Источники финансирования организации

Признаком удовлетворительной структуры баланса является состояние относительного равновесия между дебиторской и кредиторской задолженности (табл. 5).

Таблица 5. Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Брянский арсенал» за 2008-2010 гг.

По данным табл. 5 видно, что сложившаяся в анализируемом периоде динамика дебиторской и кредиторской задолженности оказала влияние на их соотношение: отношение дебиторской задолженности к кредиторской невелико: в 2008 г. - 0,29, в 2009 г. - 0,47, в 2010 г. - 0,48. Доля дебиторской задолженности в общем объеме задолженности не превышает 32,52% на конец 2010 г., доля же кредиторской задолженности на протяжении всего периода исследования составляла более 60%. Необходимо отметить, что в условиях инфляции выгодно иметь кредиторскую задолженность больше, чем дебиторскую.

Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формировании (табл. 6).

Таблица 6. Система абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости ОАО «Брянский арсенал» в 2008-2010 гг.

Согласно результатам расчетов в 2008 -2009 гг. наблюдается недостаток источников формирования запасов. К концу 2010 г. предприятие располагает лишь общими источниками формирования запасов. Однако следует отметить положительную тенденцию в улучшении финансовой ситуации предприятия, т.к. по всем показателям наблюдается положительная динамика.

Для дальнейшей стабилизации и повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо стремиться к оптимизации структуры источников, т.е. пополнению источников формирования запасов за счет увеличения собственных оборотных средств, а также к обоснованному снижению уровня запасов в ходе их планирования.

3. Резервы увеличения источников финансирования организации

Проблемы и затруднения, возникающие в финансово-хозяйственной деятельности организации, в конечном итоге имеют три основных проявления. Их можно сформулировать следующим образом:

1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

Индикаторами низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации -- негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.

3. Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами -- зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности предприятия за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина чистого оборотного капитала.

Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);

нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит сумма прибыли предприятия, -- это цены и объемы продажи продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно для крупных предприятий: освещение помещений не только в рабочее время, не отремонтированные теплосети, обогревающие помимо помещений «уличный воздух».

В некоторых случаях снижение затрат требует более радикальных мер -- сокращения основных средств предприятия или, как иногда говорят, сокращения его масштабов. К таким мерам нередко приходится прибегать предприятиям, которые были созданы достаточно давно и рассчитаны на объемы производства, в десятки раз большие, чем объемы, производимые в настоящее время.

Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть -- на расходы непроизводственного характера Сокращение данных расходов также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения предприятия.

Основной формой увеличения собственного капитала предприятия должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основной деятельности с ограничением использования ее на непроизводственные цели.

Основными источниками увеличения прибыли является увеличения объема производства и реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение отпускных цен (рис. 2):

Рис. 2. Резервы увеличения прибыли

Резервы роста объема реализации продукции можно представить в виде следующей схемы рис. 3.

Рис. 3. Резервы роста объема реализации продукции

Следующим резервом увеличения суммы прибыли является повышение цен на реализуемую продукцию.

Резервы увеличения прибыли за счет увеличения отпускных цен на продукцию выявляются в результате маркетинговых исследований рынков сбыта продукции. В условиях рыночной конкуренции нельзя произвольно увеличивать отпускные цены. Это неизбежно приведет к потере клиентов и ослабит позиции предприятия на рынке данного вида товаров, что в конечном итого скажется на деловой активности предприятия и на результаты его деятельности.

Третьим резервом увеличения суммы прибыли является снижение себестоимости продукции.

Основным источником резервов снижения себестоимости продукции являются:

увеличение объема ее производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия;

сокращение затрат на ее производство за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводственных расходов, производственного брака и т.д.

Заключение

Финансовое состояние - важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, служит гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, влияющих на результаты хозяйственной деятельности предприятий.

В системе финансового менеджмента финансовый анализ и его составная часть - анализ источников финансирования организации представляют собой один из наиболее значимых элементов.

В работе был выполнен анализ источников финансирования предприятия ОАО «Брянский арсенал» за 2008-2010 гг.

По результатам анализа можно сделать следующие выводы:

Пассивы предприятия увеличились за анализируемый период (2008 - 2010 гг.) на 74679 тыс. руб. за счет роста собственного капитала 44744 тыс. руб. (59,92%) и заемных средств на 44035тыс. руб. (58,97%).

В структуре пассивов преобладает собственный капитал предприятия. Его доля колеблется от 51,75% до 60,83%. Наибольший удельный вес собственного капитала в общей величине пассивов приходился на 2009 г. - 60,83%. Доля привлеченных средств в 2008 г. составляла 48,25%, к концу 2010 г. их доля сократилась на 2,26% и составила 45,99%.

Для повышения эффективности источников финансирования предприятия необходим поиск резервов ее улучшения, прежде всего внутренних. В работе были предложены следующие рекомендации для повышения эффективности источников финансирования предприятия:

В качестве основного резерва повышения эффективности источников финансирования предприятия предложено распределение прибыли в резервные фонды предприятия в соответствии с его учредительными документами.

Основные направления увеличения прибыли:

увеличение объема производства и реализации товарной продукции;

снижение себестоимости товарной продукции;

повышение отпускных цен на продукцию.

Вторым резервом повышения эффективности источников финансирования предприятия, как показал анализ, является ускорение оборачиваемости оборотных активов, так как замедление их оборачиваемости приводит к длительному замораживанию активов предприятия и снижает деловую активность предприятия, что в конечном итоге отрицательно сказывается и на его финансовом состоянии.

В качестве резерва повышения эффективности источников финансирования предприятия предлагаем оправданное снижение уровня имеющихся запасов, снижения дебиторской задолженности и увеличения собственных источников формирования запасов.

Список литературы

1. Налоговый кодекс РФ Часть 1 31.07.1998 г. № 146-ФЗ. Часть 2 от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ.

2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ от 29.07.98 № 34н (ред. от 25.10.10).

3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 06.05.1999 № 32н (в ред. от 27.11.2006).

4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18/02. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 19.11.2002 № 144н (ред. от 25.10.10).

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Дело и сервис, 2007.

6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика источников финансирования предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008.

7. Вехорева Г.А., Геляровская А.Е. Анализ финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер. 2008.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и сервис. 2009.

9. Ермолович Л.Л. Анализ источников финансирования предприятия. - Минск: БГЭУ, 2007.

10. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - М.: Центр экономики и маркетинга, 2003.

11. Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Учет прочих доходов и расходов // Бухгалтерский учет. - 2010.- №3. - с. 63.

12. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2007.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск: Новое знание, 2008.

14. Сергеева О.И. Оценка и анализ деятельности организаций // Бухгалтерский учет. - 2009. - № 24. - с. 31.

15. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Методика анализа финансового состояния. - М.: ИНФРА-М, 2009.

Размещено на Allbest.ru