Организация управления дебиторской задолженности на ОАО "Ленмолоко"

Общая характеристика ОАО "Ленмолоко": знакомство с основными видами деятельности, особенности разработки политики управления дебиторской задолженностью. Анализ структуры имущества предприятия, способы оценки динамики и объема кредиторской задолженности.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 09.05.2013
Размер файла 166,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

политика управление кредиторский задолженность

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Предприятия должны выбирать квалификационного партнера, что является залогом эффективного сотрудничества.

Для правильного выбора партнера следует оценить его финансовое состояние, размер дебиторской задолженности, расчетно-платежную дисциплину предприятия.

В настоящее время актуальным является вопрос финансовой несостоятельности предприятий. Под несостоятельностью понимается неспособность предприятия удовлетворить в установленный срок требования кредиторов, в том числе обязательства перед работниками по выдаче заработной платы, выполнить обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами по уплате налогов и сборов.

В процессе купли-продажи товаров, предоставления услуг, а также выполнения различного рода обязательств в денежной форме предприятия производят разнообразные расчеты и платежи. Совокупность всех платежей создает денежный оборот предприятия.

Таким образом, выбранная тема курсовой работы является актуальной в современных условиях хозяйствования.

Практическое значение данной темы заключается в исследовании состава и динамики дебиторской задолженности на предприятии, оценке управления этой задолженностью, разработки конкретных мероприятий по усовершенствованию управления дебиторской задолженностью и улучшению расчетно-платежной дисциплины на анализируемом предприятии.

В настоящее время ряд отечественных и зарубежных ученых: Таких как И.А., Коробов М.Я., Балабанов И.Т., Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Сухарев П.М. и другие, большое внимание уделяют организации управления активами и пассивами предприятия и в частности его дебиторской и кредиторской задолженности.[20,стр15]

Целью работы является изучение порядка формирования и закрытия дебиторской задолженности предприятия.

Поставленная цель определяет задачи исследования:

1. Рассмотреть теоретические подходы к изучению дебиторской задолженности предприятия;

2. Выявить основную проблему дебиторской задолженности предприятия в современных условиях;

3. Показать пути решения выявленных проблем и сделать расчет.

4. Провести и обозначить тенденции развития тематики «Дебиторская задолженность» предприятия.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «Ленмолоко».

Предметом исследования является организация управления дебиторской задолженности на предприятии.

Методологическая и методическая база: Законы Российской Федерации, Постановления Правительства, Указы Министерства экономики РФ, труды отечественных и зарубежных ученых.

При анализе организации управления дебиторской задолженностью на предприятии использовались следующие приемы и методы: вертикальный анализ, расчет и анализ относительных показателей, сравнительный анализ и т.д.

1. Экономическое содержание дебиторской задолженности методика анализа дебиторской задолженности

1.1 Дебиторская задолженность: понятие и сущность, задачи анализа

Современный этап экономического развести страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей на предприятии является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам (таблица 1) .

Таблица 1. Классификация дебиторской задолженности

Классификационный признак

Классификационная группа

1

2

Степень ликвидности

высоколиквидная

среднеликвидная

неликвидная

Элементы

задолженность покупателей и заказчиков

векселя к получению

авансы выданные

задолженность зависимых и дочерних обществ

прочие дебиторы

Сроки образования

краткосрочная

среднесрочная

долгосрочная

Целесообразность образования

оправданная

неоправданная

Обеспеченность гарантиями

Обеспеченная

Не обеспеченная

1

2

Степень надежности возврата

надежная

сомнительная

безнадежная

Соблюдение нормы закона

надлежаще истребованная

неистребованная

Степень подверженности планированию

планируемая

не планируемая

Возможность осуществления контроля

контролируемая

не контролируемая

По степени ликвидности можно выделить высоколиквидную, неликвидную и среднеликвидную дебиторскую задолженность. Краткосрочная дебиторская задолженность (со сроком погашения до одного месяца) является высоколиквидной; безнадежная дебиторская задолженность, которая не может быть конвертирована в денежные средства, является неликвидной; все остальные виды дебиторской задолженности, за исключением краткосрочной и безнадежной, являются среднеликвидными.[19,стр 56]

Наиболее распространенной в отечественной учетной практике является классификация дебиторской задолженности по элементам. Охарактеризуем каждый из них:

- задолженность покупателей и заказчиков обусловлена их задолженностью за отгруженные товары и выполненные работы;

- векселя к получению - задолженность покупателей и заказчиков за отгруженные товары и выполненные работы, оформленная товарными векселями;

- авансы выданные - задолженность по выданным авансам в счет предстоящих поставок продукции или выполнения работ;

- задолженность зависимых и дочерних обществ;

- прочие дебиторы - задолженность подотчетным лицам, по налогам и сборам, по ссудам работникам и др.

По срокам образования дебиторскую задолженность можно разделить на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную. Краткосрочной считается дебиторская задолженность со сроком погашения до 30 дней, среднесрочной - дебиторская задолженность со сроком погашения от 1 до 12 месяцев, долгосрочной - свыше 12 месяцев. [15,стр 86]

По целесообразности образования дебиторскую задолженность может быть оправданной и неоправданной. Оправданной считается дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил и связан с нормальными сроками документооборота. Просроченная задолженность - дебиторская задолженность, связанная с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условий хозяйственных договоров и т.д.; она является неоправданной.

В зависимости от обеспечения дебиторскую задолженность классифицируется как обеспеченная гарантиями и не обеспеченная гарантиями. Дебиторская задолженность может быть обеспечена неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором.

По степени надежности возврата дебиторскую задолженность можно выделить надежную, сомнительную и безнадежную дебиторскую задолженность. Надежной признается дебиторская задолженность в случае подтверждения контрагентом исполнения своих обязательств, а также задолженность, обеспеченная гарантией. В свою очередь сомнительной является просроченная дебиторская задолженность, не подтвержденная кредитором. Безнадежной считается дебиторская задолженность, у которой срок исковой давности истек, а также дебиторская задолженность, признанная таковой по решению суда (вследствие ликвидации должника и др.)[13,стр 35]

Соблюдение нормы закона является следующим классификационным признаком, в соответствии с которым дебиторскую задолженность можно подразделить на надлежаще истребованную и неистребованную. Надлежаще истребованной считается дебиторская задолженность в случае подтверждения третьей стороной своих обязательств, а также если имеется обращение в суд. Во всех остальных случаях дебиторская задолженность признается как неистребованная.

По степени подверженности планированию можно выделить планируемую и не планируемую дебиторскую задолженность. Ожидаемая величина задолженности по условиям договора, в которых предусмотрена отсрочка, рассрочка платежа, является планируемой. Прочие виды задолженности относятся к незапланированной.[15 ,стр 56]

По возможности осуществления контроля выделяют контролируемую и неконтролируемую дебиторскую задолженность. Контролируемой считается дебиторская задолженность в том случае, если имеется заинтересованное аффилированное лицо, которому должна организация или которое должно организации. Прочие виды задолженности являются неконтролируемыми.

Согласно статистике, 20-25% всех активов типичного промышленного предприятия составляет дебиторская задолженность, тогда как кредиторская задолженность - 10-15% пассивов. [16,стр 93]

Иными словами, дебиторская задолженность составляет внушительную часть активов компаний в современной экономике. Принимая во внимание эти факты, следует признать, что управление дебиторской задолженностью - важная часть краткосрочной финансовой политики фирмы. Оно прямо влияет на прибыльность компании. Помимо очевидных соображений, состоящих в том, что чем быстрее покупатель оплатит товар, тем быстрее полученные деньги будут вложены в оборот фирмы, следует помнить, что наличие дебиторской задолженности порождает издержки компании, явные и неявные. К последним надо отнести потерянные проценты от неэффективных инвестиций, омертвленных в долго не оплачиваемой дебиторской задолженности.

Эффективное управление дебиторской задолженностью также является важнейшей характеристикой ликвидности фирмы, так как чем меньше средств омертвляется в дебиторской задолженности, чем меньше у нее «плохих» долгов, тем короче цикл денежного обращения, тем быстрее и аккуратнее она сама оплачивает свои обязательства. И кредиторы, и рейтинговые агентства будут внимательно изучать дебиторскую задолженность компании, решая вопросы ее кредитоспособности, ее кредитного рейтинга.

Соответственно задача управления дебиторской задолженностью состоит в ускорении платежей со стороны клиентов фирмы, снижении «плохих» долгов (т.е. таких долгов, выплаты по которым сомнительны или уже точно не поступят), в проведении эффективной политики продаж и продвижения на рынке. [20,стр 72]

1.2 Политика управления дебиторской задолженностью

Политика управления дебиторской задолженностью [receivable managment policy] -- составная часть общей политики управления оборотными активами, заключающаяся в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Разработка на предприятии политики управления дебиторской задолженностью предполагает:

1. Анализ динамики и состава дебиторской задолженности, а также периода ее инкассации в предшествующем периоде. В процессе этого анализа используется обширная система показателей ее оценки (см."дебиторская задолженность").

2. Формирование принципов осуществления расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период. Эти принципы должны быть дифференцированы по отношению к поставщикам сырья и материалов и покупателям готовой продукции и определять два основных направления: а) формирование приемлемых для предприятия сроков платежей; б) формирование приемлемых форм расчета с контрагентами. [22,стр 53 ]

При формировании приемлемых сроков платежей с поставщиками продукции следует иметь в виду, что наиболее эффективной является ее оплата по факту поставки или с отсрочкой платежа, а с покупателями продукции -- полная или частичная ее предоплата. Однако при этом должна быть учтена сложившаяся практика их осуществления в отношениях с коммерческими партнерами.

При формировании приемлемых форм расчета следует иметь в виду, что при покупке продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции -- расчеты посредством аккредитива (при предоплате форма расчетов может быть избрана любая). [14, стр 110]

3. Выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого) или потребительского кредита. Осуществление этих форм кредита требует наличия у предприятия до статочных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств.

4. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы основывается на объеме закупки и продажи продукции; сложившейся практики кредитования контрагентов; сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств; формировании необходимого минимального уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия; правовых условиях обеспечения взыскания дебиторской задолженности и других. При определении возможной суммы средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарным операциям, следует иметь в виду, что ограничение практики предоставления товарного кредита отрицательно влияет на рост объема деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как слишком либеральная политика его предоставления может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить платежеспособность предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном счете снизить рентабельность используемого капитала.

5. Определение состава и оценка предстоящих дебиторов по товарным операциям. По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим пяти критериям: а) репутация партнера в деловом мире; б) объем хозяйственных операций с партнером, их стабильность; в) платежеспособность партнера; г) результативность его хозяйственной деятельности; д) конъюнктурная стадия (подъем, спад и т.п.) в отрасли, в которой партнер осуществляет свою деятельность. Состав предстоящих дебиторов по товарному кредиту формируется прежде всего из числа хозяйственных контрагентов, с которыми у предприятия сложились длительные коммерческие связи.

По потребительскому кредиту определяется перечень групп товаров, по которым предоставляется этот кредит. При этом следует исходить из состояния конъюнктуры товарного рынка, размеров и оборачиваемости товарных запасов; уровня реальных денежных доходов покупателей соответствующих товаров; практики предоставления потребительского кредита предприятиями-конкурентами и других условий. Перечень товаров, по которому торговое предприятие предоставляет потребительский кредит, должен периодически обновляться с учетом изменений перечисленных условий на потребительском рынке. [18,стр 65]

Результатом оценки является формирование состава оцениваемых дебиторов по следующим категориям: а) партнеры, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме ("первоклассные заемщики"); б) партнеры, которым кредит предоставляется в ограниченном размере; в) партнеры, которым кредит не предоставляется.

6. Лимитирование размеров предоставляемого кредита. Определение предельных размеров предоставляемого кредита должно исходить из финансовых возможностей предприятия, прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности ("кредитный лимит ") может быть дифференцирован по группам предстоящих дебиторов.

7. Оценка размера финансовых потерь от отвлечения оборотных активов и возможностей их компенсации. Основу такой оценки составляют методы наращения или дисконтирования настоящей или будущей стоимости долга. Используемая для расчетов ставка процента должна учитывать инфляционную составляющую. Рассчитанная таким образом сумма возможных финансовых потерь от отвлечения оборотных активов должна быть предусмотрена к компенсации путем их включения в цену реализуемой продукции (в размер скидки по реализуемой продукции при осуществлении наличного платежа) или в сумму векселя.

8. Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий определяется система мер, гарантирующих получение суммы долга. К таким мерам относятся: а) оформление товарного кредита обеспеченным векселем; б) требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и другие.

9. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств. При формировании системы штрафных санкций к дебиторам должны предусматриваться соответствующие пени, штрафы, неустойки, размеры которых должны полностью возмещать все финансовые потери предприятия (потерю дохода, инфляционные потери, возмещение риска снижения уровня платежеспособности и другие). Санкции по потребительскому кредиту могут быть дифференцированы в зависимости от сроков погашения кредита и групп покупателей.

10. Определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний контрагентом о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга и другие действия.

11. Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью -- ее рефинансирование, перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги). Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются факторинг, учет векселей, форфейтинг (см. "рефинансирование дебиторской задолженности[16,стр95]

Управление дебиторской задолженностью включает в себя следующие направления деятельности:

- контроль за образованием и состоянием дебиторской задолженности;

- определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции (кредитной политики);

- анализ и ранжирование клиентов (на основе кредитных историй);

- контроль расчетов с дебиторами по отсроченным и просроченным задолженностям (на основе реестра старения дебиторской задолженности);

- прогноз поступлений денежных средств от дебиторов (на основе коэффициентов инкассации);

- определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов. [4,стр 45 ]

Рис. 1. Управление дебиторской задолженностью

Если цена товаров не установлена договором и не может быть определена из его условий, то сумму дебиторской задолженности определяют исходя из тех цен, по которым компания определяет выручку в отношении аналогичных товаров в аналогичных обстоятельствах (то есть с учетом количества проданных товаров, условий их поставки и т.д..[25,стр 12]

1.3 Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности, оценка ее оборачиваемости и целесообразности формирования

Анализ дебиторской задолженности коммерческих организаций необходимо начинать с оценки ее состава, структуры и динамики. Это обусловлено значением данных показателей как для определения эффективности принятых руководством мер в ходе перспективного анализа и контроля, так и для оперативного контроля и управления реализацией различных планов и бюджетов, а также для последующего контроля их выполнения.

Анализ структуры и динамики проводится по данным бухгалтерского баланса, приложенной к нему пояснительной записки, регистров синтетического и аналитического учета. Изучение характера изменения дебиторской задолженности за ряд лет позволяет судить об исполнительной дисциплине расчетов, о проблемах в финансовом менеджменте, степени надежности поставщиков и кредиторов (банкротстве некоторых кредиторов), изменении спроса на продукцию. Рост величины дебиторской задолженности свидетельствует, с одной стороны, об увеличении объема продаж организацией, а с другой, - о финансовой зависимости от своих покупателей и заказчиков.[24,стр 45]

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности показывает, за счет каких составляющих произошли изменения в совокупной величине задолженности (если это не основная деятельность, следовательно, можно оценить, правомерен ли рост объема производства продукции или нет, обеспечен ли он реализацией, требуется ли дальнейшее увеличение объема продаж). В ходе анализа необходимо провести расчет удельного веса каждой статьи дебиторской задолженности в ее итоговой величине (отраженной в балансе), выявить отклонения (рост или снижение удельных весов) на конец года по сравнению с его началом.

Проблема своевременного погашения задолженности оказывает влияние на текущую платежеспособность организации. Для того чтобы проанализировать причины изменения каждой статьи дебиторской задолженности, необходима подробная информация о ее составе и возрастной структуре. Информацию о состоянии расчетов необходимо систематизировать по каждому контрагенту. Аналитические процедуры следует начинать с оценки возрастного состава задолженности (возраст и качество задолженностей, соблюдение сроков, условий кредитной политики, выполнение планов и бюджетов продаж, анализ тенденций изменения задолженности и пр.), поскольку это влияет на экономические санкции, которые организация может применить по отношению к своим дебиторам или же которые могут быть применены к самой организации различными контрагентами, бюджетными организациями. В первую очередь следует обратить внимание на первичную документацию, условия договоров поставки сырья (материалов) и отгрузки произведенных товаров (продукции, работ, услуг), сверить с условиями, оговоренными ранее при утверждении условий предоставления коммерческого кредита, а также смет и бюджетов продаж. Поскольку это важнейшие финансовые документы, организация ориентируется на их уровень при расчете прогнозных показателей.[19,стр 65]

Для анализа и оценки состава, сроков образования и погашения дебиторской задолженности по каждому должнику необходимо составить соответствующие аналитические таблицы. С помощью этой таблицы можно своевременно контролировать сроки погашения обязательств по оплате продукции (работ, услуг) по полученным авансам и каждому контрагенту. Кроме того, имеющиеся сведения позволяют выделить долю просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме.

Рост задолженности ставит вопрос о сроках и источниках ее погашения. Для обобщения сведений по каждому должнику, на наш взгляд, необходимо проводить подробный анализ качества задолженности, за счет каких средств происходит погашение задолженности, в результате которого можно получить ответ на следующие вопросы: какой срок возникшей задолженности, насколько обеспечена задолженность и удовлетворяет ли это условиям кредитной политики.[8,стр 75]

Ключевое место при проведении анализа дебиторской задолженности занимает расчет ее прогнозной величины, поскольку она определяет потребность в текущем финансировании производственного процесса, позволяет рассчитать величину чистого оборотного капитала, величину остатков дебиторской задолженности на конец рассматриваемого периода. В зарубежной практике широко применяется метод расчета процента непогашенных остатков дебиторской задолженности, который основан на использовании информации об объеме реализации за отчетный период и величине неоплаченных счетов. При проведении расчета особое внимание следует уделять соотношению дебиторской задолженности и объема продаж (коэффициент инкассации). Каждый полученный в результате осуществляемых расчетов коэффициент инкассации показывает процент задолженности, которая возникла в соответствующем месяце и осталась непогашенной к его концу. Высокое значение этого показателя указывает на недостаток денежных средств для покрытия обязательств, что может привести к ухудшению финансового состояния, задержке платежей и снижению доверия к контрагентам.[22,стр 21]

Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является исследование условий расчетов за продукцию, что позволяет принять обоснованные решения относительно времени отсрочки платежа, объема и условий кредита, целесообразности предоставления скидок за ускорение расчетов.

В процессе аналитического обоснования базовых положений политики расчетов с покупателями необходимо учитывать финансовые возможности самой организации, а также финансовое положение дебиторов. Маркетинговый прием увеличения объема продаж за счет предоставления скидок очень распространен в зарубежной практике и имеет свои положительные и отрицательные стороны. К отрицательным следует отнести то, что рост продаж сопровождается увеличением остатков дебиторской задолженности, и соответственно означает дополнительные финансовые издержки. При реализации товаров с условием отсрочки платежа всегда существует риск неполучения долга от дебитора. Уровень этого риска, естественно, неодинаков и зависит от финансового положения каждого конкретного должника, анализ которого проводится расчетной группой хозяйствующего субъекта. Чем больше времени предоставляется покупателям на погашение кредита, тем большие расходы несет сам экономический субъект, привлекая дополнительные средства в оборот, увеличиваются затраты на обеспечение контроля соблюдения условий договоров, при этом необходимо оценивать вероятность возникновения сомнительных долгов. Кроме того, в условиях инфляции отсрочка платежа приводит к обесценению вложенных денежных средств. С другой стороны, плюсами рассматриваемого маркетингового приема являются увеличение продаж, гарантированность сбыта произведенной продукции, возможность досрочной оплаты и, соответственно, сокращения остатков неоплаченной дебиторской задолженности. Использование скидок позволяет получить информацию о финансовом состоянии контрагента, поскольку отказ от выгодной скидки свидетельствует о проблемах, связанных с его платежеспособностью. Другой способ ускорения расчетов - введение штрафных санкций за просрочку платежа, разработка графиков платежей, платежных ведомостей и усиление контроля над состоянием расчетов.[23,стр47]

В процессе анализа дебиторской задолженности актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимость анализа соотношения этих видов задолженности обусловлена тем, что значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а с другой стороны, необоснованный рост кредиторской задолженности влечет за собой уплату штрафных санкций.[9,стр85]

В современной экономической литературе встречается следующая позиция - дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую. Эта точка зрения ошибочна, поскольку организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает она долги от своих дебиторов или нет. Временной лаг, связанный с различием в сроках образования и погашения дебиторской и кредиторской задолженности, является дополнительным аргументом, который не позволяет сравнивать эти показатели в текущий момент времени, поскольку их временная стоимость несопоставима.

C точки зрения профессора О.В. Ефимовой о том, что результаты сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности, осуществленные с использованием данных бухгалтерской отчетности, являются некорректными и нуждаются в уточнении, предполагающем проведение сопоставления по их дисконтированной стоимости. Поскольку поддержание дебиторской задолженности на оптимальном уровне требует дополнительного привлечения денежных средств для восполнения дефицита оборотных активов, на наш взгляд, в качестве ставки дисконтирования следует использовать ставку по краткосрочным банковским кредитам. В качестве интервала дисконтирования нами предлагается использовать 3 месяца, поскольку это наиболее удобный период, за который можно проследить тенденции изменения величины дебиторской задолженности. Текущая стоимость дебиторская задолженность может быть рассчитана по формуле:[20,стр 74]

где PVДЗ - текущая стоимость дебиторской задолженности;

Д3i - величина дебиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения дебиторской задолженности.

Расчет текущей стоимости проведем в табл. 12.6

Аналогичные операции осуществим для расчета текущей стоимости кредиторской задолженности, для этого воспользуемся формулой:

,

где PVКЗ - текущая стоимость кредиторской задолженности;

К3i - величина кредиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность, являясь дополнительным источником денежных средств, одновременно приводит к появлению дополнительных финансовых издержек в виде штрафных санкций, начисления пени. В связи с этим в качестве ставки дисконтирования, по нашему мнению, следует использовать средневзвешенную процентную ставку по штрафам и пеням на примере типичных договоров организации с контрагентами, а также операций с бюджетом и внебюджетными фондами.

Максимально установленный размер пени за каждый день просрочки платежей по обязательствам в соответствии со ст. 75 гл. 9 части первой НК РФ составляет 1/300 от действующей в настоящий момент ставки рефинансирования. [27]

Показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом и без учета временной ценности денег рассчитывается по формуле:

и

где Kd - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом временной ценности денег;

Ко - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности без учета временной ценности денег

Анализ экономической эффективности дебиторской задолженности позволяет найти распределение расходов во времени, а также принять решения, относящиеся к направлению текущих расходов в расчете на будущие прибыли. Для расчета используемого показателя необходимо выбрать методику оценки эффекта от возникновения дебиторской задолженности.

Эффект, связанный с использованием дебиторской задолженности, рекомендуется исчислять по формуле [26,стр45]:

где ?N - прирост в объеме продаж, возникающий в результате стимулирующего воздействия дебиторской задолженности (предоставление покупателям товарного кредита);

n - средний срок (расчетная величина по результатам анализа прошлых лет) предоставления отсрочки платежа (товарного кредита);

i - релевантная процентная ставка (например, ставка инфляции);

S?N - себестоимость дополнительно реализованной продукции;

ПРДЗ - прочие расходы, возникающие в результате обслуживания дебиторской задолженности (расходы по инкассации дебиторской задолженности, процентные платежи по краткосрочным кредитам, полученным под пополнение оборотных средств, и пр.).

Временной лаг между отгрузкой продукции (t = 0) и ее оплатой (t = ri) делает выручку от продаж и ее себестоимость несопоставимыми между собой. Для приведения разновременных ?N и S?N к одинаковой размерности выручку от продаж продукции в кредит рекомендуется дисконтировать с использованием релевантной дисконтной ставки. В связи с тем, что прочие расходы, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности, ожидается производить равномерно в течение п периодов, при их дисконтирования период времени рекомендуется брать в половинном размере. Уровень эффективности использования дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать по формуле:

где DZ - средняя величина дебиторской задолженности, связанной с предоставлением товарного кредита, за период.

Для того чтобы повысить эффективность управления дебиторской задолженностью в организации, необходимо рассчитать коэффициент соотношения прироста объема продаж с приростом дебиторской задолженности, с помощью формулы:

где NФ и NБ - фактическое и бюджетное значение величины объема продаж;

ДЗФ и ДЗБ - фактическая и бюджетная величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Выполнив вычисления, можно найти оптимальное сочетание соотношения дебиторской задолженности и объема продаж, при фактическом изменении этих величин.[19,стр25].

2. расчетная часть

2.1 Анализ финансового состояния оао «ленмолоко» за 2011 год

Таблица 1. Горизонтальный анализ баланса организации

Показатели

На начало отчетного года

На конец отчетного года

Отклонения, тыс.руб.

Прирост %

АКТИВ в т.ч.

26595,0

52755

26160

198,46

1. Внеоборотные активы

3381

36791,0

33410

1088,2

1.1.ОС и НМА

3379,0

36791

33412

1088,81

2. Оборотные активы

23214,0

15964.0

(7250)

68,8

2.1.Запасы

264,0

285,0

21

108,1

2.2.Дебиторская задолженность

3906,0

3979

73

101,9

Баланс

26595

52755

26160

198,48

ПАССИВ в т.ч.

26595

52755

26160

198,48

3. Капитал и резервы (собственный капитал)

18770

23806

5036

126,8

3.1. Прибыль (убытки)

18334

23370

5036

127,5

3.2. уставный капитал

79

79

0

100

3.3. добавочный капитал

347

347

0

100

3.4. резервный капитал

10

10

0

100

4. Долгосрочные обязательства

-

-

5. Краткосрочные обязательства

7825

28949

21124

369,9

5.1. Кредиторская задолженность

7825,0

28949

21124

369,9

Баланс

26595

52755

26160

198,48

Проведенный анализ показал, что сумма активов и пассивов организации увеличилось на 26160 тысяч рублей (98,46%). В свою очередь в составе активов, сумма внеоборотных активов увеличилась на 33410 тысяч рублей, в том числе основные средства и нематериальные активы увеличились на 33412 тысячи рублей, в том числе прочие вложения, а именно долгосрочные финансовые вложения уменьшилась на 2 тысячи рублей, а сумма оборотных активов уменьшилась на 7250 тысяч рублей. Так сумма запасов увеличилась на 21 тысячу рублей. Дебиторская задолженность увеличилась на 75 тысяч рублей. Прочие оборотные активы, которые включают в себя : краткосрочные финансовые вложения и денежные средства их сумма снизилась на 7344 тысяч рублей. Анализ пассивов показал ,что сумма собственного капитала возросла на 5036 тысяч рублей. В том числе нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) возрос на 5036 тысяч рублей, уставный, добавочный и резервный капитал остался без изменений. А краткосрочные обязательства возросли на 21124 тысяч рублей.

Таблица 2. Вертикальный анализ баланса организации

Показатели

На начало отчетного года

На конец отчетного года

Отклонения в удел. весе, %

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб

% к итогу

АКТИВ

в т.ч.

26595

100%

52755

100%

1. Внеоборотные активы

3381

12,72

36791

69,74

57,02

1.1.ОС и НМА

3379

12,71

36791

69,74

57,03

1.2.Прочие вложения

2

0,0075

-

-

-

2. Оборотные активы

23214

87,3

15964

30,26

(57,04)

2.1.Запасы

264

0,99

285

0,54

(0,45)

2.2.Дебиторская задолженность

3906

14,7

3979

7,54

(7,16)

2.3.Прочие оборотные активы

19044

71,61

11700

22,18

(49,43)

Баланс

26595

100

52755

100

-

ПАССИВ в т.ч.

26595

100

52755

100

-

3. Капитал и резервы (собственный капитал)

18770

70,67

23806

45,13

(25,44)

3.1 . Прибыль

18334

68,93

23370

42,63

924,55)

3.2. уставный капитал

79

0,297

79

0,149

(0,148)

3.3. добавочный капитал

347

1,304

347

0,65

(0,545)

3.4. резервный капитал

10

0,03

10

1,8

1,77

5. Краткосрочные обязательства

7825

29,43

28949

54,96

25,53

5.1. Кредит. задолженность

7825

29,42

28949

54.96

25,38

Баланс

26595

100

52755

100

-

Проведенный анализ показал, что наибольший удельный вес по активам на начало отчетного года составляют оборотные активы - 87,3%, в том числе запасы - 0,99%, дебиторская задолженность- 87,3%, прочие оборотные активы - 71,61%. Наблюдается уменьшение удельного веса оборотных активов на конец учетного года, в составе активов на 57,04% и они составили 30,26%, в том числе запасы - 0,54%, дебиторская задолженность - 7,54%, прочие оборотные активы - 22,18%. В свою очередь вне оборотные активы на конец года в составе активов увеличились на 57,02% по сравнению с началом отчетного года и составили 69,74%. В состав вне оборотных активов входят основные средства и не материальные активы равные 69,74%.

В результате проведенного анализа также было выявлено, что в составе пассивов наибольший удельный вес занимает капитал и резервы, которые на начало отчетного года составили 70,57%, а на конец периода 45,13%, наблюдается уменьшение на 25,44%. В том числе прибыль уменьшилась на конец отчетного года по сравнению с началом - 25,44% и соответственно 45,13%. В составе пассивов уставной капитал составил 0,297% (уменьшился на 0,149%). Добавочный капитал - 1,3% (уменьшился на 0,6%). Резервный капитал - 0,3% (увеличился на 1,8%). Краткосрочные обязательства, а именно кредиторская задолженность занимает в составе пассивов 54,87% на конец отчетного года, что меньше на 25,38% по сравнению с началом отчетного года.

Таблица 3. Аналитическая группировка и анализ статей баланса

Показатели

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Изменения за отчетный период

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

1. Имущество всего

26595

100

52755

100

26160

1.1. Иммобилизационные активы

3381

12,72

36791

69,74

33410

57,02

1.1.1. Нематериальные активы

-

-

-

-

-

-

1.1.2. Основные средства

3379

12,71

36791

69,74

33412

57,02

1.1.3. Незавершенное строительство

-

-

-

-

-

-

1.1.4. Прочие внеоборотные активы

2

0,0075

-

-

(2)

(0,0075)

1.2. Оборотные активы

23214

87,3

15964

30,26

(7250)

(57.04)

1.2.1. Запасы и затраты

264

0,99

285

0,54

21

(0,45)

1.2.2. Дебиторская задолженность (долгосрочная)

-

-

-

-

-

-

1.2.3. Дебиторская задолженность (краткосрочная)

3906

14,7

3979

7,54

73

(7,16)

1.2.4. Денежные средства

1544

5,8

399

0,75

(1145)

(5,05)

1.2.5. НДС

-

-

-

-

-

-

1.2.6. Прочие оборотные активы

17500

65,81

11301

21,42

(6199)

(44,39)

2. Источники имущества

26595

100

52755

100

26160

2.1. Собственный капитал

18770

70,57

23806

45,13

5036

(25,44)

2.1.1. в т.ч. фонды развития предприятия

-

-

-

-

-

-

2.2. Заемный капитал

7825

29,43

28949

54,96

21124

25,53

2.2.1. Долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

2.2.2. Краткосрочные обязательства

7825

29,42

28949

54,96

21124

25,53

2.2.3. Кредиторская задолженность

7825

29,42

28949

54,97

21124

25,54

Проведенный анализ показал, что имущество организации ОАО «Ленмолоко» за отчетный период увеличилось на 26160 тыс.руб., в том числе стоимость иммобилизационных активов возросла на 33410тыс.руб. Эти активы включают в себя: основные средства, которые возросли на 33412тыс.руб.; прочие не оборотные активы уменьшились на 2 тыс.руб. А стоимость оборотных активов уменьшилась на 7250тыс.руб. К оборотным активам относятся: запасы и затраты, которые увеличились на 21 тыс.руб. Дебиторская задолженность увеличилась на 73 тыс.руб. Денежные средства уменьшились на 1145тыс.руб. А также, прочие оборотные активы уменьшились на 6199тыс.руб.. Стоимость источников имущества возросла на 26160тыс. руб. Источники имущества включают в себя собственный капитал, который вырос на 5036тыс. руб., заемный капитал также вырос на 21124 тыс. руб. Краткосрочные обязательства аналогично увеличились.

Таблица 4. Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Источники средств

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Изменения за отчетный период

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

Собственные средства (капитал и резервы)

1. Уставный капитал

79

0,387

79

0,14

(0,15)

0

2. Добавочный капитал

347

1,304

347

0,69

(0,62)

0

3. Резервный капитал

10

0,03

10

1,8

1,77

0

5. Целевые финансир. и поступления

-

-

-

-

-

-

6. Нераспред. прибыль

18334

68,93

23370

42,63

(26,3)

5036

7. Непокрытый убыток

-

-

-

-

-

-

ИТОГО:

18760

70,58

23806

45,26

(25,3)

5046

Заемные средства

1. Долгосрочные кредиты

-

-

-

-

-

-

2. Долгосрочные займы

-

-

-

-

-

-

3. Краткосрочные кредиты

-

-

-

-

-

-

4. Краткосрочные займы

-

-

-

-

-

-

5. Кредит.. задолженность

7825

29,42

28949

54,74

25,45

21124

6. Расчеты по дивидендам

-

-

-

-

-

-

7. Доходы буд. периодов

-

-

-

-

-

-

8. Резервы предстоящих расходов и платежей

-

-

-

-

-

ИТОГО:

7825

29,42

28949

54,74

25,45

21124

ВСЕГО:

26585

100

52755

100

0,15

21124

Анализ состава и структуры источников средств предприятия показал, что уставной капитал на конец отчетного периода составляет 0,14% и его сумма осталась не изменой по отношению к началу отчетного периода. В свою очередь добавочный и резервный капитал также не изменились и соответственно составляют 0,69% (347 тыс. руб.) и 0,14% (10тыс.руб.). Сумма не распределенной прибыли увеличилась на 5036 тыс. руб. и составила 23370тыс.руб. (42,63%) на конец отчетного периода. В общем собственные средства предприятия на конец отчетного периода составили 23806тыс.руб(45,26%) и увеличились на 50469 тыс.руб. по отношению к началу отчетного периода. Сумма заемных средств ,а именно кредиторской задолженности за отчетный период увеличилась на 21124 тыс.руб. и составила на конец отчетного периода 54,74%(28949тыс.руб.)

Таблица 5. Динамика состава, структура имущества предприятия и источников его формирования.

Показатели

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Изменения за отчетный период

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

Состав имущества

1.Стоимость имущества предприятия в том числе:

26585

100

52755

100

26160

внеоборотные активы

3381

12,72

36791

69,74

33410

57,02

оборотные активы из них:

23214

87,3

15964

30,26

(7250)

(57,02)

Запасы

264

0,99

285

0,54

21

(0,45)

Ден. средства и расчеты

1544

5,8

399

0,75

(1145)

(5,05)

2. Стоим. реал. Имущ.

3379

12,71

36791

69,74

33412

57,02

3. Соотношение осн. и оборотных средств

0,14

0,14

2,3

2,3

2,16

2,16

Источники образования имущества

4. Источ. формир. имущ. - всего в том числе:

26595

100

52755

100

26160

Собственные

18770

70,57

23806

45,1

5036

(25,44)

Заемные

7825

29,40

28949

54,1

21124

25,53

5. Соотн. Собст. и заемных источникоы.

2,4

0,03

0,8

0,8

(1,6)

0

Проведенный анализ показал, что стоимость имущества предприятия за отчетный период возросла на 26160 тыс.руб. и составила 52755 тыс. руб. в том числе сумма внеоборотных активов за отчетный период возросла на 33410 тыс.руб. и составила 36791 тыс. руб. Сумма внеоборотных активов на конец отчетного периода стала равна 15964 тыс. руб. и снизилась на 7250 тыс. руб. по отношению к началу отчетного периода. Основные средства увеличились на 33412 тыс. руб. и составили 36791 тыс. руб. на конец отчетного периода. Соотношение основных и оборотных средств равно 2,3 тыс. руб. на конец отчетного периода. Источники формирования имущества также увеличились на 26160 тыс. руб. и составили 52755 тыс. руб. на конец отчетного периода. В том числе сумма собственных источников увеличилась на 5036 тыс. руб. и составила 23806 тыс. руб. на конец отчетного периода. Сумма заемных источников составила 28949 тыс.руб. и увеличилась на 21124 тыс. руб. по отношению к началу отчетного периода. Соотношение собственных и заемных источников на конец года будет составлять 0,8 тыс.руб.

Таблица...


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.