное общество может создавать фонд для выплаты дивидендов по привилегированным акциям определенных типов (ст. 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"). Размер этого фонда и порядок его формирования (когда и в каком размере будут производиться отчисления) определяется акционерами.
Акционерное общество вправе по результатам I квартала, полугодия, 9 месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размешенным акциям. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества.
Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года может быть принято в течение 3 месяцев после окончания соответствующего периода.
Объем прав и сумма дивидендов, установленные для акционеров, различны в зависимости от категории акций. Существует две категории акций - обыкновенные и привилегированные, которые различаются по:
* способу участия в управлении акционерным обществом;
* способу получения дохода;
* привилегиям при распределении активов в случае ликвидации акционерного общества.
Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.
Акционеры-владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров общества с правом голоса по всем вопросам его компетенции; имеют право на получение части чистой прибыли общества (дивиденда) за текущий год, после выплат определенных уставом дивидендов по привилегированным акциям; а в случае ликвидации общества - право участвовать в распределении его имущества при ликвидации после удовлетворения определенных уставом требований владельцев привилегированных акций.
При эмиссии привилегированных акций, в отличие от обыкновенных акций, в уставе общества должны быть установлены:
* фиксированный размер дивиденда;
* ликвидационная стоимость;
* фиксированный размер дивиденда и ликвидационная стоимость одновременно. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость устанавливаются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости акции.
Акционерное общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды.
Обычно дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, - иным имуществом.
Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества. По прекращении обстоятельств (ст. 43 Федерального закона №208-ФЗ) акционерное общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.
1.2 Показатели характеризующие влияние собственного капитала на финансовую устойчивость организации
Для начала отметим особенности в уставном капитале. Самой отличительной особенностью при формировании уставного капитала является то, что при создании нового предприятия в подавляющем большинстве случаев он создается по законодательно утвержденному минимуму. Причем, это не зависит от организационно - правовой формы создаваемого предприятия. Такая минимизация вновь создаваемого уставного капитала приводит к тому, что начинать свою деятельность предприятию приходится с привлечения заемных средств, т.к. собственных средств явно не хватает. В основном для этого используют банковский кредит, который выдается такому предприятию под максимальный процент вследствие высокого риска. Если рассматривать данные по обеспеченности собственным средствами по отраслям, то нагляднее они могут быть представлены на графике (рис.1.1).
Рис.1.1. Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами предприятий и организаций основных отраслей экономики
Сразу видно, что на российских предприятиях резкое недофинансирование именно за счет собственных средств, причем наибольшая величина недофинансирования складывается на предприятиях, которые имеют высокий кредитный рейтинг, а также на тех, на которых получение средств связано с выполнением общественно-необходимых функций, за которые ведут расчеты бюджеты различных уровней и предприятия-посредники.
В обоих последних случаях такие предприятия и организации недополучают средства в виде прибыли при оказании ими работ или услуг.
Добавочный и резервный капитал на предприятии в основном вообще никогда не используются на его текущую или инвестиционную деятельность. Вследствие жесткой зарегулированности эти два элемента собственного капитала работают в очень редких случаях, либо просто создают прирост стоимости пассивов при приобретении имущества (добавочный капитал), либо создаются по утвержденному минимуму, если это необходимо или под определенную задачу, регламентированную законодательно (резервный капитал).
Если рассматривать создание целевых фондов, то можно заметить в основном создание амортизационного фонда, ремонтного фонда и фонда охраны труда (если предприятию это необходимо).
Особенностью амортизации можно отметить, что вместо цели на приобретение и замену оборудования, все средства в основном идут на текущее потребление, поэтому к целевым фондам его можно отнести с большими оговорками. Остальные же фонды вообще формируются за счет перераспределения части прибыли и как следствие, они выполняют в основном накопительную (а иногда и страховочную) функцию, при последующем направлении средств на цели создания фонда.
Вот и получается, что самыми главными, и порой единственными, источниками становится прибыль предприятия и резервы к получению собственных средств, в основном доходы от сдачи собственности в аренду. Но не все так просто. Посмотрим на график (рис.1.2).
Рис.1.2. Коэффициент рентабельности продукции предприятий и организаций основных отраслей экономики
Сразу бросается в глаза падение рентабельности выпускаемой продукции на рынке, хотя и имеется наметившееся повышение ее в настоящее время (только не известно надолго ли). Ряд отраслей вообще являются убыточными, другие находятся на грани наступления убытков, что при российском колебании рыночной конъюнктуры не так уж и обнадеживает. И только ряд отраслей, имеющих передовые технологии и выполняющие ряд уникальных услуг, пребывают в относительном спокойствии по поводу рентабельности своей продукции. Вследствие этого, прибыль как источник финансирования является также и одним из самых плохо прогнозируемых, т.к. нет уверенности в том, а получит ли предприятие ее в будущем и будет ли достаточным ее объем.
Еще одним из источников в привлечении собственных средств можно выделить дополнительную эмиссию акций для акционерных обществ. Она осуществляется в основном для привлечения средств для финансирования какого-либо крупного проекта. При этом всегда параметры проекта известны, и планировать эмиссию легко. Однако самым сильным тормозящим фактором является опять-таки зарегулированность процесса эмиссии государством, что и привело к тому, что эмиссию осуществляет лишь несколько крупных предприятий в год по всей России. Хотя с целью изменения структуры собственников, такая эмиссия проходит чаще, но из-за «подвешенности» состояния предприятия при переделе собственности - эти средства в лучшем случае уходят на текущее финансирование.
Таким образом, получается, что самым стабильным и хорошо прогнозируемым источником становятся доходы от сдачи имущества в аренду. Но в подавляющем большинстве случаев это идет во вред основному производству. В погоне за «легкими» деньгами и сиюминутной выгодой, а подчас и из корыстных побуждений, в качестве арендных площадей используют производственные площади с уникальным оборудованием, которое демонтируется, и практически после этого никогда не используется.
Поэтому в российской практике для финансирования деятельности предприятия за счет собственных средств, стабильных источников такого финансирования не существует. Но единственно желательным источником все-таки является прибыль предприятия.
Глава II. Эффективность использования собственного капитала в ОАО «Лидер»
2.1 Краткая характеристика ОАО «Лидер»
Открытое акционерное общество «Лидер», официальная церемония открытия которого состоялась в 1993 году, было создано на базе Болшевского машиностроительного завода в результате широкой модернизации, которая стала возможна благодаря крупным инвестициям в производство промышленным концерном «Лидер-М». Промышленный концерн «Лидер-М», является одним из ведущих мировых производителей технологий, оборудования и комплексных систем для десятков отраслей промышленности.
ОАО «Лидер» является полным правопреемником промышленного концерна «Лидер-М», в соответствии с Постановлением Правительства от 01.07.92 г. №721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества», зарегистрированного Постановлением Главы Администрации г. Калининграда Калининградской области №1389 от 22.07.92 г. Общество зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции РФ и осуществляет свою деятельность на основании Устава, Гражданского кодекса РФ, Закона «Об акционерных обществах», а также других законодательств и нормативных актов, действующих на территории РФ.
ОАО «Лидер» является юридическим лицом по российскому законодательству и осуществляет свою деятельность на основании учредительных документов с целью извлечения прибыли. Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в банковских учреждениях РФ, имеет свидетельство о регистрации в органах статистики, Государственной налоговой инспекции г. Королев М.О.
В соответствии с Уставом, основными видами деятельности Общества являются:
- проектирование, разработка и производство, сборка, продвижение на рынок и реализация промышленных товаров;
- осуществление торгово-посреднической деятельности, включая экспортно-импортные операции и прочее.
Общество имеет филиал в г. Санкт-Петербург и представительство в Республике Беларусь г. Минск, которые, не являются самостоятельными юридическими лицами.
Общество имеет в собственности имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему акционерами в счет оплаты акций, а также может приобретать и отчуждать обособленное имущество, отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Среднесписочная численность работников ОАО «Лидер» составляет 286 человек.
Уставный капитал Общества образуется за счет обыкновенных и привилегированных акций, номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая и составляет 31 093 100, 0 рублей.
ОАО «Лидер» - динамично и успешно развивающееся предприятие - гарантирует высокое качество своей продукции, которое основывается на многолетнем опыте промышленного производства, а также на высоком профессионализме своих специалистов. Для поддержания высокого мирового уровня качества изготавливаемой на предприятии продукции, некоторые виды сырья и узлы, а иногда и полностью агрегаты или установки поставляются из-за рубежа. Маркетинговая служба предприятия выступает посредником между заказчиками России и стран СНГ и предприятиями концерна, производящими по единичным заказам уникальные технологические линии для пивоваренной и пищевой промышленности.
Прибыль, полученная Обществом в результате хозяйственной деятельности после налогообложения остается в собственности Общества и используется для выплаты дивидендов по акциям, на финансирования представительства, на создание фондов, для покрытия непредвиденных убытков и др.
Оперативный, бухгалтерский и статистический учет и отчетность Общества осуществляется в порядке, установленным законодательством РФ.
2.2 Анализ динамики собственного капитала ОАО «Лидер»
Фактическая деятельность Общества в 2004г. и 2005 г. состояла в производстве и реализации промышленных товаров, предоставлении обслуживания для продаваемого оборудования, экспортно-импортные операции, что соответствует учредительным документам.
Ознакомление с собственными источниками финансирования ОАО «Лидер» началось c анализа динамики совокупного и собственного капитала (Таблица 2.1).
Таблица 2.1 Динамика совокупного и собственного капитала ОАО «Лидер» 2003 - 2005 г.г., тыс. руб.
|
Показатели |
Базисный период |
% |
n+1 |
Изменения в % |
n+2 |
Изменения в % |
|
|
2003г. |
2004г. |
2005г. |
|||||
|
Совокупный капитал в том числе Собственный Привлечен. |
160361 103206 |
100 100 |
259307 139944 119363 |
+ 61,7 + 35,6 |
329949 187311 142638 |
+ 105,7 + 81,5 |
|
|
Коэффициент накопления |
64,4 |
54,0 |
- 10,4 |
56,8 |
- 7,6 |
В результате анализа установлено, что в течении 2003 г. по 2005 г. на предприятии происходило накопление собственного капитала и по отношению к базисному периоду рост составил 81,5%. В то же время коэффициент накопления собственного капитала на 01.01.06г. составил по отношению к базисному периоду минус 7,6%, т.к. у предприятия происходит значительный рост совокупного капитала на 105,7% в результате привлечения заемного капитала.
В 2004г. совокупный капитал на 54,0% состоит из собственного капитала, а в 2005г. происходит рост собственного капитала и данный показатель возрос до 56,8%. Рост собственного капитала произошло за счет полученной и неиспользованной в отчетном периоде прибыли, а также увеличения фонда накопления.
Привлеченный капитал увеличился в динамике за счет:
- долгосрочного займа;
- кредиторской задолженности.
Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия :
139944
К автономии на начало года = -------------- = 0,54
259307
187311
К автономии на конец года = -------------- = 0,568
329949
Показатели коэффициента автономии обозначают, что обязательства предприятия покрываются собственными средствами. На конец года произошло увеличения Кавтономии, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости и уменьшении коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой независимости.
При расчете коэффициента автономии следует брать реальный собственный капитал, представленный в Таблице 2.2.
Таблица 2.2 Реальный собственный капитал ОАО «Лидер», тыс. руб.
|
Показатели |
На начало года (периода) |
На конец года (периода) |
Изменения |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1. Капитал и резервы (итог разд. III баланса) |
139944 |
187311 |
+ 47367 |
|
|
2. Доходы будущих периодов (стр.640 разд. V баланса) |
- |
- |
- |
|
|
3. Фонды потребления (стр.650 разд. VI баланса) |
- |
- |
- |
|
|
4. Убытки (итог разд. III баланса) |
- |
- |
- |
|
|
5. Балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров (стр.252 разд. II баланса) |
- |
- |
- |
|
|
6. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр.244 разд. II баланса) |
- |
- |
- |
|
|
7. Целевые финансирование и поступления (стр.460 разд. III баланса) |
- |
- |
- |
|
|
8. Реальный собственный капитал (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5 - п.6 - п.7) |
139944 |
187311 |
+ 47367 |
Скорректированные заемные средства представлены в Таблице 2.3.
Таблица 2.3 Скорректированные заемные средства ОАО «Лидер», тыс. руб.
|
Показатели |
На начало года (периода) |
На конец года (периода) |
Изменения |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1. Долгосрочные пассивы |
- |
- |
- |
|
|
2. Краткосрочные пассивы |
119363 |
142638 |
+23275 |
|
|
3. Целевые финансирование и поступления |
- |
- |
- |
|
|
4. Доходы будущих периодов |
- |
- |
- |
|
|
5. Фонды потребления |
- |
- |
- |
|
|
6. Скорректированные заемные средства (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5) |
119363 |
142638 |
+23275 |
Отражение доли изменений по каждому виду источников средств, собственных и заемных, в изменении общей величины источников средств ОАО «Лидер» представлено в Таблице 2.4.
Таблица 2.4 Анализ структуры пассивов ОАО «Лидер», тыс. руб.
|
Показатели |
Абсолютные величины |
Удельные веса (%) в общей величине пассивов |
Изменения |
|||||
|
На начало года (периода) |
На конец года (периода) |
На начало года (периода) |
На конец года (периода) |
В абсолютных величинах |
В удельных весах |
Изменение общей величины пассивов (в %) |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
Реальный собственный капитал |
139944 |
187311 |
54,0 |
56,8 |
+ 47367 |
+ 2,8 |
+ 67,1 |
|
|
Заемные средства |
119363 |
142638 |
46,0 |
43,2 |
+ 23275 |
- 2,8 |
+ 32,9 |
|
|
Итого источников средств |
259307 |
329949 |
100 |
100 |
+ 70642 |
0 |
100 |
|
|
Коэффициент автономии |
0,54 |
0,568 |
Х |
Х |
+ 0,028 |
Х |
Х |
|
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
0,46 |
0,43 |
Х |
Х |
- 0,03 |
Х |
Х |
Из анализа структуры пассивов видно, что в ОАО «Лидер» за отчетный год произошло значительное увеличение собственного капитала и снижение заемного капитала. В его структуре доля собственных средств увеличилась на 2,8%, а заемных соответственно уменьшилось. Наибольшее влияние на увеличение имущества собственных средств свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, также о снижении степени финансовой зависимости предприятия свидетельствует уменьшение имущества заемных средств.
Для анализа состояния и движения собственного капитала на 01.01.06 года в ОАО «Лидер» составлена аналитическая Таблица 2.5.
Таблица 2.5 Анализ движения собственного капитала ОАО «Лидер», тыс. руб.
|
Показатели |
Уставный капитал |
Добавочный капитал |
Резервный капитал |
Фонды накопления, всего |
|
|
Остаток на начало года |
31093 |
75923 |
- |
13560 |
|
|
Поступило |
- |
77 |
- |
4300 |
|
|
Использовано |
- |
1223 |
- |
- |
|
|
Остаток на конец года |
31093 |
74772 |
- |
17860 |
|
|
Абсолютное изменение остатка |
- |
-1152 |
- |
+4300 |
|
|
Темп роста, % |
- |
0,001 |
- |
31,7 |
|
|
Коэффициент поступления |
- |
0,001 |
- |
0,241 |
|
|
Коэффициент выбытия |
- |
0,016 |
- |
- |
Данные таблицы показывают, что в ОАО «Лидер» за отчетный год в составе собственного капитала произошло увеличение фонда накопления на 31,7%., также произошло движение добавочного капитала, незначительное увеличение на 0,001%. Движение уставного капитала не было. При анализе коэффициента поступления и выбытия установлено, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, так как значение коэффициента поступления 0,242% превышает значение коэффициента выбытия 0,016%.
Показатель чистых активов в ОАО «Лидер» на начало года был больше уставного капитала на 101197 (132290 - 31093), а к концу года сумма чистых активов увеличилась на 40132 (172422 - 132290) и показатель превышает уставной капитал на 141329. Тенденция положительна.
На основе анализа структуры реального собственного капитала (Таблица 2.6) установлено, что наибольшее увеличение общей величины источников средств произошло за счет фонда накопления (остатки фонда в соответствии с требованиями нормативных документов по бухгалтерскому учету перенесены в отчетности в состав резервного капитала).
Внутренний анализ состояния источников формирования собственных средств показал, что изменения в течение 2001 года произошли в размере и структуре собственного капитала, а именно значительно увеличились сумма и доля фонда накопления при одновременном уменьшении удельного веса уставного капитала. Нераспределенная прибыль у предприятия на конец года составила 63586,0 тыс. руб. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 47 367,0 тыс. руб. или на 33,8% ((47367 / 139944) * 100%).
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходимо для рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятий и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен для предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии.
Результаты анализа показали, что коэффициент накопления собственного капитала, отражающий долю источников собственных средств, составил:
13560 + 19367
Кн на начало года = -------------------- = 0,24%
139943
17860 + 63586
Кн на конец года = -------------------- = 0,44%
187311
Рост данного коэффициента в течении года свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, направляемого на развитие основной деятельности.
Таблица 2.6 Анализ разности реального собственного капитала и уставного капитала ОАО «Лидер» тыс. руб.
|
Показатели |
На начало года (периода) |
На конец года (периода) |
Изменения |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1. Добавочный капитал 2. Резервный капитал 3. Фонды 4. Нераспределенная прибыль 5. Доходы будущих периодов |
75923 13560 19367 |
74772 17860 63586 |
- 1151 + 4300 + 44219 |
|
|
6. ИТОГО прирост собственного капитала организации |
108850 |
156218 |
+ 47368 |
|
|
7. Убытки 8. Собственные акции, выкупленные у акционеров 9. Задолженность участников по взносам в уставный капитал |
- - - |
- - - |
- - - |
|
|
10. ИТОГО отвлечение собственного капитала |
- |
- |
- |
|
|
11. Разница реального собственного капитала и уставного капитала |
108850 |
156218 |
+ 47368 |
Таким образом, анализ динамики собственного капитала показал, что за отчетный период в ОАО «Лидер» произошел прирост собственного капитала в основном за счет нераспределенной прибыли и фонда накопления. Отвлечение собственного капитала нет. Следовательно, выполняется необходимое условие устойчивости и развития предприятия.
2.3 Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Лидер»
собственный капитал рентабельность оборачиваемость
При анализе эффективности использования собственного капитала ОАО «Лидер», в первую очередь рассмотрены внеоборотные и оборотные активы, которые характеризуют имущественное положение, а также деловую активность организации. Проведен анализ интенсивности обновления основных производственных фондов и реальной стоимости основных фондов на конец отчетного периода.
11328
Кобновления = ---------------- = 11,01%
102878
2246
Квыбытия = --------------- = 2,39%
93796
34806
Кизноса = ---------------- = 33,83%
102878
68072
Кгодности = ---------------- = 66,17%
102878
66281,0
Креальной стоимости = ----------------- = 43,4%
152781,0
630094
- 2004г. К фондоотдачи = ---------------- = 9,77
64449
698234
- 2005г. К фондоотдачи = ---------------- = 10,25
68073
В результате проведенного анализа установлен реальный состав используемого в 2005 году основного капитала по формам его функционирования:
- в отчетном году доля поступивших основных средств составила - 11,01%. Цель обновления основных средств - снижение простоев оборудования, рост производительности труда, повышение качества продукции, т. е. доля вводимых основных средств, направляемая на за мену выбывших, составила - 19,8% ((2246 : 11328)* 100%);
- накопления суммы амортизации, показывающая степень изношенности основных фондов и составила - 33,83%;
- долю основных фондов, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности составляют - 66,17%;
- эффективность использования основных средств составила - 43,4%,
В составе внеоборотного капитала произошли значительные изменения.
Увеличилась стоимость амортизируемого имущества, по которому начисляется амортизация, преимущественно за счет роста доли основных средств в составе этой группы активов, напротив, наблюдается тенденция снижения их удельного веса. Оценивая степень изношенности производственного капитала, следует отметить ее рост до 33,8% к концу отчетного года:
29347 34806
К нач.изн. = ---------- х 100% = 31,3%; Ккон.изн. = ----------- х 100% = 33,8%.
93796 102878
Таким образом, увеличение коэффициента износа в 2005 году означает ухудшение состояния основных средств организации и обусловлено невысоким уровнем коэффициента обновления.
- в 2005 году прослеживается рост фондоотдачи, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Рост фондоотдачи произошел за счет увеличение роста выручки от реализации.
В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов и их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации, проведен анализ эффективности использования оборотного капитала.
Анализ собственного капитала в обороте показал, что собственный капитал в обороте в ОАО «Лидер» равен:
- на начало года - 59619 (139944 - 80325)
- на конец года - 107350 (187312 - 79962)
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. На конец года наличие собственного капитала в обороте увеличилось на 80%, и недостатка собственных оборотных средств предприятие не испытывает. Оно имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов, что в динамике является положительной тенденцией.
- производственные запасы составили наибольший удельный вес в структуре оборотных активов:
- на начало года - 34,7%;
- на конец года - 46,1%.
Удельный вес в структуре оборотных активов на конец года увеличился на 11,4% (53 023,0 тыс. руб.), что свидетельствует о:
- наличие запасов в незавершенном состоянии;
- наращивание производственного потенциала организации;
- стремление, путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценивания, под воздействием инфляции.
Нахождение большей части оборотных средств в виде:
- сырья и материалов, на конец 2005 года увеличение составило 12 416,0 тыс. руб., свидетельствует об обеспеченности производственного цикла необходимыми ресурсами и наименьшим влиянием инфляционных процессов на сохранность капитала;
- готовой продукции и товаров, на конец 2005 года увеличение составило 35 405,0 тыс. руб., значительный рост свидетельствует о проблемах со сбытом, значительных складских расходов на их содержание, падение спроса на отдельные виды изделий.
Накопление излишнего количества запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, увеличении налога на имущество, возникает проблема с ликвидностью, росте затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижении прибыли, росте кредиторской задолженности, а также отрицательной работе маркетинговой службы предприятия.
Основной причиной накопления большого количества запасов является, упущение маркетинговой службы по изучению спроса на продукцию, рынка ее сбыта, реальных и потенциальных конкурентов, потенциальных покупателей, что привело к:
- неправильному составлению прогноза спроса на продукцию;
- искажению ценовой политике на рынках сбыта;
- неэффективной организации процесса сбыта;
- недостаточной рекламы продукции.
- денежных средств, на конец 2005 года увеличение составило 26 271,0 тыс. руб., что свидетельствует о избыточном денежном потоке, происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется часть потенциального дохода от неиспользования денежных средств в деятельности предприятия, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.
Анализируя движение денежных средств можно считать состояние предприятия удовлетворительным, так как сумма поступивших денежных средств превышает израсходованную. Предприятие имеет достаточно собственных денежных средств для текущей деятельности и покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств.
- анализ дебиторской задолженности показал, что на конец года произошло уменьшение задолженности на 7318,0 тыс. руб.:
- на начало года - 60 166;
- на конец года - 52 848.
Дебиторская задолженность уменьшилась в связи с уменьшением отгрузки готовой продукции, сокращением продаж в кредит. Сомнительной дебиторской задолженности, нереальной для взыскания, не имеется.
Анализ кредиторской задолженности показал, что на конец года произошло увеличение задолженности на 32 592,0 тыс. руб.:
- на начало года - 52 118;
- на конец года - 84 710.
Сопоставляя показатели средней величины дебиторской и кредиторской задолженности установлено:
- средняя величина дебиторской задолженности - 56507
- средняя величина кредиторской задолженности - 76581
- рост кредиторской задолженности превысил дебиторскую задолженность на 35,5% (20074,0 тыс. руб.), что представляет для организации проблему снижения ликвидности.
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: кредиторская задолженность превышает дебиторскую, т. е. организация временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота, но надо помнить, что кредиторскую задолженность организация обязана погасить независимо от состояния дебиторской задолженности.
Далее проведен сравнительный анализ для более детального рассмотрения эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):
178982
- 2004 г. - К обесп. оборю.ср. = ---------------- = 0, 28
630093
249987
- 2005 г. - К обесп. оборю.ср. = ---------------- = 0, 36
698234
так как коэффициент обеспеченности оборотными средствами больше 0,1 можно сделать вывод, что структура баланса удовлетворительна, а организация - платежеспособна. Темп роста коэффициента обеспеченности оборотными средствами свидетельствует об обеспеченности организации оборотными средствами и характеризует положительную тенденцию;
19636
- 2004 г. - К рент. оборотного кап. = ---------------- = 0, 11
178982
63586
- 2005 г. - К рент. оборотного кап. = ---------------- = 0, 25
249987
коэффициент рентабельности оборотного капитала в 2005 году значительно возрос, что свидетельствует о эффективности использования оборотного капитала;
52508
- 2004 г. - К сред. выручки = ---------------- = 184,88
284
58186
- 2005 г. - К сред. выручки = ---------------- = 203,45
286
при сравнении значения коэффициентов среднемесячной выработки на одного работника наблюдается рост, что является исключительно позитивной тенденцией. Рост коэффициента произошел за счет увеличения выручки от реализации, что характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия.
Средний остаток оборотных средств:
1/2 32570+47924+59068+57237+1/2 62139
- 2004 г. - С ост. об. ср-в = ----------------------------------------------------- = 4809
11
54905
- 2005 г. - С ост. об. ср-в = ---------------- = 4992
11
Для эффективности использования собственного капитала произведен анализ:
Рентабельность продаж:
71204
- 2004 г. = ---------------- = 11,3%
630094
120074
- 2005 г. - = ---------------- = 17,2%
698234
увеличения роста рентабельности продаж в 2005 году составило 5,9%, что свидетельствует о эффективности продаж. Доходность вложений в основное производство считается среднерентабельной, где на каждые 100 рублей условных вложений приходится 17,2 рубля прибыли.
...Подобные документы
Экономическая сущность, методика прогнозирования и информационное обеспечение анализа собственного капитала. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала, финансовых коэффициентов и эффективности использования собственного капитала.
курсовая работа [185,8 K], добавлен 16.01.2014Понятие собственного капитала и его структура. Методы анализа и повышения эффективности использования собственного капитала предприятия. Анализ организации собственного капитала в ОАО "Кондитерское объединение СладКо", основные проблемы его использования.
курсовая работа [974,8 K], добавлен 02.07.2012Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры. Анализ собственного капитала ОАО "КамАЗ", его динамика и эффективность использования. Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 17.10.2013Формы функционирования собственного капитала предприятия, методология его анализа. Технико-экономические показатели деятельности ТД "Агат", анализ динамики и структуры источников образования имущества, оборотных средств и собственного капитала.
курсовая работа [97,5 K], добавлен 15.06.2011Понятие собственного капитала: источники формирования и основные элементы. Формирование и использование резервов организации. Цена собственного капитала, способы ее определения. Анализ доходности и оценка эффективности использования собственного капитала.
курсовая работа [81,5 K], добавлен 13.01.2010Экономическая сущность капитала предприятия, основные характеристики и принципы формирования. Понятие и состав собственного капитала. Процедура увеличения уставного капитала. Образование добавочных средств. Расчет поступлений от финансовой деятельности.
курсовая работа [30,7 K], добавлен 26.11.2009Оценка динамики источников формирования имущества и факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Анализ состава, динамики структуры и показателей доходности собственного капитала. Совершенствование практики его использования в организации.
курсовая работа [142,5 K], добавлен 10.03.2014Определение цены, рентабельности собственного капитала организации. Характеристика собственных и заемных источников финансирования. Расчет дополнительной потребности в финансировании Составление прогнозного баланса. Анализ финансовой устойчивости.
контрольная работа [20,5 K], добавлен 18.10.2010Понятие капитала предприятия, анализ структуры, состава и динамики, эффективности использования. Оценка оптимальности соотношения собственного собственного и заемного капитала на предприятии. Совершенствование управления структурой финансов организации.
курсовая работа [92,5 K], добавлен 17.10.2009Основные показатели эффективности использования собственного капитала предприятия. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, ее расчет. Определение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Динамика изменения статей баланса.
курсовая работа [1,4 M], добавлен 15.04.2016Экономическая сущность, состав и структура собственного капитала. Источники формирования и оценка стоимости собственного капитала. Понятие и виды дивидендной политики собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.
курсовая работа [142,0 K], добавлен 14.01.2012Сущность, состав, структура и движение капитала, показатели, характеризующие его использование. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала ООО "Виктория". Расчет эффекта финансового рычага, потребности во внешнем финансировании.
дипломная работа [96,2 K], добавлен 11.05.2012Экономическая сущность и система показателей рентабельности организации. Краткая характеристика деятельности ОАО "Брянский мясокомбинат", анализ рентабельности его активов и собственного капитала. Выявление резервов увеличения капитала предприятия.
курсовая работа [106,3 K], добавлен 12.01.2015Структура и основные задачи анализа заемного капитала. Анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала предприятия, оценка его кредиторской задолженности. Оценка эффективности использования заемного капитала, эффект финансового рычага.
курсовая работа [343,7 K], добавлен 28.09.2012Структура капитала и принятие инвестиционных решений. Взаимосвязь капитала и дивидендной политики корпорации. Оценка капитала на примере АО НК "Казмунайгаз". Влияние эффективности использования собственного и заемного капитала на рентабельность.
дипломная работа [1,9 M], добавлен 18.05.2008Сущность структуры капитала, концепции управления им. Методология расчета совокупного капитала. Анализ состава, структуры и коэффициентов собственного и заемного капитала ЗАО "Стирол Пак", основные направления повышения эффективности их использования.
курсовая работа [72,5 K], добавлен 08.09.2010Анализ финансовой устойчивости, динамики имущественного положения, показателей активов и пассивов, собственного и заемного капитала ОАО "Барнаульского вагоноремонтного завода". Разработка стратегии совершенствования структуры капитала предприятия.
курсовая работа [507,7 K], добавлен 28.11.2010Эмпирический анализ формирования структуры капитала на выборке современных российских компаний. Описание регрессионной модели. Метод волатильности операционной прибыли и максимизации рентабельности собственного капитала. Оценка эффекта финансового рычага.
курсовая работа [183,6 K], добавлен 29.06.2016Концепции стоимости капитала, его классификация и структура. Понятие стоимости компании и причины управления ею. Анализ показателей движения и состояния основных производственных фондов предприятия, структуры и динамики заёмного и собственного капитала.
курсовая работа [63,1 K], добавлен 08.03.2015Понятие уставного капитала предприятия. Формирование уставного капитала предприятий различных организационно-правовых форм. Стоимость чистых активов. Эффективность использования уставного капитала. Ужесточение правового режима уставного капитала.
курсовая работа [27,6 K], добавлен 18.01.2013
