Методы оценки и управления инвестиционными рисками на примере открытого акционерного общества "Благовещенский арматурный завод"
Анализ основных технико-экономических показателей открытого акционерного общества "Благовещенский арматурный завод". Способы оценки кредитоспособности предприятия. Организация стратегии, финансирования и кредитования инвестиций в акционерном обществе.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 18.09.2013 |
| Размер файла | 1,7 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
2
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего
профессионального образования
Уфимский государственный авиационный технический университет
Кафедра Экономики предпринимательства
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине “Организация финансирования и кредитования
инвестиций”
на тему: “Методы оценки и управления инвестиционными рисками на примере открытого акционерного общества “Благовещенский арматурный завод”
Выполнил: студент группы ЭУП - 520
Фролов Ю.А.
Проверил: Идрисова З.Н.
Уфа 2008
Содержание
- Введение 4
- 1. Характеристика предприятия ОАО Благовещенский арматурный завод 5
- 1.1 История завода ОАО Благовещенский арматурный завод 5
- 1.2 Трубопроводная арматура, ее типы, классификация 6
- 1.3 Структура арматуростроительной отрасли, доля потребления арматуры по отраслям в России 8
- 1.4 Продукция, выпускаемая ОАО БАЗ 10
- 1.5 Доля рынка ОАО БАЗ 10
- 1.6 Конкурентные преимущества ОАО “БАЗ” 11
- 1.7 Основные конкуренты ОАО “БАЗ” 13
- 2. Анализ финансового состояния 17
- 2.1 Анализируем состояние изношенности ОПФ 18
- 2.2 Анализ рентабельности 20
- 2.3 Анализ финансовой устойчивости 21
- 2.4 Анализ ликвидности 26
- 2.5 Определение типа финансового состояния предприятия 30
- 2.6 Анализ безубыточности 32
- 2.7 Анализ основных технико - экономических показателей ОАО “БАЗ” 33
- 2.8 Оценка кредитоспособности предприятия 37
- 2.8.1 Определение класса кредитоспособности заёмщика 37
- 2.8.2 Определение коэффициентов внутреннего и устойчивого роста (SGR) 38
- 2.9 Выводы по результатам проведённого анализа 40
- 3. Организация финансирования и кредитования инвестиций на предприятии 44
- 3.1 Разработка финансовой стратегии организации инвестиций на предприятии 44
- 3.2 Определение объема и выбор состава источников финансирования 48
- 3.3 Оценка изменения финансового состояния 51
- 3.4 Оценка экономической эффективности ИП 54
- 4. Оценка рисков финансирования инвестиций на предприятии 56
- 4.1 Метод оценки риска по методике Инвестиционной финансовой группы и Финансовой корпорации РФ 56
- 4.2 Модель оценки доходности финансовых активов CAPM 61
- 4.3 Определение странового риска по методике Berry 64
- 4.4 Оценка оптимальной структуры капитала инвестиционного проекта 74
- 4.5 Метод формализованного описания неопределенности или метод сценариев 75
- 4.6 Сводный метод выявления риска 81
- Заключение 83
- Список литературы 86
Введение
Актуальность темы данного исследования обусловлена, прежде всего, тем, что сегодняшнему российскому рынку присуще большое число инвестиционных рисков, сопряженных практически с любым видом коммерческой деятельности. В сложившейся ситуации российские предприниматели распознают эти инвестиционные риски зачастую на интуитивном уровне. Ощущается недостаток комплексного понимания природы возникновения рисков и системного подхода к управлению ими.
Кроме этого, нечетко сформулированные критерии оценки рисковой ситуации не позволяют принимать инвестиционные решения, что отпугивает инвесторов, поэтому российские предприятия столкнулись с проблемой снижения риска и повышения инвестиционной привлекательности.
Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия целесообразно рассмотреть анализ финансового состояния предприятия, сделать оценку рисков финансирования инвестиций на предприятия.
Объектом исследования является ОАО “Благовещенский арматурный завод”.
1. Характеристика предприятия ОАО Благовещенский арматурный завод
1.1 История завода ОАО Благовещенский арматурный завод
Сей завод построен в 1756 году по указу Государственной Берг-коллегии в Оренбургской губернии Уфимского округа на земле, купленной в вечное владение у отставного вахтмейстера князя Уракова от губернского города Оренбурга в 400, Екатеринбурга 500, Уфы 40 верстах на реке Ушкале.
Благовещенский медеплавильный - таково первоначальное название завода, основанного в 1756 году купцом Матвеем Мясниковым. Первым делом построили тогда поселок для ста рабочих и возвели на реке Укашле плотину, образовав искусственный пруд, воды которого служили поначалу источником энергии для нужд завода. Спустя год получили первую партию меди. Еще 110 лет завод оставался медеплавильным, затем после истощения меднорудных запасов, чугунолитейным. Одновременно внедряется механическая обработка металла и других материалов, закупаются станки, оборудование, создаются механические мастерские. Наиболее значимой продукцией стали веялки «Уфимка», выпуск которых к концу XIX века достиг двух тысяч в год.
До 30-х годов прошлого века профилирующим производством становится деревообработка. Выпускаются телеги, сани, школьные парты, учебные доски, стулья, ульи и т.п.
Более века завод плавил медь, во второй половине XIX века освоил выплавку чугуна и механическую обработку металла, в конце XIX века выпускает веялки, плуги, молотилки. В начале XX века основным производством становится деревообработка - сани, телеги, школьные парты и учебные доски.
Начало Великой Отечественной войны стало основной и весьма значительной вехой развития предприятия. Именно тогда на его территории размещается оборудование эвакуированного из Туапсе механического завода. В короткие сроки, ценой невероятных человеческих усилий завершили монтаж и начали выпускать военную продукцию для фронта, а также нефтепромысловое оборудование. В 1942 году было освоено производство задвижек «Лудло» из чугуна.
Отныне Благовещенский арматурный завод выступает в новой роли - как предприятие машиностроения. причем союзного значения.
С переходом на мирные рельсы завод организует сталелитейное производство и с 1948 года, освоив производство электростали, становится заводом нефтяного машиностроения со специализацией на производство стальной трубопроводной арматуры. В июне 1949 года была изготовлена первая стальная задвижка из стали 25Л 100 мм на давление 4 МПа (40 кгс/см2). В 1950 году завод осваивает выплавку хромомолибденовой стали 5ХМ, в 1951 году - нержавеющей никельсодержащей стали 12Х18Н9ТЛ, в 1950 году - пружинные предохранительные клапаны.
На протяжении всего срока своего существования завод неоднократно подвергался реконструкции. Последняя реконструкция с 1976 по 1985 год позволила расширить мощности сталелитейного производства до 10000 т с введением в строй корпуса оболочкового литья и расширить мощности кузнечного производства до 12000т. Это позволило устранить дисбаланс заготовительного и механосборочного производства. В 1993 году завод становится открытым акционерным обществом "Благовещенский арматурный завод" (ОАО "БАЗ").
1.2 Трубопроводная арматура, ее типы, классификация
Трубопроводная арматура - это техническое устройство, устанавливаемое на трубопроводах и емкостях, предназначенное для управления потоком рабочей среды путем изменения площади проходного сечения.
Вся арматура, как в России, так и во всем мире подразделяется на арматуру общего и специального применения.
Специальная арматура - это арматура, которую разрабатывают и изготовляют с учетом специальных требований заказчика применительно к конкретным условиям эксплуатации. Это арматура котельных установок, для АЭС, судостроительная, холодильных установок и тепловых насосов, криогенная, для пищевой промышленности, противопожарная, для стационарных резервуаров и цистерн, санитарная, для отопительных сетей и кондиционирования воздуха, газовая бытовая, для лабораторных и медицинских приборов, сельскохозяйственного назначения, для газовых баллонов и т. п.
Арматура общепромышленного назначения (промышленная арматура)это арматура, имеющая многоотраслевое применение и к которой не предъявляют какие-либо специальные требования конкретного заказчика.
По видам арматура делится на:
1 Запорная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для перекрытия потока рабочей среды с определенной герметичностью.
2 Регулирующая арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для регулирования параметров рабочей среды посредством изменения ее расхода.
3 Предохранительная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для автоматической защиты оборудования и трубопроводов от недопустимого превышения давления путем сброса избытка рабочей среды.
4 Обратная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для автоматического предотвращения обратного потока рабочей среды.
5 Распределительная и смесительная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для распределения потока по определенным направлениям или для смешивания потоков.
6 Фазоразделительная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для разделения рабочих сред, находящихся в различных фазовых состояниях.
7 Многофункциональная арматура - Трубопроводная арматура, которая может использоваться для выполнения нескольких функций (как правило - это блочная арматура).
8 Запорная арматура - это стальные задвижки, клапаны, краны, фильтры, чугунные задвижки, обратные клапаны, дисковые поворотные затворы и т.п. Эти устройства устанавливаются и используются на трубопроводных линиях. Запорная арматура может быть укомплектована редукторами и электрическими приводами (например, электроприводы для кранов или клапанов). Запорная арматура приобретается с учетом рабочей среды (газа, жидкости или сыпучего вещества, перемещаемого по трубопроводу). Запорная арматура присоединяется к трубопроводу при помощи сварных, фланцевых, . муфтовых и штуцерных соединений. Эти соединения имеют широкое применение, их размеры соответствуют требованиям международных стандартов.
1.3 Структура арматуростроительной отрасли, доля потребления арматуры по отраслям в России
Основными потребителями промышленной трубопроводной арматуры являются предприятия экспортно-ориентированного сектора экономики (нефтяная, газовая, химическая и нефтехимическая, металлургическая промышленность и пр.). Их доля в потреблении арматуры составляет до 2/3 от общего объема.
Рисунок 1.1 - Структура арматуростроительной отрасли
Таблица 1.1 - Структура потребления ТПА по отраслям
|
Отрасль |
Ёмкость |
|
|
Нефтяная промышленность |
44% |
|
|
Газовая промышленность |
16% |
|
|
Энергетика |
15% |
|
|
Химическая промышленность |
6% |
|
|
Строительство и коммунальное хозяйство |
6% |
|
|
Металлургия |
6% |
|
|
Водоснабжение и канализация |
4% |
|
|
Лёгкая промышленность |
1% |
|
|
Прочие |
2% |
Рисунок 1.2 - Потребление арматуры по отраслям
1.4 Продукция, выпускаемая ОАО БАЗ
Производство трубопроводной арматуры на ОАО «Благовещенский арматурный завод» организовано и функционирует с 1942 года. Профилирующей продукцией завода являются:
1 Задвижки клиновые литые типа ЗКЛ фланцевые с ручным управлением или с исполнением под электропривод. (DN 50-400 мм PN 16,25,40 кгс/см2; DN 50-200 мм PN 63 кгс/см2; DN 50-250 мм PN 160 кгс/см2). Запорная арматура выполняется полнопроходной, т.е. диаметр прохода равен номинальному диаметру. Конкуренты проход заужают (в основном характерно для энергетической арматуры, а так же для задвижек DN дО 200мм) - запорная арматура;
2 Клапаны предохранительные пружинные типа СППК фланцевые, с устройством для принудительного открытия либо без него (DN 25-200 мм PN 16,40,63, 160 кгс/см2) - предохранительная арматура;
3 Переключающие устройства типа ПУ фланцевые (DN 25-300 мм PN 6, 16, 40, 63 , 160 кгс/см2) - распределительная и смесительная арматура;
4 Затворы (клапаны) обратные поворотные типа КОП фланцевые (DN 50-200 мм PN 40,160 кгс/см2) - Обратная арматура;
5 Блоки предохранительных клапанов с переключающими устройствами фланцевые (DN 25-300 мм PN 16, 40, 63, 160 кгс/см2) - многофункциональная арматура.
Все изделия изготовляются в климатических исполнениях - У, ХЛ, УХЛ 1 из сталей марок - 20Л, 20ГЛ, 12Х18Н9ТЛ, 12Х18Н12М3ТЛ.
1.5 Доля рынка ОАО БАЗ
На Российском рынке ОАО «БАЗ» реализует 86-88% продукции от годового объема продаж.
Рисунок 1.3 - Реализация ТПА ОАО “БАЗ” по регионам
Оставшаяся часть поставляется в страны СНГ и Балтии. Доля рынка ОАО «БАЗ» на Российском рынке арматуры составляет на данный момент примерно 4,4%. Данный процент взят из предоставленной информации Научно-промышленной ассоциации арматуростроителей, членом который мы являемся, и подразумевает весь рынок арматуры.
Темпы роста продаж завода за период 2004-2007 г.г. существенно опережали темпы роста рынка нефтегазовой арматуры по следующим причинам: при росте рынка спрос значительно превышал предложение по нарастающей, тем самым предложение догоняло спрос и увеличивалось более высокими темпами. Это одна из причин. Вторая - потребность на продукцию нашего завода в силу ее универсальности росла быстрее, чем общий рынок. Третья причина, увеличение рынка происходило за счет вытеснения позиций конкурентов.
1.6 Конкурентные преимущества ОАО “БАЗ”
Продукция ОАО «БАЗ» обладает рядом технических преимуществ перед конкурентами. Для изделий из стали 20Л (У 1): затвор изготавливается из стали 20Х13, ЗОХ13 ГОСТ 5632, что позволяет достичь однородно высокой твердости по всему уплотнению не менее 40 НRC и соответственно гарантировать герметичность класса А при всем сроке эксплуатации, конкуренты применяют наплавку спец. проволокой либо электродами. Прокладка между корпусом и крышкой устанавливается из армированного прокладочного материала ТИИР752 (ПДД) ТУ 38114406-92, который используется на рабочих средах бензин, керосин, нефтепродукты и т.Д. с температурой от минус 50 до плюс 6000 С, конкуренты применяют паронит ГTh1Б, имеющий ограничение по температуре дО ЗОООС. Набивка сальника применяется из материала АГИ ГОСТ 5152. Отличительной особенностью от конкурентов является то, что из шнурового состояния данный материал дорабатывается в кольца, которые при установке в изделие создают дополнительную герметичность. Отливки корпусных деталей изготавливаются литьем в вакуумно-пленочные и в оболочковые формы. Данный вид литья позволяет достичь лучшего качества отливок по сравнению с литьем в песчано-глинистые формы (в землю), используемым большинством предприятий арматуростроения.
На ОАО «БАЗ» дополнительно используются неразрушающие методы контроля деталей (радиографический, ультразвуковой контроль, цветная дефектоскопия), что позволяет отбраковать детали с внутренними дефектами и при сборке изделия использовать только качественные детали.
Все изделия проходят 100% контроль на приемно-сдаточных испытаниях со стороны отдела технического контроля. Что гарантирует качество выпускаемых изделий.
Использование арматуры ОАО «БАЗ» дает больший срок эксплуатации и не требует дополнительных затрат на преждевременный ремонт и соответственно экономят денежные средства потребителей.
ОАО «БАЗ» обладает брэнд-имиджем старейшего в отрасли завода производителя трубопроводной арматуры, имеет широчайший номенклатурный ряд, а по некоторым видам продукции является практически монополистом в России. Монополистом в России завод является по производству предохранительных клапанов на диаметры от 100 мм на давление 16, 40, 160 кгс/см\ на диаметр 25 мм давлением 100 кгс/см2, соответственно по блокам предохранительных клапанов и предохранительным клапанам с сильфоном, задвижки типа ЗКЛХ на температуру рабочей среды до минус 1960С.
Производство промышленной арматуры осуществляется по полному технологическому циклу.
1.7 Основные конкуренты ОАО “БАЗ”
Основными российскими конкурентами завода являются:
ОАО "Икар" ордена Почета Курганский завод трубопроводной арматуры" г. Курган. Курганский арматурный завод был построен и изготовил первую продукцию в 1954 году. Входит в холдинг 000 «Ространсмаш» - основной конкурент по всем видам задвижек, в некоторой степени по затворам (клапанам) обратным поворотным. На 1 января 2007 года среднесписочная численность работников ОАО "Икар" составляла 2235 человек.
ООО «Арматурный завод «ЮГОКАМА» п. Юго-Камск Пермский край. Основан в 1746 г., входит в состав Западно-Уральского машиностроительного концерна (ЗУМК). Завод является конкурентом по задвижкам дО DN 300, 250 мм PN 1,6; 2,5; 4,0 МПа. Кроме задвижек производит вентили запорные, а так же нефтепромысловое оборудование. Продукцию из нержавеющих сталей не выпускает.
ОАО «Арзил» г. Георгиевск Ставропольский край. Основан в 1907 году.
С 2001 года основным акционером завода является Промышленная Группа МАИР. Является конкурентом по всей номенклатуре. Однако, небольшие объемы производства, отдаленность месторасположения от основных рынков и относительно не высокое качество выпускаемой продукции (по отзывам потребителей) значительно снижают их конкурентоспособность. В настоящее время на заводе трудятся 900 человек.
ЗАО ПО «МЗТА» Муромский завод трубопроводной арматуры (задвижки малого давления PN 16-25 кгс/см DN до 300). Предприятие основано в 1998 году. Производят 15-16000 единиц в месяц. За период с 1998 года по 2007 год предприятие значительно расширило собственную производственную базу. На основном производстве в г. Муроме освоено 7 типоразмеров задвижки 30с41нж и ее модификаций, задвижки 30с64нж и ее модификаций, дисковых поворотных затворов (ДПЗ) 32ч34р, а на вспомогательном производстве в Воронежской области (на базе ОАО «ПАТРОНЫ») изготавливаются краны шаровые (КШ) 11 с67п. В 2006 году на МЗТ А введено в действие литейное производство, позволяющее в основном обеспечить себя отливками для производства задвижек.
ОАО «Армагус» (задвижки, СIiIЖ, ПУ, БПУ, КОПы) г. ГусьХрустальный. Сбытовая структура ЗАО «Тексконтракт» г. Москва. Валовой объём производства около 65000 изделий в год. Среднесписочная численность персонала на конец 2006 г составляла 966 чел.
ООО «Гусар» (задвижки DN дО 300 и PN дО 4,0 МПа) г. ГусьХрустальный. Построен в июле 2002 года. Позиционирует себя на рынке как предприятие нового типа. С 01.12.2006 года изменился состав учредителей ООО «ГУСАРы). Руководство ЗАО «КП Снабсервис» (в настоящее время ЗАО «АРКОР») приняло решение о продаже принадлежащей ему доли в уставном капитале ООО «ГУСАРъ» (50 % уставного капитала). В настоящее время учредителями общества является руководство ООО «ГУСАРы) (100 % уставного капитала). Сегодня на предприятии выпускается более 300 типоразмеров продукции. В настоящее время завод вышел на объём производства около 80 тыс. изделий в год.
ООО «Аркор», Арматурная корпорация. Общее число сотрудников в компании 50 чел. Год основания компании - 2006 г. На рынке трубопроводной арматуры с 1993 года, осуществляли свою деятельность как компания ЗАО "КП СНАБСЕРВИС'I. За эти годы был создан "Гусевский арматурный завод" ("ГусарЪ"), приобретены "Ульяновский арматурный завод" ("Строммаш") и «Уральский арматурный завод». Кроме того, холдинг располагает собственным производственным подразделением в Подмосковном посёлке Софрино, где выполняется предпродажная подготовка изделий, необходимые испытания, ремонтные работы. Но пока деятельность корпорации в основном носит сбытовой характер, осуществляют комплексные поставки. Объем продаж за 2007 г. 900 млн. руб.
ОАО «Тяжпромарматура» г. Алексин (конкурент в сегменте задвижек DN свыше 300 мм) входит в состав группы компаний «Нефтегазовые системы». Основные и вспомогательные производственные цеха предприятия расположены в г. Алексине Тульской области на территории, превышающей 120 тыс. кв. метров. Объем реализации готовой продукции достигает 50 тысяч штук в год. Годовой оборот составляет более 50 млн. долларов США. Предприятие оснащено современным оборудованием, позволяющим обрабатывать детали диаметром до 3 метров и массой до 10 тонн, про изводить сварку узлов весом до 25 тонн и диаметром сварного шва до 3 метров.
ОАО «Пензтяжпромарматура» г. Пенза (задвижки больших диаметров, КОПы DN от 50 до 2000 мм). Дата образования предприятия - 1 июля 1951 г. ОАО «Пензтяжпромарматура» является единоличным владельцем обыкновенных акций. Производит: задвижки стальные литые, штампосварные, параллельные двухдисковые; краны шаровые; клапаны обратные поворотные; затворы поворотные дисковые; арматуру для атомной энергетики; арматуру из титана; редукторы, ответные фланцы, крепёж. Среднесписочная численность составляет около 2000 человек. Объём выручки около 2 млрд. руб в год.
Арматура из Китая:
С 2001 г. в Россию начались поставки чугунных и стальных задвижек из Китая, которые по качеству соответствуют практически всем требованиям арматурного рынка России. По началу эти поставки были относительно невелики и шли в основном в восточные регионы страны. Но уже в последующие 2-3 года объем экспорта значительно вырос. В Китае качественно делают арматуру ориентировочно 4 завода. Один из них «NEW А У», который представляет на российском рынке фирма «Комбит».
Китайская арматура неремонтопригодная, однако, по металлоемкости на 30% меньше отечественной.
Западная арматура:
Из-за, значительно, высоких цен на ТПА западные производители на российском рынке конкуренцию в основном составляют по регулирующей арматуре, шаровым кранам, дисковым затворам. Это не является сегментом рынка ОАО «БАЗ».
2. Анализ финансового состояния
Для выявления потребности предприятия в заемном капитале необходимо оценить его финансовое состояние и выявить тенденции дальнейшего развития. Для оценки финансового состояния используются следующие показатели (таблица 1).
Таблица 2.1 - Сводная таблица финансовых показателей
|
Показатели |
Метод расчета |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
Нормативное значение |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
1.Ликвидности |
||||||||
|
1.Коэффициент текущей ликвидности |
Ктл=ОА/КО |
0,8415 |
1,3082 |
1,7085 |
2,0289 |
2,5515 |
от 1до 2 |
|
|
2.Коэффициент быстрой ликвидности |
Кбл=(ДСиВ+ ДБ)/КО |
0,3567 |
0,5821 |
0,5792 |
0,8020 |
0,9328 |
от 0,7 до 1,5 |
|
|
3.Коэффициент абсолютной ликвидности |
Кал=ДСиВ/КО |
0,0023 |
0,0204 |
0,0248 |
0,0348 |
0,0385 |
от 0,1 до 0,2 |
|
|
2.Финансовой устойчивости |
||||||||
|
1.Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
Ка=СК/ВБ |
0,5020 |
0,5854 |
0,6289 |
0,6014 |
0,6580 |
>=0,5 |
|
|
2.Коэффициент финансовой зависимости |
Кфз=ЗК/ВБ |
0,4980 |
0,4146 |
0,3711 |
0,3986 |
0,3420 |
<=0,5 |
|
|
3.Коэффициент финансовой устойчивости |
Кфу=(СК+ ДП)/ВБ |
0,5051 |
0,5914 |
0,6617 |
0,6528 |
0,7130 |
>=0,7 |
|
|
4.Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж) |
Кфр=ЗК/СК |
0,9922 |
0,7082 |
0,5901 |
0,6628 |
0,5198 |
<=0,5 |
|
|
5.Коэффициент инвестирования |
Ки=СК/ВА |
0,8602 |
1,2576 |
1,4905 |
2,0353 |
2,4584 |
>1 |
|
|
6.Коэффициент маневренности |
Км=ЧОК/ СК |
-0,1626 |
0,2049 |
0,3291 |
0,5087 |
0,5932 |
>=0,5 |
|
|
7.Коэффициент мобильности |
Кмоб=ЧОК/ОА |
-0,1960 |
0,2244 |
0,3580 |
0,4342 |
0,5330 |
>=0,1 |
|
|
8.Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом |
Коз=СК/З |
2,3383 |
2,0787 |
1,7145 |
1,4482 |
1,4334 |
>=1 |
|
|
3. Рентабельности |
||||||||
|
1.Общая рентабельность продаж |
Рпр=ЧП/В |
-3,63% |
14,45% |
13,81% |
15,04% |
16,02% |
||
|
2.Рентабельность производства (окупаемость затрат) |
Рпд=ВП/С |
11,83% |
44,99% |
44,71% |
34,21% |
32,65% |
||
|
3.Рентабельность совокупного капитала (активов) |
Рк=ЧП/ВБ |
-3,21% |
16,69% |
20,54% |
19,20% |
24,19% |
||
|
4.Рентабельность оборотных активов |
Роа=ЧП/ОА |
-7,70% |
31,23% |
35,53% |
27,25% |
33,03% |
||
|
5.Рентабельность производственных фондов |
Рпф=БП/ ПФ |
-2,01% |
32,86% |
43,87% |
55,68% |
79,23% |
||
|
6.Рентабельность собственного капитала |
Рск=ЧП/СК |
-6,39% |
28,52% |
32,66% |
31,93% |
36,77% |
||
|
4. Состояние активов |
||||||||
|
1.Коэффициент износа |
Кизн=И/Сп |
0,5199 |
0,5131 |
0,5265 |
0,5265 |
0,5145 |
||
|
2.Коэффициент годности |
Кг=Со/Сп |
0,4801 |
0,4869 |
0,4735 |
0,4735 |
0,4855 |
||
|
3.Коэффициент обновления |
Коб=Свв/ Сп |
0,0382 |
0,0995 |
0,0830 |
0,1009 |
0,1626 |
||
|
4.Коэффициент выбытия |
Квыб=Свыб/Сп |
0,0109 |
0,0437 |
0,0552 |
0,0233 |
0,0137 |
Условные обозначения:
ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства; ДСиВ - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; ДБ - расчеты с дебиторами; СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса; ЗК - заемный капитал; ДП - долгосрочные обязательства; ВА - внеоборотные активы; ЧОК - чистый оборотный капитал; З - запасы и затраты; ЧП - чистая прибыль; В - выручка; С - себестоимость; БП - балансовая прибыль; ПФ - стоимость ОПФ; И - износ; Сп - первоначальная стоимость ОПФ; Со - остаточная стоимость ОПФ; Свв - стоимость вводимых ОПФ; Свыб - стоимость выбывших ОПФ.
2.1 Анализируем состояние изношенности ОПФ
Коэффициент износа показывает степень изношенности основных средств. Определяется как отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости основных средств. Мы видим что за период с 2003 - 2007 г.г. не произошло значительных изменений этого показателя. Это связано как с ростом ОПФ так и с ростом амортизации.
Таблица 2.2 - Динамика показателей состояния ОПФ
|
Наименование показателя |
Обозначение |
Динамика (к 2003г.), % |
||||
|
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|||
|
Коэффициент износа |
Кизн |
98,68% |
101,26% |
101,27% |
98,96% |
|
|
Коэффициент годности |
Кг |
101,43% |
98,63% |
98,62% |
101,12% |
|
|
Коэффициент обновления |
Коб |
260,54% |
217,15% |
264,16% |
425,67% |
|
|
Коэффициент выбытия |
Квыб |
401,66% |
507,47% |
214,51% |
125,63% |
Коэффициент годности характеризует долю неизношенных основных средств. Определяется как разница между 100% и коэффициентом износа. В периоде с 2003 - 2007 г.г. коэффициент годности так же как и коэффициент износа не претерпел значительных изменений.
Рисунок 2.1 - Динамика показателей состояния ОПФ
Коэффициент обновления - характеризует степень обновления оборудования, процесса расширения производства, ввода в действие новых объектов и т.д. Рассчитывается как отношение стоимости вновь введенных в эксплуатацию основных производственных фондов к первоначальной стоимости основных производственных фондов на конец отчетного периода. В анализируемом периоде с 2003 - 2007 г.г. мы видим существенный рост коэффициента обновления, что свидетельствует об увеличении нового оборудования на предприятии.
Коэффициент выбытия - коэффициент воспроизводства основных фондов, характеризующий интенсивность их выбытия. Рассчитывается как отношение выбывших за год основных фондов к их наличию на начало года. За период с 2003 - 2007 г.г. происходит снижение выбытия оборудования но в то же время увеличение вводимого оборудование - это свидетельствует о расширении производства ОАО БАЗ.
2.2 Анализ рентабельности
Эффективность деятельности предприятия наиболее полно характеризуют показатели рентабельности, поскольку являются относительными, сопоставляющими результаты с затратами. Из приведенных расчетов (таблица 1) следует, что по всем показателям рентабельности затраты предприятия намного превышают прибыль.
Рисунок 2.2 - Анализ рентабельности
Если рассматривать показатели рентабельности в динамике (рисунок 2), то в анализируемом периоде с 2003 - 2007 г.г. происходит рост всех показателей рентабельности.
2.3 Анализ финансовой устойчивости
Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы.
В первом случае критерий оценки - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Оценка стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов. Показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Показатели финансовой устойчивости:
1 Коэффициент автономии - характеристика устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой независимости. Коэффициент автономии есть отношение собственных средств к общей сумме активов.
Рисунок 2.3 - Коэффициент автономии
В анализируемом периоде с 2003 - 2007 г.г. происходит постепенный рост этого коэффициента с 0,5020 до 0,6580, что свидетельствует об увеличении собственных средств.
2 Коэффициент финансовой зависимости - финансовый коэффициент, характеризующий зависимость предприятия от заемных средств. Он рассчитывается как отношение величин долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Рисунок 2.4 - Коэффициент финансовой зависимости
За анализируемый период с 2003 - 2007 г.г. происходит снижение коэффициента с 0,4980 до 0,3420, что свидетельствует об улучшении этого коэффициента и в следствии чего происходит снижение заёмных средств предприятия.
3 Коэффициент финансовой устойчивости - доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала.
Рисунок 2.5 - Коэффициент финансовой устойчивости
За анализируемый период с 2003 - 2007 г.г. происходит увеличение этого коэффициента и в 2007 году он достигает нормативного значения, что свидетельствует об увеличении чистых активов.
4 Коэффициент финансового риска - процентное отношение собственного капитала компании к заемному - называется коэффициентом финансового риска. Предприятие будет считаться финансово независимым, чем меньше его коэффициент финансового риска, т.е. ближе к "0".
Рисунок 2.6 - Коэффициент финансового риска
В анализируемом периоде с 2003 - 2007 г.г. заметно снижается коэффициент финансового риска и он достигает нормативного уровня. Это свидетельствует об снижении доли заемного капитала компании и увеличении собственного.
5 Коэффициент инвестирования - характеризует долю собственного капитала приходящегося на рубль внеоборотных активов.
В динамике за 2003 - 2007 г.г. прослеживается рост коэффициента инвестирования с 0,8602 до 2,4584 и превышает нормативное значение 1.
Рисунок 2.7 - Коэффициент инвестирования
6 Коэффициент манёвренности - отношение собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств.
Рисунок 2.8 - Коэффициент манёвренности
В анализируемом периоде с 2003 - 2007 г.г. происходит постепенный рост этого коэффициента с - 0,1626 до 0,5932 до нормативного уровня. Рост коэффициента связан с опережением роста собственных оборотных средств над величиной собственных средств.
7 Коэффициент мобильности - характеризует долю мобильных (оборотных) средств в имуществе предприятия. Нормативное значение коэффициента 0,1.
Рисунок 2.9 - Коэффициент мобильности
В анализируемом периоде с 2003 - 2007 г.г. происходит рост коэффициента мобильности с отрицательного значения - 0,1960 до 0,5330. Рост коэффициента связан с ростом ЧОК.
8 Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом - характеризует отношение собственных средств к запасам, нормативное значение которого 1.
Рисунок 2.10 - Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
Снижение этого коэффициента в общей динамике свидетельствует о том, что темп роста Запасов увеличивается большими темпами, чем темп роста собственных средств.
2.4 Анализ ликвидности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Таблица 2.3 - Группировка статей баланса
|
Шифр |
Наименование |
Содержание |
Алгоритм расчета по статьям баланса |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
|
А1 |
наиболее ликвидные активы |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
260+250 |
33263 |
78575 |
52378 |
66272 |
44737 |
|
|
А2 |
быстро реализуемые активы |
Дебиторская задолженность и прочие активы |
230+240+270+215 |
37286 |
37498 |
64991 |
179948 |
270560 |
|
|
А3 |
медленно реализуемые активы |
Запасы и затраты |
140+210+220-215-216 |
111160 |
159254 |
215156 |
356312 |
511493 |
|
|
А4 |
трудно реализуеммые активы |
Внеоборотные активы |
190-140 |
217004 |
205451 |
203454 |
222191 |
273162 |
|
|
П1 |
самые срочные пассивы |
Кредиторская задолженность |
620 |
113049 |
111785 |
108710 |
171649 |
170875 |
|
|
П2 |
краткосрочные пассивы |
Краткосрочные кредиты и займы |
610+660 |
84760 |
85044 |
73039 |
115000 |
145065 |
|
|
П3 |
долгосрочные пассивы |
Долгосрочные кредиты и займы |
590 |
1265 |
2894 |
17623 |
42421 |
60527 |
|
|
П4 |
постоянные пассивы |
Капитал и резервы |
490+630+640+650-216 |
199639 |
281055 |
336607 |
495653 |
723485 |
Таблица 2.4 - Балансовые пропорции
|
Группа статей баланса |
Излишек |
Недостаток |
|||||||||
|
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
||
|
1 |
-79786 |
-33210 |
-56332 |
-105377 |
-126138 |
||||||
|
2 |
64948 |
125495 |
-47474 |
-47546 |
-8048 |
||||||
|
3 |
109895 |
156360 |
197533 |
313891 |
450966 |
||||||
|
4 |
17365 |
-75604 |
-133153 |
-273462 |
-450323 |
А1<П1 не соответствует
А2>П2 соответствует
А3>П3 соответствует
А4<П4 соответствует
Балансовые пропорции приведены в таблице 9, из которой следует, что не выполняется лишь 1-я пропорция, т.е. предприятия не располагает достаточным количеством наиболее ликвидных активов для покрытия самых срочных пассивов. Данную нехватку можно погасить за счет быстро реализуемых активов.
Рассмотрим каждый из приведенных показателей ликвидности в таблице - 1 в динамике:
1 Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособность компании с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Рисунок 2.11 - Коэффициент текущей ликвидности
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Говоря о предприятии ОАО БАЗ можно подчеркнуть, что значения коэффициента в динамике увеличиваются с каждым годом и соответствуют нормативному значению. Однако в 2007 году наблюдается превышение нормативного значения, что может свидетельствовать о снижении краткосрочных обязательств и о нерациональном использовании средств предприятия.
2 Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.
Рисунок 2.12 - Коэффициент быстрой ликвидности
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7 до 1,5.
Предприятие ОАО БАЗ в динамике с 2003 - 2007 г.г. имело положительную тенденцию и в 2006 году вышло на нормативный уровень (0,7 - норматив) 0,8020, а в 2007 году значение коэффициента быстрой ликвидности увеличилось до 0,9328. Положительная тенденция благоприятно влияет на деятельность ОАО БАЗ и свидетельствует о том, что ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.
3 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.
Рисунок 2.13 - Коэффициент абсолютной ликвидности
Рекомендуемая нижняя граница этого показателя - 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассматриваемого коэффициента, как правило, значительно ниже, а отраслевых нормативов пока нет. То есть в российских условиях какие-либо более или менее обоснованные ориентиры о нормативном значении этого коэффициента отсутствуют, т.к. управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе не поддается стандартизации.
На предприятии ОАО БАЗ прослеживается положительная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, но в то же время этот коэффициент ниже норматива 0,2, что говорит о недостаточной краткосрочной ликвидности предприятия.
2.5 Определение типа финансового состояния предприятия
Таблица 2.5 Расчётные значения
|
показатели |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
||
|
ЗАП |
210 |
85806 |
135667 |
197181 |
342925 |
505370 |
|
|
СОС |
490-190 |
-32618 |
57775 |
111253 |
252615 |
429726 |
|
|
СДЗИ |
(490+590)-190 |
-31353 |
60669 |
128876 |
295036 |
490253 |
|
|
ОИФЗИ |
(490+590+610)-190 |
53407 |
145713 |
201915 |
410036 |
653318 |
|
|
ОЗАП(СОС) |
490-190-210 |
-118424 |
-77892 |
-85928 |
-90310 |
-75644 |
|
|
ОЗАП(СДЗИ) |
490+590-190-210 |
-117159 |
-74998 |
-68305 |
-47889 |
-15117 |
|
|
ОЗАП (ОИФЗИ) |
490+590+610-190-210 |
-32399 |
10046 |
4734 |
67111 |
147948 |
ЗАП - запасы
СОС - Наличие собственных оборотных средств
СДЗИ - Наличие собственных и долгосрочных источников
ОИФЗИ - общая величина источников
Таблица 2.6 - Тип финансового состояния
|
показатель |
Тип финансового состояния 2003г. |
вывод |
||||
|
Абсолютная независимость |
Нормальная независимость |
Неустойчивое состояние |
Кризисное состояние |
|||
|
ОЗАП(СОС) |
? |
< |
? |
< | |
Кризисное состояние |
|
|
ОЗАП(СДЗИ) |
? |
? |
< |
< | |
||
|
ОЗАП(ОИФЗ) |
? |
? |
? |
< | |
||
|
Тип финансового состояния 2004г. |
Неустойчивое состояние |
|||||
|
ОЗАП(СОС) |
? |
< |
? | |
< |
||
|
ОЗАП(СДЗИ) |
? |
? |
< | |
< |
||
|
ОЗАП(ОИФЗ) |
? |
? |
? | |
< |
||
|
Тип финансового состояния 2005г. |
Неустойчивое состояние |
|||||
|
ОЗАП(СОС) |
? |
< |
? | |
< |
||
|
ОЗАП(СДЗИ) |
? |
? |
< | |
< |
||
|
ОЗАП(ОИФЗ) |
? |
? |
? | |
< |
||
|
Тип финансового состояния 2006г. |
Неустойчивое состояние |
|||||
|
ОЗАП(СОС) |
? |
< |
? | |
< |
||
|
ОЗАП(СДЗИ) |
? |
? |
< | |
< |
||
|
ОЗАП(ОИФЗ) |
? |
? |
? | |
< |
||
|
Тип финансового состояния 2007г. |
Нормальная независимость |
|||||
|
ОЗАП(СОС) |
? |
< | |
? |
< |
||
|
ОЗАП(СДЗИ) |
? |
? | |
< |
< |
||
|
ОЗАП(ОИФЗ) |
? |
? | |
? |
< |
Из проведённого анализа определения типа финансового состояния предприятия за период с 2003 - 2007 г.г. можно сказать, что предприятие с кризисного состояния перешло в состояние нормальной независимости. Это напрямую зависит от положительного роста собственных оборотных средств в динамике.
2.6 Анализ безубыточности
Под точкой безубыточности понимается такой уровень производства (продаж), при котором обеспечивается нулевой уровень прибыли, т.е. точка безубыточности подразумевает равенство общих издержек и полученных доходов. Иными словами, это тот предельный уровень производства, спускаясь ниже которого предприятие терпит убытки.
Таблица 2.7 - Определение точки безубыточности
|
Показатель |
Обозначение, формула расчета |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
|
Выручка от реализации |
В |
352762 |
556439 |
799549 |
1054213 |
1662529 |
|
|
Себестоимость, в т.ч. |
С |
315452 |
383774 |
552534 |
785472 |
1253308 |
|
|
переменные затраты |
Зпер |
268134 |
326208 |
469654 |
667651 |
1065312 |
|
|
постоянные затраты |
Зп |
47317,8 |
57566,1 |
82880,1 |
117821 |
187996 |
|
|
Прибыль |
П=В-С |
37310 |
172665 |
247015 |
268741 |
409221 |
|
|
Валовая маржа |
ВМ=В-Зпер=П+Зп |
84627,8 |
230231 |
329895 |
386562 |
597217 |
|
|
Коэффициент валовой маржи (ценовой коэффициент) |
Квм=ВМ/В |
0,2399 |
0,4138 |
0,4126 |
0,3667 |
0,3592 |
Подобные документы
Сведения о заказчике оценки. Основные допущения и ограничения. Последовательность определения стоимости объекта оценки. Ассортимент выпускаемой продукции. Структура акционерного капитала, регистрация акций, дивидендная история, права акционеров.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 19.06.2011Анализ ликвидности как основного элемента финансово-экономической устойчивости открытого акционерного общества. Интегральные методы оценки платежеспособности современной организации. Комплексная оценка дебиторской и кредиторской задолженности компании.
курсовая работа [44,6 K], добавлен 19.04.2015Экономическая сущность налога. Объекты налогообложения и налоговая база по НДФЛ. Оценка состояния учета и анализа порядка исчисления налога на доходы физических лиц на примере открытого акционерного общества племенного птицеводческого завода "Лабинский".
дипломная работа [394,1 K], добавлен 11.06.2013Описание методики, позволяющей оценить показатели структуры капиталов организации. Характеристика открытого акционерного общества "РусГидро". Расчет стоимости чистых активов и анализ финансовой устойчивости предприятия. Рекомендации по их повышению.
курсовая работа [83,9 K], добавлен 17.04.2011Экономическая сущность санации предприятий, ее модели и формы. Проведение санации должника. Анализ финансового состояния КМЗ им. Куйбышева, разработка санационного плана и его прогноз результатов. Анализ чрезвычайных ситуаций на территории завода.
дипломная работа [181,1 K], добавлен 24.07.2009Сущность и содержание оценки кредитоспособности предприятия, методы реализации данного процесса. Анализ кредитоспособности и обеспеченности собственными средствами ОАО "Славгородский завод радиоаппаратуры", показатели оценки ликвидности активов.
курсовая работа [47,8 K], добавлен 24.06.2011Теоретические основы финансового анализа. Анализ финансового состояния открытого акционерного общества на примере ОАО "ДЭМКА". Изменения показателей финансового состояния предприятия. Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия.
курсовая работа [69,8 K], добавлен 26.06.2009- Анализ и оценка платёжеспособности предприятия на примере открытого акционерного общества "Виктория"
Платёжеспособность и ликвидность предприятия. Технико-экономическая характеристика ОАО "Виктория", состав основных фондов, анализ финансовых результатов, оценка платёжеспособности. Мероприятия по повышению эффективности использования финансовых ресурсов.
дипломная работа [108,5 K], добавлен 06.10.2010 Общая характеристика открытого акционерного общества "Автоваз". Анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках как финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. Приоритетные направления финансирования инвестиционных программ.
отчет по практике [47,5 K], добавлен 15.06.2013Экономическая сущность корпоративных финансов. Формирование уставного капитала акционерных обществ. Анализ экономических показателей деятельности ОАО "Завод котельного и сантехнического оборудования", принципы формирования его дивидендной политики.
курсовая работа [62,1 K], добавлен 13.01.2012Понятие реальных и финансовых инвестиций, их классификация. Учет инвестиций в дочерние, ассоциированные и совместно контролируемые юридические лица. Инвентаризация инвестиций. Показатели финансовой деятельности акционерного общества, стоимость акций.
курсовая работа [37,2 K], добавлен 26.12.2011Понятие риска и его классификация. Сущность финансового риска. Методы оценки риска. Особенности управления финансовыми рисками на предприятии. Характеристика предприятия и анализ его финансовой деятельности на примере ОАО "Ярославский шинный завод".
дипломная работа [336,3 K], добавлен 22.09.2011Анализ имущественного положения, размещения основных средств, капитала, чистых активов, показателей деловой активности ОАО "КамАЗ". Факторный анализ прибыли от продаж по моделям фирмы "Du Pont" и пути повышения эффективности деятельности предприятия.
курсовая работа [184,5 K], добавлен 06.07.2009Система основных понятий, относящихся к миру ценных бумаг, фундаментальные и модельные знания о его устройстве, способы финансовых вычислений. Исследование функционирования рынка ценных бумаг на примере открытого акционерного общества "Ростик’с".
курсовая работа [145,4 K], добавлен 16.04.2009Формирования капитала акционерного общества. Сущность цены капитала и методика ее расчета. Средневзвешенная стоимость капитала. Структура капитала и методы ее оптимизации. Заключение о финансовом положении предприятия на примере ООО "Конфетпром".
курсовая работа [36,3 K], добавлен 25.03.2015Экономическая сущность капитала и экономико-правовые основы хозяйственной деятельности акционерных обществ в Республике Беларусь. Анализ формирования и эффективности использования капитала акционерного общества. Управление капиталом акционерного общества.
дипломная работа [308,9 K], добавлен 06.06.2011Критерии оценки кредитоспособности заемщика банком. Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности банком. Подходы и методы оценки кредитоспособности заемщиков. Анализ оценки кредитоспособности ООО "Вагон-Комплект". Краткая характеристика предприятия.
дипломная работа [184,2 K], добавлен 09.05.2009Собственный капитал предприятия, необходимость его формирования, значение собственного капитала для устойчивого функционирования предприятия. Анализ управления собственным капиталом ОАО "Монтаж-Сервис". Дивидендная и эмиссионная политика предприятия.
курсовая работа [81,7 K], добавлен 28.01.2008Особенности классификации и планирование издержек обращения торгового предприятия по основным статьям. Исследование планирования издержек и результатов в деятельности открытого акционерного общества "Промтовары", характеристика деятельности предприятия.
дипломная работа [117,4 K], добавлен 27.07.2010Способы оценки конкурирующих инвестиций. Взаимоисключение нескольких видов инвестирования по причинам внеэкономического характера и в силу бюджетных ограничений. Система основных экономических показателей оценки эффективности инвестиционного проекта.
реферат [15,6 K], добавлен 15.12.2010
