Тенденции и перспективы вексельного обращения в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

4

КУРСОВАЯ РАБОТА

ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОССИИ

Содержание

Введение

1.Основы вексельного обращения

1.1 Вексель: сущность виды и особенности

1.2 Вексельное обращение: сущность и участники

2. Анализ вексельного обращения в России на современном этапе

2.1 Анализ особенностей вексельного обращения в России

2.2 Анализ банковской практики использования векселей

3. Тенденции и перспективы развития вексельного обращения в России

Заключение

Список использованных источников

Введение

Формирование рыночных отношений привело к постепенному восстановлению в России института коммерческого кредитования, связанного с предоставлением поставщиками (производителями) товаров (работ, услуг) своим покупателям кредита в виде отсрочки платежа, оформляемого либо векселем, либо открытием на имя покупателя банковского счета, в дебет которого и относится соответствующая задолженность.

История векселя в России начинается еще с XVII веке, а документы, регулировавшие вексельный оборот, дважды уточнялись (последняя редакция вексельного устава была принята в 1902 году). В течение первых послереволюционных лет векселя не использовались; с переходом к НЭПу система коммерческого кредита была восстановлена, однако затем окончательно упразднена кредитной реформой 1930 года, ликвидировавшей хозяйственную самостоятельность предприятий. Кстати, в этом же году с целью унификации порядка выпуска и обращения векселей в разных странах в Женеве была подписана Международная конвенция о векселях, к которой СССР присоединился через несколько лет, одновременно утвердив «Положение о переводном и простом векселе». Несмотря на наличие такого документа, векселя, после их отмены в 1930 году, вплоть до девяностых годов во внутреннем обороте не использовались. В то же время в сфере внешней торговли они находили применение (для чего, собственно, и было принято вышеназванное «Положение».), причем получателем сумм по векселям являлся специальный банк, финансировавший внешнеторговые операции страны. Лишь в 1990 году в тогда еще общесоюзном законодательстве векселя были «реабилитированы». А в принятом в июне 1991 года Постановлении Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселей в хозяйственном обороте РСФСР» содержался пункт о разрешении предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя (при этом в качестве нормативной базы впредь до принятия соответствующего законодательства предлагалось использовать «Положение о переводном и простом векселе»).

Надо сказать, что это «Положение» не слишком соответствовало особенностям Российской ситуации. Дело в том, что им не предусматривалась какая-либо форма регистрации выпускаемых векселей, в результате чего рынок быстро приобрел довольно хаотичный характер. Так продолжалось вплоть до Указа Президента РФ от 11 июня 1994 года - 1233 «О защите интересов инвесторов», содержащего запрет на публичное размещение ценных бумаг, регистрация которых не предусмотрена законодательством. А поскольку к таким бумагам как раз и относятся нерегистрируемые векселя, то такое решение призвано было покончить с распространившейся в России практикой выпуска торговыми компаниями, а иногда и банками, векселей, выполняющих по сути несвойственную им роль краткосрочных облигаций.

А 20 марта 1996 года Госдумой был принят долгожданный закон «О рынке ценных бумаг». В соответствии с ним вводилась обязательная регистрация всех участников рынка; а также вся исполнительная власть в области рынка ценных бумаг передавалась создаваемой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).

ценная бумага долгосрочное обязательство вексель

Глава I. Основы вексельного обращения

1.1 Вексель: сущность виды и особенности

ВЕКСЕЛЬ (от нем. Wechsel -- обмен) -- ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определенной форме. Вексель дает лицу, которому он выдан (кредитору, заимодавцу), именуемому векселедержателем, безусловное, поддерживаемое законом право на получение (возврат) предоставленного им на фиксированный срок и на определенных условиях денежного долга.

С тех пор, когда возникло право, отношения между людьми приобрели форму правоотношений, т.е. стали не просто регулироваться правом, а не могли уже существовать вне его. Любой акт человеческой деятельности по поводу имущества, любых экономических ценностей становится уже юридически значимым, т.е. должен подчиняться (иногда просто не противоречить) определённым правовым предписаниям в целях способствования нормальному функционированию общества.

Таким образом, в экономических отношения важно не только, чтобы кто-то получил удовлетворения за счёт какого-то блага, но и не нарушил при этом права других лиц.

В большинстве случаев имущественные отношения взаимны и возмездны. Субъекты экономической деятельности, вступая между собой в такие отношения, предполагают получить имущественное удовлетворение за счет своего контрагента или его имущества. Утрируя, то можно выразить формулой “ты мне - я тебе”. И как следствием этого, с ранней зари человеческого развития мена была одним из основных способов экономических отношений.

С этого же момента появились и деньги, имея ввиду при этом определённый оценочный эквивалент стоимости благ. При обмене одной вещи на другую, та, другая вещь была денежным эквивалентом. Однако это одна из возможных теорий денег.

Однако не всегда субъекты экономических отношений в силу разных причин могли одновременно исполнить свои обязательства, что увеличивало риск просто не получить причитающегося по сделке. Поэтому на практики и в юриспруденции появилась такая категория как кредит. Обобщенно кредит можно представить как задолженность одного лица перед другим в течении какого-то периода времени, что в общем-то подтверждается действующим законодательством. В частности, к коммерческому кредиту (ст. 823 ГК РФ) относятся предоставление аванса, предварительная оплата, отсрочка и рассрочка оплаты товаров, услуг, работ. Таким образом, кредитом является любая временная задолженность по передачи денежных средств или других вещей.

Вексель как раз и опосредствует кредитные отношения, или является своего рода кредитом. Но особенность его состоит в том, что будучи определённый как ценная бумага может становиться самостоятельным объектом имущественных отношений. С экономической точки зрения ценность векселя заключается, во-первых, в его абстрактности, и, во-вторых, оборачиваемости. Вексель выданный уже не имеет какой либо правовой связи с основанием его выдачи. Основанием выдачи, как правило, являются кредитные отношения, которые он опосредствует. Предоставление кредита влечёт возникновение различных рисков, главный из которых не возврат кредита. Именно для защиты прав законных владельцев векселя абстрактность, т.е. независимость субъективной обязанности, выраженной в тексте векселя, от основания его выдачи и платежа, гарантирует самостоятельное исполнение обязательств по векселю. И, как следствие, абстрактность порождает способность быть не только кредитным инструментом, но и средством расчётов. Вряд ли бы новый векселедержатель векселя согласился бы приобретать его, если бы в нём указывалось основание его выдачи, или условие платежа. Приобретая вексель, приобретается товар - ценная бумага особого вида.

Таким образом, вексельное обязательство является универсальным средством имущественных отношений. С момента выдачи векселя между векселедателем и первым векселедержателем (ремитентом) возникают кредитные отношения. С момента его дальнейшего отчуждения ремитентом возникают отношения именно по поводу этого векселя. Вексельное обязательство, как бы, последовательно опосредствует два вида обязательственных отношений, проходит две стадии: во-первых, отношения по предоставлению кредита, и, во-вторых, отношения по передаче векселя по индоссаменту, в основе которого, как правило, лежит договор об отчуждении векселя. Одна из экономически составляющих вексельного обязательства это то, что как и любая другая форма кредитования, представляет собой ссудный капитал, т.е. “... денежный капитал, предоставляемый в ссуду его собственником на условиях возвратности и обязательно платности” . Получая вексель от векселедателя, как правило, за поставленные товары, оказанные услуги и т.д., ремитент тем или иным образом кредитует векселедателя за определённую плату. Это может иметь разное выражение: увеличение стоимости товара на определённый коэффициент; включение в текст векселя процентов; приобретение векселя с дисконтом. Таким образом, плательщик всегда заплатит большую сумму при наступлении срока платежа по векселю, нежели он это сделал бы сразу при расчётах денежными средствами. Для векселедержателя это-то и является привлекательным, так как при погашении векселя через определённое время он получает прибыль от предоставленного кредита по оплате товара, выполненным работам. Происходит наращивание капитала.

Но вексель не будет векселем, если он не обладает свойством оборачиваемости. Каждый последующий законный векселедержатель также получит экономическую выгоду.

А с учётом простоты передачи векселя последующему законному держателю, он становиться уже не просто средством расчётов, но и привлекательным объектом инвестирования на финансовых и фондовых рынках.

Рассмотрим виды векселей.

Векселя бывают простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту).

Переводной вексель как таковой не имеет силы законного платежного средства, а является лишь представителем действительных денег, поэтому принято, что должник- трассант обязан письменно подтвердить свое согласие произвести платеж по векселю в обозначенный срок, т. е. совершить акцепт тратты. Акцепт совершается в виде надписи на лицевой стороне векселя.

Кроме деления на виды - простые и переводные, различают несколько форм векселей: товарные, финансовые, банковские, ректа-вексель или именной вексель, бланковый вексель, дружеские векселя, бронзовые, обеспечительский. Товарные (или коммерческие) векселя используются во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции или услуг.

Финансовые векселя имеют в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием, за счет имеющихся свободных средств другому предприятию.

Банковские векселя . Они удостоверяют, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход. В последнее время в России широкое распространение получили банковские векселя.

В бланковом векселе покупатель акцептует пустой формуляр векселя, который в дальнейшем будет заполнен продавцом. Такая ситуация возможна, когда в ходе переговоров не установлены окончательная цена товара (или она может измениться в результате доставки) и срок поставки. Такой вексель может быть выписан только сторонами, доверяющими друг другу, ибо при внесении в него суммы, отличной от согласованной с плательщиком, последний все равно будет вынужден ее заплатить.

Именной вексель - вексель, на котором указывается имя владельца. Именной вексель содержит включенную векселедателем ректа- оговорку, запрещающую его индоссирование и делающую его передаваемым лишь по цессии, но не по индоссаменту. Дружеские векселя выдаются людьми, безусловно доверяющими друг другу. При этом одно лицо в целях помощи предприятию, испытывающему финансовые трудности, акцептует его вексель для того, чтобы последнее либо расплатилось со своими должниками, либо учло его в банке. Предполагается, что выписавший вексель в дальнейшем изыщет средства, чтобы самому погасить его.

Бронзовый вексель - это вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо. Доход по такому векселю мошенники получают путем учета его в банке. Бронзовые векселя могут выписываться и на реальные фирмы. При этом две фирмы обмениваются векселями и учитывают их в разных банках. Перед сроком погашения первых векселей они вновь выписывают векселя друг на друга и с помощью их учета пытаются погасить старую ссуду.

В России бронзовые и дружеские векселя запрещены.

Обеспечительский вексель выписывается для обеспечения ссуды ненадежного заемщика. Он хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается, если нет- то должнику предъявляются претензии..

1.2 Вексельное обращение: сущность и участники

Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Вексель - это: строго формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным;

-безусловное денежное обязательство, т. к. приказ его оплатить и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями;

-абстрактное обязательство, т. к. в его тексте не допускаются ни какие ссылки на основание его выдачи.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Россия придерживается Единообразного вексельного закона (ЕВЗ), принятого в 1930 г. в Женеве. Все операции с векселями регламентируются Положением о переводном и простом векселе, принятом ЦИК и СНК Союза ССР в 1937 г., действие которого было подтверждено постановлением Президиума ВС РСФСР от 24 июня 1991 г. Федеральным Законом «О переводном и простом векселе» Принят Государственной Думой21 февраля 1997 года.

Кроме этого, обращение векселей регламентируется Рекомендациями по использованию векселей в хозяйственном обороте Центрального банка РФ , Временными основными положениями по переучету векселей предприятий Банком России и другими законодательными актами.

Согласно общему определению, которое дано в гражданском законодательстве, вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного им срока деньги (ст. 815 ГК РФ) . При этом основными документами, регулирующими обращение векселей, являются: Федеральный закон «О переводном и простом векселе» (Федеральный закон от 11.03.1997 № 48-ФЗ) , а также Положение о переводном и простом векселе (утв. пост. ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 № 104/1341) .

Переводной вексель должен содержать следующие реквизиты:

- наименование. "вексель", включенное в текст документа выраженное на его языке;

- простое и ничем не обусловленное предложение уплатит определенную сумму денег;

- наименование и адрес должника (трассата);

- указание срока платежа;

- указание места платежа;

- наименование получателя платежа (ремитента), которому или по приказу которого должен быть совершен платеж;

- указание даты и места составления векселя;

- подпись векселедателя (трассанта).

Чтобы отличить вексель от родственных ему документов, необходимо прежде всего его обозначить словом "вексель". Но одного этого слова недостаточно, т. к. любому другому документу в этом случае можно задним числом придать форму векселя. В самом тексте должны содержаться слова: «Заплатите по этому векселю в пользу..." или "...платите против этого переводного векселя приказу...".

Вексельная сумма должна быть точно указана в тексте векселя прописью или цифрами. В случае разногласий между суммой, указанной цифрой и прописью, верной считается сумма, указанная прописью. Если в векселе присутствует несколько сумм, то он считается выписанным на меньшую. В переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, на вексельную сумму могут начисляться проценты. В векселях с фиксированной датой платежа это условие считается ненаписанным.

Наименование и адрес плательщика обычно указывается слева внизу векселя. Плательщиком может быть и юридическое, и физическое лицо.

Различают следующие сроки платежа:

а) по предъявлении.

Платеж должен быть произведен при предъявлении векселя, что оговаривается фразой: «Оплатите по предъявлении». В векселе могут быть оговорены максимальные и минимальные сроки предъявления. Если это не указано, то вексель может быть предъявлен к оплате только в течение года со дня выставления.

При просрочке этого срока владелец векселя теряет право на требование платежа.

Срок предъявления векселя может быть сокращен его получателями по индоссаменту. Векселедержатель также может установить, что вексель может быть предъявлен к платежу не ранее определенной даты. В этом случае срок для предъявления отсчитывания начиная с этой даты.

б) во столько-то времени от предъявления.

Запись в тексте векселя в этом случае имеет вид: «Платите через (число дней) после предъявления». Днем предъявления считается дата отметки плательщика на векселе о согласии на оплату (фактически акцепт тратты) или дата протеста по этому поводу.

Если иное не оговорено в векселе, срок от составления до оплаты не должен превышать одного года.

в) во столько-то времени от составления.

Отсчет времени начинается со следующего дня после даты составления векселя. Срок платежа считается наступившим в последний день, указанный в векселе, а не на следующий после него.

г) на определенный день.

В данном случае в векселе указывается конкретная дата платежа..

д) срок платежа - нерабочий день.

Платеж по такому векселю может быть потребован в первый следующий рабочий день.

Если в векселе какой либо срок платежа не указан, то он считается согласно Положению о переводном и простом векселе векселем с платежом по предъявлении.

Место платежа должно быть указано на векселе.

Если иное не оговорено, то местом платежа обычно считается местонахождение плательщика. Кроме этого, в векселе может быть указан банк, где должен быть произведен платеж.

При отсутствии указания места платежа таковым считается местонахождение плательщика.

Вексель считается недействительным, если на нем указано несколько мест платежа. При отсутствии указания на векселе места платежа, и местонахождения плательщика он также считается недействительным.

Наименование получателя платежа. Обычно на векселе пишется: «Платите ... приказу (наименование ремитента)». При этом указывается конкретное лицо. Если платеж производится на лицо, которое выдало переводной вексель, т. е. векселедателя, то на нем пишется: «Платите в мою пользу» или «Платите по нашему приказу».

Передача другому лицу осуществляется путем передаточной надписи - индоссамента.

Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированием, или индоссацией.

Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный индоссамент, т. е. передача только части суммы векселя, не допускается.

Передаточные надписи обычно имеют вид: "Платите приказу..." или "Вместо меня уплатите...". Передаточная надпись должна быть собственноручно подписана индоссантом, остальные ее элементы могут быть воспроизведены механическим путем. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными.

Индоссаменты бывают следующих видов:

а) бланковый индоссамент. В этой передаточной надписи не указывается, по приказу какого лица необходимо совершить платеж, но она подписывается индоссантом. Такой вексель считается выставленным на предъявителя, и его можно передать другому лицу путем простого вручения. Бланковый индоссамент можно превратить в полный (см. ниже), сделав надпись, по приказу какого лица следует совершить платеж.

Силу бланкового индоссамента имеет индоссамент на предъявителя, обычно выражаемый словами "платите предъявителю сего векселя...";

б) именной (полный) индоссамент. В этом случае в передаточной надписи указывается имя или наименование индоссата.

При получении векселя по полному индоссаменту необходимо проверить непрерывность передаточных надписей;

в) препоручительный (инкассовый) индоссамент. Такая передаточная надпись делается держателем векселя при передаче этого документа банку с просьбой получить по нему платеж. Она включает в себя надпись: "Валюта к получению", "На инкассо", "Доверяю получить" или аналогичную. Получатель векселя по препоручительному индоссаменту не становится его собственником. Индоссамент только уполномочивает его получить деньги, опротестовать вексель в случае неполучения платежа (от имени и за счет доверителя), уведомить предшествующих надписателей о непоступлении платежа и т. д.

При исчислении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан, и, если дата платежа приходится на нерабочий день, то он оплачивается в следующий рабочий день.

Векселя предъявляются к оплате, если не оговорено иное, в местонахождении плательщика. При этом он может быть представлен к оплате в день платежа или в течение рабочего времени двух последующих дней.

Платеж по векселю должен следовать немедленно за предьявлением. Отсрочка платежа возможна только при возникновении обстоятельств непреодолимой силы, наличие которых должно быть подтверждено компетентным органом.

Оплата векселя может производиться наличным или безналичным путем. При этом плательщик может потребовать вернуть ему тратту с распиской о получении платежа.

Должник может оплатить только чисть своих обязательств, и предъявитель векселя обязан принять эту сумму. В этом случае на векселе делается отметка о платеже и оставшейся сумме, и векселедержатель может совершить протест и предъявить иск к любому обязанному по нему лицу в размере неоплаченной суммы.

Пролонгация, т. е. перенесение срока платежа по векселю, не допускается, однако на практике часто возникает необходимость в такой операции. В таких случаях возможно несколько вариантов действия.

Во-первых, стороны по взаимному согласию изменяют дату платежа, не внося изменений в текст векселя.

Во-вторых, стороны могут изменить срок платежа, зачеркнув старую дату и надписав новую или проставив на лицевой стороне векселя оговорку "Пролонгирован до..." или аналогичную.

Чтобы внесенная поправка имела силу, такой вексель должен быть вновь акцептован и на нем должны быть вновь проставлены подписи всех обязанных лиц (индоссантов, авалистов и т. д.). Если кто-то из этих лиц не согласился на пролонгацию, то после истечения срока платежа и срока протеста в неплатеже, он перестает нести ответственность по данному векселю.

В-третьих, пролонгация может быть осуществлена путем выставления нового векселя с более поздней датой платежа.

Вексель может быть не принят к платежу или акцепту в следующих случаях:

а) если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика;

б) смерти плательщика (для физического лица);

в) несостоятельности плательщика;

г) если в векселе указано "не акцептован", "не принят" и т. п.;

д) если запись об акцепте окажется зачеркнутой.

Должник по переводному векселю должен дать согласие на оплату тратты путем ее акцепта. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами: "Акцептован", или "Принят", или "Заплачу", или аналогичными по смыслу, с обязательным проставлением подписи плательщика.

Простая подпись плательщика также обозначает акцепт векселя. Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления платежа. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после наступления срока платежа, и должник отвечает по нему так же, как если бы он принял вексель до срока.

Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным, но он может быть частичным, т. е. должник согласен оплатить только часть суммы. В этом случае векселедержатель вправе после протеста в частичном неакцепте сразу же предъявить регрессивные требования к обязанным по векселю лицам.

Какова роль акцепта в реальных сделках? Прежде всего акцепт играет роль определенной гарантии от предъявления неправомерных требований по выполнению условий тратты.

Если должник считает, что обязательство по векселю не вытекает из его отношений с кредитором, то он может его не акцептовать.

С другой стороны, поставщик, отправляя получателю товар, вместе с товароотгрузочными документами передает в банк и тратту. Покупатель товара не получит документов, а следовательно, и сам товар, пока не акцептует ее.

Акцепт тратты может совершить и банк. Такой акцепт называется банковским и применяется в основном для досрочного учета векселя. Однако банки за свой акцепт берут высокую комиссию, поэтому он не нашел широкого распространения. Банковский акцепт обязателен только при расчетах с рассрочкой платежа в форме документарного аккредитива.

Вместо банковского акцепта более удобно авалирование (подтверждение) векселя банками. Аваль выступает как вексельное поручительство, в отношении которого применяется вексельное право.

Это поручительство означает гарантию полного или частичного платежа по тратте, если должник не выполнил в срок свои обязательства. Аваль дается на лицевой стороне векселя или на добавочном листе (аллонже) и выражается словами: "Считать за аваль" или другой аналогичной фразой и подписывается авалистом. Авалем считается и простая подпись на лицевой стороне векселя, если только она не поставлена плательщиком или векселедателем.

Аваль дается за любое ответственное по векселю лицо, поэтому авалист должен указать, за кого он дает поручительство.

При отсутствии такого указания аваль считается выданным за векселедателя, т.е. не за должника, а за кредитора.

В качестве авалиста может выступить любое лицо, в том числе индоссант, векселедатель или акцептант. С другой стороны, не допускается авалирование векселя за лицо, по нему не ответственное, например за плательщика, не акцептовавшего вексель, или за индоссанта, проставившего оговорку "без оборота на меня". Соответственно, аваль совершенный после истечения срока протеста за лицо, которое вследствие этого пропуска освобождается от ответственности, также недействителен. Хотя аваль может быть дан и после истечения срока платежа, и даже после совершения акта протеста.

Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает право обратного требования к тому, за кого он выдал поручительство, а также к тем, кто обязан перед этим лицом. Но следует учитывать, что в этом случае действуют общие правила регресса, т. е. авалист может предъявлять требования только к предыдущим должникам, но не к последующим. Следует также учитывать, что согласно ст. 47 авалист несет перед векселедержателем солидарную ответственность наряду с другими лицами, поставившими на векселе свои подписи. Из этого вытекает, что векселедержатель имеет право предъявить ему иск независимо от предъявления иска другим обязанным по векселю лицам.

Между векселедержателем и должником по векселю (векселедателем, индоссантами, авалистами) может существовать посредник (юридическое или физическое лицо). Посредник может акцептовать или оплатить вексель за кого-либо из обязанных по тратте. Им может быть любое лицо, даже плательщик, но не акцептант.

Посредник акцептует вексель, когда у векселедержателя возникает право досрочного требования по векселю, т. е. когда имел место частичный или полный отказ в акцепте (по этой причине акцептант не может быть посредником); в случае несостоятельности плательщика; прекращения им платежей; безрезультатного обращения взыскания на его имущество. Векселедержатель не может предъявлять иски к должникам по векселю в случае его неакцепта или неплатежа до тех пор, пока он не обратился к посреднику. Иск к должникам по векселю предъявляется в том случае, если посредник отказался выполнить указанные действия, и этот отказ был опротестован.

Посредник, акцептуя вексель, ставит на нем свою подпись с указанием того, за кого он это сделал. Если такое указание отсутствует, то акцепт считается сделанным за векселедателя.

Платеж в порядке посредничества может иметь место во всех случаях, когда либо при наступлении срока платежа, либо до наступления срока платежа у векселедержателя возникло право на регресс, т. е. должник не выполнил своих обязательств.

Посредник, оплачивая вексель, должен покрыть всю его сумму. Крайний срок платежа определяется следующим днем после последнего дня, предоставленного для совершения протеста в неплатеже. Последний день платежа является и последним днем опротестования векселя в случае его неоплаты посредником.

Если этот срок просрочен, то векселедержатель теряет свои права по векселю.

При совершении платежа по векселю посредник ставит на нем отметку с указанием, за кого он это сделал (при отсутствии отметки платеж считается сделанным за векселедателя), и забирает вексель. Он имеет право требовать уплаченную сумму с того, за кого он сделал платеж, или обязанных перед ним по векселю лиц, но не может его передавать по индоссаменту.

Индоссанты, следующие за лицом, за которое был совершен платеж, освобождаются от ответственности, и, если поступило несколько предложений об оплате посредниками векселя, то предпочтение отдается тому, кто освобождает от ответственности большее количество лиц.

Участники вексельного обращения

В простом векселе участвуют два лица, из которых плательщиком является векселедатель. Последний, выписывая такой вексель, обязуется в нем уплатить непосредственно своему кредитору (векселедержателю) определенную сумму в определенном месте и в определенный срок.

В переводном векселе участвуют три и более лица. Плательщиком является не векселедатель (трассант), а другое лицо, которое принимает на себя обязательство оплатить такой вексель в срок. Переводной вексель - это фактически письменное предложение векселедателя, обращенное к третьему лицу (плательщику, именуемому трассатом) уплатить обусловленную сумму кредитору (векселедержателю, эмитенту). Помимо классического переводного векселя с участием трех лиц возможен выпуск в обращение переводных векселей с участием двух и даже одного лица. Векселедатель может при выписке переводного векселя назначить получателем не третьего лица, а самого себя или того, кому он сам в последующем прикажет.

В переводном векселе обязательство трассанта условно, он обязуется уплатить вексельную сумму, если трассат не заплатил ее, в этом случае трассант приравнивается к держателю простого векселя. Переводной вексель не может рассматриваться как обязательство лица векселедателя. Он может стать обязательством плательщика (трассата), но только после совершения им одностороннего акта волеизъявления особой формы - акцепта. Акцептованный вексель - это вексель имеющий согласие плательщика на его оплату. С момента акцепта векселя трассатом последний становится прямым должником. Если трассат акцептует вексель, но не платит по нему, против него возникает протест в неплатеже. Естественно, протест возникает и в случае необоснованного неакцепта.

Ремитент может поступить с полученным векселем двояко: либо предъявить его к оплате трассату, либо передать свои права в части оплаты векселя другому лицу. Эта операция называется индоссированием (индоссацией) векселя и совершается с помощью индоссамента, особой передаточной надписи на обороте векселя или добавочном листе (аллонже).

Число индоссаментов на одном векселе не ограничено.

Обращение векселей регламентируется законами и положениями, опирающимися на международное вексельное право (Женевская Международная Конвенция о векселях от 7 июня 1930 года), которое предусматривает крайне либеральную процедуру их выпуска. Для этого не требуется ни государственной регистрации векселя, ни специальной защиты ее сертификата, ни предварительных условий его появления, ни специального заклада или залога. От участников, заключенной с использованием векселя сделки, требуется лишь наличие у них право- или дееспособности.

Вместе с этим, простота выпуска векселя компенсируется строгостью исполнения его условий сторонами сделки. Существует ряд требований и специальных процедур при проведении вексельных сделок. Именно поэтому работа с векселями требует определенного профессионализма.

В целях повышения надежности векселя в обращении на нем ставится подпись специального поручителя, называемая авалем. Причем аваль может касаться как всей суммы долга, так и ее части. Тем самым лицо, совершившее аваль (авалист), принимает на себя ответственность за осуществление платежа, если трассат, трассант или индоссант не смогут это сделать.

2. Анализ особенностей вексельного обращения в России на современном этапе

2.1 Анализ особенностей вексельного обращения в России

Найти сегодня платежеспособного покупателя порой непросто. В результате склады одних поставщиков затоварены, у других поджимает срок реализации.

В последнее время наблюдается развитие вексельного рынка в России, во многом определяется кризисным состоянием народного хозяйства. Гипертрофированная форма вексельного обращения -- это следствие целого ряда кризисных явлений.

Во-первых, это кризис государственных финансов, проявляющийся в стремлении органов власти разного уровня (федерального, субъектов федерации, местного) использовать различные денежные суррогаты для покрытия бюджетного дефицита. Так, например, в 1995-1996 гг. Министерство финансов в качестве инструмента расчетов с государственными предприятиями широко применяло казначейские обязательства. Международный Валютный Фонд подверг критике денежные власти России за масштабную эмиссию казначейских обязательств, указав, что происходит накачивание в народное хозяйство страны квази-денег. Министерство финансов в принципе с критикой МВФ согласилось и свернуло выпуск казначейских обязательств. Однако в 1996 г. Министерство финансов стало активно применять схему гарантий коммерческим банкам по вексельным кредитам для получателей бюджетных средств.

В этом случае роль заменителей денег стали играть векселя коммерческих банков. Некоторые коммерческие банки, являясь агентами правительства в рамках программы вексельного кредитования получателей бюджетных средств, не устояли перед искушением массированного вексельного кредитования вне рамок государственной программы. Вот как комментирует сложившуюся ситуацию директор Департамента ценных бумаг и финансовых рынков Министерства финансов РФ Б.И. Златкис: "Если банк продавал векселя, как продавал Тверьуниверсалбанк, в неограниченных количествах, что, к сожалению, имеет место и с целым рядом других банков, то Министерство финансов, конечно, не собирается и не будет нести ответственность по этим векселям". На рынке обращается и немало просто фальшивых векселей, где векселедателем или авалистом является Министерство финансов. Большое количество фальшивые векселей было выдано от имени федерального казначейства Северной Осетии и Дагестана . Свою лепту в хаотичное развитие вексельного рынка внесли субъекты федерации, эмитируя различные заменители денег, в том числе векселя.

В последнее время некоторые субъекты федерации выступили с идеей создания бездокументарных векселей (отечественное ноу-хау). Концепцию бездокументарных векселей Б.И. Златкис охарактеризовала следующим образом: "Салат из зеленого лука с фруктовым салатом из ананаса... Там кусок ГКО, там слова из какого-то вексельного права, там компьютерная система 3-4-летней давности".

Во-вторых, негативное влияние на вексельное обращение оказало ограничение кредитных возможностей коммерческих банков, значительная часть которых находится в стадии "умирания". Банки в значительной степени прекратили кредитование торгового капитала, и отсутствие "живых" денег в торговом и производственном обороте хозяйствующие субъекты стали компенсировать с помощью активного внедрения в хозяйственный оборот коммерческих векселей.

В-третьих, существенное влияние оказывает стремление огромной массы "черных" денег легализоваться любыми способами, и вексель в силу присущей ему абстрактности весьма для этого удобен. Ситуация усугубляется еще и тем, что Федеральное Собрание никак не может принять Закон о борьбе с отмыванием нелегально полученных доходов (во многих странах с менее криминализованной экономикой, например, в Великобритании такие нормативные акты приняты и работают достаточно давно).

В-четвертых, несовершенное и неэффективное законодательство делает вексель удобным инструментом для легального ухода от налогообложения юридических и физических лиц.

Есть еще одно важное обстоятельство, стимулирующее вексельную эмиссию в России: сжатие денежного агрегата М2 по отношению к валовому внутреннему продукту (ВВП) до такого объема, когда все хозяйствующие субъекты, от государства в лице Министерства финансов до небольшого предприятия, являющегося звеном в цепи дебиторов, испытывают парализующий их деятельность денежный голод.

Сравнение параметров коэффициента монетизации экономики в России и за рубежом ярко высвечивает проблему "финансового голода" нашего) народного хозяйства: в Германии этот показатель составляет 66%, в США -- 68%, во Франции -- 90%, в Великобритании -- 90%, в Китае -- 80%, а в России только 15%. Таким образом, грандиозная по масштабам вексельная эмиссия (только банковских векселей в 1996 г. было выпущено на общую сумму в 140 трлн руб.) -- это стремление хозяйственного механизма удовлетворить "денежный голод" пусть даже с помощью заменителей денег.

Но, если вексель в той или иной степени является заменителем денег, то ограничение исследований объема и структуры денежной массы рамками агрегата М2 (наличные деньги плюс средства на счетах) представляется спорным с точки зрения методологии денежно-кредитного регулирования. К сожалению, публикуемые статистические исследования Банка России в области объема и структуры денежной массы ограничиваются агрегатом М2. Между тем, органы банковского регулирования и надзора за рубежом при анализе и планировании объема и структуры денежной массы выделяют агрегаты М4 и L, состоящие из депозитных сертификатов, акций ссудо-сберегательных ассоциаций, казначейских обязательств, кредитных обязательств, удостоверяющих право на получение дохода (вексель попадает под эту категорию) и других ценных бумаг. Таким образом, в настоящее время в России объем и структура денежной массы в полной мере не контролируются органами регулирования.

Хаотичное и кризисное состояние вексельного рынка в России даже не позволяет Центральному банку заниматься традиционной для "Банка банков" операцией -- переучетом коммерческих и банковских векселей. Вот как видит сложившуюся ситуацию заместитель председателя Правления Банка России А. А. Козлов: "Центральный банк не будет переучитывать векселя. У нас принято решение, что векселя в нынешней форме, в отсутствии нормальной инфраструктуры, правил работы, торговли, информации и т.д. мы переучитывать не будем. Потому что поднимать собственными силами весь вексельный рынок напрямую у нас не хватает возможностей. Мы выбрали более длительный, но, с нашей точки зрения, более эффективный путь -- это спонсирование и поддержка Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР)".

Неуправляемый и опасный для народного хозяйства характер развития вексельного рынка был осознан государством в 1996 г.

В сентябре 1996 г. Банк России вводит норматив Н13 (норматив риска вексельных обязательств кредитных организаций), который ограничил операции коммерческих банков с векселями 200% от размера собственных средств (с 1 марта 1997 г. этот норматив ужесточен до 100%).

Центральный банк не разрешает в настоящее время кредитным организациям работать с векселями в бездокументарной форме.

И, наконец, под эгидой ЦБ создается АУВЕР, призванная создать необходимую правовую, технологическую инфраструктуру вексельного рынка, обеспечить его информационную прозрачность.

Экономика России, в том числе вексельный рынок, в настоящее время совершает переход от состояния laissez-faire к активному государственному регулированию. В годы такого же перехода американской экономики президент США Франклин Рузвельт сформулировал роль государства следующим образом: "Я имею в виду не всеобъемлющее регламентирование и планирование экономической жизни, а необходимость властного вмешательства государства во имя истинной общности интересов но только различных регионов и групп населения нашей великой страны, но и между различными отраслями ее народного хозяйства". Последние инициативы Центрального банка свидетельствуют о том, что в основу регулирования вексельного рынка положена концепция, сформулированная великим американским реформатором.

Найти сегодня платежеспособного покупателя порой непросто. В результате склады одних поставщиков затоварены, у других поджимает срок реализации.

2.2 Анализ банковской практики использования векселей

По оценкам Банка России, совокупный выпуск сохраняется вблизи своего потенциального уровня.

В июле продолжилось снижение темпа роста инвестиций в основной капитал и произошло замедление годового темпа роста оборота розничной

торговли. Вместе с тем наблюдается восстановление динамики промышленного производства и сохранение достаточно позитивных настроений производителей. Состояние рынка труда наряду с динамикой кредитования, темпы роста которого, несмотря на признаки стабилизации, остаются высокими, создаёт условия для сохранения устойчивости внутреннего спроса.

Регулярно Банк России проводит мониторинг инфляционных рисков, развития внешнеэкономической ситуации и последствий ужесточения денежно-кредитных условий для российской экономики. При принятии решений Банк России ориентироваться на среднесрочные цели по инфляции и оценки перспектив экономического роста, а также динамику инфляционных ожиданий

Согласно данным Экспресс-выпуска «Обзор банковского сектора Российской Федерации» (Аналитические показатели)» №120 октябрь 2012 года, на 1.09.2012 по сравнению с 1.08.2012 сумма учтенных кредитными организациями векселей возросла на 3,7% и составила 285,2 млрд.руб.

В сравнении же с аналогичным днём прошлого года сумма учтенных кредитными организациями векселей сократилась на 2,2%.

На 1 сентября 2012 года банки учли векселей кредитных организаций больше на 4,6% по сравнению с предыдущим месяцем (в сумме 250,2 млрд. руб.), а по сравнению с аналогичным днём прошлого года - больше на 5,8%. В структуре учтённых кредитными организациями банковских векселей преобладают со сроком погашения от 181 дня до 1 года - 54%.

Что касается "прочих векселей резидентов", к которым относятся векселя предприятий нефинансового, "реального", сектора

экономики, то их на 1.09.2012 учтено банками на сумму 32,6 млрд. руб., то есть меньше на 3,7% по сравнению с 1.08.2012, и в 1,6 раза меньше показателя за аналогичный период прошлого года.

В структуре векселей предприятий промышленности и торговли, учтённых банками на 1.09.2012, преобладают бумаги со сроком погашения свыше 1 года до 3 лет (40%), на втором месте - со сроком погашения от 181 дня до 1 года (22%).

В структуре размещённых в долговые ценные бумаги средств кредитных организаций на 1.09.2012 доля векселей возросла до 5,5% против 5,2% на 1.08.2012, 5,3% на 1.07.2012 и 5,6% на 1.06.2012, а в структуре активов кредитных организаций доля учтенных векселей не изменилась и составляет 0,6%, как и на 1.08.2012 и 1.07.2012 против 0,7% на 1.06.2012.

Учтённые кредитными организациями векселя в рублях на 1.09.2012 составляют 82,9%, в иностранной валюте 17,1%. Сумма векселей, не оплаченных в срок составляет 0,63% против 0,77% на 1.08.2012 и 0,65% на 1.07.2012.

По данным "Бюллетеня банковской статистики" №8 (231) от 03.09.2012, в июне 2012 года средневзвешенные процентные ставки (доходность) по учтённым кредитными организациями рублёвым векселям, выпущенным нефинансовыми организациями, составляли от 6,4 до 12,5 процентов годовых, а по векселям, выпущенным кредитными организациями, - от 6,7 до 10,1 процентов годовых, в зависимости от срока до погашения.

Сумма предоставленных Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами, включая векселя, или поручительствами, в августе 2012 года составила 183,3 млрд.руб., что в 2 раза больше июльского значения, но не достигло июньского, которое было максимальным за весь период с октября 2007 года. Об этом сообщает департамент внешних и общественных связей ЦБ РФ.

Кредиты, обеспеченные активами, включая векселя, или поручительствами, предоставляются в рамках функционирующего с октября 2007 года механизма рефинансирования кредитных организаций под залог векселей промышленных предприятий, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций, в соответствии с ПоложениемЦБ РФ от 12.11.2007 № 312-П.

Задолженность кредитных организаций перед ЦБ РФ по кредитам, включая векселя, или поручительства на 18.09.2012 составляет 638,8 млрд.руб., при этом на задолженность по обеспеченным кредитам Банка России со сроком предоставления кредита по договору от 31 до 90 дней приходится 9,3%, от 91 до 180 дней - 52,0%, от 181 до 365 дней - 37,8%.

Ставки по кредитам под залог "нерыночных" активов, в том числе векселей, с 14 сентября 2012 года составляют:

*для внутридневных кредитов - 0;

*овернайт -8,25%;

*на срок до 90 дней - в размере 7,25% годовых;

*на срок от 91 до 180 дней - в размере 7,75% годовых*;

*на срок от 181 до 365 дней - в размере 8,25% годовых **.

Количество кредитных организаций, заключивших с Банком России генеральные кредитные договоры на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных активами или поручительствами, на 01.09.12 составляет 465 (против 462 на 01.08.2012).

При этом наиболее доступны эти кредиты по-прежнему для сравнительно крупных банков: 86,4% кредитных организаций, воспользовавшихся этими кредитами в период с 01.01.2012 по 31.08.2012 имеют зарегистрированный уставный капитал на 01.09.2012 от 150 до 300 млн. руб. и более 300 млн. руб.

В структуре активов, принятых в обеспечение кредитов Банка России, на 1.07.2012 обязательства организаций из перечня Банка

России составляет 5,7% по количеству, а организаций, не включенных в перечень, - 94,3% (на 1.01.2012 эти доли были соответственно 5,0% и 95,0%). По стоимости активов (в т.ч. векселей), на 1.07.2012 доля обязательств организаций, включенных в перечень Банка России составляет 45,9% процента, а не входящих в него 54,1% (на 1.01.2012 соответственно 25,2% и 74,8%).

Доля активов 1 категории качества на 1.07.2012, как и на предыдущие даты, преобладает над активами 2 категории: 97,4% против 2,6%.

В структуре активов организаций (в т.ч. векселей), включенных в состав активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка

России, а также находящихся в залоге по кредитам Банка России, по состоянию на 1.07.2012 по-прежнему преобладают активы организаций, относящихся к отрасли сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (47,6% против 52,1% на 1.01.2012) и обрабатывающие производства (19,9% против 17,8%). На 1.07.2012 охотнее всего банки закладывают нерыночные активы обществ с ограниченной ответственностью (49,4%) и акционерных обществ (48,6%). Банк России предпочитает по-прежнему кредитовать под залог активов организаций крупного и среднего предпринимательства (67,9% на 1.07.2012 против 65,1% на 1.01.2012 ).



Оценка порядка суммы векселей, находившихся в обороте на 1 сентября 2012 года, которую дают эксперты АУВЕР, составляет более 1 трлн.руб., из них на векселя, выпущенные кредитными организациями - резидентами, приходится доля 88%,

предприятиями промышленности и торговли ("прочие векселя резидентов") - 11%

На примере диаграммы можно рассмотреть доходность спроса и предложения срочных векселей предприятия и банков :

Предприятия в большинстве своем продают векселя, а банки практически находятся в балансе между покупкой и продажей векселей.

3. Тенденции и перспективы развития векселя

Мало того, чтобы право существовало, необходимо, чтобы оно осуществлялось.

Но и этого мало. Необходимо, чтобы оно осуществлялось быстро и неотвратимо.

Вексель является для экономики России инструментом новым, хотя правильнее было бы сказать, хорошо забытым старым. Отсутствие достаточных юридических и экономических знаний в этой области у большинства людей, занимающихся предпринимательской практикой в нашей стране, слабая нормативная база, регламентирующая вексельное обращение, тормозят развитие вексельного обращения в России и приводят к возникновению большого количества проблем.

Во всех странах мира вексельные законы представляют собой не менее 300 страниц подробно расписанных отношений векселедателей и векселедержателей. В нашей стране все вексельное законодательство сводится к “Положению о простом и переводном векселе” и нескольким упоминаниям в Гражданском Кодексе. При этом многие вопросы, такие как, например, порядок бухгалтерского учета операций с векселями, порядок совершения платежа и протеста по векселю, налогообложение операций с векселями, порядок рассмотрения в арбитражных судах вексельных споров, порядок раскрытия информации о вексельных сделках либо совсем не оговариваются, либо требуют существенной доработки.

По оценкам аналитиков брокерско- дилерских компаний, работающих на вексельном рынке, в кризисное время первичные размещения почти не осуществлялись, вторичный рынок также существенно снизил обороты, и спрос сузился до бумаг десяти крупнейших банков со сроком обращения не более полугода - вексельный сегмент по-прежнему занимает значимое место в составе рынка ценных бумаг.

 Таблица №1 - Российские банки- крупнейшие держатели векселей

Кредитная организация	Объем на 01.08.12 мил.руб	По общему объему векселей
	Кред-х орган-й	Прочие векселя	итого	Доля %	ранг	изменение к 01.01.12
ВНЕШЭКОНОМБАНК	26105	7682	33787	11,1	1	-49,3
ГАЗПРОМБАНК	31276	-	31276	10,3	2	-61,8
РОССЕЛЬХОЗБАНК	17346	466	17812	5,9	3	-3,0
РОСБАНК	12184	1081	13266	4,4	4	-27,3
ГЛОБЕКС	10540	1078	11618	3,8	5	-67,3
РОССИЯ	10266	372	10628	3,5	6	-40,2
РОССИЙСКИЙ БАНК РАЗВИТИЯ	8312	-	8312	2,7	7	-33,0
АЛЬФА-БАНК	8032	76	8108	2,7	8	-84,6
РОСЕВРОБАНК	7891	-	7891	2,6	9	-58,4
РУСЬ-БАНК	3235	2548	5783	1,9	10	-42,0
УРАЛСИБ	5276	38	5313	1,7	11	-71,3
РУСНАРБАНК	4380	338	4718	1,6	12	-68,2

Попробуем оценить в цифрах значение вексельного рынка и выскажемся о его ключевых проблемах и перспективах.

Статистику по вексельному рынку нельзя назвать достаточно полной и достоверной, поэтому вынуждены основываться на следующих источниках:

...