Страхование ценовых рисков и спекуляция на бирже

Каждый раз при проведении операции спекулянт платит прямую комиссию своей брокерской фирме и косвенный ценовой спред всему рынку в целом. При анализе рынка и разработке операций необходимо учитывать сумму этих двух затрат на условиях простой безубыточности.

Биржевая спекуляция и хеджирование - две формы спекуляции на бирже, сосуществующие и дополняющие друг друга, но в то же время и отличающиеся между собой. Хеджирование невозможно без биржевой спекуляции и наоборот. Хеджирование на бирже осуществляют, как правило, предприятия, организации, частные лица, которые одновременно являются участниками рынка реальных товаров: производители, переработчики, торговцы.

Хеджирование преследует цель - получение дополнительной прибыли, по сравнению с прибылью от реализации на рынке реального товара. В целом оно для всех организаций и лиц, которые не являются членами биржи, представляет собой особую форму коммерческой деятельности на бирже с обычной целью - получение наибольшей прибыли наряду с другими существующими формами коммерции. Хеджирование в связи с двойственным характером, т.е. одновременной опоры на цену реального товара и на цену фьючерсного контракта на этот же товар, имеет важное практическое значение.

Оно обеспечивает косвенную связь биржевого рынка фьючерсных контрактов с рынком реальных товаров. Хеджирование выполняет функцию биржевого страхования от ценовых потерь на рынке реального товара и обеспечивает компенсацию некоторых расходов.

Техника хеджирования состоит в следующем. Продавец наличного товара, стремясь застраховать себя от предполагаемого снижения цены, продает на бирже фьючерсный контракт на данный товар (хеджирование продажей). В случае понижения цен он выкупает фьючерсный контракт, цена на который тоже упала, и получает прибыль на фьючерсном рынке, которая должна компенсировать недополученную им выручку на рынке реального товара.

На практике трудно предугадать изменение цен на длительный срок. Динамики цен рынков реального товара и фьючерсного не совпадают, поэтому, как правило, хеджирование не охватывает всей массы произведенных биржевых товаров.

Существуют разные способы хеджирования в зависимости от того, кто является его участником и с какой целью оно осуществляется. Хеджирование может проводиться на весь наличный товар, отсутствующий в момент заключения фьючерсного контракта; на комбинацию различных дат поставки реального товара и выполнение фьючерсного контракта и т.д. Хеджирование позволяет получить и дополнительную прибыль. Средняя разница между ценой наличного товара и фьючерсного контракта на соответствующий месяц поставки представляет собой "базис" и зависит от расходов на хранение и других труднопрогнозируемых факторов.

Как мы видим, целью хеджирования и биржевых спекуляций заключается в защите от возможных потерь при непредвиденных или значительных колебаниях цены. Потери от одной стороны операции покрываются большим или меньшим размером прибыли от другой ее стороны.

Заключение

Для любого бизнеса важным является не избежание риска вообще, а предвидение и снижение его до минимального уровня.

В связи с тем, что участники биржевого рынка в силу рыночного характера сделок постоянно рискуют своими капиталами или просто денежными средствами при покупке ценных бумаг, депозитных сертификатов и иным операциям на денежном рынке, вопрос о страховании рисков стоит в Росси очень актуальный.

Ныне существующие западные методы страхования интересны, но в силу того, что в нашей стране биржевая и страховая деятельности находятся в развитии, нам предстоит развивать все направления.

Сейчас организаторы биржевых систем разрабатывают пути минимизации всевозможных рисков. Так как возникновение видов страхования рисков стало, с одной стороны, следствием расширения страхования обычных имущественных рисков, а с другой - результатом развития новой сферы деятельности страховщиков - поручительств, гарантий, объем ответственности страховщика в этом страховании может включать в себя широкий круг страховых рисков.

Серьезным открытым вопросом в нашей стране стоит биржевое правонарушение, как хеджирование, так и биржевая спекуляция. В работе подробно рассмотрено правовое регулирование вышеперечисленных проблем, а также проанализированы недостающие звенья как в страховании рисков, так и в биржевой спекуляции.

Страхование рисков - основной прием снижения риска. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами.

Мы выяснили, что целью хеджирования и биржевых спекуляций является защита от возможных потерь при непредвиденных или значительных колебаниях цены. Потери от одной стороны операции покрываются большим или меньшим размером прибыли от другой ее стороны.

Список использованной литературы

1. Уголовный кодекс РФ 2. Федеральный закон "O валютном регулировании и валютном контроле " от 10.12.2003 N 173-ФЗ.

3. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ. (ред. от 11.07.2011). 4. Закон РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" от 20 февраля 1992 г. N 2383-I.

5. Комментарий к Уголовному кодексу РФ. Феникс, Ростов - на - Дону, 1999. С. 147.

6. Временное положение о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг, утвержденное Постановлением ФКЦБ от 19 декабря 1996 г. № 23.

7. Правила членства в секции валютного рынка ММВБ (Утверждены Советом Директоров ЗАО ММВБ 27 апреля 2011 г).

8. Биржевая деятельность: Учебник/Под ред. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика. 1995. С. 149.

9. Биржевое дело: Учебник/ Под ред. Г. Я. Резго. - М.: Финансы и статистика. 2003. С. 272. 10. Бункина М.К. , Семенов В.А. "Макроэкономика" (основы экономической политики). - М.% АО "ДИС", 1996 г. с. 163.

11. Завадский П. Л. Энциклопедия экономических терминов. - М., 1999. C. 87. 12. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов/Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. -М. : ЮНИТИ - ДАНА, 2004. С. 501.

13. Резниченко В.Ю., Цыганкова И.В.. Управление финансовыми рисками банка. Учебное пособие. М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. 228 с. 14. Сплетухов Ю. Страхование рисков, связанных с предпринимательской деятельностью.// Финансовый бизнес, 1997, №12.

15. Шабалкина Л. Управление рисками коммерческих банков.// Управление риском. 1997, №4 16. Штиллих О. Биржа и ее деятельность. - Спб: Братство, 1992. С. 304.

17. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. -М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. - 544с.

18. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. -- СПб.: Питер, 2006. -- 608 с.

Приложение

Схема. Примерная организационная структура биржи [8]

Размещено на Allbest.ru