Денежный рынок и денежное обращение

Равновесие на денежном рынке есть результат взаимодействия спроса и предложения денег; это такая ситуация на денежном рынке, когда количество предлагаемых денежных средств и количество денег, которые хотят иметь на руках население и предприниматели, равны.

Кривая спроса на деньги отражает взаимосвязи между общим количеством денег_, которое население и фирмы хотят иметь на руках в данный момент, и процентной ставкой по обычным не денежным активам.

Кривая предложения денег отражает зависимость предложения денег от процентной ставки.

Рис. Равновесие на денежном рынке

Равновесие на денежном рынке формируется под воздействием центрального банка. В том случае, когда центральный банк, контролируя предложение денег, намерен поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменения процентной ставки, кривая предложения будет иметь вертикальную линию. Графическое изображение этой ситуации показано на рис.

Равновесие на денежном рынке показано точкой пересечения кривых спроса и предложения, и достигнуто оно в точке А (r₀, M₀). При снижении ставки процента до г₁ снижается доходность облигаций и увеличивается потребность в деньгах. В такой ситуации экономические субъекты будут продавать облигации, что вызовет снижение спроса и рыночной цены облигаций, доход же от продаж возрастет. В результате этих сделок произойдет перемещение денежных средств, и постепенно равновесие на денежном рынке восстановится. При изменении уровня дохода (увеличении) спрос на деньги повышается, и тогда произойдет сдвиг кривой спроса на деньги вправо. В этом случае ставка процента повышается.

Рис. Сдвиг кривой спроса на деньги

Сокращение предложения денег центральным банком выразится в сдвиге кривой предложения денег влево и росте процентной ставки.

Рис. Сдвиг линии предложения денег

Установление и поддержание равновесия на денежном рынке возможно лишь в условиях развитого рынка ценных бумаг и стабильных поведенческих связей, свойственных экономическим субъектам при относительных изменениях определенных переменных (к примеру, процентной ставки).

3. Регулирование денежного обращения в Российской Федерации на современном этапе

денежный обращение банк россия

Рыночная экономика исключает систему прямого планирования и регулирования денежной массы в обращении, которая имела место в условиях командно-административной системы управления народным хозяйством. Регулирование денежного обращения в Российской Федерации осуществляется как экономическими, так и административными мерами, предусмотренными действующим законодательством и инструкциями Банка России. Ежегодно Банк России совместно с Правительством РФ определяет основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и конкретные меры по поддержанию покупательной способности рубля и его валютного курса.

Денежно-кредитная политика Банка России разрабатывается в соответствии с целями макроэкономической политики на планируемый период, т.е. на предстоящий год. Конечной целью денежно-кредитной политики Банка России является сдерживание инфляции, и даже ее снижение, улучшение структуры денежной массы, сокращение удельного веса не денежных расчетов и укрепление платежной дисциплины (сокращение просроченной задолженности). Решение перечисленных задач Банк России связывал с такими глобальными социально-экономическими проблемами страны, как предупреждение спада производства, роста безработицы и улучшение платежного баланса.

Исходя из конечных целей денежно-кредитной политики, определяются ее промежуточные цели. Это определенные ориентиры роста денежной массы, рассчитанные с учетом динамики ВВП и возможного денежного предложения. В соответствии с Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 1999г. рост инфляции планировался на уровне 30%, а денежной массы (М₂) прогнозировался в интервале 18--26%. На 2000г. эти показатели составляли соответственно 18 и 21--25%. Однако реализовать задания государственной денежно-кредитной политики ни в 1999г., ни в 2000г. не удалось. Уже в середине июля 1999г. Правительство РФ и Банк России в совместном Заявлении об экономической политике на 1999г. признали допустимым увеличение инфляции до 50% в год. В результате прирост денежной массы (М₂) за 1999г. составил 44,2%, а потребительские цены выросли на 36,5%, что превысило начальные целевые показатели, предусмотренные денежно-кредитной политикой на год.

Анализ причин высоких темпов инфляции в 1999г. показал, что существенное воздействие на инфляцию оказали факторы немонетарного характера: отмена льготных ставок по налогу на добавленную стоимость для многих видов продуктов, введение налога с продаж, переориентация (после девальвации рубля в 1998г.) части производств с внутреннего рынка на внешний, рост цен на бензин. В то же время в 1999 г. действовали и положительные тенденции, сдерживающие рост цен. Так, вместо экономического спада в 2%, прогнозируемого на 1999г., был достигнут прирост ВВП на 7,3%. Оживление производства, рост доходов предприятий укрепили доходную базу бюджета. В 2000г. прирост денежной массы должен был составить 21--25% в год. Однако по опубликованным данным, на 1 октября 2000г. прирост денежной массы М₂ составил 40,8%. Для поддержания покупательной способности рубля, его валютного курса Банк России в 1999--2000 гг. уделял особое внимание: росту организованных сбережений населения и трансформации их в производственные инвестиции; созданию нового сегмента фондового рынка - рынка закладных и облигаций, обеспеченных ипотекой; активизации межбанковского кредитного рынка.

В процессе реализации денежно-кредитной политики Банк России постоянно контролирует величину и структуру денежной массы в обращении. Для этого используют специальные показатели, характеризующие процесс формирования денежной массы. Прежде всего, это денежная база, причем различают денежные базы в широком и узком смысле. Денежная база в широком смысле включает в себя: наличные деньги в обращении, в том числе в кассах коммерческих банков; средства в фонде обязательных резервов; средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России.

Наибольший удельный вес в структуре этой денежной базы в России составляют наличные деньги. К концу 2000г. на их долю приходилось 35,4%. Именно она выбрана в 2000г. в качестве операционной цели денежно-кредитной политики Российской Федерации.

Денежная база в узком смысле включает в себя только наличные деньги, в том числе и в кассах коммерческих банков, и средства фонда обязательных резервов в Банке России.

Согласно ст.35 Федерального Закона РФ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

процентные ставки по операциям Банка России;

нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

операции на открытом рынке;

рефинансирование кредитных организаций;

валютные интервенции;

установление ориентиров роста денежной массы;

прямые количественные ограничения;

эмиссия облигаций от своего имени.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки (ст.37).

Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом директоров. Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций, не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, установленном Банком России. Указанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения. На обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, взыскания не обращаются. После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России. При реорганизации кредитной организации порядок переоформления ее обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России, устанавливается в соответствии с нормативными актами Банка России (ст.38).

В статье 39 под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег (ст.41).

Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

В соответствии со ст.44 Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций. Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов, (в ред. Федерального закона от 18.06.2005 №61-ФЗ) Федеральный Закон РФ от 10.07.2002г. №86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».

Заключение

Радикальным способом стабилизации денежного обращения являются денежные реформы. Однако для их успешного проведения в стране должны быть созданы необходимые экономические и политические условия. Практика знает несколько типов проведения денежных реформ: нуллификация, реставрация (ревальвация), девальвация и деноминация.

Нуллификация -- ликвидация старой, значительно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты.

Реставрация -- восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы.

Девальвация -- официальное снижение золотого содержания денежной единицы или ее валютного курса.

Деноминация -- укрупнение масштаба цен путем «зачеркивания нулей».

Не имея объективных предпосылок для проведения денежной реформы, Правительство РФ для укрепления денежного обращения, снижения социально-экономической напряженности в стране предпринимало и предпринимает различные антиинфляционные меры. К ним относится прежде всего дефляционная денежно-кредитная политика, направленная на относительное снижение денежной массы в обращении, что привело к резкому спаду производства, росту безработицы и хроническим неплатежам.

В последние десятилетия в мировой экономике прослеживаются следующие направления в развитии современной денежной системы.

Из денежного оборота в качестве платежного средства полностью вытеснено золото (золотые деньги).

Из денежного оборота вытесняются бумажные деньги. Все большая роль в денежном обороте многих стран принадлежит так называемым квазиденьгам: чекам, векселям, кредитным карточкам, банковским счетам и др. В связи с этим в структуре денежной массы стали выделять так называемые денежные агрегаты (МО, М1, М2, МЗ).

С дальнейшим усилением интернационализации хозяйственной жизни, развитием компьютеризации национальные деньги все более вытесняются из денежного оборота коллективными валютами (евро).

В денежном обороте все большая роль отводится электронным деньгам. Электронные деньги, их распространение в мире имеют большие преимущества. Во-первых, это ведет к огромной экономии ресурсов (исключаются печатание денег, их защита, транспортировка и т. д.). Во-вторых, введение электронных денег способствует декриминализации денежных отношений (электронные деньги всегда выступают как именные деньги). В-третьих, распространение электронных денег позволит осуществить тотальный контроль за всеми денежными операциями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, фактов взяточничества и т.д. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп./ В.К. Сенчагов, А.И. Архипов и др.; под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - с.102-103

Без понимания сущности денег и их функций невозможно понимание действия механизмов рыночной экономики, а главное - воздействие на них. Знание этого вопроса позволяет по-новому взглянуть на многие экономические проблемы, с которыми сталкивается наше общество, и дает шанс попытаться изменить что-то к лучшему, используя свой индивидуальный подход и накопленный учеными опыт.

Список литературы

1. Федеральный Закон РФ от 10.07.2002г. №86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».

2. Белкин В.Г., Кузнецова Л.Г. Особенности движения денег в современной жкономике // Финансы и Кредит. - 2006. - №13 с.2-8.

3. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. - М.: Юрайт-М, 2001.

4. Булатова А.С. Экономика: Учебник. - М.: Бек, 2004.

5. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2006. - 544с.: ил. - (Серия «Учебник для вузов»).

6. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: Учебник. - М.: Изд-во Эксмо, 2005. - 496с. - (Высшее экономическое образование).

7. Григорьев Л.М. Безналичная платежная система России: состояние и перспективы / Григорьев Л.М. // Проблемы прогнозирования. - 2006. - №1 с.107-117.

8. Киселева Е.А. Макроэкономика: Курс лекций. - М.: Изд-во Эксмо, 2006. - 352с. - (Высшее экономическое образование).

9. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 368с.: ил.

10. Корчагин Ю.А. Деньги. Кредит. Банки / Ю.А. Корчагин. - Ростов н/Д.: Феникс, 2006. - 348с. - (Высшее образование).

11. Курс экономической теории: учебник - 5-е исправленное, дополненное и переработаннное издание / под общ.ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Кисилевой Е.А. - Киров: «АСА», 2005г. - 832с.

12. Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

13. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т.1. - М.: Республика, 1993. - 399с.: табл., граф.

14. Макроэкономика / Под ред. Н.П. Кетовой. - Ростов н/Д: «Феникс», 2004. - 384с. (Серия «Высшее образование»).

15. Общая теория денег и кредита. / Под ред. Жукова Е.Ф. - Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995 г.

16. Одесс В.И. Маркетинговый анализ денежного рынка России / В.И. Одесс // Маркетинг. - 2004. - №5 с.76-81.

17. Российская банковская энциклопедия / гл.ред. О.И. Лаврушин. - М., 1995. - с.215-217.

18. Садков В.Г., Греков И.Е. О модернизации оценки структуры денежной массы и совершенствовании статистики денежного обращения / В.Г. Садков, И.Е. Греков // Финансы и Кредит. - 2005. - № 9 с.2-8.

19. Семенов С.К. Деньги: организация наличного обращения в России / С.К. Семенов // Финансы и Кредит.- 2006. - №33 с.30-34.

20. Семенов С.К. Модификация модели производительности для анализа денежного оборота /С.К. Семенов // Финансы и Кредит.- 2006. - №34 с.18-28.

21. Суэтин А.А. Денежный рынок / А.А. Суэтин // Аудитор. - 2006. - №2 с.41-50.

22. Суэтин А.А. Денежный рынок / А.А. Суэтин // Аудитор. - 2006. - №3 с.44-53.

23. Суэтин А.А. Тенденции современного денежного рынка / А.А. Суэтин // Бизнес и Банки. - 2006. - №1-2 январь.

24. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др., под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 479с.

25. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2-е изд. 2005. - 512с.

26. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ М.В. Романовский и др.; Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: Юрайт - Издат, 2007. - 543с.

27. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп./ В.К. Сенчагов, А.И. Архипов и др.; под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 720с.

28. Экономическая теория: Учеб. / Под ред. В.Д. Камаева. - М.: Гуманит. изд. Центр ВЛАДОС, 2002 - 640с.: ил.

29. Экономическая теория: Учебник / Под. ред. О.С. Белокрыловой. - М.: «Высшее образование», 2006.

Размещено на Allbest.ru