Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

ФГБОУ ВПО

«Рыбинский государственный авиационный технический университет имени П.А. Соловьева»

Факультет заочного обучения

Кафедра «Экономика, менеджмент и экономические информационные системы в экономике»

Специальность 080502 Экономика и управление на предприятии в машиностроении

Курсовая работа

по дисциплине: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Студент группы ЗЭВ2-10 №102548 Н.В. Старкова

Преподаватель Т.В. Смирнова

Рыбинск 2012

Содержание

Введение

1. Анализ активов предприятия

2. Анализ пассивов предприятия

3. Оценка типа финансовой устойчивости, расчет собственного оборотного капитала

4. Расчет финансовых коэффициентов

5. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей

6. Оценка платежеспособности предприятия

7. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

8. Оценка эффективности деятельности предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Анализ означает разложение изучаемого объекта на части, на присущие этому объекту составляющие. Анализ имеет важное значение в любой сфере деятельности, особенно в экономике.

В условиях рыночной экономики особо возрастает роль анализа, так как от предприятий требуется эффективное производство, выпуск конкурентоспособной продукции, готовой своевременно адаптироваться к изменяющимся условиям, достижение устойчивого финансового положения.

Важную роль в определении результатов производственно - финансовой деятельности предприятия отводится анализу хозяйственной деятельности (АХД). Целью анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является повышение эффективности работы предприятия на основе получения достаточного числа информативных параметров, характеризующих финансовое состояние данного предприятия: прибыли и убытки, изменения в структуре активов и пассивов, сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей.

Целью выполнения данной курсовой работы является анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Фирма № 3» за период 2007 и 2008 года. Анализ проводится на основе двух бухгалтерских балансов (ф.№1) за весь период и отчета о прибылях и убытках (ф.№2) за 2008 год.

Для проведения анализа воспользуемся следующими методами:

горизонтальный - сравнение отчетных показателей с показателями предыдущего периода;

вертикальный - определение структуры показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом;

анализ относительных показателей - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей;

факторный - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

При обработке предоставленной информации будем использовать следующие способы: группировку, балансовый способ, графический и табличный способы.

Особенностями отрасли строительства являются:

Длительность строительного цикла определяет образование больших размеров незавершённого производства, появление финансовых расчётов за этапы и комплексы работ, необходимость страхования от стихийных бедствий и т.п.

Смета мест строительного производства осуществляется в различных климатических и территориальных зонах, что отражается на их индивидуальной стоимости и приводит к неравномерности поступления выручки;

Строительные работы большей частью производятся на открытом воздухе, что вызывает появление “сезонности”, имеющей следствием, например, зимнее удорожание и др.

Разбросанность строительных объектов и передвижной характер исполнителей строительных работ определяет высокий удельный вес в структуре основных фондов строительства, транспортной техники; специфические конструктивные особенности строительной техники; необходимость иметь большое количество временных или передвижных сооружений.

1. Анализ активов предприятия

Анализ активов в целом, а также внеоборотных и оборотных активов за 2007 год

Таблица 1.1 Динамика, структура и структурная динамика активов предприятия за 2007 год

Элементы активов	на 01.01.07	на 31.12.07	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1.ВнА	13599	6,34	31754	19,37	18155	13,41	233,50
2.ОА	200810	93,66	132166	80,63	-68644	-13,41	65,82
Итого	214409	100	163920	100	-50489	0	76,45

За 2007 год имущество фирмы уменьшилось на 50489 тыс. руб., темп роста составил 76,45% (темп снижения - 23,55 п.п.). В большей степени на снижение повлияло уменьшение оборотных активов предприятия на 68644 тыс. руб., темп снижения 34,18 п.п. Внеоборотные активы предприятия увеличились на 18155тыс. руб., темп роста составил 233,50%. Но это увеличение не сыграло значительной роли в уменьшении всех активов фирмы так как внеоборотные активы составляют 19,37% от общей стоимости активов на конец периода. Наибольший удельный вес в структуре имущества на протяжении всего анализируемого периода занимают оборотные активы - более 80%. Уменьшением их стоимости объясняется уменьшение имущества фирмы. Далее проанализируем чем обусловлено изменение оборотных и внеоборотных активов.

Таблица 1.2 Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов предприятия за 2007 год

Элементы ВнА	на 01.01.07	на 31.12.07	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. ОС	9633	70,84	29498	92,90	19865	22,06	306,22
2. НП	3966	29,16	567	1,78	-3399	-27,38	14,30
3.Отложенные налоговые активы	0	0	1689	5,32	1689	5,32	0
Итого	13599	100	31754	100	18155	0	233,50

За анализируемый период величина внеоборотных активов увеличилась на 18155 тыс. руб., темп роста составил 233,50% (темп прироста 133,5 п.п.). Наибольшее влияние на увеличение внеоборотных активов оказал рост стоимости основных средств на 19865 тыс. руб., темп роста составил 306,22%. Значительно уменьшилась стоимость незавершенного производства на 3399 тыс. руб. (темп снижения 85,7 п.п.). К концу периода удельный вес незавершенного строительства снизился на 27,38 п.п. Это может говорить о том, что объекты сданы в эксплуатацию. Удельный вес основных средств к концу периода увеличился на 22,06 п.п. Опережающий темп изменения в виде увеличения стоимости основных средств и их значительный удельный вес (более 70% на протяжении всего периода) в большей степени объясняет увеличение в целом внеоборотных активов.

Таблица 1.3 Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов предприятия за 2007 год

Элементы ОА	на 01.01.07	на 31.12.07	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб	в структуре п.п.	Темп роста, %
1. Запасы	36720	18,29	86201	65,22	49481	46,93	234,75
сырье и материалы	35912	17,88	38138	28,86	2226	10,98	106,20
затраты НП	599	0,30	42441	32,11	41842	31,81	7085,31
ГП	-	0	5023	3,80	5023	3,8	-
расходы будущих периодов	209	0,10	599	0,45	390	0,35	286,60
2. НДС	10476	5,22	2067	1,56	-8409	-3,66	19,73
3. ДЗ	152635	76,01	41258	31,22	-111377	-44,79	27,03
покупатели и заказчики	141042	70,24	26793	20,27	-114249	-49,97	19
4. Денежные средствава	979	0,48	2640	2	1661	1,52	269,66
Итого	200810	100	132166	100	-68644	0	65,82

Оборотные активы фирмы за анализируемый период уменьшились на 68644 тыс. руб., темп роста составил 65,82% (темп снижения 34,18 п.п.). Величина запасов увеличивается на 49481 тыс. руб., темп роста составил 234,75%. Также увеличиваются и денежные средства на 1661 тыс. руб., темп роста составил 269,66%. Наибольшее влияние оказывает снижение стоимости дебиторской задолженности на 111377 тыс. руб., темп снижения 72,97п.п. Также происходит уменьшение стоимости НДС на 8409 тыс. руб., темп снижения 80,27 п.п. Уменьшение величины дебиторской задолженности свидетельствует о том, что с нами рассчитались покупатели и заказчики, это положительное изменение. К концу периода происходят изменения в структуре оборотных активов. Удельный вес запасов увеличивается на 46,93 п.п. и занимает большую часть оборотных активов - 65,22%. Удельный вес дебиторской задолженности уменьшается на 44,79 п.п. и к концу периода составляет 31,22% от общей стоимости оборотных активов.

Анализ активов в целом, а также внеоборотных и оборотных активов за 2008 год

Таблица 1.4 Динамика, структура и структурная динамика активов предприятия за 2008 год

Элементы активов	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	Темп роста, %
1.ВнА	31754	19,37	38330	13,57	6576	-5,8	120,71
2.ОА	132166	80,63	244069	86,43	111903	5,8	184,67
Итого	163920	100	282399	100	118479	0	172,28

За 2008 год имущество фирмы увеличилось на 118479 тыс. руб., темп роста составил 172,28%. Происходит увеличение стоимости как оборотных, так и внеоборотных активов фирмы. Оборотные активы увеличились на 111903 тыс. руб., темп роста составил 184,67%. Внеоборотные активы увеличились на 6576 тыс. руб., темп роста составил 120,71%. Наибольший удельный вес в структуре предприятия занимают оборотные активы, на протяжении всего анализируемого периода он составляет более 80% и увеличивается к концу периода на 5,8 п.п. Поэтому в большей степени на увеличение имущества фирмы оказал влияние опережающий рост стоимости оборотных активов и их значительный удельный вес. Проанализируем в отдельных таблицах, чем обусловлено изменение внеоборотных и оборотных активов предприятия.

Изменения в структуре активов за 2007-2008 год можно отобразить с помощью следующей диаграммы.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.1 Динамика и структура активов предприятия за 2007-2008 год

Таблица 1.5 Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов предприятия за 2008 год

Элементы ВнА	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. ОС	29498	92,90	37519	97,88	8021	4,98	127,19
2. НП	567	1,78	811	2,12	244	0,32	143,03
3.Отложенные налоговые активы	1689	5,32	0	0	-1689	-5,32%	0
Итого	31754	100	38330	100	6576	0	120,71

За анализируемый период внеоборотные активы предприятия увеличились на 6576 тыс. руб., темп роста составил 120,71 % (темп прироста 20,71 п.п.). Мы наблюдаем увеличение стоимости основных средств и незавершенного производства. Стоимость основных средств увеличилась на 8021 тыс. руб., темп роста составил 127,19%. Стоимость незавершенного производства возросла на 244 тыс. руб., темп роста составил 143,03%. Отложенные налоговые активы снижаются до нуля к концу периода. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают основные средства, он составляет более 90% на протяжении всего анализируемого периода, и увеличивается к концу периода на 4.98 п.п. Поэтому увеличение стоимости основных средств оказало наибольшее влияние на рост внеоборотных активов фирмы.

Изменения внеоборотных активов за 2007-2008 год отображено на диаграмме:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.2 Динамика и структура внеоборотных активов предприятия за 2007-2008 год

Таблица 1.6 Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов предприятия за 2008 год

Элементы ОА	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. Запасы	86201	65,22	90488	37,07	4287	-28,15	104,97
сырье, материалы	38138	28,86	40888	16,75	2750	-12,11	107,21
затраты НП	42441	32,11	38846	15,92	-3595	-16,19	91,53
ГП	5023	3,80	8400	3,44%	3377	-0,36	167,23
расх буд пер	599	0,45	2354	0,96	1755	0,51	392,99
2. НДС	2067	1,56	2363	0,97	296	-0,59	114,32
3.ДЗ	41258	31,22	128369	52,60	87111	21,38	311,14
покупатели и заказчики	26793	20,27	62370	25,55	35577	5,28	232,78
4. Ден.ср-ва	2640	2	22849	9,36	20209	7,36	865,49
Итого	132166	100	244069	100	111903	0	184,67

Оборотные активы предприятия за 2008 год увеличились на 111903 тыс. руб., темп роста составил 184,67% (темп прироста 84,67п.п.). Мы наблюдаем значительное увеличение стоимости денежных средств и дебиторской задолженности. Стоимость дебиторской задолженности возрастает на 87111 тыс. руб., темп роста - 311,14%. Это может свидетельствовать об увеличении числа должников, либо о неплатежеспособности покупателей и заказчиков. Хотя большая доля дебиторской задолженности является особенностью отрасли строительства. Происходит увеличение стоимости денежных средств на 20209 тыс. руб., темп роста 865,49%. Наблюдается незначительный рост стоимости запасов и НДС, темп прироста 4,97 п.п. и 14,32 п.п. соответственно. К концу периода мы видим изменения в структуре оборотных активов. Если в начале периода наибольший удельный вес занимали запасы (65,22%), то к концу периода лидирующие позиции переходят к дебиторской задолженности (52,6%). Удельный вес запасов уменьшается на 28,15 п.п., а удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 21,38 п.п. таким образом, наибольшее влияние на увеличение стоимости оборотных активов оказали опережающие изменение стоимости денежных средств в сторону увеличения и рост дебиторской задолженности так как у нее самый большой удельный вес. Изменения внеоборотных активов за 2007-2008 год отображено на диаграмме:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.3 Динамика и структура оборотных активов за 2007-2008 год

Анализ оборачиваемости оборотных активов

Расчет коэффициентов оборачиваемости

Продолжительность отчетного периода принимаем равной 360 дням.

Таблица 1.7 Показатели оборачиваемости ОА и ДЗ

Наименование показателя	Данные за 2007 год	Данные за 2008 год	Изменение
			в абс. величине, тыс. руб.	темп прироста, %
Выручка-нетто, тыс. руб	311794	415234	103440	133,18
Среднегодовая стоимость ОА, тыс. руб.	166488	188117,5	21629,5	112,99
Спеднегодовая стоимость ДЗ, тыс. руб.	96946,5	84813,5	-12133	87,48
Коэфициент оборачиваемости ОА, разы	1,87	2,21	0,34	118,04
Коэфициент оборачиваемости ДЗ, разы	3,22	4,90	1,68	152,17
Продолж. одного оборота ОА, дни	192	163	-29	84,94
Продолж. одного оборота ДЗ, дни	112	74	-38	66,07

Таблица 1.8 Показатель оборачиваемости запасов

Наименование показателя	Данные за 2007 год	Данные за 2008 год	Изменение
			в абс. величине, тыс. руб.	темп прироста, %
С/с реализуемой продукции, тыс. руб.	286620	400621	114001	139,77
Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.	61460,5	88344,5	26884	143,74
Коэфициент оборачиваемости, разы	4,66	4,53	-0,13	97,24
Продолж. одного оборота, дни	77	79	2	102,87

Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов успевают пройти ОА, дебиторская задолженность, запасы за отчетный период, поэтому, чем больше его значение, тем лучше для предприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличивается в 2008 года на 0,34, темп роста составил 118,04% и становится равным 2,21 раза. Продолжительность одного оборота уменьшается на 29 дней, темп роста составил 84,94% и становится равной 163 дня, что говорит об ускорении оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости говорит об улучшении эффективности работы предприятия и более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в период с 2007 по 2008 год увеличивается на 1,68 раза, темп роста составил 152,17 % и стал равен 4,90 раза. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности уменьшается на 38 дней в 2008 году, темп роста составил 66,07% и становится равной 74 дням. Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшается на 0,13 раза, темп снижения составил 2,76 п.п., но он остается достаточно высоким 4,53 раза. Продолжительность одного оборота за период 2006 - 2008 года увеличивается на 2 дня и составляет в 2008 году 79 дней. Таким образом, получаем, что наибольший коэффициент оборачиваемости у дебиторской задолженности. Наименьший коэффициент оборачиваемости у оборотных активов, это может говорить о недостаточно эффективном использовании оборотных средств.

Проведем факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных активов. Выбираем данный результативный показатель, так как оборотные активы имеют самый низкий коэффициент оборачиваемости из исследуемых.

Таблица 1.9 Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных активов за 2007-2008 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, доли	Размер влияния, доли
	Выручка-нетто	ОА
1. Yбаз	311794	166488	1,87	0
2. Yусл1	415234	166488	2,49	0,62
3. Yф	415234	188117,5	2,21	-0,28
Проверка	0,34	0,34

Коэффициент оборачиваемости с 2007 по 2008 год увеличился на 0,34 раза, темп роста составил 118,04%, это является положительной тенденцией для предприятия и говорит об улучшении эффективности использования оборотных средств. Увеличение выручки-нетто на 103440 тыс. руб. оказало положительное влияние, увеличив коэффициент оборачиваемости на 0,62. Увеличение величины оборотных активов оказало отрицательное влияние, уменьшив коэффициент оборачиваемости на 0,28.

Расчет величины дополнительно привлеченных или высвобожденных оборотных активов

Привлечение (+)

или =

Высвобождение (-)

оборотных средств

где Во(нетто) - выручка (нетто) отчетная;

До, Дпр - продолжительность одного оборота оборотных активов в отчетном и предыдущем периоде соответственно.

Привлечение (+)

или =

Высвобождение (-)

оборотных средств

Привлечение средств за отч. период = 140043*1,1 = 154047,3 тыс. руб.

2. Анализ пассивов предприятия

Анализ в целом пассивов предприятия, собственного капитала, заемного капитала, кредиторской задолженности за 2007 год.

Таблица 2.1 Динамика, структура и структурная динамика пассивов предприятия за 2007 год

Элементы пассивов	на 01.01.07	на 31.12.07	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. Собственный капитал	15517	7,24	26858	16,38	11341	9,14	173,09
2.Заемный капитал	198892	92,76	137062	83,62	-61830	-9,14	68,91
Итого	214409	100	163920	100	-50489	0	76,45

За 2007 год величина источников фирмы уменьшилась на 50489 тыс. руб., темп роста составил 76,45 % (темп снижения - 23,55п.п.). Собственный капитал увеличился на 11341 тыс. руб., темп роста составил 173,09%. Увеличение собственного капитала является положительной тенденцией. Заемный капитал уменьшился на 61830 тыс. руб., темп роста составил 68,91% (темп снижения - 31,09 п.п). В структуре пассивов предприятия на протяжении всего исследуемого периода наибольший удельный вес принадлежит заемному капиталу- более 83%. Хотя к концу периода наблюдается его уменьшение на 9,14 п.п. Решающую роль в уменьшении стоимости источников фирмы сыграло уменьшение стоимости заемного капитала так как он занимает наибольший удельный вес. Малая доля собственного капитала говорит о высоком финансовом риске для инвесторов и банков. Фирма использует слишком много заемных источников. Проанализируем подробнее собственный капитал и заемный капитал.

Таблица 2.2 Динамика, структура и структурная динамика собственного капитала предприятия за 2007 год

Состав собственного капитала	на 01.01.07	на 31.12.07	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1.Уставный капитал	116	0,75	116	0,43	0	-0,32	100
2. Нераспределенная прибыль	15401	99,25	26742	99,57	11341	0,32	173,64
Итого	15517	100	26858	100	11341	0	173,09

Собственный капитал представлен двумя статьями уставный капитал и нераспределенная прибыль. Фирма не имеет добавочного и резервного капитала. Отсутствие данных статей также может говорить о финансовой неустойчивости. За анализируемый период величина собственного капитала увеличивается на 11341 тыс. руб., темп роста составил 173,09%. Величина уставного капитала остается неизменной на протяжении всего анализируемого периода. На увеличение стоимости собственного капитала повлияло увеличение нераспределенной прибыли к концу 2007 года на 11341 тыс. руб., темп роста составил 173,64%. В структуре собственного капитала нераспределенная прибыль занимает более 99% на протяжении всего анализируемого периода.

Таблица 2.3 Динамика, структура и структурная динамика заемного капитала предприятия за 2007 год

Состав заемного капитала	на 01.01.07	на 31.12.07	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1.ДО(отложенные налоговые обязательства)	0	0	2216	1,62	2216	1,62	0
2. КО	198892	100	134846	98,38	-64046	-1,62	67,80
а)Займы и кредиты	92800	46,66	33413	24,38	-59387	-22,28	36,01
б) КЗ	106092	53,34	101433	74,01	-4659	20,67	95,61
Итого	198892	100	137062	100	-61830	0	68,91

За анализируемый период заемный капитал уменьшился на 61830 тыс. руб., темп роста составил 68,91% (темп снижения 31,09 п.п.). Не смотря на то, что к концу периода у фирмы возникают долгосрочные обязательства в размере 2216 тыс. руб. Долгосрочные обязательства представлены появлением отложенных налоговых обязательств. Стоимость краткосрочных обязательств уменьшилась на 64046 тыс. руб., темп роста составил 67,80% (темп снижения 32,2 п.п.). Краткосрочные обязательства представлены двумя статьями: кредиты и займы и кредиторская задолженность. Кредиты и займы уменьшаются к концу периода на 59387 тыс. руб., темп снижения составил 63,99 п.п. Это свидетельствует о том, что к концу периода фирма рассчиталась с большей долей кредитов и займов. Это является положительным моментом для предприятия, так как свидетельствует о способности предприятия погашать свои обязательства. Кредиторская задолженность уменьшилась на 4659 тыс. руб., темп снижения составил 4,39 п.п. Удельный вес краткосрочных обязательства в общем размере заемного капитала составляет более 98% на протяжении всего периода. Опережающий темп изменения в виде уменьшения стоимости кредитов и займов в большей степени повлиял на уменьшение заемного капитала. Проанализируем детально кредиторскую задолженность.

Таблица 2.4 Динамика, структура и структурная динамика кредиторской задолженности предприятия за 2007 год

Состав кредиторской задолженности	на 01.01.07	на 31.12.07	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. Поставщики и подрядчики	64569	60,86	56514	55,71	-8055	-5,15	87,52
2. Перед персоналом предприятия	7201	6,79	6308	6,22	-893	-0,57	87,60
3. Перед гос внебюджетными фондами	1991	1,88	3730	3,68	1739	1,8	187,34
4. По налогам и сборам	8548	8,05	7525	7,42	-1023	-0,63	88,03
5. Прочие кредиторы	23783	22,42	27356	26,97	3573	4,55	115,02
Итого	106092	100	101433	100	-4659	0	95,61

За 2007 год сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 4659 тыс. руб., темп роста составил 95,61% (темп снижения - 4.39 п.п.). Мы наблюдаем, увеличение задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 1739 тыс. руб. и прочими кредиторами на 3573 тыс. руб., темп роста составил 187,34% и 115,02% соответственно. Уменьшились задолженности перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом предприятия, по налогам и сборам. Задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшилась на 8055 тыс. руб., темп роста составил 87,52% (темп снижения 12,48п.п.). В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес имеет задолженность перед поставщиками и подрядчиками, более 55 % на протяжении всего исследуемого периода. Именно это и опережающий темп изменения в сторону уменьшения стоимости задолженности перед поставщиками и подрядчиками повлияли на уменьшение кредиторской задолженности.

Анализ в целом пассивов предприятия, собственного капитала, заемного капитала, кредиторской задолженности за 2008 год.

Таблица 2.5 Динамика, структура и структурная динамика пассивов предприятия за 2008 год

Элементы пассивов	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. Собственный капитал	26858	16,38	38156	13,51	11298	-2,87	142,07
2. Заемный капитал	137062	83,62	244243	86,49	107181	2,87	178,20
Итого	163920	100	282399	100	118479	0	172,28

За 2008 год стоимость источников предприятия увеличилась на 118479 тыс. руб., темп роста составил 172,28% (темп прироста 72,28 п.п.). Собственный капитал увеличился на 11298 тыс. руб., темп роста составил 142,07%. Заемный капитал увеличился на 107181 тыс. руб., темп роста 178,20%. Наибольший удельный вес в структуре капитала предприятия занимает заемный капитал, кроме того удельный вес увеличивается к концу периода и составляет 86,49 %. Удельный вес собственного капитала наоборот уменьшается к концу периода на 2,87 п.п. и составляет 13,51%. Наибольший удельный вес и опережающий темп изменения в сторону увеличения заемного капитала в наибольшей степени влияет на увеличение стоимости всего капитала предприятия. Это является отрицательной тенденцией, так как фирма привлекает очень много заемных средств. Также это говорит о росте финансовой неустойчивости и о росте финансового риска для банков и инвесторов. Отразим динамику капитала фирмы с помощью диаграммы.

Рисунок 2.1 Динамика пассивов предприятия за 2007-2008 год

Таблица 2.6 Динамика, структура и структурная динамика собственного капитала предприятия за 2008 год

Состав собственного капитала	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1.Уставный капитал	116	0,43	116	0,30	0	-0,13	100
2. Нераспределенная прибыль	26742	99,57	38040	99,70	11298	0,13	142,25
Итого	26858	100	38156	100	11298	0	142,07

За анализируемый период стоимость собственного капитала увеличилась на 11298 тыс. руб., темп роста составил 142,07% (темп прироста 42,07 п.п.). Стоимость уставного капитала не изменилась. Величина нераспределенной прибыли увеличилась на 11298 тыс. руб., темп роста составил 142,25%. Удельный вес нераспределенной прибыли в общей величине собственного капитала составляет больше 99% на протяжении всего 2007 года. Именно преобладающий удельный вес нераспределенной прибыли, и ее увеличение объясняет рост общей стоимости собственного капитала предприятия.

Таблица 2.7 Динамика, структура и структурная динамика заемного капитала предприятия за 2008 год

Состав заемного капитала	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. Долгосрочные обязательства (отложенные налоговые обязательства)	2216	1,62	5889	2,41	3673	0,79	265,75
2. Краткосрочные обязательства	134846	98,38	238354	97,59	103508	-0,79	176,76
Займы и кредиты	33413	24,38	67280	27,55	33867	3,17	201,36
Кредиторская задолженность	101433	74,01	171074	70,04	69641	-3,97	168,66
Итого	137062	100	244243	100	107181	0	178,20

За 2008 год заемный капитал увеличивается на 107181 тыс. руб., темп роста составил 178,20% (темп прироста 78,20 п.п). Мы наблюдаем увеличение всех составляющих заемного капитала. Это может свидетельствовать о неспособности самофинансирования фирмы и нехватки собственного капитала. Это отрицательная тенденция. Стоимость отложенных налоговых обязательств увеличивается на 3673 тыс. руб. с темпом роста в 265,75%. Сумма займов и кредитов увеличивается на 33867 тыс. руб. с темпом роста в 201,36%. Кредиторская задолженность увеличивается на 69641 тыс. руб. с темпом роста составляющим 168,66%. Наибольший удельный вес, более 70% на протяжении всего анализируемого периода занимает кредиторская задолженность.

Рост общей стоимости заемного капитала объясняется опережающим темпом изменения суммы отложенных налоговых обязательств в сторону увеличения и увеличением стоимости кредиторской задолженности так как она имеет наибольший удельный вес.

Также большая доля заемных средств может характеризовать особенности отрасли строительства, значительные объемы производства.

Таблица 2.8 Динамика, структура и структурная динамика кредиторской задолженности предприятия за 2008 год

Состав кредиторской задолженности	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	абс. знач., тыс.руб.	уд. вес, %	в абс. знач., тыс.руб.	в структуре п.п.	темп роста, %
1. Поставщики и подрядчики	56514	55,71	82373	48,15	25859	-7,56	145,76
2. Перед персоналом предприятия	6308	6,22	8970	5,24	2662	-0,98	142,20
3. Перед госу-дарственными внебюджетными фондами	3730	3,68	5379	3,15	1649	-0,53	144,21
4. По налогам и сборам	7525	7,42	10423	6,09	2898	-1,33	138,51
5. Прочие кредиторы	27356	26,97	63929	37,37	36573	10,4	233,69
Итого	101433	100	171074	100	69641	0	168,66

За 2008 год кредиторская задолженность увеличилась на 69641 тыс. руб., темп роста составил 168,66%. За анализируемый период происходит увеличение всех составляющих кредиторской задолженности. В наибольшей степени происходит рост задолженности перед прочими кредиторами (на 36573 тыс. руб.) и перед поставщиками и подрядчиками (на 25859 тыс. руб.) темп роста составил 233,69% и 145,76% соответственно. Это может объясняться тем, что объект, на который заимствовались средства, еще не сдан в эксплуатацию или что за него не рассчитались покупатели и заказчики. Наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, хотя и уменьшается к концу периода на 7,56 п.п. и составляет 48,15%. Удельный вес задолженности перед прочими кредиторами увеличивается к концу периода на 10,4 п.п. и составляет 37,37%. Именно эти два составляющих наибольшим образом повлияли на рост кредиторской задолженности.

Изобразим структуру и динамику кредиторской задолженности с помощью следующей диаграммы.

Рисунок 2.2 Структура и динамика кредиторской задолженности предприятия за 2007 - 2008 год., тыс.руб.

Расчет основных показателей финансовой устойчивости предприятия за 2007-2008 год

1) коэффициент автономии

Кавт = СК/весь капитал,

где СК - собственный капитал, тыс. руб.

2) коэффициент зависимости

Кзав = ЗК/весь капитал = 1 - Кавт,

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

3) коэффициент финансового риска

КФР = ЗК/СК;

4) коэффициент финансовой устойчивости

КФУ = СК/ЗК.

Таблица 2.9 Расчет коэффициентов Кавт, Кзав, КФР, КФУ за 2007-2008 год

Показатели	на 01.01.07	на 01.01.08	на 31.12.08	Изменения
				в абс. знач.	темп роста, %
Собственный капитал, тыс.руб.	15517	26858	38156	22639	245,90
Заемный капитал, тыс.руб.	198892	137062	244243	45351	122,80
Весь капитал, тыс.руб.	214409	163920	282399	67990	131,71
Кавт	0,07	0,16	0,14	0,07	186,70
Кзав	0,93	0,84	0,86	-0,07	93,24
Кфр	12,82	5,10	6,40	-6,42	49,94
Кфу	0,08	0,20	0,16	0,08	200,24

Коэффициент автономии показывает степень независимости предприятия и долю собственного капитала в общем объеме всего капитала. На протяжении всего периода данный коэффициент имеет очень низкое значение. К началу 2008 года он увеличивается до 0,16, а к концу периода снижается на до 0,14. Темп роста за период составил 186,70%. Увеличение коэффициента является положительным моментом, но доля СК в объеме всего капитала по-прежнему остается слишком малой.

Коэффициент зависимости показывает, насколько зависит организация от внешних источников финансирования, поэтому его снижение является положительным моментом. За период он уменьшился на 0,07, темп роста составил 93,24% (темп снижения 6,76 п.п.). Хотя доля заемного капитала все равно остается слишком высокой, более 85%.

Коэффициент финансового риска в зарубежной практике является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора, поэтому, чем меньше его значение, тем лучше. Для данной предприятия этот коэффициент имеет очень высокое значение, хотя наблюдается его снижение к концу периода на 6,42, темп роста составил 49,94% (темп снижения 50,06). Это является положительной тенденцией, хотя его значение к концу периода остается угрожающим 6,4.

Коэффициент финансовой устойчивости является обратным коэффициенту финансового риска, его увеличение свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия. За исследуемый период данный коэффициент увеличился на 0,08, темп роста составил 200,24% и стал равен 0,16. Хотя за 2007 год наблюдается снижение этого показателя на 0,04. Данный коэффициент также является слишком малым, чтоб мы могли сказать о финансовой устойчивости фирмы.

В результате расчета данных коэффициентов мы можем сделать вывод о том, что данная фирма имеет нестабильное финансовое положение, высокую степень финансового риска для инвесторов и банков, высокую степень зависимости от заемных источников и не имеет возможности должного самофинансирования.

Проанализируем коэффициент финансовой устойчивости, так как у него слишком маленькое значение отдельно по годам.

Таблица 2.10 Расчет влияния факторов за 2006 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, доли	Размер влияния, доли
	СК	ЗК
1. Yбаз	15517	198892	0,08	0
2. Yусл1	26858	198892	0,14	0,06
3. Yф	26858	137062	0,20	0,06
Проверка	0,12	0,12

Коэффициент финансовой устойчивости за 2007 год увеличился на 0,12, темп роста составил 250%. Увеличение собственного капитала на 11341 тыс. руб. оказало положительное влияние, увеличив коэффициент финансовой устойчивости на 0,06. Уменьшение величины заемного капитала на 61830 тыс. руб. также оказало положительное влияние, увеличив величину коэффициента финансовой устойчивости на 0,06. Оба изменения являются положительной тенденцией.

Таблица 2.11 Расчет влияния факторов за 2008 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, доли	Размер влияния, доли
	СК	ЗК
1. Yбаз	26858	137062	0,20	0
2. Yусл1	38156	137062	0,28	0,08
3. Yф	38156	244243	0,16	-0,12
Проверка	-0,04	-0,04

За 2008 год коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 0,04, темп роста составил 80%. Увеличение величины собственного капитала на 11298 тыс. руб. оказало положительное влияние, увеличив коэффициент финансовой устойчивости на 0,08. Увеличение величины заемного капитала на 107181тыс. руб. оказало отрицательное влияние, уменьшив данный коэффициент на 0,12. Такое резкое увеличение ЗК является отрицательной тенденцией и объясняет снижение финансовой устойчивости фирмы.

Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота кредиторской задолженности рассчитываются аналогично дебиторской задолженности (п.1.3.1.).

Таблица 2.12 Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности за 2007 - 2008 год

Показатель	За 2007 год	За 2008 год	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Выручка-нетто, тыс. руб	311794	415234	103440	133,18
Спеднегодовая стоимость КЗ, тыс. руб.	103762,5	136254	32491	131,31
Коэфициент оборачиваемости КЗ, разы	3,00	3,05	0,05	101,42
Продолж. одного оборота КЗ, дни	120	118	-2	98,33

Данные анализа показали, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности достаточно низкий. За период имеется тенденция к незначительному увеличению на 0,05, темп роста составил 101,42%. Продолжительность одного оборота уменьшается на 2 дня и составляет к концу периода 118 дней. Данные показатели являются низкими для нашей предприятия и отражают неэффективную деятельность фирмы. Для более детального анализа необходимо сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей.

3. Оценка типа финансовой устойчивости, расчет собственного оборотного капитала

Финансовая ...