Анализ финансовых результатов ОАО "Вымпел-Коммуникации"

U₃ = стр490/стр700

и показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. При оптимальном значении этот показатель не должен быть меньше 0,4-0,6.

Для 2005 года:

U₃ = 66397/142249 = 0,47

Таблица 14 Анализ финансовой устойчивости

Актив	2005	2006	2007	Анализ платежеспособности
				Нормальное ограничение	Абсол. отклон.	Темп роста, %
Коэффициент капитализации (U1)	1,14	0,82	0,66	не больше 1,5	-0,48	57,68
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	-0,79	-0,76	-0,35	мин. 0,5	0,45	43,61
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,47	0,55	0,60	мин. 0,4	0,14	129,14
Коэффициент финансирования (U4)	0,88	1,23	1,52	мин.0,7	0,64	173,36
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,86	0,89	0,89	мин.0,6	0,03	103,21

4. Коэффициент финансирования (U₄), который рассчитывается по формуле:

U₄ = стр490/стр590+стр690

и показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Оптимальное значение для этого показателя - 1,5, при нижней границе - 0,7.

Для 2005 года:

U₄ = 66397/(56546+19306) = 0,88

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U₅), который рассчитывается по формуле:

U₅ = стр490+стр590/стр300

и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Минимальное значение для этого показателя - 0,6.

Для 2005 года:

U₅ = (66397+56546)/142249 = 0,86

Кроме коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования, о котором шла речь выше, все показатели имеют неплохие значения, в пределах нормальных ограничений и хорошую динамику. Коэффициент капитализации снижается, но это положительная тенденция, т.к. указывает на то, что на каждый рубль вложенных в активы собственных средств организация привлекает все меньше заемных, хотя собственными источниками финансирования организация не обеспечена, о чем говорит соответствующий коэффициент.

Организация смогла бы значительно улучшить данный показатель, если бы приложила все усилия к погашению дебиторской задолженности и выведению оборотных средств из таких медленно реализуемых активов как запасы, большей частью которых являются расходы будущих периодов.

Глава 3. Анализ финансовых результатов

3.1 Анализ состава и динамики прибыли

Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность работы предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли.

Прибыль - это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно получают предприятия.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

- определение влияния как объективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Таблица 15 Анализ динамики показателей прибыли

Показатели	2005	2006	2007	Темп роста, %
	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %
Выручка от продаж	72897	100,00	116533	100,00	155566	100,00	213,41
Себестоимость продаж	21175	29,05	39122	33,57	52871	33,99	249,69
Управленческие расходы	22100	30,32	31304	26,86	38103	24,49	172,41
Прибыль от продаж	29622	40,64	46107	39,57	64592	41,52	218,05
Проценты к получению	692	0,95	800	0,69	1696	1,09	245,09
Проценты к уплате	4041	5,54	4598	3,95	4560	2,93	112,84
Прочие доходы	11240	15,42	6584	5,65	6014	3,87	53,51
Прочие расходы	14569	19,99	7808	6,70	11690	7,51	80,24
Прибыль (убыток) до налогообложения	22944	31,47	41085	35,26	56052	36,03	244,30
Чистая прибыль (убыток)	16729	22,95	30184	25,90	43213	27,78	258,31

Основными источниками информации при анализе прибыли является форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №1 «Бухгалтерский баланс».

По данным таблицы 15 видно, что предприятие является прибыльным на протяжении всего периода, прибыль до налогообложения увеличилась в 2,4 раза, а чистая прибыль увеличилась на 2,58 руб. Разберемся во всех факторах увеличения прибыли и их влиянии на данное увеличение.

Основу прибыли до налогообложения составляет прибыль от продаж. Исходя из методики формирования финансового результата можно выделить следующие факторы, оказывающие влияние на изменение значения прибыли от продаж: выручка от продажи, себестоимость, коммерческие расходы.

3.2 Анализ использования прибыли. Факторный анализ

Влияние факторов на формирование прибыли оценивается следующим образом[15, стр 250]:

1. Фактор «выручка от реализации»

Пв = ((В1 - В0)*Р0)/100,

где В1, В0 - выручка в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.,

Р0 - рентабельность продаж в базисном периоде.

Рентабельность от продаж = стр 050/стр 010 (ф№2)*100

Р0 = 29622/72897*100 = 40,63%

Пв = ((155566-72897)*40,63)/100 = 33588,41 млн.руб.

Т.е. за счет увеличения выручки от реализации на (155566-72897) 82669 млн. руб. прибыль в отчетном периоде увеличилась на 33588,41 руб.

2. Фактор «себестоимость»

Пс = -В1(УС1 - УС0)/100,

где УС0, УС1 - доля себестоимости в выручке, %

Пс = -155566*(33,99-29,05)/100 = - 7684,96 млн. руб.

Т.е. за счет увеличения доли себестоимости на (33,99-29,05) 4,94 пункта прибыль в отчетном периоде снизилась на 7684,96 млн. руб.

3. Фактор «управленческие расходы»

Пк = -В1(УК1 - УК0)/100,

где УК0, УК1 - доля управленческих расходов в выручке, %

Пс = -155566(24,49-30,32)/100 = 9069,49 млн. руб.

Т.е. за счет снижения доли управленческих расходов на (24,49-30,32) 2,03 пункта прибыль в отчетном периоде повысилась на 9069,49 руб.

Сумма факторов:

33588,41 + (- 7684,96 ) + 9069,49 = 34972,94 млн.руб.

Что соответствует абсолютному увеличению прибыли от продаж за три года: 64592-29622 = 34970 млн.руб.

Наиболее сильно повлияли на уменьшение прибыли увеличение доли себестоимости, таким образом предприятию необходимо будет принять меры к сокращению доли себестоимости в выручке за счет экономии на материальных расходах и в основном на прочих расходах, большую часть которых составляет аренда.

3.3 Анализ рентабельности

Окончательная оценка эффективности работы предприятия производится с помощью показателей рентабельности.

Рентабельность рассчитывается как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции.

Мы рассчитаем следующие показатели[16, стр. 198]:

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле: R = П^Б/В

и показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции.

Рентабельность собственного капитала (R), показывающая эффективность использования собственного капитала рассчитывается по формуле:

R = П^Б/стр 490

Экономическая рентабельность, которая показывает, эффективность использования всего имущества организации, рассчитывается по формуле:

R = П^Б/стр 300

Формула рентабельности основной деятельности, которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат организации на производство продукции, имеет следующий вид:

R = П^Б/стр 020 (форма №2)

Все показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность), можно свести в таблицу 16.

По данным этой таблицы показатели рентабельности фирмы отмечены на протяжении трех лет устойчивым ростом, причем наибольший рост показала экономическая рентабельность (52,6%), которая устойчиво росла с 0,14 руб. до 0,22 руб., что говорит о высоком уровне использования всего имущества организации. Также высоким ростом отмечена чистая рентабельность компании (21,04%), которая на протяжении трех лет выросла с 0,23 руб. до 0,28 руб.

Таблица 16 Показатели эффективности использования основных фондов

Показатели	2005	2006	2007	Абсолютн. отклонен	Темп роста, %
Выручка от продаж, млн. руб.	72897	116533	155566	82669,00	213,41
Средняя стоимость имущества, млн.руб.	118510	160947	200587	82077,00	169,26
Средняя стоимость капитала, млн.руб.	48094	82661	116232	68138,00	241,68
Прибыль от продаж, млн.руб.	29621	46107	64593	34972,00	218,06
Прибыль до налогообложения, млн.руб.	22943	41085	56052	33109,00	244,31
Чистая прибыль, млн.руб.	16729	30184	43213	26484,00	258,31
Рентабельность продаж, коп	0,41	0,40	0,42	0,01	102,18
Рентабельность обычной деятельности, коп	0,31	0,35	0,36	0,05	114,48
Чистая рентабельность, коп	0,23	0,26	0,28	0,05	121,04
Экономическая рентабельность, коп	0,14	0,19	0,22	0,07	152,61
Рентабельность собственного капитала, коп	0,35	0,37	0,37	0,02	106,88

Рентабельность продаж устойчиво держится на уровне 0,4-0,42 руб., показав рост за три года 2,1%. Чуть более быстрыми темпами возросла рентабельность собственного капитала (6,9%), удерживаясь на отметке 0,37 руб. в течение последних двух лет. Рентабельность обычной деятельности возросла за три года на 14,5%, поднявшись с уровня 0,31 до 0,36 руб.

Таким образом, использование собственного капитала и имущества в организации очень эффективно, а рентабельность продаж удерживается на уровне 40%, что очень неплохой результат. Однако за три года этот результат вырос лишь на 2%. В следующей главе мы рассмотрим, как и с помощью чего можно добиться роста этого небольшого процента, из которого и складываются цифры прибыли организации.

Глава 4. Разработка мероприятий, направленных на улучшение финансовых результатов

Резервы роста прибыли формируются за счет факторов, воздействующих на ее величину (объема проданной продукции, себестоимости продукции, управленческих и коммерческих расходов).

Таблица 17 Анализ динамики показателей прибыли

Показатели	2005	2006	2007	Темп роста, %
	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %
Выручка от продаж	72897	100,00	116533	100,00	155566	100,00	213,41
Себестоимость продаж	21175	29,05	39122	33,57	52871	33,99	249,69
Управленческие расходы	22100	30,32	31304	26,86	38103	24,49	172,41
Прибыль от продаж	29622	40,64	46107	39,57	64592	41,52	218,05

Обратимся к таблице 17, и посмотрим на динамику себестоимости и управленческих расходов. На протяжении трех лет рост доли себестоимости составил 2,5 раза, а рост доли управленческих расходов составил 1,7 раза.

Из чего складывается этот рост и в чем его причина?

Управленческие расходы. Налоговый кодекс предоставляет налогоплательщику возможность уменьшить прибыль для целей налогообложения на управленческие расходы (подп. 18 п. 1 ст. 264 НК РФ). Однако в силу того, что содержание этого понятия не разъяснено, применение данной нормы является предметом постоянных споров.

В составе управленческих расходов организация вправе учесть:

· расходы на управление организацией или отдельными ее подразделениями;

· расходы на приобретение услуг по управлению организацией или ее отдельными подразделениями.

В состав расходов по управлению организацией и отдельными ее подразделениями входят заработная плата управленческого персонала, приобретение и обслуживание оргтехники, затраты на компьютерные программы, бумагу, ручки и т.д.

Резерв экономии в данном случае - введение режима жесткой экономии на бумагу, расходные материалы для управленческих нужд, канцтовары. Имеет смысл пересмотреть политику оплаты труда управленческого персонала. Во время финансового кризиса эффективным оказался отказ от бонусов управляющим менеджерам. Данные расходы способны сократить управленческие расходы и уменьшить их долю в структуре финансовых результатов.

Теперь посмотрим какие у данной организации имеются средства для снижения себестоимости для чего приведем структуру себестоимости подробно рассмотренную во второй главе.

Таблица 18 Структура затрат по элементам

Показатели	2005	2006	2007	Темп роста, %
	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, %
Материальные затраты	13541	31,29	21623	30,70	29520	32,45	218,00
Затраты на оплату труда	3800	8,78	5530	7,85	8338	9,17	219,42
Отчисления на социальные нужды	602	1,39	932	1,32	1114	1,22	185,05
Амортизация	5935	13,71	6251	8,88	15235	16,75	256,70
Прочие затраты	19397	44,82	36090	51,25	36766	40,41	189,54
Итого себестоимость	43275	100	70426	100	90973	100	210,22

В структуре себестоимости материальные затраты составляют порядка 30-32%. Резерв их снижения - поиск поставщиков материалов, чьи отпускные цены ниже чем в среднем по региону, система скидок за количество приобретенных материалов, более экономное использование материалов с целью снижения материалоемкости данных услуг.

Однако основное внимание нужно направить на статью прочие затраты, которые составляют 40-50% всей себестоимости услуг данной организации. Доля этих затрат за 2007 год снизилась на 10%, за счет увеличения доли затрат на амортизацию.

Прочие затраты на данном предприятии включают:

· суммы налогов и сборов, начисленные в установленном законодательством РФ о налогах и сборах порядке, включаемые в себестоимость продукции (за исключением единого социального налога, страховых взносов по обязательному пенсионному страхованию и взносов на страхование от несчастных случаев);

· расходы на обеспечение пожарной безопасности в соответствии с законодательством РФ; расходы на содержание службы газоспасателей; расходы на услуги по охране имущества, обслуживанию охранно-пожарной сигнализации, расходы на услуги пожарной охраны и иной охранной деятельности, а также расходы на содержание собственной службы безопасности по выполнению функций экономической защиты хозяйственных операций и сохранности материальных ценностей (за исключением расходов на экипировку, приобретение оружия и иных специальных средств защиты);

· арендные (лизинговые) платежи за арендованное (принятое в лизинг) имущество. В случае если имущество, полученное по договору лизинга, учитывается у лизингополучателя, арендные (лизинговые) платежи признаются расходом за вычетом сумм начисленной по этому имуществу амортизации;

· расходы на содержание служебного транспорта; расходы на компенсацию за использование личных легковых автомобилей для служебных поездок;

· расходы на командировки;

· расходы на управление организацией или отдельными ее подразделениями, а также расходы на приобретение услуг по управлению организацией;

· представительские расходы, связанные с официальным приемом и обслуживанием представителей других организаций, участвующих в переговорах в целях установления и поддержания сотрудничества;

· расходы на канцелярские товары;

· расходы на почтовые, телефонные, телеграфные и другие подобные услуги, расходы на оплату услуг банков, включая расходы на услуги факсимильной и спутниковой связи, а также информационных систем (СВИФТ, Интернет и др.);

· расходы на рекламу полиграфических работ, продукции, деятельности организации, товарного знака и знака обслуживания, включая участие в выставках и ярмарках;

· расходы на рекламные мероприятия через средства массовой информации (в том числе объявления в печати, передача по радио и телевидению) и телекоммуникационные сети;

· расходы на световую и иную наружную рекламу, включая изготовление рекламных стендов и рекламных щитов;

· расходы на участие в выставках-продажах, ярмарках, оформление экспозиций, витрин, комнат образцов и демонстрационных залов;

· расходы на иные виды рекламы, а также на изготовление (приобретение) призов для вручения во время проведения массовых рекламных кампаний.

Уменьшить данные расходы можно, если сократить нормируемые расходы, т.е. расходы на рекламу, представительские расходы. Можно также сократить расходы на использование служебного автотранспорта, командировочные расходы. Руководству предприятия необходимо также рассмотреть возможность снижения арендных платежей по достижении взаимной договоренности с арендодателями, т.к. эти расходы составляют большую часть прочих расходов организации.

Заключение

Открытое акционерное общество «Вымпел-Коммуникации», сокращенно ОАО «Вымпелком» специализируется на предоставлении услуг связи.

В структуре основных средств явно просматривается специфика данного предприятия - услуги сотовой связи. Здания и сооружения составляют в сумме не более 2,5% основных фондов и принадлежат либо обслуживающим хозяйствам, либо административно-управленческим постройкам. Большую (и основную) часть основных фондов составляют машины и оборудование в течение трех лет их доля стабильно держится на уровне 96-97%. Это передающее оборудование, так называемые «телефонные вышки», небольшие и крупные телефонные станции, расположенные на территории всего региона, передаточные устройства и т.д.

В структуре оборотных средств преобладают запасы и дебиторская задолженность. В 2005 году доля запасов составляет 37,5%, причем большая часть запасов - это расходы будущих периодов. В 2006 году доля запасов возрастает до 41,7% за счет увеличения не только доли расходов будущих периодов, но и сырья и материалов. В 2007 году доля запасов сокращается до 29,6% за счет резкого сокращения доли сырья и материалов, а также сокращения расходов будущих периодов. Данный всплеск запасов в 2006 можно объяснить развитием сети передающих станций и вышек, которое имело место в 2006 году.

Кроме коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования, все показатели имеют неплохие значения, в пределах нормальных ограничений и хорошую динамику. Коэффициент капитализации снижается, но это положительная тенденция, т.к. указывает на то, что на каждый рубль вложенных в активы собственных средств организация привлекает все меньше заемных, хотя собственными источниками финансирования организация не обеспечена, о чем говорит соответствующий коэффициент.

Организация смогла бы значительно улучшить данный показатель, если бы приложила все усилия к погашению дебиторской задолженности и выведению оборотных средств из таких медленно реализуемых активов как запасы, большей частью которых являются расходы будущих периодов.

Показатели рентабельности фирмы отмечены на протяжении трех лет устойчивым ростом, причем наибольший рост показала экономическая рентабельность (52,6%), которая устойчиво росла с 0,14 руб. до 0,22 руб., что говорит о высоком уровне использования всего имущества организации. Также высоким ростом отмечена чистая рентабельность компании (21,04%), которая на протяжении трех лет выросла с 0,23 руб. до 0,28 руб.

Рентабельность продаж устойчиво держится на уровне 0,4-0,42 руб., показав рост за три года 2,1%. Чуть более быстрыми темпами возросла рентабельность собственного капитала (6,9%), удерживаясь на отметке 0,37 руб. в течение последних двух лет. Рентабельность обычной деятельности возросла за три года на 14,5%, поднявшись с уровня 0,31 до 0,36 руб.

Таким образом, использование собственного капитала и имущества в организации очень эффективно, а рентабельность продаж удерживается на уровне 40%, что очень неплохой результат.

Резервы по улучшению финансовых результатов фирмы следует искать в сокращении управленческих расходов и снижении себестоимости услуг. Уменьшить данные расходы можно, если сократить нормируемые расходы, т.е. расходы на рекламу, представительские расходы. Можно также сократить расходы на использование служебного автотранспорта, командировочные расходы. Руководству предприятия необходимо также рассмотреть возможность снижения арендных платежей по достижении взаимной договоренности с арендодателями, т.к. эти расходы составляют большую часть прочих расходов организации.

Список литературы

1. Анализ экономики / Под ред. В.Е. Рыбалкина. М.: Междунар. отношения, 2006. - с.234

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 2002. - с.297

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2005. -с.347

4. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2005. - с.400

5. Барнгольц СБ. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 2004. - с.346

6. Бочаров В.В. Управление оборотом предприятий и корпораций - М.: Финансы и статистика, 2005. - 144 с.

7. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2002. - с.314

8. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / БГЭУ. Мн., 2004. -с.321

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2002. - с.255

10. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 332 с.

11. Жминько Л.Е. Сущность и экономическое содержание прибыли // "Экономический анализ. Теория и практика", 2008, № 7.

12. Климова Н.В. Бухгалтерский финансовый и управленческий учет в анализе формирования и использования экономической прибыли // "Экономический анализ. Теория и практика", 2009, №1.

13. Климова Н.В., Касьянова С.А. Методические подходы к формированию резервов роста прибыли с позиции экономического анализа и бухгалтерского учета // "Экономический анализ. Теория и практика", 2007, № 16.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. - с.321

15. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. М.: ДИС, 2003. - с.328

16. Курс экономического анализа / Под ред. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2004. - с.521

17. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 2002. - с.388

18. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: ИСЗ, 2002. - с.322

19. Танашева О.Г. Урванцева А.В. Мониторинг в системе управления расчетами с дебиторами // "Аудиторские ведомости", 2007, N 12. - с.61-66

20. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник для вузов /В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русак и др. Мн.: Новое знание, 2005. - с.392

21. Толпегина О.А. Показатели прибыли: экономическая сущность и их содержание // "Экономический анализ. Теория и практика", 2008, №20.

22. Федеральный закон от 21 ноября 1996г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (с изменениями и дополнениями.)

23. Финансовый менеджмент / Е.С. Стоянова, Т.Б. Крылова, И.Т. Балабонов; Под общ. ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2002. - с.269

24. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности. М.: Финансы и статистика, 2003. -с.321

25. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С, Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА- М, 2002. - с.365

26. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. проф. М.И. Баканова и проф. А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2005. - с.289.

Размещено на Allbest.ru

...