Анализ финансового состояния ООО "ЭЛЕКТРОНИКА"

Размещено на http://www.allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности переместился к основному звену всей экономики - предприятию, которые по - прежнему сталкиваются с рядом ранее не возникающих проблем. Одна из них - квалифицированный выбор надежного партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Основным источником информации об устойчивости финансового партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и выступает информационным звеном, связывающим предприятия с обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации о деятельности предприятия.

При вступлении в рынок неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации - финансовой отчетности. Если раньше она предназначалась довольно узкому кругу лиц - вышестоящей организации, финансовому органу, банку и территориальному органу статистики, то в настоящее время ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: первая группа - это лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), т.е. менеджеры и самые различные работники управления, включая бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аналитиками, вторая группа - лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции и т.д. Третью группу составляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т.п.), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие.

Все пользователи бухгалтерской информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать выводы о направлениях деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия имеет свои источники, свою цель и методику. Источниками информации являются формы бухгалтерского отчета (включая приложения), а также сведения, привлекаемые из самого учета.

Основная цель анализа - возможно глубже проанализировать внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству предприятия, картину его действительного состояния, а лицам, непосредственного не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в знании его финансового состояния, представить сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств», «Приложение к бухгалтерскому балансу» и ряд других форм бухгалтерской отчетности.

Баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, то есть каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или ему угрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращивания собственного капитала за отчетный период, который отражается в виде чистой прибыли в пассиве баланса или убытка - в активе.

Актуальность проблемы проявляется в том, что анализ на уровне предприятия должен наполняться совершенно новым конкретным содержанием, связанным с повседневной управленческой деятельностью руководителей предприятия, а именно: с анализом выполнения всех задач.

Можно утверждать, что качество принимаемых решений полностью зависит от широты и глубины технико-экономического и финансового анализа.

Объект исследования: общество с ограниченной ответственностью «ЭЛЕКТРОНИКА», (ООО «ЭЛЕКТРОНИКА»).

Предмет исследования: финансовое состояние предприятия.

В данной работе поставлена цель - анализ финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» и меры по его улучшению.

Для этого необходимо решение следующих задач:

рассмотреть теоретические аспекты анализа;

провести анализ финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОНИКА»;

предложить мероприятия для улучшения финансового состояния

Основным источником информации для анализа финансового состояния послужила финансовая отчетность ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» за 2008, 2009 годы, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

При освящении теоретических вопросов управления финансовыми ресурсами были использованы следующие законодательные акты: Гражданский кодекс Российской Федерации (1 часть) от 05.08.2000г. ( с последующими изменениями .)// СПС Гарант, Налоговый кодекс Российской Федерации I, II часть - М.:ОМЕГА-Л, 2009 г., Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. №43н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету, бухгалтерской отчетности организации (ПБУ 4/99)» // Российский курьер №5, 2007 г., Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» // Финансовая газета №33, 2003 г., Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) // Все положения по бухгалтерскому учету, 2004 г., Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. М., 2004 г., бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД) на 1 января 2008 и на 1 января 2009 года; Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ. (ред. от 27.12.2009) «Об обществах с ограниченной ответственностью» (принят ГД ФС РФ 14.01.1998), данные отчета о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД) за 12 месяцев 2008 и 2009 года; а также учебно-методическая литература и периодические издания.

Логика достижения поставленной цели и решения сформулированных задач определили структуру работы, которая состоит из введения, трех взаимосвязанных глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Во введении обозначена актуальность выбранной темы, поставлены цели, задачи, определен объект, предмет исследования. В первой главе излагаются теоретические основы финансового состояния предприятия. Во второй главе проводится оценка финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОНИКА». В третьей главе предлагаются мероприятия по оптимизации финансового состояния. В заключении изложены полученные выводы и их соотношение с целью роботы и задачами, поставленными и сформулированными во введении.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и сущность финансового анализа предприятия

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Также финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени и в перспективе. [39, с. 235]

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Анализ финансового состояния предприятия - одно из важнейших условий успешного управления финансами организации. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике финансовое состояние организации, по сути дела, отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Финансовый анализ -- это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Финансовый анализ позволяет реализовать следующие задачи:

оценить результаты и эффективность деятельности компании, ее текущее финансовое состояние,

составить прогноз развития финансово-экономических показателей предприятия на ближайшую перспективу;

оценить динамику финансовых показателей за определенный период времени и факторы, вызвавшие эти изменения;

оценить существующие финансовые ограничения на пути реализации организационных преобразований;

выявить и оценить возможные источники финансирования мероприятий по реструктуризации и возможный эффект от их реализации.

1.2 Методики оценки финансового состояния предприятия

Основными методами анализа финансового состояния являются: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный [12,с.35].

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, то есть выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов. В качестве базисных величин используются:

- теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины относительных показателей, характеризующие оптимальные или критические значения с точки зрения устойчивости финансового состояния предприятия;

- усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;

- значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента;

- среднеотраслевые значения показателей.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния [11,с.49].

Для выявления причин изменения абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя применяется факторный анализ.

Следующей задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.[13,с.165]

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации [14,с.224].

Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).[23,с.114]

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (строка 230 раздел II «Оборотные активы» баланса);

- наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела V «Долгосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;

- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (строка 610 раздел VI «Краткосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников запасов и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:

- излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможности восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

- излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы [10,с.180]:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

- недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизации их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты [23,с. 320].

Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов.

Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств предприятия к реальному собственному капиталу:

(1)

Он показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение ? 0,5.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

(2)

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):

(3)

Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: К об. = 0,6 ч 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии, источников формирования запасов для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства:

К обз. ? К а.м., что следует из сформулированной выше классификации финансовых ситуаций по степени устойчивости.

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела II баланса) [6, с. 21]:

(4)

Указанным документом установлено нормальное ограничение для данного показателя: К об. ? 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной.

Анализ динамики коэффициентов маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которого является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Показатель рассчитывается по формуле:

(5)

Нормальное ограничение Ка.л. ? 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины:

+ (6)

т.е. общей величины краткосрочных обязательств, которая показывает долю краткосрочных обязательств, подлежащую ежедневной оплате. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

(7)

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. Классификация финансовых ситуаций соответствует динамика значений именно коэффициента уточненной (текущей) ликвидности, наиболее точно отражающего текущую платежеспособность предприятия [29,с.201].

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Банк, кредитующий данной предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту уточненной ликвидности (Кл).

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долговые) всеми ее активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(8)

Нормальное ограничение для коэффициента: К о.п. ? 2.

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия служит пополнение его реального собственного капитала. Основной формой увеличения собственного капитала предприятия должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.

Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспеченности нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

В зависимости от выбранных предприятием финансовых коэффициентов для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности определяется необходимый прирост собственного капитала в планируемом периоде, оценивается достаточность фактического прироста собственного капитала в отчетном периоде [33,с.344].

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F + EM + EP = CC + CD + CK + CP, (9)

где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190);

EM - стоимость производственных запасов (с. 210 + с. 220);

EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270);

CC - источники собственных средств (с.490);

CD - долгосрочные обязательства (с.590);

CK - краткосрочные займы и кредиты (с.610);

CP- кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с.690 - 610).

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

EM + EP =(CC + CD)- F+ (CK + CP) (10)

Показатель EС, равный (CC + CD)- F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

Из преобразованной балансовой модели следует, что при EM EС (полной обеспеченности запасов собственными источниками финансирования) будет выполняться условие платежеспособности предприятия EР CK + CС (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы полностью покроют краткосрочную задолженность).

На основании приведенных формул выделяют 4 типа финансовой ситуации:

- абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Она задается условием: EМ < CK + ЕС;

- нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, обеспечивающая высокую платежеспособность: EМ CK + ЕС (достаточно примерного равенства в пределах +/- 10%);

- неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (CО):

EМ CK + ЕС+CО

Источники, ослабляющие финансовую напряженность, рассчитываются как превышение кредиторской задолженности над дебиторской, т.е. с.620 - (с.230+с.240). Они могут быть использованы только непродолжительное время, поэтому такое состояние предприятия оценивается как предкризисное.

Кризисное финансовое состояние: EМ > CK + ЕС+CО

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.

Определяющее значение среди показателей рыночной устойчивости занимает коэффициент автономии (k1), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Оптимальное значение коэффициента - не ниже 0,7 - 0,8, минимально допустимое - не ниже 0,5. Рассчитывается k1 по формуле:

k1 = CC/B (11)

где B - валюта (итог) баланса.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k2), который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств. Нормальное соотношение заемных и собственных средств - не выше 1. Определяется k2 по формуле:

k2 = (CД + CK + CP)/ CC (12)

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (k3), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается k3 по формуле:

k3 = ЕC / CC. (13)

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Оптимальное значение - не ниже 0,3.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k4), рассчитывается по формуле:

k4 = ЕC /ЕМ (14)

Нормальное значение коэффициента - не меньше 0,5 - 0,7.

Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия (k5), который рассчитывается по формуле:

k5 = ЕDZ / B (15)

где ЕDZ - сумма дебиторской задолженности (с.230 + с. 240) баланса. Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов.

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Перспективная задолженность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе, платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности. Принято различать ликвидность активов, ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимают способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимым для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размером и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, но предприятие может привлечь заемные средства со стороны. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т. е. Способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т. д.[36,с.208]

Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы - по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы - по степени срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с. 250 + с. 260)

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, с.230 + с.240)

А3 - медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы, сумма строк 210, 220, 270)

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с. 190).

Группировка пассивов:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность с. 620)

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с.690-с.620)

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства с. 590)

П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств, с. 490).

Анализ ликвидности активов позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (kа) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):

kа = А1 / (П1 + П2) (16)

Предельное значение kа - не менее 0,2 - 0,25.

2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) kкл. отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета kа) дебиторская задолженность:

kкл= (А1 + А2)/(П1+П2) (17)

Предельное значение kкл - не менее 0,7 - 0,8.

3. Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности), kтл.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:

kтл= (А1+А2+А3)/(П1+П2) (18)

Минимальное значение kтл - не меньше 1, оптимальное - не меньше 2 - 2,5.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности предприятия в долгосрочной перспективе - способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Если одно или несколько неравенств не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным (в большей или меньшей степени). При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняется хотя бы последнее неравенство. В этом случае предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и в будущем имеет возможность восстановить платежеспособность.

Деловую активность в условиях рыночной экономики принято характеризовать результативностью финансово-хозяйственной деятельности. Такой анализ заключается в оценке эффективности использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов, в определении показателей оборачиваемости. Результаты анализа показывают достигнутый уровень деловой активности и его влияние на финансовую устойчивость, конкурентноспособность организации. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния организации, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-технического потенциала организации. Расчеты показателей деловой активности предприятия проводятся по данным формы№1 и формы№2.[40,с.380].

Вопрос о количестве показателей, необходимых для характеристики деловой активности является спорным. Некоторые экономисты для оценки предлагают использовать 15-16 показателей. Другие авторы рассчитывают всего три показателя: оборачиваемость капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость материально-производственных запасов. Причем эти показатели рассчитываются вместе с показателями рентабельности и не выделяются в общую группу. Поэтому при проведении анализа я буду использовать такие показатели:

1.Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается на основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках и показывает эффективность использования основных средств:

Оо.с.=; (19)

Рост фондоотдачи говорит о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Он достигается за счет роста выручки от реализации продукции и снижении величины остаточной стоимости основных средств.

2.Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости активов и дает общее представление о хозяйственной деятельности предприятия:

Оа=; (20)

3.Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к среднегодовой стоимости запасов и показывает эффективность использования запасов предприятия:

Оз=; (21)

4.Продолжительность оборота запасов в днях ПОЗ:

; ( 22)

5.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала:

О с.к.=; (23)

Увеличение оборачиваемости собственного капитала при стабильной величине собственного капитала считается положительной тенденцией, свидетельствующей об активности организации на рынке сбыта.

6.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости дебиторской задолженности и характеризует скорость погашения дебиторской задолженности:

Од.з.=; (24)

7.Продолжительность оборота дебиторской задолженности ПОД:

; (25)

Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, а, следовательно уменьшение продолжительности ее оборота в днях исключительно положительно характеризует качество управления организации, свидетельствует о хорошем взаимодействии с дебиторами, четкой работе отдела сбыта.

8.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как отношение себестоимости к среднегодовой стоимости кредиторской задолженности и показывает скорость, с которой организация погашает эту задолженность:

Ок.з.=; (26)

Рост величины кредиторской задолженности считается негативной тенденцией, вызывающей замедление оборота этой задолженности.

9.Продолжительность оборота кредиторской задолженности ПОК:

; (27)

10.Длительность финансового цикла определяет время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота:

; (28)

Финансовый цикл - это период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию. 

Сокращение финансового цикла считается положительной тенденцией. Оно достигается за счет сокращения продолжительности оборотов запасов и дебиторской задолженности, а также при замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности.[33,с.121]. Особенно положительным считается его отрицательное значение.

1.3 Информационная база финансового анализа

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) - это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому обеспечивается возможность отражения в отчетности всего многообразия деятельности предприятия.

По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности.

К финансовой отчетности предъявляется ряд требований. Основные из них:

-уместность и достоверность информации;

-значимость данной отчетности.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

бухгалтерского баланса, форма № 1;

отчета о прибылях и убытках, форма № 2;

отчета о движении капитала, форма № 3;

отчета о движении денежных средств, форма № 4;

приложение к бухгалтерскому балансу, форма № 5

Виды отчетности организации и их краткая характеристика.

Поскольку финансовая отчетность - это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того что аналитики заинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на ее основе прогнозы в отношении будущего.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЭЛЕКТРОНИКА»

2.1 Краткая характеристика ООО «ЭЛЕКТРОНИКА»

Компания ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» осуществляет оптовую торговлю производственным электрическим и электронным оборудованием, включая оборудования электросвязи. Образовано на основании Устава и учредительного договора в 2008 году.

ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» является крупным оптовым поставщиком электрического и электронного оборудования по городу Кропоткин. Свою работу осуществляет по каталогам от производителей и других крупных поставщиков города Краснодара, Ростова - на - Дону. Более тысячи наименований данного вида оборудования ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» может предложить своим покупателям.

ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» не имеет собственных оборотных средств, так как арендует помещение под склад. Закупка товаров осуществляется на основании заказа, что позволяет ему не залеживаться, тем самым, сокращая издержки на их хранение и положительно влияя на цену продажи. Близкое расположение основных поставщиков и налаженные с ними отношения позволяют исполнить заказ в минимально кроткие сроки (от одной до двух недель). Поставщики работают на прямую с фирмой производителя, по некоторым наименованиям оборудования, что играет положительную роль в установлении цены на закупаемые товары. К основным товарам относятся: электровилка, розетки, патроны, провода, светильники, автоматические выключатели, кабели, лампы высоковольтные, лампы галогенные, выключатели пакетные, энергосберегающие лампы, боксы под автоматы (ящики), ящик силовой, трубка ПХВ, автоматические выключатели, боксы под автоматы, розетки, электровилки, изоляторы, провода.

Кроме выше описанных городов, закупаемое оборудование также произведено в Китае, Турции, Украине и Белоруссии.

Рассмотрим финансовые показатели предприятия за 2008-2009 год в таблице 1.

Таблица 1

Показатели финансово-экономической деятельности организации

Наименование показателя	2008 год, тыс.руб.	2009 год, тыс.руб.	Изменение, тыс.руб..	Темп роста, %
1.Выручка от продажи, тыс. руб.	1400	513	-887	36,6
2.Себестоимость товаров, продукции, тыс.руб.	1111	406	-705	36,5
3.Валовая прибыль, тыс.руб.	289	107	-182	37,0
4.Коммерческие расходы, тыс.руб.	124	254	+130	204,0
5. Прибыль от продаж, тыс.руб.	165	-147	-312	Х
6. Налог на прибыль, тыс. руб.	40	0	-40	Х
7. Чистая прибыль, тыс. руб.	124	-151	-275	Х
8.Рентабельность продаж %	11,7	Х	Х	Х

Анализируя данные таблицы 1 можно сделать вывод, что выручка от продажи в течение анализируемого периода времени снизилась на 887 тыс.руб. и в 2009 году составила 513 тыс.руб. Снижение себестоимости продукции на 705 тыс.руб., что может отрицательно сказываться на прибыли предприятия. Снижение выручки на 36% повлекло и снижение величины валовой прибыли в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 182 тыс. руб., а в 2009 году данный показатель составил 107 тыс. руб. Все это произошло в связи со снижением количества заказов в 2009 году, так как ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» закупает товары только на основании заказа покупателя по каталогу.

В 2009 году наблюдается увеличение величины коммерческих расходов по сравнению с 2008 годом на 130 тыс.руб. Чистая прибыль организации в течение рассматриваемого промежутка времени снизилась на 312тыс.руб., что в 2009 году привело к убытку, который составил 137 тыс.руб.

Таким образом, анализ показал, что за анализируемый промежуток времени выбрана тактика работы организации привела к ее убыточному состоянию на конец 2009 года, однако наблюдается снижение себестоимости. К мерам по снижению себестоимости продукции и услуг можно отнести: выбор более дешевых поставщиков, а также находящихся на более близком расстоянии, что позволило сократить расходы на доставку, оптимизацию форм оплаты труда. На снижение величины коммерческих расходов можно повлиять путем сокращения затрат, связанных со сбытом товаров. Снижение себестоимости продукции и коммерческих расходов, а также увеличение выручки от реализации приведет к росту прибыли от продаж организации.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Для этого группируются статьи баланса в отдельные специфические группы (составляется агрегированный баланс). Это позволяет провести анализ упорядоченно и в то же время избежать излишней детализации. Для группировки статей баланса и проведения расчетов составляются таблицы 2 и 3.

Порядок расчета сумм по статьям актива и пассива:

.Общая стоимость имущества равна валюте, или итогу баланса (с.300).

.Стоимость внеоборотных активов - итог раздела 1 «Внеоборотные активы» (с.190).

.Стоимость оборотных активов - итог раздела 2 «Оборотные активы» (стр.290).

.Стоимость запасов - сумма строк 210, 220, 270 (к стоимости произведенных запасов присоединяются «НДС по приобретенным ценностям» и «Прочие оборотные активы»).

.Величина дебиторской задолженности - сумма с. 230 и 240.

.Сумма денежных средств - сумма с.250 и 260 (включаются краткосрочные финансовые вложения).

.Источники имущества равны валюте, или итогу баланса (с. 700).

.Собственный капитал - итог раздела 3 «Капиталы и резервы» (стр. 490).

.Заемный и привлеченный капитал - сумма итогов 4 и 5 разделов «Долгосрочные пассивы» и «Краткосрочные пассивы» (с. 590 + с. 690).

10. Долгосрочные обязательства - итог раздела 4 «Долгосрочные пассивы» (стр. 590).

11. Краткосрочные кредиты и займы - с.610 раздела 5 баланса.

12. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы - итог 5-го раздела баланса за вычетом величины краткосрочных кредитов (с.690 - с. 610).

Таблица 2

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса ООО «ЭЛЕКТРОНИКА»

Актив баланса	2008 год	2009 год	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Имущество - всего	240,0	100,00	49,0	100,00	-191,0	20,00
1.Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
2.Оборотные активы	240,0	100,00	49,0	100,00	-191,0	20,00
2.1 Материальные оборотные средства (запасы)	12,0	5,00	1,0	2,00	-11,0	8,00
2.2 Дебиторская задолженность	28,0	12,00	45,0	92,00	+17,0	160,00
2.3 Денежные средства	200,0	83,00	3,0	6,00	-197	1,50

По результатам расчетов можно сделать вывод, что наибольшую долю в имуществе на конец 2008 года и на конец 2009 года занимают оборотные активы (100,00 и 100,00 соответственно). Среди оборотных активов наибольший удельный вес на начало занимают денежные средства 83%, а на конец дебиторская задолженность 92%.

Материальные оборотные средства занимают незначительный вес в структуре (5% и 2%).

Дебиторская задолженность в 2008 году составляла 12%, а в 2009 году она увеличилась до 92%.

...