Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Для иллюстрации результатов таблицы 2 построим график изменения показателей эффективности (рис 4).

Рис. 4. Динамика показателей эффективности

Согласно данных таблицы 2 и графической интерпретации, представленной на рис.4 можно сделать следующий вывод.

Производительность труда на протяжении 2001 года имела цикличную форму изменения: с третьего по четвертый квартал показатель увеличился на 134,24% и достиг своего максимального значения за год (это было вызвано снижением численности работающих). Показатель фондоотдачи производства изменялся также циклично, минимальное значение зафиксировано в третьем квартале, максимальное - в четвертом, в четвертом квартале фондоотдача составила 0,051, то есть с каждой тысячи рублей, вложенной в ОПФ, получен доход в размере 0,051 тыс.руб.

Фондовооруженность труда в четвертом квартале повысилась на 39,56%. Рост фондовооруженности труда в четвертом квартале 2001 года является экономически оправданным, так как сопровождается повышением производительности труда и фондоотдачи.

2. Анализ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Цели и способы проведения финансового анализа

Анализ финансового состояния - способ накопления, трансформации и использования информации, отражающей наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Цели финансового анализа:

1. оценка текущего и перспективного финансового состояния предприятия;

2. выявление изменений финансового состояния;

3. выявление основных факторов, вызвавших негативные изменения финансового состояния;

4. прогноз финансового положения предприятия.

Для проведения финансового анализа используют различные типы моделей, позволяющие структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Так согласно установленного порядка выделяют три типа моделей: модели описательного характера; модели предсказательного характера; нормативные модели.

В данном разделе курсовой работы для проведения финансового анализа состояния КМУП ЖКХ будут использованы модели описательного характера и модели предсказательного характера. Рассмотрим основную характеристику данного типа моделей.

К моделям описательного характера относятся: вертикальный и горизонтальный анализ отчетности; система аналитических коэффициентов; аналитические записки к отчетности.

Основу вертикального анализа отчетности составляет представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом вертикального анализа являются динамические ряды этих величин, позволяющие отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе хозяйственных средств и источников их финансирования.

Основу горизонтального анализа составляет изучение базисных и цепных темпов роста балансовых статей.

Система аналитических коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния предприятия. В основном используются четыре группы показателей по следующим направлениям финансового анализа: показатели ликвидности; показатели финансовой устойчивости; показатели деловой активности; показатели рентабельности.

Модели предсказательного характера используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния.

Наиболее распространенными из них являются: расчет точки безубыточности, построение прогностических финансовых отчетов, ситуационный анализ.

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятия с результатами, рассчитанными по бюджету. Нормативные модели используются в управленческом анализе.

2.2 Общая характеристика имущества и источников финансирования

Изучение баланса предприятия КМУП ЖКХ дает возможность оценить динамику отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналогичными показателями предприятий отрасли.

Характеристика имущества и источников финансирования КМУП ЖКХ могут быть получены при анализе данных, представленных в виде агрегированного баланса предприятия (см. приложение 3). Агрегированный баланс КМУП ЖКХ составлен по исходной форме бухгалтерского баланса.

2.2.1 Горизонтальный анализ агрегированного баланса

Для проведения горизонтального анализа определяется изменение статей агрегированного баланса за исследуемый период. Расчет ведется по формуле:

?Ст = Стi - Стi-1 (2.1)

где ?Ст - изменение статьи агрегированного баланса, тыс.руб.;

Стi - статья агрегированного баланса за отчетный период, тыс.руб.;

Стi-1 - статья агрегированного баланса за предыдущий период, тыс.руб.

Результаты расчетов показателей, характеризующих изменение статей агрегированного баланса КМУП ЖКХ, оформим в таблицу (см. приложение).

Проанализируем данные таблицы, характеризующие результаты горизонтального анализ КМУП ЖКХ:

I.Активы:

1.) внеоборотные активы

· объемы основных средств на протяжении всего периода исследования стремительно росли, максимальное повышение стоимости основных средств зафиксировано в четвертом квартале (на 26605 тыс.руб.). Основной причиной повышения стоимости основных средств является переоценка по их восстановительной стоимости осуществляющаяся путем индексации первоначальной стоимости и сумм взноса;

2.) оборотные активы

· объемы запасов на протяжении первых трех кварталов стремительно сокращались, в четвертом квартале отмечен их рост. Динамика изменения данного показателя объясняется производственной активностью предприятия;

· затраты в незавершенном производстве возрастают в третьем квартале до 384 тыс.руб., а в четвертом происходит их спад до 186 тыс.руб.;

· запасы готовой продукции и товаров для перепродажи стремительно повышаются с каждым периодом. Это связано с недостаточным распределением этих товаров;

· расходы будущих периодов составляют 14963 тыс.руб., что может быть связано с наличием незавершенного производства;

· налог на добавленную стоимость увеличивается в третьем и четвертом кварталах в связи с увеличением запасов готовой продукции и товаров для перепродажи;

· объемы дебиторской задолженности в течение года увеличивались, а в четвертом квартале отмечено их существенное повышение до 51818 тыс.руб. Предприятию необходимо начать реализовывать активную политику взыскания дебиторской задолженности;

· наличие денежных средств у предприятия уменьшается с каждым периодом, что является отрицательным фактором для предприятия.

В целом, объемы текущих активов предприятия КМУП ЖКХ имели цикличную форму изменения. Причина данной динамики изменение двух основных составляющих - запасы и дебиторская задолженность.

Динамика изменения итоговых значений по валюте баланса положительная, зафиксирован рост имущественного потенциала КМУП ЖКХ.

II. Пассивы

1.) добавочный капитал

Объемы добавочного капитала с каждым периодом, что является положительным для финансовой ситуации на предприятии;

2.) непокрытый убыток предприятия растет с каждым периодом и к концу года достигает 4244 тыс.руб.;

3.) краткосрочные обязательства

· кредиторская задолженность с первого по второй кварталы 2001 года возрастала (за счет увеличения задолженности перед поставщиками, бюджетом, а также полученными авансами).

Динамика изменения итоговых значений валюты баланса КМУП ЖКХ растущая на протяжении всего года. Это характеризует повышением объемов краткосрочных обязательств.

2.2.2Вертикальный анализ агрегированного баланса

Задачей анализа изменения структуры баланса является оценка степени влияния изменения значений отдельных статей баланса на общую структуру баланса.

Для проведения данного этапа анализа необходимо провести расчеты по формуле:

, (2.2)

где - доля соответствующей статьи агрегированного баланса в общем итоге;

- соответствующая статья агрегированного баланса предприятия, тыс. руб.;

- валюта агрегированного баланса, тыс. руб.

Целесообразность проведения вертикального анализа заключается в том, что: относительные показатели позволяют проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий различных отраслей; данные показатели в определенной мере сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, что ведет к более адекватным оценкам финансового состояния предприятия.

Результаты расчетов по вертикальному анализу агрегированного баланса КМУП ЖКХ оформим в таблице (см.приложение).

Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы по вертикальному анализу агрегированного баланса КМУП ЖКХ:

§ анализ структуры активов позволяет сказать, что имущественное положение предприятия формируется за счет внеоборотных и оборотных активов. При этом определяющую роль играют внеоборотные активы, в динамике удельный вес внеоборотных активов изменялся циклично, максимальное сокращение отмечено в четвертом квартале;

§ анализ структуры пассивов позволяет сказать, что преобладающий источник финансирования деятельности предприятия КМУП ЖКХ - это добавочный капитал. Его доля в течение всего 2001 года превышает 100%. Динамика изменения добавочного капитала следующая: со второго по третий кварталы отмечено снижение, а в четвертом квартале рост. Данное изменение структуры пассивов КМУП ЖКХ, в целом, не желательное, так как ведет к увеличению уровня финансовой зависимости от других хозяйствующих субъектов.

2.3 Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность характеризует способность предприятия погашать краткосрочные обязательства в срок и в полном объеме.

1.Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходиться на один рубль текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности можно определить по следующей формуле:

, (2.3)

где - коэффициент текущей ликвидности;

- текущие активы предприятия, тыс. руб.;

- текущие пассивы предприятия, тыс. руб.;

- доходы будущих периодов, тыс. руб.;

- резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;

Доходы будущих периодов, также как и резервы предстоящих платежей не являются обязательными к погашению, поэтому их целесообразно исключить из текущих пассивов. Рекомендуемое значение данного коэффициента не менее 2.

2.Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу показателей, из расчетов исключается производственные запасы, так как это наименее ликвидная статья в текущих активах. Рекомендуемое значение показателя составляет интервал от 0.9 до 1. Коэффициент определяется по формуле:

, (2.4)

Где - готовая продукция предприятия, тыс. руб.;

- дебиторская задолженность предприятия, тыс. руб.;

- краткосрочные финансовые вложения тыс. руб.;

- денежные средства, тыс. руб.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности, так как показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемый уровень данного коэффициента составляет от 0,2 до 0,3.

Коэффициент рассчитывается по формуле:

, (2.5)

Значения коэффициентов абсолютной ликвидности все периодов исследования равны нулю в виду отсутствия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности КМУП ЖКХ оформим в табличной форме.

Согласно представленных в таблице (см.приложение) данных можно сделать следующий вывод по анализу ликвидности КМУП ЖКХ:

· значения коэффициентов абсолютной ликвидности на протяжении всего 2001 года равны от 0,003 до 0,020, что является отрицательным фактором. Это говорит о том, что краткосрочные обязательства при необходимости не могут быть погашены немедленно;

· значения коэффициентов быстрой ликвидности на протяжении всего года исследования не превышают 0,5. Динамика изменения коэффициента быстрой ликвидности следующая: во втором квартале отмечено снижение показателя до минимального значения за год (0,260, то есть за счет высоко и средне ликвидных активов предприятие могло при необходимости покрыть лишь 2,6% своих краткосрочных обязательств), во втором квартале отмечен рост коэффициента быстрой ликвидности до максимального значения за год (0,374, то есть за счет высоко и средне ликвидных активов предприятие могло при необходимости покрыть 37,4% своих краткосрочных обязательств), в четвертом квартале зафиксировано снижение коэффициента быстрой ликвидности до значения 0,284 (за счет высоко и средне ликвидных активов предприятие могло покрыть 28,4% своих краткосрочных обязательств). Значения коэффициента быстрой ликвидности ниже нормативного уровня;

· исходя из вышеизложенного, можно оценить ситуацию ликвидности КМУП ЖКХ в 2001 году следующим образом: деятельность предприятия неликвидна, особенно сложная ситуация сложилась в четвертом квартале (минимальные значения коэффициентов ликвидности за год). Динамика изменения коэффициентов ликвидности говорит о том, что на предприятии наблюдается снижение уровня ликвидности к концу года. Кроме того, следует отметить тот факт, что за счет высоко ликвидных активов предприятие не могло покрывать свои краткосрочные обязательства ввиду отсутствия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью зависимости от инвесторов и кредиторов и способностью маневрировать собственными оборотными средствами.

Величина собственных оборотных средств предприятия характеризует величину оборотных средств финансируемых за счет инвестированного (собственного) капитала.

Величина собственных оборотных средств определяется как разница инвестированного капитала и внеоборотных активов предприятия по следующей формуле:

, (2.6)

где СОС - собственные оборотные средства предприятия, тыс. руб.;

СК - собственный капитал предприятия, тыс. руб.;

ДО- долгосрочные обязательства предприятия, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы предприятия, тыс. руб.

Расчет показателя собственные оборотные средства для предприятия КМУП ЖКХ выполнены в приложении.

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали основные средства и частично оборотные. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов, образованных за счет собственных оборотных средств, определяется отношением величины собственных оборотных средств к величине текущих активов предприятия:

, (2.7)

где - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - 0,1. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в покрытии материальных запасов, рассчитывается по формуле:

, (2.8)

Где - коэффициент обеспеченности запасов СОС;

- незавершенное производство предприятия, тыс. руб.

- авансы поставщикам, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует степень покрытия запасов (сырье и материалы) и затрат (незавершенное производство, авансы поставщикам) собственными источниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента обеспеченности запасов должна превышать 0,6. Уровень коэффициента оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов.

Кроме общей финансовой структуры предприятия для финансовой устойчивости важны степень зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов. Показатели финансовой устойчивости оценивают состав источников финансирования и динамику соотношений между ними.

Коэффициент общей платежеспособности определяется по формуле:

, (2.9)

где - коэффициент общей платежеспособности;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общей величине источников финансирования предприятия. Принято считать, что чем выше значение этого показателя, тем менее зависимо от внешних источников финансирования анализируемое предприятие. С точки зрения кредиторов, предприятие, имеющее высокий показатель коэффициента платежеспособности потенциально имеет более высокую вероятность возврата всех видов обязательств, так как возможно их погашение за счет собственных средств.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величин собственного и заемного капиталов.

, (2.10)

где - коэффициент автономии предприятия, тыс. руб.

Коэффициент показывает зависимость анализируемого предприятия от внешних источников финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента автономии определяется условиями деятельности каждого предприятия и оборачиваемостью оборотных средств.

Анализируя данные таблицы (см.приложение), можно сделать следующие выводы по финансовой устойчивости КМУП ЖКХ:

· коэффициент автономии практически не изменяется в течение всего периода и говорит о том, что анализируемое предприятие зависит от внешних источников финансирования на 96,3%;

· коэффициент маневренности, показывающий какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала предприятия, составляет от 0,017% до 0,023%, это говорит о невозможности финансового маневрирования;

· значения показателя собственные оборотные средства положительные на протяжении всего 2001 года, это говорит о том, что за счет долгосрочных и краткосрочных обязательств приобретаются текущие активы и часть внеоборотных активов. Анализируя динамику изменения собственных оборотных средств, можно отметить: с первого по второй квартал произошло снижение показателя (это вызвано сокращением объемов собственного капитала ввиду убыточности функционирования) до минимального значения за год, в первом и третьем квартале отмечен рост показателя, что вызвано повышением объемов собственного капитала и снижением внеоборотных активов;

· значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициентов обеспеченности запасов собственными оборотными средствами являются положительными, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия;

Предприятие КМУП ЖКХ является финансово - устойчивым, так как величина коэффициента автономии, определяющаяся условиями деятельности предприятия и оборачиваемостью оборотных средств, не отрицательна. Собственные ресурсы предприятия покрывают основные средства и частично оборотные.

2.5 Анализ деловой активности

Оценка деловой активности анализируемого предприятия основана на показателях использования, управления и оборачиваемости текущих активов и пассивов, собственных оборотных средств. Анализ текущих активов проводят по следующим показателям:

1) оборот запасов материалов;

2) оборот незавершенного производства;

3) оборот готовой продукции;

4) оборот выставленных счетов;

5) оборот прочих текущих активов:

6) затратный цикл.

Показатели оборачиваемости текущих активов

Общий показатель оборачиваемости текущих активов определяется по формуле:

, (2.12)

где - оборачиваемость активов анализируемого предприятия;

- выручка анализируемого предприятия за исследуемый период, тыс. руб.;

- текущие активы анализируемого предприятия на начало исследуемого периода, тыс. руб.;

- текущие активы анализируемого предприятия на конец исследуемого периода, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости показывает сколько раз за исследуемый период обернулись активы предприятия. Увеличение в динамике данного показателя свидетельствует о сокращении потребности предприятия в оборотном капитале. Ускорение прохождения расчетов с дебиторами, сокращении нахождения запасов в производственном цикле.

Период оборота текущих активов определяется на основе следующей формулы:

, (2.13)

где Т - число дней анализируемого периода, (90).

Период оборота активов показывает продолжительность оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах рассчитывается по формуле:

, (2.14)

где - показатель оборачиваемости запасов предприятия, в оборотах;

- себестоимость производства и реализации продукции предприятия, тыс. руб.;

- запасы на начало и конец исследуемого периода предприятия, тыс. руб.

Для расчета периода оборота запасов в днях используется следующая формула:

, (2.15)

где - период оборачиваемости запасов в днях;

- продолжительность анализируемого периода, дней;

- оборачиваемость запасов, оборотов.

Оборот запасов характеризует среднюю продолжительность хранения запасов на складе анализируемого предприятия.

Исследуя показатели оборачиваемости, необходимо учитывать тенденцию изменения анализируемых показателей. Увеличение оборачиваемости активов ведет к более интенсивному использованию ресурсов, соблюдению платежной дисциплины в расчетах с покупателями, соблюдению норм производственного процесса.

Коэффициент оборачиваемости авансов поставщикам определяется по формуле:

, (2.16)

где - оборачиваемость авансов поставщикам, оборотов;

АПнач, АПкон - авансы поставщикам соответственно на начало и конец исследуемого периода, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости авансов поставщикам и период оборота авансов поставщикам для предприятия ООО “КЛПК” равны нулю ввиду отсутствия авансов поставщикам.

Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства определяется по формуле:

, (2.17)

где - оборачиваемость незавершенного производства, оборотов;

НПнач, НПкон - незавершенное производство соответственно на начало и конец исследуемого периода, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства и период оборота незавершенного производства для предприятия КМУП ЖКХ равны нулю ввиду отсутствия незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции определяется по формуле:

, (2.18)

где - оборачиваемость готовой продукции, оборотов;

ГПнач, ГПкон - готовая продукция соответственно на начало и конец исследуемого периода, тыс. руб.

Важным составным элементом показателя оборачиваемости текущих активов является оборот средств в расчетах. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах определяется по формуле:

, (2.19)

где - оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов.

ДЗнач, ДЗкон - дебиторская задолженность предприятия соответственно на начало и конец исследуемого периода, тыс. руб.

Данный показатель отражает платежное поведение анализируемого предприятия за исследуемый период. Увеличение показателя, свидетельствует о том, что предприятие за более короткий срок получает оплату за проданные товары либо предоставленные услуги. Уровень коэффициента зависит от того, в какой отрасли работает предприятие.

Период обращения дебиторской задолженности определяется отношением числа дней анализируемого периода к рассчитанному коэффициенту и характеризует среднюю продолжительность периода отсрочки платежей, предоставляемой покупателям.

Коэффициент оборачиваемости прочих активов определяется по формуле:

, (2.20)

где - оборачиваемость прочих активов, оборотов.

ПАнач, ПАкон - прочие активы предприятия соответственно на начало и конец исследуемого периода, тыс. руб.

Общей характеристикой оборачиваемости текущих активов является «затратный цикл». Он представляет собой сумму периодов оборотов элементов текущих активов. В зависимости от структуры товарооборота, размеров предприятия, способа расчета с контрагентами «затратный цикл» может существенно варьировать - от нескольких до 100 дней и более. Нормативные значения показателей оборачиваемости не разработаны, поэтому при анализе рекомендуется применять динамические сравнения, а также руководствоваться правилом: при прочих равных условия ускорение оборачиваемости, выражающееся в сокращении затратного цикла, рассматривается как положительная тенденция. Рост в динамике «затратного цикла» свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия. По итогам анализа оборачиваемости текущих активов необходимо сделать выводы о причинах, которые повлияли на данное состояние показателей.

Показатели оборачиваемости текущих пассивов.

Показатели периода оборачиваемости текущих пассивов характеризуют продолжительность оплаты краткосрочных обязательств анализируемым предприятием. Он рассчитывается по формуле:

, (2.21)

где - продолжительность оборота кредиторской задолженности, в днях;

- анализируемый период, дней.

Анализируя данный показатель, необходимо помнить, что платежная дисциплина предприятия определяется соблюдением сумм и сроков выплаты краткосрочных обязательств. Допущение просрочек платежей ведет к возникновению пеней и штрафов, а также может поставить предприятие в ситуацию банкротства.

Для определения влияния элементов на период оборота текущих пассивов дополнительно целесообразно рассчитать такие показатели как:

1) период оборота авансов покупателей, характеризующий средний срок предоплаты продукции покупателями и заказчиками

, (2.22)

где - продолжительность оборота авансов покупателей, в днях;

АПнач, АПкон - авансы покупателей на начало и конец периода, соответственно;

- анализируемый период, дней.

Период оборота авансов покупателей для предприятия КМУП ЖКХ не рассчитывается ввиду отсутствия авансов.

2) период оборота прочих текущих пассивов (с учетом задолженности перед бюджетом и персоналом), характеризующий средний срок оплаты прочих пассивов.

 (2.23)

где - продолжительность оборота прочих текущих пассивов, в днях;

ПТПнач, ПТПкон - прочие текущие пассивы на начало и конец периода, тыс.руб.;

Рс.бюдж.нач, Рс.бюдж.кон - задолженность по расчетам с бюджетом на начало и конец периода, тыс.руб.;

Рс.перс.нач, Рс.перс.кон - задолженность по расчетам персоналом на начало и конец периода, тыс.руб.;

- анализируемый период, дней.

Сумма периодов оборотов текущих пассивов представляет собой «кредитный цикл». Он показывает период, за который предприятие может потенциально выплатить краткосрочные обязательства различным кредиторам.

Разница величин «затратного цикла» и «кредитного цикла» представляет собой «чистый цикл» (ЧЦ). Рост «чистого цикла» в динамике свидетельствует об увеличении потребности предприятия в финансировании производственной деятельности со стороны внешних источников (кредиты, займы). Отрицательное значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и покупателей «с избытком» покрывают потребность предприятия в финансировании производственного процесса.

Анализируя данные таблицы (см.приложение), можно следующим образом охарактеризовать деловую активность КМУП ЖКХ:

· продолжительность затратного цикла в течение 2001 года меняется циклично: в третьем квартале отмечен рост, а в четвертом квартале снижение почти в два раза по сравнению с предшествующим периодом исследования. Наибольшее влияние на изменение продолжительности затратного цикла было оказано в обороте авансов поставщикам в третьем квартале (124 дня). Рост в динамике «затратного цикла» свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия;

· продолжительность кредитного цикла в третьем квартале была максимальной за год (228 дней), что говорит о том, что предприятие за данный период потенциально могло выплатить краткосрочные обязательства различным кредиторам. В динамике кредитный цикл изменился следующим образом: с первого по третий кварталы зафиксировано увеличение показателя с минимального до максимального, в третьем квартале отмечен рост. К концу года предприятие потенциально могло выплатить краткосрочные обязательства различным кредиторам за 129 дней. На изменение кредитного цикла максимальное влияние было оказано периодом оборота прочих текущих пассивов;

· «чистый цикл» увеличивается в третьем квартале до 85 дней, что говорит об увеличении потребности предприятия в финансировании производственной деятельности со стороны внешних источников.

Для повышения уровня деловой активности КМУП ЖКХ необходимо активизировать политику ускорения процессов оборачиваемости текущих активов и сокращения сроков потенциальных выплат различных финансовых обязательств.

2.6 Анализ прибыльности предприятия

Для проведения анализа прибыльности предприятия, используют отчетную форму №2 "Отчет о прибылях и убытках предприятия".

Существенное влияние на чистую прибыль оказывает структура себестоимости. Для управления и определения оптимальной структуры затрат для заданного объема производства применяют показатель - производственный рычаг, который характеризует потенциальную возможность оказывать влияние на валовый доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.

Показатели прибыльности характеризуют возможность предприятия влиять на объем получаемой выручки и соответственно прибыли через управления уровнем переменных и постоянных затрат. Для выявления причин, влияющих на данные показатели, рассчитываются ряд коэффициентов.

Показатель прибыльности переменных затрат показывает, как изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на одну денежную единицу.

, (2.24)

где Ппер.зат.- прибыльность переменных затрат анализируемого предприятия;

Посн.- прибыль от основной деятельности анализируемого предприятия, тыс. руб.;

Для вычисления прибыльности переменных затрат, во-первых, необходимо определить общие затраты.

Общие затраты вычисляются на основе себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Прибыльность всех затрат отражает влияние общих затрат на изменение прибыли. Данный показатель определяется по следующей формуле:

, (2.25)

Где - прибыльность всех затрат.

Для определения запаса финансовой прочности предприятия, определяют точку безубыточности или порог рентабельности.

Точку безубыточности можно определить по следующей формуле:

, (2.26)

Где - точка безубыточности, тыс. руб.;

- валовая маржа, тыс. руб.

Запас финансовой прочности в абсолютном выражении показывает превышение выручки от реализации над точкой безубыточности.

В процентном выражении данный показатель можно рассчитать по следующей формуле:

, (2.27)

где - запас финансовой прочности, %.

На основании полученных данных (см.приложение) можно сделать следующий вывод по прибыльности предприятия КМУП ЖКХ в 2001 году:

· прибыльность переменных и постоянных затрат имеет отрицательное значение в течение всего периода, это говорит о том, что на каждую тысячи рублей, вложенную в переменные затраты, получены убытки, причем максимальный размер убытков на рубль переменных затрат зафиксирован в третьем квартале;

· динамика изменения прибыльности всех затрат аналогична динамике прибыльности переменных и постоянных затрат, максимальный размер убытков с вложений в затраты предприятия отмечен в третьем квартале (-27,6%);

· порог рентабельности (значение точки безубыточности) имеет положительное значение, а абсолютное отклонение от точки безубыточности имеет наибольшее значение в третьем квартале (-15202), следовательно запас прочности в этот период является наименьшим (-77,7%), что свидетельствует о повышении риска потери предприятием платежеспособности и возникновения ситуации банкротства.

В целом, можно отметить, что деятельность предприятия КМУП ЖКХ была убыточной в течение всего года, т.к. наблюдается существенное превышение объемов затрат над объемами доходов от деятельности предприятия.

2.7 Анализ показателей рентабельности предприятия

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Базой для расчета данных коэффициентов служит полученная прибыль и ее отношение либо к вложенным средствам, либо к объему реализованной продукции.

Рентабельность всего капитала позволяет определить эффективность использования всего капитала предприятия по формуле:

, (2.28)

где - рентабельность всего капитала анализируемого предприятия, %;

- чистая прибыль, тыс. руб.

Предприятие КМУП ЖКХ не получило прибыль от своей деятельности в течение всего периода, поэтому расчет показателей рентабельности производиться не будет. Функционирование КМУП ЖКХ было антиприбыльным.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли принесли вложения собственникам предприятия.

, (2.29)

где Reск- рентабельность собственного капитала, %.

Результаты расчетов показателей рентабельности функционирования предприятия КМУП ЖКХ сведем в таблицу (см.приложение).

Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы:

Функционирование предприятия КМУП ЖКХ было рентабельным только во втором и четвертом кварталах 2001 года, в остальных периодах отмечены общие убытки от функционирования.

Заканчивая второй раздел курсовой работы, следует сделать общие выводы по финансовому анализу функционирования предприятия КМУП ЖКХ в 2001 году.

Анализ ликвидности КМУП ЖКХ показал: деятельность предприятия неликвидна. Все рассчитанные показатели ликвидности ниже нормативных рекомендуемых значений, а коэффициент абсолютной ликвидности ввиду отсутствия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений является очень низким. Это говорит о том, что предприятие при необходимости не могло за счет высоко ликвидных активов покрыть свои краткосрочные обязательства.