Тенденции в финансовом секторе Республики Казахстан
Структура и участники финансового сектора, его роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов. Состояние финансового сектора Республики Казахстан в период мирового финансового кризиса 2007-2008 годов, основные тенденции и перспективы его развития.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.07.2013 |
| Размер файла | 2,0 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Таким образом, казахстанская финансовая система в докризисный и кризисный период характеризовалась высоким уровнем рыночной концентрации. Особенно это касалось банковского и пенсионного секторов страны. Наличие подобных тенденций и последствия нынешнего кризиса для финансового сектора Казахстана еще раз подтвердили традиционную теорию, когда риски крупнейших финансовых институтов оказывают системное давление на состояние всей финансовой системы. [25]
Уже со второй половины 2007 года Национальный банк был вынужден принять меры по поддержанию краткосрочной ликвидности банковского сектора, который первым почувствовал на себе изменение конъюнктуры на глобальных рынках. Был пересмотрен механизм минимальных резервных требований: произошло сокращение базы резервных обязательств и расширение структуры резервных активов, что позволило банкам дополнительно высвободить порядка 1,3 млрд долл. Кроме того, в условиях недостатка свободной ликвидности было отложено введение в действие новых нормативов минимальных резервных требований (5 % по внутренним обязательствам и 10 % по иным обязательствам). Неоднократно пересматривалась ставка рефинансирования. Кроме того, для поддержания краткосрочной ликвидности НБ предоставлял банкам займы рефинансирования. Для удержания обменного курса тенге НБ проводил валютные интервенции, в результате которых курс тенге был стабильным вплоть до 4 февраля 2009 года, когда НБ осуществил разовую девальвацию тенге на 22 %.
В ноябре 2007 года Правительством, Национальным Банком и Агентством по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан оперативно был принят и начал реализовываться План первоочередных действий по обеспечению стабильности социально-экономического развития Республики Казахстан, в соответствии с которым до конца 2007 года на поддержку экономики было направлено 1 млрд долл.
В целом, антикризисная программа правительства из-за ее четкой фокусировки на возобновлении кредитования главных сфер экономики смогла эффективно в оперативном смысле решить проблему острого снижения спроса. Повышение мировых цен на нефть и сырье во второй половине 2009 года также способствовало более заметному восстановлению. Накопленные международные резервы и низкий госдолг смогли обеспечить макростабильность и сохранение рейтинга инвестиционной категории.
Вторая волна финансового кризиса, спровоцировавшая глобальный дефицит ликвидности, вышла за рамки мировой финансовой системы и оказала существенное негативное влияние на реальный сектор. В результате этого наблюдается значительное замедление темпов роста мировой экономики и, как следствие, снижение глобального спроса на товары и услуги.
Это потребовало принятия новых дополнительных мер по стабилизации и оздоровлению отечественной экономики. Правительством Республики Казахстан, Национальным Банком и Агентством по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан в ноябре 2008 года был разработан план совместных действий по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009 - 2010 годы. Антикризисные меры для поддержки банковского сектора предусматривали:
- дополнительную капитализацию четырех системообразующих банков на общую сумму 4 млрд долл;
- создание Фонда стрессовых активов (ФСА) с уставным фондом 1 млрд долл. Предполагалось, что деятельность Фонда будет направлена на улучшение качества кредитных портфелей банков второго уровня путем выкупа сомнительных активов, в частности займов, которые предоставлены под залог недвижимости и земли;
- стабилизацию ресурсной базы банков второго уровня путем размещения на депозитах свободных средств национальных компаний и акционерных обществ, государственных предприятий и организаций;
- совершенствование методов государственного регулирования в банковском секторе.
Антикризисным планом было предусмотрено также привлечение средств накопительных пенсионных фондов (НПФ) для инвестирования приоритетных инвестиционных проектов, но средств было достаточно и без них.
В таблице 2 представлена оценка антикризисных мер в финансовом секторе.
Таблица 2 - Оценка антикризисных мер в финансовом секторе
|
Меры |
Результат |
|
|
1 |
2 |
|
|
Увеличение гарантированного объема депозитов |
Сохранило доверие вкладчиков к банковской системе |
|
|
Рефинансирование ипотеки |
Позволило решить двойную задачу - снизить бремя ипотеки для граждан, и высвободить дополнительную ликвидность банкам. Хотя ставки, по которым осуществлялось рефинансирование, все еще непомерны как для бюджетников (9%), так и для небюджетников (11%). К тому же рефинансирование осуществлено только применительно к одной шестой части ипотечных кредитов, поэтому проблема сохраняется, просто немного отложена. Ухудшение качества ипотечных жилищных кредитов говорит о том, что проблема еще не решена. |
|
|
Дополнительная капитализация банков и вхождение государства в акционерный капитал банков |
Снизилось доверие населения к банкам Ухудшилось качество кредитного портфеля Изменилась конкурентная среда, Сохраняются риски нестабильности в финансовом секторе |
|
|
Создание фонда стрессовых активов (ФСА) |
Создание ФСА было поспешным, просто повтором аналогичного шага в развитых странах, таких как США Его создание было неправильным "сигналом" для населения, часть которого сочла, что кредиты можно не погашать. В течение года с момента создания средства ФСА были заморожены, его содержание за это время обошлось государственному бюджету в Х млрд. тенге. Средства Фонда начали использоваться через год после его создания на поддержку обрабатывающего сектора и завершение строительства в г. Астана и г. Алматы. |
|
|
Стабилизация ресурсной базы банков |
Ресурсы, выделенные в рамках антикризисных мер сохраняются на счетах банков и медленно достигают реальный сектор экономики |
В качестве недостатков антикризисной программы Правительства Республики Казахстан можно отметить следующее: вхождение государства в акционерный капитал банков снизило доверие населения к ним, ухудшилось качество кредитного портфеля. Изменилась конкурентная среда в банковском секторе. Сохраняются риски нестабильности в финансовом секторе. Создание Фонда стрессовых активов было поспешным шагом и "неправильным" сигналом для населения, часть которого сочла, что кредиты можно не погашать. Банковский сектор находится в состоянии неустойчивой стабильности.
Накачивание финансовой системы дополнительной ликвидностью не способствовало росту кредитования реального сектора экономики. Ресурсы, выделенные в рамках антикризисных мер, сохранялись на счетах банков и очень медленно достигали реального сектора экономики.
2.2 Посткризисное состояние и тенденции развития финансового сектора Казахстана в 2009-2010 годах
В целом экономическая статистика 2009 года свидетельствовала о некотором оживлении в инвестициях, связанном с притоком антикризисных средств и повышением цен на нефть, но объем экономики оставался ниже объемов прошлых лет. Также и проблемы в финансовом секторе оставались нерешенными.
Наращивание вкладов не сопровождалось адекватным ростом кредитования. Кредитная активность казахстанских банков оставалась объективно низкой в течение всего 2009 года. Основная причина заключалась в последствиях несбалансированного роста системы в прежние годы и кредитном консерватизме, движущими факторами которого являются текущие убытки и сохраняющиеся высокие кредитные риски со стороны корпоративного сектора и населения. При этом в отношении корпоративного сектора основными факторами, сдерживавшими банковское кредитование, служили, прежде всего, низкий уровень прозрачности и весьма высокий уровень долговой нагрузки, накопленный в периоды роста.
По состоянию на 1 января 2010 года в Казахстане работали 38 банков второго уровня, 41 страховых организации, 180 профессиональных участников РЦБ, 14 накопительных пенсионных фондов, 7 ипотечных организации, 9 организации, осуществляющие отдельные виды банковских операций.
Развитие ситуации в экономике и финансовой сфере в 2010 году подтвердило правильность сделанной в Отчете о финансовой стабильности Казахстана за 2009 год расстановки акцентов на наиболее значимых с точки зрения финансовой стабильности рисках и факторах, влияющих на устойчивость финансовой системы [24].
Восстановление темпов роста экономики Казахстана в период с 4 квартала 2009 по 3 квартал 2010 год происходило благодаря увеличению чистого экспорта на фоне благоприятной внешней конъюнктуры и роста внутреннего потребления, который позитивно откликнулся на фискальные стимулы. Первым из рецессии стал выходить торгуемый сектор, ведомый опережающими темпами роста обрабатывающей промышленности. По мере усиления потребительского спроса, начиная с первого квартала 2010 года, стал усиливаться рост сектора услуг. В то же время в 3 квартале 2010 года наблюдается существенное замедление темпов роста торгуемого сектора, что помимо других факторов может свидетельствовать о снижении эффекта антикризисных мер. Сдерживающим фактором роста экономики в среднесрочном периоде является низкий уровень инвестиций в несырьевой торгуемый сектор экономики.
В январе-сентябре 2010 года внутренний валютный рынок демонстрировал оживление, причинами которого стали благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, умеренный рост экономики и отсутствие серьезных шоков. С начала 2010 года на внутреннем валютном рынке наблюдался постепенный рост совокупных объемов сделок купли-продажи иностранной валюты (преимущественно долларов США) банками. Так, объемы покупки долларов США банками выросли с 14,6 млрд. долл. в январе до 24,9 млрд. долл. в июле, а объемы продажи - с 16 млрд. долларов США в январе до 23,6 млрд. долларов США в июле. Рост совокупного оборота валютного рынка был обусловлен преимущественно ростом внешнеэкономической активности крупных казахстанских предприятий на фоне постепенного оживления казахстанской экономики и относительно благоприятной конъюнктуры на мировых сырьевых рынках.
Несмотря на некоторое оживление рынка ценных бумаг, инвесторы предпочитали инвестировать в наименее рискованные активы: ГЦБ и долговые ценные бумаги наиболее высокого качества.
В целом, в течение 9 месяцев 2010 года в сравнении с 2008 годом наблюдалось существенное оживление на биржевом рынке государственных ценных бумаг, причинами которого стало стремление инвесторов размещать активы в наиболее ликвидные и наименее рискованные активы. Так, если совокупный объем торгов в сегменте государственных ценных бумаг за январь-сентябрь 2009 года составил 495,9 млрд. тенге, то аналогичный период 2010 года он достиг 1136,2 млрд. тенге.
В связи с мировым финансовым кризисом, количество филиалов банков второго уровня сократилось на 5 единиц, а количество расчётно-кассовых отделов на 240 единиц. [26, c.9]
В 2010 году вопрос аккумулирования банками ликвидных активов на фоне неизменной консервативной кредитной политики сохранил свою актуальность. В результате устойчивой тенденции увеличения ликвидных активов банками, начавшейся с 2009 года, с начала 2010 года рост высоколиквидных активов составил 16%. В свою очередь отсутствие альтернативных ссудным операциям активов инвестирования негативно отражалось на прибыльности банков и не позволяло создавать предпосылки для устойчивого роста банков в перспективе.
Высокий уровень ликвидности банков, обусловленный, прежде всего ростом депозитной базы банков и отсутствием пропорционального увеличения ссудного портфеля, в 2010 году превысил свои предкризисные значения. Так, средняя доля высоколиквидных активов всего по банковской системе за 9 месяцев 2010 года составила 23% против 16% за аналогичный период 2006 года (как и за 9 месяцев 2007 года).
Однако необходимо отметить, что темпы роста ликвидных активов банками постепенно снижались в виду опасения потери процентных доходов, так как рост ликвидных активов за 9 месяцев 2010 был зафиксирован у чуть более 50% банков против 73% за аналогичный период 2009 года.
В целом, в 2010 году стало ясно, что риск ликвидности не критичен для банковского сектора, так как активный прирост депозитной базы банков и низкая кредитная активность привела к накоплению свободной ликвидности.
С 1 июля 2009 года вступили в силу поправки в части введения нового коэффициента достаточности капитала (k1-2). Показатели достаточности собственного капитала банков второго уровня на 1 января 2011 года составили: k1-1 0,117, k1-2 0,136, k2 0,180 [27].
В 2010 году продолжилась тенденция замещения внешнего фондирования внутренними источниками финансирования, такими как внутренние депозиты (вклады физических и юридических лиц без учета SPV), которые по сравнению с началом 2010 года выросли на 13,7%, составив на 1 января 2011 года значения в 6 825,3 млрд. тенге. В соответствии с Концепцией развития финансового сектора в посткризисный период депозиты населения и юридических лиц в банках второго уровня должны оставаться основным источником фондирования финансового сектора. [28]
За декабрь 2010 года активы БВУ увеличились на 89,1 млрд. тенге или 0,8 %, банковские займы и операции "обратное РЕПО" увеличились на 91,8 млрд. тенге или на 1,0 %, резервы (провизии) уменьшились на 43,8 млрд. тенге или на 1,4%. [27]
Совокупные обязательства банков второго уровня с начала 2010 года уменьшились на 1 821,5 млрд. тенге или на 14,5%. В структуре обязательств произошло увеличение вкладов юридических лиц на 507,9 млрд. тенге или на 12,5%, вкладов физических лиц - на 313,6 млрд. тенге или на 16,2%. Вклады дочерних организаций специального назначения уменьшились на 1 770,2 млрд. тенге или на 98,6%, займы, полученные от других банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций - уменьшились на 699,0 млрд. тенге или на 56,0%.
Вместе с тем, кредитная активность казахстанских банков оставалась низкой, что было обусловлено наличием высоких кредитных рисков в экономике, а также отсутствием достаточного количества высококачественных заемщиков. В связи с этим объем ссудного портфеля банковского сектора в 2010 году снизился на 572,8 млрд. тенге или на 5,9%, составив на 1 января 2011 года 9 066,0 млрд. тенге. По состоянию на 01.01.2011 г. займы банков, выданные в иностранной валюте, составили 50,2% от совокупного кредитного портфеля или 4 553,2 млрд. тенге (57,2% на 01.01.2010 г.).
Одной из основных проблем банковского сектора на конец 2010 года оставалось качество кредитного портфеля. В частности, это относилось к необходимости очистки балансов банков от неработающих кредитов, доля которых в структуре кредитного портфеля банков на 1 января 2011 года оставалась на довольно высоком уровне - 32,5%, несмотря на снижение по сравнению с началом 2010 года на 4 процентных пункта (36,5%).
Следовательно, качество активов казахстанских банков по-прежнему было плохим и тормозило восстановление кредитных операций, т.е. ситуация в банковском сектора оставалась в 2010 году нестабильной.
Падение общеэкономической конъюнктуры и проблемы банковской системы вызвали некоторое замедление темпов роста страхового сектора. Объем страховых резервов составил 101,01 млрд. тенге, что на 17% больше объема сформированных резервов на 01.01.2009 года. Сокращение кредитования экономики БВУ крайне негативно отразилось на величине принятых страховых премий, которые упали по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 25 млрд. тенге или на 23% (Рисунок 6). [29, c.7]
Снизился объем премий по добровольному имущественному страхованию, что связано с существенным снижением объемов банковского кредитования и, соответственно, со снижением премий по страхованию от прочих финансовых убытков, высокие темпы роста которых отмечались в докризисный период. В то же время, наблюдается низкая подверженность влиянию неблагоприятной экономической конъюнктуры сегментов обязательного и личного страхования, которые демонстрируют рост, обусловленный расширением обязательного страхования и повышением страховых тарифов.
Рисунок 6 - Основные показатели страхового рынка Республики Казахстан
Неблагоприятная общеэкономическая ситуация способствовала изменению инвестиционной политики, стратегии накопительных пенсионных фондов по управлению рисками и увеличения доли инструментов с меньшим риском в инвестиционном портфеле. Кроме того, дополнительным стимулом к снижению риска являлся комплекс мер регулятора, направленных на сохранность пенсионных накоплений [30].
Текущий глобальный кризис усилил влияние структурных проблем финансового сектора Казахстана на его функционирование и развитие, заключающихся в высокой зависимости казахстанских банков от внешнего оптового финансирования и слабости депозитной базы для поддержания кредитной деятельности. Несмотря на реализацию Агентством комплекса мер по ограничению рисков банковского сектора, практика управления рисками казахстанских банков показала несовершенство текущих стандартов в сложившихся условиях ввиду поддержания казахстанскими банками высокого уровня кредитов, выданных отраслям и сегментам, подверженным риску дестабилизации цен, трансграничного кредитования и высокого уровня долларизации кредитного портфеля.
Глобальный финансово-экономический кризис продемонстрировал недостатки существующих моделей финансовых отношений как в общемировом масштабе, так и на национальном уровне. Слабые стороны были выявлены в структуре государственного регулирования и в деятельности самих финансовых институтов.
Проблемы финансовых институтов проявились в несовершенстве и несоответствии систем управления рисками современным тенденциям и уровню принимаемых рисков (как по степени, так и по качеству рисков), низком уровне корпоративного управления, недостаточной прозрачности и, как следствие, неэффективности бизнес-моделей, оказавшихся чувствительными к негативным тенденциям.
Одной из отличительных черт посткризисного периода является необходимость устранения выявленных проблем финансового сектора, исправления допущенных ошибок и обеспечения стабильного диверсифицированного роста. Необходимо продолжить работу по созданию современной, устойчивой и конкурентоспособной финансовой системы суверенного Казахстана. [31, c.15]
Меры, принимаемые руководством страны, и активное восстановление экономики Казахстана в конце 2010 - начале 2011 года имели ключевое значение для изменения негативных тенденций в финансовом секторе РК в 2011 году.
В целом принятые меры способствовали стабильному функционированию банковского сектора и умеренному восстановлению деловой активности в стране. Успешно завершен процесс реструктуризации трех казахстанских банков с разделением рисков с кредиторами. В результате совокупная внешняя задолженность указанных банков сократилась более чем на 11,0 млрд. долларов США. Это способствовало созданию условий для оздоровления ситуации в банковском секторе и предпосылок его развития в посткризисный период. Так, совокупный расчетный собственный капитал банковского сектора вернулся к положительным значениям, составив на 1 января 2011 года 1832,7 млрд. тенге и увеличившись с начала 2010 года на 919,1 млрд. тенге.
Глава 3 Состояние и перспективы развития финансового сектора Республики Казахстан в настоящее время
3.1 Состояние финансового сектора Республики Казахстан в 2011-2012 годах
Прошедший 2011 год для финансового рынка Казахстана был достаточно стабильным, характеризующийся умеренным ростом показателей в некоторых секторах. При этом одними из основных проблемных вопросов является высокий уровень проблемных займов в совокупном ссудном портфеле и низкая кредитная активность [32].
Наблюдаемый в 2010-2011 гг. рост совокупного объема активов банков (за исключением банков, прошедших реструктуризацию обязательств 10) сопровождался ухудшением их качества. Динамика качества активов и условных обязательств была обусловлена преимущественно миграцией займов в кредитном портфеле из более высоких классификационных категорий в более низкие [33].
Доля сомнительных займов в кредитном портфеле снизилась с 53,6% до 52,3%, доля безнадежных займов выросла на 2 процентных пункта и составила 22,0% на конец 2011 года. Доля стандартных займов снизилась с 26,4% до 25,7% (Рисунок 7).
Рисунок 7 - Сведения по качеству кредитного портфеля банков (в %)
Основными факторами ухудшения качества активов банков являются:
а) ухудшение финансового состояния заемщиков (миграция займов в 3-ю категорию из стандартных займов и займов 1-й категории);
б) рост просроченной задолженности (миграция займов в 5-ю категорию и категорию безнадежных займов).
По итогам прошедшего года вклады клиентов увеличились на 972,2 млрд. тенге или на 14,2%, составив на отчетную дату 7 797,5 млрд. тенге. Основную долю вкладов клиентов составляли вклады юридических лиц (64,6% от общей суммы вкладов клиентов). Вклады юридических лиц с начала года выросли на 10,0%, вклады физических лиц - на 22,8% (рисунок 8).
Рисунок 8 - Сведения по депозитной базе (в млрд. тенге)
Следует отметить, что если в предыдущие годы наблюдалась динамика роста вкладов клиентов в иностранной валюте, то в 2011 году доля валютных вкладов сократилась на 4,5 процентных пункта с 37,2% до 32,7%.
Об устойчивости банковского сектора и его способности абсорбировать шоки свидетельствует высокий уровень капитализации банков. Так, в целом по банкам (без учета банков, прошедших реструктуризацию обязательств) коэффициент к1-1 по состоянию на 1 октября 2011 г. составил 0,114 при стандартном нормативном значении в 0,06 [33].
Высокий уровень капитализации и ликвидности банков способствует снижению композитного риска банковского сектора.
Снижение зависимости банков от внешнего фондирования в результате замещения обязательств перед нерезидентами внутренними обязательствами способствует повышению устойчивости банковского сектора к внешним шокам. В то же время в случае улучшения макроэкономической конъюнктуры в стране и увеличения потребности экономики в кредитных ресурсах банки будут вынуждены искать альтернативные источники долгосрочного фондирования, так как депозитная база не сможет удовлетворить растущую потребность банков в долгосрочном финансировании.
Таким образом, объем внешнего долга банков в 2011 г. снижался за счет погашения существующих обязательств при низких объемах новых привлечений. Так, при приросте совокупного объема внутренних обязательств банков за 9 месяцев 2011 г. в 13,2% объем внешних обязательств снизился на 6,6%.
В 2011 году в деятельности организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, отмечается повышение кредитной активности, что связано с принимаемыми мерами по адекватной оценке рисков, а также благоприятной ситуацией в сельском хозяйстве и постепенным восстановлением финансового сектора (Рисунок 9).
В целом за январь-сентябрь 2011 года ссудный портфель небанковских организаций увеличился на 40%. Риск неплатежеспособности сохраняется на низком уровне и обеспечен адекватным уровнем создаваемых провизий, требования по которым установлены по аналогии с банковским сектором.
Рисунок 9 - Динамика кредитной активности и уровня риска неплатежеспособности небанковских кредитных организаций
Устойчивое развитие страхового рынка в 2011 году обеспечивалось за счет обязательных видов страхования, а также отрасли "страхование жизни". Сохраняется нестабильная ситуация в отрасли общего страхования в связи с медленным восстановлением рынка недвижимости и финансового сектора. Активный рост премий по договорам пенсионного аннуитета и высокая доля премий страховых (перестраховочных) организаций аффилиированных с банковским сектором, приводят к увеличению уязвимости страхового рынка к финансовым рискам банковского сектора, включая кредитный и рыночный риски. Доля внешнего перестрахования остается значительной, что указывает на сохранение высокого уровня экзогенных рисков перестрахования. Вместе с тем, активизация рынка внутреннего перестрахования, уменьшение объема дефолтных ценных бумаг в инвестиционном портфеле страховых организаций оказывают положительное влияние на повышение финансовой устойчивости страхового сектора.
Поступательное развитие страхового сектора подтверждается положительной динамикой основных показателей (рисунок 10).
Рисунок 10 - Динамика основных показателей страхового сектора
Таким образом, в 2011 году страховой рынок Республики Казахстан продемонстрировал умеренный рост основных показателей.
В 2011 году инвестиционная политика накопительных пенсионных фондов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, являлась консервативной в связи с ограниченностью инвестиционных возможностей в реальном секторе и недостаточно развитым отечественным рынком капитала, продолжающимися потрясениями на зарубежных биржевых площадках, а также слабой активностью в управлении инвестиционными портфелями. Все это негативно отражалось на инвестиционной доходности накопительных пенсионных фондов.
Развитие накопительной пенсионной системы в 2011 году было подвержено влиянию финансово-экономических рисков. Дальнейшее расширение активной базы за счет регулярно поступающих в систему пенсионных взносов оказывает постоянное давление на отечественный фондовый рынок, создавая устойчивый спрос на качественные инструменты для инвестирования (рисунок 11).
Рисунок 11 - Динамика основных показателей пенсионной системы РК
Стабильное развитие сельского хозяйства, а также ожидания высокой урожайности зерновых прослужили стимулом организациям, осуществляющим отдельные виды банковских операций, к увеличению в 2011 году кредитования сельхозпроизводителей. Вместе с тем, последствия кризиса 2008 года продолжали оказывать негативное влияние на деятельность ипотечных организаций и в 2011 году в связи с медленным восстановлением рынка недвижимости.
В целом в 2011 году наблюдалось снижение совокупных финансовых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг (Таблица 3).
Таблица 3 - Финансовые показатели профессиональных участников рынка ценных бумаг в млрд. тенге
|
Наименование |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
изменение (в %) |
|
|
Совокупные активы, в т. ч.: |
160,7 |
137,2 |
-14,6 |
|
|
брокеры-дилеры (в том числе участники РФЦА) |
6,7 |
5,9 |
-11,9 |
|
|
Регистраторы |
1,1 |
1,2 |
9,1 |
|
|
УИП |
108,2 |
119,5 |
10,4 |
|
|
инвестиционные компании |
36,2 |
5,4 |
-85,1 |
|
|
ООИУПА |
8,5 |
5,2 |
-38,8 |
|
|
Совокупные обязательства, в т. ч.: |
26,9 |
31,3 |
16,4 |
|
|
брокеры-дилеры |
1,2 |
0,5 |
-58,3 |
|
|
Регистраторы |
0,1 |
0,0 |
-100,0 |
|
|
УИП |
16,8 |
28,0 |
66,7 |
|
|
инвестиционные компании |
8,6 |
2,6 |
-69,8 |
|
|
ООИУПА |
0,2 |
0,2 |
0,0 |
|
|
Совокупный собственный капитал, в т. ч.: |
133,8 |
105,9 |
-20,9 |
|
|
брокеры-дилеры |
5,5 |
5,4 |
-1,8 |
|
|
Регистраторы |
1,1 |
1,2 |
9,1 |
|
|
УИП |
91,4 |
91,5 |
0,1 |
|
|
инвестиционные компании |
27,5 |
2,8 |
-89,8 |
|
|
ООИУПА |
8,3 |
5,0 |
-39,8 |
|
|
уставный капитал, в т. ч.: |
114,5 |
96,7 |
-15,5 |
|
|
брокеры-дилеры |
4,6 |
4,9 |
6,5 |
|
|
регистраторы |
1,1 |
1,2 |
9,1 |
|
|
УИП |
78,8 |
78,9 |
0,1 |
|
|
инвестиционные компании |
20,9 |
3,1 |
-85,2 |
|
|
ООИУПА |
9,1 |
8,6 |
-5,5 |
Снижение совокупных активов брокеров и (или) дилеров, инвестиционных компаний и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами обусловлено сокращением количества данных участников рынка ценных бумаг в связи с прекращением действия лицензий, выданных уполномоченным органом на осуществление указанных видов деятельности.
К системным рискам финансового сектора, значимость которых будет расти в долгосрочном периоде, можно отнести низкую доходность пенсионных фондов, обусловленную их консервативной политикой. Низкая доходность пенсионных активов не позволяет компенсировать инфляцию и может в перспективе привести к возникновению существенной нагрузки на государственный бюджет в связи с необходимостью обеспечения сохранности пенсионных накоплений с учетом инфляции в рамках существующей системы государственных гарантий. В случае, если реальная доходность пенсионных фондов не вырастет, возникнут предпосылки для возникновения кризиса всей пенсионной системы.
Национальным Банком в 2011 году был продолжен процесс совершенствования регулирования деятельности финансовых организаций. Комплекс изменений в регуляторную нормативную правовую базу был сформирован с учетом рисков, выявленных в 2008-2010 гг., и был направлен на оздоровление финансовой системы и создание стимулов для ее дальнейшего развития.
В 2011 году государством был принят ряд мер, направленных на санацию балансов банков. С одной стороны, были внесены изменения в налоговое законодательство, предполагающие отнесение на вычеты из налогооблагаемого дохода доходов от восстановления провизий при списании безнадежных займов. С другой стороны, была разработана Концепция улучшения качества активов банков второго уровня, которая предполагает использование централизованного и децентрализованного подхода в процессе санации балансов банков. Так, в рамках реализации Концепции Национальный Банк создает специализированную дочернюю организацию - АО "Фонд проблемных кредитов", которая будет выкупать проблемные активы банков и осуществлять меры по восстановлению их качества. Концепция также предполагает создание дочерних организаций специального назначения в целях выкупа некачественных активов и проведения мероприятий по восстановлению их стоимости самими банками (децентрализованный подход). В связи с реализацией данных мер в 2012 году можно ожидать улучшения качества кредитного портфеля большинства крупных и средних банков.
Необходимым условием снижения системных рисков финансового сектора является нормализация финансового состояния прошедших в 2010 году реструктуризацию внешних обязательств АО "БТА Банк" и АО "Альянс Банк", которая будет зависеть от эффективности предпринимаемых мер по оздоровлению данных банков. В частности, в настоящее время рассматривается вопрос проведения повторной реструктуризации обязательств АО "БТА Банк". При этом может потребоваться дополнительное вмешательство со стороны государства.
Указами Президента Республики Казахстан от 12 апреля 2011 года № 25 функции и полномочия Агентства были переданы Национальному Банку Республики Казахстан, а от 18 апреля 2011 года № 61 был образован Комитет по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан.
Данное преобразование осуществлено в русле мировой тенденции современного этапа развития системы регулирования и надзора финансового сектора, в т. ч. учитывающей опыт последнего глобального кризиса, заключающейся в усилении центральных банков.
Комитет выполняет основные функции по государственному контролю и надзору за банковской, страховой деятельностью, деятельностью накопительных пенсионных фондов, инвестиционных фондов, субъектов рынка ценных бумаг и кредитных бюро, а также защите прав потребителей финансовых услуг.
Комитет, в целом сохраняя преемственность политики и практики Агентства по вопросам надзора финансового рынка и финансовых организаций, продолжает работу по дальнейшему совершенствованию надзора и контроля и повышению их эффективности, в т. ч. с учетом тенденций современного мира в области финансового надзора.
Деятельность Комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан в 2011 году была направлена на усиление законодательной структуры и практики регулирования внутреннего финансового рынка с учетом "уроков", извлеченных в ходе глобального финансово-экономического кризиса.
Ключевым направлением деятельности по регулированию финансового сектора стал переход на принципы контрцикличного регулирования и надзора, предусматривающий комплекс мер по формированию провизий, увеличения собственного капитала, резервов и ликвидности в период активного роста экономики и использования накопленного потенциала в период спада.
3.2 Приоритетные направления деятельности Комитета и Национального Банка на 2012 год
Согласно положениям Концепции развития финансового сектора в посткризисный период, предполагается усиление роли Национального Банка как центрального органа, ответственного за обеспечение финансовой стабильности и осуществление макропруденциального регулирования. К непосредственной компетенции Национального Банка отнесены следующие вопросы, с соблюдением принципа коллегиальности при принятии решений:
1) определение основных секторальных принципов, подходов пруденциального регулирования системных рисков и применения соответствующих нормативов;
2) разработка мер антикризисного управления и механизмов минимизации ущерба в случае материализации системных рисков.
В целях координации межведомственного взаимодействия и увеличения эффективности принимаемых решений Указом Президента Республики Казахстан от 12 июня 2010 года № 994 был создан Совет по финансовой стабильности и развитию финансового рынка Республики Казахстан. Совет был создан как консультативно-совещательный орган при Президенте Республики Казахстан, основной целью которого является осуществление межведомственной координации по вопросам обеспечения финансовой стабильности и эффективного развития финансового сектора Республики Казахстан. Председателем Совета является Председатель Национального Банка. В число функций Совета входят:
1) выработка предложений по системным рискам для финансовой стабильности на основе данных регулярного мониторинга;
2) выработка подходов по разработке и реализации основных направлений государственной политики в области развития финансовой системы Республики Казахстан;
3) выработка предложений по формированию стратегии и принципов регулирования финансового сектора с целью минимизации системных рисков и предупреждения угроз финансовой стабильности;
4) подготовка рекомендаций по применению регуляторных и стимулирующих мер, направленных на поддержание финансовой стабильности.
Кроме того, Концепция развития финансового сектора в посткризисный период предполагает, что будущая модель государственной политики в области регулирования финансовых институтов будет ориентирована на реализацию системы макропруденциального регулирования, т.е. регулирование системных рисков финансовой системы в целом, возникающих в результате коллективных однородных действий отдельных финансовых институтов, и различное регулирование институтов в зависимости от значимости и их системообразующего характера (в отличие от микропруденциального подхода, предполагающего установление единых норм в отношении всех финансовых институтов). Необходимость создания системы макропруденциального регулирования, акцентированной на контрциклическом регулировании и недопущении дисбалансов на рынках финансовых и реальных активов, была продиктована опытом кризиса 2007-2009 годов. Задачей макропруденциального регулирования является определение ключевых решений по объектам (деятельности, рынкам) и зонам риска, носящего системный характер, способного подорвать условия, определяющие финансовую стабильность, и дестабилизировать экономическую ситуацию.
В настоящее время регулярно проводятся заседания Совета по финансовой стабильности и развитию финансового рынка Республики Казахстан, в том числе с привлечением представителей финансового сектора [34].
Комитетом в качестве одного из ключевых приоритетов на ближайшую перспективу планируется проведение мероприятий в рамках реализации Закона Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам регулирования банковской деятельности и финансовых организаций в части минимизации рисков", направленного на совершенствование системы регулирования банковской деятельности и финансовых организаций, повышение прозрачности деятельности БВУ и банковских конгломератов, отсечение БВУ от явно или скрыто аффилиированных непрофильных структур, усиление механизмов обеспечения защиты прав и законных интересов потребителей финансовых услуг.
Усилия Комитета в 2012 году также будут направлены на выполнение поручений, озвученных Главой государства в Послании народу Казахстана от 27 января 2012 года "Социально - экономическая модернизация - главный вектор развития Казахстана" по дальнейшему совершенствованию накопительной пенсионной системы и решению проблем в банковском секторе.
Комитет продолжит реализацию основных положений Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан в посткризисный период.
При этом акцент будет сделан на усиление контроля за деятельностью субъектов финансового рынка.
Комитетом в 2012 году планируется проведение мероприятий по завершению работы по описанию и систематизации надзорных процессов Комитета по системе CAELS, по разработке входных и выходных форм отчетности для анализа деятельности банковских конгломератов и всестороннего анализа деятельности дочерних организаций национального управляющего холдинга в сфере агропромышленного комплекса, а также по осуществлению автоматизации входных и выходных форм отчетности для анализа деятельности банковских конгломератов и всестороннего анализа деятельности ипотечных организаций, дочерних организаций национального управляющего холдинга в сфере агропромышленного комплекса.
Помимо этого Комитетом в 2012 году планируется совершенствование системы оценки финансового состояния страховых (перестраховочных) организаций - система риск-ориентированного надзора на основе систем показателей IRIS, FAST, и накопительных пенсионных фондов/организаций, осуществляющих деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами - система риск-ориентрованного надзора CALPAC.
В связи с вносимыми изменениями в законодательство о рынке ценных бумаг, об акционерных обществах, о пенсионном обеспечении и о страховании и страховой деятельности в рамках Закона Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам регулирования банковской деятельности и финансовых организаций в части минимизации рисков" работа Комитета помимо прочего будет направлена на усиление контроля за:
- деятельностью субъектов рынка ценных бумаг и накопительных пенсионных фондов по приведению своей деятельности с учетом вносимых изменений и дополнений;
- деятельностью страховых групп и страховых холдингов по обеспечению финансовой устойчивой деятельности страховой организации в рамках консолидированного надзора;
- сделками с аффилированными лицами субъектов рынка ценных бумаг и накопительных пенсионных фондов, страховых организаций (по размерам лимитов), в том числе сделками перестрахованию;
- совершаемыми страховыми холдингами операциями и сделками в качестве предпринимательской деятельности, а также по приобретению долей участия в уставных капиталах или акций юридических лиц, созданию и участию в деятельности некоммерческих организаций, и осуществлению сделок с ценными бумагами;
- соблюдением требований по прозрачности деятельности страховых организаций, в том числе по информированию клиентов относительно действующих страховых тарифов;
- деятельностью руководящих работников субъектов рынка ценных бумаг и накопительных пенсионных фондов, страховых организаций особенно в части обеспечения эффективного функционирования системы управления рисками в организации.
Кроме того Комитетом в рамках совершенствования системы контроля и надзора за участниками страхового рынка, рынка ценных бумаг и накопительных пенсионных фондов планируется активное участие в нормотворческой деятельности по следующим вопросам деятельности организаций:
совершенствование регулирования и надзора деятельности страховых (перестраховочных) организаций, субъектов рынка ценных бумаг и накопительных пенсионных фондов/организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (правила деятельности, пруденциальное регулирование, инвестиционная деятельность, система учета финансовых инструментов);
совершенствование системы обязательных классов страхования;
установления правовой основы деятельности исламских страховых (перестраховочных) организаций;
раскрытие инсайдерской информации;
осуществление клиринговой деятельности по сделкам с финансовыми инструментами;
Помимо этого, будет продолжена работа по вопросам, обсуждаемым в рамках СФС по всем секторам, надзор и контроль за которыми осуществляет Комитет.
Вместе с этим, в рамках совершенствования системы контроля и надзора Комитетом также запланированы мероприятия по осуществлению контроля и надзора за деятельностью инфраструктурных участников страхового рынка (АО "ФГСВ", организация по формированию и ведению базы данных по страхованию, страховой омбудсман), рынка ценных бумаг (АО "Казахстанская фондовая биржа", АО "Центральный депозитарий", АО "Единый Регистратор").
Также будет продолжена работа по реализации проекта Программы "Народное IPO" в рабочих группах (инфраструктурная консультационная группа, регулятивная консультационная группа, информационная консультационная группа), организованных АФК, по вопросам развития рынка ценных бумаг.
Кроме того, в 2012 году Комитетом будет продолжена проводимая совместно с АФК, БВУ и общественными объединениями по защите прав потребителей работа по организации встреч в целях оказания содействия проблемным заемщикам в части выработки приемлемых для заемщиков вариантов исполнения обязательств, в том числе по обращениям, которые банковский омбудсман не уполномочен рассматривать.
Заключение
Итак, в данной курсовой работе были исследование основные тенденции развития финансового сектора, а также его состояние, как в период кризиса 2007-2008 годов, так в посткризисный период и в настоящее время.
В финансовом секторе страны происходит распределение и перераспределение всех денежных ресурсов экономики под влиянием спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных участников экономических отношений. Образно финансовый сектор можно сравнить с сердцем, которое прокачивает через себя кровь экономического организма - деньги - и направляет этот ограниченный ресурс в динамично развивающиеся сферы экономической жизни для наиболее эффективного его использования.
Структурно выделяют несколько составляющих финансового сектора: валютный рынок, рынок ценных бумаг, кредитный рынок, денежный рынок и страховой рынок.
Внешнее проявление финансов в экономической жизни происходит в виде движения средств у разных участников общественного производства. На поверхности явлений это движение представляет передачу денежных сумм от одного владельца к другому в виде безналичных или наличных расчетов.
В финансовом секторе проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительской стоимостью.
Роль финансового сектора проявляется в том, что он осуществляет механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Функционирование финансового сектора создает основу для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями.
На современном этапе развития казахстанской экономики финансовый сектор страны перешел на качественно новый уровень своего формирования. Большая часть реформ, направленных на создание основы для его успешного функционирования в перспективы уже осуществлена.
Мировой финансовый кризис 2007 года в Республике Казахстан выразился сразу в нескольких аспектах.
На конец 2006 года в докризисный период положение финансового сектора Республики Казахстан не было достаточно благополучным. Возможно, из-за этого фактора экономика страны не смогла активно противостоять мировому финансовому кризису.
Наиболее сильно в первой волне мирового финансового кризиса пострадала банковская система Республики Казахстан. По данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций и Национального Банка Республики Казахстан в сентябре общая сумма депозитов юридических и физических лиц уменьшилась на 0,8%. Затормозилось и кредитование.
Казахстанский финансовый сектор в докризисный и кризисный период характеризовался высоким уровнем рыночной концентрации, особенно в банковском и пенсионном секторе. Наличие подобных тенденций и последствия кризиса для финансового сектора Казахстана еще раз подтвердили традиционную теорию, когда риски крупнейших финансовых институтов оказывают системное давление на состояние всей финансовой системы.
В ноябре 2007 года Правительством, Национальным Банком и Агентством по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан оперативно был принят и начал реализовываться План первоочередных действий по обеспечению стабильности социально-экономического развития Республики Казахстан.
Вторая "волна" мирового финансового кризиса, вызванная банкротством крупнейших мировых финансовых институтов и спровоцировавшая усиление волатильности на фондовых, товарных рынках и углубление кризиса доверия на денежных рынках, оказала свое негативное влияние в той или иной степени на состоянии практически всех сегментов отечественного финансового сектора, ключевые показатели развития которых продемонстрировали самые низкие темпы роста за последние годы.
Основным сегментом отечественного финансового сектора, испытывающим существенное давление второй "волны" кризиса, разразившейся во второй половине 2008 года, продолжал оставаться банковский сектор.
Правительством Республики Казахстан, Национальным Банком и Агентством по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан в ноябре 2008 года был разработан план совместных действий по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009 - 2010 годы. Антикризисные меры для поддержки банковского сектора предусматривали:
- дополнительную капитализацию четырех системообразующих банков на общую сумму 4 млрд долл;
- создание Фонда стрессовых активов (ФСА) с уставным фондом 1 млрд долл.;
- стабилизацию ресурсной базы банков второго уровня путем размещения на депозитах свободных средств национальных компаний и акционерных обществ, государственных предприятий и организаций;
- совершенствование методов государственного регулирования в банковском секторе.
Антикризисным планом было предусмотрено также привлечение средств накопительных пенсионных фондов (НПФ) для инвестирования приоритетных инвестиционных проектов, но средств было достаточно и без них.
В качестве недостатков антикризисной программы Правительства Республики Казахстан можно отметить следующее: вхождение государства в акционерный капитал банков снизило доверие населения к ним, ухудшилось качество кредитного портфеля. Изменилась конкурентная среда в банковском секторе. Сохраняются риски нестабильности в финансовом секторе. Создание Фонда стрессовых активов было поспешным шагом и "неправильным" сигналом для населения, часть которого сочла, что кредиты можно не погашать. Банковский сектор находится в состоянии неустойчивой стабильности.
Одной из отличительных черт посткризисного периода является необходимость устранения выявленных проблем финансового сектора, исправления допущенных ошибок и обеспечения стабильного диверсифицированного роста. В настоящее время продолжается работа по созданию современной, устойчивой и конкурентоспособной финансовой системы суверенного Казахстана.
Меры, принимаемые руководством страны, и активное восстановление экономики Казахстана в конце 2010 - начале 2011 года имели ключевое значение для изменения негативных тенденций в финансовом секторе РК в 2011 году.
В целом принятые меры в 2010-2011 годах способствовали стабильному функционированию банковского сектора и умеренному восстановлению деловой активности в стране.
Прошедший 2011 год для финансового рынка Казахстана был достаточно стабильным, характеризующийся умеренным ростом показателей в некоторых секторах. При этом одними из основных проблемных вопросов является высокий уровень проблемных займов в совокупном ссудном портфеле и низкая кредитная активность.
Основными факторами ухудшения качества активов банков являются:
а) ухудшение финансового состояния заемщиков (миграция займов в 3-ю категорию из стандартных займов и займов 1-й категории);
б) рост просроченной задолженности (миграция займов в 5-ю категорию и категорию безнадежных займов).
Устойчивое развитие страхового рынка в 2011 году обеспечивалось за счет обязательных видов страхования, а также отрасли "страхование жизни". Сохраняется нестабильная ситуация в отрасли общего страхования в связи с медленным восстановлением рынка недвижимости и финансового сектора. Активный рост премий по договорам пенсионного аннуитета и высокая доля премий страховых (перестраховочных) организаций аффилированных с банковским сектором, приводят к увеличению уязвимости страхового рынка к финансовым рискам банковского сектора, включая кредитный и рыночный риски.
Развитие накопительной пенсионной системы в 2011 году было подвержено влиянию финансово-экономических рисков. Инвестиционная политика накопительных пенсионных фондов и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, являлась консервативной. Это негативно отражалось на инвестиционной доходности накопительных пенсионных фондов.
Также в 2011 году наблюдалось снижение совокупных финансовых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг.
К системным рискам финансового сектора, значимость которых будет расти в долгосрочном периоде, можно отнести низкую доходность пенсионных фондов, обусловленную их консервативной политикой.
Национальным Банком в 2011 году был продолжен процесс совершенствования регулирования деятельности финансовых организаций. Комплекс изменений в регуляторную нормативную правовую базу был сформирован с учетом рисков, выявленных в 2008-2010 гг., и был направлен на оздоровление финансовой системы и создание стимулов для ее дальнейшего развития.
Согласно положениям Концепции развития финансового сектора в посткризисный период, предполагается усиление роли Национального Банка как центрального органа, ответственного за обеспечение финансовой стабильности и осуществление макропруденциального регулирования.
КФН продолжает реализацию основных положений Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан в посткризисный период.
Усилия Комитета в 2012 году направлены на выполнение поручений, озвученных Главой государства в Послании народу Казахстана от 27 января 2012 года "Социально - экономическая модернизация - главный вектор развития Казахстана" по дальнейшему совершенствованию накопительной пенсионной системы и решению проблем в банковском секторе.
Список использованной литературы
1. Указ Президента Республики Казахстан от 1 февраля 2010 года № 92 О Стратегическом плане развития Республики Казахстан до 2020 года // www.akorda. kz
2. Нелюбова Н.Н., Сазонов С.П. Финансы: Учебное пособие. - Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2001. - 96с.
...Подобные документы
Сущность финансового сектора и его значение в мобилизации и распределении денежных ресурсов. Структура рынка финансовых услуг. Определение состояния и перспектив развития финансового сектора в Республике Казахстан. Результаты антикризисных мероприятий.
дипломная работа [4,1 M], добавлен 01.06.2015Органы финансового контроля Республики Казахстан: цели, задачи и функции. Права, обязанности и ответственность работников, осуществляющих контроль. Перспективы развития государственного финансового контроля и пути совершенствования его организации.
курсовая работа [39,7 K], добавлен 25.04.2013Содержание финансового контроля, его необходимость и функции в условиях рыночной экономики. Основные формы, виды и методы финансового контроля. Современное состояние финансового контроля в Республике Казахстан. Деятельность органов финансового контроля.
курсовая работа [59,3 K], добавлен 22.12.2013Необходимость и содержание финансового планирования и бюджетирования: процесс разработки финансового плана и бюджета, особенности организации. Проблемы бюджетирования на корпорациях в Республике Казахстан, тенденции и перспективы совершенствования.
курсовая работа [732,5 K], добавлен 23.04.2011Основные субъекты мирового финансового рынка. Значение финансовых ресурсов государства и их источники. Начальные условия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса. Прогнозы и перспективы дальнейшего развития мирового финансового хозяйства.
курсовая работа [46,3 K], добавлен 19.01.2014Раскрытие теоретико-методологических основ и тенденций развития финансов в Казахстане. Выделение приоритетных направлений финансовой политики развития как фактора стабилизации финансового рынка в условиях кризиса. Анализ стратегий развития страны.
диссертация [410,3 K], добавлен 07.07.2015Общерыночные и специфические функции финансового рынка. Фондовый, кредитный и валютный рынок. Отличительные особенности биржевого рынка. Характеристика основных сегментов финансового рынка. Состояние финансового рынка России в условиях мирового кризиса.
курсовая работа [144,1 K], добавлен 08.11.2010Анализ проблемы государственного долга Республики Казахстан, его основные виды и особенности управления. Экономические последствия государственного долга. Анализ и динамика развития государственного долга Республики Казахстан на примере 2007-2011 годов.
курсовая работа [1,4 M], добавлен 02.06.2013Понятие и функции финансового рынка, его структура и инструменты. Особенности формирования финансового рынка Кыргызской Республики. Динамика изменения объема государственных ценных бумаг. Рынок депозитов и кредитов. Перспективы развития финансового рынка.
курсовая работа [302,9 K], добавлен 08.04.2011Экономическая сущность и классификация финансового контроля, его виды, формы и методы проведения. Опыт организации финансового контроля, проблемы его функционирования в Республике Казахстан. Анализ контроля деятельности органов финансового контроля.
курсовая работа [228,7 K], добавлен 28.07.2015Характеристика пенсионной сферы Республики Казахстан. Обзор действующих пенсионных систем, оценка и анализ эффективности их работы. Особенности динамики пенсионных накоплений вкладчиков. Факторы, воздействующие на устойчивость разных пенсионных систем.
статья [92,2 K], добавлен 29.05.2010Сущность финансовой системы государства, принципы её построения и роль в управлении экономикой. Структура и особенности формирования и развития финансовой системы Республики Казахстан. Государственная политика в сфере регулирования финансового сектора РК.
дипломная работа [262,8 K], добавлен 25.10.2010Сущность финансового рынка, основные этапы его становления и развития структуры. Современный финансовый рынок Республики Казахстан, его составляющие. Финансовый фондовый рынок как механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей.
доклад [43,6 K], добавлен 04.05.2014Цели и инструменты денежно-кредитной политики на 2009 г. и период 2010 и 2011 гг. в сравнении с 2008 г. Причины и последствия мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. Протекание кризисных явлений в России: соотношение внешних и внутренних причин.
контрольная работа [22,9 K], добавлен 01.02.2011Теоретические основы функционирования финансового механизма в условиях рынка. Бюджетная политика Республики Казахстан. Реализация налоговой политики в республике. Состояние государственного долга. Перспективы механизма регулирования экономики Казахстана.
дипломная работа [1,8 M], добавлен 27.09.2010Структура управления предприятием ИП Иванов. Оценка бухгалтерской и финансовой отчётности за 2007-2008 года. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности, динамика их значений и тенденции развития. Пути улучшения финансового состояния.
отчет по практике [21,1 K], добавлен 25.03.2011Основы инвестиционной привлекательности организаций финансового сектора. Инвестиционный климат в России. Зарубежный опыт по инвестиционной привлекательности в сфере финансовых организаций. Анализ инвестиционной привлекательности страховой компании.
дипломная работа [673,4 K], добавлен 22.02.2010Рассмотрение сущности, функций и структуры финансового ринка; направления его совершенствования на современном этапе. Исследование основных проблем финансового сектора Казахстана; описание путей его стабилизации в условиях экономического кризиса.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 07.11.2011Понятие финансового сектора и его структура. Применение информационных технологий в современной банковской системе. Банковский сектор как основная составляющая финансового сектора в Республике Беларусь, его проблемы, а также перспективы развития.
курсовая работа [1,5 M], добавлен 16.01.2013Характеристика сущности и структуры финансовой системы. Финансы, роль и значение в экономике. Законодательные основы развития финансовой системы Республики Казахстан. Состояние, проблемы и пути совершенствования финансовой системы Республики Казахстан.
курсовая работа [48,3 K], добавлен 30.11.2010
