Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает, сколько СОК приходится на один рубль запасов. На начало периода значение показателя равно 0,05. К началу 2008 года у фирмы возникает нехватка СОК, значение показателя составило -0,03. К концу периода на 1 рубль запасов приходится 6 копеек собственного оборотного капитала. Значение данного показателя являются очень маленькими.

В целом можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия, высокой степени финансового риска, высокой зависимости фирмы от внешних источников, невозможности маневренности собственного капитала.

Проведем факторный анализ коэффициента финансового риска за 2007 и 2008 года, так как он имеет слишком большое значение и наблюдается его увеличение за 2008 год.

Таблица 4.3 Факторный анализ коэффициента финансового риска за 2007 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, доли	Размер влияния, доли
	ЗК	СК
1. Yбаз	198892	15517	12,82	0
2. Yусл1	137062	15517	8,83	-3,98
3. Yф	137062	26858	5,10	-3,73
Проверка	-7,71	-7,71

Таблица 4.4 Факторный анализ коэффициента финансового риска за 2008 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, доли	Размер влияния, доли
	ЗК	СК
1. Yбаз	137062	26858	5,1	0
2. Yусл1	244243	26858	9,09	3,99
3. Yф	244243	38156	6,4	-2,69
Проверка	1,3	1,3

За 2008 год коэффициент финансового риска увеличился на 1,3. На начало периода значение коэффициента равно 5,1. Увеличение заемного капитала на 107181 тыс. руб. оказало отрицательное влияние, увеличив коэффициент финансового риска на 3,99. Увеличение собственного капитала на 11298 тыс. руб. оказало положительное влияние, уменьшив коэффициент финансового риска на 2,69. Наибольшее влияние на изменение коэффициента в сторону увеличения оказало увеличение стоимости заемного капитал так как оно имеет опережающий темп роста 178,2%

Наглядно тенденции изменения финансовых коэффициентов изобразим с помощью следующих диаграмм.

Рисунок 4.1 Динамика финансовых коэффициентов за 2007-2008 гг.

Рисунок 4.2 Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости за 2007-2008 гг.

5. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей

Дебиторская задолженность за анализируемый период представлена только долгосрочной дебиторской задолженностью. Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности проведен в разделе № 2. Поэтому можно сразу перейти к сопоставлению дебиторской и кредиторской задолженности. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности в абсолютном и относительном выражении за 2007-2008 год

Таблица 5.1 Исходные данные, тыс. руб.

Показатель	01.01.07	01.01.08	31.12.08	Абсолютное изменение за 2007 год, тыс. руб.	Абсолютное изменение за 2008 год, тыс. руб.	Темп роста за 2007 год, %	Темп роста за 2008 год, %
ДЗ	152635	41258	128369	-111377	87111	27,03	311,14
КЗ	106092	101433	171074	-4659	69641	95,61	168,66

Таблица 5.2 Сопоставление ДЗ и КЗ в абсолютном и относительном выражении за 2007 -2008 год

Показатели	01.01.07	01.01.08	31.12.08
1. Превышение в абсолютном выражении
ДЗ над КЗ	46543
КЗ над ДЗ		60175	42705
2. Превышение в относительном выражении
Дз над КЗ	1,44
КЗ над ДЗ		2,46	1,33

На начало 2007 года дебиторская задолженность больше кредиторской задолженности на 46543 тыс. руб. или в 1,44 раза. Это свидетельствует от иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность либо о недостаточности внешних источников. Также это является отрицательным явлением для фирмы, так как большая доля ДЗ характеризует большое количество клиентов и невыгодные для нашей фирмы условия продажи (мы отпускаем товар, а денежные средства не получаем). На начало 2008 года кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 60175 тыс. руб. или в 2,46 раза. Данная ситуация свидетельствует о нестабильном финансовом положении фирмы, слишком большой доли заемных средств и большой зависимости от внешних источников. К концу 2008 года ситуация стабилизируется, кредиторская задолженность превышает дебиторскую 42705 тыс. руб. или в 1,33 раза. Это происходит вследствие одновременного увеличения как ДЗ так и КЗ. Большая доля ДЗ и КЗ является особенностью отрасли строительства.

Изобразим динамику изменения дебиторской и кредиторской задолженностей на диаграмме.



Рисунок 5.1 Динамика дебиторской и кредиторской задолженностей за 2007-2008 гг.

Сопоставление показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007-2008 год.

Таблица 5.3 Расчет коэффициентов оборачиваемости и продолжительности одного оборота ДЗ и КЗ за 2007-2008 год

Показатель	За 2007 год	За 2008 год	Абс. измен.	Темп роста, %
Выручка-нетто, тыс. руб.	311794	415234	103440	133,18
Среднегодовая стоимость ДЗ, тыс. руб.	96946,5	84813,5	-12133	87,48
Среднегодовая стоимость КЗ, тыс. руб.	103762,5	136253,5	32491	131,31
Коэффициент оборачиваемости ДЗ, разы	3,22	4,9	1,68	152,17
Продолжительность одного оборота ДЗ, дни	112	74	-38	66,07
Коэффициент оборачиваемости КЗ, разы	3,00	3,05	0,05	101,42
Продолжительность одного оборота КЗ, дни	120	118	-2	98,33

На протяжении всего анализируемого периода оборачиваемость дебиторской задолженности больше чем оборачиваемость кредиторской задолженности. В 2007 года показатели имеют близкое значение. Коэффициент оборачиваемости ДЗ равен 3,22 раза, а КЗ 3 раза. Продолжительность одного оборота ДЗ составляет 112 дней, а КЗ 120 дней. В 2008 коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличивается на 1,68 раза и составляет 4,9 раза. Продолжительность одного оборота 74 дня. Коэффициент оборачиваемости КЗ увеличивается на 0,05 раза и составляет 3,05. Продолжительность одного оборота становится равной 118 дням. Для фирмы является положительным моментом то, что срок использования кредиторской задолженности больше срока погашения дебиторской задолженности, так как дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской. То есть предприятию чаще возвращают долги дебиторы, чем оно вынуждено погашать свои долги. Но в целом показатели оборачиваемости являются достаточно низкими.

Проведем факторный анализ продолжительности одного оборота КЗ за 2007-2008 год.

Продолжительность одного оборота КЗ =

Таблица 5.4 Факторный анализ продолжительности одного оборота КЗ

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, дни	Размер влияния, дни
	Выручка-нетто, тыс. руб.	Среднегодовая стоимость КЗ, тыс. руб.	Отчетный период, дни
1. Yбаз	311794	103762,5	360	120	0
2. Yусл1	415234	103762,5	360	90	-30
3. Yфакт	415234	136253,5	360	118	28
Проверка	-2	-2

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности за исследуемый период уменьшилась на 2 дня. На начало периода она составляла 120 дней, а к концу периода стала равной 118 дней. Увеличение выручки-нетто на 103440 тыс. руб. оказало положительное влияние, уменьшив продолжительность одного оборота на 30 дней. Увеличение среднегодовой стоимости КЗ на 32491 тыс. руб. оказало отрицательное влияние, увеличив продолжительность одного оборота на 28 дней. Наибольшее влияние на изменение продолжительности оного оборота КЗ в сторону уменьшения оказало увеличение выручки-нетто так как оно имело опережающий темп роста 133,18%.

Динамику изменения продолжительности одного оборота изобразим с помощью следующей диаграммы:

Рисунок 5.2 Динамика продолжительности одного оборота дебиторской и кредиторской задолженностей за 2007-2008 год.

6. Оценка платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса

Платежеспособность и ликвидность являются сигнальными показателями устойчивости финансового состояния предприятия.

Расчет показателей ликвидности

Оценка платежеспособности предприятия производится на основе расчёта коэффициентов платёжеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить задолженность за счёт тех или иных средств.

Таблица 6.1 Исходные данные

Показатель	на 01.01.07, тыс. руб.	на 01.01.08, тыс. руб.	на 31.12.08, тыс. руб.	Абс. измен. за 2007 год, тыс. руб.	Абс. измен. за 2008 год, тыс. руб.	Темп роста за 2007 год, %	Темп роста за 2008 год, %
Актив	214409	163920	282399	-50489	118479	76,45	172,28
Ден.ср-ва	979	2640	22849	1661	20209	269,66	865,49
ЗК	198892	137062	244243	-61830	107181	68,91	178,20
КО	198892	134846	238354	-64046	103508	67,80	176,76
Краткосроч. ДЗ	152635	41258	138369	-111377	97111	27,03	335,37
ОА	200810	132166	244069	-68644	111903	65,82	184,67
Запасы	36720	86201	90488	49481	4287	234,75	104,97

Такие показатели как краткосрочные финансовые вложения, долгосрочная дебиторская задолженность, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов равны нулю.

Существуют понятия общей и срочной платежеспособности. Общая платежеспособность - это способность предприятия выполнить все свои обязательства в случае предъявления требований всеми кредиторами одновременно, независимо от срочности обязательств хозяйствующего субъекта перед ними.

Коэффициент общей платежеспособности:

;

Срочная платежеспособность (ликвидность) - способность предприятия выполнять свои срочные обязательства, используя только ликвидные активы.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

;

Промежуточный коэффициент покрытия:

;

Общий коэффициент покрытия:

;

Коэффициент текущей ликвидности:

.

Таблица 6.2 Коэффициенты платежеспособности фирмы за 2006-2007 год

Показатель	01.01.07	01.01.08	31.12.08	Абс. измен. за 2007 год	Абс. измен. за 2008 год	Темп роста за 2007 год, %	Темп роста за 2008 год, %
Коэффициент общей платежеспособности	1,08	1,20	1,16	0,12	-0,04	110,94	96,68
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,005	0,02	0,10	0,015	0,08	397,74	489,64
Промежуточный коэффициент покрытия	0,77	0,33	0,68	-0,45	0,35	42,15	207,77
Общий коэффициент покрытия	0,957	0,965	1,06	0,008	0,09	100,84	109,43
Коэффициент текущей ликвидности	1,01	0,98	1,02	-0,03	0,04	97,08	104,47

В ходе проведенного анализа платежеспособности предприятия за 2007-2008 гг можно сказать, что:

Показатель общей платежеспособности не соответствует нормативному значению (д.б. > 2). Это свидетельствует о неспособности и невозможности фирмы своевременно и в полном размере выполнять свои обязательства. На начало периода коэффициент равен 1,08, к началу 2008 года он увеличивается на 0,12 и становится равным 1,2. К концу 2008 года опять происходит уменьшение до 1,16, темп снижения 3,32 п.п. Это является отрицательной тенденцией для фирмы.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какую долю занимают наиболее ликвидные вложения в доле краткосрочных обязательств. На начало периода значение коэффициента равно 0,005, к началу 2008 года происходит увеличение до 0,02, темп роста составил 397,74%. Значение коэффициента ниже нормативного. Столь низкие значения коэффициента являются отрицательной тенденцией так как доля ликвидных активов в величине краткосрочных обязательств очень мала. К концу 2008 года значение коэффициента увеличивается на 0,08 и становится равным 0,1. Это свидетельствует об увеличении доли наиболее ликвидных активов в краткосрочных обязательствах.

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, какую долю краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия - не менее 0,7. На начало периода коэффициент равен 0,77, что соответствует норме. К началу 2008 года он уменьшается на 0,45 и становится равным 0,33. Это является отрицательной тенденцией так как значительно уменьшается доля краткосрочных обязательств, которую фирма может погасить. К концу периода значение коэффициента увеличивается на 0,35 и становится равным 0,68. Это значение близко к нормативному.

На начало периода значение коэффициента равно 0,957. К началу 2008 года происходит незначительное увеличение до 0,965. К концу 2008 года значение коэффициенте увеличивается на 0,09 и становится равным 1,06. Низкие значения коэффициента говорят о невозможности предприятия погасить достаточную долю краткосрочных обязательств за счет денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности и запасов.

На начало периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,01. К началу 0,98, а к концу 2008 года 1,02. Низкие значения свидетельствует о недостаточной платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Динамику изменения коэффициентов платежеспособности предприятия по годам отобразим с помощью диаграммы:

Рисунок 6.1 Динамика коэффициентов платежеспособности за 2007-2008 гг.

Наиболее проблемным показателем и за 2007 и за 2008 год является коэффициент абсолютной ликвидности. Проведем факторный анализ.

Таблица 6.3 Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности за 2007 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, доли	Размер влияния, доли
	Денежные средства	КО
1. Yбаз	979	198892	0,005	0
2. Yусл1	2640	198892	0,01	0,008
3. Yф	2640	134846	0,02	0,01
Проверка	0,015	0,015

За 2007 год значение коэффициента абсолютной ликвидности увеличилось на 0,015. На начало периода столь малое значение коэффициента объясняется маленькой долей денежных средств. Увеличение суммы денежных средств на 1661 тыс. руб. оказало положительное влияние, увеличив коэффициент абсолютной ликвидности на 0,008. Уменьшение краткосрочных обязательств также оказало положительное влияние, увеличив значение коэффициента на 0,01. Наибольшее влияние оказало изменение величины денежных средств в сторону увеличения, так как оно имеет опережающий темп роста 269,66%.

Таблица 6.4 Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности за 2008 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Ррезультативный показатель, доли	Размер влияния, доли
	Денежные средства	КО
1. Yбаз	2640	134846	0,02	0
2. Yусл1	22849	134846	0,17	0,15
3. Yф	22849	238354	0,10	-0,07
Проверка	0,08	0,08

За 2008 год коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,08 и стал равным 0,1. Увеличение денежных средств на 20209 тыс. руб. оказало отрицательное влияние, увеличив коэффициент на 0,15. Значение коэффициента 0,17, что более чем в 2 раза превышает нормативное. Увеличение стоимости краткосрочных обязательств на 103508 тыс. руб. оказало положительное влияние, уменьшив значение коэффициента на 0,07. Но значение коэффициента выше нормативного. Наибольшее влияние оказало увеличение стоимости денежных средств так как оно имеет опережающий темп роста 865,49%.

Анализ ликвидности баланса

Для анализа ликвидности баланса предприятия используем методику Шеремета и Сайфулина. Суть ее заключается в разделении активов и пассивов на четыре группы. Активы разделяются по степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства), а пассивы - по степени срочности их оплаты. Далее каждая группа актива сопоставляется с определенной группой пассива для расчета платежного излишка или недостатка (то есть из активов вычитаются пассивы).

Таблица 6.4 Группировка активов и пассивов

Группа	Название	Статьи, включаемые в группу	Статьи, исключаемые из группы
А1	наиболее ликвидные	1 Денежные средства 2 Краткосрочные финансовые вложения	-
А2	быстро реализуемые	1 Краткосрочная дебиторская задолженность 2 Прочие ОА	-
А3	медленно реализуемые	1 Запасы 2 Долгосрочные финансовые вложения	1 Расходы будущих периодов
А4	трудно реализуемые	1 ВНА 2 Долгосрочная дебиторская задолженность	1 Долгосрочные финансовые вложения
Баланс
П1	наиболее срочные	1 Кредитоская задолженность 2 Прочие краткосрочные обязательства	-
П2	краткосрочные	1 Краткосрочные займы и кредиты	-
П3	долгосрочные	1 Долгосрочные кредиты и займы	-
П4	постоянные	1 Капитал и резервы 2 Задолженность перед участниками по выплате доходов 3 Доходы будущих периодов 4 Резервы предстоящих расходов	1 Расходы будущих периодов 2 НДС
Баланс

Таблица 6.5 Исходные данные, тыс.руб.

Группа	Статьи включаемые в группу	Статьи исключаемые из группы	Итоговое значение
	01.01.07	01.01.08	31.12.08	01.01.07	01.01.08	31.12.08	01.01.07	01.01.08	31.12.08
А1	979	2640	22849				979	2640	22849
А2	152635	41258	128369				152635	41258	128369
А3	36720	86201	90488	209	599	2354	36511	85602	88134
А4	13599	31754	38330				13599	31754	38330
Итого А							203724	161254	277682
П1	106092	101433	171074				106092	101433	171074
П2	92800	33413	67280				92800	33413	67280
П3		2216	5889					2216	5889
П4	15517	26858	38156	10685	2666	4717	4832	24192	33439
Итого П							203724	161254	277682

Таблица 6.6 Расчет платежного излишка (недостатка) за 2007-2008год, т.руб.

Актив	Пассив	Платежный излишек (недостаток)
Группа	01.01.07	01.01.08	31.12.08	Группа	01.01.07	01.01.08	31.12.08	01.01.07	01.01.08	31.12.08
А1	979	2640	22849	П1	106092	101433	171074	-105113	-98793	-148225
А2	152635	41258	128369	П2	92800	33413	67280	59835	7845	61089
А3	36511	85602	88134	П3		2216	5889	36511	83386	82245
А4	13599	31754	38330	П4	4832	24192	33439	8767	7562	4891
Итого А	203724	161254	277682	Итого П	203724	161254	277682

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая совокупность неравенств:

А1 ? П1;

А2 ? П2;

А3 ? П3;

А4 ? П4.

Исходя из полученных данных Баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным так как не выполняются все неравенства. Невыполнение первого неравенства на протяжении всего анализируемого периода свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов, чтобы быстро осуществлять наиболее срочные платежи. Текущие платежи во много раз превосходят текущие поступления.

В недалеком и относительно далеком будущем ликвидность баланса характеризуется положительно: быстрореализуемые активы превышают краткосрочные обязательства на протяжении всего анализируемого периода. На начало 2007 года быстрореализуемые активы больше краткосрочных пассивов на 52835 тыс. руб., к концу 2007 года это доминирование уменьшается до 7845 тыс. руб.. А к концу 2008 года увеличивается до 61089 тыс. руб. Таким образом, можно говорить о тенденции к улучшению быстрой ликвидности в недалеком будущем.

Запасы и долгосрочные финансовые вложения покрывают долгосрочные кредиты и займы, и еще остается платежный излишек. На начало 2007 года излишек составляет 36511 тыс. руб., а к концу 2008 года увеличивается до 82245 тыс. руб., что несколько меньше чем на начало 2008 года.

Четвертое неравенство характеризует величину собственного оборотного капитала. Для данной предприятия это неравенство не выполняется, следовательно, существует недостаток собственного оборотного капитала на протяжении 2007 и 2008 года. Хотя к концу 2008 года сумма недостатка уменьшается и составляет 4891 тыс. руб.

7. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Динамика финансовых результатов

Таблица 7.1 Коэффициенты платежеспособности фирмы за 2007-2008 год. Динамика финансовых результатов фирмы за 2007-2008 год

Показатель	2007 год, тыс. руб.	2008 год, тыс. руб.	Изменения
			абсолютное изменение, тыс. руб.	темп роста, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности: 1. Выручка (нетто)	311794	415234	103440	133,18
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(286620)	(400621)	114001	139,77
3. Валовая прибыль	25174	14613	-10561	58,05
4. Коммерческие расходы
5. Управленнческие расходы
6. Прибыль от продаж	25174	14613	-10561	58,05
Прочие доходы и расходы: 7. Проценты к получению		9	9
8. Проценты к уплате	(7903)	(4371)	-3532	55,31
9. Доходы от участия в других организациях
10. Прочие доходы	6776	6493	-283	95,82
11. Прочие расходы	(8611)	(403)	-8208	4,68
12. Прибыль(убыток) до налогообложения	15436	16341	905	105,86
13. Отложенные налоговые активы	1689		-1689
14. Отложенные налоговые обязательства	(2216)	(5889)	3673	265,75
15. Текущий налог на прибыль	(3575)	(2509)	-1066	70,18
16. Чистая прибыль	11334	7943	-3391	70,08

Чистая прибыль предприятия за анализируемый период уменьшилась на 3391 тыс. руб., темп роста составил 70,08% (Темп снижения 29,92 п.п.). Это связано с увеличением себестоимости продукции, которая увеличилась на 114001 тыс. руб., темп роста составил 139,77%. Также увеличивается и выручка-нетто на 103440 тыс. руб., темп роста составил 133,18%. Вследствие этого прибыль от продаж уменьшается на 10561 тыс. руб., темп снижения 41.95 п.п. Прибыль до налогообложения немного увеличивается в 2007 году на 905 тыс. руб., темп роста 105,86%. Это происходит так как появляются проценты к получению, уменьшаются проценты к уплате на 3532 тыс.руб., уменьшаются прочие расходы на 8208 тыс. руб., темп снижения 95,32 п.п. Большое влияние на уменьшение чистой прибыли оказывает увеличение отложенных налоговых обязательств на 3673 тыс. руб., темп роста составил 265,75%. Таким образом, наибольшее влияние на уменьшение чистой прибыли оказало изменение себестоимости продукции и стоимости отложенных налоговых обязательств в сторону увеличения так как они имеют опережающие темпы роста.

Наглядно динамику изменения финансовых результатов деятельности предприятия изобразим с помощью следующей диаграммы:

Рисунок 7.1 Динамика финансовых результатов за 2007-2008 гг.

Анализ структуры прибыли

Таблица 7.2 Коэффициенты платежеспособности фирмы за 2007-2008 год. Анализ структуры прибыли предприятия за 2007-2008 год

Показатель	2007 год	2008 год
	абс. знач., тыс. руб.	соотношение с чистой прибылью, %	абс. знач., тыс. руб.	соотношение с чистой прибылью, %
1. Прибыль от продаж	25174	222,11	14613	183,97
2. Проценты к получению Проценты к уплате			9
	7903		4371
Сальдо п.2	-7903	-69,73	-4362	-54,92
3. Доходы от участия в других организациях
4. Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы	6776		6493
	8611		403
Сальдо п.4	-1835	-16,19	6090	76,67
5. Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства	1689
	2216		5889
Сальдо п.5	-527	-4,65	-5889	-74,14
6.Текущий налог на прибыль	3575	31,54	2509	31,59
7.Чистая прибыль	11334	100	7943	100

Анализ прибыли показывает, что наибольший вклад в формирование чистой прибыли внесла прибыль от продаж. В 2007 году вклад прибыли от продаж составляет 222,11%, а в 2008 году 183,97%. Наличие процентов к уплате привело к отрицательному сальдо. В 2006 году соотношение с чистой прибылью составило -69,73%, а в 2008 году -54,92%, Уменьшение процентов к уплате в доле чистой прибыли является положительной тенденцией для предприятия. В 2007 году прочие операционные расходы преобладают над прочими операционными доходами, соотношение с прибылью составило -16,19%. В 2008 году сальдо операционных доходов и расходов положительное. Вклад в чистую прибыль составил 76,67%. Сальдо отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств отрицательное на протяжении всего анализируемого периода и увеличивается в 2008 году. Соотношение с чистой прибылью составило -4,65 в 2006 году и -74,14 в 2008 году. Текущий налог на прибыль оказал примерно одинаковое влияние на размер чистой прибыли.

Проведем факторный анализ прибыли от продаж.

Прибыль от продаж всей продукции (работ, услуг)

Пп=Вн - С/С - КР - УР,

где Пп - прибыль от продаж (руб.);

Вн - выручка-нетто от продажи товаров продукции, работ, услуг (руб.);

С/С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (руб.);

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

Таблица 7.3 Исходные данные

Показатель	2007 год, тыс. руб.	2008 год, тыс. руб.	Изменения
			абсолютное изменение, тыс. руб.	темп роста, %
1. Выручка (нетто)	311794	415234	103440	133,18
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	286620	400621	114001	139,77
3. Прибыль от продаж	25174	14613	-10561	58,05

Таблица 7.4 Факторный анализ прибыли от продаж за 2007-2008 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, тыс. руб.	Размер влияния, тыс. руб.
	выручка-нетто	себестоимость продукции
1. Yбаз	311794	286620	25174
2. Yусл1	415234	286620	128614	103440
3. Yф	415234	400621	14613	-114001
Проверка	-10561	-10561

За исследуемый период прибыль от продаж уменьшилась на 10561 тыс. руб.. Размер изменения совпадает с размером влияния. Увеличение выручки-нетто оказало положительное влияние, увеличив прибыль от продаж на 103440 тыс. руб. Увеличение себестоимости продукции оказало отрицательное влияние, уменьшив величину прибыли от продаж на 114001 тыс. руб. Т.о. наибольшее влияние оказывает увеличение себестоимости продукции. То, что выручка увеличивается в меньшей степени, чем увеличивается с/с продукции является отрицательным моментом.

Далее проведем анализ диагностики банкротства предприятия.

Анализ вероятности банкротства предприятия

Для анализа банкротства фирмы использую количественный подход, основанный на расчете факторных, регрессионных и дискриминантных моделей.

Двухфакторная модель Альтмана:

Z = -0,3877 - 1,0736*Кпо + 0,0579*Кз,

где Кпо - общий коэффициент покрытия;

Кз - коэффициент зависимости.

Таблица 7.5 Исходные данные

Показатель	01.01.2007	01.01.2008	31.12.2008
Кпо	0,96	0,96	1,06
Кз	0,93	0,84	0,86

Z01.01.2006 = -0,3877 - 1,0736*0,96 + 0,0579*0,93 = -1,36

Z01.01.2007 = -0,3877 - 1,0736*0,96 + 0,0579*0,84 = -1,37

Z31.12.2007 = -0,3877 - 1,0736*1,06 + 0,0579*0,86 = -1,48

Так Z < 0 на протяжении всего анализируемого периода, то вероятность банкротства меньше 50%. И наблюдается уменьшение вероятности банкротства с начала 2007 по конец 2008 года.

Четырёхфакторная модель Лиса

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,

Х1 = ;

Х2 = ;

Х3 = ;

Х4 = .

Таблица 7.6 Диагностика вероятности банкротства по четырехфакторной модели Лиса

Коэффициент	Период
	За 2007 год	За 2008 год
Х1	166488/189164,5=0,880	188117,5/223159,5 = 0,843
Х2	25174/189164,5 = 0,133	14613/223159,5 = 0,065
Х3	21071,5/189164,5 = 0,111	32391/223159,5 = 0,145
Х4	21187,5/166869 = 0,126	32507/190652,5 = 0,171
Z	0,074	0,068

Так как Z > 0,037 на протяжении всего анализируемого периода, то вероятность банкротства мала.

3. Пятифакторная модель Альтмана

Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X 4+ 1.0X5,

Х1 = ;

Х2 = ;

Х3 = ;

Х4 = ;

Х5 = ;

Таблица 7.7 Диагностика вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Коэффициент	Период
	2007	2008
Х1	-1489/189164,5 = - 0,008	-2535/223159,5 = 0,011
Х2	21071,5/189164,5 = 0,111	32391/223159,5 = 0,145
Х3	25174/189164,5 = 0,133	14613/223159,5 = 0,065
Х4	116/166869 = 0,001	116/190652,5 = 0,001
Х5	311794/189164,5 = 1,648	415234/223159,5 = 1,861
Z	2,233	2,266

На протяжении всего анализируемого периода полученные значения Z попадают в интервал от 1,81 до 2,765. Это означает, что вероятность банкротства средняя. И уменьшается в 2008 году.

4. Модель-R

R = 0,838*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4,

К1 = ;

К2 = ;

К3 = ;

К4 = .

Таблица 7.8 Диагностика вероятности банкротства по модели-R

Коэффициент	Период
	За 2007 год	За 2008 год
К1	166488/189164,5=0,880	188117,5/223159,5 = 0,843
К2	11334/21187,5 = 0,535	7943/32507 = 0,244
К3	311794/189164,5 = 1,648	415234/223159,5 = 1,861
К4	11334/305350 = 0,037	7943/411284 = 0,019
R	1,385	1,063

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующем образом: если R > 0,42, то вероятность банкротства минимальная (до 10%), это означает, что банкротство анализируемого предприятия маловероятно.

Все используемые методики показывают, что вероятность банкротства предприятия не более средней, следовательно, у предприятия существуют неплохие долгосрочные перспективы.

8. Оценка эффективности деятельности предприятия

Расчет показателей рентабельности.

Таблица 8.1 Исходные данные

Показатель	2007 год, тыс. руб.	2008 год, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста,%
Выручка	311794	415234	103440	133,18
С/с продукции	286620	400621	114001	139,77
Прибыль от продаж	25174	14613	-10561	58,05
Чистая прибыль	11334	7943	-3391	70,08
Ср.годовая стоимость имущества	189164,5	223160	33995	117,97
Ср.годовая стоимость ОА	166488	188118	21629,5	112,99
Ср.годовая стоимость ВнА	22676,5	35042	12365,5	154,53
Ср.годовая стоимость капитала	189164,5	223160	33995	117,97
Ср.годовая стоимость СК	21187,5	32507	11319,5	153,43
Ср.годовая стоимость ОС	19565,5	33508,5	13943	171,26

При расчете показателей рентабельности в числителе используются показатели прибыли (прибыль от продаж, чистая прибыль), а в знаменателе среднегодовое значение того объекта оценки, эффективность использования которого необходимо определить.

Рентабельность ОС = ;

Рентабельность продаж = ;

Рентабельность имущества = ;

Рентабельность капитала = ;

Рентабельность продукции = .

Таблица 8.2 Расчет показателей рентабельности за 2007-2008 год

Показатель	2006 год	2007 год	абсолютное изменение
1.Рентабельность ресурсов предприятия: Рентабельность ОС	128,67%	43,61%	-85,06
2.Рентабельность затрат на производство и реализацию продукции: Рентабельность продукции	8,78%	3,65%	-5,13
3.Рентабельность имущества фирмы: 3.1.Рентабельность всего имущества	5,99%	3,56%	-2,43
3.2.Рентабельность ОА	6,81%	4,22%	-2,59
3.3.Ретабельность ВнА	49,98%	22,67%	-27,31
4.Рентабельность капитала предприятия: 4.1.Рентабельность всего капитала;	5,99%	3,56%	-2,43
4.2.Рентабельность СК	53,49%	24,43%	-29,06
5.Ретабельность продаж	8,07%	3,52%	-4,55

В течение исследуемого периода все показатели снизились в 2008 году. Это является отрицательной тенденцией, так как свидетельствует о снижении эффективности деятельности фирмы. В наибольшей степени произошло снижение рентабельности ОС на 85,06 п.п.. Также значительно снизились рентабельность ВнА и СК на 27,31 п.п. и 29,06 п.п. соответственно. Крайне отрицательным моментом является то, что рентабельность продаж и рентабельность продукции снизились больше, чем в два раза. На начало периода рентабельность продаж была равна 8,07%, а в 2008 году составила 3,52%. Рентабельность продукции на начало периода равнялась 8,78%, а в 2008 году составила 3,65%. Хотя в целом стоит отметить, что показатели остаются на относительно неплохом уровне. В 2007 году предприятие получило 1,28 руб. прибыли на одни рубль ОС, 53 коп. чистой прибыли на 1 рубль СК.

В целом стоит отметить снижение эффективности использования предприятием своих ресурсов, капитала, имущества и др., что возможно и привело к уменьшению прибыли. Проведем факторный анализ рентабельности ОС.

Таблица 8.3 Факторный анализ рентабельности ОС за 2007-2008 год

Шаг	Факторы, тыс. руб.	Результативный показатель, %	Размер влияния, п.п
	Прибыль от продаж	среднегодовая стоимость ОС
1. Yбаз	25174	19565,5	128,67
2. Yусл1	14613	19565,5	74,69	-53,98
3. Yф	14613	33508,5	43,61	-31,08
Проверка	-85,06	-85,06

За исследуемый период рентабельность ОС уменьшилась на 85,06 п.п. уменьшение прибыли от продаж на 10561 тыс.руб. оказало отрицательное влияние, уменьшив рентабельность ОС на 53,98 п.п. Увеличение стоимости ОС на 13943 тыс. руб. также оказало отрицательное влияние, уменьшив рентабельность ОС на 31,08 п.п. Таким образом, изменение обоих показателей повлияло на уменьшение рентабельности ОС.

Расчет показателей деловой активности

Показатели деловой активности целесообразно разбить на 2 группы: показатели отдачи и показатели оборачиваемости.

Показатели отдачи

Фондоотдача =

Показатель отдачи всего капитала =

Показатель отдачи собственного капитала =

Показатель отдачи инвестиций =

Показатель отдачи Основного капитала = .

Таблица 8.4 Исходные данные

Показатель	2007 год, тыс. руб.	2008 год, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Выручка	311794	415234	103440	133,18
Ср.годовая стоимость капитала	189164,5	223159,5	33995	117,97
Среднегодовая стоимость СК	21187,5	32507	11319,5	153,43
Среднегодовая стоимость Основного капитала	22676,5	35042	12365,5	154,53
Среднегодовая стоимость СК+ДО	22295,5	36559,5	14264	163,98
Среднегодовая стоимость ОС	19565,5	33508,5	13943	171,26

Таблица 8.5 Расчет показателей отдачи за 2007-2008 гг.

Показатель	2007 год	2008 год	Абсолютное изменение
Фондоотдача ОС	15,94	12,39	-3,54
Отдача капитала	1,65	1,86	0,21
Отдача СК	14,72	12,77

Подобные документы

• Оценка эффективности формирования и размещения финансовых ресурсов предприятия

  Анализ финансовой структуры и эффективности использования активов и капитала предприятия. Оценка финансовой устойчивости и состояния дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. Составление финансового плана по форме доходов и расходов.
  
  курсовая работа [231,0 K], добавлен 24.11.2011
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ капитала предприятия. Построение аналитического баланса предприятия. Комплексная оценка финансового состояния. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [95,4 K], добавлен 24.07.2012
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "ДНС Ритейл"

  Выявление неблагополучных направлений деятельности предприятия. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности компании. Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Описание мероприятий по улучшению деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [375,9 K], добавлен 10.09.2021
  

• Анализ финансовой устойчивости СПК "1 Мая" Седельнековского района Омской области

  Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности СПК "1 Мая". Изучение состава и структуры имущества предприятия, динамики дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка основных производственных и финансовых результатов деятельности хозяйства.
  
  дипломная работа [90,8 K], добавлен 29.11.2010
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Аналитический баланс предприятия, анализ его недвижимого имущества, оборотных активов, собственного и заемного капитала. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка вероятности банкротства и оценка финансового состояния.
  
  курсовая работа [197,2 K], добавлен 20.02.2013
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Задачи анализа финансовой устойчивости, его способы, приемы и информационные источники. Анализ финансовой устойчивости на основе соотношения собственного и заемного капитала и функционального подхода. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [82,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Анализ финансово-экономической деятельности ОАО "Гранд Отель Ока"

  Финансово-экономический анализ предприятия за отчетный период, анализ его имущественного положения и уровня платежеспособности. Характеристика финансовой устойчивости, показатели дебиторской и кредиторской задолженностей, эффективность деятельности.
  
  курсовая работа [55,3 K], добавлен 10.05.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ финансовых результатов от реализации основных средств и активов предприятия. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала. Изучение динамики балансовой прибыли. Анализ показателей рентабельности и платежеспособности компании.
  
  курсовая работа [148,3 K], добавлен 13.05.2015
  

• Диагностика и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Общая оценка структуры имущества организации. Анализ платежеспособности, деловой активности, соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка рентабельности деятельности строительного предприятия. Прогнозирование вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [1,5 M], добавлен 11.10.2013
  

• Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО "УРАЛТиМ", динамика и структура актива и пассива баланса, оценка показателей ликвидности. Разработка рекомендаций по повышению эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.
  
  курсовая работа [74,3 K], добавлен 07.03.2012
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Салют"

  Построение аналитического баланса предприятия, анализ оборотных и внеоборотных активов. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности организации.
  
  курсовая работа [675,8 K], добавлен 24.10.2011
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия методом экспресс-анализа. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия, ликвидности организации, деловой активности, финансовой устойчивости, финансовых результатов и рентабельности.
  
  курсовая работа [476,4 K], добавлен 11.10.2013
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО "Восток-Авто"

  Основные услуги компании, оценка ее платежеспособности и финансовой устойчивости. Сравнительно-аналитический баланс предприятия по активу и пассиву. Диагностика вероятности банкротства. Анализ оборачиваемости оборотных средств и финансовых результатов.
  
  курсовая работа [863,2 K], добавлен 25.04.2013
  

• Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ финансовой деятельности как инструмента для проведения мероприятий по улучшению состояния и стабилизации положения предприятия. Оценка ликвидности и платежеспособности, дебиторской и кредиторской задолженности, вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [304,6 K], добавлен 29.12.2014
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятии ОАО "КБ "Вымпел"

  Анализ активов, пассивов, финансовой устойчивости предприятия. Анализ источников финансирования оборотных и внеоборотных активов. Расчет финансовых коэффициентов. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Диагностика вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [253,9 K], добавлен 27.08.2012
  

• Финансовая устойчивость деятельности предприятия

  Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Оценка финансовой устойчивости на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Оценка стоимости чистых активов, ликвидности и платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [787,4 K], добавлен 12.06.2014
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ООО "Юмагс"

  Современное состояние предприятия, организационно-правовая характеристика, история развития, основные виды деятельности. Анализ и оценка имущественного положения предприятия. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
  
  курсовая работа [156,7 K], добавлен 24.05.2012
  

• Управление финансовой деятельностью ООО "Моравия Авто плюс"

  Методы и модели, применяемые для анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Показатели прибыли и рентабельности хозяйственной деятельности. Оценка эффективности использования оборотного капитала. Расширение основного бизнеса компании.
  
  дипломная работа [607,6 K], добавлен 12.06.2013
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Построение аналитического баланса предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных средств, деловой активности, рентабельности и платежеспособности. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [467,5 K], добавлен 26.08.2014
  

• Управление финансовой устойчивостью ООО "Рубин"

  Анализ финансовой устойчивости предприятия. Оценка его платежеспособности, ликвидности баланса, кредитоспособности, рентабельности активов и собственного капитала. Разработка мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности организации.
  
  дипломная работа [810,3 K], добавлен 05.02.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам