Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента ? 0,8.

Кк.л. = (разд. II бал. - стр. 210 - стр. 220 - стр. 230) :

(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660). (36)

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) - (раздел II баланса), к краткосрочным обязательствам (раздел V).

Кт.л. = Та : То = (стр. 290) : (стр. 690), (37)

где Та - текущие активы;

То - текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Нормативное значение коэффициента - 2. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормативным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности - 4 : 1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных и скрытых запасов товаро-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и так далее, а, следовательно, и об ухудшении финансового состояния организации. [11]

3.5 Расчет и оценка показателей платежеспособности

финансовый отчетность управленческий решение

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможность организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, то есть их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ.пл рассчитывается по формуле

Кобщ.пл =	Активы организации	=
	Обязательства организации
=	стр. 190 разд. I бал. + стр. 290 разд. II бал.
	стр. 590 разд. IV бал. + стр. 690 - стр.640 разд. V бал.

(38)

Нормативным ограничением для данного показателя будет > 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и проводится его сравнение с указанным нормативом. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному.

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

Квос(утр) =	Ктл.к +	6(3)	(Ктл.к - Ктл.н)
		Т
	2

(39)

где Т - продолжительность отчетного периода. [12]

4. Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности

Данные финансовой отчетности описывают непрерывно меняющиеся ситуации, в которых находится предприятие. Такое описание нельзя назвать беспристрастным, ибо оно делается всегда в интересах тех или иных участников этих ситуаций. И каждый из участников, по мере возможностей анализируя причины возникшей ситуации, старается принять управленческое решение, которое приведет от сложившейся ситуации к другой, желаемой лучшей ситуации.

Однако каждая такая ситуация, как сложившаяся, так и желаемая, представляет сложное переплетение юридических и экономических отношений, а поскольку финансовый учет выполняет юридические и экономические функции, то и применяемые на основании его информации решения должны обеспечивать реализацию обеих названных функций. Такой подход к финансовому учету переносит центр тяжести с описания уже осуществленных процессов, с анализа причин, лежащих в их глубине, на описание предстоящих и ожидаемых хозяйственных ситуаций. Принимая решение, администратор должен больше думать об их последствиях и почти не думать об обстоятельствах, приведших к сложившейся в данный момент ситуации. Каждую такую ситуацию должны рассматривать как определенную задачу, которую необходимо решить с помощью бухгалтерских данных.

Вся суть задачи сводится к тому, как от сложившейся ситуации перейти к ситуации желаемой. [13]

4.1 Управленческое решение и структура его принятия

Каждое управленческое решение должно предусматривать сохранение устойчивости предприятия, его хозяйственного механизма. Особенность бухгалтерской информации заключается в том, что на ее основе решения принимаются как администрацией, так и самим бухгалтером. В первом случае речь идет о разрешении хозяйственной ситуации и повышении эффективности хозяйственного процесса, во втором - о совершенствовании самого учета и повышении его эффективности.

Общая схема принятия решения включает следующие элементы:

1) цель - повышение эффективности хозяйственных процессов, бухгалтерские данные призваны выявить проблемы управления ими, поэтому не случайно учет предусматривает систему счетов, при которой каждый счет становится окном, сквозь которое ведет наблюдение администрация; баланс выступает общим целевым документом, оценивающим эффективность управления;

2) средства - ресурсы, которые позволяют решить проблему, то есть перейти от существующей ситуации к желаемой;

3) вероятность при имеющихся средствах решить проблему, снять ее (здесь речь идет о субъективной вероятности, измеряющей степень уверенности администратора в правильности своего решения);

4) время, необходимое для снятия проблемы; чем больше это время, тем больше возможная ошибка решения;

5) выработка решения включает уяснение ситуации, обработку данных, анализ управленческих альтернатив, выбор оптимального варианта и его реализация;

6) контроль исполнения - важнейший элемент успешного руководства;

7) оценка практически реализованного решения и выявление новых возможностей, связанных с возникновением новой хозяйственной ситуации. [14]

Данные элементы представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Структура принятия управленческих решений

Элемент	Обоснование
Цель	1) Повышение эффективности хозяйственных процессов. 2) Выявление проблем для управления ими.
Средства	Нахождение ресурсов, позволяющих решить проблему
Вероятность решения проблем	Измерение степени уверенности администратора в правильности своего решения
Время	Сокращение времени для снятия проблемы снижает вероятность ошибки при принятии решения
Выработка решения	1) Уяснение ситуации. 2) Обработка данных. 3) Анализ управленческих альтернатив. 4) Выбор оптимального варианта. 5) Реализация решения.
Контроль	Контроль исполнения является важнейшим элементом успешного руководства
Оценка	Оценка реализованного решения, выявление новых возможностей

Решение проблемы зависит от самой хозяйственной ситуации, ее логики, от конкретных условий, в которых эта ситуация находится (тип организации, ее структура, кадровый состав, взаимоотношения между сотрудниками, число уровней управления и подчиненных на каждом из них, способностью руководителя решать то, что не в состоянии решить другие), и от выбранной учетной политики.

При принятии решений менеджер должен четко знать ответ на семь вопросов:

1) что надо учитывать? Ответ на этот вопрос обусловлен инструкциями, они предписывают состав фактов хозяйственной жизни, какова аналитичность их освещения в учете, что предусматривает учетная политика;

2) для чего (почему) надо учитывать? Этот вопрос очень важен, так как, руководствуясь нормативными документами и приказом об учетной политике, решается, какие практические выводы, какие административные решения могут и должны быть приняты по наблюдаемым фактам, как эти решения приводят к поддержанию хозяйственной устойчивости. Поэтому учетная политика должна обеспечивать разумность программы наблюдения и е целесообразность;

3) когда надо учитывать? Должен устанавливаться график движения документов, инструкция предусматривает предельные сроки представления отчетных данных;

4) на основе чего надо учитывать? Менеджер предусматривает места возникновения информации, на основе каких именно первичных документов осуществляется регистрация фактов хозяйственной жизни;

5) в каких регистрах надо учитывать? Главный бухгалтер полностью решает этот вопрос, именно он предписывает состав и структуру регистров, порядок и последовательность их заполнения, он должен глубоко знать круг своих личных прав и обязанностей, а также права и обязанности свих коллег и подчиненных, должен представлять и другие варианты решения своих проблем;

6) на основе использования каких ресурсов можно организовать учет? Менеджер сам определяет состав своих интеллектуальных (кадровых) ресурсов и распределяет между ними ресурсы материальные;

7) сколько стоит учет? Учет предопределен принятыми решениями, которые должны исключать избыточную информацию, расходы на учет должны быть всегда меньше того экономического эффекта, который получается от практического использования информации. А чтобы учет был более эффективным, он должен концентрировать информацию по составу и по времени. [15]

4.2 Управление заемным капиталом

Управление заемными средствами как часть общей финансовой стратегии предполагает предварительный анализ их привлечения и использования, корректировку политики привлечения или выработку новой политики.

Политика привлечения заемных средств включает в себя определение:

а) причин и предпосылок такого привлечения; б) целевого характера использования заемных средств; в) лимитов (предельных объемов) привлечения; г) условий (в том числе сроков и цены привлечения); д) общего состава, структуры; е) форм привлечения; ж) кредиторов и другое.

Эта политика также предполагает создание условий эффективного использования и оперативного контроля, своевременность расчетов и возврат полученных сумм. [16]

4.3 Управление кредиторской задолженностью

Управление кредиторской задолженность сводится к тому, чтобы она , снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость предприятия, его финансовый имидж, отношения с контрагентами, корреспондировала с дебиторской задолженностью, не диссонировала с правовыми актами и другое.

У кредиторской задолженности должны быть объективные лимиты и критерии. Ее неоправданный рост недопустим. Последнее возможно только по отношению к наименее значимым для предприятия контрагентам. Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам предприятия.

Превышение дебиторской задолженности допускается, когда она носит краткосрочный, а кредиторская задолженность долгосрочный характер. Если же кредиторская задолженность превышает (в разумных пределах) дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных на предприятие средств.

Управление кредиторской задолженностью означает применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. Например, при оплате полученной продукции необходимо добиваться оплаты поставок с отсрочкой (либо оплаты по мере поставки). В этом случае весьма эффективными также являются расчеты при помощи векселей. Различные аспекты расчетов должны быть согласованы с контрагентами.

Управление кредиторской задолженностью предполагает избирательный подход к контрагентам предприятия. Они должны быть разграничены по степени их приоритетности для деятельности предприятия. Соответствующим образом следует построить и расчеты с ними. Кредиторская задолженность по истечении срока исковой давности списывается на финансовые результаты хозяйствующего субъекта. Порядок списания регулируется Гражданским Кодексом Российской Федерации и актами Президента Российской Федерации.

4.4 Управление оборотными средствами

В состав управления оборотными средствами входят:

- анализ управления ими в предшествующий период;

- управление процессом их формирования (определение потребности в них, структуры, состава, источников и их структуры, нормирование, планирование);

-текущее регулирование, распоряжение, использование и маневрирование;

- контроль за их использование и оборотом.

Управление оборотными средствами, во-первых, заключается в поиске эффективных форм их финансирования, во-вторых, в оптимизации объема, в-третьих, в совершенствовании структуры (направлений использования, расходования), в-четвертых, в обеспечении приемлемой ликвидности, в-пятых, в повышении эффективности использования.

Успешность финансирования оборотных средств зависит от множества причин. В частности, важно соотношение между сроком расчета за сырье и материалы, с другой стороны, и временем расчетов за готовую продукцию, с другой. От этого соотношения нередко зависит наличие или недостаток собственных средств у предприятия. Соотношение может быть в пользу предприятия (время оплаты за готовую продукцию меньше сроков расчета за сырье) и наоборот. Последнее нередко означает рост дебиторской задолженности.

Одной из главных задач является оптимизация величины оборотных средств. Во-первых, необходимо исключить возможность их острого дефицита, который может привести к финансовому кризису. В тоже время нежелательно превышение текущих активов над текущими обязательствами, так как это ухудшает ликвидность предприятия, замедляет оборачиваемость оборотных средств, минимизирует прибыль.

Путями такой оптимизации могут являться ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение рентабельности использования оборотных средств, полное использование возможностей и преимуществ нормирования оборотных средств. Это предполагает расширение круга нормирования и сокращение круга ненормируемых оборотных средств. В первую очередь это касается всех производственных оборотных средств и поддающихся нормированию оборотных фондов обращения (материально-производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов дебиторской задолженности, среднего остатка денежных средств).

Оптимизация состава и структуры оборотных средств предполагает совершенствование нормирования оборотных средств, оптимизацию соотношения между их составными элементами, определение общей потребности в оборотных средствах, определение оптимального размера текущих платежных средств. Необходимо совершенствовать соотношения между постоянной и переменной частями оборотных средств. Структура оборотных активов должна соответствовать выбранной предприятием модели их финансирования. [17]

4.5 Управление дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью должно входить составным элементом в общую политику управления оборотными средствами предприятия и корреспондировать с другими ее элементами.

Управление дебиторской задолженностью подразумевает:

- выработку политики управления и принципов формирования;

- планирование дебиторской задолженности, ее лимитов и нормативов;

- формирование оптимальных форм расчетов с покупателями, максимальное использование предоплаты, оформление возможно большей доли дебиторской задолженности векселями;

- формирование взаимноприемлемых сроков расчетов, постоянный контроль за практикой расчетов с контрагентами;

- постоянный мониторинг влияния дебиторской задолженности на финансовую устойчивость; контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, за долей отвлекаемых в задолженность оборотных средств;

- стимулирование досрочной оплаты за продукцию;

- стимулирование своевременной оплаты продукции через введение системы поощрений;

- создание резерва ликвидных активов для смягчения возможных «всплесков» неплатежеспособности дебиторов и убытков от безнадежной задолженности;

- компенсацию потерь от дебиторской задолженности путем их возможного включения в цену реализуемой продукции, стоимость векселя;

- осуществление возможностей рефинансирования дебиторской задолженности (продажа долгов, факторинг, форфейтинг);

- использование бартерных отношений для уменьшения взаимной задолженности;

- полное использование правовых мер для взыскания дебиторской задолженности;

- контроль за эффективностью кредитной политики (в частности, сравнение дополнительной чистой прибыли, полученной от реализации товаров в кредит, со стоимостью обслуживания последнего).

В целом управление дебиторской задолженностью сводится к формированию отношений с покупателями, способствующих оптимизации ее общего размера и скорейшему возвращению долгов. [18]

4.6 Управление формированием рентабельности

Оно включает в себя управление повышением рентабельности, профилактику снижения, планирование рентабельности, учет факторов рентабельности. Если управление рентабельностью представить как систему, то ее подсистемами будут управление прибылью (положительными денежными потоками, доходами, выручкой, сбытом, приростом пассивов), с одной стороны, и управление расходами предприятия (отрицательными денежными потоками, затратами, себестоимостью, приростом активов), с другой. В управлении рентабельностью важно соотношение доходности собственных операций и цены привлечения заемных средств. Если последние приносят больше прибыли, чем сумма уплачиваемых процентов на заемный капитал, то разница будет «работать» на повышение рентабельности собственного капитала. Но если соотношение обратное, то привлечение заемных средств ухудшит показатель рентабельности и потому допустима только экстренная мера.

Существует специфика управления процессом повышения отдельных видов рентабельности. Управление рентабельностью продукции предполагает снижение себестоимости единицы продукции. Управление процессом повышения рентабельности предполагает установление минимальных допустимых уровней рентабельности от продажи различных групп товаров. Проблемой является одновременное обеспечение высокой рентабельности и приемлемых для покупателей (низких) цен. [18]

4.7 Управление формированием прибыли

Данный вид управления должен входить составным элементом в процесс управления рентабельностью и быть подчинен последнему. Технико-экономический анализ производства, изучение спроса и предложения и другие виды анализа предшествуют управлению формированием прибыли. При этом следует использовать внутренние и внешние факторы, влияющие на валовую прибыль. В первую очередь необходимо задействовать факторы, зависящие от предприятия. В части внутренних условий это означает использование мер, способствующих росту выручки от реализации, а в ее составе - объема прибыли, а также прочих операционных доходов, прочих внереализационных доходов, процентов к получению. Необходимы повышение качества продукции, увеличение ее объема и минимизация затрат.

Внешние факторы, влияющие на прибыль: высокая степень стабильности конкурентной среды, наличие достаточно емкого рынка, использование природно-климатических условий, цен на факторы производства. При возможности применяется льготное налогообложение.

Для обеспечения нормальной прибыли должно быть своевременное финансирование всех этапов движения товара - от производства до реализации. На процесс формирования прибыли также влияет выбранный предприятием тип учетной политики. Так, метод учета производственных запасов ФИФО, занижая себестоимость, завышает прибыль. Этот метод выгоден лишь в случае, если предприятие пользуется льготами по налогу на прибыль. Для максимизирования реальной прибыли и уменьшения налогооблагаемой рекомендуется применять метод ЛИФО (учет запасов по себестоимости последних закупок), в соответствии с которыми происходит завышение себестоимости и соответственно занижение прибыли.

На формирование прибыли влияет и выбранный предприятием метод амортизации основных средств. Применение ускоренной амортизации уменьшает чистую прибыль (с учетом налоговых льгот по амортизации). Кроме того, предприятие может установить выгодные ему нормативы износа нематериальных активов и так далее. Возможно также использование практики разумных задержек в оплате поставляемой продукции (особенно это эффективно при повышении уровня инфляции). При этом от своих контрагентов предприятие вправе требовать предоплату за реализованную продукцию.

4.8 Управление затратами

Управление затратами представляет собой один из основных факторов, влияющих на образование прибыли, повышение рентабельности и формирование цен. Распределяя затраты по различным группам товаров, можно уменьшать или увеличивать издержки в зависимости от потребности предприятия. Управление затратами предполагает управление затратами в целом и отдельными их видами, как основными, вспомогательными, так и второстепенными. Оно также означает управление динамикой затрат, их соотношением между собой.

На предприятии должна быть определена четкая учетная политика по отношению к затратам на производство и реализации продукции, а также выбран вариант учета затрат на производство и калькулирования себестоимости.

Трудность управления затратами состоит в необходимости увязки этого процесса с ценообразованием, формированием прибыли, политикой в области оплаты труда и другими сторонами деятельности предприятия. Обычно управление затратами сводится к их снижению, но это не всегда правомерно. Управление затратами - это прежде всего их оптимизация. С целью повышения качества товаров (или качества обслуживания клиентов) порой бывает выгоднее пойти на дополнительные затраты, чем снижать издержки, но обслуживать на прежнем (а то и на более низком) уровне. [20]

Перечисленные направления принятия финансовых управленческих решений представлены в рисунке 2.

Рисунок 2. Основные направления принятия финансовых управленческих решений

62

5. Анализ финансового состояния на примере

5.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

1.Полное наименование анализируемого предприятия:

2. Дата и место регистрации:

3.Уставный капитал:

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций Обществ, приобретенных акционерами. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет 345 810 рублей. (Триста сорок пять тысяч восемьсот десять рублей). Все акции, размещаемые Обществом являются обыкновенными именными. Общее количество акций - 11527 штук. (Одиннадцать тысяч пятьсот двадцать семь штук) номинальной стоимостью 30 рублей.

4. Орган управления:

Высшим органом управления является общее собрание акционеров, общее руководство деятельностью осуществляет Совет директоров, единоличным исполнительным органом является Генеральный директор.

5. Цели деятельности:

Расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.

6. Виды деятельности:

анализируемое предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

Кроме того, имеются сопутствующие службы:

Направлений торговой деятельности несколько:

7. Полный адрес предприятия:

8. Источники финансирования:

прибыль, полученная в результате деятельности, кредиты банков.

9.Среднесписочная численность составляет человек.

Анализ внешней среды предприятия

Принятие и реализация управленческих решений связаны с внутренней средой, в которой функционирует предприятие.

Однако все эти решения принимаются под влиянием внешних по отношению к предприятию сил.

Внешняя среда предприятия включает: потребителей, поставщиков, конкурентов, торговых посредников, банки и налоговые службы, органы областного и местного самоуправления, структуры федерального уровня.

Наиболее значимыми компонентами внешней среды предприятия являются поставщики, потребители, конкуренты.

Потребители

Каждому предприятию очень важно тщательно изучать своих клиентов. Предприятие выступает на следующих рынках:

- потребительский рынок - лица, приобретающие товары и услуги для личного потребления;

- рынок промежуточных продавцов - организации, приобретающие товары для последующей перепродажи их с выгодой для себя;

- рынок конечных потребителей - организации, приобретающие товар для собственных нужд.

Потребители рассчитывают на приобретение товаров в соответствии с потребностями по качеству, ценам, сервису.

На поведение потребителей влияют различные факторы, прежде всего факторы внешней среды (повышение цен, предъявление требований к качеству продукции и другое). Важное значение для розничной торговли приобретают факторы индивидуальных различий потребителей: доходы, мотивация, уровень количественных потребностей в товаре и так далее.

Поставщики

Поставщики участвуют в процессе материально-технического обеспечения деятельности предприятия. Серьезными аспектами конкуренции со стороны поставщиков могут быть цены на материальные ресурсы, договорные условия.

5.2 Анализ финансовой отчетности

Оценка имущественного положения предприятия

Исходными данными финансового анализа являются формы годового отчета №1 «Баланс предприятия» на 01.01.2003г., на 01.01.2004 г. и на 01.01.2002г.; №2 Приложение к балансу «Отчет о прибылях и убытках».

Структура валюты баланса представлена в таблице 2.

Предварительная оценка финансового состояния проводится по данным балансов предприятия , используя вертикальный анализ (таблица 3) и горизонтальный анализ (таблицы 4,5).

Таблица 2 - Структура валюты баланса

Показатель	2003 год	2004 год	2005 год
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Валюта баланса	9257	100	9484	100	9508	100
АКТИВ
Внеоборотные активы:	6025	65,09	5919	62,41	5691	59,85
в том числе:
Основные средства	6012	64,95	5905	62,26	5678	59,71
Оборотные активы:	3232	39,91	3565	37,59	3817	40,15
в том числе:
Запасы	2793	30,17	3421	36,07	3707	38,99
Дебиторская задолженность	367	3,96	93	0,98	69	0,73
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	41	0,45	30	0,32	24	0,25
ПАССИВ
Собственный капитал:	4844	52,33	4726	49,83	4708	49,52
Убытки	-1767	19,09	-1885	19,88	-1903	20,01
Долгосрочные обязательства	327	3,53	375	3,96	518	5,44
Краткосрочные обязательства:	4086	44,14	4383	46,21	4282	45,04
Кредиторская задолженность	3742	40,42	4279	45,12	4203	44,20

Таблица 3 - Вертикальный анализ (по методике Каратуева А.Г.)

Статья	2003 год	2004 год	2005 год
	Начало года, %	Конец года, %	Изменения ( +, -)	Начало года, %	Конец года, %	Изменения (+, -)	Начало года, %	Конец года, %	Изменения ( +, -)
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства	70,90	64,95	-5,95	64,95	62,26	-2,69	62,26	59,71	-2,55
Долгосрочные финансовые вложения	0,13	0,14	-	0,14	0,15	+0,01	0,15	0,14	-0,01
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу I	71,03	65,09	-5,95	65,09	62,41	-2,68	62,41	59,85	-2,56
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	25,41	30,17	+4,76	30,17	36,07	+5,90	36,07	38,99	+2,92
НДС	0,43	0,33	-0,10	0,33	0,22	-0,01	0,22	0,18	-0,04
Дебиторская задолженность	2,38	3,96	+1,59	3,96	0,98	-2,99	0,98	0,73	-0,25
Денежные средства	0,75	0,45	-0,30	0,45	0,32	-0,13	0,32	0,25	-0,07
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу II	28,97	39,91	+5,95	39,91	37,59	+2,68	37,59	40,15	+2,56
Всего активов	100	100	-	100	100	-	100	100	-
Пассив
I. Собственный капитал
Уставный капитал	3,49	3,74	+0,25	3,74	3,65	-0,09	3,74	3,64	-0,1
Фонды и резервы	48,73	48,59	-0,14	48,59	46,18	-2,41	48,59	45,88	-2,71
Итого по разделу I	52,22	52,33	+0,11	52,33	49,83	-2,50	52,33	49,52	-2,81
II. Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	3,73	3,53	-0,20	3,53	3,96	+0,43	3,53	5,44	+1,91
Краткосрочные пассивы	44,05	44,14	+0,09	44,14	46,21	+2,07	44,14	45,04	+0,9
Итого по разделу II	47,78	47,67	-0,11	47,67	50,17	+2,50	47,67	50,48	+2,81
Всего источников	100	100	-	100	100	-	100	100	-

Рисунок 3 Структура актива баланса на конец 2003 года

Рисунок 4 Структура актива баланса на конец 2004 года

Рисунок 5 Структура актива баланса на конец 2005 года

Анализ таблицы 3 показывает, что основной долей актива баланса являются основные средства - на начало 2003 года составляют 70,90 %, на конец 20003 года произошло снижение на 5,95 % и составляют 64,95 %. В 2004 и 2005 годах наблюдается тенденция к снижению: в 2004 году на 2,69 % и в 2005 году на 2,55 %. На конец 2005 года основные средства в составе актива баланса составляют 59,71 %.

Второй крупной статьей баланса являются запасы и затраты. На начало 2003 года они составляют 25,41 %. В сравнении с балансом на 01.01.2004 года доля запасов и затрат увеличилась на 4,76 %. В 2004 году и в 2005 году также увеличивается доля запасов и затрат: в 2004 году на 5,9 % и 2005 году на 2,92%. На конец 2005 года запасы и затраты составляют 38,99 %. Увеличение за анализируемый период с 01.01.2003 по 31.12.05 составляет - 13,58% (в абсолютном значении с 2522 тыс. руб. до 3707 тыс. руб., то есть - 1185 тыс. руб.).

Анализ структуры пассива предприятия за 2003-2005 года показал, что доля собственного капитала в структуре баланса составила 52,22 % на начало 2003 года и увеличилась к концу периода на 0,11 %. В 2004 году данный показатель снизился на 2,5 % , в 2005 году происходит дальнейшее сокращение на 2,81 % и составляет 49,52%. Анализ привлеченного капитала показывает, что долгосрочные пассивы в 2003 году уменьшились на 0,20 % с 3,73 % до 3,53 %. В 2004 году этот показатель увеличился на 0,43 % и составляет 3,96 % на конец года. В 2005 году данный показатель также увеличивается. Увеличение составляет 1,91 % с 3,53 до 5,44 %.

Краткосрочные пассивы за анализируемый период с 2003 года до 2005 год увеличивались постоянно. В 2003 году увеличение составляло 0,09 % с 44,05 % до 44,14 %, в 2005 году самое большое увеличение на 2,07 % с 44,14 % до 46,21 %. В 2005 году увеличение краткосрочных пассивов сохраняется и составляет 0,9 % увеличиваясь до 45,04 %.

Таблица 4 - Горизонтальный анализ актива баланса (по методике Каратуева А.Г.)

Показатели	2003 год	2004 год	2005 год
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства	6012	100	5905	98,22	5678	94,44
Долгосрочные финансовые вложения	13	100	13	-	13	-
Прочие внеоборотные активы	-	-
Итого по разделу I	6025	100	5919	98,24	5691	94,46
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	2793	100	3421	122,48	3707	132,72
НДС	31	100	21	67,74	17	54,84
Дебиторская задолженность	367	100	93	25,34	69	18,80
Денежные средства	41	100	37	90,24	24	58,54
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-
Итого по разделу II	3232	100	3565	110,30	3817	118,10
Всего активов	9257	100	9484	102,45	9508	102,71

Данные таблицы 4 показывают, что основные средства в 2004 году по сравнению с 2003 годом снизились на 107 тыс. руб. или 1,78 %. В 2005 году по сравнению с 2003 годом основные средства снизились на 334 тыс. руб. или 5,56 %.

Долгосрочные финансовые вложения на протяжении анализируемого периода с 20003 года по 2005 год остаются без изменения и составляют 13 тыс. руб.

В разрезе оборотных активов запасы и затраты в 2003 году составляют 2793 тыс. руб. или 100 %. В 2004 году по сравнению с 2003 годом они увеличились на 628 тыс. рублей и составляют 122,48 %. В 2005 году также наблюдается увеличение запасов по сравнению с 2003 годом на 914 тыс. руб. или 32,72 % и составляют 3707 тыс. руб.

Дебиторская задолженность в 2004 году существенно снижается (почти в четыре раза) и составляет 25,34 % от 100 % в 2003 году. В 2005 году по сравнению с 2003 годом дебиторская задолженность снижается на 298 тыс. руб. и составляет 18,80 % от 100 % 2003 года.

Денежные средства также как и дебиторская задолженность имеют тенденцию к снижению из года в год. Так в 2003 году они составляли 41 тыс. руб. или 100 %. В 2004 году они снижаются на 9,76 % и оставляют 37 тыс. руб. В 2005 году по сравнению с 2003 годом денежные средства сократились почти в два раза и составляют 58,54% или 24 тыс. руб.

По итогам оборотных активов в 2004 году они увеличились на 10,30 %, а в 2005 году увеличение произошло на 18,10 % и составляет 585 тыс. руб.

В целом активы за анализируемый период увеличились незначительно, всего на 2,45 % в 2004 году и 2,71 % в 2005 году. При условии инфляции данный фактор негативно отражает деятельность данного предприятия.

Таблица 5 - Горизонтальный анализ пассива баланса (по методике Каратуева А.Г.)

Показатель	2003 год	2004 год	2005 год
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Пассив
I. Собственный капитал
Уставный капитал	346	100	346	-	346	-
Фонды и резервы	4498	100	4380	97,38	4362	96,98
Итого по разделу I	4844	100	4726	97,5	4708	97,19
II. Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	327	100	375	114,68	518	158,41
Краткосрочные пассивы	4086	100	4383	107,27	4282	104,80
Итого по разделу II	4413	100	4758	107,82	4800	108,77
Всего источников	9257	100	9484	102,45	9508	102,71

Анализируя данные таблицы 5, можно наблюдать, что уставный капитал не меняется на протяжении ряда лет с 2003 года по 2005 год. В то время как фонды и резервы снижают свои показатели. Так, в 2003 году они составляли 4498 тыс. руб., в 2004 году снижаются на 118 тыс. руб. и составляют 97,38 % от состояния на 2003 год. В 2005 году сохраняется тенденция к снижению и сокращается по сравнению с 2003 годом на 136 тыс. руб. или 3,02 % и имеют значение 4362 тыс. руб.

Долгосрочные займы занимают небольшую долю в структуре пассива баланса. В 2003 году они составляют 327 тыс. руб., в 2004 году долгосрочные займы увеличиваются на 14,68 % и составляют 375 тыс. руб.. В 2005 году займы по сравнению с 2003 годом увеличиваются в 1,5 раза (58,41 %) и составляют 518 тыс. руб..

Краткосрочные займы в 2003 году составляли 4086 тыс. руб., в 2004 произошло увеличение на 7,27 % и они составили 4383 тыс. руб.. В 2005 году по сравнению с 2003 годом краткосрочные пассивы увеличиваются на 4,8 %, что несколько ниже, чем в 2004 году, и имеют значение 4282 тыс. руб.

В данном случае горизонтальный анализ пассива баланса выявляет неудовлетворительную структуру баланса, то есть высокую долю краткосрочных пассивов при невысокой доли долгосрочных.

Анализ оборачиваемости активов

Одним из видов финансового анализа капитала является анализ оборачиваемости активов (таблица 6).

Таблица 6 - Анализ оборачиваемости активов

Показатель	2003 год	2004 год	2005 год
1. Выручка от реализации (тыс. руб.)	39 457	42 176	44 157
2. Средняя величина активов (тыс. руб.)	9591	9371	9496
3. Средняя величина оборотных активов (тыс. руб.)	3054	3399	3691
4. Коэффициент оборачиваемости активов (К б.а)	4,11	4,5	4,65
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К об. об.а)	12,92	12,41	11,96
6. Продолжительность оборота всей совокупности активов (дни)	88	80	77
7. Продолжительность оборота оборотных активов (дни)	28	29	30



Рисунок 6 Коэффициенты оборачиваемости активов

Рисунок 7 Продолжительность оборотов активов

Анализ коэффициента оборачиваемости активов показывает скорость оборотов предприятия. В 2003 году оборачиваемость всех активов составляет 4,11 раза, в 2004 году данный показатель увеличивается до 4,5 раз, в 2005 году тенденция к увеличению сохраняется и составляет 4,65 раза. Это объясняется тем, что с каждым годом увеличивается выручка от реализации, а средняя величина активов колеблется не значительно. Поэтому чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы.

При анализе коэффициента оборачиваемости оборотных активов наблюдается тенденция к снижению данных показателей. В 2003 году скорость оборота оборотных активов составляет 12,92 раза, в 2004 уменьшается до 12,41 раз (- 0,51), а в 2005 году коэффициент оборачиваемости составляет 11,96 раз.

Продолжительность одного оборота активов в ходе реализации в 2003 году составляет 88 дней, в 2004 году данный показатель уменьшается на 8 дней и составляет 80 дней, в 2005 году оборачиваемость составляет 77 дней. Этот положительный фактор (уменьшение продолжительности одного оборота) рекомендуется закрепить, так как это способствует увеличению выручки.

Так как показатель - продолжительность оборачиваемости в днях - находится в прямой зависимости от коэффициента оборачиваемости и при анализе выявлена тенденция к снижению коэффициента, то при расчете продолжительности оборачиваемости оборотных активов наблюдается увеличение дней одного оборота. В 2003 году продолжительность всех оборотных активов составляет 28 дней, в 2004 году уже 29 дней, а в 2005 году 30 дней.

Для определения управления активами необходимо сделать детальный анализ оборачиваемости по каждому виду активов. Так как на исследуемом предприятии запасами являются товары для продажи, то нужно на основе данных складского учета выяснить, сколько на складе неходовых, залежных товаров.

Так как на данном предприятии значительную долю оборотных активов занимают запасы, то необходимо их уменьшить, так как наличие сверхнормативных запасов ухудшают финансово-экономические показатели деятельности. Уменьшение запасов может быть достигнуто за счет повышения гарантий поставок от поставщиков продукции, сокращения сроков поставок, приближения мест расположения поставщиков, уменьшения неприкосновенного запаса, а также за счет распродажи залежалых запасов, ужесточения нормирования, сокращения числа складов, совершенствования форм связи с поставщиками.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности, чистого оборотного капитала используются дебиторская задолженность и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, находится финансовое положение предприятия, его платежеспособность.

Поскольку значительный удельный вес в составе оборотных активов занимает дебиторская задолженность, то требуется анализ ее состояния.

Анализ дебиторской задолженности представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатель	Способ расчета	2003 год	2004 год	2005 год
1. Выручка от реализации (тыс. руб.)		39 457	42 176	44 157
2. Средняя величина дебиторской задолженности (тыс. руб)		302	230	81
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности	Выручка от реализации Средняя дебиторская задолженность	130,65	183,37	545,15
4. Период погашения дебиторской задолженности (дни)	360 Оборачиваемость дебиторской задолженности	3	2	1
5. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах ( % )	Дебиторская задолженность х 100 % Оборотные активы	11,36	2,61	1,81

Исходя из данных таблицы 7, можно сделать вывод, что с каждым годом увеличивается оборачиваемость дебиторской задолженности. Так в 2003 году она составляет 130,65 раз, в 2004 году увеличивается до 183,37 раз, а в 2005 году оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с 2003 годом увеличивается в 4 раза, по сравнению с 2004 годом в 3 раза и составляет 545,15 раз. Это стало результатом того, что с каждым годом увеличивается выручка от реализации, а дебиторская задолженность существенно снижается. Данные показатели положительно оценивают деятельность предприятия, так как чем выше оборачиваемость дебиторской задолженности, тем быстрее дебиторская задолженность оборачивается в наличные деньги.

Период погашения дебиторской задолженности находится в прямой зависимости от показателя оборачиваемость дебиторской задолженности. Так как этот показатель растет из года в год, то период погашения дебиторской задолженности снижается . В 2003 год этот период составляет 3 дня, в 2004 году 2 дня, в 2005 году 1 день. Это положительно оценивает работу данного предприятия.

Доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов также с начала анализируемого периода снижается. В 2003 году она составляет 11,36 %, в 2004 году снижается на 8,76 % до 2,61 %. В 2005 году данная тенденция к снижению продолжается и составляет 0,8 %, поэтому доля дебиторской задолженности в оборотных активов в 2005 году - 1,81 %.

Рисунок 8 Оборачиваемость дебиторской задолженности



Рисунок 9 Период погашения дебиторской задолженности

Оборачиваемость запасов

Так как в структуре баланса значительную долю занимают запасы необходимо рассчитать оборачиваемость запасов. Данные представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Оборачиваемость запасов

Показатель	2005 год	2003 год	2004 год
1. Себестоимость...

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 

дипломная работа "Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности" скачать

Подобные документы

• Улучшение финансового состояния предприятия на базе системы принятия управленческих решений в ОАО "ММК имени Ильича"

  Методы определения финансового состояния предприятия. Методика организации принятия решений на предприятии в области финансовой деятельности. Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала и финансовой устойчивости предприятия.
  
  дипломная работа [4,3 M], добавлен 08.12.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Русал Саяногорск" и принятие управленческих решений

  Приемы и методы анализа финансового состояния предприятия, основные определяющие его факторы. Оценка финансовой устойчивости и ликвидности. Разработка управленческих решений и мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО "Русал Саяногорск".
  
  дипломная работа [170,2 K], добавлен 03.10.2012
  

• Анализ принятия управленческих решений в ООО "НОВЭКС"

  Характеристика и организационная структура предприятия, сущность системы его финансового менеджмента. Показатели эффективности использования капитала и деловой активности, анализ финансово-хозяйственной деятельности и принятия управленческих решений.
  
  отчет по практике [564,8 K], добавлен 10.01.2014
  

• Анализ финансовой отчетности корпорации как этап финансового обоснования инвестиционного проекта

  Критерии принятия инвестиционных решений в корпорации с использованием стандартных форм финансовой отчетности. Анализ и оценка экономического потенциала организации. Оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности.
  
  дипломная работа [115,7 K], добавлен 27.11.2015
  

• Характеристика методов финансового анализа как инструментов для принятия управленческих решений

  Теория финансового анализа, его основные цели и задачи. Анализ имущественного состояния предприятия и источников финансирования, состояния запасов, дебиторской задолженности, финансовой устойчивости. Анализ хозяйственной деятельности ЗАО "Стройкомплект".
  
  курсовая работа [2,7 M], добавлен 26.03.2011
  

• Совершенствование финансовой работы на ОАО "Электросигнал"

  Характеристика функций финансовой службы в условиях рынка. Предлагаемая структура финансового отдела. Сравнение программных продуктов для принятия управленческих решений. Анализ финансового положения, расчет коэффициентов ликвидности ОАО "Электросигнал".
  
  реферат [588,1 K], добавлен 02.03.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа, для принятия управленческих решений. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, доходности, деловой активности исследуемого предприятия, прогнозирование.
  
  дипломная работа [2,3 M], добавлен 06.07.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости ООО "Фирма Каштан"

  Раскрытие понятия и задач анализа финансового состояния предприятия. Рассмотрение экономического анализа как базы принятия управленческих решений. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, актива и пассива баланса, финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [312,2 K], добавлен 08.01.2018
  

• Роль финансового анализа в оценке финансового положения коммерческой организации и перспектив ее развития (на примере ОАО "НМЗ "Искра")

  Финансовый анализ как инструмент принятия управленческих решений. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО "НМЗ "Искра". Расчет прогнозных показателей финансового состояния предприятия. Отчет о прибылях и убытках за 2010 г.
  
  дипломная работа [764,3 K], добавлен 17.09.2012
  

• Основы финансовой отчетности

  Понятие, цели и виды финансовой отчетности, ее ключевые элементы. Состав финансовой отчетности, адреса и сроки ее предоставления. Основные формы финансовой отчетности. Требования к информации о финансовой отчетности, обоснование ее конфиденциальности.
  
  презентация [378,3 K], добавлен 05.11.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости Бардымского районного потребительского общества

  Анализ финансового состояния как инструмента для принятия управленческих решений на примере Бардымского РайПО. Структурный анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса, его платежеспособности и ликвидности. Возможность применения факторинга.
  
  дипломная работа [186,7 K], добавлен 06.10.2015
  

• История возникновения финансов и оценка их современного состояния

  Исследование и анализ информации, необходимой для принятия наиболее эффективных управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния организации. Показатели финансовой системы Российской Федерации, история ее формирования и развития.
  
  контрольная работа [207,7 K], добавлен 25.09.2016
  

• Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия (на примере ООО "Гезлер")

  Экономическая сущность, цели и оценка финансового состояния предприятия. Анализ прибыли от реализации товарной продукции, балансовой прибыли. Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности.
  
  курсовая работа [49,7 K], добавлен 24.05.2015
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс"

  Методы оценки финансового состояния предприятия и выявления резервов повышения рентабельности хозяйствования для принятия эффективных управленческих решений. Анализ имущественного положения, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [153,2 K], добавлен 14.12.2010
  

• Формирование финансовой стратегии предприятия

  Теоретические основы финансового анализа и финансовой стратегии фирмы. Сущность, значение и необходимость финансового анализа, как инструмента принятия управленческих решений. Практика проведения комплексного финансового анализа предприятия ОАО "Бэнз".
  
  дипломная работа [196,6 K], добавлен 23.06.2010
  

• Принципы подготовки и составления финансовой отчетности

  Международные стандарты финансовой отчетности. Цели и принципы подготовки и составления балансов, отчетов о прибылях, убытках и движении денежных средств. Характеристика основных элементов отчетности: активов, капитала, доходов, расходов и обязательств.
  
  презентация [574,8 K], добавлен 09.08.2013
  

• Основные направления улучшения финансовых результатов "КнААПО"

  Анализ финансовых результатов деятельности предприятия как инструмент принятия управленческих решений на примере ОАО "КнААПО": показатели финансового состояния; структура баланса; оценка платёжеспособности, ликвидности, устойчивости, доходности компании.
  
  дипломная работа [518,7 K], добавлен 19.02.2012
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Ашинский метзавод"

  Сущность, основные понятия, задачи и методологическая основа анализа финансовой отчетности. Оценка структуры имущества предприятия и его источников, анализ ликвидности по данным бухгалтерского баланса. Методика позиционирования облигационного займа.
  
  дипломная работа [145,5 K], добавлен 11.05.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской финансовой отчетности (на примере ЗАО "Курский электроаппаратный завод")

  Финансовая устойчивость и определяющие ее факторы. Содержание анализа финансовой устойчивости и его роль в оценке финансового состояния. Эффективность использования финансовых ресурсов. Определение типа финансовой устойчивости и прочности предприятия.
  
  дипломная работа [968,3 K], добавлен 13.06.2012
  

• Основные приемы анализа финансовой отчетности

  Основные проблемы и цели финансового анализа. Основные методы анализа и используемые показатели. Анализ финансовой отчетности ОАО "Лукойл". Анализ показателей бухгалтерского баланса ОАО "Лукойл". Коэффициентный анализ показателей финансовой отчетности.
  
  курсовая работа [359,8 K], добавлен 18.06.2015
  

Другие документы, подобные "Принятие управленческих решений по данным финансовой отчетности"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам