Оценка финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

57

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность темы данной курсовой работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление позволяющее решать задачи, стоящие перед предприятием известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент». Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ОАО КЗОЦМ, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

ь предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

ь характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

ь оценка финансовой устойчивости;

ь расчет коэффициентов ликвидности;

ь анализ прибыли и рентабельности;

ь разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО КЗОЦМ за 2007-2009гг.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Кировский завод Обработки Цветных Металлов». Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности. При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

ь горизонтальный анализ вертикальный анализ,

ь анализ коэффициентов (относительных показателей),

ь сравнительный анализ.

1.Теоретические основы оценки финансового состояния

1.1 Современные подходы к оценке финансового состояния

Финансовый анализ является одним из элементов финансового менеджмента. Основной целью финансового анализа является получение информации, дающей объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

В настоящее время существует множество методик анализа финансового состояния предприятия. Различие подходов к финансовому состоянию и его оценке обуславливает тот факт, что задачи, цели, направления и приемы анализа рассматриваются экономистами по-разному.

В настоящее время опубликовано много интересных и оригинальных изданий по различным аспектам анализа и оценки финансового состояния предприятий. В работах отечественных экономистов, а также в государственных законодательных актах предлагается широкий спектр методик финансового анализа, каждая из которых по-своему удобна, но в то же время имеет свои недостатки. В современной экономической литературе в связи с разными подходами к оценке финансового состояния организации различными авторами предлагается множество методик анализа финансового состояния, отличающихся между собой в большинстве случаев только последовательностью определения анализируемых показателей и степенью углубления анализа:

ь от эффективности привлечения заемного капитала;

ь от дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе состояния расчетов с бюджетом;

ь от других факторов, воздействующих на финансовое состояние;

Анализ финансового состояния предприятия - процедура довольно многогранная и чрезвычайно информативная. Приемлемость и адекватность результатов, их значимость, а также достижение поставленных перед исследователем задач во многом зависит от того, какие методы, приемы, а также в каком их сочетании планируется использовать. Основной проблемой в настоящее время, по мнению экономиста М.В. Бибнева, является переизбыток информации. Различные финансовые показатели рассчитываются отдельно друг от друга. Это приводит к противоречивым или даже неправильным выводам при попытке дать комплексную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для адекватной оценки финансовой ситуации на конкретном предприятии необходимо определить, какое число показателей нужно рассчитать и как их сгруппировать, чтобы выводы были верными. В связи с этим М.В. Бибнев предлагает использовать методику так называемого «финансового треугольника» контроллинга, основанную на системном подходе к движению ресурсов предприятия. В основе этого подхода лежит простая идея, что любой бизнес можно представить как взаимосвязанную систему движений финансовых ресурсов, вызванных управленческими решениями. Каждое из этих решений в конечном счете вызывает улучшающее или ухудшающее экономическое воздействие на бизнес. В сущности процесс управления любым предприятием - это серия экономических решений. Эти решения вызывают движения финансовых ресурсов, обеспечивающих бизнес. «Финансовый треугольник» контроллинга содержит как абсолютные (прибыль, активы, собственный капитал, выручка), так и относительные (рентабельность, оборачиваемость, финансовый рычаг) показатели. Данные показатели являются агрегированными и достаточно легко подвергаются декомпозиции.

Несмотря на то, что многие авторы предлагают собственные методики анализа, все они укладываются в общую схему, которая включает анализ:

· имущества и источников его формирования;

· ликвидности и платежеспособности;

· финансовой устойчивости;

· финансовых результатов деятельности;

· рентабельности;

· деловой активности.

Степень детализации исходных данных определяет глубину и информативность анализа, а соответственно, и качество принимаемых на его основе решений.

1.2 Методы оценки финансового состояния

Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.[6]

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость - все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. коммерческая организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

2) нормальная краткосрочная финансовая устойчивость - это положение, когда успешно функционирующая организация использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств - собственные и привлеченные.

3) неустойчивое текущее финансовое положение - коммерческая организация для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

4) критическое текущее финансовое положение - ситуация, когда вдобавок к предыдущему пункту организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.[9]

Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации - рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли.

Первичным проявлением неудовлетворительного финансового состояния организации считается наличие непокрытого чистого убытка (строка 470). [7]

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочности перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью.

Потребность ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. [8] Ликвидность и платежеспособность могут оценивать с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных средств. Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.

Краткосрочные пассивы представлены в отдельном разделе баланса, а их структура обычно не принимается во внимание при оценке ликвидности и платежеспособности. В связи с разнородным составом оборотных активов по степени ликвидности возникает ситуация, когда организация рискует определенную часть оборотных активов при необходимости так и не обратить в наличность. Это ведет к снижению платежеспособности организации, а, следовательно, к утрате финансовой устойчивости.[6]

Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а так же спрогнозировать ее на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствует о наличие у организации избыточной величины ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в ближайшее время. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности организации на более длительный срок.

Так же финансовое состояние предприятия во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия.[4]

Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов.[7]

Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно.

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств.

Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а так же с упущенной возможностью их выгодного размещения.[3]

Идея оценки рентабельности заключается в сопоставлении величины полученной прибыли с величиной затрат, направленных на ее получение. Под затратами, направленными на получение прибыли, в рамках различных подходов к оценке рентабельности понимаются разные величины.

Классический подход к оценке рентабельности под затратами понимает вложения в имущественный потенциал компании, то есть имущество, приносящее предприятию доходы. В рамках этого подхода коэффициент рентабельности исчисляется делением величины прибыли на сумму актива или его элементов.

Так мы получаем такие показатели как рентабельность активов, рентабельность основных средств, рентабельность товаров, рентабельность оборотных активов и т. п. В этом случае актив рассматривается как имущественный потенциал компании, приносящий ей доходы. Следовательно, исходя из этого подхода, в активе должно показываться то имущество, которое приносит фирме доход.

Однако традиция российской бухгалтерии - это несколько иное понимание актива. Как уже было отмечено выше, актив в балансе российских организаций - это имущество, находящееся в их собственности. Однако доходы организации может приносить не только собственное имущество, но и ценности, находящиеся у предприятия на правах владения и пользования, например, арендованные основные средства

С этой точки зрения более оправданным видится подход международных стандартов отчетности, где под активом понимаются ресурсы, контролируемые компанией и приносящие ей прибыль.[11]

Представим обобщенную таблицу необходимых коэффициентов.

финансовый рентабельность ликвидность

Таблица 1 - Коэффициенты ликвидности, платежеспособности и рентабельности

Показатель	Расчетная формула
Коэффициент абсолютной ликвидности	К абс л =
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	К пр л =
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	К тл =
Коэффициент уточненной оценки ликвидности	Кул =
Коэффициент покрытия нормальный (нормального уровня платежеспособности)	К пн =
Коэффициент общей платежеспособности	К оп =

1.3 Прогнозирование финансового состояния

Для прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо составлять прогнозный баланс. Для прогнозирования баланса необходимо систематически накапливать информацию о работе организации. Прогнозирование основано на тщательном анализе как можно большего количества отдельных элементов доходов, расходов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между элементами, а так же вероятных будущих условий. Разработка прогнозного баланса должна осуществляется в следующей последовательности:

1) анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;

2) анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;

3) определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;

4) построение прогнозного баланса.[3]

Прогнозирование бухгалтерского баланса осуществляется по двум методам:

ь Метод процента от продаж;

ь Метод рентабельности продаж.

Метод процента от продаж, обладающий преимуществами простоты и лаконичности, требует предварительной оценки некоторых будущих расходов, активов и обязательств в виде процента от продаж в течение предстоящего периода. Затем полученные данные, выраженные в процентах, с учетом запланированных объемов продаж используются для составления прогнозных бухгалтерских балансов. Главное преимущество метода процента от продаж состоит в том, что он прост и недорог при использовании. Однако при его применении исходят из того, что предприятие работает на полную мощность и, следовательно, не имеет внутрипроизводственных резервов для обеспечения планируемого увеличения объема продаж, в связи с чем возникает необходимость в дополнительном внешнем финансировании. Этот метод должен применяться с особой осторожностью, если предприятие такие резервы имеет.

Метод рентабельности продаж. В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. В качестве результата прогнозирования получают баланс и отчет о прибылях и убытках в предстоящем периоде в укрупненной номенклатуре статей.

На основе полученного прогнозного баланса целесообразно рассчитать такие коэффициенты, как:

ь Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов

ь Коэффициент ликвидности

ь Коэффициент отношения заемных и собственных средств

ь Коэффициент автономии (финансовой независимости)

ь Коэффициент финансовой зависимости

ь Коэффициент финансовой устойчивости

ь Коэффициент финансирования

ь Коэффициент маневренности собственного капитала

ь Коэффициент инвестирования

ь Коэффициент общей платежеспособности

2. Организационно-экономическая характеристика организации

Объектом исследования является ОАО «Кировский завод по обработке цветных металлов», который был основан в 1956 году 12 января. ИНН: 4347000477/434501001

Почтовый адрес: 610016, г. Киров, октябрьский проспект, 18 Юридический адрес: 610016, г. Киров, октябрьский проспект, 18.

Генеральный директор - Даренский Александр Иванович.

Уставный капитал КЗОЦМ составляет 15,642 млн. рублей и разделяется на 625 675 обыкновенных акций номиналом 25 рублей каждая. 94,1% акций принадлежит ОАО "УГМК". Среднесписочная численность 1048 человек.

Общество осуществляет в том числе следующие основные виды деятельности:

· Производство и реализация проката цветных металлов;

· Строительство зданий и сооружений, выполнение строительно-монтажных и ремонтных работ;

· Выполнение работ и услуг производственно-технического назначения;

· Производство товаров народного потребления;

· Оказание услуг населению;

· Оказание услуг по внутрироссийским и международным автоперевозкам;

· Производство научно-технической продукции;

· Операции с финансовыми ресурсами и ценными бумагами;

· Торгово-закупочная, посредническая и коммерческая деятельность;

· Гостиничное обслуживание;

· Общественное питание;

· Обучение;

· Издательская и рекламная деятельность;

· Осуществление операций по экспорту и импорту продукции.

.Информация о выпуске продукции: листы медные холодно- и горячекатаные, лента медная; латунный прокат: трубы, листы, ленты, проволока, проволока медная, бронзовая, латунная, трубы бронзовые, медные, латунные, шины медные, ленты, полосы, листы бронзовые, медно-никелевые.

ОАО «Кировский завод по обработке цветных металлов» - одно из самых современных предприятий в отечественной металлообработке. За более чем полувековую историю своего развития предприятие накопило богатейший опыт производства плоского и круглого проката из меди и медных сплавов. Широкий ассортимент продукции - слитки, плиты, листы, ленты, полосы, аноды, профили, прутки, трубы, проволока, шины - используются в автомобилестроении, машиностроении, электротехнической, электронной промышленности, черной металлургии, энергетике и других отраслях.

С 2000 года ОАО «КЗОЦМ» входит в состав Уральской горно-металлургической компании. В настоящее время в соответствии с требованиями рынка на предприятии ведутся крупномасштабные работы по реконструкции, модернизации, приобретению и установке нового оборудования, активно осваиваются новое оборудование и новые технологии. Инвестиционные проекты направлены на поддержание качества выпускаемой продукции на уровне мировых стандартов и предложение рынку новых видов металлопроката.

Кировский завод ОЦМ традиционно известен как поставщик качественной продукции, отвечающей требованиям российских и международных стандартов. Выпуск конкурентоспособной продукции обеспечивает действующая на предприятии система менеджмента качества, сертифицированная на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001:2000 германским органом по сертификации TUV СЕRT TUV Thuringen e.V.

Для оценки возможностей предприятия эффективно функционально на рынке, необходимо рассмотреть ряд показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, а также эффективность использования ресурсов. Рассмотрим обеспеченность предприятия ресурсами, уровень их использования и результаты деятельности. Исходные данные взяты из балансов и отчетов о прибылях и убытках, а также приложений к ним.

Таблица № 2 - Основные показатели размеров предприятия.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	2009г. к 2007г., %
Выручка от продажи продукции в сопоставимой оценке к 2009г., тыс. руб.	14393176	9886508	2887852	20,06
Среднесписочная численность предприятия, чел.	2280	2179	2209	96,89
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	457189,5	589759,5	863361,5	188,86
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	2798139,5	2624570	2372701	84,79

Выручка с 2007 до 2009 года неизменно снижалась. Темп снижения в 2009 году по отношению к 2007 году (динамика взята за три года) составил 79,94 %. Среднесписочная численность так же снизилась на 3,11 %; среднегодовая стоимость ОПФ возросла почти в 2 раза, а именно на 88,86 п.п., это свидетельствует о вводе нового оборудования. Среднегодовая стоимость оборотных средств в 2009 году по отношению к 2007 году снизилась на 15,21 п.п. Снижение стоимости оборотных средств говорит о неэффективном производстве, так как увеличение основных средств не поддерживается увеличение оборотных средств.

Достаточная обеспеченность предприятий необходимыми трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объёма производства продукции и повышения эффективности производства.

Таблица № 3 - Состав и структура персонала.

Категории	2007 год	2008 год	2009 год
	чел.	%	чел.	%	чел.	%
Плавильный цех, в т.ч.:	775	34,00	728	33,42	733	33,18
Рабочие	616	27,04	587	26,93	597	27,02
ИТР	159	6,96	141	6,49	136	6,16
Прокатный цех, в т.ч.:	1003	44,00	1017	46,68	1032	46,72
Рабочие	843	37	837	38,43	834	37,74
ИТР	160	7	180	8,25	198	8,98
Прокатно-прессовой цех, в т.ч.:	502	22,00	434	19,9	444	20,1
рабочие	392	17,2	334	15,3	340	15,4
ИТР	110	4,8	100	4,6	104	4,7
Среднесписочная численность работников, всего	2280	100	2179	100	2209	100

За анализируемый период произошло уменьшение численности работников организации на 71 человек или на 3,1 %. Что же касается структуры персонала, то она в целом осталась неизменной. Большую долю в структуре персонала занимают работники, работающих в прокатном цехе (44% в 2007 году). В структуре работников плавильного цеха больший удельный вес занимают рабочие - в среднем 27 % от всех работников предприятия; в структуре работников прокатного цеха рабочие также занимают больший удельный вес - в среднем 45,8 % от всех работников предприятия, такая же ситуация прослеживается и в прокатно-прессовом цехе - средний процент рабочих составляет 16%.

Таблица № 4 - Эффективность использования персонала.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	2009г. к 2007г., %
Годовая выработка одного работника, тыс. руб.	5121,09	4170,2	1307,3	25,53
Годовая выработка одного рабочего, тыс. руб.	6307,9	5170,6	1630,6	25,85
Прибыль на одного работника, тыс. руб.	63,31	48,38	-22,1	-34,91

Годовая выработка одного работника в динамике за три года неуклонно снижается. Темп снижения в 2009 году по отношению к 2007 году составил 74,47%. На 74,15% уменьшилась и годовая выработка на одного рабочего в 2009 году по отношению к 2007 году. Прибыль значительно уменьшилась и составила в 2009 году -22,1 тыс. руб., что составило лишь -134,91 п.п от этого показателя в 2007 году.

Таблица № 5 - Показатели обеспеченности и эффективности использования основных средств.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	2009г. к 2007г., %	Отклонение,+,-
Выручка от продажи продукции в сопоставимой оценке к 2009 г., тыс. руб.	14393176	9886508	2887852	20,06	-11505324
Чистая прибыль в сопоставимой оценке к 2009г, тыс. руб.	177925	144687	(48753)	-27,4	-226678
Среднесписочная численность работников, чел.	2280	2179	2209	96,89	-71
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	457189,5	589759,5	863361,5	188,86	+ 406172
Фондовооруженность, тыс. руб.	200,52	270,66	390,8	194,89	+ 190,28
Фондоотдача, тыс.руб.	31,48	16,76	3,3	10,48	- 28,18
Фондоемкость,тыс. руб.	0,03	0,06	0,3	1000	+ 0,27
Рентабельность ОПФ, %	38,9	24,5	-5,5	-14,14	- 44,4

Фондовооруженность за рассматриваемый период увеличивается и в 2009г. по сравнению с 2007г. она увеличилась почти в 2 раза. Это связано с увеличением стоимости основных средств на 406172 тыс.руб. и уменьшением численности работников на 71 человек. Фондоотдача же за этот период уменьшается, т.е. размер выручки в расчете на рубль основных фондов уменьшился на 28,18 тыс.руб. Обратный показатель фондоемкость, соответственно, увеличивается в 2009г. на 0,27 тыс.руб. и составляет 0,3 тыс.руб. Рентабельность основных фондов по чистой прибыли в 2009г. по сравнению с 2007г. значительно уменьшилась, что свидетельствует об ухудшении деятельности предприятия.

Также для результативной деятельности предприятия важна обеспеченность его оборотными средствами и эффективность их использования. Состав и структура оборотных средств представим в таблице 6.

Таблица 6 - Состав и структура оборотных средств ОАО «КЗОЦМ».

Виды оборотных средств	2007г.	2008г.	2009г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Запасы,тыс. руб, в т. ч.	876778	33,08	487069	18,74	505761	18,74
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности, тыс. руб.	297434	11,22	146150	5,62	130807	5,62
Затраты в незавершенном производстве, тыс. руб.	186967	7,06	65962	2,54	145786	2,54
Готовая продукция и товары для перепродажы, тыс. руб.	343303	12,95	247013	9,50	193979	9,50
Расходы будущих периодов, тыс. руб.	11422	0,43	20535	0,79	4649	0,79
Прочие запасы и затраты	-	-	15	0,001	222	0,01
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, тыс. руб.	70060	2,64	34371	1,32	34916	1,63
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб.	6681	0,25	6105	0,23	5584	0,26
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб.	1547535	58,39	1853418	71,31	751556	35,02
В т.ч. покупатели и заказчики	981656	37,04	1096308	42,18	503680	23,47
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	2000	0,08	663398	30,91
Денежные средства, тыс. руб.	149062	5,628	216064	8,31	185160	8,63
Прочие оборот. активы	-	-	-	-	-	-
Итого оборотных средств	2650113	100,00	2599027	100,00	2146375	100,00

На конец 2009 года оборотные средства предприятия по сравнению с 2007 годом уменьшились - на 503738 тыс. руб. или на 8,1%. В основном снижение произошло за счет уменьшения производственных запасов (на 371017 тыс. руб.), дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), (на 795979 тыс. руб.) и снижения остатков готовой продукции (на 149324 тыс.руб.). Снижение незавершенного производства является отрицательным фактором для предприятия, так как уменьшается резерв для производства. В 2009 году по сравнению с 2007 годом снизились остатки материалов на складах, так как на предприятии постоянно анализируется состояние запасов сырья и материалов для выявления лишних и ненужных.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующими показателями: коэффициент оборачиваемости, продолжительность оборота, коэффициент закрепления оборотных средств. Эти показатели рассчитаны в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели эффективности использования оборотных средств.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	2009г. к 2007г., %
Выручка в фактических ценах, тыс. руб.	11676101	9086864	2887852	24,73
Чистая прибыль в фактических ценах, тыс. руб.	144337	105411	(48753)	-33,7
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	2798139,5	2624570	2372701	84,79
Коэффициент оборачиваемости	4,17	3,46	1,22	29,26
Продолжительность одного оборота, дн.	86	104	295	343
Рентабельность оборотных средств, %	5,16	4,02	-2,05	-39,72

Данные таблицы свидетельствуют об уменьшении показателей эффективности использования оборотных средств. Так значение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2009г. составило 1,22, что меньше значения 2007г. Продолжительность одного оборота оборотных средств за период с 2007 по 2009гг. увеличилась на 210 дней и составила в 2009г. 295 дней. Как известно, чем больше продолжительность одного оборота оборотных средств при том же объеме реализованной продукции, тем больше требуется оборотных средств и тем менее эффективно они используются. Рентабельность оборотных средств значительно уменьшилась - на 139,72 % в 2009г. по сравнению с 2007г., что свидетельствует об неэффективности использования оборотных средств.

Для определения целесообразности и эффективности работы предприятия необходимо проанализировать его финансовые результаты.

Таблица № 8 - Финансовые результаты деятельности предприятия.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	2009 год в % к 2007 году
Выручка от продаж, тыс.руб.	11676101	9086864	2887852	24,73
Себестоимость продаж, тыс.руб.	11063200	8460533	2610052	23,6
Коммерческие расходы, тыс.руб.	43897	52058	18936	43,14
Управленческие расходы, тыс.руб.	242949	271922	189253	77,89
Прибыль (убыток ) от продаж, тыс.руб.	326055	302351	70151	21,52
Чистая прибыль, тыс. руб.	144337	105411	(48753)	-33,7
Рентабельность продаж, %	2,79	3,36	2,43	-

Анализируя финансовые результаты деятельности предприятия, можно отметить, что в рассматриваемый период предприятие имело прибыль, которая с каждым годом снижалась; в 2007 году она составила 326055 тыс. руб. В 2008 и 2009 году предприятие получило прибыль от продаж в размере 302351 и 70151 тыс.руб.соответственно. Выручка от продаж за анализируемый период с 2007 года по 2009 год снизилась на 75,27%, уменьшилась и себестоимость проданных товаров, услуг на 76,4%, коммерческие расходы на 56,86 %, управленческие расходы на 22,11%. Наибольший удельный вес в управленческих расходах занимают: содержание зданий и оборудования, зарплата аппарата управления. Также снизилась и рентабельность продаж. По данным бухгалтерского баланса, сформирован аналитический баланс предприятия за исследуемый период.

Таблица 9 - Аналитический баланс ОАО КЗОЦМ, тыс.руб.

Расчет значений строк аналитического баланса производится сложением следующих строк бухгалтерского баланса:

S = стр.260 + стр.250 Rр = стр.620 + стр.630 + стр.660

Rа = стр.240 + стр.270 Кt = стр.610

Z = стр.210 + стр.220 + стр.230 Кd = стр. 590

F = стр.190 Ес = стр.490 + стр.640 + стр.650

По данным аналитического баланса определим тип финансовой устойчивости

Таблица 10 - Обеспеченность запасов источниками формирования и тип финансовой устойчивости, руб.

Показатель	На начало 2007 года	На конец 2007 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	Изменение за весь период (+,-)
1. Собственный капитал (Ес)	1424480	1559052	1661778	1626027	201547
2. Внеоборотные активы (F)	758922	1132784	1283941	1478338	719416
3. Наличие собственных оборотных средств (Ас=Ес-F)	665558	426268	377837	147689	-517869
4. Долгосрочный заемный капитал (Кd)	259461	417209	560970	427957	168496
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (Ас+Кd)	925019	843477	938807	575646	-349373
6. Краткосрочные займы и кредиты (Кt)	1310350	1203430	1288076	1092947	-217403
7. Общая величина нормальных источников формирования запасов (Ас+Кd+Кt)	2235369	2046907	2226883	1668593	-566776
8. Запасы (Z)	1302444	953519	527545	546261	-756183
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (Ас-Z)	-636886	-527251	-149706	-398572	-1035458
10. Излишек (+), недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов ((Ас+Кd)-Z)	-377425	-110042	411262	29385	406810
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования запасов ((Ас+Кd+ Kt)-Z)	932925	1093388	1699338	1122332	189407
12. Тип финансовой устойчивости	Предкриз	Предкриз	Нормал	нормал	х

Собственный капитал и внеоборотные активы за весь период увеличились на 201547 тыс.руб. и 719416 тыс.руб. соответственно. Произошло уменьшение собственных оборотных средств на 517869 тыс.руб. так же наблюдается снижение запасов на 756183 тыс.руб., долгосрочных источников финансирования на 349373 тыс.руб., и снижение величины нормальных источников формирования запасов на 566776 тыс.руб. Это привело к тому, что к концу 2008 года предприятие ОАО КЗОЦМ имеет нормальную финансовую устойчивость, т.е. гарантируется, что платежеспособность стоимости текущих активов достаточно для погашения обязательств по сравнению с ситуацией в 2007 году, когда предприятие находилось в предкризисном состоянии.

3. Оценка финансового состояния ОАО КЗОЦМ

3.1 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса является оценка ее ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность - это способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы).

Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов.

ь На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

ь На втором этапе анализа -- расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).

I этап. Представим группировку статей бухгалтерского баланса по степени ликвидности, таблица

Таблица 11 - Характеристика активов предприятия по уровню ликвидности

Группа активов	2007г.	2008г.	2009г.	Изменение +/- 2009 к 2007гг.	Характеристика уровня ликвидности
Наиболее ликвидные активы (А1) (стр260+250), тыс.руб	149062	218064	848558	699496	Легко реализуемые
Быстро реализуемы активы (А2) (стр230+240+270), тыс.руб	2311353	1859523	757140	-1554213	Высоколиквидные активы
Медленно реализуемые активы (А3) (стр210+220), тыс.руб	946838	521440	540677	-406161	Ликвидные активы
Трудно реализуемые активы (А4) (стр190), тыс.руб	1132784	1283941	1478338	345554	Неликвидные активы
Всего активов (А) (стр300), тыс.руб	3782897	3882968	3624713	-3420184	Активы предприятия

Всего активы предприятия в отчетном году по сравнению с 2007 г. уменьшились на 3420184 тыс.руб. и составляют 3624713 тыс.руб. Снижение произошло за счет уменьшения быстрореализуемых активов (ДЗ и прочие оборотные активы) на 1554213 тыс.руб. и медленно реализуемых (производственные запасы) на 406161 тыс.руб. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) увеличились на 699496 тыс.руб., а именно в 2009 г. легко реализуемые активы составляют 848558 тыс.руб. Так же увеличились неликвидные активы (внеоборотные активы) на 3624713 тыс.руб и в 2009 г. составляют 1478338 тыс.руб

Таблица 12 - Характеристика пассивов предприятия по степени ликвидности

Группа активов	2007г.	2008г.	2009г.	Изменение +/- 2009 к 2007гг.
Наиболее срочные обязательства(П1) (стр620+630+660)	603204	372144	477782	-125422
Краткосрочные пассивы (П2) (стр610)	1203430	1288076	1092947	-110483
Долгосрочные пассивы (П3) (стр590)	417209	560970	427957	10748
Постоянные пассивы (П4) (стр490+640+650)	2162258	1661778	1626027	-536231
Всего пассивов (П) (стр700)	3782897	3882968	3624713	-158184

Наиболее срочные обязательства в динамике за три года уменьшились на 125422 тыс.руб. и составляют 477782 тыс.руб.

Краткосрочные пассивы так же снизились на 110483 тыс.руб. по сравнению с 2007 г., в котором они составляли 1203430 тыс.руб.

Долгосрочные пассивы увеличились на 10748 тыс.руб. за счет привлечения кредитов и займов и составляют в 2009 г. 427957 тыс.руб.

Также наблюдается снижение постоянных пассивов на 24,79% и составляют в 2009г. по сравнению с 2007 г. 1626027 тыс.руб. и 2162258 тыс.руб. соответственно.

Валюта баланса (всего пассивов) также снизилась на 158184 тыс.руб. или же на 4,18 % и составляла в 2009г. 3624713 тыс.руб.

Таблица 13 - Платежный излишек (недостаток) и ликвидность баланса

При этом баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1?П 1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Анализируя данные таблицы видим, что А1?П 1 в 2009г. больше на 370776тыс.руб.. Выполнение неравенства А2?П2 соблюдается в 2007 -2008 гг. на 1107923 тыс.руб. и 571447 тыс.руб. Третье неравенство А3?П3 соблюдается в 2007г. и актив превышает пассив на 529629 тыс.руб.

Минимально необходимое условие для признания структуры баланса удовлетворительной (А4?П4) выполняется во всем исследуемом периоде и в 2009г. превышение пассивов над активами составило 7922 тыс.руб.

II этап. Рассчитаем коэффициенты ликвидности

Таблица 14 - Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатель	Расчетная формула	Оптималзначение	На начало 2007 года	На конец 2007 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года
Коэффициент абсолютной ликвидности	К абс л =	0,2	0,15	0,08	0,13	0,54
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	К пр л =	1,0 (0,8)	0,81	0,94	1,25	1,01
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	К тл =	2,0	1,46	1,47	1,57	1,36
Коэффициент уточненной оценки ликвидности	Кул =	1,1-1,2	0,68	0,67	0,78	0,88
Коэффициент покрытия нормальный (нормального уровня платежеспособности)	К пн =	? Ктл	2,55	2,89	4,15	3,89
Коэффициент общей платежеспособности	К оп =	1,25 - 1,30	1,29	1,19	1,17	1,07

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного года составляет 0,54, это означает, что у предприятия высокая гарантия погашения долгов. Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах нормы и составляет 1,01. Коэффициент текущей ликвидности составляет в отчетном году 1,36, что ниже норма. Это означает, что у кредиторов могут возникнуть сомнения в том, что долги будут погашены в срок и полностью. Коэффициент покрытия нормальный (3,89), что значительно превышает коэффициент уточненной оценки ликвидности (0,88). Это свидетельствует о том, что предприятие не платежеспособно, так как не имеет возможность продолжать деятельность в прежних масштабах при погашении долгов. Коэффициент общей платежеспособности (1,07) так же говорит нам о том, что ОАО КЗОЦМ не может погашать краткосрочные и долгосрочные кредиты в полной мере.

Платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью и в установленные сроки расплачиваться по своим обязательствам.

Различают краткосрочную (определяется наличием наиболее ликвидных активов) и долгосрочную платежеспособность. Рассмотрим более подробно долгосрочную платежеспособность.

Таблица 15 - Показатели долгосрочной платежеспособности

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение,+-/2009 к 2007
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	2,58	4,99	1,58	-1,0
Период инкассирования дебиторской задолженности, дни	45	67	163	118
Коэффициент покрытия чистыми активами всех обязательств	0,70	0,75	0,81	0,11
Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности	1,39	2,52	1,19	-0,2
Доля чистых оборотных активов в общей величине чистых активов	1,85	1,77	2,85	1,0

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности за исследуемый период снизился на 1,0 и составляет в 2009 г. 1,58. Период инкассирования дебиторской задолженности повысился на 118 дней, что говорит о повышении периода возврата денег покупателями. Коэффициент покрытия чистыми активами всех обязательств повысился на 0,11, что говорит о повышении надежности предприятия перед кредиторами. Доля чистых оборотных активов в общей величине чистых активов так же увеличилась на 1,0, т.е. повысился рабочий капитал предприятия.

Для анализа несостоятельности предприятия проводится оценка структуры баланса. (Таблица 16).

Таблица 16 - Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности предприятия

Показатель	Нормативное значение	На конец 2007 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	1,47	1,57	1,36
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	0,145	0,143	0,057
Коэффициент восстановления платежеспособности	1	0,73	0,76	0,73
Коэффициент утраты платежеспособности	<1	0,73	0,77	0,71

Коэффициент восстановления платежеспособности в исследуемом периоде ниже 1 (в 2009г. 0,73), что означает, что ОАО КЗОЦМ в течении шести месяцев не сможет восстановить платежеспособность и следовательно ей необходимо разработать и реализовать комплекс мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств для более активного роста, что, в свою очередь, зависит от активизации продаж.

Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1 (0,71 в 2009г.), это свидетельствует о том, что при сохранении сложившейся отрицательной динамики коэффициента текущей ликвидности ОАО КЗОЦМ имеет реальную угрозу потери платежеспособности в течении трех месяцев.

3.2 Оценка финансовой устойчивости и рентабельности предприятия

Финансовую устойчивость следует понимать, как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соответствие величины средств, направленных организацией на формирование МПЗ, финансовым источникам этих средств.

Рассмотрим следующие условия, основываясь на данных за 2009 год.

МПЗ ? Собственные оборотные средства

540677 ? 567427

Для формирования МПЗ ОАО КЗОЦМ было достаточно собственных средств, следовательно финансовая независимость предприятия квалифицируется как абсолютная. Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризую также относительные показатели - коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

Таблица 17 - Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости ОАО КЗОЦМ

Показатель	2007 г.	2008г	2009г	Изменение/+- (2009/2007)
Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0,5-0,6 (0,7-0,8)	0,41	0,43	0,45	0,04
Коэффициент финансовой зависимости	0,58	0,57	0,55 <...

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия, основные показатели и пути их повышения

  Рассмотрение понятия финансового состояния предприятия; его сущность, значение, типы и методы оценки. Характеристика и прогнозирование различных аспектов деятельности ООО "ВИОР"; оценка ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [1,6 M], добавлен 15.06.2013
  

• Оценка финансового состояния предприятия и пути его совершенствования

  Общая характеристика ООО "БЕТОНИТ". Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры актива и пассива баланса ООО "БЕТОНИТ". Оценка ликвидности, платежеспособности, деловой активности, прибыли и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [130,7 K], добавлен 22.07.2010
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Комплексный анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "БИОСТАР ТРЕЙД")

  Методики анализа финансового состояния предприятия и их сравнительная оценка. Оценка имущества, анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО "БИОСТАР ТРЕЙД". Пути улучшения финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [346,8 K], добавлен 14.09.2012
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009
  

• Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Биосинтез")

  Значение, задачи, показатели и основные методики оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансовых результатов, имущественного положения, платежеспособности, ликвидности и устойчивости предприятия. Прогнозирование банкротства предприятия.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 26.01.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия. Анализ вероятности банкротства, прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности ОАО "Омега". Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [91,6 K], добавлен 25.09.2013
  

• Пути укрепления финансового состояния предприятия ООО "АС-Авто"

  Экономический анализ деятельности предприятия ООО "АС-Авто". Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса. Проблемы укрепления финансового состояния. Проект управленческих решений по укреплению финансового состояния.
  
  дипломная работа [335,8 K], добавлен 04.08.2008
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "МЗБН"

  Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ ликвидности и платежеспособности, деловой активности и рентабельности, оценка имущественно–финансового положения коммерческого предприятия. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия, расчет эффективности этих мероприятий.
  
  курсовая работа [71,7 K], добавлен 01.05.2012
  

• Анализ и оценка финансового состояния на примере ООО "Шпалопропиточный завод" и мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

  Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия. Требования к информации, представленной в отчетности, ограничения по ее использованию. Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточного завода", оценка его платежеспособности и рентабельности.
  
  дипломная работа [279,3 K], добавлен 06.07.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Линконь"

  Методики анализа финансового состояния предприятия. Краткая характеристика ООО "Линком". Состав и структура баланса предприятия, оценка его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Мероприятия по стабилизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 19.11.2013
  

• Диагностика финансового состояния предприятия ОАО "Сибнефтепровод"

  Понятие финансового состояния предприятия, обобщение и оценка подходов к его анализу. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО "Сибнефтепровод". Пути улучшения использования оборотных средств. Повышение рентабельности собственных средств.
  
  дипломная работа [175,5 K], добавлен 01.06.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия и методы повышения его финансовой устойчивости

  Сущность состояния и финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Фаворит", его платежеспособности, рентабельности. Оценка показателей устойчивости. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [210,0 K], добавлен 01.03.2012
  

• Теоретические аспекты оценки текущего финансового состояния предприятия

  Содержание и задачи диагностики финансового состояния предприятия. Особенности управления рентабельностью, ликвидностью и платежеспособностью. Анализ и комплексная оценка финансового состояния ООО "Челябоблстрой" и рекомендации по его улучшению.
  
  дипломная работа [226,9 K], добавлен 21.04.2011
  

• Повышение эффективности сельскохозяйственного предприятия на основе анализа финансового состояния

  Оценка анализа финансового состояния предприятия СХПК "Племзавод майский". Основные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия. Резервы улучшения производства продукции в растениеводстве и животноводстве, пути снижения ее себестоимости.
  
  дипломная работа [167,3 K], добавлен 17.08.2015
  

• Оценка финансового состояния организации

  Этапы и методы финансового анализа предприятия. Оценка ликвидности и платежеспособности организации. Анализ показателей деловой активности и рентабельности. Управление дебиторской задолженностью как способ улучшения финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [3,7 M], добавлен 12.09.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов (на примере компании ОАО "Сибнефтемаш")

  Методы анализа финансового состояния предприятия. Коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости активов (деловой активности). Анализ финансовой отчетности ОАО "Сибнефтемаш". Оценка финансовой устойчивости организации.
  
  курсовая работа [225,0 K], добавлен 12.11.2015
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж"

  Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
  
  курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам