Источники финансирования организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

финансирование уставной капитал инвестирование

Введение

1. Теоретические основы анализа источников финансирования организации

1.1 Понятие источников финансирования организации

1.2 Нормативное регулирование понятия «источники финансирования»

1.3 Методика анализа источников финансирования организации

2. Анализ источников финансирования организации на примере ОАО «Брянский арсенал»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика

2.2 Анализ источников финансирования предприятия

3. Резервы увеличения источников финансирования организации

Заключение

Список литературы

Введение

Любая организация является самоокупающейся или самофинансируемой системой, которая должна обеспечивать рентабельную работу. В связи с этим особое значение приобретают источники финансирования организации.

Руководство организации должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие организации и результаты её деятельности.

Актуальность темы данной работы обусловлена потребностью поиска новых путей увеличения источников финансирования организации.

Цель работы - изучение и анализ источников финансирования предприятия.

Реализация поставленной цели требует решения следующих задач:

изучить понятие источников финансирования организации;

изучить нормативное регулирование понятия «источники финансирования»;

рассмотреть методику анализа источников финансирования организации;

проанализировать источники финансирования на примере конкретного предприятия;

предложить мероприятия по увеличению резервов источников финансирования предприятия.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Брянский арсенал».

Предметом исследования - источники финансирования предприятия.

Теоретической и методологической базой являются работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области экономического анализа, бухгалтерского учета, финансового менеджмента по вопросам оценки показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций, законодательные и нормативные акты по организации бухгалтерского учета, материалы научно-практических конференций.

Среди авторов, рассматривающих проблемы анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий можно выделить: Л.В. Андрееву, М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, Л.Т. Гиляровскую, Л.П. Дашкова, Л.В. Донцову, О.В. Ефимову, В.В. Ковалева, А.И. Кравченко, Л.И. Кравченко, Э.А. Маркарьяна, К. Маркса, М.В. Мельник, Н.А. Никифорову, М.Ф. Овсийчук, В.И. Петрову, Г.В. Савицкую, Р.С. Сайфулина, Л.Б. Сидельникову, А.Д. Шеремета и др.

При разработке практических рекомендаций, обработке и анализе материалов исследования использовались методы сравнительного анализа, построения гипотез, факторный анализ, системный подход к изучению результативных показателей.

Информационную базу исследования составили статистические данные, информация финансовой и бухгалтерской отчетности предприятия.

Практическая значимость результатов исследования определяется тем, что использование разработанных в работе предложений и рекомендаций будет способствовать повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предприятия.

Постановка и последовательное решение данных задач определяет структуру работы. Рассмотрению каждой из них посвящен отдельный раздел работы.

1. Теоретические основы анализа источников финансирования организации

1.1 Понятие источников финансирования организации

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации.

Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Источники финансирования - это функционирующие и ожидаемые каналы получения финансовых средств, а так же список экономических субъектов, которые могут предоставить эти финансовые средства.

Источники финансирования предприятия делятся на внутренние и внешние.

Источниками собственных средств являются [5, c. 187]:

уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

резервы, накопленные предприятием;

прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

К основным источникам привлеченных средств относятся:

ссуды банков;

заемные средства;

средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

кредиторская задолженность.

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине -- в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основными источниками финансирования являются собственные средства. Приведем краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия [7, c. 209]:

для государственного предприятия -- стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

для товарищества с ограниченной ответственностью -- сумма долей собственников;

для акционерного общества -- совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

для производственного кооператива -- стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

для арендного предприятия -- сумма вкладов работников предприятия;

для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, -- стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств -- эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде -- как созданное за счет прибыли фонды и резервы [10, c. 197]. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

ускоренная амортизация основных средств;

применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

выбор метода оценки производственных запасов;

порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

порядок создания резерва по сомнительным долгам;

порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль -- основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др. [10, c. 202].

Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбрать наиболее оптимальный вариант финансового обеспечения операционной деятельности и расходов капитального характера. Необходимо также отметить, что развитие рынка долгосрочного кредита в России возможно только при условии стабилизации хозяйственной системы, т.е. преодоления спада производства, снижения темпов роста инфляции (до 3-5% в год), уменьшения учетной ставки банковского процента до 15-20% годовых, ликвидации значительного бюджетного дефицита.

Внешнее финансирование - использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Внешнее финансирование за счет собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности данного вида часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает условия получения банковских кредитов (в случае дефицита ликвидных средств).

Финансирование за счет заемного капитала - это предоставление денежных средств кредиторами на условиях возвратности и платности. Содержание данного способа состоит не в участии своими денежными средствами в капитале предприятия, а в обычных кредитных отношениях между заемщиком и заимодавцем.

Финансирование за счет заемных средств подразделяется на два вида [8, c. 176]:

за счет краткосрочного кредита;

за счет долгосрочного кредита.

Краткосрочный привлеченный капитал служит источником финансирования оборотных активов (товарно-материальных запасов, заделов незавершенного производства, сезонных затрат и др.) Предоплата заказчиком товаров генерирует неплатежи в хозяйстве и может рассматриваться как беспроцентный кредит поставщику. В отличие от России предоплата редко применяется западными фирмами, которые работают на отсрочках платежа за товары (коммерческом кредите) или на системе скидок с цены изделий (спонтанном финансировании).

Краткосрочный привлеченный капитал предоставляется банками на условиях кредитного договора с заемщиком под реальное обеспечение его имущества.

Долгосрочный привлеченный капитал (в форме кредита) направляется на обновление основных фондов и приобретение нематериальных активов.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (в основные средства) включают затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, на приобретение машин, оборудования, на проектно-изыскательные работы и др. Финансирование капитальных вложений осуществляется как за счет собственных (чистая прибыль и амортизационные отчисления), так и за счет привлеченных средств (средств инвесторов).

По сравнению с финансированием через займы, получаемые с фондового рынка (эмиссия корпоративных облигаций), использование долгосрочных ссуд под долговое обязательство обеспечивает заемщику следующие преимущества [6, c. 254]:

не расходуются средства на печатание ценных бумаг или их учет на электронных носителях, на эмиссию, рекламу и размещение;

правовые отношения между заемщиком и кредитором известны ограниченному кругу лиц;

условия предоставления кредита определяются партнерами по каждой сделке;

короче период между подачей заявки и получением ссуды по сравнению с поступлением средств с фондового рынка;

ограничения на выпуск облигаций акционерного общества. Так, выпуск облигаций без обеспечения имуществом допускается не ранее третьего года его существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых бухгалтерских балансов и полной оплаты уставного капитала. Общество не в праве эмитировать облигации, если количество объявленных акций определенных категорий и типов меньше количества категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют данные ценные бумаги.

Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий.

Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Объём и структура оборотного капитала варьируют в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.

Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Объём и структура оборотного капитала варьируют в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.

1.2 Нормативное регулирование понятия «источники финансирования»

В данном параграфе рассмотрим нормативное регулирование понятия источники финансирования. Следует отметить, что отдельного нормативно-правового документа, в котором бы раскрывалось понятие «источники финансирования», нет. Однако, поскольку одним из основных источников финансирования являются доходы организации (прибыль), рассмотрим соответствующие нормативно-правовые акты.

Согласно п. 79 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации бухгалтерская прибыль (убыток) представляет собой конечный финансовый результат, выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса по действующим в соответствии с нормативными документами правилам. Финансовый результат в бухгалтерском учете выявляется и отражается ежемесячно [2].

Наиболее важной составляющей является финансовый результат от обычной деятельности, именно он показывает результаты работы предприятия, с помощью него принимается решение, осуществлять ли данную деятельность в дальнейшем.

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества) [3].

Приведенное определение доходов организации содержится в п. 2 Положения по бухгалтерскому учету 9/99 «Доходы организации», утвержденного Приказом Минфина России от 06.05.1999 №32н. Данное Положение устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о доходах коммерческих организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации, за исключением кредитных и страховых организаций.

Практически на каждом предприятии имеет место прочая деятельность. Зачастую она существенным образом корректирует финансовый результат организации за отчетный период.

Согласно ПБУ 9/99 «Доходы организации» организация получает доходы по обычной деятельности, операционные и внереализационные (чрезвычайные отменены) [3].

Перечень операционных доходов приведен в п. 7 ПБУ 9/99. Операционными доходами в соответствии с ним являются поступления, связанные со следующими видами деятельности, не являющимися предметом деятельности организации [11, c. 107]:

арендная плата - поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

лицензионные платежи - поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам).

Помимо вышеперечисленных поступлений к операционным доходам относятся [13, c. 114]:

прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Порядок признания арендной платы и лицензионных платежей аналогичен порядку, установленному для признания выручки п. 12 ПБУ 9/99. В соответствии с данным порядком в бухгалтерском учете признаются также [11, c. 112]:

поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, при этом проценты для целей бухгалтерского учета начисляются за каждый истекший отчетный период в соответствии с условиями договора;

доходы от участия в уставных капиталах других организаций (смотрите пункт 5 ПБУ 9/99).

В соответствии с п. 1 ст. 38 ГК РФ с позиций налогового законодательства понятия «доходы», «расходы» и «прибыль» относятся к категории объектов налогообложения, то есть «обстоятельств, имеющих стоимостную, количественную или физическую характеристику, с наличием которых законодательство о налогах и сборах связывает возникновение у налогоплательщика обязанности по уплате налога».

В соответствии со ст. 41 НК РФ понятие «доход» самостоятельно (независимо) определяется главами «Налог на прибыль организаций» и «Налог на доходы физических лиц» для целей исчисления налогооблагаемых баз, соответственно по налогу на прибыль и налогу на доходы физических лиц [1].

Ст. 41 НК РФ буквально гласит следующее: «в соответствии с настоящим Кодексом доходом признается экономическая выгода в денежной или натуральной форме, учитываемая в случае возможности ее оценки и в той мере, в которой такую выгоду можно оценить, и определяемая в соответствии с главами «Налог на доходы физических лиц», «Налог на прибыль организаций» настоящего Кодекса».

Из данной нормы НК РФ мы можем сделать следующие выводы.

Во-первых, в общем определении понятия «доход» НК РФ ограничивается только отнесением данного понятия к категории «экономических выгод», которая вообще не имеет определения в налоговом законодательстве. Бухгалтерские же нормативные документы также, определяя доход как получение «экономических выгод» (следствие перевода текста МСФО), относят к таковым «поступление активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества) (п. 2 ПБУ 9/99).

Однако, как мы отметили выше, данное определение не имеет силы с точки зрения применения норм налогового законодательства, в том числе и потому, что также не дает определения понятию «экономическая выгода».

При этом тезис п. 3 ст. 3 НК РФ, согласно которому «налоги и сборы должны иметь экономическое основание», не вносит ясности в рассматриваемый вопрос.

Во-вторых, НК РФ относит определение понятия «доход» в целях исчисления налогооблагаемых баз исключительно к сфере специальных норм глав «Налог на прибыль организаций» и «Налог на доходы физических лиц».

Это полностью соответствует общему принципу разделения норм права на общие и специальные, реализуемом в НК РФ в формулировке п. 3 ст. 11 НК РФ, согласно которому «понятия «налогоплательщик», «объект налогообложения», «налоговая база», «налоговый период» и другие специфические понятия и термины законодательства о налогах и сборах используются в значениях, определяемых в соответствующих статьях настоящего Кодекса». Буквально это означает то, что под доходом для целей исчисления налогооблагаемой базы по конкретному налогу понимается то, что определяется как доход в главах НК РФ, посвященных правилам исчисления и уплаты соответствующих налогов.

И, в-третьих, согласно ст. 41 НК РФ, понятие «доход» применимо исключительно для целей исчисления налогооблагаемых баз по налогу на прибыль организаций и налогу на доходы физических лиц.

Глава 25 НК РФ, определяя объектом обложения налогом на прибыль организаций «прибыль, полученную налогоплательщиком» (ст. 247 НК РФ), дает определение прибыли как:

для российских организаций -- «полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов, которые определяются в соответствии с настоящей главой»;

для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в Российской Федерации через постоянные представительства, -- «полученные через эти постоянные представительства доходы, уменьшенные на величину произведенных этими постоянными представительствами расходов, которые определяются в соответствии с настоящей главой»;

для иных иностранных организаций -- «доходы, полученные от источников в Российской Федерации».

Любопытно, что в последнем из перечисленных случаев прибылью признаются доходы. Это лишний раз доказывает, что с позиций налогового законодательства налогооблагаемые базы -- это в первую очередь не прибыль, доходы, расходы, выручка, та или иная стоимость имущества и т. п. в экономическом значении этих понятий, а величины, относительно которых устанавливаются правила их исчисления и ставки, по которым исчисляются суммы, подлежащие перечислению в бюджет. И тезис о необходимом экономическом обосновании налогов остается даже с законодательной точки зрения в основном декларативным.

Относительно определения понятий «доходы» и «расходы» глава 25 НК РФ также не ограничивается определением перечня таковых. Эти категории получают определение, применимое для целей исчисления налогооблагаемых баз по налогу на прибыль организаций.

Статья 248 НК РФ разделяет доходы организации на две группы: (1) «доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав (далее -- доходы от реализации)» и (2) «внереализационные доходы».

Статьей 249 НК РФ определяется, что доходами от реализации признаются выручка от реализации товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, и выручка от реализации имущественных прав.

При этом, выручка от реализации определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги) или имущественные права, выраженные в денежной и (или) натуральной формах (п. 2 ст. 249 НК РФ).

Таким образом, основными документами, регулирующими понятие «источники финансирования» являются:

Налоговый кодекс РФ;

Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 «Доходы организации»;

Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации.

1.3 Методика анализа источников финансирования организации

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов организации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Каждая статья пассива означает, по сути, вклад соответствующего лица (собственники, кредиторы, государственные органы, банки и др.) в финансирование активов данной организации.

При нормальном функционировании организации те, кто профинансировал её деятельность, смогут получить вложенные ими средства в объеме, означенном в балансе или даже превышающем его. Обособление источников средств в балансе предопределяется сутью и природой двойной записи.

Как правило, источники средств появляются как результат целенаправленных действий - например, получение банковского кредита означает приток денежных средств на расчетный счет и одновременно появление в пассиве баланса источника этих средств в виде задолженности перед банком.

Вместе с тем источники могут возникать в известном смысле спонтанно как результат источников финансирования - например, выявление финансового результата за отчетный период сопровождается необходимостью начисления и уплаты налога на прибыль, что выражается в обособлении в пассиве баланса статьи «Задолженность по налогам и сборам», т.е. в составе источников появляется новый источник.

Нередко тот или иной источник образуется с целью идентификации плана использования средств фирмы. Необходимо особо подчеркнуть, что источник средств следует отличать от собственно средств. Источник - это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной записи в учете.

«Оценка структуры источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации» [9, c. 187]. В соответствии с этим различны подходы к анализу. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных средств организации в обшей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные источники финансирования, доступные для организации, предполагают различную степень незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты контроля над организацией.

При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные фонды и в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

«Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы [12, c. 246].

При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

Итогом совершенных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств.

Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

Заключительным этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации.

Таким образом, на современном этапе существенно возрастает приоритетность исследования механизма формирования, размещения и использования источников финансирования. Таким образом, важным для обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности любой организации является изучение классификации источников финансирования.

Охарактеризуем методику анализа источников финансирования более подробно.

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствуют о наличии у предприятия серьезных финансовых затруднений.

Для того чтобы проанализировать динамику, необходимо сравнить статьи пассива баланса организации за ряд лет, рассчитав при этом абсолютное изменение и темп прироста.

Абсолютный прирост рассчитывается по формуле:

ПР_аб = Y_i - Y_i-1 (1),

где ПР_аб - абсолютный прирост, тыс. руб.;

Y_i - величина статьи пассива баланса за отчетный год, тыс. руб.;

Y_i-1 - величина статьи пассива баланса за предыдущий год, тыс. руб.

Темп прироста рассчитываем по формуле:

Т_пр = (Y_i - Y_i-1) / Y_i-1 100% (2),

где Т_пр - темп прироста, %;

Y_i - величина статьи пассива баланса за отчетный год, тыс. руб.;

Y_i-1 - величина статьи пассива баланса за предыдущий год, тыс. руб.

По данным баланса рассчитываются также коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент автономии.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

К_соотн = ЗК / СК (3),

где К_соотн - коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств. Превышение единицы в значении коэффициента г означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования.

Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

(4).

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

Признаком удовлетворительной структуры баланса является состояние относительного равновесия между дебиторской и кредиторской задолженности.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности должен быть меньше или равен единицы.

2. Анализ источников финансирования организации на примере ОАО «Брянский арсенал»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

Арсенал сыграл большую роль в промышленном и культурном
развитии Брянска, с ним связаны строительства в городе первой электростанции и водопровода. История завода богата боевыми и трудовыми традициями. В гражданскую и Великую Отечественную войну на заводе производилось оружие для Советской Армии, а в послевоенные годы с завода вышли первые в стране текстильные машины для обработки льна. В 1946 году предприятие приступает к выпуску дорожной техники: транспортеров для перемещения насыпных и штучных грузов, битумоплавильных агрегатов, смесителей асфальтобетона, битумных насосов, многоковшовых погрузчиков и ряда других изделий. В этом году был выпущен первый прицепной грейдер Д-20.

Сегодня «Брянский арсенал» - одно из ведущих предприятий по производству полного модельного ряда автогрейдеров, от самого легкого до тяжелого полноприводного автогрейдера. ОАО «Брянский арсенал» выпускает 15 моделей в 46 модификациях автогрейдеров, асфальтоукладчиков, дорожных фрез и низкорамных полуприцепов. В 2001 г. предприятие вошло в крупнейший машиностроительный холдинг «РусПромАвто», ныне - «Группа ГАЗ». В этот период начинается грандиозная работа по реструктуризации и концентрации производства, в первую очередь автогрейдерного, что дало серьезный экономический эффект.

ОАО «Брянский арсенал» является юридическим лицом, созданным по законодательству Российской Федерации. Права и обязанности юридического лица Общество приобретает с момента его государственной регистрации.

Полное фирменное наименование общества - открытое акционерное общество «Брянский арсенал».

Местонахождение предприятия - 241000 Россия, город Брянск, улица Калинина, 98.

ОАО «Брянский арсенал» является производственным предприятие.

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности предприятия являются:

производство и реализация дорожных и строительных машин, оборудования, а также запасных частей к ним;

разработка, производство и реализация образцов новой техники;

выполнение по заказам Министерства обороны опытно-конструкторских работ, изготовление и испытания опытных образцов, изготовление серийных изделий механо-технологического оборудования спецкомплексов, ремонт в условиях эксплуатации указанных изделий, а так же авторский и гарантийный надзор, с осуществлением мероприятий по защите государственной тайны в соответствии с законодательством РФ;

осуществление оптовой и розничной торговли специальной и самоходной техникой для различных работ, прицепами и номерными агрегатами, а также автомототранспортом;

оказание медсанчастью Общества платных медицинских услуг (в том числе с использованием наркотических и психотропных препаратов и средств);

оказание услуг общественного питания;

осуществление оптовой и розничной торговли продуктами питания и товарами народного потребления с оформлением соответствующих лицензий;

торгово-закупочная и посредническая деятельность;

внешнеэкономическая деятельность;

промышленное и жилищно-гражданское строительство, в том числе проектирование;

деятельность, связанная с повышенной опасностью промышленных производств (объектов) и работ, включая проектирование, изготовление, монтаж, эксплуатацию и ремонт химической аппаратуры, подъемных сооружений, котлов, сосудов, и трубопроводов, работающих под давлением, систем контроля;

транспортные услуги;

лечебно-оздоровительная, спортивная, культурно-просветительская, театрально-зрелищная деятельность;

оказание жилищно-коммунальных и бытовых услуг;

производство и продажа тепловой и электрической энергии.

Продукция из Брянска находит сбыт в Казахстане и Молдове, Украине и Белоруссии. В числе покупателей техники, производимой «Брянским арсеналом», Газпром и Министерство обороны.

На «Брянском Арсенале» выпускают 6 видов автогрейдеров:

Автогрейдер ГС-10.01.

Автогрейдер ГС-14.02.

Автогрейдер ГС-14.03.

Автогрейдер ГС-18.05.

Автогрейдер ГС-18.07.

Автогрейдер ГС-25.09.

Общество имеет фирменное название, круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, вправе иметь зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Общество является юридическим лицом по российскому законодательству и действует в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и иными правовыми актами Российской Федерации и Уставом Общества.

Общее собрание акционеров является высшим органом управления Обществом. Оно проводится ежегодно не ранее, чем через два и не позднее шести месяцев после окончания финансового года.

Генеральный директор является единоличным исполнительным органом Общества.

Генеральный директор назначается на должность решением Совета директоров Общества сроком от одного года до пяти лет. При назначении Генеральный директор Общество заключает с ним договор, утверждаемый Советом директоров.

Предприятие возглавляет Генеральный директор, назначаемый на эту должность и освобождаемый от этой должности в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации.

Рассмотрим показатели хозяйственной деятельности предприятия за 2008-2010 гг. (табл. 1). Анализ выполнен на основании данных бухгалтерской отчетности предприятия за 2008-2010 гг.

Как видно из табл. 1 основной капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 4086 тыс. руб. (6,69%), при этом в 2009 г. по сравнению с 2008 г. рост составил 1,19%, а в 2010 по отношению к предыдущему - 5,43%.

Увеличение стоимости основных средств за анализируемый период связано с приобретением и вводом в эксплуатацию новых основных фондов, что в свою очередь обусловлено расширением производственной базы предприятия. Увеличение стоимости основных средств свидетельствует об увеличении производственных возможностей и расширении деятельности предприятия, что является благоприятной складывающейся тенденцией.

Таблица 1. Анализ капитала ОАО «Брянский арсенал» за 2008-2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение 2009 г. к 2008 г.	Изменение 2010 г. к 2009 г.	Изменение 2010 г. к 2008 г.
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Основной капитал, тыс. руб.	61096	61826	65182	730	1,19	3356	5,43	4086	6,69
Оборотный капитал, тыс. руб.	86103	85628	137341	-475	-0,55	51713	60,39	51238	59,51
Выпуск продукции, тыс. руб.	319389	374555	378697	55166	17,27	4142	1,11	59308	18,57
Фондоотдача, руб./руб.	5,92	6,09	5,96	0,17	2,87	-0,13	-2,13	0,04	0,68
Фондоемкость, руб./руб.	0,17	0,16	0,17	-0,01	-5,88	0,01	6,25	0	х
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	4,40	4,66	3,75	0,26	5,91	-0,91	-19,52	-0,65	14,77
Численность персонала, чел.	1305	1202	1066	-103	-11,31	-136	-7,89	-239	-18,31
Фондовооруженность, тыс. руб./чел.	41,36	51,13	59,57	9,77	23,62	8,44	16,51	18,21	44,03

Оборотные активы ОАО «Брянский арсенал» в 2010 г. по сравнению с 2008 г. выросли на 59,51% (51238 тыс. руб.). Однако следует отметить, что в 2009 г. по отношению к 2008 г. величина оборотных активов предприятия сократилась на 475 тыс. руб. (0,55%), но в 2010 г. уже отмечается рост оборотных активов на 60,39%.

Данные табл. 1. свидетельствуют о том, что объем производства в 2009 г. по сравнению с 2008 г. вырос на 17,27% и составил 374555 тыс. руб., а в 2010 г. по сравнению с 2009 г. он увеличился всего на 1,11% и составил 378697 тыс. руб. В динамике в 2010 г. по сравнению с 2008 г. рост составил 18,57% или 59308 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов сократился на 14,77%, при этом длительность 1 оборота оборотных средств в 2010 г. по сравнению с 2008 г. возросла на 14,18 дней (17,33%). Это свидетельствует о замедлении оборачиваемости активов.

Анализируя данные табл. 1, следует сделать следующий вывод: использование основных фондов на предприятии эффективно. Показатель фондоотдачи в динамике за период 2008 - 2010 гг. хотя и незначительно, но увеличивается.

Если в 2008 г. на 1 рубль основных производственных фондов приходилось 5,92 руб. стоимости валовой продукции, то в 2010 г. уже 5,96 руб. валовой продукции на 1 рубль основных производственных фондов. Это обусловлено ростом валовой продукции. Показатель фондоемкости в свою очередь остается на том же уровне.

В 2009 - 2010 гг. проводилась оптимизация численности работников (уменьшение численности) с целью уменьшения накладных расходов и повышения производительности труда (увеличение выработки на 1 работающего). В 2009 г. по отношению к 2008 г. уменьшение численности произошло на 7,89%, а увеличение выработки на 1 работника на 27,34%. В 2010 г. по отношению к 2009 г. численность работников предприятия снизилась на 11,31%, а выработка на 1 работника выросла на 14,02%. В динамике за 2008 - 2010 гг. темп роста производительности труда составил45,15% (с 244,74 тыс. руб. до 355,25 тыс. руб.).

Фондовооружённость показывает, как в среднем вооружён труд одного работника основными фондами. Чем в большей степени он вооружён основными фондами, тем он более производителен.

Данные табл. 1 показывают, что фондовооруженность предприятия в 2009 г. по отношению к предыдущему увеличилась на 9,77 тыс. руб./чел., в 2010 г. по сравнению с 2009 г. произошло увеличение данного показателя - на 8,44 тыс. руб./чел.. В целом же за анализируемый период фондовооруженность увеличилась на 18,21 тыс. руб./чел.

Рост значений показателя фондовооруженности обусловлено сокращением персонала в анализируемом периоде.

Проанализируем эффективность использования трудовых ресурсов предприятия (табл. 2).

В 2009 г. по отношению к 2008 г. уменьшение численности произошло на 7,89%, а увеличение выработки на 1 работника на 27,34%. В 2010 г. по отношению к 2009 г. численность работников предприятия снизилась на 11,31%, а выработка на 1 работника выросла на 14,02%. В динамике за 2008 - 2010 гг. темп роста производительности труда составил 45,15% (с 244,74 тыс. руб. до 355,25 тыс. руб.).

Таблица 2. Анализ эффективности использования трудовых ресурсов ОАО «Брянский арсенал» за 2008-2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение 2009 г. к 2008 г.	Изменение 2010 г. к 2009 г.	Изменение 2010 г. к 2008 г.
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Численность персонала, чел.	1305	1202	1066	-103	-11,31	-136	-7,89	-239	-18,31
Фонд заработной платы, тыс. руб.	96639	102547	111985	9438	109,20	5908	106,11	15346	115,88
Средняя заработная плата, руб.	5932	6832	8239	1407	120,59	900	115,17	2307	138,89
Выпуск продукции, тыс. руб.	319389	374555	378697	55166	17,27	4142	1,11	59308	18,57
Производительность труда, тыс. руб./чел.	244,74	311,61	355,25	43,64	114,00	66,87	127,32	110,51	145,15
Чистая прибыль, тыс. руб.	34	18274	26470	18240	536 р.	8196	44,85	26436	777 р.
Рентабельность персонала, %	2,60	1520,3	2483,2	1517,7	58373	962,9	63,33	2480,6	95407

За анализируемые периоды вырос фонд оплаты труда: в 2009 г. по сравнению с 2008 г. с 96639 тыс. руб. до 102547 тыс. руб., т. е. увеличился на 6,11%, а в 2010 г. по отношению к 2009 г. с 102547 тыс. руб. до 111985 тыс. руб., т. е. - на 9,2%. В динамике за 2008 - 2010 гг. рост фонда оплаты труда составил 15,88% или 15346 тыс. руб. Это произошло в результате корректировки окладных фондов и тарифных ставок рабочих сдельщиков.

Рост фонда оплаты труда позволил увеличить среднюю заработную плату по предприятию: в 2009 г. на 15,17% до 6832 руб., а в 2010 г. на 20,59% до 8239 руб. Несмотря на то, что величина среднемесячной заработной платы за 2010 г. по отношению к 2008 г. в динамике выросла на 38,89%, т. е. на 2307 руб., реальная заработная плата (с учетом инфляции) сократилась.

Величина чистой прибыли за 2010 г. по сравнению с 2008 г. вырос с 34 тыс. руб. до 26470 тыс. руб., т. е. на 26436 тыс. руб. Вследствие значительного роста чистой прибыли резко увеличилась и рентабельность персонала, если в 2006 г. ее величина составляла только 2,60%, то в 2009 г. - 1520,3%, а в 2010 г. - 2483,2.

2.2 Анализ источников финансирования предприятия

Анализ динамики и структуры источников финансирования предприятия выполнен в табл. 3. Расчет показателей производился по формулам (1) и (2).

Как видно из табл. 3, пассивы предприятия увеличились за анализируемый период (2008 - 2010 гг.) на 74679 тыс. руб. за счет роста собственного капитала 44744 тыс. руб. (59,92%) и заемных средств на 44035 тыс. руб. (58,97%).

В структуре пассивов преобладает собственный капитал предприятия. Его доля колеблется от 51,75% до 60,83%. Наибольший удельный вес собственного капитала в общей величине пассивов приходился на 2009 г. - 60,83%. Доля привлеченных средств в 2008 г. составляла 48,25%, к концу 2010 г. их доля сократилась на 2,26% и составила 45,99%.

Таблица 3. Динамика и структура источников финансирования ОАО «Брянский арсенал» в 2008-2010 гг.

Показатели	Абсолютные величины	Удельный вес в общей величине пассивов, %	Изменения 2009 / 2008	Изменения 2010 / 2009	Изменения 2010 / 2008
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе
Собственные средства, в т. ч.:	101106	119380	145850	51,75	60,83	54,01	18274	9,08	26470	-6,82	44744	2,26
Уставный капитал	38392	38392	38392	19,65	19,56	14,22	-	-0,09	-	-5,35	-	-5,43
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	2927	2927	2927	1,50	16,48	1,08	-	14,98	-	-15,40	-	-0,41
Нераспределенная прибыль/непокрытый убыток	59787	78061	104531	30,60	39,78	38,71	18274	9,18	26470	-1,07	44744	8,11
Заемные средства, в т. ч.:	2765	10000	46800	1,42	5,10	17,33	7235	3,68	36800	12,23	44035	15,91
Долгосрочные кредиты и займы	2500	10000	27200	1,28	5,10	10,07	7500	3,82	17200	4,98	24700	8,79
Краткосрочные кредиты и займы	265	-	19600	0,14	-	7,26	-265	-0,14	19600	7,26	19335	7,12
Привлеченные средства, в т. ч.:	77450	65257	77027	39,64	33,25	28,52	-12193	-6,39	11770	-4,73	-423	-11,12
Кредиторская задолженность	77450	65257	77027	39,64	33,25	28,52	-12193	-6,39	11770	-4,73	-423	-11,12
Прочие средства	14050	1605	373	7,19	0,82	0,14	-12445	-6,37	-1232	-0,68	-13677	-7,05
Итого пассив баланса	195371	196242	270050	100,00	100,00	100,00	871	-	73808	-	74679	-
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,93	0,64	0,85	-	-	-	-0,29	-	0,21	-	-0,08	-
Коэффициент автономии	0,52	0,61	0,54	-	-	-	0,09	-	-0,07	-	0,02	-

Как видно из табл. 3, в структуре собственных средств значительную долю занимает нераспределенная прибыль прошлых лет (более 50%), причем за 2008-2010 гг. величина нераспределенной прибыли увеличилась на 44744 тыс. руб., а доля в структуре собственных средств - на 12,53%. Величина уставного и резервного капиталов не изменилась. Однако доля резервного капитала за анализируемый период снизилась на 0,88%. Доля уставного капитала в 2010 г. по сравнению с 2008 г. сократилась на 11,65%.

Анализируя динамику и структуру заемных средств, следует отметить резкое увеличение данного элемента пассивов более чем в 16 раз. Это увеличение было обеспечено ростом величины долгосрочных кредитов и займов в 2010 г. по сравнению с 2008 г. на 24700 тыс. руб. (33,07%) и ростом краткосрочных кредитов и займов на 19335 тыс. руб. (25,89%). Однако в структуре заемных средств преобладают долгосрочные кредиты и займы, (58,12% в 2010 г.), хотя их доля по сравнению с 2008 г. сократилась на 32,30%. Доля краткосрочных кредитов и займов наоборот увеличилась на 32,30%. Рост заемных источников можно объяснить тем, что в 2010 г. предприятие оформило кредит на развитие производственной базы.

Структура источников предприятия представлена на рис. 1.

Рис. 1. Структура источников ОАО «Брянский арсенал» в 2010 г.

Финансовое состояние субъекта хозяйствования, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств). От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств за анализируемый период не превысило максимально допустимое значение, равное 1,5 и составило к концу 2010 г. 0,85, что на 0,08 пунктов меньше величины коэффициента на конец 2008 г. Это говорит о том, что на каждый рубль собственных средств приходится 85 коп. заемных средств. К концу 200 6г. финансовая зависимость предприятия от привлеченного капитала уменьшилась.

Наличие финансовой зависимости характеризует коэффициент автономии, который свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам в 2008 г. принадлежало 52% стоимости имущества предприятия, к концу 2010 г. это значение увеличилось на 2% и составило 54%.

Развернутый анализ кредиторской задолженности представлен в табл. 4.

Как видно из табл. 4, абсолютная величина кредиторской задолженности ОАО «Брянский арсенал» за 2008 - 2010 гг. уменьшилась на 0,55% (424 тыс. руб.), но при этом ее величина остается достаточно высокой. В основном это задолженность перед поставщиками и подрядчиками за сырье и материалы (предприятие работает на условиях отсрочки и товарного кредита).

В 2010 г. по сравнению с 2009 г., наблюдается рост кредиторской задолженности на 11769 тыс. руб.

Таблица 4. Динамика и структура кредиторской задолженности ОАО «Брянский арсенал» в 2008-2010 гг.

Показатели	Абсолютные величины	Удельный вес в общей величине активов, %	Изменения 2009 / 2008	Изменения 2010 /2009	Изменения 2010 / 2008
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе	тыс. руб.	в уд. весе
Поставщики и подрядчики	5869	8558	9255	7,58	13,11	12,02	2689	5,54	697	-1,10	3386	4,44
Задолженность перед персона...

Подобные документы

• Политика управления заемными источниками финансирования

  Анализ структуры источников финансирования предприятия и эффективности использования заемных средств. Факторы, влияющих на структуру источников финансирования. Определение потребностей предприятия во внешних источниках финансирования (процент от продаж).
  
  курсовая работа [58,4 K], добавлен 07.03.2009
  

• Внутренние источники финансирования предприятий

  Классификация источников финансирования, состав собственных и заёмных средств; механизмы управления источниками хозяйственной деятельности предприятий; проблемы привлечения дополнительных источников финансирования деятельности предприятия ЗАО "Прогресс".
  
  курсовая работа [121,5 K], добавлен 01.02.2011
  

• Анализ динамики и структуры источников финансирования

  Капитал организации как источник финансирования его финансово-хозяйственной деятельности. Характеристика уставного и резервного капитала. Собственные и заемные источники финансирования. Долгосрочные кредиты - задолженность по ссудам на срок более года.
  
  курсовая работа [69,3 K], добавлен 16.02.2011
  

• Пути повышения эффективности использования собственных и заемных источников финансирования (на примере ОАО "Купалинка")

  Изучение теоретических основ финансирования деятельности предприятия. Определение основных методических аспектов эффективности использования собственных и заемных источников. Анализ имущественного состояния и структуры финансирования ОАО "Купалинка".
  
  курсовая работа [318,4 K], добавлен 08.10.2012
  

• Анализ краткосрочных источников финансирования ПАО СК "Росгосстрах"

  Определение потребности организации в краткосрочном финансировании. Финансовые решения в отношении источников заемных средств. Способы финансирования деятельности предприятия. Оптимизация структуры источников краткосрочного финансирования "Росгосстрах".
  
  курсовая работа [41,3 K], добавлен 16.11.2019
  

• Анализ финансовой устойчивости организации ОАО "Акрон"

  Понятие, значение и методы оценки финансовой устойчивости организации. Анализ объема, состава, структуры и динамики источников финансирования деятельности. Оценка соотношения собственных и заемных источников финансирования деятельности организации.
  
  курсовая работа [77,5 K], добавлен 05.04.2013
  

• Характеристика системы источников финансирования инвестиционной деятельности в современной России

  Анализ системы финансирования инвестиционной деятельности, состав и значение собственных средств как источника инвестиций. Место заемных источников в системе финансирования инвестиционной деятельности. Кредитные и иностранные источники инвестиций.
  
  доклад [106,4 K], добавлен 16.06.2010
  

• Источники финансирования предприятия

  Сущность и экономическое содержание источников финансирования современной организации, их классификация и виды в предпринимательской деятельности, способы формирования и порядок наращивания. Формы и методы привлечения заемных средств в организации.
  
  курсовая работа [57,7 K], добавлен 21.12.2010
  

• Анализ финансирования деятельности предприятия ИП "Кондитерка" на стадии становления и развития

  Источники финансирования основного капитала. Классификация долгосрочных кредитов. Выбор источников финансирования основного капитала на основе сравнения условий кредитования. Расчет цены кредита. Анализ источников финансирования оборотных средств.
  
  курсовая работа [38,3 K], добавлен 23.08.2013
  

• Источники финансирования хозяйственной деятельности предприятия

  Теоретические основы, сущность и классификация, содержание собственных источников финансирования предприятия; заемные источники. Управление собственными и заёмными средствами, эмиссией акций, привлечением банковского кредита; инструменты финансирования.
  
  курсовая работа [81,6 K], добавлен 14.01.2010
  

• Внутренние источники финансирования предприятия

  Теоретическое исследование, общая характеристика и классификация собственных источников финансирования предприятия. Анализ собственных источников финансирования хозяйственной деятельности на примере ЗАО "Прогресс" и совершенствование их использования.
  
  курсовая работа [107,8 K], добавлен 08.04.2011
  

• Анализ финансового состояния организации и использование его результатов при выборе источников финансирования маркетинговой деятельности ОАО "ЮТК"

  Анализ динамики капитала ОАО "ЮТК", вложенного в активы, собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага. Сводная оценка результатов деятельности и анализ свободных средств. Оценка деловой активности. Анализ возможности банкротства.
  
  дипломная работа [3,6 M], добавлен 10.01.2016
  

• Особенности управления внешними источниками финансирования

  Сущность и структура внешних источников финансирования предприятия. Показатели эффективности привлечения заемного капитала. Анализ системы управления внешними источниками финансирования предприятия ОАО "ГМК Норильский никель". Анализ структуры капитала.
  
  дипломная работа [852,1 K], добавлен 04.03.2014
  

• Источники финансирования предприятия

  Рациональная структура собственных и заемных средств. Виды стратегий фирмы в поисках источников финансирования. Способы снижения финансово-эксплуатационных потребностей фирмы и превращение их в отрицательную величину. Показатели финансовой активности.
  
  контрольная работа [116,3 K], добавлен 26.02.2013
  

• Показатели рентабельности собственного капитала

  Определение цены, рентабельности собственного капитала организации. Характеристика собственных и заемных источников финансирования. Расчет дополнительной потребности в финансировании Составление прогнозного баланса. Анализ финансовой устойчивости.
  
  контрольная работа [20,5 K], добавлен 18.10.2010
  

• Анализ и оптимизация состава и структуры источников финансирования активов

  Источники формирования и расширения собственного капитала. Управление уровнем капитала и его ростом. Основные финансовые пропорции в управлении капиталом. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости, обеспеченности активов источниками финансирования.
  
  дипломная работа [744,0 K], добавлен 21.04.2011
  

• Оптимизация источников финансирования капитала предприятия

  Источники финансирования предприятия. Понятие собственного и заемного капитала. Методы и факторы оптимизации источников финансирования. Расчёт и анализ структуры капитала и прибыли. Краткосрочный привлечённый капитал. Управление структурой капитала.
  
  курсовая работа [554,0 K], добавлен 03.12.2014
  

• Источники финансирования корпораций

  Характеристика источников собственных и привлеченных (заемных) средств предприятия. Определение требуемой нормы доходности инвестиции в акции компании. Изменение стоимости акционерного капитала фирмы в случае реструктуризации. Оценка доходности акции.
  
  контрольная работа [54,7 K], добавлен 29.12.2015
  

• Использование собственных и привлеченных денежных средств финансирования инвестиций в развитие предприятий ТЭК России

  Оценка финансовых возможностей активизации инвестиционной деятельности. Формирование благоприятных экономико-правовых условий, способствующих привлечению заемных источников финансирования инвестиций. Долгосрочное кредитование развития предприятий ТЭК.
  
  дипломная работа [532,2 K], добавлен 19.08.2010
  

• Выбор источников финансирования деятельности компании

  Описание внутренних и внешних источников финансирования компании, особенности государственного финансирования. Анализ структуры капитала фирмы для выбора источника финансирования. Финансовые потоки и оптимизация структуры капитала ЗАО "ТД Си Эль Парфюм".
  
  дипломная работа [1,6 M], добавлен 26.06.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам