С целью повышения эффективности использования расчетов, оптимизации денежных потоков необходимо провести следующие мероприятия.

Необходимо нацелить управление денежными средствами, прежде всего, на устранение дефицита собственных оборотных средств (табл.3.2.1.).

Таблица 3.2.1.

Расчет дефицита /излишка денежных средств предприятия ООО "Татнефть-кабель" за 2010 год (в тыс. руб.)

Приведенный в таблице 3.2.1 расчет дефицита денежных средств, показал, что на протяжении отчетного года предприятие испытывало дефицит наличности, генерируемый двумя факторам - отрицательный величиной собственных оборотных средств положительным значением текущих финансовых потребностей. На конец 2010 года дефицит наличности составил 21848 тыс. руб., что на 10926 тыс. руб. больше чем на начало года для устранения которого предприятие могли бы прибегнуть к краткосрочному кредиту в размере той же суммы. Однако у предприятия и так уже имеется краткосрочная ссудная задолженность, а также оно сохраняет задолженность по налогам, которые в общей сумме составили 99,16% к итогу баланса. Становится ясным, что новые кредиты только ухудшат положение предприятия, а поэтому крайне нежелательны. Поэтому остается более тяжелый, но верный путь - увеличение собственных оборотных средств, сокращение текущих финансовых потребностей. Первое может быть достигнуто за счет решения затянувшегося вопроса о незавершенном строительстве и, второе - за счет снижения запасов и дебиторской задолженности.

В предлагаемой методике формула расчета дефицита или излишка собственных денежных средств имеется одно небольшое отличие от традиционной модели. Оно заключается в том, что налоговые обязательства, входящие в состав кредиторской задолженности, выделяются в отдельную группу и кроме того, являются платными, ибо отсрочка платежа по ним составляет от 15 до 30 дней, по прошествии которых начисляются пени. В связи с этим налоговые обязательства рассматриваются как обычный банковский кредит.

2. В целях максимальной сбалансированности между положительными и отрицательными денежными потоками проводить анализ движения денежных средств предприятия на основе ф.4. "Отчета о движении денежных средств". Такая работа будет способствовать максимальному вовлечению средств в оборот, ускорению их оборачиваемости и увеличению рентабельности. К сожалению, такой вид аналитической работы на предприятии не проводился.

Анализ рекомендуется проводить в следующем порядке:

1) Горизонтальный анализ. При этом следует рассчитать и оценить изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того. по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока. Новая форма отчета о движении денежных средств позволит также рассчитать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом чистого денежного потока по каждому виду деятельности;

2) Вертикальный анализ. Он включает расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всему предприятию, анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности.

В целом это позволит предприятию выяснить уровень платежеспособности, степень ее зависимости от внешних источников финансирования и в определенной мере размеры связанных с этим финансовых рисков.

Проведем анализ движения денежных средств на примере отчета о движении денежных средств анализируемого предприятия за 2009-2010 гг. на основании таблицы 3.2.2.

Из данных таблицы 3.2.2 следует, что в отчетном году по сравнению с прошлым произошло снижение остатков денежных средств на конец отчетного года на сумму 297 тыс. руб., что оказывает неблагоприятное влияние на ликвидность предприятия. При этом произошло увеличение чистых денежных средств от текущей деятельности на сумму 2584 тыс. руб., и суммы чистых денежных средств от финансовой деятельности на сумму 21656 тыс. руб., что обеспечено было главным образом за счет кредитов банков. Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельности в общей сумме денежных средств предприятия можно оценить на основе исследования структуры чистого денежного потока предприятия.

Таблица 3.2.2.

Общая оценка движения денежных средств предприятия ООО "Татнефть-кабель" за 2009-2010 гг.

Далее целесообразно провести анализ движения денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия (таблицы 3.2.3 - 3.2.4.).

Таблица 3.2.3.

Анализ движения денежных средств по текущей деятельности предприятия ООО "Татнефть-кабель" за 2009-2010 гг.

Анализ движения денежных средств по текущей деятельности предприятия, проведенный в таблице 3.2.3 показал, что у ООО "Татнефть-кабель" в 2009 году поступление средств составило 70497 тыс. руб., а в 2010 году - 120919 тыс. руб., т.е. абсолютное изменение в сумме 50 422,00 тыс. руб. Расходование средств на предприятии в 2009 году произошло на сумму 61882 тыс. руб., а в 2010 году - на сумму 109720 тыс. руб., т.е. абсолютное изменение составило - 47 838,00 тыс. руб.

Кроме того, темпы роста показателей по поступлению и расходованию средств на предприятии за анализируемый период вполне сопоставимы между собой, и составили соответственно 171,52% и 177,31%.

Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности не приводится, так как по данным отчетности за 2010 год, такая деятельность на предприятии не осуществлялась.

Таблица 3.2.4.

Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности предприятия ООО "Татнефть-кабель" за 2009-2010 гг.

Данные таблицы 3.2.4 позволяют провести анализ движения денежных средств по финансовой деятельности предприятия ООО "Татнефть-кабель" за 2009-2010 гг. Анализ показал, что поступление денежных средств было обеспечено за анализируемый период за счет поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями: в 2009 году в сумме 10000 тыс. руб., а в 2010 году - в сумме 26000 тыс. руб. Расходование денежных средств также было связано в анализируемом периоде с погашением займов и кредитов, прочими расходами. При этом в 2010 году расходование средств предприятия на погашение кредитов составило на 6850 тыс. руб. больше, чем в 2009 году.

В целях повышения эффективности расчетов на предприятии целесообразно осуществлять постоянный контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, мониторинг ликвидности предприятия, а также осуществлять постоянный контроль за структурой оборотных средств.

Как известно, существует два метода управления структурой оборотных средств предприятия: прямой и косвенный. Косвенным методом является метод, при котором управление структурой оборотных средств выполняется с использование диагностики финансовых коэффициентов, осуществляемых с применением мониторинга. При этом, величины финансовых коэффициентов, корректируются с целью приближения их значений к нормативным, и, соответственно, может происходить изменение структуры оборотных средств., ведущее к ее улучшению, - увеличению финансового результата или ликвидности активов. Однако, косвенный метод управления структурой не является результатом решения оптимизационной задачи по максимизации финансового результата предприятия при выполнении заданных ограничений на ликвидность его активов, а следовательно, он не может быть самым эффективным способом управления.

Прямой метод основан на диагностике самой структуры оборотных средств, осуществляемой как и при косвенном методе, с применением мониторинга. Предприятие должно ориентироваться на некоторую эталонную структуру оборотных средств, и корректировать отклонения от нее.

На наш взгляд, для анализируемого предприятия является актуальным слежение за этими тенденциями путем мониторинга и корректировки этой структуры, так как это существенно воздействует на получаемый финансовый результат. Следует проводить мониторинг каждой компоненты оборотных средств, а также ее оптимального значения.

Для осуществления диагностики эффективности управления оборотными средствами рекомендуется использовать широко распространенный интегрированный показатель ?, который характеризует выраженной в процентах суммарное отклонение значений i - ых компонент структуры оборотных средств от их оптимальных значений Хi^опт:

(3.2.1.)

Где n - число рассматриваемых компонент структуры оборотных средств. Управление будет тем эффективнее, чем меньше значение ?.

Наличие информации о длительности оборота позволяет осуществлять диагностику объемов оборотных средств предприятия.

Для ООО "Татнефть-кабель" рекомендуется следующий алгоритм определения потребности в оборотных средствах, учитывающий результаты диагностики оборотных средств. Расчетные формулы имеют следующий вид:

(3.2.1)

- коэффициент загрузки (обеспеченности оборотными средствами) в плановом периоде, руб. /руб.

коэффициент загрузки (обеспеченности оборотными средствами) в базовом периоде, руб. /руб.

- индекс изменения продолжительности одного оборота оборотных средств в плановом периоде по сравнению с базовым,

- длительность одного оборота в плановом периоде, дни.

длительность одного оборота в базовом периоде, дни.

И далее,

(3.2.2)

- потребность предприятия в оборотных средствах в плановом периоде, руб.

- выручка от реализации в базовом периоде, руб.

-индекс изменения выручки от реализации в плановом периоде по сравнению с базовым.

После выполнения указанных расчетов проверяется соответствие между прогнозируемым объемом средств, и объемом, который может быть обеспечен финансовой службой предприятия ООО "Татнефть-кабель".

Спрогнозированный объем оборотных средств может быть скорректирован с учетом необходимости соблюдения нормативных значений соответствующих финансовых коэффициентов, рассчитанных по балансу предприятия, т.е. в данном случае используются результаты коэффициентного метода диагностики.

В качестве показателя, оценивающего эффективность использования оборотных средств на предприятии ООО "Татнефть кабель", за которым целесообразно вести постоянное наблюдение, может быть выбран экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств Э_об., рассчитываемый по следующей формуле:

(3.2.3)

Где, - выручка предприятия в момент t, руб.

- коэффициент оборачиваемости оборотных средств в момент t-1, принятый за базовый, об. /год.

коэффициент оборачиваемости оборотных средств в рассматриваемый момент времени, об. /год.

Денежные средства, как составная часть оборотных активов, являются ограниченным ресурсом, поэтому важным является создание на предприятии механизма эффективного управления их движением, который способствовал бы обеспечению хозяйственных процессов необходимым уровнем денежных потоков и поддержанию оптимального остатка денежных средств путем регулирования сбалансированности их поступления и расходования.

Управление потоками денежных средств на предприятии ООО "Татнефть-кабель" в современных условиях - многофакторный процесс. С одной стороны на него влияют внешние факторы: конъюнктура рынка, налоги, а также действующие условия кредитования; с другой стороны - внутренние факторы: жизненный цикл предприятия, продолжительность операционного цикла, финансовый менталитет владельца и менеджеров предприятия.

Итак, в ходе анализа безналичных и наличных расчетов предприятия ООО "Татнефть-кабель" были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками и повышения эффективности расчетов предприятия с поставщиками и покупателями.

Важно отметить, что для повышения эффективности расчетов на предприятии необходимо учитывать основные элементы системы управления денежными потоками. К ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;

нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками.

Для оценки влияния расчетов на обеспечение финансовой устойчивости предприятия воспользуемся результатами последних исследований экономистов в данной сфере. Как отчается в исследовании Казиев А.А. для анализа действующей системы расчетов предприятий необходимо:

выявить взаимосвязь элементов системы расчетов предприятия;

проанализировать структуру и динамику дебиторской задолженности в обеспечении финансовой устойчивости предприятия;

определить влияние кредиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия.

Существование коммерческого (товарного) кредита обусловливает дебиторскую задолженность как предоставленный товарный кредит и кредиторскую задолженность как товарный кредит полученный. Именно по этой причине в целях оптимизации денежного оборота предприятия и достижения его финансовой устойчивости следует рассматривать в совокупности систему расчетов, дебиторскую и кредиторскую задолженность.

В целях анализа структуры дебиторской задолженности для предприятия должна быть проанализирована динамика коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность. Общая формула коэффициента отвлечения оборотных средств представлена следующим образом:

КО = ДЗ / ОА, (3.2.4)

где:

КО - коэффициент отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность;

ДЗ - общая величина дебиторской задолженности предприятия на конец отчетного периода;

ОА - средний остаток оборотных средств предприятия в отчетном периоде.

Показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности, характеризующий продолжительность финансового и операционного циклов предприятия, может быть рассчитан по следующей формуле:

ПИ = ДЗср/Оо, (3.2.5)

где:

ПИ - средний период инкассации дебиторской задолженности предприятия, дни;

ДЗср - средний остаток дебиторской задолженности (в целом) в рассматриваемом периоде, руб.;

Оо - величина однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде, руб.

Для более подробного анализа просроченной (сомнительной) дебиторской задолженности в настоящем исследовании проведен расчет коэффициента просроченности дебиторской задолженности по следующей формуле:

КПдз = ДЗпр/ДЗ, (3.2.6)

где:

КПдз - коэффициент просроченности дебиторской задолженности:

ДЗпр - средняя величина дебиторской задолженности, неоплаченной в срок, за отчетный период;

ДЗ - средняя величина всей дебиторской задолженности предприятия в соответствующем периоде.

Коэффициент просроченности показывает долю дебиторской задолженности предприятия, неоплаченной в срок.

Поскольку каждое предприятие, в свою очередь, также производит расчеты по своим обязательствам, непоступление денежных средств требует срочного привлечения иных источников денежных средств для своевременного погашения обязательств перед кредиторами, что не может не повлиять на финансовую устойчивость предприятий.

Анализ динамики коэффициента отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность, коэффициента инкассации дебиторской задолженности, коэффициента просроченной дебиторской задолженности позволяют выработать определенный подход к реализации кредитной политики предприятия с позиции соотношения доходности и риска деятельности предприятия в сфере товарного кредитования.

Для определения структуры кредиторской задолженности предприятия для последующего определения их финансового состояния и характеристики и его финансовой устойчивости, должны быть произведены расчеты доли каждого элемента кредиторской задолженности, а также доли просроченной величины кредиторской задолженности в общей ее структуре.

Также в результате проведенных исследований предлагается ввести, коэффициент отношения просроченной кредиторской задолженности к притоку денежных средств, причем значение коэффициента менее 1,0 свидетельствует о том, что предприятие за счет денежных притоков способно не только погасить просроченные требования кредиторов в данном отчетном периоде, но и имеет в наличие определенный объем денежных средств для погашения текущих требований кредиторов согласно заключенным договорам и для осуществления текущих расходов в процессе нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Равенство величины просроченной кредиторской задолженности и величины притока денежных средств означает, что предприятие за счет денежных притоков имеет возможность только погасить просроченные обязательства, руководствуясь необходимостью восстановления собственной финансовой устойчивости. Для исполнения текущих обязательств, а также для финансирования текущей потребности в оборотных средствах необходимо привлекать иные источники, кроме денежных поступлений от основной деятельности. Возможно, следует рассмотреть вопрос о привлечении заемных средств.

В настоящее время на многих предприятиях существуют проблемы, обусловленные необходимостью достижения финансовой устойчивости. Достижение устойчивого финансового положения невозможно без объективной его оценки. В работе Казиева А.А. предложена методика оценки финансового состояния, которая, позволяет не только оценить реальную финансовую картину, но и дать прогноз изменений финансового положения с учетом особенностей состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.

Для оценки могут быть использованы следующие коэффициенты:

коэффициент задолженности поставщикам и прочим кредиторам - рассчитывается как частное от деления суммы обязательств по строкам бухгалтерского баланса "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку предприятия;

коэффициент задолженности фискальной системе - рассчитывается как частное от деления суммы обязательств по строкам бухгалтерского баланса "задолженность перед бюджетом" и "задолженность по социальному страхованию и обеспечению" на среднемесячную выручку предприятия;

коэффициент внутреннего долга - рассчитывается как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом", "задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов и платежей" на среднемесячную выручку предприятия;

В решении проблемы оптимизации различных видов кредиторской задолженности в общей ее структуре, необходимо отметить, что основная задача здесь заключается не столько в минимизации отдельных видов задолженности, сколько в обеспечении стабильности осуществления текущих платежей поставщикам, подрядчикам, налоговым органам всех уровней и оплате труда персонала предприятия. Под обеспечением стабильности осуществления платежей нами понимается не только погашение собственных обязательств в срок, но и согласование с кредиторами возможности отсрочки платежа, реструктуризации собственной кредиторской задолженности в случае невозможности исполнить обязательство в срок. Последняя мера актуальна для тех предприятий, которые имеют просроченную кредиторскую задолженность, срок погашения которой превысил три и более месяца. Посредством проведения реструктуризации кредиторской задолженности представляется возможным не только воздействовать на структуру задолженности, сокращая величину отдельных ее видов, но и изменять состав задолженности, что позволит поддерживать ее оптимальную структуру и обеспечить финансовую устойчивость предприятия.

Предложенные мероприятия позволят предприятию синхронизировать между собой притоки и оттоки денежных средств во времени и по объемам, что естественно скажется на ускорении расчетов, а также на темпах развития и финансовой устойчивости предприятия.

Заключение