Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретические основы проведения финансового анализа

1.1 Понятие и задачи анализа финансового состояния предприятия

1.2 Информационная база финансового анализа

1.3 Экспресс-анализ финансового состояния

1.4 Детализированный анализ финансового состояния предприятия

1.5 Формирование аналитического баланса

Глава 2. Методика оценки финансового состояния предприятия. Система показателей финансового состояния предприятия АО Аксайгазсервис»

2.1 Показатели рентабельности предприятия

2.2 Оценка финансовой устойчивости

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Глава 3. Организационно - экономическая характеристика и анализ финансового состояния АО «Аксайгазсервис»

3.1 Организационно - экономическая характеристика предприятия

3.2 Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия

3.3 Анализ движения денежных средств предприятия

3.4 Анализ финансового положения предприятия

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Введение

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников деятельности. Движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, а это означает, что финансовое состояние предприятия отражает все стороны деятельности.

Устойчивое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупности производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Цель финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия на основании выявленных результатов, дать рекомендации по его улучшению.

Рыночная экономика требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. С помощью финансового анализа вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов.

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, погашать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Актуальность исследования дипломной работы определяется тем, что в современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результате его функционирования. На основе доступной информации заинтересованные лица стремятся оценить положение организации на рынке, ее конкурентоспособность, финансовую устойчивость. Инвесторы, способные вложить средства в развитие предприятий, заинтересованы в получении надежной информации о финансовом благополучии организации. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ.

Содержание анализа финансового состояния предприятия вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности. Таким образом, видно какую значимость имеет анализ финансового состояния предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной при рыночной экономике.

Целью данной дипломной работы является:

раскрытие методики анализа финансового состояния предприятия;

анализ финансового положения АО «Аксайгазсервис»;

оценка финансовых результатов АО «Аксайгазсервис»;

дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, сформулированы задачи исследования:

1) провести предварительный обзор баланса предприятия и анализ ликвидности;

2) охарактеризовать имущество предприятия: основные и оборотные средства и их оборачиваемость;

3) охарактеризовать источники средств субъектов;

4) дать оценку финансовой устойчивости;

5) провести анализ прибыли и рентабельности.

Объектом исследования является АО «Аксайгазсервис».

Предметом исследования выступает анализ финансового состояния АО «Аксайгазсервис».

Первый раздел дипломного проекта посвящается понятию, значению и задачам анализа финансового состояния и его финансовой устойчивости, теоретическим основам проведения анализа. Здесь дается характеристика предприятия. Изложение материала начинается с теоретических основ анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия, затем следует анализ финансового состояния предприятия, так как анализ деятельности предприятия начинается с обобщающей оценки его финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности. Также были изложены широко используемые приемы анализа, такие как экспресс-анализ (горизонтальный, вертикальный, трендовый, анализ относительных показателей, сравнительный и факторный). Также были приведены рекомендации по построению аналитического баланса.

Во втором разделе рассматриваются показатели рентабельности, ликвидности, финансовой устойчивости, оценка платежеспособности.

Для того, чтобы получить оценку финансового состояния предприятия на основе первичных документов, данных текущего учета, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчетов, необходимы определенные показатели, правила и методика их оценки. Таким образом, рассмотрены четыре уровня показателей: рентабельность, рыночная устойчивость, ликвидность баланса и платежеспособность.

В третьем разделе дается анализ имущественного положения предприятия, анализ денежных средств и финансовых результатов АО «Аксайгазсервис».

Дана методика анализа финансового состояния, характеристика предприятия и общий анализ финансового состояния предприятия. Прилагаются таблицы основных показателей деятельности, структуры имущества предприятия и источников его образования, движения основных средств, движения денежных средств на предприятии. Дана сводная таблица показателей финансовой устойчивости, показателей ликвидности, материально-производственных запасов и источниках их формирования. Прилагается диаграмма соотношения заемного и собственного капитала.

Раздел 1. Теоретические основы проведения финансового анализа предприятия АО «Аксайгазсервис»

1.1 Понятие и задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукта происходит повышение себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшения финансового состояния предприятия, его платёжеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия.

Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

1.2 Информационная база финансового анализа

Информационной базой для проведения финансового состояния предприятия являются:

а) бухгалтерский баланс - форма №1

б) отчет о доходах и расходах - форма №2

в) Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах:

1) отчет о движении капитала - № 3

2) отчет о движении денежных средств - форма № 4

3) приложения к бухгалтерскому балансу - форма № 5

Баланс состоит из актива и пассива. Активная часть баланса состоит из двух разделов: долгосрочные активы и текущие активы.

В свою очередь пассивная часть баланса состоит из трех разделов: собственный капитал и обязательства, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.

В общей сложности в балансе фиксируются стоимость остатков имущества, сырья, материалов, финансов, займов, кредитов и прочие долги и обязательства. Для баланса характерно наличие информации о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало года и конец года. Что и дает возможность анализа, составления показателей, определяя их рост или снижение.

Баланс предприятия отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года. Отчет о финансовых результатах и их использовании содержит сравнение суммы все доходов предприятия от продажи товаров и услуг с суммой всех расходов, нанесенных предприятием для поддержания его деятельности за год. Результатом данного сравнения является балансовая прибыль или убыток за период.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его финансово-хозяйственной деятельности. Всестороннее и тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Как правило, бухгалтерский баланс информирует финансовое состояние предприятия. Актив баланса дает характеристику об имущественной стороне предприятия, т.е. составе и состоянии материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении предприятия. В свою очередь пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающие в процессе деятельности предприятия.

1.3 Экспресс-анализ финансового состояния

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия.

Одним из важных приёмов анализа отчётности является «чтение» форм отчётности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах «Чтение».

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчётов. Среди них можно выделить шесть основных методов: Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом;

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом;

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведётся перспективный прогнозный анализ;

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчёт отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчётности, определение взаимосвязей показателей;

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчётности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приёмов исследования. Причём факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Показатели отчетности, или простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направления их вложения, основных источников полученной предприятием за отчетный период прибыли - основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методов учета и изменения в них, организационной структуре предприятия, и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д. Однако эта информация, не смотря на всю ее значительность для принятия решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, её место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка это достигается посредством использования приема сопоставления анализируемых данных во времени. Здесь можно выделить целую подгруппу приемов:

Составление сравнительных таблиц за два последних года с выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по основным показателям отчетности;

исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (как правило, за пять или десять последних лет);

исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому- либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции).

Наконец, широко используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности, эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями, представляют большой интерес для экономистов, поскольку, во первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во вторых, предоставляет возможность глубже оценить положения данной отчетности единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения.

Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Смысл экспресс- анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

1.4 Детализированный анализ финансового состояния предприятия

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1. Построение аналитического баланса-нетто

2. Оценка и анализ экономического потенциала .

2.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала .

2.2. Анализ финансового положения

- Оценка ликвидности.

- Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

3.1. Анализ оборачиваемости.

3.2. Анализ рентабельности .

4. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия. Прежде чем приступить к проведению анализа, необходимо в сжатом виде дать определения основных показателей, которые будут использованы при расчёте коэффициентов, характеризующих финансовые состояния предприятия.

Активы - это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие активы (оборотные активы) и недвижимое имущество (в необоротные активы).

Текущие активы - это средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающие один год. Текущие активы отражаются во втором разделе баланса, называется иначе оборотными капиталами.

Ликвидные активы (легко реализуемые активы) - это такие активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны текущим активам вычета тварно-материальных запасов. Прежде всего, это денежные средства, включая краткосрочные ценные бумаги, и задолженности дебиторов (платежи по которым ожидаются не более чем через 12 месяцев после отчётной даты)

Материально - производственные запасы-активы, занимающие по степени ликвидности промежуточной положение между легко реализуемыми активами и недвижимыми средствами. Материально - производственные запасы во втором раздели активной части баланса.

Прежде всего, это материалы не заверенное государством готовая продукция и товары для перепродажи. Недвижимость - это активы предназначенные для производственной деятельности предприятия деятельности предприятия (более одного года). Называются иначе внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается в первом разделе активной части баланса. К ней относится основные средства (здания, сооружения, оборудование), нематериальные активы, незавершённое строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Общая сумма капитала это стоимость средств (активов) предприятия. Она равна обязательствам в сумме с собственным капиталом. Называется иначе валютой баланса нетто.

Реальные активы - это сумма остатков (сальдо) основных средств (за минусом износа), производственных запасов, незавершённого производства,

малоценных и быстро изнашивающихся предметов. Реальные активы характеризуют производственные мощности предприятия.

Пассивы - это обязательства (заемные средства) предприятия по оплате плюс собственный капитал.

Обязательства - разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные, отражаются в пятом и шестом разделах пассивной части баланса.

Краткосрочные обязательства- это задолженность предприятия, которая должна была погашена в течение года. Прежде всего, это задолженность кредиторам, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства - это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают в себя долгосрочные кредиты и займы.

Собственный капитал - это стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала определяется как разность между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами. Собственный капитал называется иначе акционерным капиталом.

Собственный капитал = активы - обязательства.

При анализе баланса иногда используются понятия чистых активов, чистых ликвидных и собственных текущих активов.

Чистые активы - это рассмотренный выше собственный капитал. Определяется общей стоимостью активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Чистые активы = активы - обязательства.

Чистыми ликвидными активами называются ликвидные активы за вычетом краткосрочных обязательств. В хорошо работающей фирме стоимость ликвидных активов всегда выше величины краткосрочных обязательств. Это обеспечивает устойчивость ее функционирования и способность погашать свои краткосрочные обязательства в срок (полностью за счет ликвидных активов).

Чистые ликвидные активы = ликвидные активы - краткосрочные обязательства.

Собственные текущие активы - это величина текущих активов за вычетом краткосрочных обязательств. Иначе говоря, собственные текущие активы составляют величину текущих активов, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

Собственные текущие активы называют иногда рабочим капиталом; осторожный инвестор всегда следит за тем, чтобы фирма в которую он вкладывает средства, имея значительные собственные текущие активы. Кроме того, для расширения производства важно, чтобы собственные текущие активы в этом году были больше чем в предыдущем.

Собственные текущие активы = текущие активы - активы - краткосрочные обязательства.

Собственные текущие активы называют так же собственными оборотными средствами или чистым капиталом.

При проведении анализа степень агрегирования информации выбирает аналитик. Наиболее общая группировка соответствует разделам баланса. Активы разделяются на ликвидные активы, товарно-материальные запасы, недвижимое имущество. Пассивы - на заемные средства (краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства) и собственный капитал.

1.5 Формирование аналитического баланса

Несомненно, что анализ финансового состояния должен проводится на основе баланса- нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетический счет к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализы финансового предприятия, следует сформировать аналитический баланс.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи.

Каждый аналитик в соответствии со своей квалификацией и опытом решает эту проблему по-своему. Важно, чтобы были направлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину. Приведем некоторые рекомендации:

- Необходимо уменьшить общую сумму капитала (валюта баланса) на величину убытка, записанная в активной части баланса. Одновременно уменьшить на ту же сумму собственный капитал;

- Исключить из общей суммы капитала (валюта баланса) величину «Расходов будущих периодов». На эту же сумму необходимо уменьшить размеры собственного капитала и материально- производственных запасов;

- Увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- Исключить из суммы материально- производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности;

- Следует обратить внимание на сумму задолженности участников по вкладам, наиболее существенное искажение может наблюдаться в акционерных обществах открытого типа при первичном размещении акции. В соответствии с нормативными документами в уставной капитал записывается вся сумма эмиссии в момент регистрации уставного капитала, до реальной подписки на акции. Иначе говоря, стоимость активов и стоимость активов и стоимость собственного капитала повышается в балансе преждевременно. Для получения реальной картины необходимо уменьшить собственный капитал, валюту баланса и внеоборотные активы на сумму не проданных и не обеспеченных подпиской акций.

- Следует выделить в статье целевого финансирования и поступлений суммы, полученные безвозмездно на развитие производства (например, субсидия местного бюджета на реконструкцию овощехранилища), и суммы, полученные для внепроизводственного потребления (например, плата родителей за содержание детей в детском саду). Первый тип сумм следует оставить в составе собственного капитала, а второй - перевести из собственного капитала в краткосрочную задолженность. Или вообще вывести из валюты баланса (за счет уменьшения ликвидных средств и собственного капитала);

- В случае превышения полученных работниками предприятий долговременных ссуд над кредитами банков для работников, необходимо выявленную сумму актива перевести в недвижимое имущество (иммобилизованные средства), одновременно увеличив на ту же сумму собственный капитал (например, за счет нераспределенной прибыли). Второй способ - полное исключение выявленной суммы из валюты баланса за счет соответствующего капитала;

- Следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те суммы долговременных кредитов и займов, которые должны быть погашены в наступающем году, включая ссуды, не погашенные в срок;

- Уменьшить сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину «Расчетов по дивидендам», «Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов и платежей». На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала;

- По возможности (на основе данных внутреннего анализа) следует выявить иммобилизацию средств, скрытую в составе дебиторской задолженности и прочих текущих активов. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Эти суммы должны быть переведены в раздел недвижимости с одновременным перемещением соответствующих сумм из собственного капитала в долговременную задолженность, или полностью исключены из валюты баланса, ликвидных средств и собственного капитала;

- Следует перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не раннее чем через год, в раздел недвижимости.

Глава 2. Методика оценки финансового состояния предприятия. Система показателей финансового состояние предприятия АО «Аксайгазсервис»

2.1 Показатели рентабельности

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

Оценка финансового состояния предприятия - операция неоднозначная. Чтобы ей получить на основе первичных документов, данных текущего учета, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчетов, необходимы определенные показатели, правила и методика их оценки.

Для оценки финансового состояния предприятия, в основном выделяют четыре уровня показателей:

Рентабельность.

Рыночная устойчивость.

Ликвидность баланса.

Платежеспособность.

Показатели рентабельности отражают эффективность деятельности предприятия. Рентабельность имеет ряд показателей:

а) Финансовая рентабельность по чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине собственного капитала.

где,

Р- финансовая рентабельность

П- чистая прибыль

Кс- среднее значение капитала

б) Общая рентабельность к производственным фондам представляет собой отношение балансовой прибыли к средней а отчетный период величине собственный производственных фондов, нематериальных активов и запасов (оборотных активов в товарно- материальных ценностях)

где,

П - прибыль балансовая

Фосн.ср. - среднее значение величины основных производственных фондов за отчетный период

НАсред.- среднее значение величины нематериальных активов за отчетный период

Есред. - средне значение величины запасов (оборотных активов в товарно - материальных ценностях) за отчетный период.

Балансовая прибыль за 1 тенге оборота представляет собой отношение балансовой прибыли к выручке (валовому доходу) от реализации в ценах предприятия (без НДС, и акцизов)

где,

Рб.п. - рентабельность баланса

Пб - прибыль балансовая

Д - выручка (доходы) от реализации продукции

В АО «Аксайгазсервис» за 2004 год этот показатель

Таким образом, балансовая прибыль составляет 26 тиынов на 1 тенге валового дохода.

в) Чистая прибыль на 1 тенге оборота представляет отношение чистой прибыли к выручке (валовому доходу) от реализации в ценах предприятия (без НДС, спец.налога и акцизов)

где,

Пч- чистая прибыль

Д - доход (выручка от реализации продукции)

В АО "Аксайгазсервис" за 2004 год этот показатель равен

Что означает, что чистая прибыль составляет 12 тиынов на 1 тенге выручки от реализации в ценах предприятия.

г) Капиталоотдача представляет собой отношение выручки (валового дохода) от реализации в ценах предприятия к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия.

где,

Пк - капиталоотдача

Д - валовой доход предприятия

К - средняя величина капитала

В АО "Аксайгазсервис" за отчетный период составляет:

Таким образом, на 1 тенге вложенного капитала в АО "Аксайгазсервис" получено в 2004 году 1,87 тенге продукции.

2.2 Оценка финансовой устойчивости

А) Индекс иммобилизованных активов определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины иммобилизованного капитала к величине собственного капитала.

где,

Пи.а. - индекс иммобилизованных активов

Ки - иммобилизованные активы предприятия

Кс - собственный капитал

Таким образом, в АО "Аксайгазсервис" в течении 2004 года объем иммобилизованных средств снизился с 58% до 53% (объем мобильных средств увеличился с 42% до 47%).

Б) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине запасов.



где,

По - коэффициент обеспеченности собственных запасов

Ес - собственный капитал

Ез - запасы

Таким образом, за 2003 год в АО "Аксайгазсервис" коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами увеличился с 78% до 87%.

В) Коэффициент покрытия процентов определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение суммы величин чистой прибыли предприятия и платой по процентам к величине оплаты процентов (характеризуют во сколько раз мощность предприятия перекрывает выплачиваемый процент)

где,

Пп.п. - коэффициент покрытия процентов

Пч - чистая прибыль

% - оплата процентов банку за кредит.

Например, АО "Аксайгазсервис" получило кредит в размере 1,8 млн.тенге. На 3 месяца, под 20% годовых, чистая прибыль в 2004 году составила 219млн.тенге, то оплата процентов составит 1,8 х 20 / 100 / 4 = 3,6млн.тенге

отсюда следует, что то есть, коэффициент покрытия процентов (мощность предприятия) равен 61,8, то есть на данном предприятии большая платежеспособность процентов кредита.

Г) Размер дивидендов на 1 акцию (рассчитывается только акционерных обществ) определяется на конец отчетного периода как отношение величины чистой прибыли без дивидендов на привилегированные акции к количеству обыкновенных акций (чистая прибыль на одну обыкновенную акцию)

где,

dоб - размер дивидендов на 1 акцию

Пч - чистая прибыль

Дпр - сумма дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям

Nоб - количество обыкновенных акций

где,

Дпр - сумма дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям

Nпр - количество привилегированным акций

dпр - размер дивиденда, который выплачивается на 1 привилегированную акцию

Например, если в АО "Аксайгазсервис" чистая прибыль составляет 219 млн.т, сумма дивидендов по привилегированным акциям - 33,0 млн.т., число обыкновенных акций - 26,7 млн.т. . Следовательно на одну обыкновенную акцию приходится чистой прибыли 6,96 тенге.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Оценки ликвидности базируются на оценках финансовой устойчивости.

Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент общего покрытия) определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины оборотного капитала (мобильных средств) к величине краткосрочных обязательств, то есть краткосрочным кредитам и займам (краткосрочным пассивам), и кредиторской задолженности:

где,

ОК - оборотный капитал предприятия в том числе

З - запаса

ДЗ - дебиторская задолженность предприятия

ДС - денежные средства и краткосрочные ценные бумаги

КП - краткосрочные кредиты и займы (краткосрочные пассивы)

КЗ- кредиторская задолженность

Таким образом, в рассматриваемом примере в течении отчетного периода коэффициент текущей ликвидности увеличился с 7,2 до 14,5 то есть в 2 раза.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютного покрытия) определяется на начало и на конец года отчетного периода как отношение величины денежных средств, в том числе краткосрочных ценных бумаг, к величине краткосрочных ценных бумаг, к величине краткосрочных обязательств, то есть к краткосрочным кредитам и займам (краткосрочным пассивам) и кредиторской задолженности:

где,

ДС - денежные средства и краткосрочные ценные бумаги

КП - краткосрочные кредиты и займы (краткосрочные пассивы)

КЗ - кредиторская задолженность:

Таким образом, в АО "Аксайгазсервис" за отчетный год коэффициент абсолютной ликвидности повысился с 0,44 до 0,97. В мировой практике нормативы отсутствуют. Значение Кабс.ликв. = 0,2 - 0,5 выше считается нормальным.

Платежеспособность предприятия означает возможность погашение им в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. В зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.

Платежеспособность предприятия - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

а) величина собственного оборотного капитала;

б) соотношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам (коэффициенты ликвидности - определяющие квоту оборотных средств, то есть оптимальный размер оборотных средств);

в) соотношение заемного и собственного капитала;

г) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

д) коэффициент обеспеченности процентов по кредитам

е) коэффициент платежной готовности (платежеспособности) и др.

А. Собственные оборотные средства - это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств. Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течении одного года, а оборотные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в неё, или израсходованы в течении года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объема реализуемой товарной массы. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируются с большим вниманием. Этот показатель определяется вычитанием из общей величины оборотных активов величины краткосрочных обязательств или следующим образом: Ее =ИVП-ИА

ИVП - итог раздела IV пассива баланса

ИА - итог раздела I актива баланса

В АО "Аксайгазсервис" за анализируемый период на конец года Ее=2555-1373=1182 тыс.тенге.

Б. Квота оборотных средств.

При оценке платежеспособности возникает вопрос, какой должна быть оптимальная величина оборотного капитала? Существует несколько методик для определения оптимального размера оборотного капитала предприятия. Чаще используется коэффициент текущей ликвидности, то есть показатель отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности широко используется как общий индикатор платежеспособности предприятия и способности её погасить первоочередные платежи. Несмотря на то, что существует много исключений, экономисты обычно придерживаются следующего правила: для обеспечения инвестициями минимальной гарантии оборотных капитал должен по крайней мере в 12 раза превышать сумму срочных обязательств.

В. Оценка долгосрочной платежеспособности.

Возможность погашения долгосрочных займов характеризует способность компании функционировать длительный период. Целью оценки является раннее выявление признаков банкротства. Анализ позволяет определить это за много лет до кризисной ситуации.

Показатель, отражающий платежеспособность компании по долгосрочным займам, рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному

где,

dдз- коэффициент долгосрочной платежеспособности

Кдз- заемный капитал (долгосрочные кредиты и займы)

Кс- собственный капитал

Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия считается рискованным. Предприятие обязано своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

В АО "Аксайгазсервис" за отчетный период коэффициент долгосрочной платежеспособности

на начало года

на конец года

Следовательно, задолженность предприятия по долгосрочным займам за отчетный период снизилась с 0,078% до 0,070%

Финансовая устойчивость предприятия в перспективе целиком зависит от результатов текущей деятельности. Чтобы сделать адекватные выводы и интерпретировать полученные коэффициенты, необходимо дополнительно сделать следующие сопоставления.

Сравнить фактические коэффициенты текущего года с коэффициентами предыдущего года, а также с отдельными коэффициентами за ряд лет.

Сравнить фактические коэффициенты с нормативами, принятыми предприятием (внешние пользователи финансовых отчетов редко могут провести такое сопоставление).

Сравнить коэффициенты с показателями наиболее удачливых конкурентов. данные можно получить из публикуемых финансовых отчетов.

Сравнить фактические коэффициенты с отраслевыми показателями.

Сравнить финансовые показатели с нефинансовыми данными (трудовыми, материальными и др.).

Глава 3. Организационно-экономическая характеристика и анализ финансового состояния АО «Аксайгазсервис»

3.1 Организационно - экономическая характеристика предприятия

Открытое Акционерное Общество «Аксайгазсервис», являющееся по типу открытым (далее «Общество») создано путем выделения из АО «Карачаганакгазпром» на основании постановления Правительства Республики Казахстан от 14 ноября 1997 года №1568 «о некоторых вопросах Окончательного Соглашения о Разделе продукции по «Карачаганакскому нефтегазоконденсатному месторождению» и постановления Департамента государственного имущества и приватизации Министерства Финансов Республики Казахстан от 12.01.1998 года № 02»О реализации постановления Правительства Республики Казахстан»от 14 ноября 1997 год № 1568 .

Обществу выдано Свидетельство за №2112 -1926-АО от 19 мая 1998 года и Налоговым комитетом по Бурлинскому району Западно-Казахстанской области, присвоен РНН № 270300007663.

АО «АГС»имеет свидетельство о государственной регистрации выпуска ценных бумаг за № А 3602, выданное национальной комиссией Республики Казахстан.

Объявленный и оплаченный уставной капитал Общества составляет 20039996 тыс. тенге.

Обществом выпущено 32520261 акции , которые распределены :

82,4% -простые акции в количестве 26794992 экземпляра стоимостью 1680849848 тенге - владелец АО «Каз Мунай Газ»

17,6 % - привилегированные акции в количестве 5725269 экземпляров стоимостью 359146124 тенге - распределены среди работников Общества.

При выделении из состава АО «Карачаганакгазпром» в 1998 году по разделительному балансу в АО «Аксайгазсервис» были переданы убытки прошлых лет в сумме 463846 тыс. тенге, погашение которых проводилось за счет чистого дохода Общества и было запрещено по итогам 2000 года. Также по разделительному балансу была передана безнадежная дебиторская задолженность на сумму 269062 тыс. тенге, из которой 180556 тыс.тенге списана по итогам 2002 года за счет средств Общества.

Дополнительно ко всему по разделительному балансу было передано незавершенное строительство на сумму 370374 тыс. тенге, из которого Жарсуатский и Бестауский водозаборы на сумму 39374 тыс. тенге не подлежат восстановлению.

Основной задачей Общества на момент создания являлось материально -техническое и хозяйственное обслуживание организаций, занятых разработкой и обустройством Карачаганакского НГКМ. Это в основном: сдача в аренду офисных, производственных и складских площадей, услуги по приему и хранению грузов, погрузо - разгрузочные работы, охрана производственных объектов, обеспечение связи и другие услуги не требующие материальных затрат. Используя острый дефицит офисных и производственных помещений и баз, а также отсутствие конкуренции на рынке сервисных услуг - тарифы были завышены, что позволяло получать большие прибыли и обеспечивать высокий уровень рентабельности. Получаемые суммы прибыли использовались в основном на капитальный ремонт и реставрацию производственных и административных зданий, сооружений и на погашение переданных убытков. В январе 2001 года, согласно договора №176 лот 25 января 2001 года, пакет акций ННК «Казахойл» в АО «Аксайгазсервис» был передан в доверительное управление без права последующего выпуска АО «Жайык КурылысГаз» до 31 декабря 2005 года.

С момента передачи в доверительное управление Общество разработало курс интенсивного развития. Понимая предстоящую не продолжительность получения доходов от аренды, была принята концепция развития новых видов услуг связанных с обслуживанием газоперерабатывающего завода и трубопроводов.

Капитальные вложения произведенные за 2004 - 2005 годы в сумме 580009 тыс. тенге использованы в основном на расширение производства - открытие новых услуг:

Дефектоскопия трубопроводов, резервуаров и сосудов

Ремонт и обслуживание шлейфовых трубопроводов

Газоопасные и сварочные работы

Обслуживание и ремонт технологического оборудования

Обслуживание оптико- волоконных линий связи

вывоз и утилизация производственных и бытовых отходов

стирка и химчистка спецодежды

Освоение вышеуказанных видов услуг позволило получить дополнительно в 2005 году более 255 млн. тенге.

Но наряду с этим, в 2004-2005 годах заключение всех контрактов проводилось по тендерам, участие в которых принимали от 5 до 15 претендентов, что вынуждало снижать тарифы, и приводило к снижению рентабельности производственных услуг. В результате при относительно высоком объеме валового дохода, чистый доход оказался значительно ниже уровня 2003 года

На конец отчетного периода численный персонал Общества составил 671 человек.

В состав Общества входят:

1.Структурные подразделения:

а/ База материально-технического обеспечения (БМТО) - 170 чел.

б/ Автотранспортный цех - 104 чел.

в/ Медико - санитарная часть (МСЧ) - 55 чел.

2. Вспомогательные службы и производственные отделы:

а/ Центральная база производственного обеспечения (ЦБПО) - 98 чел.

б/ Служба комплексной технологической связи (СКТС) - 24 чел.

в/ Административно - хозяйственная служба (АХС) - 108 чел.

г/ Проектно- строительный отдел (ПСО) - 20 чел.

е/ служба главного энергетика - 21 чел.

ж/ Скважина 7РТК - 6 чел.

з/ КРС - 6 чел.

3. Аппарат управления - 50 чел.

4. Филиал в г. Атырау - 9 чел.

Чистый результат финансово- хозяйственной деятельности АО «Аксайгазсервис» за 2003 год сложился в сумме 192328 тыс. тенге при плане 277349 тыс. тенге, план не выполнен на 85021 тыс. тенге.

Общая доходная часть бюджета составила 1762480 тыс. тенге, из них 1738422 тыс. тенге доходы от основной деятельности.

Основными видами деятельности АО «Аксайгазсервис» являются оказание сервисных услуг для организации, занятых обустройством Карачаганакского месторождения и добыча соляного раствора. Рассмотрим основные экономические показатели деятельности предприятия в таблице 3.1.

Предприятие является прибыльным, финансовое состояние стабильное, происходит рост объемов производства. В 2005 году по отношению к 2003 году чистый доход увеличился в 4 раза.

Снижение общей доходной части по сравнению 2004 годом объясняется тем, что в 2004 году по не основной деятельности был получен доход в сумме 142190 тыс. тенге, из них 133058 тыс. тенге от реализации основных средств- бурового станка «АЙДЕКО» и спортивно оздоровительного комплекса, которые были обнаружены в отчете и в доходной и в расходной части. В 2005 году доход по не основной деятельности составил 25058 тыс. тенге, из них реализовано основных средств на сумму 2623 тыс. тенге.

Доходы по основной деятельности в 2005 году превысили достигнутый уровень 2004 года на 79967 тыс. тенге и составили 1738422 тыс. тенге, из которых более 255 млн. тенге получено от новых дополнительных услуг, внедрение которых, потребовало значительных материальных затрат, что привело к увеличению затратной части более высокими темпами, чем рост доходов, отрицательно отразилось на уровне чистого дохода и привело к снижению рентабельности в 2003 году. Но эта вынужденная мера позволит в 2004 и последующих годах наращивать объемы работ, что в дальнейшем приведет к росту объема чистого дохода.

Плановый объем валового дохода по основной деятельности выполнен на 93,8%, не выполнение составило - 114379 тыс. тенге.

Расходы по сравнению с прошлым годом уменьшены на сумму 149710 тыс. тенге, против плана допущен перерасход на сумму 37905 тыс. тенге. Корпоративный подоходный налог уменьшен на 32242 тыс. тенге по сравнению с 2004 годом и на 44305 тыс. тенге, по сравнению с утвержденным бюджетом, что является следствием снижения налогооблагаемого дохода.

Сумма чистого дохода по сравнению с 2004 годом возросла на сумму 144787 тыс. тенге, по сравнению с планом снижена на сумму 85021 тыс. тенге.

АО «АГС» оказывает различные виды услуг более 50 фирмам и организациям. Из них самым крупным заказчиком является КПО, сотрудничество с которым продолжается с момента подписания Соглашения о разделе продукции в 1998 году. Объем услуг, оказываемых для КПО и других инофирм, составил в 2005 году более 88,5%, что в суммовом выражении составило 10346 тыс. долларов.

Со всеми существующими заказчиками налажены партнерские отношения, строящиеся на взаимовыгодном сотрудничестве, основные договора о предоставлении услуг и реализации продукции пролонгированы на 2005 год, часть договоров на новые виды услуг заключены в марте - июне 2005 года.

Таблица 3.1.

Основные показатели деятельности АО «Аксайгазсервис».

(тыс. тенге)

	2004 г. факт	2005г. план	2005 г. факт	Откл. факт 2005г от плана	Откл. факт 2005г. к 2004г.
1. Доходная часть - всего:	1800645	1854901	1763480	-91421	-37165
В том числе:
1.1 Основная деятельность	1658455	1852801	1738422	-114379	79967
1.2. Не основная деятельность	142190	2100	25058	22958	-117132
2. Расходная часть - всего	1610758	1423143	1461048	37905	-149710
В т.ч. основная деятельность	1483815	1423143	1441372	18229	-42443
В т.ч. не основная деятельность	126943	0	19676	19676	-107267
3. Подоходный налог	142346	154409	110104	-44305	-32242
4. Чистый доход	47541	277349	192328	-85021	-32242
Распределение:
Дивиденды по привилигерованным акциям	35914	35915	35915	0	0
Дивиденды учредителей	0	0	0	0	0
Резервный фонд	0	0	0	0	0
На усмотрение ННК «КМГ»	0	0	0	0	0
Фонд развития АО «АГС»	11627	241434	156413	-85021	144787
5.Амортизационные отчисления.	78818	79272	71962	-7310	6856
6. Капитальные вложения	188755	202155	183682	-18476	-5073
В том числе:
строительства и модернизации	64816	49015	72894	23879	8078
приобретение основных средств	123469	153140	110788	-42352	12681
приобретение нематер. активов	470	0	0	0	-470

3.2 Оценка имущественного положения и структура капитала предприятия

В условиях рыночной экономики значительно повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. ОТ того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

...