Проведение финансового анализа предприятия

Таблица 2.8

Рис. 2.5. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент автономии на протяжении всех периодов является финансово устойчивым, так как выполняется условие более 0,5, собственный капитал в источниках финансирования составляет от 69% до 79%.

Коэффициент заемного капитала, рекомендуемое значение данного коэффициента менее 0,5, показатели с первого по четвертый период от 0,308 до 0,207, что показывает все четыре периода соответствуют рекомендуемому значению первый период 31%, второй период 33%, третий период 19% и четвертый период 21%, что и свидетельствует о финансовой устойчивости.

Мультипликатор собственного капитала, положительная динамика при снижении показателей, что наблюдается только в третьем периоде и составляет 1,239. Предприятие является финансово устойчивым только в третьем периоде.

Рис. 2.6. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой зависимости, рекомендуемое значение менее 0,7 видно, что на 1 рубль собственного капитала приходиться в первом периоде 0,44 рубля, во втором периоде 0,49 рублей, в третьем периоде 0,24 рублей, в четвертом периоде 0,26 рублей заемных средств. Во всех четырех периодах предприятие финансово устойчиво.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости, значение с первого по четвертый период колеблется от 0,70 до 0,87. Степень независимости предприятия от краткосрочных заемных средств в первом периоде 70%, во втором периоде 85%, в третьем периоде 90% и в четвертом периоде 87%.

Рис. 2.7. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Значения с первого по четвертый период от 0,01 до 0,08. В первом периоде на 1%, во втором периоде на 19%, в третьем периоде на 13% и в четвертом периоде на 8% внеоборотных активов предприятие профинансировалось за счет долгосрочных заемных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Значение с первого по четвертый период от 0,90 до 1,008, значит в первом периоде 90%, во втором периоде 102%, в третьем периоде 83% и в четвертом периоде 100% внеоборотных активов финансируется за счет постоянного капитала.

Рис. 2.8. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рекомендуемое значение более 0,1, подходят значения первого и третьего периодов, но значения второго и четвертого периодов меньше 0,1 значит, что доля собственных оборотных средств в оборотном капитале в первом периоде 16%, в третьем периоде 22%.

Коэффициент моневренности. Значение данного коэффициента от 0,097 до 0,005, рекомендуемое значение от 0,2 до 0,5 включительно, ни один из четырех периодов не входит в рекомендуемое значение, значит предприятие финансово не устойчиво.

Исходя из данных исследования, делаем вывод по трем первым показателям. Коэффициент автономии финансово устойчивый на протяжении всех четырех периодов, с первого по четвертый период от 67% до 80%. Коэффициент заемного капитала финансово устойчивое с первого по четвертый период от 19% до 32%. Мультипликатор собственного капитала является финансово устойчивым только в третьем периоде, и только в первом, втором и четвертом периоде мультипликатор собственного капитала не является финансово устойчивым.

2.7 Анализ деловой активности

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления. Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и микро - уровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес - линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Таблица 2.9

Рис. 2.9. Показатели деловой активности

Оборачиваемость активов имеет постоянный характер, с первого по четвертый период динамика увеличивается от 0,51 раз до 0,69 раз.

Оборачиваемость запасов имеет постоянный характер, наблюдается динамика роста на протяжении всех четырех периодов от 9,4028 раз до12,9722 раз.

Фондоотдача, положительная динамика в случае роста, динамика возрастает с первого по третий период от 1,1495 оборотов до 1,4735 оборотов, и незначительно снижается в четвертом периоде до 1,4089 оборотов.

Рис. 2.10. Показатели деловой активности

Оборачиваемость дебиторской задолженности, положительная динамика в случае роста. Наблюдается динамика роста с первого по третий период от 6,26 раз до 9,26 раз, и в четвертом периоде снижается до 7,60 раз взыскивается дебиторская задолженность за исследуемый период.

Средний возраст запасов, положительная динамика при снижении показателей, на протяжении всех четырех периодов наблюдается снижение динамики от 38,818 дней до 28,137 дней.

Операционный цикл, положительная тенденция - сокращение операционного цикла. На протяжении первых трех периодов положительная динамика, так как динамика снижается от 97,124 дней до 68,552 дней, а к четвертому периоду возрастает до 76,167 дней связаны в запасах и дебиторской задолженности.

Рис. 2.11. Анализ деловой активности

Время обращения дебиторской задолженности, положительная динамика в случае снижения показателей. На протяжении первых трех периодов положительная динамика, показатели снижаются от 58,306 дней до 39,397 дней и в четвертом периоде возрастает до 48,03 дней взыскивается дебиторская задолженность.

Оборачиваемость готовой продукции - рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию. На протяжении всех четыре периодов наблюдается положительная динамика, динамика роста от 7809,12 оборотов до 13281,49 оборотов.

Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) положительная динамика при снижении показателей. На протяжении всех четырех периодов отрицательная динамика, так как с первого по четвертый период динамика возрастает от 1,667 оборотов до 5,8272 оборотов.

Рис. 2.12 Показатели деловой активности

Оборачиваемость оборотного капитала положительная динамика в случае роста. В первом, втором и четвертом периоде наблюдается положительная динамика, показатели возрастают от 1,39 оборотов до 5,37 оборотов, а в третьем периоде снижается до 2,5697 оборотов.

Оборачиваемость собственного капитала положительная динамика в случае роста. В первом, втором и четвертом периоде наблюдается динамика роста от 0,7402 оборотов до 0,8755 оборотов, а в третьем периоде снижается до 0,7940 оборотов.

Оборачиваемость общей задолженности положительная динамика в случае снижения показателей. На протяжении всех четырех периодов отрицательная динамика, так как с первого по четвертый период динамика возрастает от 1,667 оборотов до 3,408 оборотов.

Четвертый период является самым активным, где большинство показателей принимает свои наилучшие значения.

2.8 Анализ рентабельности

Анализ рентабельности - это анализ об интенсивности использования предприятием ресурсов, его способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом.

Таблица 2.10

Рис. 2.13. Показатели рентабельности

Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности) имеет постоянную динамику. С первого по четвертый период значение показателя увеличивается от 0,04 до 0,013. Эффективность использования активов предприятия соответственно по периодам составляет: 4%, 5%, 11%, 13%. Максимальное значение коэффициента зафиксировано в четвертом периоде - 13%.

Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) имеет постоянную динамику. С первого по четвертый период значение показателя увеличивается от 0,06 до 0,17. Эффективность использования собственного каптала предприятия соответственно по периодам составляет: 6%, 7%, 14%, 17%. Максимальное значение коэффициента зафиксировано в четвертом периоде - 17%.

Рис. 2.14. Показатели рентабельности

Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) имеет постоянную динамику роста. С первого по четвертый период значение показателя увеличивается от 0,15 до 0,28. Эффективность сбытовой деятельности предприятия соответственно по периодам составляет:

15%, 20%, 27%, 28%. Максимальное значение коэффициента наблюдается в четвёртом периоде - 28%.

Показатель рентабельности текущих затрат имеет постоянную динамику роста. С первого по четвертый период значение показателя увеличиваться от 0,18 до 0,39. Эффективность производственной деятельности предприятия соответственно по периодам составляет: 18%, 25%, 37%, 39%. Максимальное значение наблюдается в четвёртом периоде - 39%.

Рис. 2.15. Рентабельность инвестированного капитала

Показатель рентабельности инвестированного (используемого) капитала имеет постоянную динамику роста. С первого по четвертый период значение показателя увеличивается от 0,07 до 0,19. Эффективность использования инвестированного капитала (собственного капитала и привлечённых долгосрочных заёмных средств) предприятия соответственно по периодам составляет: 7%, 10%, 16%, 19%. Максимальное значение зафиксировано в четвертом периоде - 19%.

Четвертый период является наиболее эффективным, так как в нём показатели принимают свои лучшие значения.

В соответствии с Моделью Дюпона рентабельность продаж в первом периоде равнялась 0,09, далее произошел спад с первого по третий период до 0,18, и в четвертом периоде возрастает до 0,20. Оборачиваемость активов увеличивается с первого по четвертый период от 0,51 до 0,69. Мультипликатор собственного капитала увеличивается с первого по второй период от 1,44 до 1,49, со второго периода по третий снижается от 1,49 до 1,23, и с третьего периода по четвертый период вновь возрастает от 1,23 до 1,26. Наилучший показатель рентабельности собственного капитала наблюдается в четвертом периоде 0,174. В третьем периоде рентабельность собственного капитала снизилась, оказал влияние мультипликатор собственного капитала. Во втором периоде рентабельность собственного капитала снизилась, наибольшее влияние оказало снижение рентабельности продаж и мультипликатора собственного капитала. В третьем периоде значение показателя рентабельности осталось без изменения.

2.9 Оценка финансовой прочности финансового состояния

Оценка соотношения запасов с собственными оборотными средствами и кредитами показала, что в первом и третьем периоде финансовое состояние ОАО «Иркутскэнерго» является устойчивым, т.к. сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов превышает количество запасов, а во втором и четвертом периоде предкризисное состояние.

2.10 Анализ вероятности банкротства

Таблица 2.13. Вероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии

В первом периоде предприятие можно отнести к третьему классу, поскольку в данном периоде предприятие получило 60,5 баллов. Предприятие можно назвать проблемным, вряд ли существует риск потери средств, но получение процентов сомнительно.

Во втором периоде предприятие можно отнести к четвертому классу, поскольку в данном периоде предприятие получило 31,5 баллов. Предприятие с высоким риском банкротства, даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты по ним.

В третьем периоде предприятие можно отнести ко второму классу, так как в данном периоде предприятие получило 77,5 баллов, предприятие демонстрирует некоторую степень риска по задолженности, но ещё не рассматривается как рискованное.

В четвертом периоде предприятие можно отнести к пятому классу, так как в данном периоде предприятие получило 27,5 баллов. Предприятие высочайшего риска, практически несостоятельное.

Проведя данный анализ, можно сказать, что предприятие не является банкротом, а всего лишь имеет некоторую степень риска.

2.11 Операционный анализ

С первого по четвертый период выручка увеличивается от 32267285 до 60537034.

Значение переменных затрат с первого по четвертый период возрастает от 18513061,9 до 29492193. Доля переменных затрат в выручке равна 57%, 54%, 49%, 48% в первом, втором, третьем и четвертом периоде соответственно.

Значение постоянных затрат с первого по четвертый период увеличивается от 8712029,12 до 13878679. Доля постоянных затрат в выручке с первого по четвертый период 27%, 25%, 23% и 22%.

Значение валовой маржи возрастает на протяжении всех четырех периодов, доля валовой маржи в выручке равна 42%, 45%, 50% и 51% в первом, втором, третьем и четвертом периоде соответственно.

Прибыль от продаж возрастает с первого по четвертый период, доля прибыли в выручке 15%, 20%, 27% и 28% в первом, втором, третьем и четвертом периоде соответственно.

Сила воздействия финансового рычага с первого по четвертый период имеет положительную динамику, так как значение уменьшается от 2,73 до 1,81.

Значение парога рентабельности с первого по четвертый период увеличивается от 20438342,8 до 27063243.

Запас финансовой прочности с первого по четвертый период увеличивается от 11828942,2 до 33473791.

Наилучший период четвертый, так как доля прибыли превышает значения в других периодах, а доля затрат минимальная.

Заключение

В курсовой работе был проведен финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго».

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Он отображает конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой мере гарантированные экономические интересы самого предприятия и его партнеров за финансовыми и другими отношениями.

Финансовый анализ решает следующие основные задачи:

- позволяет выявить степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

- оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота;

- позволяет оценить правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, целесообразность осуществления расходов.

Стойкое финансовое положение формируется в процессе всей производственно-хозяйственной или коммерческой деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно показатели финансового состояния за отчетный период, которые можно определить на основе официальной финансовой отчетности.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

В анализ финансового состояния предприятия входит анализ имущественного положения, анализ деловой активности и рентабельности, анализ ликвидности и платежеспособности и анализ финансовой устойчивости предприятия.

На основании проведенного анализа финансового состояния предприятия ОАО «Иркутскэнерго» можно сделать следующие выводы:

Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы. Из них наибольшую часть составляют основные средства.

В структуре пассивов наибольший удельный вес составляют капитал и резервы. Наименьший удельный вес в структуре пассивов составляют долгосрочные обязательства.

Предприятие нельзя назвать абсолютно ликвидным, потому что соблюдаются только в первой, третьей и четвёртой пропорции первый период и в первой и четвёртой пропорции третий период.

Предприятие является платежеспособным в первом и третьем периоде, так как в этих периодах предприятие обладает абсолютной, текущей и промежуточной платежеспособностью. Второй период является частично платежеспособным, потому что обладает только промежуточной платежеспособностью и ликвидностью. Четвертый период также является частично платежеспособным, потому что в этом периоде обладает только текущей и промежуточной платежеспособностью.

Коэффициент автономии финансово устойчивый. Коэффициент заемного капитала финансово устойчивое. Мультипликатор собственного капитала является финансово устойчивым только в третьем периоде, и только в первом, втором и четвертом периоде мультипликатор собственного капитала не является финансово устойчивым.

По деловой активности четвертый период, т.е. 2011 год является самым активным, где большинство показателей принимает свои наилучшие значения.

В анализе рентабельности четвертый, т.е. 2011 год является наиболее эффективным, так как в нём показатели принимают свои наилучшие значения.

Проведя анализ банкротства, можно сказать, что предприятие не является банкротом, а всего лишь имеет некоторую степень риска.

В операционном анализе наилучший период четвертый 2011 год, так как доля прибыли превышает значения в других периодах, а доля затрат минимальная.

Рекомендации:

Если низкая фондоотдача. Коэффициент фондоотдачи не имеет общепринятого нормального значения. Это объясняется тем, что показатель сильно зависит от отраслевых особенностей. Например, в фондоемких производствах доля основных средств в активах предприятия велика, поэтому коэффициент будет ниже. Если рассматривать показатель фондоотдачи в динамике, то рост коэффициента говорит о повышении интенсивности (эффективности) использования оборудования. Соответственно, чтобы повысить фондоотдачу нужно либо увеличить выручки при использовании уже имеющегося оборудования (повысить эффективность его использования, производить продукцию с большей добавленной стоимостью, увеличить время использования оборудования - количество смен, использовать более современное и производительное оборудование), либо избавиться от ненужного оборудования, снизив таким образом его стоимость в знаменателе коэффициента.

Если низкая борачиваемость дебиторской задолженности. В целях ускорения расчетов необходимо повышать оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. уменьшать период ее обращения в деньги. Для этого следует уменьшить долю дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов. Этого предприятие может достигнуть путем применения в расчетах с покупателями предварительной оплаты.

Если высокий операционный цикл. Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить уровень текущих затрат на их хранение, снизить уровень транзакционных издержек по их закупке, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

Список использованной литературы

1. Артеменко В.Г. - Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова, - М.: Омега-Л, 2010. - 272 с.

2. Банк В.Р. Финансовый анализ. Изд.: Проспект, 2009. - 344 с.

3. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие, М.: Инфра-м, 2010. - 366 с.

4. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа М.: Инфра-М, 2008. - 224 с.

5. Бердников В.В. Финансовый анализ: Система показателей и методика проведения: Учебное пособие для вузов (под ред. Мельник М.В.). - М.: Экономистъ, 2011. - 159 с.

6. Донцова Л.В. - Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 6-е изд., перераб., и доп. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 359 с.

7. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. Изд.: Питер, 2010, 240 с.

8. Ефимова А.В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. - М.: Омега-Л, 2009 - 350 с.

9. Иванов А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. Гриф МО РФ. Изд.: Юнити, 2011. - 639 с.

10. Маркин Ю.П. Экономический анализ: учебное пособие, М.: Омега-л, 2009. - 450 с.

11. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Справочное пособие. - Минск, Высшая школа, 2009. - 189 с.

12. Соснаускене О.И., Драгункина Н.В. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности - М.: Экзамен, 2011. - 224 с.

13. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Конспект лекций. Изд.: Феникс, 2010. - 192 с.

14. http://ru.wikipedia.org

Размещено на Allbest.ru